內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)　白天然　牟天祎

中小企業(yè)融資困境及融資策略分析

內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)白天然牟天祎

摘要:隨著我國(guó)中小企業(yè)迅速發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中越來越重要。但中小企業(yè)在不斷的發(fā)展中也存在一定困難。對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展來說，融資是其中最大的困難。

關(guān)鍵詞:融資難中小企業(yè)解決對(duì)策

對(duì)中小企業(yè)融資困難進(jìn)行分析。首先，就中小企業(yè)本身來說。一，中小企業(yè)在管理方面水平低下。管理在企業(yè)中占有重要地位，如果經(jīng)營(yíng)管理不善，就會(huì)出現(xiàn)企業(yè)賬目不明、成本失控、任務(wù)分配不明確、各管理階層之間不能順利協(xié)作、不能合理分析企業(yè)所面臨的市場(chǎng)以及正確應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等問題。二，中小企業(yè)的信用問題。在目前這樣的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，良好的信譽(yù)對(duì)于企業(yè)來說是不可或缺的。信用問題不僅在中小企業(yè)中出現(xiàn)，在很多大型企業(yè)中也很常見。存在信用問題的原因是中小企業(yè)規(guī)模小，資本積累少，常需要銀行貸款的支持。而中小企業(yè)為了得到貸款往往給銀行提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過夸大企業(yè)的獲利狀況來取得貸款。又由于中小企業(yè)信息透明度低，使得銀行無法對(duì)所發(fā)放的貸款進(jìn)行確切監(jiān)管。還有中小企業(yè)若經(jīng)營(yíng)不善就會(huì)無力償還貸款，且目前貸款違約率很高，這也是銀行不愿給中小企業(yè)提供貸款的原因。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善又無力償還貸款就會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)現(xiàn)象，如果這個(gè)時(shí)候銀行將該企業(yè)告上法庭，銀行必將勝訴。而在破產(chǎn)清償時(shí)，國(guó)家在考慮破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)后優(yōu)先考慮的是企業(yè)員工福利，從而銀行并不能得到應(yīng)有的資產(chǎn)。與其得不到應(yīng)有資產(chǎn)還不如當(dāng)初不貸款給這些企業(yè)。三，中小企業(yè)的抵押物少、擔(dān)保難。由于中小企業(yè)規(guī)模小、遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)抗擊能力差，很多企業(yè)單位都不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保，怕銀行追連帶責(zé)任。中小企業(yè)所提供的抵押物變現(xiàn)能力差，銀行不愿接受，且辦理抵押擔(dān)保的手續(xù)復(fù)雜，需要提供的資料也多。

其次，除企業(yè)本身原因外，企業(yè)在融資方式上也受到限制。我國(guó)中小企業(yè)的融資方式有直接融資（包括債券融資、股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資與資產(chǎn)證券化）和間接融資（包括銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)貸款等）兩種。而國(guó)外中小企業(yè)的融資方式還包括自籌和政府扶持資金等。在債券融資中，中小企業(yè)的資信度較差，因而中小企業(yè)的利率就會(huì)比大企業(yè)、大金融機(jī)構(gòu)的高，即籌資成本大。股權(quán)融資主要有兩類：公開市場(chǎng)發(fā)售和私募發(fā)售。公開市場(chǎng)發(fā)售包括企業(yè)的上市。多數(shù)股票市場(chǎng)對(duì)于申請(qǐng)發(fā)行股票的企業(yè)都有一定條件，因此對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來說，較難達(dá)到上市發(fā)行股票的門檻，私募成為民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的主要方式；而在私募發(fā)售中，企業(yè)遇到最大的問題是法律風(fēng)險(xiǎn)問題。風(fēng)險(xiǎn)投資的主要對(duì)象是有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，這對(duì)中小企業(yè)是一種福音。但我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資在很多方面與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家存在很大差距，由于我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資體制的不健全，使得有很多問題亟待解決。

在政府和金融機(jī)構(gòu)上面的不足也使中小企業(yè)遇到融資困境。在國(guó)外的中小企業(yè)中，政府的扶持資金是中小企業(yè)資金籌集的重要部分，但各國(guó)由于對(duì)中小企業(yè)重視程度不同，使得政府的扶持資金占外來資金的10%左右。這對(duì)于大量的中小企業(yè)來說，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。另外，金融機(jī)構(gòu)上面也存有不足。在我國(guó)，就缺乏完善的法律法規(guī)體系來保障中小企業(yè)的利益。我國(guó)有關(guān)中小企業(yè)的法律法規(guī)多以條例和辦法的形式存在，這里面有很多重疊和空白，這限制了民間融資的發(fā)展。除此之外，我國(guó)的金融體制改革不深入，銀行經(jīng)營(yíng)管理與中小企業(yè)的發(fā)展需要不協(xié)調(diào)。目前我國(guó)銀行經(jīng)過多年改革，形成了以中央銀行為核心，以專業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系。出于對(duì)貸款安全性和盈利性的考慮，大中型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款沒有足夠的重視，而是把注意力放在了規(guī)模大盈利性強(qiáng)的企業(yè)上，這是我國(guó)金融體系所決定的。

中小企業(yè)出現(xiàn)融資困境的原因有很多，要想走出這一困境要靠企業(yè)本身、銀行、政府等方面的共同努力。

企業(yè)本身應(yīng)針對(duì)以下方面進(jìn)行改進(jìn)。一，加強(qiáng)企業(yè)管理即合理且有效的進(jìn)行企業(yè)管理。首先應(yīng)建立合理的管理制度，除此之外還要有專業(yè)的管理人才、營(yíng)銷人才等，這樣才能提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)更快更好地發(fā)展。二，提高信用度即企業(yè)自身要通過不斷提高對(duì)金融的認(rèn)知來完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，且提高企業(yè)的承債能力和信息透明度等方式來提高企業(yè)信用，這樣才能得到銀行的支持。三，通過資產(chǎn)證券化融資即企業(yè)通過資本市場(chǎng)發(fā)行有金融資產(chǎn)支撐的債券或商業(yè)票據(jù)，將缺乏流動(dòng)性的金融資產(chǎn)變現(xiàn)，以進(jìn)行融資。

銀行方面要做出以下改變才能使中小企業(yè)走出融資困境。一，銀行應(yīng)改變對(duì)中小企業(yè)的傳統(tǒng)看法。中小企業(yè)其實(shí)存在很大商機(jī)，銀行應(yīng)積極支持中小企業(yè)的融資。二，既然支持中小企業(yè)融資會(huì)有很大商機(jī)，那么銀行應(yīng)降低貸款門檻，為中小企業(yè)解決貸款難、抵押難、擔(dān)保難等問題。三，銀行應(yīng)為中小企業(yè)建立專業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)，從而為中小企業(yè)提供方便、快捷、高效的金融服務(wù)。

政府在中小企業(yè)融資問題上占有重要地位。首先,政府應(yīng)逐步建立完善的中小企業(yè)信用體系。只有完善了中小企業(yè)信用體系，才能更好地為中小企業(yè)服務(wù)。其次，要完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，從而徹底解決中小企業(yè)擔(dān)保難的問題。最后，政府應(yīng)建立健全的法律體系，只有這樣才能使中小企業(yè)更好更快的發(fā)展。

通過中小企業(yè)困境及融資策略分析，針對(duì)企業(yè)本身、銀行、政府等方面的研究，希望多方共同努力來促進(jìn)中小企業(yè)蓬勃發(fā)展。

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