安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 何旻玖 劉琪 程政

一、前言

(一)中小城市和民間資本的定義

根據(jù)2010 年的《中國(guó)中小城市綠皮書》對(duì)中國(guó)城市人口規(guī)?，F(xiàn)狀研究后提出的劃分標(biāo)準(zhǔn),中小城市是指市區(qū)常住人口100 萬(wàn)以下的城市。本文中的中小城市，即是根據(jù)此最新標(biāo)準(zhǔn)定義的。

對(duì)于民間資本的定義，學(xué)術(shù)界尚無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，綜合各類學(xué)者的觀點(diǎn)，我們給出以下定義：廣義上的民間資本是指掌握在民營(yíng)企業(yè)以及股份制企業(yè)中屬于私人股份和其他形式的所有私人資本，主要包括經(jīng)營(yíng)型民間資本、金融型民間資本、現(xiàn)金型民間資本、不動(dòng)產(chǎn)型民間資本四種類型。狹義上的民間資本指民營(yíng)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和家庭的金融資產(chǎn)。本文的研究對(duì)象是后者。

(二)中小城市民間資本發(fā)展的意義

我國(guó)中小城市經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，截至2013年底，廣義中小城市直接影響和輻射的區(qū)域，行政區(qū)面積達(dá)934萬(wàn)平方公里，占國(guó)土面積97.3%；總?cè)丝谶_(dá)11.62 億，占全國(guó)總?cè)丝诘?5.4%。2013 年，中小城市及其影響和輻射的區(qū)域，經(jīng)濟(jì)總量達(dá)48.07萬(wàn)億元，占全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的84.6%；地方財(cái)政收入達(dá)47665.9億元，占全國(guó)公共財(cái)政收入的36.91%。而據(jù)估算，我國(guó)中小城市民間資本總量大約為38 萬(wàn)億元人民幣，將這么一筆龐大資本的現(xiàn)狀及流向厘清，對(duì)優(yōu)化資源配置、完善我國(guó)資本市場(chǎng)體制、提高中小城市居民的生活水平都有著重大意義。

二、中小城市民間資本的現(xiàn)狀、特點(diǎn)及原因分析：

(一)現(xiàn)狀及特點(diǎn)

1、總量大，人均占有量少，質(zhì)量低

據(jù)估計(jì)，2013 年我國(guó)中小城市民間資本的總量已經(jīng)達(dá)到38 萬(wàn)億元，并且還以很快的速度增長(zhǎng)著，預(yù)計(jì)2014年將突破40萬(wàn)億大關(guān)。但另一方面我們也應(yīng)該看到，中小城市居民人均資本量為32702元，遠(yuǎn)低于大城市。而且與大城市相比，中小城市民間資本的周轉(zhuǎn)率和利用率普遍很低，流動(dòng)性不強(qiáng)，且大多以銀行存款的形式存在。據(jù)2013 年西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心發(fā)布的《銀行與家庭金融行為》調(diào)查報(bào)告顯示，我國(guó)家庭金融資產(chǎn)中，銀行存款占57.75%，現(xiàn)金占17.93%，二者共同占了75.68%，說(shuō)明居民中有3/4的資本基本都處于閑置狀態(tài)或取得很少的銀行利息，這一比例在中小城市中可能會(huì)更高。而根據(jù)中國(guó)人民銀行最新（2014年11月22日）公布人民幣存款基準(zhǔn)利率顯示：活期存款年利率為0.35%，一年期定期存款的年利率僅為2.75%，而2013年我國(guó)的通貨膨脹率為2.6%，實(shí)際可能更高，所以居民將錢存放于銀行，實(shí)際資產(chǎn)收益很低或可能已經(jīng)貶值。民間資本不能很好的投入到社會(huì)再生產(chǎn)中，造成擴(kuò)大再生產(chǎn)的脫節(jié)，不利于國(guó)民財(cái)富的積累。這實(shí)際上也是一種資源的浪費(fèi)，資金沒(méi)流向有需要的地方，這是其質(zhì)量低的一個(gè)重要原因。

2、硬件設(shè)施缺乏，軟件跟不上，投資渠道少

不夠發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)注定了服務(wù)于中小城市的硬件數(shù)量和水平比不上大城市。以安徽省的中等城市代表蚌埠市和以省會(huì)合肥代表的大城市為例，截止2014年底，蚌埠地區(qū)共有各類非銀行性金融機(jī)構(gòu)108家，常住人口322.00 萬(wàn)人，比例為0.34 家/萬(wàn)人，這也就是說(shuō)蚌埠市每萬(wàn)人擁有的非銀行性金融機(jī)構(gòu)數(shù)為0.34家，這與合肥這樣的大城市0.63家/萬(wàn)人相差近一倍，更不用說(shuō)與北京、上海這些經(jīng)濟(jì)高度發(fā)到的城市相比了。如果說(shuō)硬件差距假以時(shí)日尚可追上，那軟件水平就不是一兩日就能縮小的。受教育程度的差異和信息的相對(duì)閉塞，統(tǒng)一的信息發(fā)布和對(duì)接平臺(tái)的建設(shè)，需要通過(guò)長(zhǎng)久的努力方可改變。中小城市經(jīng)濟(jì)沒(méi)有大城市發(fā)達(dá)，各類固定投資也少很多，本地的企業(yè)一般規(guī)模較小、資金有限，技術(shù)水平不高，難以開發(fā)大的項(xiàng)目，所以大型投資項(xiàng)目仍由來(lái)自大城市的大公司建設(shè)，這就造成留給本地民間資本的投資渠道進(jìn)一步減少。

3、法律法規(guī)不健全，行政資源有限，難以形成有效監(jiān)管

我國(guó)目前對(duì)民間資本尚無(wú)頒布專門的法律法規(guī)予以規(guī)范，這就造成了民間借貸等基本處于無(wú)序管理狀態(tài)。二是中小城市的行政資源十分有限，而民間資本又分散多樣，這就造成了政府難以形成有效監(jiān)管，民間資本各種亂象頻出，民間借貸活躍，非法融資現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。據(jù)調(diào)查，我國(guó)民間借貸參與率高，有33.5%的家庭參與了民間借貸活動(dòng)，民間借貸總額達(dá)到8.6萬(wàn)億元，中小城市民間借貸尤為活躍，主要原因在于中小城市居民的收入水平低，金融體系不夠完善，銀行“嫌貧愛富”，對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度不夠，大部分民間借貸行為是因?yàn)闊o(wú)法獲得銀行貸款才求助于民間借貸市場(chǎng)。而民間借貸市場(chǎng)的利息高、風(fēng)險(xiǎn)大、法律意識(shí)薄弱，且容易發(fā)展成為非法集資，一旦發(fā)生資金鏈斷裂，將會(huì)影響一大批投資人的利益，造成社會(huì)性、群體性事件，影響將非常惡劣。

(二)原因分析：

1、銀行存款和現(xiàn)金持有比例高的原因：

(1)傳統(tǒng)觀念影響。受文化方面的影響，中國(guó)人普遍具有節(jié)儉的習(xí)慣，儲(chǔ)蓄率世界排名第一。我國(guó)居民銀行存款占家庭金融資產(chǎn)的57.75%，全球平均儲(chǔ)蓄率為19.7%，而美國(guó)僅為12.7%，我國(guó)儲(chǔ)蓄率明顯高于世界其他國(guó)家。

(2)我國(guó)社會(huì)保障體系不完善。很多人儲(chǔ)蓄的目的是為了應(yīng)對(duì)未來(lái)不時(shí)之需，而我國(guó)的社會(huì)保障體系起步較晚，各項(xiàng)制度還不健全，保障力度還不夠大，沒(méi)能解除普通民眾投資和消費(fèi)的后顧之憂。

(3)我國(guó)消費(fèi)金融不夠發(fā)達(dá)。我國(guó)居民受傳統(tǒng)影響，大多沒(méi)有信用消費(fèi)的習(xí)慣，并且我國(guó)消費(fèi)金融不夠發(fā)達(dá)，信用體系不夠健全，以信用為基礎(chǔ)的消費(fèi)方式在我國(guó)還沒(méi)有大規(guī)模推廣，貨幣電子化的程度不高，中小城市更是如此，造成中小城市居民現(xiàn)金持有比率和儲(chǔ)蓄率較高。

2、金融市場(chǎng)參與度低主要有以下兩方面原因：

(1)相關(guān)知識(shí)有限：我國(guó)中小城市居民的受教育程度普遍低于大城市，接收新鮮事物和信息的能力也普遍弱于他們，再加上中小城市金融機(jī)構(gòu)數(shù)量及密度遠(yuǎn)不及大城市，相關(guān)的知識(shí)宣講也幾乎沒(méi)有，所以中小城市居民投資金融產(chǎn)品的相關(guān)知識(shí)相當(dāng)匱乏，很多人甚至根本就不知道什么是金融產(chǎn)品，更別談如何開戶和操作。據(jù)調(diào)查，我國(guó)家庭未進(jìn)行股票投資的原因中，有61.3%是因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)知識(shí)，中小城市這一比例更是可能高達(dá)70%。

(2)資金有限：資金有限是中小城市民間資本參與金融市場(chǎng)程度低的另一個(gè)重要原因。中小城市民間資本雖然總量大，但是人均資本量還是比大城市少得多，而金融市場(chǎng)資金要求高，一般民眾沒(méi)有足夠的資金去達(dá)到開戶和交易的要求，例如，股指期貨開戶的資金要求在50 萬(wàn)以上，這就將95%以上的散戶投資者排除在外了。據(jù)調(diào)查，這部分比例達(dá)到了49.1%。

此外，缺乏投資渠道，害怕風(fēng)險(xiǎn)，信息閉塞也是中小城市民間資本參與金融市場(chǎng)程度低的原因。

三、中小城市民間資本發(fā)展的政策建議：

中小城市民間資本之所以低效率和有各種亂象，歸根結(jié)底還是因?yàn)槊耖g資本流動(dòng)的道路被阻塞，造成民間資本流動(dòng)的盲目和失序。為此，我們可以從以下幾個(gè)方面入手：

(一)定位民間資本，加強(qiáng)行政立法，支持有序發(fā)展

民間資本在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中的重要性不言而喻，但是國(guó)家還是缺少一個(gè)綱領(lǐng)性的文件來(lái)定位民間資本，“名不正則言不順”，只有將民間資本準(zhǔn)確定位，才能從頂層設(shè)計(jì)中充分保障民間資本的正當(dāng)利益，避免其他經(jīng)濟(jì)主體的侵害，民間資本的流動(dòng)才能更放心大膽。此外，加強(qiáng)立法工作，完善相應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)范民間資本的流向和流動(dòng)程序，形成切實(shí)有效的監(jiān)管機(jī)制，將民間資本置于制度的保護(hù)之下。

(二)減少行政干預(yù)，盤活民間資本，拓寬投資渠道

我國(guó)中小城市民間資本的流動(dòng)性之所以差，主要是因?yàn)橐哉疄楹笈_(tái)，以行政干預(yù)為保護(hù)手段，以利潤(rùn)豐厚行業(yè)為市場(chǎng)，形成壟斷利益的各類國(guó)有資本對(duì)優(yōu)質(zhì)資源的侵占，使民間資本無(wú)法流向那些利潤(rùn)豐厚的行業(yè)。逐利性是民間資本的最本質(zhì)屬性，民間資本要想得到發(fā)展的第一步就是破除國(guó)有資本在某些方面的壟斷，降低投資準(zhǔn)入，讓民間資本也能進(jìn)入那些利潤(rùn)豐厚的行業(yè)，真正打開民間資本流動(dòng)的通道。國(guó)有企業(yè)混合所有制改革已經(jīng)拉開大幕，相信會(huì)有越來(lái)越多的行業(yè)放開，引入民間資本，改變國(guó)有資本低效率的現(xiàn)狀，優(yōu)化資源配置。

(三)借互聯(lián)網(wǎng)金融，搭建對(duì)接平臺(tái)，加快信息流動(dòng)

互聯(lián)網(wǎng)金融近兩年以爆炸式的速度迅猛發(fā)展著，深刻改變著我國(guó)的金融現(xiàn)狀，已經(jīng)成為中小城市民間資本發(fā)展的一個(gè)新方向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢(shì)就是信息傳遞快，能夠快速為資金供求雙方提供各類信息，極大的降低了交易成本和交易時(shí)間。但是互聯(lián)網(wǎng)金融另一個(gè)缺點(diǎn)就在于，資金供求雙方很多時(shí)候都是彼此不認(rèn)識(shí)甚至遠(yuǎn)隔千里，不能很好地評(píng)估投資項(xiàng)目的真實(shí)性和交易達(dá)成后投資者權(quán)益的保障。為此，需要政府和民間資本共同努力，建立合理的互聯(lián)網(wǎng)投資制度，搭建安全高效的第三方籌融資平臺(tái)，為雙方的交易提供安全保障，讓民間資本放心地在平臺(tái)中流動(dòng)。

(四)加強(qiáng)政策引導(dǎo)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，重視市場(chǎng)開發(fā)

民間資本還有一個(gè)重要屬性就是盲目性，即民間資本逐利過(guò)程中往往由于專業(yè)知識(shí)不足或不夠理性，造成在資本盲目流動(dòng)，進(jìn)入到一些產(chǎn)能過(guò)?；蝻L(fēng)險(xiǎn)高的行業(yè)和領(lǐng)域當(dāng)中。這時(shí)就需要政府加強(qiáng)政策引導(dǎo)，讓民間資本有序流動(dòng)到一些高科技和新興產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。此外，證券公司、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重視對(duì)中小城市的市場(chǎng)開發(fā)，不“嫌貧愛富”，組織對(duì)中小城市居民有關(guān)方面知識(shí)的宣講，讓金融知識(shí)普及千家萬(wàn)戶，了解金融投資對(duì)居民收入的影響，理性選擇理財(cái)產(chǎn)品，讓民間資本的流動(dòng)有更多的選項(xiàng)。

(五)完善社保制度，解除后顧之憂，釋放民間資本

我國(guó)目前的社會(huì)保障體系還很不完善，各項(xiàng)制度還很不健全，造成了普通民眾不敢投資和消費(fèi)，極大地限制了民間資本的釋放。為此，應(yīng)當(dāng)建立覆蓋全社會(huì)的完善健全的社會(huì)保障體系，解除民眾投資和消費(fèi)的后顧之憂，激發(fā)民眾的投資和消費(fèi)熱情，加快民間資本的流動(dòng)。

中小城市民間資本在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)著舉足輕重的地位，但是長(zhǎng)期以來(lái)卻沒(méi)有引起足夠的重視，致使其流動(dòng)阻塞、流向失序，未能很好服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的建設(shè)?，F(xiàn)在，我國(guó)面臨著經(jīng)濟(jì)放緩，環(huán)境惡化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡等諸多問(wèn)題，是時(shí)候盤活巨量的民間資本來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需，優(yōu)化資源配置，升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高國(guó)民的收入水平。為此，政府應(yīng)當(dāng)加大力度正確引導(dǎo)民間資本流動(dòng)，支持民間資本發(fā)展，搭建民間資本流動(dòng)平臺(tái)，堅(jiān)決打擊非法融資等擾亂資本市場(chǎng)的行為，盤活民間資本，讓中小城市民間資本更好服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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