□ 劉亞平

我國的證券市場起步比較晚，上海證券交易所、深圳證券交易所的成立標(biāo)志著我國證券市場開始發(fā)展。中國證券市場作為一個(gè)新興的高速成長的證券市場，在短短三十年的時(shí)間里取得了舉世矚目的成就，走完了西方國家二百多年的發(fā)展歷程。上海證券交易所、深圳證券交易所的交易和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)覆蓋了全國各地。證券市場交易技術(shù)手段處于世界先進(jìn)行列，法規(guī)體系逐步完善。全國統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制也已經(jīng)建立。證券市場在促進(jìn)國有企業(yè)改革、推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)進(jìn)步方面發(fā)揮了突出的作用。目前，我國發(fā)行上市的證券品種已涵蓋了股票及其存托憑證、證券投資基金、債券、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券等。資本市場為推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代、促進(jìn)生產(chǎn)力的迅速提高開辟了更為多樣的直接融資渠道。證券業(yè)的發(fā)展態(tài)勢為金融專業(yè)奠定了寬廣的發(fā)展前景，同時(shí)也對專業(yè)培養(yǎng)提出了更高的要求，隨著證券市場的不斷發(fā)展，要強(qiáng)化證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的發(fā)散性和輻射性，實(shí)驗(yàn)過程中既要探索和發(fā)現(xiàn)證券市場本身的發(fā)展規(guī)律，也要探索和發(fā)現(xiàn)影響證券市場發(fā)展的相關(guān)因素以及其聯(lián)動(dòng)的特征和傳導(dǎo)的機(jī)制。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)與證券市場

證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)通過對宏觀經(jīng)濟(jì)與證券市場之間聯(lián)系的動(dòng)態(tài)實(shí)景揭示，讓學(xué)生在過程中以更廣闊的視角去思考并進(jìn)行深層次的反思。投資實(shí)踐中依托自身的操作感受會(huì)根據(jù)資本市場的變化及存在的問題，探索證券市場對宏觀經(jīng)濟(jì)情況如何反應(yīng)，把脈宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢和情況，接觸社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際，結(jié)合自身的知識(shí)不斷充實(shí)完善，作出創(chuàng)新性的思考。

對學(xué)生進(jìn)行分組，每4～6人一組，分別對一些重要的反映宏觀經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)進(jìn)行一段時(shí)間的跟蹤分析，比如國內(nèi)生產(chǎn)總值、國民生產(chǎn)總值、通貨膨脹率、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、失業(yè)率、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、進(jìn)出口商品總值、社會(huì)總投資、工業(yè)用電量等，了解并盡力把握一段時(shí)間宏觀經(jīng)濟(jì)的大概動(dòng)態(tài)演變趨勢和波動(dòng)規(guī)律，結(jié)合證券市場上指數(shù)波動(dòng)的情況和相關(guān)板塊證券的市場價(jià)格波動(dòng)，自發(fā)組織組內(nèi)討論和研究設(shè)計(jì)，給出初步的研究結(jié)論并撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告。各組形成的結(jié)論實(shí)驗(yàn)報(bào)告統(tǒng)一在班級進(jìn)行討論，在教師的指導(dǎo)下，對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與證券市場的關(guān)系進(jìn)行辯駁、歸納、總結(jié)。

二、貨幣、財(cái)政等經(jīng)濟(jì)政策與證券市場

證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)要引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策，了解國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策如何服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，又會(huì)如何對資本市場進(jìn)行干預(yù)和傳導(dǎo)。資本市場不是一個(gè)“孤島”，其運(yùn)行有著本身的發(fā)展規(guī)律，并且要對實(shí)體經(jīng)濟(jì)扶持和支撐，在特定宏觀經(jīng)濟(jì)條件下宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定與實(shí)施又會(huì)對證券市場產(chǎn)生何種影響。

對學(xué)生進(jìn)行分組，每4～6人一組，針對目前貨幣政策和財(cái)政政策等主要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策其政策意圖進(jìn)行解析，比如M2增速、存款準(zhǔn)備金率、利率、匯率、央行公開市場操作、財(cái)政投入、稅收等，了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)的時(shí)點(diǎn)以及一段時(shí)期以后變動(dòng)的趨勢和方向，結(jié)合證券市場上指數(shù)的情況和相關(guān)板塊證券的市場價(jià)格波動(dòng)，自發(fā)組織組內(nèi)討論和研究設(shè)計(jì)，給出初步的研究結(jié)論并撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告。各組形成的結(jié)論實(shí)驗(yàn)報(bào)告統(tǒng)一在班級進(jìn)行討論，在教師的指導(dǎo)下，對宏觀經(jīng)濟(jì)政策與證券市場的關(guān)系進(jìn)行辯駁、歸納、總結(jié)。

三、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和證券市場

產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)需要包容性強(qiáng)、吞吐能力大的資本市場用社會(huì)的資金轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)投資，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不同階段提供相應(yīng)的資本支持。產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要一個(gè)強(qiáng)大的資本市場提供服務(wù)和支撐，強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展又會(huì)為資本市場注入活力和動(dòng)能。證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)就是要引導(dǎo)學(xué)生對資本市場投融資體系、市場環(huán)境、體制機(jī)制等與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求銜接起來，既要把握資本市場對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用，也要了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展如何傳導(dǎo)資本市場。對學(xué)生進(jìn)行分組，每4～6人一組，讓各組分別選取一個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)查和分析:調(diào)查產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程與生命周期，調(diào)查國際國內(nèi)競爭力和產(chǎn)品技術(shù)，調(diào)查產(chǎn)業(yè)鏈條的穩(wěn)定性和產(chǎn)業(yè)進(jìn)入退出壁壘，調(diào)查產(chǎn)業(yè)內(nèi)市場結(jié)構(gòu)和競爭格局，調(diào)查制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸和產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展機(jī)遇。各組自發(fā)組織組內(nèi)討論和研究設(shè)計(jì)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)板塊證券的市場價(jià)格波動(dòng)，給出初步的研究結(jié)論并撰寫實(shí)驗(yàn)報(bào)告。各組形成的結(jié)論實(shí)驗(yàn)報(bào)告統(tǒng)一在班級進(jìn)行討論，在教師的指導(dǎo)下，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展與證券市場的關(guān)系進(jìn)行辯駁、歸納、總結(jié)。

四、公司微觀治理與證券市場

公司治理是中國微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最重要的制度建設(shè)，中國資本市場應(yīng)成為推進(jìn)中國公司治理建設(shè)的強(qiáng)大力量，成為培育具有全球競爭力公司的溫床。證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)引導(dǎo)學(xué)生將公司微觀治理與資本市場建立深層次的聯(lián)系，理解資本市場的價(jià)格波動(dòng)是圍繞投資標(biāo)的價(jià)值估值進(jìn)行波動(dòng)的，倡導(dǎo)并樹立學(xué)生價(jià)值投資的觀念。

按照產(chǎn)業(yè)分組，給每一個(gè)學(xué)生指定該產(chǎn)業(yè)內(nèi)一個(gè)上市公司進(jìn)行調(diào)查分析，主要通過公開的數(shù)據(jù)信息平臺(tái)，搜集整理該上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位、行業(yè)地位、經(jīng)營戰(zhàn)略、產(chǎn)品管理、經(jīng)營能力等基本情況，搜集并對比分析其財(cái)務(wù)指標(biāo)，研判其未來發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，給出投資的建議對策。各組進(jìn)行組內(nèi)的討論及策劃，在教師指導(dǎo)下，公開進(jìn)行上市公司投資推介。

五、技術(shù)分析和投資策略

證券投資實(shí)驗(yàn)要引導(dǎo)學(xué)生對于技術(shù)圖形分析、技術(shù)指標(biāo)分析、投資心理分析要充分理解與掌握，能將各種分析手段應(yīng)用到實(shí)際操作的過程中，通過適當(dāng)?shù)淖C券投資組合安排，采取合理的資本運(yùn)用與投入，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。不僅僅養(yǎng)成良好的投資習(xí)慣和嫻熟的投資技巧，更重要的是能夠借助前人的經(jīng)驗(yàn)和數(shù)理的分析方法等多種技術(shù)手段把握和揭示資本市場運(yùn)行的規(guī)律。

給予每一個(gè)學(xué)生一定的模擬資本，通過競賽的方式，在教師的指導(dǎo)下，按照基本面分析來對標(biāo)的證券進(jìn)行價(jià)值分析和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判，按照技術(shù)圖形分析、技術(shù)指標(biāo)分析、投資心理分析等要素要求選擇買賣時(shí)機(jī)，通過資產(chǎn)和證券的合理運(yùn)用組合來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制，以實(shí)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)可控下的投資收益最大化。定期組織學(xué)生進(jìn)行技術(shù)分析和投資策略探討，交流投資心得積累證券投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

通過在證券投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)中揉合課堂教學(xué)、自主學(xué)習(xí)、課堂討論、任務(wù)驅(qū)動(dòng)、分組對抗、以賽代練等教學(xué)方法，有助于學(xué)生提高學(xué)習(xí)的興趣和自主性，有助于學(xué)生知識(shí)框架的豐富和完善，有助于學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題分析問題解決能力的提高，有助于提高學(xué)生動(dòng)手能力和實(shí)際操作能力，對于培養(yǎng)適應(yīng)現(xiàn)代以證券市場為代表的中國資本市場的應(yīng)用型人才具有重要的意義。

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