張 強,周暘俐

(湖南大學 金融與統(tǒng)計學院，湖南 長沙 410079)

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信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度評價
——基于距離協(xié)調度模型*

張 強,周暘俐

(湖南大學 金融與統(tǒng)計學院，湖南 長沙 410079)

提高信貸政策與產業(yè)政策協(xié)調度，促進產業(yè)結構調整是近年來中國人民銀行著重強調的政策要求之一。采集2007年至2012年的信貸政策與產業(yè)政策相關數(shù)據(jù)對協(xié)調度進行評價，并將結果作對比分析。運用Granger因果檢驗初步判斷貸款與產業(yè)發(fā)展的相互關系，采用熵值法確定各指標的權數(shù)，在距離協(xié)調度模型的基礎上構建整體協(xié)調度模型來評價信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調效應。結果表明信貸政策發(fā)展度與產業(yè)政策發(fā)展度呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢，但兩者之間的協(xié)調度未能維持在較高水平。

信貸政策；產業(yè)政策；協(xié)調度評價；距離協(xié)調度模型

一 引言及文獻回顧

十八屆三中全會通過的“中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定”中強調，政府的職責和作用主要是保持宏觀經濟穩(wěn)定，加強市場監(jiān)管，彌補市場失靈，推動可持續(xù)發(fā)展，促進共同富裕。信貸政策和產業(yè)政策即是政府部門制定的能夠穩(wěn)定宏觀經濟，彌補市場失靈，推動經濟可持續(xù)發(fā)展的政策，兩者之間既相互聯(lián)系又相互區(qū)別。產業(yè)政策是政府為了實現(xiàn)一定的經濟目標，通過鼓勵、限制或禁止某些產業(yè)的發(fā)展，合理配置資源，優(yōu)化產業(yè)結構的經濟政策，而信貸政策被認為是實現(xiàn)產業(yè)政策的重要手段和途徑。但兩者之間又存在一定的區(qū)別，從短期靜態(tài)效果來看，信貸政策是產業(yè)政策的一部分，因為已經形成的產業(yè)結構需要相應的資金供給，而從長期動態(tài)的復雜情況來看，信貸政策會影響并調節(jié)產業(yè)結構，這是因為銀行對某些部門貸款數(shù)額的改變會直接影響到這些部門的生產能力和產業(yè)規(guī)模，其結果是打破原有的產業(yè)結構，形成新的產業(yè)結構。因此信貸政策和產業(yè)政策的協(xié)調配合是經濟能夠長久持續(xù)發(fā)展的前提，是靜態(tài)與動態(tài)、短期與長期的結合，兩者的良性互動可以幫助實現(xiàn)預期的經濟效益。

對于信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度到底如何，國內外學者都有多年的研究。國外學者認為信貸對產業(yè)發(fā)展的直接影響是毋庸置疑的，但在實際運用中信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度存在不足，其原因也是多方面的。首先，政策制定過程是造成協(xié)調度不足的初始環(huán)節(jié)，Tilman Altenburg[1]提出產業(yè)政策和其他很多政策的協(xié)調度都不高，如貿易政策、技術政策、教育政策等，其原因是政策制定部門站在自身獨立的角度為政府起草產業(yè)政策和激勵計劃，但這些政策與政府其他部門的目標往往存在不一致。Kris James Mitchener和Joseph Mason[2]指出，信貸政策和產業(yè)政策在作用過程中有些部分會重疊，而政策制定者對重疊部分的規(guī)定也許并不相同，這也是影響兩者協(xié)調度的原因。其次，兩政策之間的相關性也會對協(xié)調度產生影響，Mauro Rota[3]指出某些特定時刻產業(yè)政策是由信貸政策的因素所決定的，信貸政策會對產業(yè)增長產生長期影響，從而增加信貸政策與產業(yè)政策之間的協(xié)調程度。Charles W.Calomiris和Charles P.Himmelberg[4][5]通過研究日本經濟得出結論，在兩種情況下信貸對產業(yè)來說是唯一有益的因素：第一，政府信貸政策目的是為了減少對企業(yè)貸款的約束；第二，減少企業(yè)信貸的限制可以幫助政府實現(xiàn)其他的政策目標，這兩種情況下，信貸成為直接決定產業(yè)增長的因素，因此兩者之間的協(xié)調度非常高。此外，企業(yè)自身的態(tài)度和認知程度也會對政策效果產生影響，F(xiàn)rancesca Froy[6]認為，企業(yè)自身的想法對政策的執(zhí)行效果存在一定影響，特別是小型和中小型企業(yè)，這類企業(yè)也許并不想要得到貸款從而影響產業(yè)政策或信貸政策的執(zhí)行。

國內學者大多也認為信貸政策與產業(yè)政策長期存在著不協(xié)調的狀態(tài)，產業(yè)結構與信貸結構都有待調整。雖然信貸對產業(yè)增長的影響是肯定的，但兩者的關系并不是簡單的線性關系，李明賢、李學文[7]指出信貸投放與經濟增長的關系函數(shù)是非線性的，信貸資金投放與經濟增長的函數(shù)關系隨著資金投放數(shù)額的不同而不同。郭明等[8]做了銀行信貸對三次產業(yè)增長作用的實證，發(fā)現(xiàn)我國銀行信貸對第二產業(yè)增長的貢獻度大于對第一產業(yè)的貢獻度，而且銀行信貸尚不能解釋第三產業(yè)的增長。還有一些學者針對某個區(qū)域或某個行業(yè)的信貸與產業(yè)增長進行了研究分析，賈廣軍[9]對山東德州中小企業(yè)貸款進行分析指出，當前產業(yè)政策和信貸政策與中小企業(yè)發(fā)展之間的協(xié)調性存在不足，在很大程度上抑制了中小企業(yè)融資和發(fā)展。張建軍、許承明[10]對鄉(xiāng)鎮(zhèn)的農業(yè)貸款進行了實證研究指出資金很難有效流入農業(yè)產業(yè)，產業(yè)政策難以與信貸政策有效結合。同時，國內學者也認為造成協(xié)調性不足的原因有多種，蔡慧[11]、張純、潘亮[12]強調產業(yè)政策制定和實施過程中，中央政府和地方政府目標的不協(xié)調，以及金融機構的利益性是信貸政策與產業(yè)政策不協(xié)調的主要原因。張玉喜[13]認為信貸政策與產業(yè)政策的不協(xié)調是因為政策制定時主要以各部門自身對經濟運行情況的認識和自己的調控機制為依據(jù)，很少考慮政策之間的相互影響。

綜合上述文獻可知，信貸政策與產業(yè)政策的不協(xié)調及其原因分析一直是課題研究的重點，同時也是我國經濟發(fā)展中亟待解決的問題。[14]近幾年政府不斷強調要加強信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調配合，并不斷重申需要調整產業(yè)結構和信貸結構，提出《綠色信貸指引》等優(yōu)化信貸結構的要求，因此了解信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度對政策的制定及政策的實施具有重要指導意義。

二 信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度現(xiàn)狀及存在的問題

(一)信貸政策與產業(yè)政策協(xié)調度現(xiàn)狀分析

1.信貸投放推動國內生產總值增加

產業(yè)政策的有效發(fā)揮需要信貸政策來體現(xiàn)，如人民銀行在管理金融機構時會強調信貸結構的重要性，要求金融機構加強對國民經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，加強信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調配合。經濟的增長對于信貸的投放有很強的依賴性，圖1體現(xiàn)了金融機構貸款與國內生產總值的關系，兩個指標整體的走勢均是逐年增加，并且大部分年度的年末貸款余額大于國內生產總值，信貸投放在一定程度上推動了國內生產總值的上升。

圖1 國內生產總值與年末貸款余額關系圖

數(shù)據(jù)來源：wind資訊

2.過多的信貸投放對產業(yè)發(fā)展造成不良影響

信貸政策的實施對于產業(yè)政策的落實至關重要，信貸結構可以直接影響國家經濟結構的調整與完善，同時對實現(xiàn)產業(yè)的良性發(fā)展、經濟可持續(xù)發(fā)展也具有重要意義。但當信貸投放超過一定的限度，造成產業(yè)對于信貸的依賴性過大時，就會造成企業(yè)自有資金不足、流動性壓力增加等不良影響。2013年上半年一些產能過剩的行業(yè)，如鋼鐵、水泥、鋁業(yè)等上市公司的加權平均資產負債率超過了50%，其中鋼鐵行業(yè)的資產負債率更是達到了64.65%，其對信貸的依賴度非常高，經營性現(xiàn)金流短缺，一旦資金鏈斷裂將會造成巨大損失。

3.信貸政策對三次產業(yè)的影響不同

自2000年以來，國家增加對第一產業(yè)的扶持力度，不斷出臺新政策來促進農業(yè)的發(fā)展，但從圖2中可以看出，2011年與2012年三次產業(yè)的貸款增長率和生產總值增長率存在差別，第一產業(yè)的貸款增長率雖然有所增長但產業(yè)增加值的增長幅度卻有所下降，第二、三產業(yè)的貸款增長率和GDP增長率變化趨勢幾乎保持一致。由此可見，第一產業(yè)信貸的提供和產業(yè)的生產總值并不是呈簡單的正比關系，信貸的提供與產業(yè)政策的目標沒有有效結合，信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度存在不足。

圖2 第一、二、三產業(yè)增加值對比圖

數(shù)據(jù)來源：wind資訊; 備注：產業(yè)增加率為該產業(yè)增加值的增長率

(二)信貸政策與產業(yè)政策協(xié)調度存在的問題

1.政策制定者的協(xié)調性不足

我國信貸政策的制定者是中國人民銀行，而產業(yè)政策的制定者主要是國務院。由于中國人民銀行是相對獨立的，不受其他組織單位的影響，因此在制定信貸政策時是以自身對當前經濟及資源配置的理解為基點，結合扶優(yōu)限劣的基本原則，為了達到改善信貸結構，優(yōu)化社會資源的配置而制定的。但產業(yè)政策的主要制定者是國務院，其他部門如地方政府，也可以根據(jù)本地區(qū)特點，制定產業(yè)政策。由于兩政策的制定主體不同就會導致對社會資源的配置看法不一，加上信貸政策與產業(yè)政策的實施細則存在交叉的部分，對這些部分的規(guī)定會有所不同，所以政策制定環(huán)節(jié)的不協(xié)調將對信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度產生影響。

2.地方政府的短期行為影響產業(yè)政策的執(zhí)行

地方政府有時會采取有偏見的措施來改變信貸結構，因為提高區(qū)域經濟總產值，培養(yǎng)地方性的企業(yè)，是考察地方政府經濟工作績效的重要指標。在這種目標的驅使下，地方政府不可避免地改變策略來扶持地方企業(yè)。金融機構在地方政府的影響下，也難以避免的把目標定為與地方政府一致，對地方企業(yè)加大貸款，違背風險可控原則提供資金支持，最終造成信貸資金無法按時收回，信貸政策不能與國家制定的產業(yè)政策達到一致。

3.金融機構的逐利性影響信貸政策的執(zhí)行

由于金融機構是以效益最大化為目的的中介機構，貸款對象會偏向于大型企業(yè)、有可靠資金來源或資金流動性高的企業(yè)，而不會考慮產業(yè)政策或信貸政策的規(guī)定。此外，金融機構投放資金時對回收周期長、經營利潤率低的行業(yè)如農業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)等往往不愿意提供貸款，但這些行業(yè)卻是產業(yè)政策給予特殊扶持的，所以這也是兩政策在實施過程中的一個矛盾點。

總的來說，信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調性對經濟可持續(xù)發(fā)展起著舉足輕重的作用，當兩者在實際運用中不能有效協(xié)調配合時，可能造成資源浪費、資金不能收回，更嚴重的將會導致產業(yè)發(fā)展不平衡、資金鏈斷裂，從而引發(fā)危機，因此，信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調發(fā)展對中國經濟至關重要?，F(xiàn)有文獻大多是對信貸政策與產業(yè)政策協(xié)調度進行定性分析，或是對某個區(qū)域的政策實施效果進行評價，但很少對整個市場環(huán)境下兩政策的協(xié)調度進行定量分析的論文，因此本文力圖在前人對兩政策協(xié)調度模型的研究基礎上，構建整體協(xié)調度模型，使用2007年至2012年的年度數(shù)據(jù)，對信貸政策和產業(yè)政策的協(xié)調度進行評價，并提出政策建議。

三 模型構建

由于距離協(xié)調度模型引入了歐氏距離公式，能夠直接反映某個子系統(tǒng)實際狀態(tài)與理想狀態(tài)之間的差距，并據(jù)此來評價該子系統(tǒng)與其他子系統(tǒng)之間的協(xié)調度，而本文需要分析信貸政策與產業(yè)政策兩者之間的協(xié)調度，因此運用距離協(xié)調度模型能夠較準確的得到結論。本文試圖在距離協(xié)調度模型的基礎上構建整體協(xié)調度模型來評價信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度。

為了研究兩個子系統(tǒng)S1，S2的協(xié)調度，文章中需要用到的參數(shù)定義如下：

i∈I={1，2，…，m}為子系統(tǒng)下標；m為子系統(tǒng)數(shù)目；

t∈T={1，2，…，n}為時期下標；n為時間期數(shù)；

j∈J={1，2，…，q}為指標下標；q為指標數(shù)目；

fitj為經過Z-score標準化處理的數(shù)據(jù)；

Wij為在子系統(tǒng)i中第j個指標所占的權重；

xit∈X為t時期子系統(tǒng)i的發(fā)展度；xit'∈X'為t時期子系統(tǒng)i發(fā)展度的理想值；

(一)距離協(xié)調度函數(shù)

距離協(xié)調度模型是用系統(tǒng)間的距離來評估系統(tǒng)的協(xié)調度，也就是通過測量系統(tǒng)在靜態(tài)時指標的值，來衡量系統(tǒng)運動軌跡的相似程度，相似度越高時兩子系統(tǒng)的協(xié)調度越高。具體檢驗步驟如下：1)確定所需測量子系統(tǒng)的協(xié)調度函數(shù)；2)將協(xié)調度函數(shù)無量綱化；3)選取可以衡量子系統(tǒng)的指標；4)帶入距離公式計算出協(xié)調度；5)比較不同時期的協(xié)調度，得出協(xié)調度發(fā)展的趨勢

(1)

根據(jù)距離協(xié)調度模型，設系統(tǒng)協(xié)調度

(2)

將子系統(tǒng)個數(shù)及差距公式(1)帶入距離協(xié)調度模型公式(2)，并令調節(jié)系數(shù)k=2，s1=s2=1可得

(3)

(二)整體協(xié)調度函數(shù)

距離協(xié)調度的優(yōu)點在于簡單明了，可以通過簡單的計算觀察出子系統(tǒng)的協(xié)調度，但靜態(tài)協(xié)調度函數(shù)僅通過兩者的相似性來評價協(xié)調度，沒有關注子系統(tǒng)自身的發(fā)展，把焦點聚集在相似度上是不能宏觀、全面的考究信貸政策和產業(yè)政策的協(xié)調度的。因此下文考慮結合發(fā)展度來研究協(xié)調度，加入衡量系統(tǒng)發(fā)展程度的變量，把靜態(tài)協(xié)調度與動態(tài)協(xié)調度結合起來。

個體發(fā)展度

(4)

xit衡量了子系統(tǒng)自身的發(fā)展度，即信貸政策和產業(yè)政策各自的發(fā)展度

綜合發(fā)展度

(5)

xt代表信貸政策和產業(yè)政策綜合的發(fā)展度，是兩個子系統(tǒng)發(fā)展度的平均值

整體協(xié)調度

(6)

四 實證分析

(一)實證思路

制定合理的信貸政策，與產業(yè)政策協(xié)調作用于經濟發(fā)展，發(fā)揮信貸資金的調節(jié)作用，促進產業(yè)結構的調整，始終是經濟研究中的一個重要課題。本文首先對信貸政策與產業(yè)政策的相互關系進行定性分析，然后根據(jù)距離協(xié)調度模型的本質，用整體協(xié)調度模型來衡量信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度。信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調狀態(tài)是：兩政策的實施效果相互作用、相互影響，且發(fā)展程度應該一致。因此文中假設理想的協(xié)調情形為：其中一個子系統(tǒng)發(fā)展的理想狀態(tài)是另一子系統(tǒng)發(fā)展的實際狀態(tài)，也就是說當信貸政策的發(fā)展度為x1t，產業(yè)政策的發(fā)展度為x2t，那么理想的協(xié)調狀態(tài)為x1t=x2t。

(二)數(shù)據(jù)指標

在對信貸政策與產業(yè)政策的互動關系進行初步的定性分析時，選擇年度GDP(記為GDP)作為衡量產業(yè)政策的指標，以金融機構年末貸款余額(記為LOAN)作為信貸政策的衡量指標，數(shù)據(jù)來源于中國銀監(jiān)會網站、中國環(huán)境保護部網站、中國統(tǒng)計局網站、《中國金融年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》。

指標選擇中信貸政策分為貸款增減幅度、貸款質量指標以及綠色信貸三類，其中綠色信貸這一類別下有環(huán)境污染投資總額和工業(yè)污染投資總額兩個指標，近年來“綠色信貸”這一概念得到人民銀行、城商行及政府的高度重視，因此對環(huán)境污染和工業(yè)污染的投資可以反映出信貸政策的實施效果。產業(yè)政策分為產業(yè)結構和就業(yè)結構兩類。

(三)實證檢驗

1.信貸政策與產業(yè)政策的互動關系

為了對信貸政策與產業(yè)政策的相互關系進行初步分析，選擇金融機構年末貸款余額(LOAN)和國內生產總值(GDP)分別代表信貸政策和產業(yè)政策，使用1993至2012年的數(shù)據(jù)，對這兩個變量進行格蘭杰因果檢驗。由于時間序列數(shù)據(jù)一般都是不平穩(wěn)的，因此先對數(shù)據(jù)進行單位根檢驗，從表1可以看出經過二階差分后的原數(shù)據(jù)具有平穩(wěn)性特征。

表1 單位根檢驗結果

備注：C代表常數(shù)項，t代表趨勢項

由于GDP與LOAN均為不平穩(wěn)數(shù)據(jù)，因此選用經過二階差分的d2GDP和d2LOAN進行格蘭杰因果檢驗，從表2可以得知，在10%的置信水平下，能夠拒絕“d2LOAN不是d2GDP的格蘭杰原因”的原假設，但不能拒絕“d2GDP不是d2LOAN的格蘭杰原因”的原假設，由此可知，金融機構的信貸資金投放與國內生產總值存在單向格蘭杰因果關系，信貸政策能夠對產業(yè)政策產生很大影響。

表2 格蘭杰因果檢驗結果

為了更好的了解信貸政策與產業(yè)政策的相互關系及協(xié)調性，下文通過熵值法確定各指標的權重，并利用整體協(xié)調度模型對兩政策的作用進行協(xié)調度分析。

2.指標權重的確定

熵值法是一種客觀賦權法，精確度較高，可以更好地解釋所得到的結果，能有效避免因主觀評價的不同而導致權重確定的差異性。

首先將數(shù)據(jù)運用z-score方法進行標準化處理，并將數(shù)據(jù)非負化。

ftj=x'tj+h，其中，h=2

計算第j個指標在第t時期中所占的比重

計算第j個指標的熵值，確定該指標的信息效用

指標的信息效用取決于差異系數(shù)dj=1-ej，當xij差異越大時，熵值ej越小，差異系數(shù)dj就越大，指標對于系統(tǒng)的評估作用越大；反之，則評估作用越小。因此dj=1-ej越大，越應重視該項指標對系統(tǒng)評價的作用，求得的權重就越大。確定指標的權重

表3 我國信貸政策與產業(yè)政策協(xié)調度評價指標體系

(四)協(xié)調度評價

1.運用子系統(tǒng)發(fā)展度公式(4)，利用熵值法求出來的權重與經過歸一化處理的系統(tǒng)原數(shù)據(jù)相乘得到信貸政策發(fā)展度x1t和產業(yè)政策發(fā)展度x2t

2.將x1t和x2t帶入公式(5)，得到系統(tǒng)綜合發(fā)展度xt，其中m=2

3.將x1t和x2t帶入公式(3)，得到系統(tǒng)協(xié)調度ct

4.將ct和xt帶入公式(6)，求得整體系統(tǒng)協(xié)調度dt，dt即我們據(jù)以評價當年信貸政策與產業(yè)政策協(xié)調度的評價指標

表4 我國信貸政策與產業(yè)政策協(xié)調度評價結果

圖3 子系統(tǒng)發(fā)展度對比圖

從表4前兩列發(fā)展度評價結果及圖3的子系統(tǒng)發(fā)展度對比圖可以看出，除了2008年信貸政策發(fā)展度有所下降外，信貸政策與產業(yè)政策各自的發(fā)展度曲線呈逐年升高的態(tài)勢，子系統(tǒng)的發(fā)展度交叉上升，但兩者之間又存在一定的差距。由實證假設的理想?yún)f(xié)調狀態(tài)為x1t=x2t可以得知，子系統(tǒng)發(fā)展度之間的距離在一定程度上體現(xiàn)了信貸政策和產業(yè)政策的協(xié)調性，兩者的協(xié)調度不太穩(wěn)定。出現(xiàn)這種發(fā)展度不斷提高的實證結果，在一定程度上證實了信貸政策和產業(yè)政策的實施有利于經濟的發(fā)展，但兩者發(fā)展度的差距未能保持穩(wěn)定，也即信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度存在不足。

由協(xié)調度評價結果表4及協(xié)調度對比圖圖4可以看出，信貸政策與產業(yè)政策的發(fā)展度總趨勢是升高的，因此整個系統(tǒng)的綜合發(fā)展度表現(xiàn)為逐年升高。但由于本文中整體協(xié)調度為協(xié)調度和發(fā)展度共同作用的結果，因此整體協(xié)調度dt的走勢和綜合發(fā)展度xt的走勢不完全一致。雖然2012年的協(xié)調度為1.4388，相比2007年0.9422已經上升了很多，但沒有保持在一個穩(wěn)定的水平，2011年的協(xié)調度有所下降，而2012年相比2011年協(xié)調度又有所上升。由此得知，近幾年國家出臺的一系列促進經濟發(fā)展、維持結構平衡的政策取得了一定的經濟成效，協(xié)調性也在漸漸提高，但是信貸政策和產業(yè)政策的配合及協(xié)調度仍然沒有穩(wěn)定在一個較高的水平。

圖4 綜合發(fā)展度及整體協(xié)調度對比圖

五 主要結論及政策建議

本文運用整體協(xié)調度模型衡量了信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度，主要得到以下結論：第一，2007年至2012年信貸政策與產業(yè)政策兩子系統(tǒng)的發(fā)展度不斷提高，總體經濟得到了發(fā)展；第二，近幾年信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調度整體呈上升趨勢，但沒有維持在一個較高水平；第三，在信貸政策評價中，年度人民幣貸款總額和有關綠色信貸的指標評價效用較大，權重較高；第四，第三產業(yè)的發(fā)展對產業(yè)政策的效果影響較大，因此在制訂產業(yè)政策時需重視第三產業(yè)所帶來的經濟效應，在市場調節(jié)的基礎上重視產業(yè)結構調整，加大對第三產業(yè)的投資比例。

結合對信貸政策和產業(yè)政策各自發(fā)展度及整體協(xié)調度的評價結論，本文主要得出以下幾點啟示：

第一，提高政策制定時的協(xié)調性，中國人民銀行和國家發(fā)展改革委員會分別是信貸政策與產業(yè)政策的制定部門，提高信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調性必須加強兩者之間的信息共享，加強政策出臺時的統(tǒng)一性、協(xié)調性和科學性。同時，完善政策實施和反饋的過程，建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫以及監(jiān)測體系，為政策制訂提供一定的參考依據(jù)。第二，提高對第三產業(yè)特別是環(huán)保項目的信貸，同時淘汰產能過剩以及環(huán)境污染嚴重的企業(yè)。綠色信貸是推動經濟發(fā)展方式轉變的重要手段，因此增加為污染治理的融資有利于經濟轉型和產業(yè)升級，實現(xiàn)經濟利益和社會效益的雙贏。第三，優(yōu)化第三產業(yè)內部結構，提高第三產業(yè)的經濟效率。大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保產業(yè)和新型服務產業(yè)，提高勞動生產率，在注重經濟發(fā)展的同時加強環(huán)境保護的意識和行動。第四，在經濟較快發(fā)展的同時，需要注重對產業(yè)結構和信貸結構的調整，調整產業(yè)結構最主要的推動力就是資金，要在一定的貨幣供應前提下緩解資金供求矛盾就需要商業(yè)銀行合理的發(fā)放信貸資金，控制信貸規(guī)模，減少對產能過?；虿焕诳沙掷m(xù)發(fā)展的產業(yè)的投入，結合產業(yè)政策來實施信貸政策。

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Coordination Evaluation of Credit Policy and IndustrialPolicy——Based on Distance Coordination Degree Model

ZHANG Qiang, ZHOU Yang-li

(School of Finance and Statistics, Hunan University, Changsha 410079,China)

In recent years, improving the coordination of credit policy and industrial policy to promote industrial restructuring has been one of the policies that the central bank have strongly emphasized.Collecting the credit policy and industrial policy data from 2007 to 2012,this paper uses Granger causality to test the relationship between loans and industrial development and then applies the entropy method to determine the index weights number.Finally, an overall coordination model would be founded based on the distance coordination degree model to estimate the coordination of credit policy and industrial policy.The results shows that the degree of credit policy development and industrial policy development increases annually, however, the degree of coordination between the two failed to remain at a high level.

credit policy; industrial policy;coordination evaluation; distance coordination degree model

2014-12-24[基金項目] 國家社會科學基金重點項目：財政政策和信貸政策與產業(yè)政策的協(xié)調配合研究(12AZD035)；國家自然科學基金創(chuàng)新群體：金融創(chuàng)新與風險管理(71221001)

張 強(1954—)，女，河北衡水人，湖南大學金融與統(tǒng)計學院教授，博士生導師.研究方向：金融調控與監(jiān)管.

F120

A

1008—1763(2015)03—0057—07