王 戈

(哈爾濱商業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院， 哈爾濱 150028)

經(jīng)濟(jì)學(xué)研究

論新環(huán)保法下我國(guó)環(huán)境金融的發(fā)展

王 戈

(哈爾濱商業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院， 哈爾濱 150028)

“史上最嚴(yán)的環(huán)保法”從2015年1月1日起開(kāi)始實(shí)施。這次環(huán)保法的修訂第一次將保護(hù)生態(tài)環(huán)境正式寫入法律，體現(xiàn)出政府對(duì)環(huán)境污染治理的決心。而優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境需要環(huán)境金融來(lái)優(yōu)化配置資源，環(huán)境金融是金融業(yè)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)的樞紐，它利用金融業(yè)來(lái)為環(huán)境產(chǎn)業(yè)融通其用戶從而保護(hù)生態(tài)環(huán)境的資金額。在世界范圍內(nèi)，發(fā)達(dá)國(guó)家率先實(shí)踐了環(huán)境金融，為各國(guó)經(jīng)濟(jì)的低碳發(fā)展提供了有力的保障。我國(guó)環(huán)境金融尚處于剛剛起步的階段，可以細(xì)化到銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)領(lǐng)域。雖然在綠色信貸、綠色證券以及環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)方面取得了顯著的成效，但同時(shí)也面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此，需要具體從銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)來(lái)完善環(huán)境金融制度、監(jiān)督環(huán)境金融的投資機(jī)構(gòu)、規(guī)范環(huán)境金融的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)新環(huán)境金融產(chǎn)品以及開(kāi)發(fā)環(huán)境金融市場(chǎng)，進(jìn)而構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情的環(huán)境金融框架體系。

環(huán)境金融；產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型；綠色信貸

中國(guó)共產(chǎn)黨第十八次全國(guó)代表大會(huì)的一個(gè)主要議題是“如何推進(jìn)我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)”，使人們開(kāi)始意識(shí)到生態(tài)文明建設(shè)的重要性，環(huán)境保護(hù)逐漸成為人們最關(guān)注的焦點(diǎn)之一，專家、學(xué)者們紛紛開(kāi)始立項(xiàng)研究該議題并相繼提出要將生態(tài)文明建設(shè)做出整體性規(guī)劃，將其進(jìn)行到底。2014年4月24日，十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第八次會(huì)議表決通過(guò)了《環(huán)境保護(hù)法(修訂草案)》，被稱之為“史上最嚴(yán)的環(huán)保法”從2015年1月1日起開(kāi)始實(shí)施。這次環(huán)保法的修訂，第一次將保護(hù)生態(tài)環(huán)境正式寫入法律，并以法律為準(zhǔn)繩，嚴(yán)格懲處破壞環(huán)境的企業(yè)并對(duì)該企業(yè)實(shí)施誠(chéng)信檔案記錄，對(duì)于嚴(yán)重破壞環(huán)境的企業(yè)給予相應(yīng)的懲罰。除此之外，經(jīng)過(guò)重點(diǎn)修改、嚴(yán)格調(diào)整后的《大氣污染防治法》的推出，也體現(xiàn)出政府對(duì)環(huán)境污染治理的決心。而優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境需要環(huán)境金融來(lái)優(yōu)化配置資源，才能更好地促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和和諧社會(huì)構(gòu)建。

一、環(huán)境金融的內(nèi)涵

西方發(fā)達(dá)國(guó)家的學(xué)者最先提出環(huán)境金融的概念，它是一種新型的金融模式，伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展而迅速擴(kuò)散?！睹绹?guó)傳統(tǒng)辭典》(2000)記載：環(huán)境經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要部分就是環(huán)境金融，它主要闡述的是如何應(yīng)用各種衍生的金融工具來(lái)維護(hù)我國(guó)環(huán)境的最佳狀態(tài)[1]。Jose Salazar提出，環(huán)境金融是金融業(yè)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)的樞紐，可以利用環(huán)境金融來(lái)分析金融業(yè)、環(huán)境產(chǎn)業(yè)各自的構(gòu)建模式、思維方法，來(lái)保護(hù)生態(tài)環(huán)境，是一種金融創(chuàng)新。[2]Eric Cowan (1999) 提出，環(huán)境金融是聯(lián)結(jié)金融業(yè)與環(huán)境業(yè)的一個(gè)橋梁，它就是利用金融業(yè)來(lái)為環(huán)境產(chǎn)業(yè)融通其用戶保護(hù)生態(tài)環(huán)境的資金額。Sonia Labatt等認(rèn)為，環(huán)境金融所研究的主要金融產(chǎn)品必須要滿足兩個(gè)條件：一是在金融市場(chǎng)上尋找合適位置；二是滿足轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)排放物量的控制。從而，達(dá)成提升空氣、環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等目的。[3]

方灝認(rèn)為：“環(huán)境金融這種新型金融模式，涵蓋了幾個(gè)重要部分，首先，應(yīng)用環(huán)境金融來(lái)找出環(huán)境污染的源頭，然后進(jìn)行處理和防止環(huán)境污染來(lái)保護(hù)生態(tài)環(huán)境；其次，環(huán)境金融它不同于環(huán)境產(chǎn)業(yè)，就是它也是一種金融必然會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以可以利用環(huán)境金融來(lái)規(guī)避這種環(huán)境污染帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；再次，環(huán)境金融可以成為一種提供信息的方式，它可以使得管理部門大大地提高自身的管理效率；最終，作為一種新型的金融模式，環(huán)境金融可以使資金池變大，就實(shí)現(xiàn)了資金在資源剩余者和資源稀缺者之間的合理配置，以提升資金池的整理利用效率?！盵4]

二、國(guó)外環(huán)境金融的實(shí)踐特點(diǎn)

在世界范圍內(nèi)，發(fā)達(dá)國(guó)家率先實(shí)踐了環(huán)境金融，為各國(guó)經(jīng)濟(jì)的低碳發(fā)展提供了有力的保障。

(一)美國(guó)：政府主導(dǎo)環(huán)境金融的推廣，重視環(huán)境金融的立法

美國(guó)政府以經(jīng)濟(jì)和環(huán)境相互促進(jìn)的關(guān)系為切入點(diǎn)，結(jié)合本國(guó)的國(guó)情特點(diǎn)，引導(dǎo)銀行和金融機(jī)構(gòu)發(fā)展環(huán)境金融，以此實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的可持續(xù)發(fā)展,也為環(huán)境治理提供了金融上的控制方法。與其他國(guó)家相比，美國(guó)的環(huán)境金融發(fā)展略勝一籌。美國(guó)的金融危機(jī)之所以能夠得到緩解，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能由負(fù)轉(zhuǎn)正，也正是得益于環(huán)境金融的推廣。

特別值得關(guān)注的是美國(guó)的環(huán)境金融立法。1980年頒布的《超級(jí)基金法》是美國(guó)環(huán)境金融的立法中較早出現(xiàn)的一部專門法案[5]，在美國(guó)環(huán)境金融立法中有舉足輕重的作用。因?yàn)樵谶@部法案中，不僅對(duì)基金的資金來(lái)源、用途及管理等有明確的要求，同時(shí)也提出了貸款優(yōu)先的政策要定向?yàn)榫G色產(chǎn)業(yè)和環(huán)保類的企業(yè)服務(wù)的理念。此外，法案還提出要在銀行信貸和資產(chǎn)管理等方面的評(píng)價(jià)中將環(huán)境因素納入其中。從近年的環(huán)境金融立法也能看出美國(guó)對(duì)此領(lǐng)域的重視。2009年，美國(guó)剛經(jīng)歷過(guò)金融危機(jī)的沖擊，面臨嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，美國(guó)眾議院能源委員會(huì)意識(shí)到發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的必要性，向國(guó)會(huì)提交了《2009年美國(guó)清潔能源與安全法》。這項(xiàng)法案的主要作用在于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，同時(shí)，在法案中也對(duì)工業(yè)部門進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)范，要求其自創(chuàng)建開(kāi)始就要符合相關(guān)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，更將其是否符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)作為一項(xiàng)重要的考慮要素，來(lái)決定對(duì)其貸款的審核等。

(二)英國(guó)：制定及執(zhí)行“赤道原則”的典型代表

首先，從政府的角度來(lái)看，早年的工業(yè)革命使英國(guó)的環(huán)境污染嚴(yán)重，英國(guó)政府為治理污染支付了高額的成本。針對(duì)這一背景，英國(guó)政府開(kāi)始在二十世紀(jì)末，嚴(yán)格遵守可持續(xù)發(fā)展的原則，要求污染者付費(fèi)和污染防治，并通過(guò)立法來(lái)積極防止環(huán)境污染。與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相似的是，赤道原則在英國(guó)也被積極推行，作為商業(yè)銀行的參照準(zhǔn)則。因此，高污染企業(yè)申請(qǐng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)極大地增加，也就能最大限度地避免不良貸款。

其次，從銀行的角度來(lái)看，作為參與制定“赤道原則”的商業(yè)銀行之一，匯豐銀行(HSBC)積極地致力于該原則的推廣，[6]并取得了顯著成效。無(wú)論是在傳統(tǒng)的貸款和投資業(yè)務(wù)，還是創(chuàng)新的投行業(yè)務(wù)，銀行都踐行了環(huán)境金融的綠色發(fā)展理念。同樣作為制定及第一批采納“赤道原則”的銀行，巴克萊銀行一直致力于推動(dòng)綠色信貸項(xiàng)目，特別是銀行發(fā)行的綠色信用卡就是最好的實(shí)例，持卡人憑借此卡可以在交易綠色產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)享受折扣及低利率，此外，銀行還將從此類信用卡所獲得收益的50%再次投資于低碳項(xiàng)目中。[7]

(三)日本：政府引導(dǎo)社會(huì)責(zé)任投資，商業(yè)銀行踐行綠色金融

首先，從政府的角度來(lái)看，由于日本資源匱乏的國(guó)情，政府提出了“低碳社會(huì)”的概念，主要通過(guò)援助機(jī)制來(lái)激勵(lì)銀行，進(jìn)而引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨向低碳化。尤其是在2011年3月的日本大地震和海嘯導(dǎo)致的核安全事故后，政府更是看重環(huán)境保護(hù)和金融支持的關(guān)系。更強(qiáng)烈地意識(shí)到：低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)措施將需要金融支持。同時(shí)，日本當(dāng)局把社會(huì)責(zé)任投資的理念引入到環(huán)境金融的實(shí)踐中，充分利用養(yǎng)老金等基金來(lái)進(jìn)行關(guān)愛(ài)環(huán)境型投資，開(kāi)拓了創(chuàng)新理念，首創(chuàng)了社會(huì)責(zé)任投資基金。

其次，從銀行的角度來(lái)看，在環(huán)境金融的實(shí)踐中最為突出的當(dāng)屬瑞穗實(shí)業(yè)銀行。瑞穗實(shí)業(yè)銀行在其實(shí)際業(yè)務(wù)中踐行了綠色金融的理念，不僅率先在2004年制定了專門的手冊(cè)指南來(lái)指導(dǎo)綠色金融業(yè)務(wù)，還在其具體的項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)中參照?qǐng)?zhí)行了此規(guī)則。此外，還成立了專門部門來(lái)負(fù)責(zé)開(kāi)展綠色金融的業(yè)務(wù)，把環(huán)保要素作為評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)之一來(lái)審核貸款。

發(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境金融實(shí)踐對(duì)我國(guó)有一定的借鑒和的啟示意義： 發(fā)達(dá)國(guó)家都是結(jié)合本國(guó)自身的國(guó)情出發(fā)，實(shí)施發(fā)展環(huán)境金融；同時(shí)，以上提到的三個(gè)國(guó)家在綠色信貸方面都嚴(yán)格的遵循了赤道原則等國(guó)際規(guī)則，這是特別值得我們借鑒學(xué)習(xí)的。

三、我國(guó)環(huán)境金融的現(xiàn)狀及問(wèn)題分析

我國(guó)環(huán)境金融尚處于剛起步階段，還沒(méi)有建立一套完整的法律體系。雖然我國(guó)在1998年5月簽署了《京都議定書(shū)》，并于2002年8月正式核準(zhǔn)了此議定書(shū)。但《京都議定書(shū)》未對(duì)我國(guó)做出溫室氣體強(qiáng)制減排要求。具體到環(huán)境金融方面，我們可從銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)領(lǐng)域了解環(huán)境金融的現(xiàn)狀及問(wèn)題。

(一)綠色信貸的現(xiàn)狀及問(wèn)題

中國(guó)人民銀行、環(huán)保總局及銀監(jiān)會(huì)在2007年首次提出“綠色信貸”，旨在制定適合中國(guó)國(guó)情的全新信貸政策，希望借此遏制中國(guó)“高耗能、高污染”行業(yè)的盲目擴(kuò)張。2012年2月發(fā)布的《綠色信貸指引》主要針對(duì)銀行業(yè)這種金融機(jī)構(gòu)，充分利用銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)快速融得資金、擁有巨大資金池的特點(diǎn)，將社會(huì)上閑置的資金引入我國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)，用來(lái)達(dá)到節(jié)能減排和保護(hù)環(huán)境的目的?！吨敢穼?duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提出了嚴(yán)格要求，不僅需要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從戰(zhàn)略上對(duì)綠色信貸要高度重視，同時(shí)還要切實(shí)地利用資源把綠色信貸推廣到實(shí)際業(yè)務(wù)中，才能更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

從近年的發(fā)展情況來(lái)看，綠色信貸業(yè)務(wù)確實(shí)取得了積極的成效。第一，綠色信貸政策體系逐步健全，大多數(shù)銀行都制定了相應(yīng)的綠色信貸政策和措施，特別是興業(yè)銀行還采納了國(guó)際銀行業(yè)準(zhǔn)則；第二，設(shè)置了專門的綠色信貸機(jī)構(gòu)；第三，支持環(huán)保金融的服務(wù)逐漸增加，以中國(guó)工商銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)逐步減少對(duì)“兩高”行業(yè)的貸款。

雖然銀行在綠色信貸業(yè)務(wù)取得了顯著的成效，但同時(shí)也面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。一是缺乏有力的法律支撐和保障。我國(guó)目前的綠色信貸制度還是政府推動(dòng)，但是政府也不是必須要強(qiáng)制執(zhí)行綠色信貸制度，所以綠色信貸尚處在自愿的基礎(chǔ)之上，那么對(duì)于發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)沒(méi)有法律的保障，其推動(dòng)生態(tài)環(huán)境的目的尚未達(dá)成。二是銀行業(yè)在環(huán)保審查時(shí)缺乏激勵(lì)和約束機(jī)制。目前銀行業(yè)尚未和環(huán)保監(jiān)察部門形成合作關(guān)系，導(dǎo)致造成環(huán)境污染的企業(yè)不會(huì)在申請(qǐng)貸款或已申請(qǐng)貸款的安全性方面受到限制；同時(shí)，銀行業(yè)無(wú)法按照企業(yè)的環(huán)保績(jī)效來(lái)給予差異化的貸款政策。三是綠色信貸的信息披露機(jī)制不夠完善。例如，各銀行的信息披露口徑不一致，綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)不一致，導(dǎo)致無(wú)法橫向?qū)Ρ?。此外，信息披露還未能做到與環(huán)保信息溝通關(guān)聯(lián)，導(dǎo)致無(wú)法將生態(tài)環(huán)境有關(guān)的信息與銀行業(yè)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)起來(lái)。四是各大銀行在開(kāi)展綠色信貸業(yè)務(wù)時(shí)缺乏此領(lǐng)域的專業(yè)人才。隨著綠色信貸業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，銀行業(yè)亟需生態(tài)環(huán)境和金融知識(shí)的跨界人才，也缺乏在國(guó)外從事過(guò)此類業(yè)務(wù)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的人才。

(二)綠色證券、基金的現(xiàn)狀及問(wèn)題

相比于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)的綠色證券制度起步較晚，類似綠色信貸制度，也是建立在自愿性的基礎(chǔ)上，主要起到政府推動(dòng)作用。2008年2月原國(guó)家環(huán)境保護(hù)總局(現(xiàn)為環(huán)境保護(hù)部)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，該意見(jiàn)指出上市公司環(huán)保核查制度、環(huán)境信息披露機(jī)制和環(huán)境績(jī)效評(píng)估機(jī)制構(gòu)成了綠色證券的重要部分。綠色證券雖然取得了一定的成績(jī)，但是也暴露出諸多問(wèn)題。近年來(lái)人們所關(guān)注的中海油漏油事件、紫金礦業(yè)“環(huán)保門”事件。而基金方面，2010年9月，財(cái)政部聯(lián)合多部門發(fā)布了《中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金管理辦法》，主要是對(duì)基金的籌資、管理和使用等進(jìn)行規(guī)范，這是迄今為止我國(guó)環(huán)境基金方面唯一的專門性文件?？梢?jiàn)，在綠色證券和基金的實(shí)踐與發(fā)展中，都暴露出了我國(guó)綠色證券制度缺乏強(qiáng)制性和法律支撐的問(wèn)題。

問(wèn)題一：對(duì)申請(qǐng)上市的公司環(huán)保核查以及環(huán)?？?jī)效評(píng)估制度不完善。雖然在2007年8月, 中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司IPO申請(qǐng)申報(bào)文件的通知》,對(duì)重污染行業(yè)的公司申請(qǐng)上市、再融資、增資擴(kuò)股等投融資行為都進(jìn)行了環(huán)保核查的限制，但是缺乏立法的強(qiáng)制性[8]。例如2010年某上市公司在監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令其整改后依然出現(xiàn)環(huán)境污染和損害的情況，這也說(shuō)明了在此領(lǐng)域完善的監(jiān)管體系的欠缺。

問(wèn)題二：環(huán)境信息披露制度的不完善。根據(jù)2014年財(cái)經(jīng)報(bào)道的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近10年所發(fā)生的上市公司環(huán)境污染事故呈逐年遞增的態(tài)勢(shì)。對(duì)這些污染事故進(jìn)行調(diào)查分析后發(fā)現(xiàn)，超過(guò)半數(shù)的上市公司并未對(duì)污染事故進(jìn)行公告，且有多家上市公司連續(xù)發(fā)生環(huán)境污染事故。

(三)環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的現(xiàn)狀及問(wèn)題

就保險(xiǎn)領(lǐng)域而言，環(huán)境保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要是環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)，又被稱為“綠色保險(xiǎn)”。具體的險(xiǎn)種有：核能責(zé)任保險(xiǎn)、油污責(zé)任保險(xiǎn)、污染損害責(zé)任保險(xiǎn)、滲透污染責(zé)任險(xiǎn)、屬地清理責(zé)任保險(xiǎn)和補(bǔ)救后責(zé)任保險(xiǎn)、合同承擔(dān)者環(huán)境損害責(zé)任保險(xiǎn)。而我國(guó)的環(huán)境保險(xiǎn)法律制度尚處于起步階段，在政策方面，從國(guó)家的層面看：根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，明確提到了環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的法律法規(guī)文件有17項(xiàng)，其中16項(xiàng)是法規(guī)性的文件，1項(xiàng)是行政法規(guī)。從地方的層面看：目前已經(jīng)有19個(gè)省、市將環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)寫入了地方立法中。以上是環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的立法情況，而縱觀環(huán)境保險(xiǎn)的發(fā)展歷程，結(jié)合當(dāng)前的現(xiàn)狀，可以看出環(huán)境污染保險(xiǎn)呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：

第一，環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的試點(diǎn)范圍擴(kuò)大。自《國(guó)家環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》提出“做好環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作”之后，我國(guó)環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的試點(diǎn)區(qū)域已經(jīng)擴(kuò)展到28個(gè)；第二，投保的企業(yè)數(shù)量增加，截至2014年底的最新數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)有22個(gè)省近5 000家企業(yè)投保了環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)；第三，保費(fèi)總收入和總承保金額大幅度增加。

但是，也存在亟需改善的問(wèn)題。首先，缺少立法的強(qiáng)制性要求，保險(xiǎn)覆蓋面不高。雖然現(xiàn)在已存在此方面的地方法規(guī)和政策文件，但是由于其鼓勵(lì)性的表述特點(diǎn)，不適合用來(lái)作為強(qiáng)制性的約束法規(guī)文件。其次，現(xiàn)行的環(huán)境立法對(duì)違規(guī)企業(yè)懲罰力度不足，導(dǎo)致環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)的投保動(dòng)力不足。在2015年的新環(huán)保法施行之前，關(guān)于環(huán)境污染的賠償責(zé)任立法不完善、執(zhí)法不嚴(yán)、處罰不重等多方面的原因，導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)預(yù)防和處理環(huán)境污染事故的主動(dòng)性不強(qiáng)，更缺乏投保以及分擔(dān)環(huán)境污染的動(dòng)力。此外，與其他保險(xiǎn)種類相比，環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)成本高以及潛在風(fēng)險(xiǎn)大。由于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)公益性的特點(diǎn)，使得其面臨高風(fēng)險(xiǎn)、高成本的困境，因此保險(xiǎn)公司對(duì)大規(guī)模發(fā)展此業(yè)務(wù)多持謹(jǐn)慎態(tài)度。最后，環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)的產(chǎn)品規(guī)范性的欠缺以及創(chuàng)新不足也是阻礙其發(fā)展的重要原因。由于現(xiàn)有的環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的條款和保單很多是由國(guó)外條款直接翻譯的，不符合企業(yè)的實(shí)際需求，這也是此類保險(xiǎn)發(fā)展受限的重要原因之一。

四、推動(dòng)我國(guó)環(huán)境金融發(fā)展的對(duì)策建議

針對(duì)最新的《環(huán)境保護(hù)法》提出的要求，我國(guó)的環(huán)境金融發(fā)展應(yīng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，結(jié)合全社會(huì)的環(huán)保責(zé)任觀的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)金融改革、資本市場(chǎng)及商業(yè)銀行改革等多種因素，實(shí)現(xiàn)環(huán)境金融的創(chuàng)新。以政府為主導(dǎo)，積極的鼓勵(lì)企業(yè)、私人以及國(guó)內(nèi)外的金融機(jī)構(gòu)等主體參與到環(huán)境金融實(shí)務(wù)領(lǐng)域中。

(一)環(huán)境金融產(chǎn)品創(chuàng)新

借鑒西方商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)符合我國(guó)國(guó)情的環(huán)境金融產(chǎn)品。首先，從銀行貸款方面，在已有的綠色信貸基礎(chǔ)之上，將環(huán)保型信貸形式多樣化。除了“赤道原則”所支持的大型項(xiàng)目融資以外，也要多開(kāi)發(fā)環(huán)境金融的零售業(yè)務(wù)。例如，借鑒加拿大溫哥華城市商業(yè)銀行的“清潔空氣汽車貸款”，以此來(lái)向環(huán)保型汽車提供優(yōu)惠利率，可極大地支持環(huán)保型汽車的發(fā)展；借鑒花旗銀行的經(jīng)驗(yàn)，在人口密集型的城市，向“太陽(yáng)能技術(shù)”型的環(huán)保型住房提供融資便利等。2015年1月，銀監(jiān)會(huì)和發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《能效信貸指引》，“鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展能效信貸業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)銀行可通過(guò)以能效信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作”[9]，因此銀行可以積極的開(kāi)發(fā)能效貸款、排污權(quán)抵押貸款、節(jié)能收益抵押貸款等新興貸款形式，也可以開(kāi)發(fā)與之相關(guān)聯(lián)的理財(cái)產(chǎn)品等。

其次，作為實(shí)現(xiàn)環(huán)境金融交易的重要平臺(tái)，證券交易所也要以新的環(huán)保法為契機(jī)，積極的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。雖然目前在全球已經(jīng)存在了典型的碳金融交易所，如歐洲、美國(guó)芝加哥以及澳大利亞等氣候交易所，且已推出碳期貨與碳期權(quán)等金融衍生品。但我國(guó)在此領(lǐng)域尚屬空缺，應(yīng)利用新環(huán)保法實(shí)施的契機(jī)，積極的促進(jìn)清潔技術(shù)公司上市和創(chuàng)新。同時(shí)，以新環(huán)保法的規(guī)范為導(dǎo)向，編制環(huán)保類投資指數(shù)來(lái)作為環(huán)境指數(shù)基金發(fā)展的基礎(chǔ)。

(二)完善環(huán)境金融的政策法規(guī)

黨的十八屆四中全會(huì)強(qiáng)調(diào)“依法治國(guó)”，因此要充分發(fā)揮環(huán)境金融的法律法規(guī)在應(yīng)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)方面的積極作用。從銀行業(yè)的角度，要健全綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)體系。首先，商業(yè)銀行與其監(jiān)管部門需要同環(huán)保部門聯(lián)手，研究制定基于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的“綠色信貸”指南；同時(shí)，銀行業(yè)以此來(lái)評(píng)估項(xiàng)目對(duì)社會(huì)和環(huán)境的影響和風(fēng)險(xiǎn)，制定差異化的貸款策略。其次，要建立綠色信貸數(shù)據(jù)平臺(tái)，加強(qiáng)綠色信貸信息披露。

從證券業(yè)的角度，首先，要堅(jiān)持環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和環(huán)境保護(hù)優(yōu)先的原則，把環(huán)保要素作為公司上市的考量指標(biāo)。證券監(jiān)管部門進(jìn)行上市審查時(shí),應(yīng)該對(duì)環(huán)境友好型、資源節(jié)約型公司優(yōu)先考慮。例如，2008年推出的“海通環(huán)保指數(shù)”就是最好的例證，在篩選上市公司時(shí)除了對(duì)比常規(guī)的指標(biāo)以外，也選擇了環(huán)保貢獻(xiàn)值高的公司作為優(yōu)先考慮上市，這極大地加強(qiáng)了上市公司的環(huán)保理念。同時(shí)，對(duì)于“高污染，高能耗”的上市公司，盡管市盈率極高，也應(yīng)該慎重對(duì)待公司對(duì)環(huán)境污染的威脅，嚴(yán)格限制其再融資，而對(duì)于具備發(fā)展?jié)摿Φ沫h(huán)保項(xiàng)目和環(huán)保類的上市公司，則應(yīng)酌情適當(dāng)放寬對(duì)其上市的資格限制。其次，要完善對(duì)于已經(jīng)上市的公司核查的制度，盡快立法，以法律的形式保證這類制度和規(guī)范的實(shí)施。同時(shí)，建立健全獎(jiǎng)懲機(jī)制，對(duì)那些未按環(huán)保要求或違反環(huán)保信息紕漏的企業(yè)，應(yīng)予以暫停其再融資資格等懲罰措施。

從保險(xiǎn)公司的角度來(lái)說(shuō)，鑒于新《環(huán)境保護(hù)法》已經(jīng)提出鼓勵(lì)投保，在之后修訂其他的環(huán)境單行法，如《大氣污染防治法》《水污染防治法》，或者制定新的單行法，如《土壤環(huán)境保護(hù)法》的時(shí)候，就應(yīng)當(dāng)結(jié)合環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的特點(diǎn)，在不同領(lǐng)域體現(xiàn)出不同的特色性法律規(guī)則，這樣才能逐漸形成更科學(xué)的法律條款[10]。

(三)深化金融體制改革，優(yōu)化環(huán)境金融發(fā)展環(huán)境

一方面，要完善商業(yè)銀行環(huán)境金融內(nèi)部管理制度。從管理層的角度要切實(shí)重視環(huán)境金融，以此來(lái)發(fā)展制定銀行發(fā)展環(huán)境金融的策略；從基層要選拔和培養(yǎng)專業(yè)的人才，專門負(fù)責(zé)產(chǎn)品的研發(fā)及營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及管理等環(huán)境金融的業(yè)務(wù)。另一方面，要從外部為環(huán)境金融營(yíng)造可持續(xù)的發(fā)展環(huán)境。第一，降低環(huán)境金融發(fā)展的準(zhǔn)入門檻，減少傳統(tǒng)商業(yè)銀行的壟斷性市場(chǎng)行為，鼓勵(lì)新興金融公司和民間金融的參與，提高合理化競(jìng)爭(zhēng)水平。第二，加快碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的建設(shè)，豐富環(huán)境金融市場(chǎng)，完善多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)。第三，深化能源價(jià)格和稅收改革，探索碳排放稅收制度，從而推動(dòng)環(huán)境金融的融資需求，開(kāi)拓更有利于環(huán)境金融的市場(chǎng)發(fā)展前景。 同時(shí)，要明確政策性金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境金融的發(fā)展責(zé)任，提高三大政策性銀行的可持續(xù)金融發(fā)展的責(zé)任要求。鼓勵(lì)其參與國(guó)際合作，通過(guò)與發(fā)達(dá)國(guó)家的政策性金融機(jī)構(gòu)在綠色金融等領(lǐng)域的合作來(lái)實(shí)現(xiàn)政策性金融手段的創(chuàng)新，以強(qiáng)化政策性環(huán)境金融對(duì)商業(yè)性金融的引導(dǎo)和杠桿擴(kuò)大功能。

總體而言，要?jiǎng)?chuàng)新環(huán)境金融產(chǎn)品以及開(kāi)發(fā)環(huán)境金融市場(chǎng)、規(guī)范環(huán)境金融的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、監(jiān)督環(huán)境金融的投資機(jī)構(gòu)、完善環(huán)境金融制度，進(jìn)而構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情的環(huán)境金融框架體系。

[1] 蔡文燦. 環(huán)境金融法初論 [J].西部法學(xué)評(píng)論，2012，(1)：15-23.

[2] Jose Salazar.Environmental Finance: Linking Two Worlds[R].Presented at a Workshop on Financial Innovations for Biodiversity Bratislava, Slovakia, 1998.

[3] Sonia Labatt, Rodney R Whit， e1.Environmental Finance [M].New York: John Wiley and Sons, 2002.

[4] 方灝，馬中. 論環(huán)境金融的內(nèi)涵及外延[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2010,(9)：50-53.

[5] 李妍輝. 美國(guó)環(huán)境金融的立法與實(shí)踐[J].法制與經(jīng)濟(jì)，2014,(4)：32-35.

[6] 何虹, 王勝武. 美、英、日商業(yè)銀行綠色信貸經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示 [J].金融縱橫，2012,(7)：45-49.

[7] 韓立巖,王臻. 綠色信貸發(fā)展的國(guó)際比較與啟示[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作，2014,(2)：90-94.

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〔責(zé)任編輯：馮勝利〕

證 明

1.本刊2015年第5期10頁(yè)馬鳳陽(yáng)《馬克思哲學(xué)的社會(huì)倫理范式建構(gòu)》一文的資助背景為：[基金項(xiàng)目]中國(guó)人民大學(xué)科學(xué)研究基金(中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助)項(xiàng)目“共同體視閾下的馬克思社會(huì)倫理思想研究”(14XNH071)。

2.本刊2015年第5期157頁(yè)《基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的乳制品供產(chǎn)銷一體化》作者署名為“楊延?jì)?，2，王吉恒1”，所在單位信息為“1.東北農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，哈爾濱 150030；2.黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，黑龍江 大慶 163319”。

3.本刊2015年第6期37頁(yè)《以文化哲學(xué)確立制度的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)》作者武立波所在單位信息為“黑龍江大學(xué) 哲學(xué)學(xué)院，哈爾濱 150080；哈爾濱商業(yè)大學(xué) 馬克思主義學(xué)院，哈爾濱 150028”。

《學(xué)術(shù)交流》編輯部

2015-05-28

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“序方法與一般經(jīng)濟(jì)均衡存在性問(wèn)題的研究”(13CJL006)

王戈(1982-)，女，黑龍江哈爾濱人， 副教授， 博士研究生，從事規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。

F830

A

1000-8284(2015)10-0153-05