鐘文娟

中小企業(yè)互?，F(xiàn)象的財務思考
——以杭州蕭山互保事件為例

鐘文娟

2014年，杭州蕭山互保經(jīng)濟問題凸現(xiàn)出來，這已不是第一起互保企業(yè)淪陷事件。杭州蕭山繼重慶上市公司互保圈、浙江互保圈之后，相繼陷入互保門。文章主要針對企業(yè)間互保的利弊作出分析并從財務角度分析企業(yè)的會計處理，最后針對中小企業(yè)融資難問題提出建議。

企業(yè)互保；收益分析；風險分析；會計處理

一、企業(yè)互?，F(xiàn)象的形成

企業(yè)互?，F(xiàn)象的形成源于擔保貸款，在財務管理中，貸款根據(jù)是否有擔保分為信用貸款和擔保貸款。擔保貸款是指借款人在向銀行提出貸款時，若不能足額提供抵押或質(zhì)押，銀行要求借款人提供銀行認可的第三方承擔連帶責任保證的貸款形式。擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款。法律上講，擔保不是簡單的簽字和形式上的擔保，是需要承擔法律責任的重要經(jīng)濟行為，所以擔保者并不是很容易就能找到。在擔保人責任重大的前提下，企業(yè)有了新的對策，便是互相擔保，從兩個企業(yè)到多個企業(yè)發(fā)展，形成互保圈。

所謂“互?！保褪侵富ハ鄵?，即企業(yè)具有共同要求和面臨同樣風險而自愿組織起來在這些企業(yè)之間對等為對方保證貸款，當對方?jīng)]有能力還錢時需承擔還款連帶責任，是預交風險損失補償分攤金的一種保險形式。企業(yè)互保以此應對風險，相對于企業(yè)購買商業(yè)保險來說，互保的成本更低?；ケ１旧硎菍ζ髽I(yè)的一種保障方式，所以企業(yè)互保加擔保單位擔保是疊加擔保模式。從形式上看，互保很明顯的一個特征就是借款主體與擔保單位頭尾相接，連成一個圓環(huán)?；ケ崬闆]有擔保的信用貸款，是形式上的擔保，沒有實際的抵押物。以三個企業(yè)互保為例，甲企業(yè)向商業(yè)銀行貸款200萬元，由乙企業(yè)擔保；乙企業(yè)向商業(yè)銀行貸款200萬元，由丙企業(yè)擔保；丙企業(yè)向商業(yè)銀行貸款200萬元，由甲企業(yè)擔保。對于商業(yè)銀行來說，相當于分別向甲、乙、丙三個企業(yè)發(fā)放了200萬元的信用貸款，沒有任何擔保。

由于多數(shù)企業(yè)沒有足夠的資金出現(xiàn)融資困難，而企業(yè)相互之間的擔保可以免去使用有形資產(chǎn)抵押的麻煩，甚至有的企業(yè)根本就不具備再次抵押的能力，但是正是由于互保制度，由于復雜的人脈關系，企業(yè)之間相互擔保很容易形成。以杭州蕭山互保事件為例，2006-2012年的6年里，互保貸款在浙江飛速蔓延，給中小企業(yè)融資帶來了便利。然而，隨著互保事件貸款所牽涉的企業(yè)數(shù)量和資金規(guī)模的不斷擴大，這一制度設計中的某些缺陷也被加速放大。深陷“互保門”的企業(yè)層出不窮，但是卻前仆后繼。這是因為企業(yè)互保本身對企業(yè)來說確實是一件好事，關鍵是怎么利用和規(guī)范企業(yè)互保。

二、企業(yè)互保的利益分析

互保制度設計本身并無利弊之分，其初衷是好的，可以通過互保給資金緊缺、發(fā)展?jié)摿谩⒖尚行詧蟾娉浞值闹行∑髽I(yè)提供企業(yè)發(fā)展極其重要的現(xiàn)金流和資金鏈，保證這些企業(yè)良好有序的發(fā)展。這是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的福音。對于企業(yè)來說，現(xiàn)金流如同企業(yè)的血脈，正是由于互保制度提供的支持，企業(yè)發(fā)展才有了有利保障。地方性中小企業(yè)良好地發(fā)展下去，就會給本企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟利益，不僅如此，中小企業(yè)有了共贏的平臺，規(guī)模繼續(xù)擴大，更正規(guī)化、更現(xiàn)代化，會完成完美的蛻變。這是一個企業(yè)發(fā)展的質(zhì)的變化，也是企業(yè)一直追尋的目標，從而實現(xiàn)更大的利益。

同時，對于貸款銀行來說，由于互保企業(yè)處于共贏階段，有充足的現(xiàn)金流和利潤償還銀行利息及本金，銀行作為貸款企業(yè)的債權人，在貸款期間會以利息的形式獲得收益，而且互保企業(yè)擔保貸款利率一般比基準利率要高，因此貸款銀行的利潤是可觀的，由此實現(xiàn)雙贏。這種雙贏是需要宏觀環(huán)境的，在國家銀根尚未緊縮的貨幣政策下，以及國家經(jīng)濟發(fā)展景氣的宏觀環(huán)境下，企業(yè)之間的抱團合作發(fā)展相安無事，互保使中小企業(yè)獲取融通資金更為便利。如果就此規(guī)模發(fā)展，作為債權人的銀行業(yè)很快便能收回這部分債款。這種銀企商業(yè)合作模式具有高收益、低成本的特點，在宏觀環(huán)境發(fā)展不景氣的情況下，其中被掩蓋的風險會暴露出來。我們應該看到企業(yè)互保帶來的在宏觀經(jīng)濟發(fā)展階段的利益，更應該重視企業(yè)互保所面臨的風險。

三、互保企業(yè)面臨的風險分析

從財務管理的角度看，對于單個互保企業(yè)來說，互保企業(yè)首先面臨的是企業(yè)特別風險和財務風險。企業(yè)特別風險是相對于市場風險而言的，是非系統(tǒng)風險，可以被分散掉而不應得到補償，只對本企業(yè)產(chǎn)生影響，企業(yè)互保是企業(yè)個別行為，不是整個市場所有的行為；財務風險是相對于經(jīng)營風險而言的，任何一個企業(yè)都會面臨經(jīng)營風險，而財務風險只有在企業(yè)負有債務時才會產(chǎn)生。中小企業(yè)間互相擔保從銀行取得貸款，既是擔保人又是債務人，面臨財務風險，既不能及時歸還本金和利息的風險，又存在因為企業(yè)的被擔保方無力還款而承擔連帶責任的財務風險。借款數(shù)額越大，財務風險越高。企業(yè)間互保又加大了財務風險的程度。此外，互保企業(yè)由于環(huán)環(huán)相連，必將面臨循環(huán)嵌套風險。如上文所述，企業(yè)互保制度能為中小企業(yè)帶來可觀的利潤和企業(yè)的規(guī)模式發(fā)展。但是很多企業(yè)并不滿足于這樣的發(fā)展，有了利益的驅(qū)使，它們想獲得更大規(guī)模更大高度的發(fā)展，于是，擴大企業(yè)規(guī)模和投資規(guī)模，這就又形成了新一輪的互保。如果國家經(jīng)濟景氣，中小企業(yè)互相擔?？赡軙购玫捻椖坎恢劣谝蛸Y金問題扼殺在搖籃里，給中小企業(yè)帶來福音，如此發(fā)展依然能帶來共贏。但在經(jīng)濟不景氣的時期，或者有些企業(yè)惡意利用企業(yè)互保政策，仍然盲目投資，或者并沒有更好的項目卻仍然因有互保的便利而投資，導致投資失敗，使得本企業(yè)資金緊缺，無法償還銀行貸款，而擔保方負有連帶責任，此處資金鏈出現(xiàn)缺口，擔保方也是因為沒有資金才加入到企業(yè)互保鏈中求得資金的支持，所以也沒有多余的資金替被擔保方償還貸款，于是很可能要由擔保方償還的負債就變成了擔保企業(yè)的負債或者預計負債，一個圓環(huán)出現(xiàn)斷裂口，如此循環(huán)下去，環(huán)環(huán)相扣，一環(huán)斷而環(huán)環(huán)險。在經(jīng)濟下行時期，被掩蓋的風險浮出大眾的視線，商業(yè)銀行和互保企業(yè)同時失去利益。因為商業(yè)銀行即使勝訴，應該獲得賠償，但是由于互保企業(yè)并沒有實際的足夠的現(xiàn)金流，而使得賠償在現(xiàn)實中很難真正實現(xiàn)，只是或有資產(chǎn)或者應收賬款而已，時間一久，應收賬款可能就變成呆賬壞賬而核銷應收賬款。

四、企業(yè)提供相互擔保的會計處理

企業(yè)對外提供債務擔保，如果出現(xiàn)前文所述，在經(jīng)濟下行時被擔保企業(yè)盲目投資帶來的經(jīng)濟風險出現(xiàn)資金鏈斷裂時，則會涉及案件訴訟，這時可以分別以下情況進行處理：

1.企業(yè)已被判決敗訴，則應當按照人民法院判決的應承擔的損失金額，確認為負債，并計入當期營業(yè)外支出。

2.已判決敗訴，但企業(yè)正在上訴，或者經(jīng)上一級人民法院裁定暫緩執(zhí)行，或者由上一級人民法院發(fā)回重審等，企業(yè)應當在資產(chǎn)負債表日，根據(jù)已有判決結(jié)果合理估計可能發(fā)生的損失金額，確認為預計負債，并計入當前營業(yè)外支出。

3.人民法院尚未判決的，企業(yè)應向其律師或法律顧問等咨詢，估計敗訴的可能性，以及敗訴后可能發(fā)生的損失金額，并取得有關書面意見。如果敗訴的可能性大于勝訴的可能性，并且損失金額能夠合理估計的，應當在資產(chǎn)負債表日預計擔保損失金額，確認為預計負債，并計入當期營業(yè)外支出。

杭州蕭山中小企業(yè)提供相互提供擔保案件中，絕大多數(shù)情況是第一種和第二種，不管是哪種情況，都構成了企業(yè)的負債。從財務分析角度看，這勢必增加擔保企業(yè)的債務負擔。參加互保的企業(yè)本身融資就很困難，而且提供擔保的企業(yè)也是由其他公司作為擔保亦向銀行取得貸款，這就使得提供擔保的企業(yè)財務問題雪上加霜，資產(chǎn)負債率更大，長期償債能力大大減弱，從而可能又面臨訴訟問題，又會涉及到下家擔保企業(yè)。

以杭州蕭山互保為例。2014年初中信鋼構企業(yè)已經(jīng)破產(chǎn)倒閉，涉及互保企業(yè)4家、貸款12億元。對中信鋼構企業(yè)擔保的企業(yè)總擔保額為12億元。已經(jīng)形成確定的損失，損失金額也已確定，應分別由四個擔保企業(yè)連帶責任，四個企業(yè)應做賬如下：（以下分錄金額為四個企業(yè)的總額，四個企業(yè)應根據(jù)自己的具體擔保金額分別做會計處理）

借：營業(yè)外支出1200000000

貸：負債（預計負債）1200000000

商業(yè)銀行的會計處理：

銀行不能按時收到賠償，每年年末按照預估的壞賬比例計提壞賬準備。

借：資產(chǎn)減值損失

貸：壞賬準備

確定不能收回，要核銷應收賬款，真正確認為壞賬。

借：壞賬準備

貸：應收賬款

具體舉例來說。2013年3月，A公司為B公司提供全額擔保，擔保對象為人民幣100萬元，期限3年的銀行貸款。

截至2014年12月31日，貸款單位的情況如下：B公司貸款逾期未還，銀行已起訴B公司和A公司，A公司因連帶責任需賠償多少金額尚無法確定。

該案例中，對B公司而言，A公司很可能需履行連帶責任，但損失金額是多少，目前還難以預計，該項債務擔保形成A公司的或有負債，但不符合預計負債的確認條件，A公司應在2014年12月31日的財務報表附注中披露相關債務擔保的被擔保單位、擔保金額以及財務影響等。

五、企業(yè)互保問題的對策及建議

認識中小企業(yè)互保的根本誘因才能從根本上解決和緩解企業(yè)互保問題。

中小企業(yè)融資困難是企業(yè)互保問題的根本原因。從企業(yè)方來看，企業(yè)融資銀行貸款利率比基準利率高，即融資成本高；從銀行方來看，中小企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定，銀行方設置更多的貸款障礙以保障自己的利益，比如要求中小企業(yè)有連帶責任的百分百擔保。從這兩方面看，信息并不對稱。因此文章有以下幾方面的建議。

首先，中小企業(yè)的發(fā)展離不開政府支持。當?shù)卣畱摷訌妼χ行∑髽I(yè)的管理，支持中小企業(yè)的發(fā)展，對于資信能力強的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，政府應該加大資金支持，既能創(chuàng)稅收又能給中小企業(yè)發(fā)展帶來機會。對于政府支持不是盲目的，而是使制度更加正規(guī)化。比如，如何確定企業(yè)的資質(zhì)，建立長久的信用系統(tǒng)，實行信用一票否決制。

其次，加強企業(yè)與銀行之間的溝通合作。政府的資金支持是有限的，這就需要開拓更多的企業(yè)融資渠道，銀行借款是主要來源，企業(yè)與銀行之間建立良好的溝通機制，在如何借款和還款之間達到一個雙贏的平衡。

最后，建立并完善風險防范機制，實施多方監(jiān)管。建立健全中小企業(yè)融資體系，負債融資以外，鼓勵權益融資，降低財務風險。多方監(jiān)督企業(yè)與企業(yè)間的互保行為，比如政府、企業(yè)、銀行以及社會公眾，建立舉報獎勵制度，盡最大程度和最大范圍地防止不良互保行為。

［1］陳玲雪，彭玨，李燕.重慶上市公司互保圈現(xiàn)象的會計思考［J］.西南農(nóng)業(yè)大學學報（社會科學版），2006，（6）.

［2］張小茜，江禹亭.民營企業(yè)互保圈信貸危機分析［J］.當代經(jīng)濟，2013，（6）.

［3］劉斌，李曙光.企業(yè)間互保、聯(lián)保貸款模式困局及其解決——以浙江企業(yè)“互保鏈”危機為例［J］.法律適用，2014，（7）.

鐘文娟，河南教育學院工商管理學院助教、碩士，研究方向：財務管理，河南鄭州，450000

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1007-7723（2015）02-0037-0003