本刊記者 王西平

探尋互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融與資本市場融合發(fā)展的新格局

本刊記者 王西平

金融創(chuàng)新風(fēng)起云涌 各路英才風(fēng)云對(duì)話

在寧夏，本土意義上的P2P企業(yè)并不容易，因?yàn)槭芙?jīng)濟(jì)限制、人口和經(jīng)濟(jì)總量少，具有互聯(lián)網(wǎng)投資意識(shí)的投資人才特別少，所以說寧夏的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)生存特別難，運(yùn)營成本非常大

以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為核心的第三次產(chǎn)業(yè)革命正在重塑諸多產(chǎn)業(yè)的邊界和商業(yè)模式，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國已呈現(xiàn)出快速發(fā)展勢頭，引發(fā)各方廣泛關(guān)注。

20 1 4年12月19日下午，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)創(chuàng)始人黃震教授，國家開發(fā)銀行原國際金融局局長劉文芳與寧港集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)蘇建蓉，百聯(lián)匯投資控股股份有限司董事長黃強(qiáng)，市外淘園開發(fā)有限公司總經(jīng)理王小龍，寧夏金融超市總經(jīng)理沈佳彧，北京和合潤鑫投資管理有限公司投資總監(jiān)李成虎等就互聯(lián)網(wǎng)金融，拓展資本市場等話題展開風(fēng)云對(duì)話。

寧夏金融界企業(yè)界精英從各自金融項(xiàng)目出發(fā)，展示現(xiàn)狀，分析情況，探尋互聯(lián)網(wǎng)金融與資本市場融合發(fā)展的新機(jī)遇新格局，兩位來自北京的教授、專家，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的特點(diǎn)、趨勢，探討互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)資本市場的影響及其應(yīng)對(duì)策略，并與現(xiàn)場觀眾熱烈互動(dòng)，回答了諸多互聯(lián)網(wǎng)金融的焦點(diǎn)話題。

民間金融過去說是地下金融，灰色金融，甚至說是黑色金融，這是因?yàn)檎床坏侥阍诟墒裁矗畔⒉豢杀O(jiān)測，所以我提出來信息化推動(dòng)民間貸款陽光化，規(guī)范化和專業(yè)化……

寧港志在金融服務(wù)言之切切

蘇建蓉：寧港實(shí)際上做的是一個(gè)產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)和運(yùn)營，總占地面積680畝，整個(gè)建設(shè)完成后總體量將近200萬平方米，今年一期已經(jīng)有60萬平方米正在開工建設(shè)，這么大一個(gè)體量的產(chǎn)業(yè)園基于我們對(duì)寧夏區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體分析。目前，我們借助一些非常優(yōu)質(zhì)的外腦如ABM，幫我們做整個(gè)產(chǎn)業(yè)的梳理和定位，根據(jù)寧夏區(qū)域特點(diǎn)，我們的產(chǎn)業(yè)定位主要包括四個(gè)方面：文化創(chuàng)意、文化旅游、葡萄酒、寧夏特產(chǎn)經(jīng)濟(jì)，目前這四大產(chǎn)業(yè)正在運(yùn)行當(dāng)中。

我在企業(yè)主要從事財(cái)務(wù)管理，接觸了很多融資的難題，發(fā)現(xiàn)寧夏的很多企業(yè)尤其是中小企業(yè)普遍面臨融資難融資貴這樣的難題，為了更好地為園區(qū)這四個(gè)產(chǎn)業(yè)服務(wù)，后來才有了第五個(gè)配套產(chǎn)業(yè)，那就是金融產(chǎn)業(yè)。我們服務(wù)的方式是基于寧港產(chǎn)業(yè)園大量的企業(yè)客戶資源，引進(jìn)一些優(yōu)質(zhì)的金融企業(yè)，從而搭建一個(gè)精品的金融綜合服務(wù)平臺(tái)。

也許有人會(huì)問，我們到底是一個(gè)合作關(guān)系還是競爭關(guān)系呢？當(dāng)然是合作關(guān)系，寧港金融綜合服務(wù)平臺(tái)就是所有入園企業(yè)的服務(wù)商，我們不直接參與金融運(yùn)行，只提供服務(wù)對(duì)接。200萬平方米的總體量全部完工后，將有近萬家企業(yè)入駐，這么大的一個(gè)容量，必然會(huì)有一個(gè)較大的金融服務(wù)需求的市場存在，因此，我們和IBM聯(lián)合成立了一個(gè)產(chǎn)業(yè)研究院，不僅僅實(shí)現(xiàn)企業(yè)聚集，更要實(shí)現(xiàn)寧港多種產(chǎn)業(yè)的聚合發(fā)展，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，就需要我們來協(xié)助這些中小企業(yè)甚至是小微創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈分析，幫助他們找準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，以及各自的優(yōu)勢和劣勢是什么，競爭點(diǎn)在哪里，有沒有可能形成一個(gè)更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，形成這個(gè)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟還缺一些什么資源，怎么來組織這個(gè)資源，等等。

我們不但是要為企業(yè)提供一個(gè)有規(guī)模的市場，而且通過我們和IBM對(duì)園區(qū)企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析后，作出初步篩選，還可以給我們的金融服務(wù)商們比如銀行，信貸公司，提供一些有效的客戶資源，所以我們是有一定的優(yōu)勢來做這個(gè)金融綜合服務(wù)平臺(tái)的。

近期我們針對(duì)園區(qū)產(chǎn)業(yè)定位，會(huì)發(fā)起一些的產(chǎn)業(yè)基金，同時(shí)還會(huì)為入園的一些企業(yè)引進(jìn)一些外部投資，我們正在和基金管理公司談這樣一個(gè)合作，當(dāng)然也歡迎在座的金融界和企業(yè)界的朋友們和我們一起來做這個(gè)事情。

在寧港金融綜合服務(wù)平臺(tái)的搭建過程中，我們已經(jīng)嘗試和寧夏銀行、石嘴山銀行、寧夏擔(dān)保集團(tuán)、恒大擔(dān)保公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，他們會(huì)對(duì)入園企業(yè)有一個(gè)整體的授信額度，在利率上也會(huì)給一定的優(yōu)惠。接下來我們還要和交通銀行、招商銀行也在談一些戰(zhàn)略合作協(xié)議。將來我們還會(huì)和一些民營的小額貸款公司、典當(dāng)公司，一些類金融機(jī)構(gòu)，以及在金融服務(wù)活動(dòng)過程當(dāng)中起到一些中介作用的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律所等機(jī)構(gòu)簽訂一些合作協(xié)議。我們的目的就是希望能夠組織具有多樣性的、優(yōu)質(zhì)化的金融服務(wù)企業(yè)來為我們的園區(qū)企業(yè)提供金融服務(wù)。

寧港不是專業(yè)做金融的，所以金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的創(chuàng)新設(shè)計(jì)不是寧港的擅長，但是寧港擅長的是能夠把資源融合到最佳，希望我們能有合作。

黃強(qiáng)（左一）百聯(lián)匯投資控股股份有限公司董事長

劉正虎（左二）寧夏回族自治區(qū)金融辦副主任

“寧夏的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)生存特別難”

沈佳彧：本人在3年前做了寧夏第一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)P2P，但是一直沒有拿它上線，因?yàn)殡S著我對(duì)這個(gè)研究課題的深入，發(fā)現(xiàn)在寧夏，本土意義上的P2P企業(yè)并不容易，為什么？因?yàn)槭芙?jīng)濟(jì)限制，人口和經(jīng)濟(jì)總量小，具有互聯(lián)網(wǎng)投資意識(shí)的投資人才特別少，所以說寧夏的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)生存特別難，運(yùn)營成本非常大。比如說所有的初級(jí)企業(yè)通常都是在百度進(jìn)行推介，那么百度推介的成本是多少呢？最保守的估計(jì)，一年一千萬，全國做得好的就那些P2P企業(yè)，大家都很熟悉，但這個(gè)錢燒得非常厲害。我今年國慶期間，與廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長陳寶國交流了7天，對(duì)他們整體的運(yùn)營成本進(jìn)行了深入的了解，發(fā)現(xiàn)確實(shí)是花錢如流水，但實(shí)際效果卻并不是特別好。投一千萬能收回1個(gè)億到2個(gè)億的流量，這就意味著這種情況對(duì)我們寧夏的中小企業(yè)來說，是前途堪憂的。

這半年多來我們與這些國內(nèi)主流的P2P企業(yè)，建立了往來，以及簽署了部分協(xié)議，但他們對(duì)進(jìn)入寧夏市場還是比較保守，為什么？因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)總量比較小，落地一個(gè)分公司一定要有相當(dāng)大的業(yè)務(wù)量來做支撐。

我們金融超市主要有三大業(yè)務(wù)，受自治區(qū)金融辦的支持， 運(yùn)營了民間借貸登記服務(wù)中心，這塊業(yè)務(wù)，實(shí)際上是線下的，同時(shí)還從事培訓(xùn)業(yè)務(wù)，還有就是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。 我們金融超市在受理業(yè)務(wù)方面，一般會(huì)選擇比較好的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以及實(shí)體金融企業(yè)，以后我們的所有業(yè)務(wù)是由金融超市和中信銀行來進(jìn)行合作，完全透明化，決不建設(shè)資金池，一分錢也不進(jìn)入我們金融超市自己賬戶，完全堅(jiān)守著中介服務(wù)平臺(tái)這個(gè)本色。

沈佳彧（右一）寧夏金融超市總經(jīng)理

李成虎（右二）鑫投資管理有限公司總監(jiān)

為周邊中小企業(yè)解決投融資問題

黃強(qiáng)：寧夏百聯(lián)匯投資控股股份有限公司成立于2012年，公司本著“人人為我，我為人人”的核心理念，定位于“中小企業(yè)投融資解決方案服務(wù)商”。我們集合了寧夏幾十家中小企業(yè)，成立了這樣一個(gè)“聯(lián)盟平臺(tái)”。做這個(gè)平臺(tái)的目的，就是為我們寧夏和周邊地區(qū)中小企業(yè)解決投融資問題。 寧夏的中小微企業(yè)占到寧夏企業(yè)總數(shù)的96.7%以上，這些企業(yè)在間接融資方面，一直面臨著信用擔(dān)保難、融資成本高的問題；直接發(fā)行股票上市融資更是難以實(shí)現(xiàn)。為了讓這些中小企業(yè)能夠拿到更多投資人的直接投資，我們用了半年時(shí)間，在今年10月份成功上線了互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)平臺(tái)—財(cái)富觀。這是寧夏百聯(lián)匯的子公司—寧夏百聯(lián)匯金融科技服務(wù)有限公司推出的。在財(cái)富觀投資理財(cái)平臺(tái)，融資成本最低為融資總額的13%，最快10天就能為企業(yè)貸到款。對(duì)于大量融資無門的中小微企業(yè)開說，這為大家開辟了一條便捷、優(yōu)速之路。對(duì)于在財(cái)富觀投資的廣大投資者來說，我們有專門的金融投資管理專家。像我們的蘇立勇總經(jīng)理，他從事了20多年的銀行工作，擔(dān)任過幾家大型銀行的支行長，經(jīng)驗(yàn)豐富。同時(shí)，我們嚴(yán)格遵守國家相關(guān)法律、法規(guī)，不設(shè)資金池，不自保自貸，資金交給第三方托管機(jī)構(gòu)上海匯付天下，每一筆融資都有擔(dān)保公司全額本息擔(dān)保，或者采用全額抵押等一系列措施，保證投資人的資金安全，把好投資的每一個(gè)環(huán)節(jié)和關(guān)口，為大家提供安全、優(yōu)質(zhì)、豐富、便捷的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。

“互聯(lián)網(wǎng)規(guī)則就是沒有規(guī)則”

王小龍：我們都知道阿里和支付寶、余額寶的故事，這種模式規(guī)不規(guī)范先不說，但起碼這種模式是一種創(chuàng)新。騰訊，其實(shí)就是個(gè)能打通所有行業(yè)所有渠道的連接性公司，包括我們所熟悉的京東、阿里，他們也建立了自己的金融平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)金融一定要打破傳統(tǒng)銀行神秘性專業(yè)化的格局，讓信息對(duì)稱起來。我們市外淘園做的事情，就是在這個(gè)基礎(chǔ)上，融合一、二、三產(chǎn)業(yè)，服務(wù)，服務(wù)，再服務(wù)，向所有人展現(xiàn)公正、公平、公開的一面。

目前我們借助互聯(lián)網(wǎng)思維，建立了自己的線上線下平臺(tái)，建立了整個(gè)企業(yè)模式通道，幫助小微企業(yè)在平臺(tái)上宣傳，真正讓客戶、用戶在這個(gè)平臺(tái)上分享到有用的信息。同時(shí)，我們已經(jīng)和一些第三方公司、專業(yè)銀行合作，從而解決了資金瓶頸問題。

在我看來，互聯(lián)網(wǎng)本身就是一個(gè)金融行業(yè)，它的規(guī)則就是沒有規(guī)則—但也是有規(guī)則的，為什么這么理解呢，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)是一個(gè)發(fā)散思維的平臺(tái)，你要把它定在一個(gè)格局里面，是很困難的。所以互聯(lián)網(wǎng)金融，它的基礎(chǔ)就是要融匯貫通，要有包容性，讓人人都平等。

總之，我想就是要通過這樣的盛會(huì)，讓更多的人，有需求的人，向?qū)＜覍W(xué)者獲取一些專業(yè)知識(shí)，向行政主管部門了解一些金融政策，向有互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗(yàn)和先行一步的企業(yè)家們分享一些經(jīng)驗(yàn)……作為市外淘園，今后要做的，就是在合法合規(guī)的前提下，不斷在創(chuàng)新中探索，打通所有的連接，盡可能地為我們的中小企業(yè)提供金融服務(wù)。

蘇建蓉（左一）寧港集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)

王小龍（左二）市外淘園開發(fā)有限公司總經(jīng)理

私募股權(quán)是股權(quán)投資重要類型

李成虎：我主要和大家探討股權(quán)投資，股權(quán)投資能夠降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，能夠提高企業(yè)跟銀行以及對(duì)外債權(quán)投資機(jī)構(gòu)的融資能力，也就是說，你的投資資金進(jìn)來以后，企業(yè)會(huì)有一個(gè)快速發(fā)展的階段，股權(quán)投資最重要的一個(gè)方向，就是私募股權(quán)。私募股權(quán)的發(fā)展在國內(nèi)方興未艾，寧夏有幾家產(chǎn)業(yè)基金，但起的作用不是很好，我想說的是，誰有錢，這些機(jī)構(gòu)有錢，我們要做的，就是如何讓這些企業(yè)到寧夏來，如何讓他們把錢投進(jìn)來。所以，我倒是希望我們企業(yè)自己主動(dòng)拿出一部分資金，成立私募基金，并以此作為引子，與寧夏優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)對(duì)接，通過資本的杠桿，來撬動(dòng)大批資金的投入與發(fā)展。事實(shí)上我們寧夏許多產(chǎn)業(yè)在外非常被看好，但未來怎么走，相對(duì)應(yīng)的資本和企業(yè)融資怎么做，這一系列的問題有待今后大家共同探討。

“民間金融過去說是地下金融、灰色金融，甚至說是黑色金融，這是因?yàn)檎床坏侥阍诟墒裁?，信息不可監(jiān)測，所以我提出來信息化推動(dòng)民間貸款陽光化，規(guī)范化和專業(yè)化……”

民間金融產(chǎn)生有它的合理性

黃震：我來談?wù)劽耖g金融吧。民間金融產(chǎn)生有它的合理性，不能簡單否定它。民間金融機(jī)構(gòu)自古就有，比如民間借貸，他有歷史的合法性和正當(dāng)性。不要因?yàn)槲覀兘裉斓囊恍┓ㄒ?guī)去否定他存在的價(jià)值。有需求，就有市場，在今天，民間金融機(jī)構(gòu)仍然具有巨大的活力和潛力。 因?yàn)榘傩盏慕鹑谛枨蠛托∥⑵髽I(yè)的融資需求依然非常巨大，我們的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)沒有能夠提供足夠的服務(wù)，中國百分之九十以上的小微企業(yè)得不到銀行貸款，怎么辦？沒有金融的支持，能實(shí)現(xiàn)嗎？所以我認(rèn)為當(dāng)下發(fā)展民間金融機(jī)構(gòu)是當(dāng)務(wù)之急，以最大的寬容度來支持民間金融的發(fā)展是很重要的。

民間金融過去說是地下金融、灰色金融，甚至說是黑色金融，這是因?yàn)檎床坏侥阍诟墒裁矗畔⒉豢杀O(jiān)測，所以我提出來信息化推動(dòng)民間貸款陽光化、規(guī)范化和專業(yè)化，你要和政府建立良好關(guān)系，讓政府為你進(jìn)行技術(shù)統(tǒng)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。在當(dāng)下，民間金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)面臨著如何融入互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境和擁抱互聯(lián)網(wǎng)來給自己轉(zhuǎn)型升級(jí)和正名，這不是說你搞個(gè)P2P就完事了，你要真正地開展業(yè)務(wù)。但是我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在民間貸款登記，有很多沒有用上新的信息技術(shù)，讓人覺得很麻煩不說，還增添人家的交易成本，即便方向是對(duì)的，但你必須要以便民為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生價(jià)值為前提，要用新技術(shù)新模式為他們分憂解愁。

總之，民間金融發(fā)展要合規(guī)合法，規(guī)范經(jīng)營，地方政府底線監(jiān)管要堅(jiān)持，做到信息公開，風(fēng)險(xiǎn)提示，任務(wù)顯然是艱巨的。

互動(dòng)

參會(huì)代表提問：全國資本市場已經(jīng)全面鋪開了，但寧夏在這方面還相對(duì)落后一些，國有企業(yè)在這塊還沒有操作，民營企業(yè)才剛剛起步，我們沒有技術(shù)也沒有方法，在許多方面遇到了很大難題，發(fā)展很緩慢，想請(qǐng)教劉文芳行長有什么思路和方法？

劉文芳：就是說我們寧夏的直接融資的比例太低，跟全國比，我們還很落后，想怎么樣提高直接融資的比例，是不是這個(gè)意思？我覺得這個(gè)實(shí)現(xiàn)起來還是有困難，還需要做很多努力，實(shí)際上除了這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融之外，我們所說的直接融資無非就是兩個(gè)渠道，一個(gè)是上市公司，一個(gè)是企業(yè)發(fā)行企業(yè)債。地方政府發(fā)行政務(wù)債的也比較多，我不知道寧夏的情況怎樣，全國的情況是政府負(fù)債太高了，可能會(huì)有所限制。上市公司，比以前寬松了，有些上市融的資金用的比較好，有后續(xù)項(xiàng)目可以投資。企業(yè)多發(fā)企業(yè)債對(duì)地方是有好處的，寧夏有多少可以發(fā)企業(yè)債我不知道，老百姓現(xiàn)在還不知道企業(yè)債誰負(fù)責(zé)，發(fā)企業(yè)債應(yīng)該是企業(yè)承擔(dān)償還責(zé)任，誰給你賣的證券誰來承擔(dān)，老百姓是從銀行的營業(yè)點(diǎn)買的企業(yè)債，導(dǎo)致企業(yè)償還不了，他去砸銀行，實(shí)際上這是個(gè)誤區(qū)。

參會(huì)者提問：我想了解未來我們互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管問題，誰來管，管什么，如何管？

黃震：中國人一直習(xí)慣被監(jiān)管，沒人監(jiān)管，就很難受，我們的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就缺乏監(jiān)管，沒人監(jiān)管，就好像六神無主。但是，大家知道不知道，新一屆政府一直倡導(dǎo)一些新的理念，對(duì)于政府來說，法無授權(quán)就是禁止，對(duì)于我們的民商企業(yè)來說，法無禁止就是準(zhǔn)入，就是自由，就是合法。在沒有法律禁止的情況下，我們放手干就是了，干嘛要求著監(jiān)管？