◎文/任瑋

論小微企業(yè)融資與互聯(lián)網(wǎng)金融

◎文/任瑋

近年來，我國電子商務業(yè)務發(fā)展迅速，截至2014年電子商務交易額突破16萬億，同比增長41.1%。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術水平的不斷提高和廣泛應用，互聯(lián)網(wǎng)金融應運而生。而小微企業(yè)的迅猛發(fā)展以及對資金的強烈需求為兩者的深度合作開辟了廣闊空間。本文首先概括了小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進行融資的背景；然后基于互聯(lián)網(wǎng)金融的特點和優(yōu)勢，探討小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融進行融資創(chuàng)新的路徑；接著針對互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新提出可行性建議；最后總結(jié)了互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的現(xiàn)實意義。

互聯(lián)網(wǎng)金融，小微企業(yè)，融資模式

一、互聯(lián)網(wǎng)金融促進小微企業(yè)融資

小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融進行融資創(chuàng)新是一個新生事物，但其產(chǎn)生和發(fā)展有著內(nèi)在的必然性。首先，伴隨我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步向第三產(chǎn)業(yè)即輕資產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)演變。其中，代表第三產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)，數(shù)量龐大，市場空間廣大，融資需求強烈。其次，大部分小微企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營管理制度不夠完善、信息披露不完全，導致企業(yè)普遍遇到融資難的困境，而融資難又反過來制約和限制了企業(yè)的生存和發(fā)展。再次，以銀行為首的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，其融資方式和風險控制手段已經(jīng)變得不合時宜，大多數(shù)銀行信貸發(fā)放仍然以抵押貸款為主，前提是企業(yè)能夠提供銀行認可的抵壓、質(zhì)押物或擔保作為貸款風險評價的重要標的，但是很多小微企業(yè)很難提供有形的質(zhì)押品或不動產(chǎn)，從而影響融資的順利進行?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)正為小微企業(yè)開辟了新的融資渠道并打造全新的融資體驗，使小微企業(yè)實現(xiàn)良性運轉(zhuǎn)，從而推動經(jīng)濟發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融特點詮釋

互聯(lián)網(wǎng)金融是以網(wǎng)絡技術為載體，利用社交網(wǎng)絡、搜索引擎、電子支付等網(wǎng)絡數(shù)據(jù)，經(jīng)過云計算，實現(xiàn)信息整合、信息傳遞、數(shù)據(jù)分析，建立信用風險評級，利用網(wǎng)絡信貸平臺向小微企業(yè)提供無抵押融資，純信用授信，是互聯(lián)網(wǎng)技術與金融領域相互協(xié)作、互惠互利的創(chuàng)新模式。其特點如下：

首先，大數(shù)據(jù)和云計算起到了基礎性的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運行的基礎就是信息的收集和管理。海量的數(shù)據(jù)通過大數(shù)據(jù)和云計算等先進的互聯(lián)網(wǎng)技術進行分解、整合、分析，使借貸雙方能夠針對自身的需求準確預測、理性融資、控制風險，大大解決了借貸雙方信息不對稱的問題。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融具有突出的普惠性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融使融資門檻降低，能夠讓更多的人、更多的小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)者享受到金融服務帶來的好處，金融服務走向平民化、平等化，客戶群體更加明確，客戶范圍更加廣泛。

再次，融資效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)技術的日趨完善和普及使客戶隨時隨地享受電子網(wǎng)絡平臺提供的快捷融資服務。從客戶提出貸款申請到信貸審核，再從信貸審核成功到融資產(chǎn)品選擇，最后到放貸，都能通過在線方式即時完成，節(jié)約了大量時間成本。

最后，融資成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于是虛擬運作，不存在實體網(wǎng)點，人員需求少，節(jié)省了固定成本和人力成本。據(jù)測算，同樣一筆業(yè)務通過互聯(lián)網(wǎng)金融操作的成本只相當于傳統(tǒng)方式的1/16。

三、探索小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融進行融資的主要模式

（一）點對點融資模式

點對點融資模式是指民間借貸通過電子商務平臺由“線下”發(fā)展到“線上”的一種新型模式。資金短缺者通過互聯(lián)網(wǎng)金融服務中介，依托網(wǎng)絡信貸平臺尋找適合自己的一個或多個貸款方，同時有閑散資金的投資人出于投資目的及愿意將資金借給符合要求的資金短缺者。在電子平臺上，用戶可以不斷累積信用、獲得信用評級、發(fā)布貸款申請、快速籌集資金。這種融資模式的優(yōu)勢在于交易成本低、信息公開透明、積聚閑散資金提供融資。首先借貸雙方可以相互了解對方身份信息、信用等級等信息，信用等級越高，越優(yōu)先獲得貸款。此外，投資人可以從中獲取較高的收益率從而吸引更多投資者。其劣勢是對于該平臺缺乏明確的界定，相關法律法規(guī)建設不夠完善、監(jiān)管不嚴，網(wǎng)絡信貸平臺的風險性較高。

以宜信為例，宜信信貸員通過線上和線下等多種方式對目標企業(yè)進行數(shù)據(jù)收集和信用評估。在對小微企業(yè)融資服務及風險控制方面，宜信通過其研發(fā)的特色信貸管理技術，能夠幫助客戶還原財務報表，進行現(xiàn)金流分析，為客戶提供個性化融資解決方案，上百萬個企業(yè)都曾獲得過其資金支持。

（二）小額貸款公司融資模式

小額貸款融資通常由電商企業(yè)設立小額貸款公司，對申請融資的小微企業(yè)多方面進行貸款審核，審核通過即可發(fā)放貸款。其優(yōu)點是融資門檻較低、貸款相對靈活。

阿里金融的技術核心在于憑借電子商務平臺累計的客戶信息，對相關信用數(shù)據(jù)及交易行為數(shù)據(jù)進行收集、整合和分析。大量信息有助于創(chuàng)建完善的網(wǎng)絡數(shù)據(jù)模型，再通過線上視頻資信調(diào)查，引進第三方認證核實客戶信息真實性，從而實現(xiàn)交叉檢驗、綜合授信評估的目的，同時發(fā)放金額小、期限短、隨借隨還的小額貸款。小微企業(yè)資金融通金額小、所需時間緊、經(jīng)營周轉(zhuǎn)快的特點正好與上述小額貸款融資模式相契合。

（三）大眾籌資模式

大眾籌資模式即小微企業(yè)通過眾籌平臺，通過團購加預購的形式向網(wǎng)友籌集項目資金。眾籌平臺不僅是企業(yè)籌集資金的平臺，還是展示和營銷產(chǎn)品及項目的平臺。當前，絕大多數(shù)文化創(chuàng)意企業(yè)，比如音樂、電影、動漫、游戲等成為眾籌網(wǎng)站籌集資金的主要群體。但眾籌模式同樣面臨著較大風險，比如產(chǎn)品或項目制作出來能否獲得收益、投資者能否得到應有的利益等存在著較大的變數(shù)。

（四）電子金融機構(gòu)融資模式

銀行在金融互聯(lián)網(wǎng)領域的創(chuàng)新一般立足于網(wǎng)上銀行、手機銀行、微信銀行的應用，并從抵質(zhì)押授信模式到純信用授信模式過渡，通過電子信貸、電子支付實現(xiàn)企業(yè)資金融通。企業(yè)通過電子金融服務平臺對比各種形式的融資產(chǎn)品，最終選擇最適合自己企業(yè)的一款，通過審核后從電子銀行獲得貸款資金。

一些大型中資銀行已經(jīng)開始推出“微貸業(yè)務”，進行金融創(chuàng)新改革。銀行大數(shù)據(jù)庫的建立和風險評估技術是實現(xiàn)這一金融創(chuàng)新的關鍵。比如招商銀行推出“智慧供應鏈金融平臺”，該平臺的技術創(chuàng)新體現(xiàn)在它對各核心企業(yè)、其上下游企業(yè)、網(wǎng)上銀行、倉儲物流公司、海關等供應鏈相關信息進行梳理和整合，實現(xiàn)企業(yè)訂單、應收賬款、運輸倉儲等信息在供應鏈各方共享。浦發(fā)銀行率先在上海發(fā)布小微企業(yè)融資平臺“網(wǎng)貸通”，運用互聯(lián)網(wǎng)思維，整合大數(shù)據(jù)?！熬W(wǎng)貸通”的特色之處在于客戶從申請貸款到貸款完成僅需要5分鐘，被許多企業(yè)主稱為“秒貸”。該平臺最高授信額度100萬元，全天24小時全程在線辦理，隨借隨還，使更多企業(yè)受惠。此外，以微眾銀行為代表的新型互聯(lián)網(wǎng)民營銀行以服務小微企業(yè)為目標，完全數(shù)據(jù)化經(jīng)營，無需網(wǎng)點、無需柜臺、無需擔保，只通過人臉識別技術和大數(shù)據(jù)信用評級即可發(fā)放貸款。這是民營資本向金融資本轉(zhuǎn)化的成功典范。

上述幾種融資模式在本質(zhì)上既有共性又有不同。其共性在于都是利用互聯(lián)網(wǎng)技術對客戶提供資金融通，并且都對客戶的信息數(shù)量及信息時效性有極高的要求。不同之處在于點對點融資引進了中介服務，使資金需求方與資金出借方實現(xiàn)對接。這種模式便捷但同時會產(chǎn)生一定中介費。小額貸款公司是各電商企業(yè)利用自有的電子商務平臺給客戶提供資金支持，客戶群體較大。眾籌融資通常針對一種特定的項目，利用眾籌網(wǎng)站向更為廣泛的網(wǎng)絡群體宣傳、營銷進而籌集資金。電子金融機構(gòu)一般是銀行通過網(wǎng)銀金融服務平臺向客戶提供微貸服務。前三種模式由于都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融行業(yè)，擁有比銀行更成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術優(yōu)勢和更為廣泛的電子商務客戶群體。而電子金融機構(gòu)則是傳統(tǒng)金融機構(gòu)涉足互聯(lián)網(wǎng)營銷，其優(yōu)勢是運營管理制度更加規(guī)范、金融監(jiān)管更加成熟，比起電商企業(yè)其融資風險更加易控。

四、對互聯(lián)金融促進小微企業(yè)融資的幾點建議

第一，小微企業(yè)要想突破融資難的困境，首先應該提高自身經(jīng)營管理水平，改善財務信用狀況；建設行業(yè)協(xié)會，完善行業(yè)規(guī)范準則；保持誠信經(jīng)營，信息公開透明，以便提高融資資質(zhì)，獲得更多的資金融通支持。

第二，盡快完成國家級社會征信體系建設，構(gòu)建小微融資信用機制，加強對企業(yè)信用評級的推進和完善。利用互聯(lián)網(wǎng)技術和各渠道在銀行、保險、稅務、海關以及中介評級機構(gòu)之間實現(xiàn)小微企業(yè)跨界數(shù)據(jù)共享。有效信息越全面、越透明，越容易預防、控制潛在融資風險。

第三，加強小微企業(yè)貸后管理以及提高貸后風險防控水平。融資交易完成后，放貸銀行或企業(yè)應隨時跟進借款企業(yè)后續(xù)經(jīng)營情況，掌握企業(yè)現(xiàn)金流變化，通過預警機制的設立、對預警指標的實時監(jiān)測，有助于在風險發(fā)生之前采取有效措施將損失降到最低水平。

第四，加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融領域的立法，依據(jù)法律、法規(guī)來約束和監(jiān)管融資雙方的行為及電子商務平臺的運營管理，保護融資交易雙方的權益，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

第五，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，滿足客戶的需求。金融服務機構(gòu)應當按照一定規(guī)則對客戶群體分類，（如資金需求規(guī)模、需求期限等），針對不同種類客戶的要求提供個性化、多元化和定制化的金融一攬子服務。

第六，加強跨界復合型人才的培養(yǎng)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領域，未來需要的人才應當既精通互聯(lián)網(wǎng)信息技術，又掌握金融領域融資運營經(jīng)驗。應當依托行業(yè)協(xié)會開展專業(yè)化培訓，建立和健全職業(yè)資格認證制度。

第七，推動小微企業(yè)貸款保險創(chuàng)新，建立“信貸+保險”融資模式。由政府設立擔?；鸺柏斦a貼，銀行提供貸款。保險公司根據(jù)政府及企業(yè)的需求設計保險產(chǎn)品，為貸款提供保證保險服務。政府、銀行、保險公司在各個貸款項目中相互協(xié)作，最終實現(xiàn)政府、小微企業(yè)、銀行和保險的多贏。在保監(jiān)會的支持和保險業(yè)的積極努力探索下，廣東地區(qū)已經(jīng)率先開展這種融資模式，相信很快在全國范圍內(nèi)增加更多的試點地區(qū)。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資相結(jié)合的意義

當前，我國已經(jīng)把擴大小微企業(yè)融資渠道、大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融納入國家戰(zhàn)略發(fā)展之中，提出讓金融成為“一池活水”，更好地澆灌小微企業(yè)，做大、做強實體經(jīng)濟。互聯(lián)網(wǎng)金融是對傳統(tǒng)金融的有益補充，具有低成本、高效率、信息化、渠道廣和普惠性的特點，能夠發(fā)揮其獨特的優(yōu)勢完善小微企業(yè)融資環(huán)境和優(yōu)化金融資源配置。

在誠信經(jīng)營、風險可控的前提下，互聯(lián)網(wǎng)金融面向小微企業(yè)的融資是一種雙贏模式。一方面幫助小微企業(yè)擺脫經(jīng)營中急需資金的困境，向企業(yè)提供標準化、個性化的融資服務，促進企業(yè)成長；另一方面融資機構(gòu)通過不斷進行金融服務創(chuàng)新，開發(fā)新的融資產(chǎn)品，不僅提升了融資機構(gòu)的專業(yè)能力和行業(yè)競爭力，促進了金融市場的繁榮，也將取得顯著的社會效益。

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責任編輯：張麗恒

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1006－1255－（2015）09－0039-03

任瑋（1985—），北京對外經(jīng)貿(mào)大學。郵編：100029