趙國(guó)慶（國(guó)家稅務(wù)總局稅務(wù)干部進(jìn)修學(xué)院 江蘇 揚(yáng)州 225007）曾李煒（南京市地方稅務(wù)局 江蘇 南京 210002）

完善我國(guó)金融商品交易所得稅制度的國(guó)際借鑒

趙國(guó)慶（國(guó)家稅務(wù)總局稅務(wù)干部進(jìn)修學(xué)院 江蘇 揚(yáng)州 225007）曾李煒（南京市地方稅務(wù)局 江蘇 南京 210002）

隨著我國(guó)開始逐步實(shí)施的資本項(xiàng)目的對(duì)外開放，我國(guó)現(xiàn)行的所得稅制度已經(jīng)無法應(yīng)對(duì)金融創(chuàng)新帶來的諸多稅收問題。多樣化的金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)所得稅制度中的所得形式歸類、所得金額確認(rèn)、所得時(shí)點(diǎn)確認(rèn)以及所得來源歸屬規(guī)則都帶來了很大的挑戰(zhàn)。特別是在未來我國(guó)逐步放開資本項(xiàng)目下人民幣自由兌換后，現(xiàn)行所得稅制度如何有效應(yīng)對(duì)納稅人通過金融商品交易實(shí)施跨境避稅是我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)面臨的一大挑戰(zhàn)。稅基侵蝕和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移（BEPS）項(xiàng)目對(duì)這個(gè)問題也給予了關(guān)注。在其第2項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃《消除混合錯(cuò)配安排的影響》中，重點(diǎn)關(guān)注了利用不同稅收管轄區(qū)法律規(guī)定對(duì)實(shí)體或工具的稅務(wù)處理不同，降低交易各方總體稅負(fù)的混合錯(cuò)配安排。

對(duì)各國(guó)來說，對(duì)金融商品交易所得課稅目前仍是一項(xiàng)尚待解決的難題。國(guó)際上還缺乏一套認(rèn)可度較高的課稅框架。但是，縱觀其他國(guó)家特別是美國(guó)對(duì)金融商品交易所得課稅的制度變遷，改革應(yīng)基本遵循如下四個(gè)原則：減少交易分析法造成的扭曲與不公；引入市價(jià)結(jié)算法；公式化課稅法的嘗試；反避稅或反濫用條款的不斷完善。在借鑒其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，本文探討了應(yīng)該如何遵循上述原則，完善我國(guó)金融商品交易所得稅制度。

一、 對(duì)金融商品交易所得課稅的相關(guān)問題

（一）所得類別的區(qū)分

所得可分為兩類，一類是一般所得，即積極所得或經(jīng)營(yíng)所得；另一類為資本利得，即消極所得。對(duì)于資本利得，部分國(guó)家給予免稅待遇或征收較低的所得稅。但是相應(yīng)的損失也無法扣除。對(duì)金融商品交易所得征稅涵蓋股權(quán)和債權(quán)。股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)比較高，在所得稅課稅上以收入實(shí)現(xiàn)為基礎(chǔ)。而債權(quán)由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，在所得稅課稅上一般采用權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)。由于債、股的所得稅處理有很大差異，因此對(duì)各類金融商品交易所得課稅時(shí)，債、股性質(zhì)的界定非常關(guān)鍵。但是，隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等創(chuàng)新金融工具的不斷涌現(xiàn)，債權(quán)和股權(quán)已經(jīng)難以明確區(qū)分。很多混合金融工具的性質(zhì)介于債權(quán)和股權(quán)之間，這就對(duì)傳統(tǒng)所得稅課稅規(guī)則提出了挑戰(zhàn)。

（二）所得確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)和金額

一般來講，所得確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)有兩種方式，一種是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)，另一種是按照收付實(shí)現(xiàn)制來確認(rèn)。不同的所得時(shí)點(diǎn)確認(rèn)方式可能會(huì)使所得金額無法真實(shí)反映實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益。例如，對(duì)于遠(yuǎn)期合約而言，由于其收益存在很大的不確定性，采用收付實(shí)現(xiàn)制確認(rèn)可能更加合理。但是，有些金融商品處分時(shí)點(diǎn)還會(huì)造成課稅上的難題。比如對(duì)于融資融券業(yè)務(wù)，金融商品的出借者仍持有經(jīng)濟(jì)上的所有權(quán)。因此，對(duì)于證券的融出方而言，在借出時(shí)一般并不被認(rèn)定為已處分相關(guān)資產(chǎn)。但如果融入方融入證券是為了彌補(bǔ)其賣空證券所負(fù)擔(dān)的義務(wù)，則該證券經(jīng)濟(jì)上的所有權(quán)已經(jīng)實(shí)際轉(zhuǎn)移，需要確認(rèn)所得。

（三）所得來源地

在跨國(guó)交易中，所得來源地的認(rèn)定關(guān)系到各國(guó)扣繳稅款以及稅收抵免。目前，各國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)都沒有對(duì)非居民從事本國(guó)衍生金融商品交易取得的所得征收預(yù)提所得稅。這反映出對(duì)衍生金融商品按總額征稅是不恰當(dāng)?shù)?。其中主要的原因是，從事衍生品交易的主體主要是金融機(jī)構(gòu)。而金融機(jī)構(gòu)從事衍生品交易的目的

是為了通過對(duì)特定金融商品的套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。因此，這類衍生品交易合約（比如利率互換合同）上的責(zé)任和義務(wù)往往是直接相互抵消通過凈額來計(jì)算的。所以，針對(duì)衍生品交易的預(yù)提所得稅如果以總額計(jì)征，會(huì)破壞合約所具有的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)關(guān)系，影響稅收中性。同時(shí)，衍生金融商品交易具有高度流動(dòng)性，某一個(gè)國(guó)家對(duì)衍生金融商品交易所得課稅可能會(huì)對(duì)本國(guó)資本流動(dòng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來負(fù)面影響。

（四）混合錯(cuò)配帶來的稅收套利

混合錯(cuò)配是指由于交易所涉國(guó)家間在所得性質(zhì)認(rèn)定、實(shí)體性質(zhì)認(rèn)定、交易性質(zhì)認(rèn)定、稅前扣除制度等方面的稅制差異，對(duì)同一實(shí)體、所得、交易或金融工具進(jìn)行不同的稅務(wù)處理，從而產(chǎn)生國(guó)際重復(fù)征稅或重復(fù)免稅的問題。一般體現(xiàn)為同一筆費(fèi)用多次扣除（雙重扣除），或者同一筆支付在一國(guó)（地區(qū)）作為費(fèi)用扣除的同時(shí)在另一國(guó)（地區(qū)）不計(jì)收入（一方扣除、一方不計(jì)收入）的錯(cuò)配結(jié)果。這種錯(cuò)配結(jié)果的出現(xiàn)，并非是交易所涉各國(guó)（地區(qū)）的本意。金融商品的特點(diǎn)將提升或增加納稅人通過混合錯(cuò)配從事稅收套利的機(jī)會(huì)。

二、 我國(guó)金融商品交易所得稅制度分析

我國(guó)企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅在課稅原則和方法上存在很大差異。

我國(guó)個(gè)人所得稅對(duì)金融商品交易所得課稅呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

第一，分類征收原則?！秱€(gè)人所得稅法》將個(gè)人的所得分為11個(gè)類型，包括：工資、薪金所得；個(gè)體工商戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得；對(duì)企事業(yè)單位的承包經(jīng)營(yíng)承租經(jīng)營(yíng)所得；勞務(wù)報(bào)酬所得；稿酬所得；特許權(quán)使用費(fèi)所得；利息、股息、紅利所得；財(cái)產(chǎn)租賃所得；財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；偶然所得和其他所得。其中對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓金融商品所得是按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅。

第二，收付實(shí)現(xiàn)制征稅原則?！秱€(gè)人所得稅法》對(duì)于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實(shí)行收付實(shí)現(xiàn)制征稅原則，即個(gè)人只有實(shí)際轉(zhuǎn)讓了金融商品，實(shí)現(xiàn)了所得才課征個(gè)人所得稅，持有未實(shí)現(xiàn)收益不征稅。

第三，按此計(jì)算所得，盈虧不能互抵。如果轉(zhuǎn)讓有所得則需要征收個(gè)人所得稅，否則不征稅，但虧損既不能用上一次（包括以前年度）同類金融商品交易所得彌補(bǔ)，也不能結(jié)轉(zhuǎn)后期同類金融商品交易所得，因此存在很大的不合理性。

第四，免稅和應(yīng)稅規(guī)則并存。目前我國(guó)對(duì)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓中國(guó)滬、深股票市場(chǎng)股票所得暫免征收個(gè)人所得稅。但是，對(duì)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓符合《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》①財(cái)稅[2009]167號(hào)。第一條規(guī)定的限售股則需要征收個(gè)人所得稅。同時(shí)，目前我國(guó)稅收政策明確對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓證券投資開放式基金和封閉式基金暫免征收個(gè)人所得稅。但是，對(duì)于個(gè)人從事貨物期貨、金融期貨、債券交易所得是否征收個(gè)人所得稅存在政策盲區(qū)。但我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得確定征收個(gè)人所得稅，國(guó)家稅務(wù)總局多次發(fā)文加強(qiáng)對(duì)這一領(lǐng)域的個(gè)人所得稅監(jiān)管。

在企業(yè)所得稅上，我國(guó)對(duì)金融商品交易企業(yè)所得稅的課稅制度還存在很大的空白，尚未對(duì)這一領(lǐng)域形成較為系統(tǒng)的所得稅體系。

第一，不嚴(yán)格確認(rèn)一般所得和資本利得?！镀髽I(yè)所得稅法》并沒有嚴(yán)格確認(rèn)一般所得和資本利得?！镀髽I(yè)所得稅法實(shí)施條例》第六條規(guī)定：《企業(yè)所得稅法》第三條所稱所得，包括銷售貨物所得、提供勞務(wù)所得、轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)所得、股息紅利等權(quán)益性投資所得、利息所得、租金所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得、接受捐贈(zèng)所得和其他所得。因此，國(guó)外的資本利得實(shí)際上也包括在我國(guó)企業(yè)所得稅征稅范圍之內(nèi)。

第二，按照收入實(shí)現(xiàn)作為金融商品交易所得征稅的基本原則。不同于國(guó)外所得稅制度，我國(guó)對(duì)于債權(quán)和股權(quán)在所得征稅時(shí)點(diǎn)確認(rèn)的原則上是一樣的，即都是以收入實(shí)現(xiàn)作為所得確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)?！镀髽I(yè)所得稅法實(shí)施條例》第十八條規(guī)定：利息收入，按照合同約定的債務(wù)人應(yīng)付利息的日期確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。即債權(quán)所得的確認(rèn)不是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制下實(shí)際利率法確認(rèn)的利息所得時(shí)點(diǎn)征稅，而是按照合同約定的利息實(shí)現(xiàn)時(shí)點(diǎn)征稅?！镀髽I(yè)所得稅法實(shí)施條例》第十六條規(guī)定對(duì)于股權(quán)和債權(quán)的轉(zhuǎn)讓所得也在轉(zhuǎn)讓時(shí)點(diǎn)征稅。但是，對(duì)于一些創(chuàng)新金融商品，比如融券業(yè)務(wù)、互換業(yè)務(wù)的征稅時(shí)點(diǎn)尚未有統(tǒng)一明確的規(guī)定。

第三，未系統(tǒng)確定股權(quán)、債權(quán)的界定規(guī)則。股權(quán)和債權(quán)的所得課稅規(guī)則存在很大差異。金融商品債權(quán)和股權(quán)性質(zhì)的界定是對(duì)金融商品交易所得課稅的關(guān)鍵因素。我國(guó)目前的企業(yè)所得稅法規(guī)體系還沒有對(duì)金融商品債、股性質(zhì)界定的原則性規(guī)定。但在這方面我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)已經(jīng)進(jìn)行了有益的探索?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》①國(guó)家稅務(wù)總局公告2013年第41號(hào)。對(duì)目前金融市場(chǎng)中“明股實(shí)債”這類混合金融工具的所得稅處理給予了明確的規(guī)定。可以看到我國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)的基本思路是在金融商品交易所得稅制度中應(yīng)堅(jiān)持實(shí)質(zhì)課稅原則，根據(jù)金融商品的實(shí)際屬性進(jìn)行債、股歸類，然后再對(duì)照現(xiàn)有稅收規(guī)則對(duì)混合金融商品交易所得課稅。

第四，未構(gòu)建針對(duì)金融商品交易的反避稅制度。雖然《企業(yè)所得稅法》中有特別納稅調(diào)整的專門章節(jié)，我國(guó)引入了一般反避稅制度，國(guó)家稅務(wù)總局也出臺(tái)了《一般反避稅管理辦法》。但是，針對(duì)金融商品交易的反避稅制度還尚未有效建立。例如，在其他國(guó)家的所得稅制度中，在劃分一般所得和資本利得的基礎(chǔ)上，在一般所得和資本利得（損失）之間建立了防火墻制度。即企業(yè)的資本交易損失只能用資本利得彌補(bǔ)，不能用一般所得彌補(bǔ)。這一制度對(duì)于防止企業(yè)利用金融商品交易避稅具有重要意義。在新企業(yè)所得稅法實(shí)施前，我國(guó)原先內(nèi)資企業(yè)所得稅制度下，這一制度構(gòu)建是存在的。根據(jù)原先的《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》②國(guó)稅發(fā)[2000]118號(hào)。第二條第三款規(guī)定：企業(yè)因收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資而發(fā)生的股權(quán)投資損失，可以在稅前扣除，但每一納稅年度扣除的股權(quán)投資損失，不得超過當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益和投資轉(zhuǎn)讓所得，超過部分可無限期向以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。但這一防火墻制度在2010年被徹底拆除。《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資損失所得稅處理問題的公告》③國(guó)家稅務(wù)總局公告2010年第6號(hào)。對(duì)于企業(yè)對(duì)外進(jìn)行權(quán)益性（以下簡(jiǎn)稱股權(quán)）投資所發(fā)生的損失，在經(jīng)確認(rèn)的損失發(fā)生年度，作為企業(yè)損失在計(jì)算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時(shí)一次性扣除。在中國(guó)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的形勢(shì)下，取消這一防火墻制度的設(shè)計(jì)不合時(shí)宜。

三、 國(guó)外金融商品交易所得稅制度分析

（一）美國(guó)金融商品交易所得稅制度分析

1．避險(xiǎn)交易的課稅原則。美國(guó)聯(lián)邦所得稅法Reg.§1.446-4規(guī)定納稅義務(wù)人對(duì)避險(xiǎn)交易所采用的會(huì)計(jì)方法應(yīng)能明確反映所得。而為明確反映所得，避險(xiǎn)工具的損益應(yīng)與被避險(xiǎn)項(xiàng)目一并列示。一旦決定認(rèn)定時(shí)點(diǎn)，根據(jù)Reg.§1221的規(guī)定，用作避險(xiǎn)工具的金融商品交易損益就被認(rèn)定為一般損益而非資本利得或損失。

2．互換業(yè)務(wù)的課稅原則。針對(duì)互換業(yè)務(wù)，即名義本金交易業(yè)務(wù)，美國(guó)財(cái)政部1993年10月14日首度發(fā)布施行細(xì)則Reg.§ 1.446-3，并于2004年7月18日修正。施行細(xì)則Reg. § 1.446-3（c）將名義本金合約（Notional Principal Contract）定義為一種金融商品合約，規(guī)定由交易一方在特定期間內(nèi)，以名義本金金額為基礎(chǔ)，并經(jīng)由某一特定指數(shù)（Specified Index）而計(jì)算給付金額，以交換另一方之特定報(bào)酬或答應(yīng)支付類似之金額。名義本金合約包括：利率交換（Interest Rate Swaps）、貨幣交換（Currency Swaps）、基差利率交換（Basis Swaps）、利率上限（Interest Rate Caps）、利率下限（Interest Rate Floors）、利率區(qū)間（Collars）商品交換（Commodity Swaps）、股權(quán)交換（Equity Swaps）、股價(jià)指數(shù)交換（Equity Index Swaps）及類似之合約，幾乎涵蓋了所有金融交換合約，Reg. §1.446-3根據(jù)名義本金合約會(huì)發(fā)生的三種給付方法：定期性給付（Periodic Payment）、不定期性給付（Nonperiodic Payment）、終止給付（Termination Payment），分別確定了對(duì)應(yīng)的所得課稅原則。對(duì)于定期性給付，美國(guó)稅法規(guī)定交易雙方都應(yīng)在各個(gè)年度終了確認(rèn)當(dāng)期損益。若定期給付的期間涉及跨年度的，則應(yīng)在課稅年度按照實(shí)際天數(shù)確認(rèn)所得或費(fèi)用；對(duì)于不定期給付，美國(guó)稅法中一般的處理方法是在交換合約的整個(gè)期間利用能反映合約經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的方法，分?jǐn)偡嵌ㄆ谛越o付作為各期損益；對(duì)于終止給付，美國(guó)稅法的處理方法是名義本金合約的原先交易者應(yīng)在契約終止、轉(zhuǎn)讓或交換的年度，將終止給付金額確認(rèn)為當(dāng)年損益。但尚未攤銷完畢的非定

期給付，終止契約的一方應(yīng)全部確認(rèn)為當(dāng)期損益。名義本金合同轉(zhuǎn)讓時(shí)，接受轉(zhuǎn)讓者應(yīng)將終止給付確認(rèn)為轉(zhuǎn)讓生效后的名義本金合約的非定期性給付。

3．期貨交易的課稅原則。期貨合約采用逐日盯市法（Mark to Market）交易，每天期貨合約漲跌時(shí)，投資人在期貨商所開的保證金賬戶之余額也隨之變動(dòng)。所以，期貨價(jià)格的變動(dòng)會(huì)透過保證金賬戶逐日轉(zhuǎn)移到投資人身上。因此，美國(guó)聯(lián)邦所得稅法中§1256將市價(jià)結(jié)算合約①即按照逐日盯市法（Mark to Market）無負(fù)債每日結(jié)算交易損益的金融商品交易合同。作為期貨合約的課稅原則。但是，如果美國(guó)納稅人明確其采用期貨交易是用來進(jìn)行避險(xiǎn)交易的，則適用Reg.§1221的規(guī)定。

4．選擇權(quán)交易的課稅原則。選擇權(quán)交易主要是期權(quán)，其中又分為權(quán)益類期權(quán)和非權(quán)益類期權(quán)。權(quán)益類期權(quán)以股票或者股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的，非權(quán)益類期權(quán)主要以期貨為標(biāo)的。美國(guó)稅法對(duì)于期權(quán)的稅務(wù)處理規(guī)定非常復(fù)雜。但總的來看，美國(guó)稅法對(duì)于選擇權(quán)課稅的主要原則，首先判斷選擇權(quán)是否被用來作為避險(xiǎn)工具，若作為避險(xiǎn)工具，則應(yīng)遵守避險(xiǎn)工具相關(guān)的稅法規(guī)定；如果是非避險(xiǎn)工具，對(duì)于權(quán)益類選擇權(quán)，根據(jù)美國(guó)稅法規(guī)定，除券商外其他納稅人不得使用市價(jià)結(jié)算法。而對(duì)于非權(quán)益選擇權(quán)則明確規(guī)定應(yīng)根據(jù)§1256規(guī)定采用市價(jià)結(jié)算法作為所得確認(rèn)的原則。

5．結(jié)構(gòu)性金融商品的課稅處理。結(jié)構(gòu)性金融商品即對(duì)應(yīng)與美國(guó)稅法的或有支付債務(wù)憑證。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部就聯(lián)邦所得稅法§1275所發(fā)布之施行細(xì)則Reg. §1.1275-4規(guī)定，美國(guó)對(duì)于結(jié)構(gòu)性金融商品交易所得稅課稅的總體原則是在結(jié)構(gòu)性金融商品發(fā)行日確定該金融商品的預(yù)計(jì)給付表，然后通過調(diào)整確認(rèn)每年應(yīng)確認(rèn)的利息收入（或支出）。若未來實(shí)際給付大于預(yù)計(jì)的或有給付，則其差額應(yīng)作為給付者的利息費(fèi)用，反之則應(yīng)作為給付者利息費(fèi)用的減項(xiàng)和被給付者利息收入的減項(xiàng)。

（二）日本金融商品交易所得稅制度分析

1．避險(xiǎn)交易的課稅原則。根據(jù)日本公司稅法規(guī)定，自2000年4月1日起對(duì)于遠(yuǎn)期合約、期貨、選擇權(quán)、利率區(qū)間、利率交換、利率上限、利率下限等衍生性金融商品之課稅，原則上皆在年底采用市價(jià)結(jié)算法評(píng)價(jià)，并且在當(dāng)年確認(rèn)市價(jià)變動(dòng)之損益。日本稅制已經(jīng)采用市價(jià)結(jié)算法作為衍生性金融商品之期末評(píng)價(jià)方法，日本稅法已將避險(xiǎn)工具與被避險(xiǎn)項(xiàng)目合并考慮其課稅問題。

2．互換業(yè)務(wù)的課稅原則。自2000年4月1日起，日本公司稅法原則上對(duì)衍生性金融商品規(guī)定應(yīng)采用市價(jià)結(jié)算法，因此對(duì)于利率上限、利率下限、利率區(qū)間在年底采用市價(jià)結(jié)算法的價(jià)格漲跌，應(yīng)該一方面調(diào)整資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價(jià)值，另一方面在當(dāng)年確認(rèn)市價(jià)變動(dòng)之損益。但是在下列情況發(fā)生時(shí)應(yīng)將賬面價(jià)值轉(zhuǎn)列為課稅所得（或損失）之調(diào)整項(xiàng)目：（1）上述合約過期未執(zhí)行時(shí)；（2）上述合約轉(zhuǎn)讓時(shí)；（3）上述合約因達(dá)到某些特定條件而被執(zhí)行時(shí)。

3．期貨交易課稅原則。日本對(duì)于期貨原則上在納稅年度終了采用市價(jià)結(jié)算法確認(rèn)損益。但是如果期貨被作為避險(xiǎn)工具而被避險(xiǎn)之項(xiàng)目為資產(chǎn)或負(fù)債時(shí)，則期貨交易損益以及年底按市價(jià)結(jié)算法結(jié)算的損益，都應(yīng)遞延到被避險(xiǎn)項(xiàng)目的損益實(shí)現(xiàn)時(shí)一并認(rèn)列。但是，若被避險(xiǎn)之項(xiàng)目也是按市價(jià)結(jié)算法確認(rèn)的證券，則被避險(xiǎn)項(xiàng)目當(dāng)年年底按市價(jià)結(jié)算法確認(rèn)的損益金額，在避險(xiǎn)工具的交易損益和按市價(jià)結(jié)算法確認(rèn)損益的金額限額內(nèi)，應(yīng)在當(dāng)年度確認(rèn)損益。

4．選擇權(quán)交易的課稅原則。目前，日本公司稅法規(guī)定，自2000年4月1日起對(duì)于遠(yuǎn)期合約、期貨、選擇權(quán)、利率區(qū)間、利率交換、利率上限、利率下限等衍生性金融商品之課稅，原則上皆在年底采用市價(jià)結(jié)算法在當(dāng)年度確認(rèn)市價(jià)變動(dòng)之損益。

（三）澳大利亞金融商品交易所得稅制度分析

澳大利亞對(duì)于金融商品交易所得課稅主要根據(jù)法院訴訟判例。因此，全面了解澳大利亞針對(duì)金融商品交易所得課稅的制度和法律規(guī)定，需要全面整理法院判例?？傮w來看，澳大利亞法院對(duì)于債權(quán)式金融商品一般采用直線攤銷法，將該金融商品的報(bào)酬平均分?jǐn)傇诔钟衅陂g課稅，而非采用美國(guó)的實(shí)際利率法。澳大利亞法院在判決中，主要考慮某年所得或損失的金額應(yīng)是多少，而不太關(guān)心該所得或損失是否應(yīng)該確認(rèn)。此外，澳大利亞法院在對(duì)金融商品交易所得課稅時(shí)，不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值問題，也不認(rèn)同將利息視為貨幣價(jià)值減少的一種補(bǔ)償，而認(rèn)定其是一種延遲現(xiàn)在消費(fèi)的報(bào)酬，因此對(duì)其全部金額都列入課稅范疇。

20世紀(jì)90年代，澳大利亞曾經(jīng)有三個(gè)重要的金融課稅改革提案，分別為：1993年的咨詢文件（Consultative Document）、1996年的議題報(bào)告書（Issues Paper）和1999年的商業(yè)課稅檢討報(bào)告（Review of Business Taxation）。但是，迄今為止，澳大利亞政府并未嚴(yán)格依照上述三個(gè)報(bào)告的方案進(jìn)行任何金融商品交易所得課稅制度改革。

四、對(duì)我國(guó)金融商品交易所得稅制度的完善建議

各國(guó)建立金融商品交易所得稅制度時(shí)，都是首先設(shè)法先將該金融商品與現(xiàn)有稅法相結(jié)合，包括債權(quán)與股權(quán)的劃分、一般所得和資本利得的認(rèn)定以及收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的規(guī)則。但是，由于金融商品特別是衍生金融商品變化頻繁，現(xiàn)有稅法在對(duì)復(fù)雜的嵌套式金融商品適用上常感覺無所適從。故各國(guó)一方面通過不斷檢討現(xiàn)有稅收規(guī)定存在的問題，做根本性的制度變革；另一方面在金融商品性質(zhì)分類與反避稅措施上采取強(qiáng)化措施。Warren（2004）總結(jié)了各國(guó)金融商品交易所得稅的課稅方法，包括對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)原則的依賴、將交易項(xiàng)目進(jìn)行拆分、沖銷部分利損整合、建立市價(jià)結(jié)算法的課稅機(jī)制以及加強(qiáng)反避稅條款效果。美國(guó)的改革經(jīng)驗(yàn)和OECD（2001）報(bào)告總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)基本相似，基本代表了其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，值得我國(guó)在后期金融商品交易所得稅制度的完善過程中借鑒。因此，我國(guó)在借鑒其他國(guó)家相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，可從如下幾方面完善我國(guó)金融商品交易所得稅制度：

第一，在兼顧公平和效率的原則上穩(wěn)妥進(jìn)行改革。隨著我國(guó)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，現(xiàn)行所得稅制度對(duì)金融商品交易所得課稅存在很大的困難。一方面，傳統(tǒng)的所得稅課稅原則會(huì)對(duì)金融商品的發(fā)展造成干擾和扭曲，違反稅收中性原則；另一方面，稅收制度的模糊增加了納稅人通過金融商品交易避稅的空間，造成稅負(fù)不公。隨著我國(guó)資本項(xiàng)目的對(duì)外開放，我國(guó)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系愈加緊密，金融商品交易所得稅制度改革需要采取更加審慎的態(tài)度，積極借鑒國(guó)外成熟國(guó)家的改革經(jīng)驗(yàn)，減少不必要政策錯(cuò)誤的發(fā)生。

第二，逐步引入市價(jià)結(jié)算法作為對(duì)金融商品交易所得課稅的原則。目前，我國(guó)所得稅中對(duì)于金融商品交易所得確認(rèn)原則基本都是按照收付實(shí)現(xiàn)制確認(rèn)。但是，針對(duì)期貨交易，特別對(duì)于套期保值交易而言，這一所得征稅方法會(huì)產(chǎn)生很大的扭曲效應(yīng)。因此，我國(guó)后期的所得稅改革可以借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，依托財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)原則，一方面減少稅收遵從成本，另一方面通過綜合利用會(huì)計(jì)與稅務(wù)達(dá)到金融商品公平課稅的效果。

第三，建立專門針對(duì)金融商品交易的所得稅反避稅機(jī)制，減少金融商品人為稅收套利的空間。針對(duì)金融商品的反避稅制度已經(jīng)是各國(guó)關(guān)注的焦點(diǎn)。OECD在最新的BEPS計(jì)劃中就有專門針對(duì)混合錯(cuò)配問題的反避稅建議。我國(guó)應(yīng)該借鑒其他國(guó)家實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)參考國(guó)際最新研究成果，建立我國(guó)針對(duì)金融商品交易的所得稅反避稅機(jī)制。首先，重新建立我國(guó)所得稅制度中一般所得和資本利損之間的防火墻，規(guī)定納稅人的資本損失只能用資本利得去彌補(bǔ)，不能用一般經(jīng)營(yíng)所得去彌補(bǔ)；其次，加大一般反避稅規(guī)則在金融商品交易反避稅制度中的運(yùn)用。如果納稅人不具有合理商業(yè)目的，刻意通過人為地金融商品交易以實(shí)現(xiàn)少繳或遞延繳納稅款的目的，稅務(wù)機(jī)關(guān)可以合理地調(diào)增；同時(shí)，通過建立納稅人大額金融商品交易目的申報(bào)制度，遏制納稅人通過金融商品交易避稅。

第四，加強(qiáng)政策研究與市場(chǎng)跟蹤，及時(shí)掌握我國(guó)金融商品創(chuàng)新的最新動(dòng)態(tài)。從促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展和完善我國(guó)金融所得稅制度的角度出發(fā)，我國(guó)應(yīng)該建立專門的研究小組，結(jié)合會(huì)計(jì)、法律、金融、稅收專家，及時(shí)跟蹤我國(guó)金融商品創(chuàng)新的最新動(dòng)態(tài)，把握國(guó)際上對(duì)金融商品交易所得課稅的最新研究成果，主動(dòng)提出改革建議，全面規(guī)劃我國(guó)金融商品交易所得稅制度。

[1] OECD(2001),Innovative Financial Transactions: Tax Policy Implications, Ad Hoc Group of Experts on International Cooperation in Tax Matters, Tenth Meeting, Geneva.

[2] Warren,Jr.WAlvin C.(2004),US Income Taxation of New Financial Products[J].Journal of Public Economics,88.

[3] 國(guó)家稅務(wù)總局金融稅收政策研究課題組.關(guān)于我國(guó)金融稅收政策若干問題的研究[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2002.11.

[4] 鮑衛(wèi)平.金融衍生產(chǎn)品與我國(guó)相關(guān)稅收政策的調(diào)整[J]. 稅務(wù)研究，2002.10.

[5] 施正文.中國(guó)金融稅制的問題分析和立法完善[J].稅務(wù)與經(jīng)濟(jì),2006.5.

[6] 王曉雷,宋長(zhǎng)宏.國(guó)際金融危機(jī)下我國(guó)金融業(yè)稅收政策調(diào)整[J].稅務(wù)研究，2009.7.

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