李旭升， 陳 鑫

(西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，四川成都610031)

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)以來，軌道交通在優(yōu)化城市空間結(jié)構(gòu)、緩解城市交通擁擠、保護(hù)環(huán)境等方面顯示出積極的作用，是城市公共交通系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展的骨干力量，并已成為我國新型城鎮(zhèn)化道路的重要戰(zhàn)略舉措。但是軌道交通企業(yè)盈利難的問題并未從根本上得到改變。傳統(tǒng)的“運(yùn)營收入+政府補(bǔ)貼”盈利模式不但沒能提高軌道交通企業(yè)的盈利能力，還給政府帶來了沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)，這一模式已經(jīng)越來越不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。在這一背景下，關(guān)于構(gòu)建新型城市軌道交通盈利模式的研究應(yīng)運(yùn)而生。

目前，國內(nèi)學(xué)者對(duì)軌道交通盈利模式進(jìn)行了較為廣泛的研究，并取得了一定的成果，特別是在構(gòu)建盈利模式理論基礎(chǔ)和盈利模式設(shè)計(jì)方面為后人的研究提供了寶貴的借鑒。本文在對(duì)前人的研究成果進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，提出了新型城市軌道交通盈利模式的研究方向，構(gòu)建了基于外部效益內(nèi)部化的城市軌道交通盈利模式研究框架。

二、我國城市軌道交通盈利模式研究綜述

我國關(guān)于軌道交通盈利模式的研究始于21世紀(jì)初。在研究初期，學(xué)者大多通過總結(jié)世界范圍內(nèi)城市軌道項(xiàng)目的成功運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，嘗試對(duì)我國軌道交通的盈利模式進(jìn)行探索。例如，葉霞飛、胡志暉等通過對(duì)日本城市軌道交通項(xiàng)目成功經(jīng)驗(yàn)的剖析，指出日本私鐵企業(yè)實(shí)行的經(jīng)營多元化戰(zhàn)略在日本城市軌道交通產(chǎn)業(yè)生存和發(fā)展中的至關(guān)重要性［1］。鄭捷奮、劉洪玉對(duì)中國香港、新加坡城市軌道交通的建設(shè)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了分析，認(rèn)為軌道交通與土地資源綜合開發(fā)的盈利模式是香港和新加坡城軌項(xiàng)目能夠獲得成功的關(guān)鍵［2-3］。這一時(shí)期的研究注重經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，研究成果為日后的理論研究和實(shí)踐應(yīng)用提供了十分寶貴的經(jīng)驗(yàn)借鑒與思想源泉，但這些研究并未對(duì)所提出盈利模式的理論來源進(jìn)行闡述，其觀點(diǎn)缺乏理論基礎(chǔ)與科學(xué)依據(jù)。

為找到盈利模式設(shè)計(jì)的理論依據(jù)，許多學(xué)者嘗試?yán)猛獠啃栽韺?duì)軌道交通盈利模式進(jìn)行研究。劉金玲、曾學(xué)貴在分析軌道交通系統(tǒng)利益關(guān)系和效益現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，探討了軌道交通利益還原和盈利發(fā)展的可行性［4］，文章提到的將沿線開發(fā)商獲得的增值利潤還原到軌道交通建設(shè)的思想給后來的學(xué)者提供了啟迪。苗啟虎、何小竹等從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度對(duì)軌道交通企業(yè)的盈利模式進(jìn)行了探討，以外部性為理論基礎(chǔ)提出了政府補(bǔ)貼和給予房地產(chǎn)開發(fā)權(quán)兩種盈利模式［5］。該研究不僅首次明確將外部性理論引入軌道交通盈利模式設(shè)計(jì)，同時(shí)還借鑒“庇古稅”的概念，提出利用征稅手段將軌道交通產(chǎn)生的外部效益內(nèi)部化的思想。隨后，一些學(xué)者也借鑒相同思想進(jìn)行了盈利模式設(shè)計(jì)。如張泓、謝建光等提出“地鐵經(jīng)營+效益返還”盈利模式［6］;宋曉滿、王遐昌提出以政府補(bǔ)貼為主，以房地產(chǎn)開發(fā)為輔的盈利模式［7］;薛磊、楊宇彤等提出軌道交通與土地一體化開發(fā)模式［8］等等。

現(xiàn)有研究在分析盈利模式理論基礎(chǔ)和模式設(shè)計(jì)方面取得了一定的成果，為后續(xù)學(xué)者的相關(guān)理論研究和我國城市軌道交通企業(yè)探索盈利模式提供了很好的借鑒與指導(dǎo)，但仍存在著一些不足。歸納起來，主要存在以下問題:(1)考慮的返還效益過于單一?，F(xiàn)有研究所設(shè)計(jì)的盈利模式均以物業(yè)增值為返還效益，并未考慮軌道交通項(xiàng)目帶來的其他效益。(2)模式設(shè)計(jì)缺乏定量分析?，F(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)在盈利模式設(shè)計(jì)時(shí)只注重對(duì)盈利模式的定性描述，提出概念化的盈利模式，忽略了對(duì)盈利模式進(jìn)行定量分析。定性描述只是從理論上對(duì)盈利模式進(jìn)行探討，其正確性需要結(jié)合定量分析加以驗(yàn)證，因而必須結(jié)合定量分析來進(jìn)一步對(duì)盈利模式進(jìn)行設(shè)計(jì)。(3)研究成果指導(dǎo)性較弱。多數(shù)研究是從投融資的戰(zhàn)略角度進(jìn)行分析，對(duì)盈利模式如何實(shí)施尚未提及，因此很難指導(dǎo)軌道交通企業(yè)進(jìn)行實(shí)踐。

三、新型城市軌道交通盈利模式構(gòu)想

城市軌道交通在引導(dǎo)城市合理布局、促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高城市交通資源分配公平性、保護(hù)環(huán)境等方面具有其它交通方式不可替代的作用。軌道交通一方面能夠促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、拉動(dòng)房地產(chǎn)投資、推進(jìn)城市結(jié)構(gòu)改革、提高生活環(huán)境質(zhì)量，另一方面還能帶動(dòng)沿線地產(chǎn)、房地產(chǎn)等物業(yè)快速升值［9-17］。若能按照公平、經(jīng)濟(jì)、環(huán)保三原則準(zhǔn)確評(píng)估軌道交通帶來的上述外部效益，并將其返還至軌道交通企業(yè)內(nèi)部，以此建立盈利模式，那么將提高軌道交通企業(yè)的盈利能力，從而解決企業(yè)自身發(fā)展和建設(shè)資金短缺的問題。據(jù)此，本文提出了基于外部效益內(nèi)部化的城市軌道交通盈利模式。

(一)基于外部效益內(nèi)部化的軌道交通盈利模式研究內(nèi)容

結(jié)合已有研究成果，本文從外部效益的選取、盈利模式設(shè)計(jì)和盈利模式實(shí)施三個(gè)方面對(duì)基于外部效益內(nèi)部化的盈利模式進(jìn)行研究。

1．外部效益的選取

軌道交通帶來的外部效益是多方面的，要選取合適的外部效益將其內(nèi)部化需把握兩點(diǎn):一是選取的外部效益必須能夠量化。要將外部效益進(jìn)行返還，首先需要進(jìn)行外部效益的測(cè)算，確定外部效益的大小。目前已有學(xué)者對(duì)軌道交通帶來的可量化的外部效益進(jìn)行了歸納［9］，其研究成果可以為進(jìn)一步研究提供參考。二是選取的外部效益應(yīng)當(dāng)“足夠大”。已有研究表明，房地產(chǎn)以及土地的增值是軌道交通帶來的最直接也是最巨大的外部效益［12-14］，但軌道交通帶來的龐大外部效益不僅限于物業(yè)的增值效益，還有其他效益，如節(jié)約城市土地、緩解交通緊張、減輕交通阻塞、減少交通碳排放等效益都應(yīng)當(dāng)納入考慮范圍?？梢越梃b相關(guān)研究思路對(duì)這些內(nèi)容做進(jìn)一步研究。

2．盈利模式設(shè)計(jì)

盈利模式設(shè)計(jì)除了要以外部效益內(nèi)部化為目標(biāo)提出概念化模式，還應(yīng)對(duì)其進(jìn)行定量分析。一方面，定量分析可以使概念化的盈利模式更加清晰具體;另一方面，定量分析結(jié)果能夠?yàn)橄乱徊窖芯坑Ｊ降膶?shí)施提供數(shù)據(jù)支撐。

關(guān)于軌道交通盈利模式定量分析思路和方法，目前還沒有相關(guān)研究，但定量分析軌道交通沿線物業(yè)價(jià)值影響的研究卻已趨于成熟。國內(nèi)外學(xué)者運(yùn)用特征價(jià)格法、重復(fù)銷售法、地價(jià)函數(shù)法等數(shù)學(xué)方法對(duì)軌道交通對(duì)沿線物業(yè)價(jià)值的影響機(jī)理、影響范圍、影響效果等進(jìn)行了較為深入的研究。如鄭捷奮、劉洪玉認(rèn)為軌道交通的可達(dá)性及沿線土地的高強(qiáng)度開發(fā)和經(jīng)濟(jì)繁榮能夠促進(jìn)沿線房地產(chǎn)增值［18］;宋宏、馬寧的研究表明，地鐵站點(diǎn)正外部性的作用范圍是由站點(diǎn)周邊居民選乘地鐵的概率決定的［19］。聶琪、張瑾等的研究表明，隨著距最近軌道交通站點(diǎn)距離的增加，站點(diǎn)周邊的土地價(jià)格呈現(xiàn)明顯的遞減趨勢(shì)［20］;梁青槐等研究了北京地鐵13號(hào)線對(duì)沿線2公里范圍內(nèi)住宅平均每平方米的增值情況［21］;Bowes認(rèn)為地鐵站對(duì)住宅價(jià)格的影響與需求方的特點(diǎn)、距離地鐵站的距離和到城市中央核心區(qū)的距離等因素有關(guān)［22］;Martínez等學(xué)者的研究表明，緊靠車站附近土地的潛在價(jià)值因?yàn)榄h(huán)境因素的影響有所下降，但距車站500米范圍內(nèi)的住房價(jià)格比其他地區(qū)有所提高，并且價(jià)格隨著距車站距離的近度減小而上漲［23］。因此，可以借鑒上述研究的思路和方法對(duì)盈利模式進(jìn)行定量分析，但應(yīng)注意以下兩點(diǎn):(1)考慮其他因素對(duì)物業(yè)價(jià)值的影響?，F(xiàn)有研究在測(cè)算軌道交通給沿線物業(yè)帶來的價(jià)值影響時(shí)并沒有考慮其他因素對(duì)物業(yè)價(jià)值產(chǎn)生的影響，這很有可能使測(cè)算結(jié)果偏大，影響測(cè)算精度。在定量分析時(shí)，應(yīng)適當(dāng)考慮其他因素，如規(guī)劃的公園、購物中心、CBD對(duì)物業(yè)價(jià)值的影響。(2)適當(dāng)引入時(shí)間因素。已有研究表明，軌道交通建設(shè)不同階段對(duì)物業(yè)價(jià)值的影響是不同的，軌道交通帶來的影響存在時(shí)效性。在定量分析軌道交通建設(shè)各階段對(duì)物業(yè)價(jià)值影響時(shí)有必要引入時(shí)間因素。

3．盈利模式的實(shí)施

基于外部效益內(nèi)部化的城市軌道交通盈利模式如何實(shí)施，關(guān)鍵在于確定軌道交通外部效益的返還方式，因此必須考慮相關(guān)政策環(huán)境與法律法規(guī)約束。例如在確定地產(chǎn)增值效益時(shí)，必然會(huì)涉及土地出讓的相關(guān)問題。我國《土地管理法》明確規(guī)定，經(jīng)營性國有用地必須采用“招拍掛”的出讓方式，不論對(duì)于政府還是開發(fā)商而言，“招拍掛”的核心問題是土地價(jià)格，這無疑會(huì)加大地產(chǎn)增值效益的返還難度。政府能否出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)予以支持，成為減少效益返還阻力的重要因素。按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)，任何政策、制度的產(chǎn)生都是政策所涉及的相關(guān)利益方利益沖突和妥協(xié)的產(chǎn)物，即博弈的均衡結(jié)果。對(duì)此，可以運(yùn)用博弈論的思想，結(jié)合我國的相關(guān)法規(guī)，建立政府與軌道交通企業(yè)關(guān)于效益返還問題的博弈模型，通過建模分析得出指導(dǎo)政府出臺(tái)相關(guān)政策的建議，積極推動(dòng)盈利模式的實(shí)施。

(二)基于外部效益內(nèi)部化的城市軌道交通盈利模式研究框架

基于外部效益內(nèi)部化的城市軌道交通盈利模式的研究是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其研究內(nèi)容與方法涉及許多學(xué)科的交叉配合，例如對(duì)外部效益的選擇和盈利模式設(shè)計(jì)，需要借鑒經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，同時(shí)運(yùn)用相關(guān)數(shù)學(xué)方法;在研究盈利模式如何實(shí)施時(shí)，又需要借鑒博弈論思想。目前，軌道交通盈利模式的研究涉及面較窄，尚未有學(xué)者進(jìn)行較為全面的探索。本文根據(jù)已有的研究成果，嘗試性地提出基于外部效益內(nèi)部化的城市軌道交通盈利模式的研究框架，以期能為從事相關(guān)工作的科研工作人員提供思想借鑒。具體研究框架如圖1所示。

圖1 基于外部效益內(nèi)部化的城市軌道交通盈利模式研究框架

四、結(jié)論

城市軌道交通盈利模式的研究不僅有助于實(shí)現(xiàn)軌道交通企業(yè)由“輸血”向“造血”轉(zhuǎn)變，同時(shí)對(duì)政府部門城市軌道交通項(xiàng)目管理水平的提升意義重大。本文將涉及軌道交通盈利模式各相對(duì)獨(dú)立的研究內(nèi)容進(jìn)行重新梳理，提出全新的城市軌道交通盈利模式研究框架，在確保各研究內(nèi)容獨(dú)立性的同時(shí)保證了研究的系統(tǒng)性和統(tǒng)一性。期望本文能為從事相關(guān)工作的科研工作人員進(jìn)一步探索軌道交通盈利模式提供較為清晰完整的研究思路。

隨著我國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的飛速發(fā)展，無論從經(jīng)濟(jì)角度還是民生需求來看，對(duì)軌道交通需求的與日俱增必將促使我國軌道交通建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，然而軌道交通事業(yè)能否可持續(xù)發(fā)展的挑戰(zhàn)迎面而來，建立科學(xué)有效的盈利模式必將成為實(shí)現(xiàn)軌道交通可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。盈利模式的研究作為一個(gè)創(chuàng)新領(lǐng)域，必將經(jīng)歷從探索、發(fā)展到成熟的長期而曲折的歷程，不可能一蹴而就，還需要政府、學(xué)者、企業(yè)等各方長期共同努力，從不同視角進(jìn)行全方位探索與實(shí)踐，才能不斷充實(shí)我國軌道交通的研究成果，進(jìn)一步增加軌道交通項(xiàng)目的吸引力，全面提升項(xiàng)目的投融資能力，逐步實(shí)現(xiàn)軌道交通事業(yè)健康、和諧、可持續(xù)發(fā)展。

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