丁蘇婷

摘 要：近年來，利率的波動(dòng)增大，這也使得利率風(fēng)險(xiǎn)成了為當(dāng)前我國商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，良好地管理利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)銀行的長期發(fā)展具有十分重要的作用。本文分析我國商業(yè)銀行利率管理中存在的問題，并有針對(duì)性地提出相應(yīng)的改善策略。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；利率風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

前言：我國中央銀行取消固定利率實(shí)行有條件的浮動(dòng)利率，是金融資本市場開放發(fā)展的內(nèi)在要求，標(biāo)志著我國市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型特別是金融體制深化改革進(jìn)入新的發(fā)展階段。浮動(dòng)利率機(jī)制的制定和實(shí)施，賦予商業(yè)銀行一定程度的利率自主權(quán)，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)銀行根據(jù)市場變化有限制的調(diào)整存貸款利率，在有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下實(shí)現(xiàn)靈活經(jīng)營，有利于銀行金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新和核心競爭力的保持和提高。同時(shí)，商業(yè)銀行在實(shí)行浮動(dòng)利率機(jī)制后，潛伏在銀行系統(tǒng)中的利率風(fēng)險(xiǎn)問題逐漸凸顯，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的要求。

一、突出利率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要地位

實(shí)行利率市場化的前提基礎(chǔ)就是中央銀行能夠通過對(duì)基準(zhǔn)利率的控制和調(diào)整，來引導(dǎo)商業(yè)銀行浮動(dòng)利率變動(dòng)。在這一機(jī)制下，中央銀行只負(fù)責(zé)管理基準(zhǔn)利率，金融市場的其他利率水平由各商業(yè)銀行自主確定，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。浮動(dòng)利率機(jī)制的制定和實(shí)施，是金融業(yè)市場化改革的風(fēng)向標(biāo)，在提高商業(yè)銀行經(jīng)營自由度、拓展市場空間的同時(shí)，客觀上要求其整體經(jīng)營水平和風(fēng)險(xiǎn)管理水平同步完善提高。商業(yè)銀行為獲得市場而調(diào)整存貸款利率，必然會(huì)縮小其利潤空間，一定程度會(huì)影響銀行的財(cái)務(wù)狀況；而且利率的市場化波動(dòng)，會(huì)對(duì)銀行資金的安全性和穩(wěn)定性造成一定程度的影響。

二、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。我國現(xiàn)行金融管理制度下，商業(yè)銀行在開展存貸款業(yè)務(wù)時(shí)，活期與定期存款、短期與長期貸款的計(jì)息方法和結(jié)算辦法通常是不相同的。在利率市場化環(huán)境中，商業(yè)銀行在利率變動(dòng)后的反應(yīng)機(jī)制必然存在時(shí)滯問題，重新定價(jià)的信息不對(duì)稱性問題勢(shì)必對(duì)銀行收益產(chǎn)生影響。特別是對(duì)于中長期存款、貸款兩項(xiàng)業(yè)務(wù)而言，“一年一定”的計(jì)息方式，客觀導(dǎo)致了在利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)存在重新定價(jià)時(shí)差。當(dāng)利率下調(diào)時(shí)，銀行貸款利率先一步下降，而存款利率未及時(shí)調(diào)整，就會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行因利息收入減少同時(shí)利息支出不變發(fā)生經(jīng)營收益的減少。

（二）收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。收益曲線是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營水平的主要指標(biāo)之一。市場利率的變動(dòng)同樣會(huì)對(duì)收益曲線產(chǎn)生影響，具體分為變形和移動(dòng)兩種情形。當(dāng)收益曲線隨市場變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)營和效益造成負(fù)面作用時(shí)，就可以認(rèn)定收益曲線風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。商業(yè)銀行是資本債權(quán)市場的參與主體，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中存在較大比重的國債和其他金融債券，當(dāng)收益曲線因利率變動(dòng)而形狀變陡時(shí)，就表明這一變動(dòng)降低了銀行的預(yù)期收益。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生根源在于銀行在對(duì)不同種類和性質(zhì)的金融工具進(jìn)行定價(jià)時(shí)，所采取的利率標(biāo)準(zhǔn)不同。即使銀行利率敏感性的資產(chǎn)和負(fù)債實(shí)現(xiàn)完全匹配，也無法避免基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（四）內(nèi)含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。這是商業(yè)銀行在開展存貸款業(yè)務(wù)時(shí)，因不固定、可選性的條款和約定而產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在大多數(shù)的業(yè)務(wù)合同中，都存在允許存款人隨時(shí)提款或者貸款人提前還款的條款約定，每當(dāng)發(fā)生對(duì)銀行客戶有利的利率變動(dòng)時(shí)，客戶出于自利性考慮而重新調(diào)整存貸款業(yè)務(wù)，將利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到銀行方面，擴(kuò)大了銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（五）逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱問題的客觀存在，銀行在開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)，無法對(duì)貸款資金的實(shí)際用途、貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平和貸款人的還款能力和還款意愿進(jìn)行直接、科學(xué)評(píng)估，無法保證貸款資金的安全。這種情形下，銀行往往只能通過較高利率來降低風(fēng)險(xiǎn)損失，同時(shí)貸款人會(huì)因?yàn)楦呃实拇嬖诙艞壍惋L(fēng)險(xiǎn)低收益項(xiàng)目，導(dǎo)致“逆向選擇”的發(fā)生，客觀上提高了貸款業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，加大了貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。

三、當(dāng)前利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的缺點(diǎn)和不足

（一）觀念落后、缺少專業(yè)管理人才。一是歷史原因，我國長期實(shí)行的是利率管制制度，商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知水平普遍較低，銀行之間的同業(yè)競爭也不激烈，針對(duì)浮動(dòng)利率開展風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才不足，特別是缺少具備利率風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和豐富實(shí)踐工作的專業(yè)人才；二是銀行管理層與決策層的認(rèn)知不足，錯(cuò)認(rèn)為利率市場化還很遙遠(yuǎn)，缺乏責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，消極對(duì)待相關(guān)建設(shè)工作；三是商業(yè)銀行整體管理制度有待完善，管理制度基礎(chǔ)環(huán)節(jié)薄弱，無法有效解決利率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)問題。

（二）管理落后，缺少利率風(fēng)險(xiǎn)管理專門機(jī)構(gòu)。首先是缺少專門的利率風(fēng)險(xiǎn)決策部門。當(dāng)前，各大商業(yè)銀行組織機(jī)構(gòu)建設(shè)不健全，大多未組建獨(dú)立完整的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門，同時(shí)在相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)節(jié)缺乏必要的運(yùn)營機(jī)制和管理機(jī)制。其次是管理職能錯(cuò)位。通常情況下，利率政策的制定權(quán)應(yīng)由銀行利率決策部門來行使，而對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)格確定應(yīng)當(dāng)通過相關(guān)業(yè)務(wù)部門來具體完成。但實(shí)際情況是，大多數(shù)商業(yè)銀行的上述職能都集中在計(jì)劃處或預(yù)算財(cái)務(wù)部。最后是決策依據(jù)單一。各商業(yè)銀行在對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的營銷和競爭過程中，基本只能通過價(jià)格這個(gè)單一因素來吸引客戶；同時(shí)在金融產(chǎn)品的市場定位和價(jià)格確定環(huán)節(jié)，缺乏系統(tǒng)有效運(yùn)行機(jī)制和管理制度。？

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)量化分析及管理機(jī)制缺失。風(fēng)險(xiǎn)量化分析，是指建立科學(xué)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，從而為資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)的調(diào)整提供有效依據(jù)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。但是目前國內(nèi)各商業(yè)銀行缺失了這一重要環(huán)節(jié)的工作，主要表現(xiàn)在：一是各商業(yè)銀行一般不將資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和量化分析納入利率敏感性缺口分析體系；二是利率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系缺失，無法準(zhǔn)確評(píng)定和量化分析風(fēng)險(xiǎn)水平和狀況；三是風(fēng)險(xiǎn)主動(dòng)報(bào)告和預(yù)防機(jī)制缺失，被動(dòng)應(yīng)對(duì)加大了利率風(fēng)險(xiǎn)的損失；四是缺乏必要的利率風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償工具，無法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)損失的平衡對(duì)沖。五是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制和工具不完善，無法發(fā)揮資本市場的功能作用。

（四）市場定位和資金定價(jià)水平亟待提高。實(shí)行浮動(dòng)利率的市場條件下，商業(yè)銀行在產(chǎn)品定價(jià)和市場定位環(huán)節(jié)，需要綜合考慮自身經(jīng)營狀況、戰(zhàn)略目標(biāo)和同業(yè)競爭等微觀和宏觀方面的因素。但實(shí)際情況是，商業(yè)銀行的資金定價(jià)行為僅僅停留在利率浮動(dòng)調(diào)整階段，缺少豐富全面的市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，無法有效實(shí)現(xiàn)資金的科學(xué)定價(jià)和產(chǎn)品的市場定位。

（五）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。目前，多數(shù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)都以存貸款業(yè)務(wù)為主，這也是銀行資金的主要來源去向。資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一，使得銀行在完成缺口風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)預(yù)期情況下，也無法通過積極有效的資產(chǎn)負(fù)債組合調(diào)整應(yīng)對(duì)來控制風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營損失。

四、建立健全商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)防范體系的策略

利率風(fēng)險(xiǎn)防范體系的建立健全，從根本上是要我國國情和金融市場發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)，吸收和借鑒國外商業(yè)銀行在利率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和理論成果，從商業(yè)銀行的管理制度改革入手，構(gòu)建良好的利率信息管理系統(tǒng)、利率管理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

（一）構(gòu)建完善的利率信息系統(tǒng)。完善的利率信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)包括利率預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)量化分析兩大環(huán)節(jié)的內(nèi)容。利率預(yù)期的準(zhǔn)確性是商業(yè)銀行進(jìn)行決策的前提基礎(chǔ)和重要依據(jù)。浮動(dòng)利率市場中，利率與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況關(guān)聯(lián)度大，在進(jìn)行利率預(yù)期時(shí)首先要充分分析當(dāng)前及未來的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，根據(jù)分析結(jié)果對(duì)利率進(jìn)行科學(xué)預(yù)測。國內(nèi)商業(yè)銀行在開展相應(yīng)建設(shè)工作時(shí)，可以借鑒西方國家比較成熟的數(shù)據(jù)分析模型，結(jié)合國內(nèi)金融環(huán)境和銀行自身發(fā)展情況，建立和完善具有自身特色的、適應(yīng)當(dāng)前國情的利率預(yù)期分析模型，并根據(jù)市場和宏觀經(jīng)濟(jì)變化情況及時(shí)調(diào)整和完善。

（二）構(gòu)建科學(xué)的利率管理機(jī)制。在建立健全管理組織機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，制定和實(shí)施科學(xué)系統(tǒng)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。目前，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)大，網(wǎng)點(diǎn)和分支機(jī)構(gòu)遍布全國，同時(shí)積極拓展海外市場。不同市場環(huán)境對(duì)銀行的具體要求各不相同，使得不同網(wǎng)點(diǎn)和分支結(jié)構(gòu)之間的管理水平和業(yè)務(wù)組成各有特點(diǎn)。“決策集中、分級(jí)管理、授權(quán)管理”的利率管理體系是比較適合這樣的發(fā)展現(xiàn)狀的。

集中決策機(jī)制。具體實(shí)現(xiàn)可以從微觀市場和宏觀政策兩個(gè)環(huán)節(jié)著手。微觀方面的利率決策專指科學(xué)、合理的市場定位和產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，需要商業(yè)銀行在對(duì)市場和經(jīng)營成本綜合分析的基礎(chǔ)上，確定合理的產(chǎn)品定價(jià)；宏觀方面則根據(jù)現(xiàn)行的基準(zhǔn)利率和國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，商業(yè)銀行確定自身統(tǒng)一的利率標(biāo)準(zhǔn)、利率浮動(dòng)條件和幅度，對(duì)利率實(shí)行科學(xué)管理。

“集中管理、分級(jí)授權(quán)”的利率管理模式，比較適合網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)多、發(fā)展水平不均衡的發(fā)展情況。其中，集中管理是通過商業(yè)銀行總部的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理決策，并將風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)逐級(jí)分解到各網(wǎng)點(diǎn)、分支機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。

（三）推動(dòng)商業(yè)銀行體制改革。商業(yè)銀行體制改革的核心內(nèi)容是整合內(nèi)部資源，健全獎(jiǎng)懲機(jī)制。內(nèi)部資源的有效整合，重點(diǎn)是提高人力資源配置效率，實(shí)行與之匹配的獎(jiǎng)懲機(jī)制，通過資源與利益的傾斜，實(shí)現(xiàn)工作重心由管理向營銷、由二線向一線的轉(zhuǎn)移?？茖W(xué)合理的獎(jiǎng)懲機(jī)制，能夠有效帶動(dòng)員工的工作積極性，促進(jìn)各項(xiàng)規(guī)章制度的貫徹實(shí)施，是商業(yè)銀行體制改革持續(xù)深化的有效保障。

（四）推行科學(xué)管理，提倡成本管理理念。目前，我國國有商業(yè)銀行在管理環(huán)節(jié)最大的問題就是粗放式管理，運(yùn)營效率無法保證。對(duì)多數(shù)商業(yè)銀行來說，成本管理機(jī)制的推行和全面實(shí)施，是解決銀行當(dāng)前管理薄弱問題的最好途徑。實(shí)現(xiàn)全面成本管理，需要從以下環(huán)節(jié)入手：一是提高成本效率、降低成本總量，特別是控制和避免成本的無效支出和資源浪費(fèi)；二是優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，科學(xué)確定成本要素；三是實(shí)行科學(xué)全面的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，準(zhǔn)確核算業(yè)務(wù)成本及相關(guān)費(fèi)用，通過數(shù)據(jù)量化分析為商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略制定和經(jīng)營決策提供信息支持。？

小結(jié)：商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理直接關(guān)系著銀行的整體營運(yùn)情況，要想有效防范商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，必須從自身出發(fā)，完善自我，從而有效防范利率風(fēng)險(xiǎn)。

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