張文煜

摘 要：在研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，因?yàn)槎惵氏陆档姆容^大，所以說(shuō)有關(guān)公司有了較多的稅收籌劃收益，進(jìn)行了比較顯著的盈余管理措施，而并不是選擇比較真實(shí)的方式進(jìn)行盈余管理；因?yàn)槎惵噬仙居兄迥甑倪^(guò)渡時(shí)間，所以籌劃的收益并不高，并沒(méi)有進(jìn)行比較顯著的一些盈余管理方法，也沒(méi)有進(jìn)行一些真實(shí)的盈余管理。這樣就代表著上市公司在籌劃稅收的時(shí)候會(huì)對(duì)于各種避稅方式的有關(guān)成本加以綜合考量，從而選擇最為合適的方法進(jìn)行避稅。政府在進(jìn)行有關(guān)政策制定的時(shí)候應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)可能面臨的各種策略，從而得到預(yù)期的一些效果。

關(guān)鍵詞：盈余管理；兩稅合并；新稅法；所得稅

在2007年的時(shí)候，全國(guó)人民代表大會(huì)通過(guò)了新的稅法，在這個(gè)稅法之中統(tǒng)一了很多事項(xiàng)，比方說(shuō)內(nèi)外資企業(yè)的稅率，這也就是人們所說(shuō)的兩稅合并。在這個(gè)內(nèi)容之中不但包含下降了一些公司的高稅率，也提升了一些公司的法定稅率。對(duì)于這些變化，企業(yè)通常都是利用稅收籌劃使負(fù)擔(dān)降低。然而在稅收籌劃的時(shí)候會(huì)有成本的產(chǎn)生，所以說(shuō)在稅收籌劃的收益一定的情況下，企業(yè)一定會(huì)選擇成本最低的一些策略。因?yàn)槠髽I(yè)要在稅收改動(dòng)的過(guò)程中進(jìn)行稅收籌劃的成功實(shí)施，就應(yīng)當(dāng)把原本的稅率從高稅率降低到低稅率之中，這也就需要通過(guò)盈余管理來(lái)進(jìn)行完成。

這個(gè)手段有兩方面的劃分：利用對(duì)項(xiàng)目的操縱進(jìn)行利潤(rùn)的調(diào)節(jié)，也叫做是管理應(yīng)計(jì)英語(yǔ)；利用操縱真實(shí)的活動(dòng)對(duì)于利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)節(jié)，就被稱作是真實(shí)的盈余管理。然而在合并兩稅之后，中國(guó)上市公司能不能在綜合兩種管理方式的前提下，選擇比較合適的手段進(jìn)行管理，達(dá)到稅收籌劃的有關(guān)效果呢？在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有的研究來(lái)說(shuō)，很少有從這個(gè)角度進(jìn)行研究的。我們將稅率不變動(dòng)的公司作為參考，對(duì)于稅收籌劃的稅率變化的兩種盈余方式進(jìn)行研究的過(guò)程中可以發(fā)現(xiàn)，稅率下降的公司僅僅是在一年之內(nèi)進(jìn)行應(yīng)計(jì)的盈余管理，而并不是通過(guò)真實(shí)的管理手段展開(kāi)籌劃。而稅收上升公司因?yàn)橛形迥甑倪^(guò)渡時(shí)間，并沒(méi)有比較明顯的一些盈余管理，無(wú)論是哪種盈余管理方式，都是講不通的成本收益作為基礎(chǔ)來(lái)展現(xiàn)的企業(yè)利用盈余管理來(lái)展開(kāi)稅收籌劃的一些做法。籌劃如同是一種投資決策，企業(yè)在選擇的過(guò)程中指揮選擇收益比較高的。所以說(shuō)我們也得到了與現(xiàn)在的研究不同的結(jié)論，也就是說(shuō)在稅收制度的改革過(guò)程中，稅率下降的公司通常采用的是應(yīng)計(jì)盈余管理手段，而上升的公司則沒(méi)有進(jìn)行盈余管理。相對(duì)于國(guó)外的同種類研究來(lái)說(shuō)，通常背景是法定稅率比較單一的，我們將稅率的不同變化作為基礎(chǔ)，相對(duì)于國(guó)外的一些研究來(lái)說(shuō)更加全面。

1 文獻(xiàn)概述以及擴(kuò)展

國(guó)外將避稅作為基礎(chǔ)的盈余管理方式之中，有非常大的內(nèi)容屬于行為研究，而其基礎(chǔ)一般是美國(guó)在1986年所頒布的有關(guān)法案。在美國(guó)進(jìn)行的改革過(guò)程中，美國(guó)公司的所得稅率得到了降低，從百分之四十六降低到百分之四十，而且在一年之后又減到了百分之三十四。因?yàn)闇p稅的有關(guān)方案是之前就制定好的，具有一定的固定性特點(diǎn)，那么稅務(wù)經(jīng)理就能夠通過(guò)收益的遞延或者說(shuō)其他方法使稅收成本降低。很多研究的結(jié)果與這個(gè)推測(cè)都是相符合的，比方說(shuō)Uuen-they （1994） 、Schole等人的研究。

另外還有很多文獻(xiàn)內(nèi)容對(duì)于其他國(guó)家所進(jìn)行的盈余管理，以及依照稅制變化展開(kāi)的管理進(jìn)行了研究。馬來(lái)西亞1990年的時(shí)候頒布的減稅法案，Adhikari等（2005）進(jìn)行了研究，證明大型的一些公司存在遞延收益的一些方法。而Monem（2003）對(duì)于某公司對(duì)于稅率變化而進(jìn)行的一些盈余管理行為進(jìn)行了研究，這個(gè)國(guó)家在1990年之前對(duì)于這個(gè)行業(yè)的公司是不需要所得稅的征收的，但是在91年的時(shí)候就開(kāi)始征收百分之三十九的所得稅了。而在研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，這個(gè)企業(yè)在86年到90年期間雖然因?yàn)橐恍┱螁?wèn)題沒(méi)有展開(kāi)會(huì)計(jì)盈余管理，但是卻展開(kāi)了真實(shí)活動(dòng)的盈余管理，也就是加速了企業(yè)的工作效率過(guò)程。

對(duì)于我國(guó)在有關(guān)稅收籌劃的過(guò)程中所進(jìn)行的盈余管理的有關(guān)研究進(jìn)行觀察可以發(fā)現(xiàn)，很少有企業(yè)采用真實(shí)盈余管理的方法得到收益的降低。這是由于在一定情況下，稅收籌劃得到的收益并不多，而真實(shí)盈余管理成本比較高，企業(yè)通常不會(huì)加以考慮，僅僅只是利用對(duì)于短期應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的操縱達(dá)到一定的效果。而且假如說(shuō)節(jié)稅得到的利益不大的話，甚至比應(yīng)計(jì)盈余管理的利益還要小的話，企業(yè)也就不會(huì)采取有關(guān)手段進(jìn)行稅負(fù)的節(jié)省。

國(guó)內(nèi)已經(jīng)有一些人對(duì)于有關(guān)公司在兩稅合并之后所采取的一些方法進(jìn)行了研究，比方說(shuō)王躍堂等（2009）在研究07年以及06年的數(shù)據(jù)之中，對(duì)于一些應(yīng)計(jì)盈余管理進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)一些公司如果說(shuō)稅率降低的話，通常是通過(guò)一些短期的項(xiàng)目進(jìn)行比較明顯的盈余管理，而對(duì)于稅率上升的一些公司所進(jìn)行的管理并不明顯。然而他們沒(méi)有對(duì)于中國(guó)上市公司是否會(huì)進(jìn)行真實(shí)的盈余管理展開(kāi)考察。

那么對(duì)于中國(guó)上市公司是否會(huì)采用真實(shí)的盈余管理方法節(jié)省稅負(fù)呢？李增福等人在2011年的時(shí)候探索了這方面的內(nèi)容。他們發(fā)現(xiàn)一些稅率比較低的公司會(huì)利用應(yīng)計(jì)盈余管理的方法進(jìn)行收益的遞延，然而卻不會(huì)采用真實(shí)盈余管理的方法，這和之前等人的研究結(jié)果是相同的。然而如果說(shuō)有的公司稅率上升的話，則會(huì)通過(guò)真實(shí)盈余管理的方式提前對(duì)于收益進(jìn)行確定，但是卻不會(huì)采用應(yīng)急盈余管理的方法。不過(guò)因?yàn)檫@些研究在選取樣本的時(shí)候都沒(méi)有考慮如果出現(xiàn)母子公司稅率不同的問(wèn)題，導(dǎo)致公司會(huì)采取不同的政策進(jìn)行稅收籌劃，所以其結(jié)果的可靠與否并不能確定。

因此中國(guó)上市公司為了獲得避稅的效果，而進(jìn)行盈余管理的一些方法應(yīng)當(dāng)繼續(xù)研究，所以說(shuō)我們?cè)谶@些研究的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)參照國(guó)外的一些方法，從而能夠得到比較可靠的結(jié)論。

2 研究假說(shuō)

對(duì)于一些稅率下降的公司來(lái)說(shuō)，因?yàn)橄陆档姆缺容^大，應(yīng)得到的利潤(rùn)從2007年延后到之后可能會(huì)得到以下的好處：首先就是將來(lái)可能有著更低的稅率，為企業(yè)節(jié)省更多的金額；第二在推遲所得稅的過(guò)程中，能夠賺到貨幣的時(shí)間價(jià)值，也就是說(shuō)如果甲公司在零七年和零八年應(yīng)當(dāng)繳納一億元的賦稅，法定稅率為百分之三十三以及百分之二十五，但是利用盈余管理的方法把零七年應(yīng)當(dāng)繳納的零點(diǎn)三億延后到零八年的話，只需要繳納兩千三百萬(wàn)以及三千二百五十萬(wàn)的稅款。假如說(shuō)貼現(xiàn)率有0.1的話，那么公司就能夠得到三百萬(wàn)的收入。所以說(shuō)對(duì)于稅率下降的公司來(lái)說(shuō)，進(jìn)行盈余管理來(lái)籌劃稅收的動(dòng)機(jī)相對(duì)來(lái)說(shuō)更強(qiáng)。我們的觀點(diǎn)是企業(yè)都會(huì)選擇前面一個(gè)部分，因?yàn)樵诒芏愂找鏋槿偃f(wàn)的前提下，應(yīng)當(dāng)通過(guò)不同的方式進(jìn)行成本的管理。對(duì)于應(yīng)急盈余管理來(lái)說(shuō)，由于零七年進(jìn)行利潤(rùn)下調(diào)，下調(diào)利潤(rùn)通常不會(huì)引起監(jiān)管部門(mén)以及審計(jì)師的大量關(guān)注。所以說(shuō)應(yīng)計(jì)盈余管理有著相對(duì)來(lái)說(shuō)更低的成本，而如果說(shuō)企業(yè)采用的是真實(shí)盈余管理的方法，會(huì)使其正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生改變，從而可能會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期的一些副作用。換句話來(lái)說(shuō)，真實(shí)盈余管理有著相對(duì)更高的成本。在收益已經(jīng)確定的基礎(chǔ)上，企業(yè)會(huì)選擇成本比較低的方法進(jìn)行盈余管理。所以我們也提出例子：在零七年進(jìn)行所得稅改革之后，一些稅率降低的企業(yè)為了節(jié)約相應(yīng)的成本，一般會(huì)利用應(yīng)計(jì)盈余管理的方法進(jìn)行收入的遞延。endprint

而針對(duì)一些稅率上升的企業(yè)來(lái)說(shuō)，我們對(duì)于其稅收籌劃行為的預(yù)測(cè)可能不準(zhǔn)確，因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)于稅率上升的企業(yè)給了三年到五年的過(guò)度時(shí)間，稅率變化也沒(méi)有較大的幅度，而且速度也比較慢。所以說(shuō)利用盈余操控并不能得到明顯的收益。如果乙公司在零七年和零八年的時(shí)候應(yīng)稅利潤(rùn)也是一億元，而稅率分別是百分之十五以及百分之十八，本身在零七和零八年的時(shí)候要繳納一千五百萬(wàn)和一千八百萬(wàn)的稅款，然而通過(guò)盈余管理，把零八年的三千萬(wàn)提前到了零七年，就需要繳納一千九百五十萬(wàn)以及一千二百六十萬(wàn)的稅款，假如說(shuō)貼現(xiàn)率也是零點(diǎn)一的話，那么通過(guò)稅收籌劃僅僅可以讓公司得到四十萬(wàn)的金額。所以說(shuō)對(duì)于稅率上升的一些公司來(lái)說(shuō)，因?yàn)檫^(guò)渡期的時(shí)間較長(zhǎng)，稅率上升也不是非常明顯，所以說(shuō)盈余管理的方法并不能帶來(lái)更多的收益。而且如果說(shuō)采用相應(yīng)方式的話，會(huì)提高有關(guān)方面的成本，因此人們假定這些公司不會(huì)采用有關(guān)盈余管理成本，所以有了第二條假說(shuō)。

本文稅率變化的一些例子都是來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)以及Wind資訊，初選樣本是零八年末的A股1801家上市公司，有著如下方面的選擇程序：第一是考慮母子公司可能有著不同的稅率，而稅率的變化可能會(huì)引導(dǎo)其方向不同。所以說(shuō)將樣本公司進(jìn)行劃分，依照母子公司的不同進(jìn)行劃分。另外去除了零七年的一些所得稅未知的公司，最終得到了七百多家研究樣本，其中分為稅率降低、提升以及不便的樣本。

通過(guò)單變量分析能夠了解到，我們得到的一些確切證據(jù)是稅率下降的公司會(huì)利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目對(duì)于零七年的利潤(rùn)進(jìn)行操縱，但是我們沒(méi)有辦法證明稅率上升所影響的一些盈余管理行為。

3 多元回歸結(jié)果

為了不被極端值產(chǎn)生影響，對(duì)于之前一切的連續(xù)變量都進(jìn)行百分之一的處理。在報(bào)告之中對(duì)于零七年的數(shù)據(jù)展開(kāi)了多元回歸，被解釋變量作為DAL的時(shí)候，TD通常在百分之一的水平上是負(fù)值，這就說(shuō)明稅率降低的公司通常會(huì)利用應(yīng)急盈余管理把零七年的利潤(rùn)遞延到下一年。而TU的系數(shù)并不明顯，也就是說(shuō)稅率升高的公司并沒(méi)有明顯的行為。然而如果被解釋變量作為真實(shí)的指標(biāo)的時(shí)候，不管是TU或者TD都沒(méi)有統(tǒng)計(jì)的顯著性，也就是說(shuō)無(wú)論公司是稅率升高還是降低，真實(shí)活動(dòng)盈余都沒(méi)有比較明顯的行為。

4 結(jié)論和討論

在實(shí)施新稅法的時(shí)候，影響了企業(yè)的凈利潤(rùn)以及所得稅費(fèi)用。本文將這種背景作為基礎(chǔ)，對(duì)于企業(yè)的稅率改變是否會(huì)利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操控以及真實(shí)活動(dòng)盈余展開(kāi)一定的盈余管理，使企業(yè)得到更多的利潤(rùn)。本文通過(guò)零七年到零八年之間的有關(guān)數(shù)據(jù)，利用有關(guān)變量分析以及回歸模型對(duì)于不同公司所進(jìn)行的稅率盈余管理展開(kāi)一定的比較。結(jié)果證明，稅率降低的公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)管理方式遞延零七年的利潤(rùn)，而稅率升高的公司沒(méi)有明顯的項(xiàng)目行為能夠產(chǎn)生更多的利潤(rùn)。

研究證明，企業(yè)在進(jìn)行稅收籌劃的過(guò)程中有一定的成本的，所以說(shuō)研究者在研究的過(guò)程中也要對(duì)于成本進(jìn)行關(guān)注，否則研究是存在缺憾的，而研究結(jié)論也有可能是不正確的。另外對(duì)于制定政策的人來(lái)說(shuō)，在制定政策的時(shí)候也要考慮企業(yè)展開(kāi)稅收籌劃的一些成本。假如說(shuō)企業(yè)可以在低成本的前提下進(jìn)行籌劃，抵消影響的話，那么制定政策的人就要限制有關(guān)籌劃行為；而相反的情況下，政策的制定者就不用對(duì)這種行為有較多限制了。

參考文獻(xiàn)：

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