彭齊超

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北·武漢 430072）

改革開放30年來，中國吸收外商直接投資（FDI）快速發(fā)展，規(guī)模逐步擴(kuò)大，質(zhì)量和水平不斷提高，取得了舉世矚目的成就，有力地促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。外商直接投資可以被看做是一個(gè)復(fù)雜的資產(chǎn)包，不僅包括物質(zhì)資本，而且以物質(zhì)資本為載體，其內(nèi)含了先進(jìn)的管理理念、管理技術(shù)和手段、營(yíng)銷技術(shù)等。跨國公司可以利用“綠地投資”或收購兼并當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的方式在東道國進(jìn)行直接投資。無論外商直接投資采取何種進(jìn)入方式，跨國公司海外直接投資對(duì)東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生積極的影響，特別是在促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、創(chuàng)造就業(yè)、開發(fā)當(dāng)?shù)氐娜肆Y本、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)、轉(zhuǎn)移先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)、開拓國際市場(chǎng)等方面具有重要意義。

一、文獻(xiàn)綜述

現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)FDI的研究可謂眾多，總的來看，可以劃分為宏觀和微觀兩個(gè)方面。宏觀方面，眾多的學(xué)者主要是從投資和技術(shù)溢出的途徑，探討FDI 通過投資和技術(shù)溢出途徑對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接影響，如De Gregorio（1992）的經(jīng)驗(yàn)研究認(rèn)為FDI 在某些特定情況下，可以促進(jìn)東道國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。[1]這為后來的眾多研究指出了一個(gè)方面，即FDI能夠促進(jìn)東道國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的輔助性條件。沿著這個(gè)方面，Borensztein 等（1998）從人力資本水平的角度考察FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，認(rèn)為FDI 對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正向促進(jìn)作用取決于東道國的人力資本水平，即只有達(dá)到一定的人力資本水平，東道國的勞動(dòng)力才能吸收進(jìn)跨國公司的技術(shù)，進(jìn)而模仿創(chuàng)新。[2]微觀方面，眾多的學(xué)者主要是從企業(yè)或產(chǎn)業(yè)的層面考察FDI通過“溢出效應(yīng)”對(duì)東道國技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用和渠道，產(chǎn)業(yè)層面的研究集中于探討FDI的技術(shù)溢出存在于產(chǎn)業(yè)間還是產(chǎn)業(yè)內(nèi)（Harrison，1996）。[3]眾多的實(shí)證研究表明，產(chǎn)業(yè)間的垂直技術(shù)溢出是技術(shù)溢出的主要途徑，而不是產(chǎn)業(yè)內(nèi)。因?yàn)橥粋€(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)內(nèi)，東道國企業(yè)和跨國企業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而跟供應(yīng)商的往來會(huì)產(chǎn)生顯著的后向溢出。同時(shí)，技術(shù)溢出的程度也與內(nèi)外資企業(yè)的技術(shù)差距程度有關(guān)。

國內(nèi)不少學(xué)者利用我國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)。主要集中于宏觀層面的考察，探討外商直接投資對(duì)全國或各省市的生產(chǎn)率的影響。何潔（2000）的實(shí)證研究結(jié)果表明FDI技術(shù)外溢效應(yīng)取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平跨越一定門檻值時(shí)，F(xiàn)DI的技術(shù)外溢效應(yīng)才能被當(dāng)?shù)匚?；另外，一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)開放程度的提高對(duì)FDI的外溢效應(yīng)沒有顯著地作用，而是需要有其他要素的配合。[4]羅長(zhǎng)遠(yuǎn)（2006）使用中國1987-2001年的省際面板數(shù)據(jù)，認(rèn)為FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（人均GDP的增長(zhǎng)率）沒有顯著的直接的促進(jìn)作用，而對(duì)全要素生產(chǎn)率的提升有顯著的正向影響。[5]

從上述文獻(xiàn)回顧中可以看出，已有文獻(xiàn)集中于探討FDI對(duì)一個(gè)國家、以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要哪些額外的條件等，而對(duì)FDI促進(jìn)民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究較少。貴州省是我國西南的一個(gè)多民族省份，近年來大力吸引FDI，因此本文以貴州省為例，實(shí)證考察FDI對(duì)貴州省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)大小。本文剩余部分安排如下：第二部分是FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制分析，第三部分是貴州省FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析，第四部分是結(jié)論與政策建議。

二、FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制分析

根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)的分析，F(xiàn)DI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的渠道有三個(gè)，分別是：第一，通過直接的物質(zhì)資本投資，根據(jù)國民收入恒等式，投資增長(zhǎng)能夠促進(jìn)一國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；第二，通過對(duì)“國內(nèi)資本”的擠入擠出效應(yīng)特別是對(duì)國內(nèi)資本的擠入帶動(dòng)作用，促進(jìn)國內(nèi)資本的積累來間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；第三，外商直接投資可以被看做是一個(gè)復(fù)雜的資產(chǎn)包，其內(nèi)含了先進(jìn)的管理理念、管理技術(shù)和手段、營(yíng)銷技術(shù)等，在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)接觸的過程中，會(huì)發(fā)生技術(shù)溢出的現(xiàn)象，并被當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所學(xué)習(xí)，通過“干中學(xué)”的過程，從消化吸收、模仿再到簡(jiǎn)單的創(chuàng)新，因此，外商直接投資會(huì)促進(jìn)當(dāng)?shù)丶夹g(shù)進(jìn)步。新增長(zhǎng)理論強(qiáng)調(diào)技術(shù)進(jìn)步的作用，技術(shù)進(jìn)步和全要素生產(chǎn)率提高而引致的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以看做是內(nèi)涵式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這樣一國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量會(huì)更高。

FDI技術(shù)外溢的渠道主要包括示范效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)、人力資本效應(yīng)等路徑。

1. 示范效應(yīng)

示范效應(yīng)是通過模仿和改進(jìn)某項(xiàng)技術(shù)，通過“干中學(xué)”進(jìn)而實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步，這是新產(chǎn)品和新工藝最典型的傳導(dǎo)機(jī)制。FDI的示范作用通常發(fā)生在同一行業(yè)或產(chǎn)業(yè)內(nèi)。由于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和跨國企業(yè)在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，生產(chǎn)功能相似、外形不同的產(chǎn)品，這時(shí)東道國企業(yè)就可以模仿跨國企業(yè)的技術(shù)。模仿取決于產(chǎn)品工藝的復(fù)雜度和技術(shù)差距程度，簡(jiǎn)單的產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝比較容易模仿。另一方面，如果內(nèi)資企業(yè)和跨國企業(yè)的技術(shù)差距太大，則內(nèi)資企業(yè)很難從跨國企業(yè)那里通過模仿而學(xué)習(xí)到新技術(shù)。一般來說，東道國企業(yè)與跨國企業(yè)的技術(shù)差距較小而且東道國具有一定的人力資本存量時(shí)，模仿就容易發(fā)生，模仿而產(chǎn)生的技術(shù)溢出會(huì)顯著。

2. 關(guān)聯(lián)效應(yīng)

關(guān)聯(lián)效應(yīng)是產(chǎn)業(yè)間技術(shù)溢出的主要渠道。跨國公司進(jìn)入一個(gè)國家后，必然會(huì)與東道國的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生聯(lián)系，其中，需要有跟供應(yīng)商的后向聯(lián)系和與凈銷售、客戶的前向聯(lián)系。其中，在后向關(guān)聯(lián)中，跨國公司為了時(shí)投入品達(dá)到其質(zhì)量要求，跨國公司可能會(huì)通過向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供技術(shù)支持和人員培訓(xùn)，從而達(dá)到其產(chǎn)品質(zhì)量要求，在此過程中實(shí)現(xiàn)了跨國公司向東道國企業(yè)的技術(shù)溢出。在前向關(guān)聯(lián)中，跨國企業(yè)通常會(huì)借助當(dāng)?shù)氐匿N售渠道來打開當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，這時(shí)跨國企業(yè)就尋找當(dāng)?shù)氐慕?jīng)銷商。在這個(gè)過程中，為了使自己的產(chǎn)品暢銷，跨國企業(yè)會(huì)盡力與經(jīng)銷商配合，將一些在其母國市場(chǎng)中使用的較為先進(jìn)和成熟的營(yíng)銷理念帶給東道國，營(yíng)銷理念和手段等知識(shí)的溢出是前向關(guān)聯(lián)技術(shù)溢出的主要表現(xiàn)形式。不管是前向關(guān)聯(lián)還是后向關(guān)聯(lián)，大量的經(jīng)驗(yàn)研究表明，產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)導(dǎo)致的技術(shù)溢出是FDI促進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)技術(shù)水平提高的重要途徑。

3. 競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)

競(jìng)爭(zhēng)會(huì)提高效率，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果，因此，競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)也必然會(huì)被動(dòng)促進(jìn)東道國技術(shù)水平的提升。跨國公司進(jìn)入東道國后，憑借其先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、品牌優(yōu)勢(shì)和營(yíng)銷手段，其產(chǎn)品必然會(huì)對(duì)東道國相同產(chǎn)品造成巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。提高現(xiàn)有技術(shù)的使用效率和實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步是本土企業(yè)的必然選擇。兩者的目的都是為了獲得生產(chǎn)率的提高，從而達(dá)到降低單位成本的目的。競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使得跨國公司盡量來保持其技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，在此過程中東道國獲得新技術(shù)的速度或者模仿新技術(shù)的速度也會(huì)得以加快。

4. 人力資本效應(yīng)

人力資本被認(rèn)為是潛在的最重要的技術(shù)外溢途徑。勞動(dòng)力是技術(shù)、管理理念、營(yíng)銷手段的載體，勞動(dòng)力流動(dòng)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已被大量的實(shí)證研究所證實(shí)。跨國公司在進(jìn)入東道國后，一定會(huì)聘用當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力，尤其是那些低成本尋求型的跨國公司，會(huì)大量地招募當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力。為了使勞動(dòng)力能夠生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品，跨國公司必然需要對(duì)當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力進(jìn)行培訓(xùn)，在工作的過程中，當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力也會(huì)逐漸學(xué)習(xí)到跨國公司的技術(shù)、管理理念、營(yíng)銷手段等。隨著這些掌握技術(shù)的勞動(dòng)力離開跨國公司，進(jìn)入其他的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)會(huì)自己創(chuàng)業(yè)，這些勞動(dòng)力身上已經(jīng)掌握的技術(shù)、管理理念和營(yíng)銷手段等，必然會(huì)滲透到東道國的其他企業(yè)中。大量的經(jīng)驗(yàn)研究表明，一國的人力資本存量越多，該國吸收跨國企業(yè)技術(shù)溢出的能力越強(qiáng)，東道國的技術(shù)進(jìn)步也會(huì)較快。

三、貴州省FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析

（一）計(jì)量模型與數(shù)據(jù)來源

從上文可知，F(xiàn)DI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以從資本效應(yīng)和外溢效應(yīng)兩個(gè)方面來考察。為了實(shí)證考察1985年-2012年間貴州省FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，本文的計(jì)量模型設(shè)置為：

其中，GDPt為貴州省每年的實(shí)際全省生產(chǎn)總值，每年的名義GDP和生產(chǎn)總值指數(shù)（上年=100）來源于《貴州統(tǒng)計(jì)年鑒2013》，通過名義GDP和生產(chǎn)總值指數(shù)可以算出以1985年為基年的各年實(shí)際GDP。

FDIt表示貴州省每年吸引的外商直接投資金額，β1衡量的是FDI的資本效應(yīng)，即FDI作為物質(zhì)資本帶動(dòng)GDP 增長(zhǎng)的程度。FDI數(shù)據(jù)來源于《貴州統(tǒng)計(jì)年鑒2013》，單位為萬美元。美元加權(quán)平均匯率來源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫，固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)來源于《貴州統(tǒng)計(jì)年鑒》各期，通過上述數(shù)據(jù)可以得到以1985年為基年的實(shí)際FDI數(shù)據(jù)。由于《貴州統(tǒng)計(jì)年鑒2013》上記錄的FDI數(shù)據(jù)是從1985年開始，所以本文的樣本區(qū)間為1985年-2012年。

fdiratiot是貴州每年吸收的FDI與當(dāng)年貴州全省的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額的比例，β2衡量的是FDI的溢出效應(yīng)，即FDI通過技術(shù)溢出、前后向關(guān)聯(lián)、人員流動(dòng)效應(yīng)等帶動(dòng)貴州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的程度。全社會(huì)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來源于《貴州統(tǒng)計(jì)年鑒2013》。

（二）貴州省利用FDI數(shù)額的描述性分析

圖1顯示的是貴州省1985-2012年間每年吸引的FDI金額。從圖中可以看出，貴州吸引FDI的規(guī)模可以劃分為三個(gè)階段，第一階段為1985-1990年，第二階段為1991-2009年，第三階段為2010-2012年。

第一階段1985-1990年間，貴州省每年吸引的FDI金額有限，雖然總體呈現(xiàn)出增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但是波動(dòng)幅度較大，這一階段的最大金額出現(xiàn)在1989年，為747萬美元。第二階段1991-2009年間，中國經(jīng)歷了1992年的鄧小平同志南巡和2001年中國加入WTO，但是這兩個(gè)事件似乎并未給貴州的FDI帶來顯著的增長(zhǎng)；整個(gè)期間呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢(shì)。第三階段2010-2012年間，貴州省吸引FDI的金額實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，2010年吸引的FDI數(shù)額比2009年增加了一倍多，此后一直維持在高位。

圖1 貴州省1985-2012年間每年吸引的FDI金額

（三）實(shí)證結(jié)果

表1顯示的是貴州省FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證結(jié)果。如表1所示，表征整個(gè)估計(jì)結(jié)果的調(diào)整R2和整個(gè)模型的F值顯示模型擬合結(jié)果良好。估計(jì)系數(shù)β1和β2都是正向顯著的，表明貴州省的FDI的確會(huì)通過資本效應(yīng)和外溢效應(yīng)，促進(jìn)貴州省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

具體的，β1的系數(shù)為0.494，表明貴州省吸引的FDI每增加1%，貴州省的總產(chǎn)出會(huì)增長(zhǎng)0.494%；β2的系數(shù)為0.413，表明貴州省吸引的FDI與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額的比重每提高1個(gè)百分點(diǎn)，則貴州省的總產(chǎn)出會(huì)提高4.13%，這種溢出效應(yīng)是通過技術(shù)溢出、前后向關(guān)聯(lián)、人員流動(dòng)等途徑來實(shí)現(xiàn)的。

表1 貴州省FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析結(jié)果

從上述實(shí)證結(jié)果可以看出，雖然外商直接投資直接促進(jìn)貴州省的生產(chǎn)總值的作用不是特別大，但是其溢出效應(yīng)明顯。1985-2012年間，外商直接投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重平均值為0.919%，小于1%。近年來，雖然貴州吸引的外商直接投資快速增長(zhǎng)，但是其全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額也同樣快速增長(zhǎng)，導(dǎo)致該比值一直較小。

四、結(jié)論與政策建議

已有文獻(xiàn)考察了FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的途徑和條件等，但是文獻(xiàn)中從FDI對(duì)民族區(qū)域地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的考察較少，本文以貴州這個(gè)多民族地區(qū)為例，考察FDI對(duì)民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。本文利用1985-2012年貴州的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，實(shí)證考察了FDI及其技術(shù)溢出渠道對(duì)貴州省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，貴州省吸引的FDI每增加1%，貴州省的總產(chǎn)出會(huì)增長(zhǎng)0.494%；貴州省吸引的FDI與全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額的比重每提高1個(gè)百分點(diǎn)，則貴州省的總產(chǎn)出會(huì)提高4.13%，這種溢出效應(yīng)是通過技術(shù)溢出、前后向關(guān)聯(lián)、人員流動(dòng)等途徑來實(shí)現(xiàn)的。

外商直接投資是一種先進(jìn)的“資產(chǎn)包”，其包含了先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、管理和運(yùn)營(yíng)技術(shù)等，不僅會(huì)通過固定資投資直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還會(huì)通過示范效應(yīng)、關(guān)聯(lián)效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)、人力資本效應(yīng)等技術(shù)溢出渠道來間接地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，有必要從以下幾個(gè)方面來促進(jìn)貴州省吸引外商直接投資的落戶。

第一，完善貴州省內(nèi)的公共基礎(chǔ)設(shè)施等配套設(shè)施?；A(chǔ)設(shè)施的完善有助于低成本尋求型的跨國企業(yè)的出口。另外，法律法規(guī)的完善，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立，乃至整個(gè)國家制度質(zhì)量的提高會(huì)大力地吸引外商直接投資的進(jìn)入。因此，硬環(huán)境和軟環(huán)境兩方面都要兼顧，努力提高吸引外資的綜合實(shí)力。

第二，提高勞動(dòng)力素質(zhì)，重視人力資本的積累。勞動(dòng)力是技術(shù)、管理理念、營(yíng)銷手段的載體，勞動(dòng)力素質(zhì)的提高和人力資本的積累，有助于模仿創(chuàng)新，有助于吸收跨國公司的技術(shù)溢出。而且有經(jīng)驗(yàn)研究表明，反向技術(shù)溢出也是吸引跨國企業(yè)落戶的一個(gè)重要原因。

第三，提高利用外資的質(zhì)量。現(xiàn)實(shí)中跨國企業(yè)的區(qū)位選擇的原因各不相同，有的是資源尋求型，有的是低勞動(dòng)力成本尋求型，有的是市場(chǎng)開拓型。因此，如果一個(gè)跨國公司的落戶帶來的是高能耗、高污染的投資，這樣的外商直接投資會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境產(chǎn)生巨大的破壞作用，以環(huán)境換資金的做法是不合適的。中國改革開放30多年的經(jīng)驗(yàn)表明，粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)對(duì)生態(tài)和環(huán)境造成了巨大的破壞，因此，在利用外資的過程中，應(yīng)該有適當(dāng)性地吸收低能耗、低污染的高技術(shù)企業(yè)。

[1]De Gregorio，J. 1992. Economic Growt h in Lat in American[J]，Journal of Development Economics，39，59- 84.

[2]Borenszt ein，E.，J. De Gregorio，and Lee，J. W. 1998. How Does Foreign Direct Invest ment Af fect Economic Growt h[J]，Journal of Int ernat ional Economics，45，115- 135.

[3]Harrison，A. E.，1996. Det erminants and Ef fects of Direct Foreign Invest ment in Cot e d’Ivoire，Morocco，and Venezuela[C]，in M. Robert s and J. Tybout，ed.，Indust rial Evolut ion in Developing Count ries，Oxford Universit y Press.

[4]何 潔. 外商直接投資對(duì)中國工業(yè)部門外溢效應(yīng)的進(jìn)一步精確量化[J]. 世界經(jīng)濟(jì)，2000，(12).

[5]羅長(zhǎng)遠(yuǎn). FDI、國內(nèi)資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——197- 2001年中國省級(jí)面板數(shù)據(jù)的證據(jù)[J]. 世界經(jīng)濟(jì)文匯，2006，(4).