白選義

（禮泉縣水利局 陜西 禮泉 713200）

1 概述

城鎮(zhèn)是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟和文化中心，非農(nóng)人口集中居住區(qū)，人口密度大，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，特別是隨著我國經(jīng)濟社會的蓬勃發(fā)展，城鎮(zhèn)發(fā)展很快，城鎮(zhèn)供水問題越發(fā)突出，缺水嚴(yán)重，“水”已經(jīng)成為制約城鎮(zhèn)發(fā)展的瓶頸，嚴(yán)重影響城鎮(zhèn)化建設(shè)和發(fā)展以及城鎮(zhèn)居民的文化生活水平的提高。改革開放以來，特別是黨的“十八大”以來中央、國務(wù)院十分關(guān)心、重視城鎮(zhèn)和農(nóng)村的供水工作，加大了投資力度，各級水利部門因地制宜的采取各種措施興建了一批供水工程，基本解決了大部分城鎮(zhèn)的缺水問題，但隨著經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，城鎮(zhèn)的工業(yè)、副業(yè)的蓬勃發(fā)展和人民生活不斷改善，水的供需矛盾也會越來越來突出。城鎮(zhèn)需水量也會逐漸增大，許多已成并運行多年的供水設(shè)施也急需要進(jìn)行改造，同時也需要興建一批新的供水設(shè)施來滿足城鎮(zhèn)發(fā)展和人民生活水平提高對水的需求。

供水項目建設(shè)需要大量的投入，如何提高投資效益和使建成后的供水工程能夠良性運行，使社會效益和經(jīng)濟效益都比較顯著的項目能夠盡快上馬，就需要對這些擬建供水工程進(jìn)行經(jīng)濟評價，從中選擇最優(yōu)建設(shè)項目。

建設(shè)項目經(jīng)濟評價包括國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價，其中國民經(jīng)濟評價是指在合理配置社會資源的前提下，從國家整體經(jīng)濟利益角度出發(fā)，計算項目對國民經(jīng)濟的貢獻(xiàn)，分析項目的經(jīng)濟效率、效果和對社會的影響，評價項目在宏觀經(jīng)濟上的合理性。財務(wù)評價是指在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，分析項目的盈利能力和清償能力，評價項目在財務(wù)上的可行性。

根據(jù)城鎮(zhèn)供水項目的效益性質(zhì)和融資方式，可以將城鎮(zhèn)供水項目劃分為公益性供水項目和非公益性供水項目。公益性供水項目以政府投資為主，非公益性供水項目以銀行貸款或其他融資方式為主。

由于城鎮(zhèn)供水項目的效益性質(zhì)的差異和項目建設(shè)資金融資方式的不同，其供水項目經(jīng)濟評價方法的側(cè)重點也有所差異。公益性供水項目以國民經(jīng)濟評價和敏感性分析為主，同時也應(yīng)分析計算供水成本；非公益性供水項目以財務(wù)評價（清償能力和盈利能力分析）和盈虧平衡分析為主。

2 財務(wù)評價

2.1 供水成本分析

根據(jù)現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定，成本有經(jīng)濟性質(zhì)和經(jīng)濟用途兩種分類計算方法，兩種計算法各有優(yōu)缺點，按經(jīng)濟性質(zhì)分類計算法計算比較簡便，而按經(jīng)濟用途分類計算法則在概念上比較清楚，但計算比較麻煩。目前，在分析計算成本時一般采用經(jīng)濟性質(zhì)分類計算法。

城鎮(zhèn)供水項目成本分析計算一般采用經(jīng)濟性質(zhì)分類計算法，供水成本一般包括年運行費、折舊費、攤銷費和財務(wù)費用4部分。

2.1.1 年運行費

年運行費是指項目運行時，每年所需的各項費用。包括材料費、燃料動力費、修理費、職工薪酬、管理費、庫區(qū)基金、水資源費、其他費用和固定資產(chǎn)保險費等9項內(nèi)容。其各項的計算依據(jù)見表1。

年運行費占項目總成本的30%左右，按其所占比例大小處于第二位，僅次于折舊費，其費用計算正確與否直接影響成本分析的質(zhì)量，與此同時還直接影響著項目能否正常運行，發(fā)揮更大效益。因此，在分析計算該項費用時一定要采用逐項分析計算的方法，并對采用的每個參數(shù)進(jìn)行科學(xué)的分析和核對，使選擇的參數(shù)更加符合項目實際、更加合理，只有這樣，才能使分析計算的項目年運行費比較切合項目實際，數(shù)據(jù)可靠。

2.1.2 折舊費

折舊費指固定資產(chǎn)由于逐漸損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中去那部分以貨幣表現(xiàn)的價值。

固定資產(chǎn)是指使用期限超過一年，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機器設(shè)備、運輸設(shè)備、工具器具等。按固定資產(chǎn)投資扣除無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)計算。

表1 供水項目年運行費構(gòu)成表

表2 供水項目固定資產(chǎn)折舊年限參考表

折舊費的計算方法較多，但計算簡單且常用的方法為“直線折舊法”。

供水工程折舊費按固定資產(chǎn)原值乘年折舊率計算。在計算折舊費時，固定資產(chǎn)殘值率一般采用3%～5%，折舊年限可參照表2確定。

折舊費在項目成本的構(gòu)成中一般占到60%以上，所占比重非常大。項目折舊費計算的正確與否直接影響成本分析計算的精度，因此在項目成本分析計算時一定要根據(jù)供水項目固定資產(chǎn)的構(gòu)成，分別計算不同類別的固定資產(chǎn)年折舊，再計算整個項目的固定資產(chǎn)年折舊額。

固定資產(chǎn)原值包括建筑安裝費（或設(shè)備及安裝費）、臨時工程費、預(yù)備費和貸款利息等費用。項目各類固定資產(chǎn)之和應(yīng)該等于項目總投資扣除無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)。

2.1.3 攤銷費

攤銷費是指項目建成后形成的無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的年攤銷費用。

無形資產(chǎn)是指能長期使用但沒有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。按照現(xiàn)行水利工程概算編制辦法和投資費用的構(gòu)成，屬于無形資產(chǎn)的主要包括建設(shè)場地征用費和其他稅費、科研勘設(shè)費、工程建設(shè)監(jiān)理費以及分?jǐn)偟念A(yù)備費和建設(shè)期貸款利息等。一般采用直線法，在規(guī)定期限內(nèi)平均攤銷。沒有規(guī)定期限的，按照不少于10年的期限平均攤銷。

其他資產(chǎn)是指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用。其值包括建設(shè)單位開辦費、建設(shè)單位管理費、項目管理經(jīng)常費、招標(biāo)代理費、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費和工程保險費以及應(yīng)分?jǐn)偟念A(yù)備費和建設(shè)期貸款利息等。其他資產(chǎn)按照不短于5年期限平均攤銷。

2.1.4 財務(wù)費用

財務(wù)費用包括長期借款利息、短期借款利息、流動資金借款利息和其他財務(wù)費用四項。

項目運行期各年支付的借款利息應(yīng)根據(jù)借款條件和項目運行后計劃收支情況，采用借款償還計劃表分析計算確定。

2.2 清償能力分析

項目清償能力分析主要是通過項目資產(chǎn)負(fù)債率的計算與分析，判斷項目財務(wù)主體的償債能力。

資產(chǎn)負(fù)債率是指項目各期末負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。適度的資產(chǎn)負(fù)債率，說明企業(yè)經(jīng)營安全、穩(wěn)健，具有較強的籌資能力，也說明企業(yè)的風(fēng)險較小。

對于公益性供水項目，因項目建設(shè)資金全部由政府投資解決，故在財務(wù)評價時可不做清償能力分析；而對于非公益性供水項目應(yīng)做項目清償能力分析。

2.3 盈利能力分析

盈利能力分析是指通過一系列評價財務(wù)盈利能力的指標(biāo)來反映項目實際的或更接近實際的盈利狀況。其指標(biāo)主要包括財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、投資回收期（Pt）、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）、總投資利潤率（ROI）和資本金利潤率(ROE)。

超聲檢查技術(shù)具有簡便、無痛、無創(chuàng)、安全、實時、可重復(fù)性、無年齡限制等優(yōu)勢，被廣泛用于胎兒結(jié)構(gòu)畸形的篩查。胎兒主要器官在12周前已基本發(fā)育完成，部分常見的胎兒畸形在此階段已經(jīng)發(fā)生，早期診斷越來越得到重視。早孕期超聲軟指標(biāo)異常，能夠早期預(yù)測胎兒異常，如染色體異常、結(jié)構(gòu)畸形及自然流產(chǎn)等不良妊娠結(jié)局。

（1）財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）是指項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于0時的折現(xiàn)率。當(dāng)FIRR大于或等于行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)收益率時，項目在財務(wù)上是可行的。

（2）財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指以行業(yè)財務(wù)基準(zhǔn)收益率，將項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折算到計算期初的現(xiàn)值之和。當(dāng)FNPV大于或等于0時，項目在財務(wù)上是可行的。

（3）投資回收期（Pt）是指項目的凈現(xiàn)金流量累計等于0時所需要的時間（以年計）。

（4）總投資利潤率（ROI）是指項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的年息稅前利潤或運行期內(nèi)年平均息稅前利潤與項目總投資的比率。

（5）資本金利潤率(ROE)是指項目達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的年凈利潤或運行期內(nèi)年平均凈利潤與項目資本金的比率。項目資本金利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值時，項目的盈利能力滿足要求。

2.4 盈虧平衡分析

盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點（BEP）分析項目成本與收益的平衡關(guān)系的一種方法。盈虧平衡點根據(jù)項目正常運行年份的供水量、供水可變成本、固定成本、供水綜合價格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算。正常年份可選擇還款期間的第一年達(dá)產(chǎn)年和還款后的年份分別計算。盈虧平衡點應(yīng)采用下式計算。

盈虧平衡供水能力利用率：

BEP供水能力利用率＝[年固定成本/（年營業(yè)收入-年可變成本-年銷售稅金及附加）]×100%

盈虧平衡供水量：

BEP供水量＝[年固定總成本/（單位供水價格-單位供水可變成本-單位供水銷售稅金及附加）]×100%

盈虧平衡供水綜合水價：

BEP供水綜合價格＝[（年總固定成本/設(shè)計年供水量）＋單位供水可變成本＋單位供水銷售稅金及附加]×100%

3 結(jié)語

城鎮(zhèn)供水項目的財務(wù)評價隨著供水項目的構(gòu)成、規(guī)模、效益性質(zhì)和融資方式的不同，其項目財務(wù)評價的內(nèi)容、成本的構(gòu)成等也不盡相同。

對于公益性供水項目，財務(wù)評價的主要內(nèi)容是分析計算供水項目的供水成本和供水項目的盈虧平衡點，重點分析判斷供水項目的財務(wù)生存能力。

對于供水項目規(guī)模比較小的非公益性供水項目，其財務(wù)評價應(yīng)在非公益性供水項目財務(wù)評價內(nèi)容的基礎(chǔ)上適當(dāng)簡化，應(yīng)將重點放在項目供水成本、清償能力和盈虧平衡點分析上。

對于準(zhǔn)公益性的供水項目，其財務(wù)評價一般參照非公益性供水項目財務(wù)評價的規(guī)定和要求進(jìn)行。對于非公益性所占比重較小的供水項目財務(wù)評價應(yīng)按照公益性供水項目，財務(wù)評價規(guī)定和要求進(jìn)行。