天津財(cái)經(jīng)大學(xué)在職研究生

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；影響；對(duì)策

利率市場(chǎng)化是指中央銀行逐步放松和消除對(duì)利率的管制，由市場(chǎng)主體根據(jù)資金市場(chǎng)的供求變化來(lái)自主調(diào)節(jié)利率，最終形成以中央銀行利率為引導(dǎo)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)資金供求決定的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。

從1993年利率市場(chǎng)化的基本設(shè)想的提出到1996年銀行間同業(yè)拆借利率的放開，到2000年外幣貸款利率放開，再到 2004年人民幣貸款利率上限放開，直到2013年7月貸款利率完全放開，我國(guó)利率市場(chǎng)化的步伐正在以必然的趨勢(shì)穩(wěn)步推進(jìn)著，目前已進(jìn)入最后、最關(guān)鍵階段，即存款利率市場(chǎng)化。

商業(yè)銀行作為金融業(yè)的重要組成部分，作為目前我國(guó)社會(huì)融資的主要渠道，在利率市場(chǎng)化的背景下，擁有了新的機(jī)遇，同時(shí)也面臨著諸多威脅與風(fēng)險(xiǎn)，更意味著一個(gè)挑戰(zhàn)、一場(chǎng)革命、一次蛻變。

利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行的機(jī)遇。

利率市場(chǎng)化有利于逐步完善金融市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，為商業(yè)銀行參與金融市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造條件。目前，信托等信用債市場(chǎng)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的興起、各類理財(cái)寶、余額寶的出現(xiàn)，在存貸比的控制與存款利率的管制下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存款資源受到一定沖擊，金融市場(chǎng)已經(jīng)形成了一定程度上的非正規(guī)的資金分流。加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化步伐，從某種角度來(lái)說(shuō)已經(jīng)成為商業(yè)銀行等傳統(tǒng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)需求。雖然商業(yè)銀行未必會(huì)選擇以提升存款利率增加儲(chǔ)蓄成本獲得貸款規(guī)模為主的道路，甚至?xí)谀撤N程度上放棄該道路，但是存款利率市場(chǎng)化確實(shí)可以使商業(yè)銀行可以不受利率管制而根據(jù)與客戶的雙方實(shí)際需求，結(jié)合自身發(fā)展需要實(shí)現(xiàn)自主定價(jià)，具備了自由的定價(jià)權(quán)利，為商業(yè)銀行吸收資金和參與金融市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)提供了公平競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)。

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的威脅與沖擊。

隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，將難以避免的會(huì)使商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇，從而使得利差收窄?利潤(rùn)下降，加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。大型商業(yè)銀行由于其規(guī)模優(yōu)勢(shì)，存款來(lái)源相對(duì)穩(wěn)定，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占比較低，收入渠道相對(duì)較寬，同時(shí)由于其風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力較強(qiáng)，受到利率市場(chǎng)化的沖擊會(huì)相對(duì)較小。但是對(duì)于大型商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，可能會(huì)面臨貸款結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整。存款利率上限管理，會(huì)使商業(yè)銀行資金成本較低，所以他們會(huì)傾向于選擇那些大企優(yōu)質(zhì)企業(yè)，即使貸款定價(jià)較低，也能取得穩(wěn)定的利差收入，從而缺少服務(wù)中小企業(yè)的動(dòng)力。利率市場(chǎng)化之后，由于資源競(jìng)爭(zhēng)，銀行存款成本可能會(huì)加大，大企業(yè)貸款業(yè)務(wù)會(huì)使商業(yè)銀行盈利空間受到壓縮；同時(shí)貸款利率的放開，銀行可以更好地根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益情況自主確定貸款利率。在面臨大企業(yè)客戶的激烈競(jìng)爭(zhēng)與定價(jià)偏低的雙重局面下，銀行可能會(huì)逐漸將目標(biāo)移向貸款定價(jià)較高、融資渠道相對(duì)較困難但發(fā)展能力較好的中小企業(yè)（特別是小微企業(yè)）。

中小商業(yè)銀行，由于規(guī)模較小、客戶資源較少，業(yè)務(wù)模式單一，盈利模式過(guò)度依賴傳統(tǒng)存貸，利率市場(chǎng)會(huì)使其受到較大的沖擊和影響。部分中小銀行會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善、損失破產(chǎn)或逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力退出市場(chǎng)或會(huì)面臨被大型銀行收購(gòu)兼并的風(fēng)險(xiǎn)。從存款方面來(lái)說(shuō)，為了在利率市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下吸收存款，中小商業(yè)銀行難免會(huì)競(jìng)相抬高存款利率水平，選擇增加攬儲(chǔ)成本以吸收存款。從貸款方面來(lái)說(shuō)，一方面，由于利率市場(chǎng)化后，大型商業(yè)銀行可能會(huì)為了彌補(bǔ)競(jìng)爭(zhēng)下的存款成本穩(wěn)住經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)而將貸款目標(biāo)的焦點(diǎn)由定價(jià)較低的大型企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向定價(jià)較高的中小企業(yè)，從而結(jié)構(gòu)性的參與到中小商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，無(wú)疑對(duì)中小商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款定價(jià)產(chǎn)生沖擊，使得中小商業(yè)銀行可能在競(jìng)爭(zhēng)中難以將利率水平提高到彌補(bǔ)存款成本的水平，使得存貸利差收窄，利潤(rùn)降低；另一方面，存款利率的提高無(wú)疑會(huì)導(dǎo)致貸款利率的上升，而過(guò)高的利率會(huì)使許多低風(fēng)險(xiǎn)的借款人退出信貸市場(chǎng)，只有高風(fēng)險(xiǎn)的借款人保留在市場(chǎng)，而中小商業(yè)銀行為了生存，難免會(huì)增加逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

一、利率風(fēng)險(xiǎn)，包括利率定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)管理。利率市場(chǎng)化后，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、利率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、重要對(duì)手利率定價(jià)、自身資金流動(dòng)性及經(jīng)營(yíng)管理需要等都是影響商業(yè)銀行利率定價(jià)的重要因素，而這些因素又常常處于變化之中，商業(yè)銀行必須對(duì)其及其變化趨勢(shì)做出準(zhǔn)確的判斷，否則，可能只是一個(gè)因素判斷失誤，就會(huì)錯(cuò)失盈利或是徒增虧損。利率市場(chǎng)化后，特別是初期，將會(huì)伴隨著利率的常態(tài)性波動(dòng)，這樣商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)無(wú)疑面臨著更多的不確定性，利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行會(huì)處于競(jìng)爭(zhēng)比較激烈階段，存貸款利率都尚不穩(wěn)定，當(dāng)存款利率上升，如果初存期限較短，存款客戶可通過(guò)提前支取再投入方式套取較高利率；當(dāng)貸款利率下降時(shí)，貸款客戶可增加新的貸款，以低利率的貸款資金提前償還前高利率貸款。

二、信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中間業(yè)務(wù)收入等其他業(yè)務(wù)收入尚無(wú)法在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中起主要作用，仍然以傳統(tǒng)存貸差為主要盈利點(diǎn)的商業(yè)銀行，利率市場(chǎng)化后，由于競(jìng)爭(zhēng)，存貸款利差將會(huì)收緊，難免會(huì)為了提高貸款利率而選擇一些高風(fēng)險(xiǎn)客戶，導(dǎo)致信貸客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大，從而會(huì)增加形成不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，甚至于出現(xiàn)大額損失。

利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)。

利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行從利率管制的保護(hù)中釋放出來(lái)，將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，面對(duì)金融市場(chǎng)的重新洗牌、市場(chǎng)資源的重新配置，銀行的并購(gòu)重組趨勢(shì)將會(huì)加強(qiáng)，一些經(jīng)營(yíng)管理能力低的銀行可能面臨被淘汰或被兼并的危機(jī)。

利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)在定價(jià)上有了自主權(quán)，也使同業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，因此健全成本控制制度，科學(xué)合理的定價(jià)，加強(qiáng)預(yù)算約束與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，將是商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化下面臨的巨大挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)如何調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向、改變經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型將是其未來(lái)發(fā)展的一個(gè)重要方向，也會(huì)迫使其經(jīng)營(yíng)發(fā)生根本性變革。

商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略。

一、提高思想認(rèn)識(shí)、加強(qiáng)緊迫性，提早制定有效措施與合理方案。我們應(yīng)清醒的認(rèn)識(shí)到，利率市場(chǎng)化是金融改革發(fā)展的必然趨勢(shì)，是金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)供求自由化的內(nèi)在需要。目前，金融托媒現(xiàn)象的趨勢(shì)化，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，社會(huì)資金從客觀上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化。商業(yè)銀行必須提高思想認(rèn)識(shí)，意識(shí)到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的殘酷性與必然性，不能存有任何僥幸心理，加強(qiáng)時(shí)代緊迫感，提前做好措施、制定方案、積極應(yīng)對(duì)，跟上改革的發(fā)展步伐，才能不被新的市場(chǎng)所淘汰。

二、合理定價(jià)、內(nèi)涵集約化經(jīng)營(yíng)。利率市場(chǎng)化將會(huì)使商業(yè)銀行的存貸差利潤(rùn)空間縮小，且面臨著利率定價(jià)和管理風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)等。因此，商業(yè)銀行必須根據(jù)實(shí)際，合理的進(jìn)行市場(chǎng)定位，通過(guò)精細(xì)化的資本管理，制定個(gè)性化的競(jìng)爭(zhēng)策略，合理地確定存貸款利率水平，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵集約化經(jīng)營(yíng)，以最小的資本消耗獲取最大的經(jīng)營(yíng)收益。

三、逐漸轉(zhuǎn)變商業(yè)銀行以存貸差為主要甚至唯一盈利點(diǎn)的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，尋找新的盈利點(diǎn)。一方面利率市場(chǎng)化使得存貸利差不斷縮小，傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的利潤(rùn)貢獻(xiàn)度將變得越來(lái)越低，另一方面，利率市場(chǎng)化引起的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)存貸款利率定價(jià)難度加大，利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大，容易造成商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理上的多重風(fēng)險(xiǎn)，因此商業(yè)銀行應(yīng)逐步調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。首先，重視并加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展。中間業(yè)務(wù)具有成本低、收益高、風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，商業(yè)銀行不會(huì)直接承擔(dān)債權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且能夠通過(guò)代理、咨詢等中間業(yè)務(wù)，更好的拓展客戶、服務(wù)客戶、穩(wěn)定客戶。同時(shí)，銀行開展中間業(yè)務(wù)，不需動(dòng)用自有資金，降低了資本金對(duì)銀行業(yè)務(wù)的限制。其次，加快金融創(chuàng)新。一方面，利率市場(chǎng)化后，存款利率會(huì)相應(yīng)上浮以增加儲(chǔ)蓄存款的吸引力，投資者對(duì)于最低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種需求可以通過(guò)存款來(lái)實(shí)現(xiàn)，商業(yè)銀行需加快創(chuàng)新，推出新品種的理財(cái)產(chǎn)品等金融創(chuàng)新產(chǎn)品，以滿足變化的市場(chǎng)需求。另一方面，在利率市場(chǎng)化推進(jìn)過(guò)程中，利率變動(dòng)會(huì)更加頻繁，市場(chǎng)波動(dòng)加大，相應(yīng)需要金融創(chuàng)新來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化的步伐正在穩(wěn)步推進(jìn)著，充滿了機(jī)遇也充滿了風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)商業(yè)銀行必須接受挑戰(zhàn)，通過(guò)改革創(chuàng)新、加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)管理，完成金融革命中的完美蛻變。

參考文獻(xiàn)：

[1]張志前.利率市場(chǎng)化下的理財(cái)策略[M].北京：中國(guó)言實(shí)出版社，2013.12

作者簡(jiǎn)介：

薛雅杰，天津財(cái)經(jīng)大學(xué)在職研究生在讀。2008年畢業(yè)于天津理工大學(xué)，畢業(yè)后至今在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行天津分行從事金融工作。