一、引言

21世紀(jì)初，美國安然、世通等上市公司爆發(fā)的財務(wù)舞弊事件，引發(fā)了全世界對企業(yè)內(nèi)部控制的重視，直接促成了2002年7月美國“薩班斯法案”的出臺。按照該法案要求，上市企業(yè)管理層要自我評價其內(nèi)部控制體系，并披露評價信息。

我國財政部等五部委分別于2008年和2010年發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》（以下簡稱《基本規(guī)范》）及《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》（以下簡稱《配套指引》），2011年1月1日起首先在境內(nèi)外同時上市的公司施行，2012年擴(kuò)大到主板上市公司，在此基礎(chǔ)上，擇機(jī)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司施行，標(biāo)志著我國內(nèi)部控制規(guī)范體系進(jìn)入了強制執(zhí)行階段。規(guī)范要求，公司在披露年度財務(wù)報告時，須同時披露內(nèi)部控制自我評價報告，特別是《配套指引》中的《企業(yè)內(nèi)部控制自我評價指引》（以下簡稱《評價指引》）對內(nèi)部控制自我評價的相關(guān)要求作了較為具體的規(guī)定，意味著我國強化了對內(nèi)部控制自我評價信息的披露，提高了內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平。

《基本規(guī)范》要求，企業(yè)應(yīng)結(jié)合內(nèi)部監(jiān)督情況，定期對內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行自我評價，出具內(nèi)部控制自我評價報告?！对u價指引》明確規(guī)定，內(nèi)部控制評價是企業(yè)董事會或類似權(quán)力機(jī)構(gòu)對內(nèi)部控制有效性進(jìn)行全面評價、形成評價結(jié)論、出具評價報告的過程。內(nèi)部控制評價是優(yōu)化內(nèi)部控制自我監(jiān)督機(jī)制的一項重要制度安排，是內(nèi)部控制的重要組成部分，對于建立和實施內(nèi)部控制具有重要的作用，而內(nèi)部控制評價報告是內(nèi)部控制評價的最終體現(xiàn)①。自我評價報告在一定程度上反映了企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)水平。所以，有效的內(nèi)部控制自我評價報告，在一定程度上反映了企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)水平，可促進(jìn)企業(yè)持續(xù)完善內(nèi)部控制，有利于有關(guān)部門監(jiān)管，能夠提升投資者對企業(yè)的信心。當(dāng)然，內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平會受諸多因素影響。

本文主要選取滬市A股上市公司發(fā)布的2012年內(nèi)部控制自我評價報告作為研究樣本，采用實證分析方法對其有效性水平的主要影響因素進(jìn)行分析，以期對實務(wù)界和監(jiān)管部門開展內(nèi)部控制評價提供一定的參考，加強對內(nèi)部控制評價的理論研究。

二、文獻(xiàn)綜述

Kelly（1993）認(rèn)為內(nèi)部控制自我評價報告主要是為了向利益相關(guān)者提供信息，該報告應(yīng)包含一些營運控制方面以及遵循性控制方面的內(nèi)容而并非單單是財務(wù)方面的控制。Raghunandan等（1994）研究了財富100家公司1993年的內(nèi)控自評報告。發(fā)現(xiàn)其中有80%的公司所提供的報告內(nèi)容與內(nèi)控系統(tǒng)有關(guān)，但較大一部分報告的內(nèi)容僅提及公司是否構(gòu)建內(nèi)部控制系統(tǒng)，基本上未對內(nèi)部控制有效性進(jìn)行評價。Rogier Deumes（2000）針對荷蘭149 家上市公司內(nèi)部控制自我評價信息的披露進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)大股東以及管理層持有公司股份的比例和公司自身以及審計師事務(wù)所規(guī)模等都在一定程度上嚴(yán)重影響著公司內(nèi)控自評信息的披露。Eng和Mak（2003）對新加坡158家上市企業(yè)內(nèi)控自評信息披露的影響因素采用實證法進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)除持股比例和規(guī)模外，企業(yè)所處的行業(yè)與地區(qū)、所有權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)風(fēng)險水平、政府持股等也嚴(yán)重影響著公司內(nèi)控自評信息的披露。Bryan和Lilien（2005）為了研究內(nèi)控自評報告及注冊會計師鑒證報告的列報情況，對正在執(zhí)行“薩班斯法案”中404條款的企業(yè)進(jìn)行了全面調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在同一個行業(yè)內(nèi)，內(nèi)部控制存在重大缺陷的往往是一些小規(guī)模、業(yè)績欠佳的企業(yè)，且伴有審計師變更及財務(wù)報告重述等重大事項的發(fā)生。

趙興莉（2009）認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評報告即將告別自愿披露的時代，邁入強制披露的時代，只是新的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范還未對評價報告披露給予特別詳細(xì)的說明，導(dǎo)致披露內(nèi)控自評報告暫時仍有一定的自主性。楊有紅、陳凌云（2009）以滬市上市公司為研究對象，分析其內(nèi)控自評報告列報的總體狀況，發(fā)現(xiàn)自愿披露只占少數(shù)是受評價意識不強、評價依據(jù)不充足和評價成本太高等因素的影響，內(nèi)部控制越有效的公司越愿意自愿進(jìn)行披露。林斌、饒靜（2009）在信號傳遞理論的基礎(chǔ)上結(jié)合實證方法分析了上市公司主動列報內(nèi)控自評報告、注冊會計師出具的鑒證報告的重要影響因素。結(jié)果顯示，企業(yè)的財務(wù)狀況、上市時間長短、組織變革程度、內(nèi)控資源豐富度等是影響其是否愿意主動列報內(nèi)控自評報告和鑒證報告的重要因素。詹長杰等（2011）對滬市和深市2008年和2009年披露的內(nèi)部控制自我評價報告的狀況進(jìn)行比較分析發(fā)現(xiàn)，2009年的披露狀況較2008年有所改善，但所披露的報告在內(nèi)容、方式等方面仍有很多問題存在，并針對這些問題提出了相關(guān)的建議。

通過簡單的文獻(xiàn)梳理可以看出，國外對內(nèi)部控制自評報告的研究較早，實證研究亦有不少成果，而我國的研究相對較晚，且較多地集中在理論研究方面。另外，由于我國《基本規(guī)范》及其《配套指引》頒布與實施的時間不長，相關(guān)實踐素材還不夠豐富，相對影響了圍繞內(nèi)控自評報告有效性的相關(guān)研究，因此，結(jié)合我國最新的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系，借鑒有關(guān)研究成果，實證分析內(nèi)控自評報告在強制披露背景下的有效性影響因素，對提高我國企業(yè)內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平無疑具有一定的理論和現(xiàn)實意義。

三、研究假設(shè)

在企業(yè)實踐中，影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會不斷出現(xiàn)新的因素。但鑒于篇幅和復(fù)雜性的考慮，本文只選取了大多學(xué)者研究認(rèn)可的主要影響因素進(jìn)行分析，并提出以下8個假設(shè)：

（一）公司盈利能力

根據(jù)信號傳遞理論，質(zhì)量較高的上市公司較之于質(zhì)量較低的公司更愿意向外披露自身方面的信息，從而將自己與后者區(qū)別開來，更加積極地展示自身優(yōu)勢，樹立良好的市場和社會形象，以便吸引更多的投資者加入或受到市場的青睞。公司的盈利能力不僅是衡量該公司管理層通過對資產(chǎn)的有效使用，為公司及其投資者創(chuàng)造價值的重要指標(biāo)之一，也是反映公司質(zhì)量高低的重要依據(jù)。而內(nèi)部控制基本目標(biāo)之一是提高企業(yè)營運的效率和效果，為了提高公司的盈利能力，一套健全有效的內(nèi)部控制體系是其重要保證。許多已有的理論和實務(wù)研究表明，那些及時且全面地將公司內(nèi)部控制的相關(guān)信息積極向外披露的公司其盈利水平一般均比較高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)1：公司盈利能力與其內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平正相關(guān)。

（二）公司財務(wù)風(fēng)險

通過舉債融資，在為公司帶來較高收益的同時可能會面臨較高的財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)然，引起公司高資產(chǎn)負(fù)債率的因素很多，除了舉借債務(wù)外，還有諸如對外擔(dān)保、風(fēng)險評估、管理等方面存在的缺陷，都會使公司面臨一定的財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)公司的財務(wù)風(fēng)險水平較高時，管理層可能不會積極主動地向外披露內(nèi)部控制自我評價的詳細(xì)信息。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：公司財務(wù)風(fēng)險水平與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（三）公司規(guī)模

根據(jù)委托代理理論，由于代理人與被代理人的目標(biāo)不一致，產(chǎn)生了委托代理問題，而代理人與委托人之間的矛盾在一定程度上可以通過信息披露來化解。通常情況下，相對于小公司，公司規(guī)模越大，其代理成本會相應(yīng)提高，代理人為了獲取委托人的理解和信任，減少代理矛盾，樹立良好的社會公眾形象，有條件和愿望按照法律法規(guī)、公司章程等要求充分及時地披露更為詳盡的信息。所以，公司規(guī)模越大，越會努力加大其信息披露力度。而內(nèi)部控制信息是公司對外披露的重要內(nèi)容，為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)3：公司規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（四）董事會規(guī)模

在公司治理中，董事會的作用至關(guān)重要。按照我國《公司法》規(guī)定，股份公司董事會成員為五人至十九人。而對于董事會規(guī)模很小的公司，通常沒有足夠的董事會職能委員參與，會產(chǎn)生內(nèi)部人控制董事會的現(xiàn)象，監(jiān)督職能大打折扣；相反，董事會人數(shù)過多，因為想法各異，會出現(xiàn)意見不統(tǒng)一的現(xiàn)象。不過，一般來講，董事會的人數(shù)越多，公司在內(nèi)部控制方面的監(jiān)管力度也就會越大，公司具有較強的向公眾披露內(nèi)部控制信息的積極性。因此，認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評報告有效性水平的高低會受董事會規(guī)模大小的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)4：董事會規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（五）管理層持股比例

根據(jù)代理理論，將代理人的利益與公司的利益相統(tǒng)一的最好方法就是使代理人適當(dāng)持有公司股份，這樣可以減少委托代理成本。若降低代理人的持股比例，管理層會想辦法要求以更高的薪酬或其他方式來彌補因為持股下降帶來的損失，從而增加代理成本。大量實踐證明，針對管理層的綜合績效考評和有效的激勵機(jī)制，使他們的機(jī)會主義行為達(dá)到最小化，從而最大化實現(xiàn)管理層與公司利益的統(tǒng)一。根據(jù)利益趨同效應(yīng)，代理人持有公司股份，可以有效地提高他（她）們在公司的創(chuàng)造力，降低代理成本，同時，公司的內(nèi)部控制也會逐步趨于完善，有利于提升公司的業(yè)績水平。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)5：管理層持股比例與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（六）監(jiān)事會規(guī)模

我國《公司法》規(guī)定，股份公司監(jiān)事會成員不得少于三人。在公司治理中，監(jiān)事會能夠起到對公司董事會和管理層的監(jiān)督和制衡作用。在企業(yè)內(nèi)部控制自評體系中，監(jiān)事會可以說是最高級別的評價監(jiān)控主體，主要負(fù)責(zé)評價董事和經(jīng)理對內(nèi)控的執(zhí)行情況，并指導(dǎo)審計委員會的工作②。一般情況下，監(jiān)事會規(guī)模的大小在某種程度上代表其履職能力和效果。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)6：監(jiān)事會規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（七）公司上市年數(shù)

在我國，資本市場的發(fā)展伴隨著人們對內(nèi)部控制理論的認(rèn)識、學(xué)習(xí)、升華和運用，隨著實踐的不斷深入及更多法律法規(guī)的出臺，特別是審計和監(jiān)管的要求，企業(yè)的內(nèi)部控制意識逐步增強，運行效果持續(xù)加強，內(nèi)部控制的后發(fā)優(yōu)勢在上市公司中尤為顯著。國內(nèi)外的研究及實踐表明，上市越早的公司內(nèi)部控制水平越低；相反，那些上市較晚的公司由于上市門檻的提高，對內(nèi)部控制的建設(shè)要求更高，其內(nèi)部控制水平越高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)7：上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（八）審計報告類型

注冊會計師出具的審計意見在某種程度上能夠保護(hù)被審計單位、債權(quán)人和股東的權(quán)益以及其他利害關(guān)系人的利益。審計業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見和非標(biāo)準(zhǔn)審計意見是常見的兩種審計意見。若對被審計單位出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，意味著公司的年度財務(wù)報告可能存在一定問題，這必然會降低其會計信息質(zhì)量，也反映了該公司內(nèi)部控制存在缺陷；迫于審計結(jié)論的壓力，在內(nèi)部控制自我評價報告中公司會披露一定的內(nèi)部控制缺陷，所以，上市公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平受審計報告類型的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)8：被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平高于被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司。

四、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選取

本文選取上海證券交易所截至2013年4月30日在巨潮資訊網(wǎng)上公布的A股上市公司2012年度內(nèi)部控制自我評價報告作為研究樣本。上交所A股上市公司共933家③，對收集到的所有數(shù)據(jù)按照以下三個標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）對保險、銀行、證券等沒有代表性的金融類公司進(jìn)行了剔除；（2）剔除了ST和*ST等被特殊處理的公司；（3）剔除了在統(tǒng)計過程中數(shù)據(jù)不全面的公司。按照上述標(biāo)準(zhǔn)篩選后，有632家公司披露了獨立的內(nèi)部控制自我評價報告。

（二）研究變量的選擇

1.被解釋變量

本文將內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平（LEV）作為被解釋變量。根據(jù)《評價指引》中規(guī)定的內(nèi)部控制自我評價報告相關(guān)內(nèi)容，結(jié)合上市公司公開披露的內(nèi)部控制自我評價報告，特別是參考了已有研究成果④，選取主要的10項披露內(nèi)容，設(shè)計了評分表（見表1），以此作為公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的評價標(biāo)準(zhǔn)。

本文實證研究的前提和基礎(chǔ)是怎樣去評價內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平，因此下面對有效性水平的每個指標(biāo)賦值，將其結(jié)果量化，更有利于進(jìn)行研究。在表1中描述了具體評分內(nèi)容和依據(jù)。依據(jù)樣本公司公布的內(nèi)控自評報告進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，參照上述評分標(biāo)準(zhǔn)對其自評報告的有效性水平進(jìn)行系統(tǒng)打分，得出各個指標(biāo)的總分?jǐn)?shù)，則有：

LEV=■SCOREi

其中，i=1，2，3…10，為表1中10項不同的評價指標(biāo)， LEV=■SCOREi代表每類指標(biāo)的得分總和。

依據(jù)表1的評分標(biāo)準(zhǔn)，對632個樣本公司內(nèi)控自評報告的有效性進(jìn)行打分，其中安徽水利、方大炭素、天地科技、寧波建工、正泰電器5家上市公司的有效性水平較高，得分達(dá)到9分。

2.解釋變量、控制變量

表2為本文選取的影響上市公司內(nèi)控自評報告有效性水平因素情況表。

（三）回歸模型的設(shè)計

為了驗證前面提出的8個假設(shè)，現(xiàn)將內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平（LEV）作為被解釋變量，其余變量均為解釋變量，以此來建立多元線性回歸模型，并采用SPSS 16.0軟件，采用描述性統(tǒng)計法、相關(guān)分析法和 Logistic 回歸法來對提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗。回歸模型如下：

LEV=?琢+ ?茁1ROE +?茁2DFL +?茁3BOARD + ?茁4GLCG + ?茁5SUPER + ?茁6AGE + ?茁7OPINION +

?茁8SIZE

五、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計（見表3）

（二）相關(guān)性檢驗（見表4）

根據(jù)表4描述的各個變量間的系數(shù)發(fā)現(xiàn)：公司盈利能力、財務(wù)風(fēng)險、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模、上市年數(shù)、審計意見類型與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.552，-0.161，0.252，0.101，0.410，-0.308，

0.250，0.572，其與預(yù)期符號相同，且在0.05的水平上顯著相關(guān)，各個解釋變量的相關(guān)系數(shù)在-0.308到0.572之間，明顯小于界限0.8，充分說明了文章選取的解釋變量之間不存在多重共線性，不會影響到多元線性回歸的結(jié)果。

（三）回歸分析（見表5）

根據(jù)表5可以得出，各解釋變量的 VIF 值最大的是1.385，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10，可以更進(jìn)一步說明本文的解釋變量之間是不存在多重共線性的，回歸結(jié)果是有效的。并且可以根據(jù)此回歸分析結(jié)果，驗證上面的所有假設(shè)，將其具體結(jié)果列于表6。

表5和表6顯示的結(jié)果表明公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模、審計意見類型與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平在0.05這個水平上存在著顯著的正相關(guān)性，此結(jié)果與上文假設(shè)1、假設(shè)3、假設(shè)4、假設(shè)5、假設(shè)6、假設(shè)8是一致的；公司財務(wù)風(fēng)險、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平在0.05這個水平上存在著顯著的負(fù)相關(guān)性，充分驗證了假設(shè)2、假設(shè)7是正確的。

各假設(shè)相應(yīng)的回歸結(jié)果分析：

假設(shè)1認(rèn)為，上市公司的盈利能力與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈正相關(guān)性，檢驗結(jié)果也證明二者確實顯著相關(guān)。這是因為設(shè)計和執(zhí)行有效的內(nèi)部控制可以合理保證公司包括運營的效率和效果的內(nèi)部控制目標(biāo)的實現(xiàn)，即可以保持公司持續(xù)的盈利能力。根據(jù)信號傳遞理論，盈利能力強的上市公司有更大的動力愿意將其內(nèi)部控制的信息公布于眾。

假設(shè)2認(rèn)為，上市公司的財務(wù)風(fēng)險水平與內(nèi)部控制評價自我評價報告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，檢驗結(jié)果證明此假設(shè)是正確的，而且顯著性頗為明顯。這是因為：一個公司的財務(wù)風(fēng)險水平越高，其面臨的財務(wù)風(fēng)險也會越高，償債壓力及其他領(lǐng)域的風(fēng)險增加，加大了內(nèi)部控制建設(shè)的壓力，降低了對內(nèi)控有效評價的積極性，影響了內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平。

假設(shè)3認(rèn)為，公司的規(guī)模大小與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的高低是正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果證明該假設(shè)是正確的。因為上市公司規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)實力逐步增強，其越會自覺承擔(dān)起更多的社會責(zé)任，愿意接受來自各方的監(jiān)管。

假設(shè)4認(rèn)為，公司的董事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。該假設(shè)與本文的研究結(jié)果是一致的。公司進(jìn)行治理的關(guān)鍵在于董事會，董事會下設(shè)各個職能委員會，包括審計委員會。如果公司董事會規(guī)模偏小，可能會導(dǎo)致下屬的職能委員會人員缺乏，董事會的作用得不到充分發(fā)揮，內(nèi)部控制流于形式，最終會導(dǎo)致內(nèi)控自我評價有效性水平的降低。

假設(shè)5認(rèn)為，管理層持股比例越高，上市公司內(nèi)控自評報告的有效性水平就會越高。根據(jù)上述回歸結(jié)果，二者的確成正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)程度很高。這是由于隨著公司管理層持股比例的上升，那些代理人與公司股東的利益將更趨于一致，并不斷加強公司內(nèi)部控制，提高公司管理水平，降低上市公司的代理成本。假設(shè)6認(rèn)為，公司監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果驗證了此假設(shè)。監(jiān)事會的主要職能是對公司的董事、管理層的監(jiān)督，其重要性無可替代。如果一個公司的監(jiān)事會規(guī)模偏小，人員不足，無法開展有效的監(jiān)督活動，就會降低公司在內(nèi)控方面的評價與監(jiān)督力度，從而導(dǎo)致其內(nèi)控自我評價有效性水平的降低。

假設(shè)7認(rèn)為，公司的上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性。從上述回歸的結(jié)果看，二者的關(guān)系的確是負(fù)向相關(guān)性，且有較高的相關(guān)程度，假設(shè)與研究結(jié)果是一致的。這說明公司上市的年限越長，投資者對該公司的認(rèn)同度就會越高，然而公司對其內(nèi)控信息的披露愿望卻在逐步下降。假設(shè)8認(rèn)為，注冊會計師對上市公司的財務(wù)報表審計是否出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見與內(nèi)控自評報告的有效性水平呈正向相關(guān)性，此假設(shè)經(jīng)檢驗是正確的。這個情況充分說明，外部審計能有效提升對公司內(nèi)控自我評價報告的有效性水平。

表7反映了內(nèi)控自評報告有效性模型的擬合優(yōu)度，調(diào)整后的模型R平方項為 0.599，較大，充分證明了研究結(jié)果存在一定的顯著性。而模型的F值為129.112，在5%的水平上是顯著的，更加證明該模型的擬合優(yōu)度是理想的，進(jìn)一步說明本文選取的所有解釋變量在較大程度上影響公司內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平。但是，由于影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素還有很多，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營復(fù)雜程度的增加，可能還會出現(xiàn)新的影響因素或者由原來不重要的影響因素轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕绊懸蛩兀环粗嗳?。所以，為了提高模型的解釋力，增強與企業(yè)實際的契合度，在以后的研究中需要結(jié)合實際增加解釋變量，并考慮其動態(tài)性。模型的DW值為 1.124，這表明該模型的殘差項和其他變量之間不存在多重共線性的問題。

六、結(jié)論與不足

（一）結(jié)論

影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會增加新的因素，本文只選取了其中主要的影響因素進(jìn)行分析，并提出8個假設(shè)。通過上述實證分析，發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈正相關(guān)，而公司財務(wù)風(fēng)險水平、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平高于非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司。因此，企業(yè)在提升內(nèi)部控制自我評價有效性水平時，必須充分考慮影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素。

（二）不足

1.樣本的選取

本文僅選取了滬市主板A股上市公司披露的2012年內(nèi)部控制自我評價報告作為研究樣本，未考慮深市主板上市公司，而且只選取了一年的數(shù)據(jù)，所以，研究面不夠?qū)?，結(jié)論可能缺乏一定的代表性。

2.有效性水平影響因素的確定

本文參考了許多已有的相關(guān)研究成果，在本次國際金融危機(jī)背景下，尤其考慮了我國《基本規(guī)范》、《配套指引》發(fā)布后，部分上市公司內(nèi)部控制建設(shè)及內(nèi)部控制信息披露情況，確定了幾個影響內(nèi)控自評報告有效性水平的主要因素，力求全面。然而，隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和競爭的加劇，上市公司的業(yè)務(wù)趨于復(fù)雜化，投資呈現(xiàn)多元性，加之行業(yè)等特殊性，內(nèi)部控制亦會有所差異，況且內(nèi)部控制本身是一個不斷發(fā)展和完善的動態(tài)過程，其他對內(nèi)控自評報告有效性水平具有一定影響的因素未包括進(jìn)來；另外，在實證分析中，只考慮單個因素的影響，卻未考慮這些主要因素的綜合影響。

以上分析中的不足，需在今后的研究中加以考慮，如擴(kuò)大樣本范圍、增加樣本量、進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗、構(gòu)建多元回歸模型，以期研究更科學(xué)、合理，結(jié)論更符合實際?！?/p>

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宋寶教授簡介

宋寶，內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院副院長、教授、碩士生導(dǎo)師，武漢理工大學(xué)博士生。兼任中國商業(yè)會計學(xué)會大學(xué)部委員，內(nèi)蒙古自治區(qū)會計學(xué)會常務(wù)理事，東北暨內(nèi)蒙古地區(qū)高校會計學(xué)教師聯(lián)合會副秘書長，內(nèi)蒙古自治區(qū)投資學(xué)會常務(wù)理事。承擔(dān)研究生、本科生的內(nèi)部控制理論與實務(wù)、中級財務(wù)會計、高級財務(wù)會計、國際會計等專業(yè)課程的教學(xué)任務(wù)。主要從事會計理論與實務(wù)、企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險管理研究。近年來在核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十余篇；主編、參編、編著教材及專著四部，主持、參與省部級科研項目六項；獲內(nèi)蒙古自治區(qū)哲學(xué)社會科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎一項、內(nèi)蒙古自治區(qū)教學(xué)成果二等獎一項、其他省部級科研一等獎兩項。

假設(shè)3：公司規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（四）董事會規(guī)模

在公司治理中，董事會的作用至關(guān)重要。按照我國《公司法》規(guī)定，股份公司董事會成員為五人至十九人。而對于董事會規(guī)模很小的公司，通常沒有足夠的董事會職能委員參與，會產(chǎn)生內(nèi)部人控制董事會的現(xiàn)象，監(jiān)督職能大打折扣；相反，董事會人數(shù)過多，因為想法各異，會出現(xiàn)意見不統(tǒng)一的現(xiàn)象。不過，一般來講，董事會的人數(shù)越多，公司在內(nèi)部控制方面的監(jiān)管力度也就會越大，公司具有較強的向公眾披露內(nèi)部控制信息的積極性。因此，認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評報告有效性水平的高低會受董事會規(guī)模大小的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)4：董事會規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（五）管理層持股比例

根據(jù)代理理論，將代理人的利益與公司的利益相統(tǒng)一的最好方法就是使代理人適當(dāng)持有公司股份，這樣可以減少委托代理成本。若降低代理人的持股比例，管理層會想辦法要求以更高的薪酬或其他方式來彌補因為持股下降帶來的損失，從而增加代理成本。大量實踐證明，針對管理層的綜合績效考評和有效的激勵機(jī)制，使他們的機(jī)會主義行為達(dá)到最小化，從而最大化實現(xiàn)管理層與公司利益的統(tǒng)一。根據(jù)利益趨同效應(yīng)，代理人持有公司股份，可以有效地提高他（她）們在公司的創(chuàng)造力，降低代理成本，同時，公司的內(nèi)部控制也會逐步趨于完善，有利于提升公司的業(yè)績水平。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)5：管理層持股比例與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（六）監(jiān)事會規(guī)模

我國《公司法》規(guī)定，股份公司監(jiān)事會成員不得少于三人。在公司治理中，監(jiān)事會能夠起到對公司董事會和管理層的監(jiān)督和制衡作用。在企業(yè)內(nèi)部控制自評體系中，監(jiān)事會可以說是最高級別的評價監(jiān)控主體，主要負(fù)責(zé)評價董事和經(jīng)理對內(nèi)控的執(zhí)行情況，并指導(dǎo)審計委員會的工作②。一般情況下，監(jiān)事會規(guī)模的大小在某種程度上代表其履職能力和效果。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)6：監(jiān)事會規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（七）公司上市年數(shù)

在我國，資本市場的發(fā)展伴隨著人們對內(nèi)部控制理論的認(rèn)識、學(xué)習(xí)、升華和運用，隨著實踐的不斷深入及更多法律法規(guī)的出臺，特別是審計和監(jiān)管的要求，企業(yè)的內(nèi)部控制意識逐步增強，運行效果持續(xù)加強，內(nèi)部控制的后發(fā)優(yōu)勢在上市公司中尤為顯著。國內(nèi)外的研究及實踐表明，上市越早的公司內(nèi)部控制水平越低；相反，那些上市較晚的公司由于上市門檻的提高，對內(nèi)部控制的建設(shè)要求更高，其內(nèi)部控制水平越高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)7：上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（八）審計報告類型

注冊會計師出具的審計意見在某種程度上能夠保護(hù)被審計單位、債權(quán)人和股東的權(quán)益以及其他利害關(guān)系人的利益。審計業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見和非標(biāo)準(zhǔn)審計意見是常見的兩種審計意見。若對被審計單位出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，意味著公司的年度財務(wù)報告可能存在一定問題，這必然會降低其會計信息質(zhì)量，也反映了該公司內(nèi)部控制存在缺陷；迫于審計結(jié)論的壓力，在內(nèi)部控制自我評價報告中公司會披露一定的內(nèi)部控制缺陷，所以，上市公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平受審計報告類型的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)8：被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平高于被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司。

四、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選取

本文選取上海證券交易所截至2013年4月30日在巨潮資訊網(wǎng)上公布的A股上市公司2012年度內(nèi)部控制自我評價報告作為研究樣本。上交所A股上市公司共933家③，對收集到的所有數(shù)據(jù)按照以下三個標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）對保險、銀行、證券等沒有代表性的金融類公司進(jìn)行了剔除；（2）剔除了ST和*ST等被特殊處理的公司；（3）剔除了在統(tǒng)計過程中數(shù)據(jù)不全面的公司。按照上述標(biāo)準(zhǔn)篩選后，有632家公司披露了獨立的內(nèi)部控制自我評價報告。

（二）研究變量的選擇

1.被解釋變量

本文將內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平（LEV）作為被解釋變量。根據(jù)《評價指引》中規(guī)定的內(nèi)部控制自我評價報告相關(guān)內(nèi)容，結(jié)合上市公司公開披露的內(nèi)部控制自我評價報告，特別是參考了已有研究成果④，選取主要的10項披露內(nèi)容，設(shè)計了評分表（見表1），以此作為公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的評價標(biāo)準(zhǔn)。

本文實證研究的前提和基礎(chǔ)是怎樣去評價內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平，因此下面對有效性水平的每個指標(biāo)賦值，將其結(jié)果量化，更有利于進(jìn)行研究。在表1中描述了具體評分內(nèi)容和依據(jù)。依據(jù)樣本公司公布的內(nèi)控自評報告進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，參照上述評分標(biāo)準(zhǔn)對其自評報告的有效性水平進(jìn)行系統(tǒng)打分，得出各個指標(biāo)的總分?jǐn)?shù)，則有：

LEV=■SCOREi

其中，i=1，2，3…10，為表1中10項不同的評價指標(biāo)， LEV=■SCOREi代表每類指標(biāo)的得分總和。

依據(jù)表1的評分標(biāo)準(zhǔn)，對632個樣本公司內(nèi)控自評報告的有效性進(jìn)行打分，其中安徽水利、方大炭素、天地科技、寧波建工、正泰電器5家上市公司的有效性水平較高，得分達(dá)到9分。

2.解釋變量、控制變量

表2為本文選取的影響上市公司內(nèi)控自評報告有效性水平因素情況表。

（三）回歸模型的設(shè)計

為了驗證前面提出的8個假設(shè)，現(xiàn)將內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平（LEV）作為被解釋變量，其余變量均為解釋變量，以此來建立多元線性回歸模型，并采用SPSS 16.0軟件，采用描述性統(tǒng)計法、相關(guān)分析法和 Logistic 回歸法來對提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗?；貧w模型如下：

LEV=?琢+ ?茁1ROE +?茁2DFL +?茁3BOARD + ?茁4GLCG + ?茁5SUPER + ?茁6AGE + ?茁7OPINION +

?茁8SIZE

五、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計（見表3）

（二）相關(guān)性檢驗（見表4）

根據(jù)表4描述的各個變量間的系數(shù)發(fā)現(xiàn)：公司盈利能力、財務(wù)風(fēng)險、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模、上市年數(shù)、審計意見類型與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.552，-0.161，0.252，0.101，0.410，-0.308，

0.250，0.572，其與預(yù)期符號相同，且在0.05的水平上顯著相關(guān)，各個解釋變量的相關(guān)系數(shù)在-0.308到0.572之間，明顯小于界限0.8，充分說明了文章選取的解釋變量之間不存在多重共線性，不會影響到多元線性回歸的結(jié)果。

（三）回歸分析（見表5）

根據(jù)表5可以得出，各解釋變量的 VIF 值最大的是1.385，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10，可以更進(jìn)一步說明本文的解釋變量之間是不存在多重共線性的，回歸結(jié)果是有效的。并且可以根據(jù)此回歸分析結(jié)果，驗證上面的所有假設(shè)，將其具體結(jié)果列于表6。

表5和表6顯示的結(jié)果表明公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模、審計意見類型與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平在0.05這個水平上存在著顯著的正相關(guān)性，此結(jié)果與上文假設(shè)1、假設(shè)3、假設(shè)4、假設(shè)5、假設(shè)6、假設(shè)8是一致的；公司財務(wù)風(fēng)險、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平在0.05這個水平上存在著顯著的負(fù)相關(guān)性，充分驗證了假設(shè)2、假設(shè)7是正確的。

各假設(shè)相應(yīng)的回歸結(jié)果分析：

假設(shè)1認(rèn)為，上市公司的盈利能力與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈正相關(guān)性，檢驗結(jié)果也證明二者確實顯著相關(guān)。這是因為設(shè)計和執(zhí)行有效的內(nèi)部控制可以合理保證公司包括運營的效率和效果的內(nèi)部控制目標(biāo)的實現(xiàn)，即可以保持公司持續(xù)的盈利能力。根據(jù)信號傳遞理論，盈利能力強的上市公司有更大的動力愿意將其內(nèi)部控制的信息公布于眾。

假設(shè)2認(rèn)為，上市公司的財務(wù)風(fēng)險水平與內(nèi)部控制評價自我評價報告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，檢驗結(jié)果證明此假設(shè)是正確的，而且顯著性頗為明顯。這是因為：一個公司的財務(wù)風(fēng)險水平越高，其面臨的財務(wù)風(fēng)險也會越高，償債壓力及其他領(lǐng)域的風(fēng)險增加，加大了內(nèi)部控制建設(shè)的壓力，降低了對內(nèi)控有效評價的積極性，影響了內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平。

假設(shè)3認(rèn)為，公司的規(guī)模大小與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的高低是正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果證明該假設(shè)是正確的。因為上市公司規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)實力逐步增強，其越會自覺承擔(dān)起更多的社會責(zé)任，愿意接受來自各方的監(jiān)管。

假設(shè)4認(rèn)為，公司的董事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。該假設(shè)與本文的研究結(jié)果是一致的。公司進(jìn)行治理的關(guān)鍵在于董事會，董事會下設(shè)各個職能委員會，包括審計委員會。如果公司董事會規(guī)模偏小，可能會導(dǎo)致下屬的職能委員會人員缺乏，董事會的作用得不到充分發(fā)揮，內(nèi)部控制流于形式，最終會導(dǎo)致內(nèi)控自我評價有效性水平的降低。

假設(shè)5認(rèn)為，管理層持股比例越高，上市公司內(nèi)控自評報告的有效性水平就會越高。根據(jù)上述回歸結(jié)果，二者的確成正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)程度很高。這是由于隨著公司管理層持股比例的上升，那些代理人與公司股東的利益將更趨于一致，并不斷加強公司內(nèi)部控制，提高公司管理水平，降低上市公司的代理成本。假設(shè)6認(rèn)為，公司監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果驗證了此假設(shè)。監(jiān)事會的主要職能是對公司的董事、管理層的監(jiān)督，其重要性無可替代。如果一個公司的監(jiān)事會規(guī)模偏小，人員不足，無法開展有效的監(jiān)督活動，就會降低公司在內(nèi)控方面的評價與監(jiān)督力度，從而導(dǎo)致其內(nèi)控自我評價有效性水平的降低。

假設(shè)7認(rèn)為，公司的上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性。從上述回歸的結(jié)果看，二者的關(guān)系的確是負(fù)向相關(guān)性，且有較高的相關(guān)程度，假設(shè)與研究結(jié)果是一致的。這說明公司上市的年限越長，投資者對該公司的認(rèn)同度就會越高，然而公司對其內(nèi)控信息的披露愿望卻在逐步下降。假設(shè)8認(rèn)為，注冊會計師對上市公司的財務(wù)報表審計是否出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見與內(nèi)控自評報告的有效性水平呈正向相關(guān)性，此假設(shè)經(jīng)檢驗是正確的。這個情況充分說明，外部審計能有效提升對公司內(nèi)控自我評價報告的有效性水平。

表7反映了內(nèi)控自評報告有效性模型的擬合優(yōu)度，調(diào)整后的模型R平方項為 0.599，較大，充分證明了研究結(jié)果存在一定的顯著性。而模型的F值為129.112，在5%的水平上是顯著的，更加證明該模型的擬合優(yōu)度是理想的，進(jìn)一步說明本文選取的所有解釋變量在較大程度上影響公司內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平。但是，由于影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素還有很多，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營復(fù)雜程度的增加，可能還會出現(xiàn)新的影響因素或者由原來不重要的影響因素轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕绊懸蛩?；反之亦然。所以，為了提高模型的解釋力，增強與企業(yè)實際的契合度，在以后的研究中需要結(jié)合實際增加解釋變量，并考慮其動態(tài)性。模型的DW值為 1.124，這表明該模型的殘差項和其他變量之間不存在多重共線性的問題。

六、結(jié)論與不足

（一）結(jié)論

影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會增加新的因素，本文只選取了其中主要的影響因素進(jìn)行分析，并提出8個假設(shè)。通過上述實證分析，發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈正相關(guān)，而公司財務(wù)風(fēng)險水平、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平高于非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司。因此，企業(yè)在提升內(nèi)部控制自我評價有效性水平時，必須充分考慮影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素。

（二）不足

1.樣本的選取

本文僅選取了滬市主板A股上市公司披露的2012年內(nèi)部控制自我評價報告作為研究樣本，未考慮深市主板上市公司，而且只選取了一年的數(shù)據(jù)，所以，研究面不夠?qū)?，結(jié)論可能缺乏一定的代表性。

2.有效性水平影響因素的確定

本文參考了許多已有的相關(guān)研究成果，在本次國際金融危機(jī)背景下，尤其考慮了我國《基本規(guī)范》、《配套指引》發(fā)布后，部分上市公司內(nèi)部控制建設(shè)及內(nèi)部控制信息披露情況，確定了幾個影響內(nèi)控自評報告有效性水平的主要因素，力求全面。然而，隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和競爭的加劇，上市公司的業(yè)務(wù)趨于復(fù)雜化，投資呈現(xiàn)多元性，加之行業(yè)等特殊性，內(nèi)部控制亦會有所差異，況且內(nèi)部控制本身是一個不斷發(fā)展和完善的動態(tài)過程，其他對內(nèi)控自評報告有效性水平具有一定影響的因素未包括進(jìn)來；另外，在實證分析中，只考慮單個因素的影響，卻未考慮這些主要因素的綜合影響。

以上分析中的不足，需在今后的研究中加以考慮，如擴(kuò)大樣本范圍、增加樣本量、進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗、構(gòu)建多元回歸模型，以期研究更科學(xué)、合理，結(jié)論更符合實際?！?/p>

【參考文獻(xiàn)】

［1］ 財政部，等.企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范（財會〔2008〕7號），2008.

［2］ 財政部，等.企業(yè)內(nèi)部控制配套指引（財會〔2010〕11號），2010.

［3］ 王婷.上市公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平及其影響因素研究 ［D］.廣東商學(xué)院，2012.

［4］ 趙興莉.新規(guī)范下上市公司內(nèi)部控制評價報告架構(gòu)［J］.中國農(nóng)業(yè)會計，2009（5）.

［5］ 楊有紅，陳凌云.2007年滬市公司內(nèi)部控制的自我評價研究——數(shù)據(jù)分析與政策建議［J］.會計研究，2009（6）.

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［8］ 劉利偉.上市公司內(nèi)部控制自我評價報告影響因素研究［D］.廣東商學(xué)院，2010.

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［12］ American Institute of Certified Public Accountants.Auditing an entitys internal control over financial reporting in conjunction with the financial statement audit and reporting on an entitys internal control over financial reporting［R］. 2003.

宋寶教授簡介

宋寶，內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院副院長、教授、碩士生導(dǎo)師，武漢理工大學(xué)博士生。兼任中國商業(yè)會計學(xué)會大學(xué)部委員，內(nèi)蒙古自治區(qū)會計學(xué)會常務(wù)理事，東北暨內(nèi)蒙古地區(qū)高校會計學(xué)教師聯(lián)合會副秘書長，內(nèi)蒙古自治區(qū)投資學(xué)會常務(wù)理事。承擔(dān)研究生、本科生的內(nèi)部控制理論與實務(wù)、中級財務(wù)會計、高級財務(wù)會計、國際會計等專業(yè)課程的教學(xué)任務(wù)。主要從事會計理論與實務(wù)、企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險管理研究。近年來在核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十余篇；主編、參編、編著教材及專著四部，主持、參與省部級科研項目六項；獲內(nèi)蒙古自治區(qū)哲學(xué)社會科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎一項、內(nèi)蒙古自治區(qū)教學(xué)成果二等獎一項、其他省部級科研一等獎兩項。

假設(shè)3：公司規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（四）董事會規(guī)模

在公司治理中，董事會的作用至關(guān)重要。按照我國《公司法》規(guī)定，股份公司董事會成員為五人至十九人。而對于董事會規(guī)模很小的公司，通常沒有足夠的董事會職能委員參與，會產(chǎn)生內(nèi)部人控制董事會的現(xiàn)象，監(jiān)督職能大打折扣；相反，董事會人數(shù)過多，因為想法各異，會出現(xiàn)意見不統(tǒng)一的現(xiàn)象。不過，一般來講，董事會的人數(shù)越多，公司在內(nèi)部控制方面的監(jiān)管力度也就會越大，公司具有較強的向公眾披露內(nèi)部控制信息的積極性。因此，認(rèn)為上市公司內(nèi)控自評報告有效性水平的高低會受董事會規(guī)模大小的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)4：董事會規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（五）管理層持股比例

根據(jù)代理理論，將代理人的利益與公司的利益相統(tǒng)一的最好方法就是使代理人適當(dāng)持有公司股份，這樣可以減少委托代理成本。若降低代理人的持股比例，管理層會想辦法要求以更高的薪酬或其他方式來彌補因為持股下降帶來的損失，從而增加代理成本。大量實踐證明，針對管理層的綜合績效考評和有效的激勵機(jī)制，使他們的機(jī)會主義行為達(dá)到最小化，從而最大化實現(xiàn)管理層與公司利益的統(tǒng)一。根據(jù)利益趨同效應(yīng)，代理人持有公司股份，可以有效地提高他（她）們在公司的創(chuàng)造力，降低代理成本，同時，公司的內(nèi)部控制也會逐步趨于完善，有利于提升公司的業(yè)績水平。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)5：管理層持股比例與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（六）監(jiān)事會規(guī)模

我國《公司法》規(guī)定，股份公司監(jiān)事會成員不得少于三人。在公司治理中，監(jiān)事會能夠起到對公司董事會和管理層的監(jiān)督和制衡作用。在企業(yè)內(nèi)部控制自評體系中，監(jiān)事會可以說是最高級別的評價監(jiān)控主體，主要負(fù)責(zé)評價董事和經(jīng)理對內(nèi)控的執(zhí)行情況，并指導(dǎo)審計委員會的工作②。一般情況下，監(jiān)事會規(guī)模的大小在某種程度上代表其履職能力和效果。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)6：監(jiān)事會規(guī)模與公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平正相關(guān)。

（七）公司上市年數(shù)

在我國，資本市場的發(fā)展伴隨著人們對內(nèi)部控制理論的認(rèn)識、學(xué)習(xí)、升華和運用，隨著實踐的不斷深入及更多法律法規(guī)的出臺，特別是審計和監(jiān)管的要求，企業(yè)的內(nèi)部控制意識逐步增強，運行效果持續(xù)加強，內(nèi)部控制的后發(fā)優(yōu)勢在上市公司中尤為顯著。國內(nèi)外的研究及實踐表明，上市越早的公司內(nèi)部控制水平越低；相反，那些上市較晚的公司由于上市門檻的提高，對內(nèi)部控制的建設(shè)要求更高，其內(nèi)部控制水平越高。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)7：上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平負(fù)相關(guān)。

（八）審計報告類型

注冊會計師出具的審計意見在某種程度上能夠保護(hù)被審計單位、債權(quán)人和股東的權(quán)益以及其他利害關(guān)系人的利益。審計業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見和非標(biāo)準(zhǔn)審計意見是常見的兩種審計意見。若對被審計單位出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，意味著公司的年度財務(wù)報告可能存在一定問題，這必然會降低其會計信息質(zhì)量，也反映了該公司內(nèi)部控制存在缺陷；迫于審計結(jié)論的壓力，在內(nèi)部控制自我評價報告中公司會披露一定的內(nèi)部控制缺陷，所以，上市公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平受審計報告類型的影響。為此，本文提出以下假設(shè)：

假設(shè)8：被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平高于被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司。

四、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選取

本文選取上海證券交易所截至2013年4月30日在巨潮資訊網(wǎng)上公布的A股上市公司2012年度內(nèi)部控制自我評價報告作為研究樣本。上交所A股上市公司共933家③，對收集到的所有數(shù)據(jù)按照以下三個標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）對保險、銀行、證券等沒有代表性的金融類公司進(jìn)行了剔除；（2）剔除了ST和*ST等被特殊處理的公司；（3）剔除了在統(tǒng)計過程中數(shù)據(jù)不全面的公司。按照上述標(biāo)準(zhǔn)篩選后，有632家公司披露了獨立的內(nèi)部控制自我評價報告。

（二）研究變量的選擇

1.被解釋變量

本文將內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平（LEV）作為被解釋變量。根據(jù)《評價指引》中規(guī)定的內(nèi)部控制自我評價報告相關(guān)內(nèi)容，結(jié)合上市公司公開披露的內(nèi)部控制自我評價報告，特別是參考了已有研究成果④，選取主要的10項披露內(nèi)容，設(shè)計了評分表（見表1），以此作為公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的評價標(biāo)準(zhǔn)。

本文實證研究的前提和基礎(chǔ)是怎樣去評價內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平，因此下面對有效性水平的每個指標(biāo)賦值，將其結(jié)果量化，更有利于進(jìn)行研究。在表1中描述了具體評分內(nèi)容和依據(jù)。依據(jù)樣本公司公布的內(nèi)控自評報告進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，參照上述評分標(biāo)準(zhǔn)對其自評報告的有效性水平進(jìn)行系統(tǒng)打分，得出各個指標(biāo)的總分?jǐn)?shù)，則有：

LEV=■SCOREi

其中，i=1，2，3…10，為表1中10項不同的評價指標(biāo)， LEV=■SCOREi代表每類指標(biāo)的得分總和。

依據(jù)表1的評分標(biāo)準(zhǔn)，對632個樣本公司內(nèi)控自評報告的有效性進(jìn)行打分，其中安徽水利、方大炭素、天地科技、寧波建工、正泰電器5家上市公司的有效性水平較高，得分達(dá)到9分。

2.解釋變量、控制變量

表2為本文選取的影響上市公司內(nèi)控自評報告有效性水平因素情況表。

（三）回歸模型的設(shè)計

為了驗證前面提出的8個假設(shè)，現(xiàn)將內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平（LEV）作為被解釋變量，其余變量均為解釋變量，以此來建立多元線性回歸模型，并采用SPSS 16.0軟件，采用描述性統(tǒng)計法、相關(guān)分析法和 Logistic 回歸法來對提出的假設(shè)進(jìn)行檢驗?；貧w模型如下：

LEV=?琢+ ?茁1ROE +?茁2DFL +?茁3BOARD + ?茁4GLCG + ?茁5SUPER + ?茁6AGE + ?茁7OPINION +

?茁8SIZE

五、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計（見表3）

（二）相關(guān)性檢驗（見表4）

根據(jù)表4描述的各個變量間的系數(shù)發(fā)現(xiàn)：公司盈利能力、財務(wù)風(fēng)險、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模、上市年數(shù)、審計意見類型與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.552，-0.161，0.252，0.101，0.410，-0.308，

0.250，0.572，其與預(yù)期符號相同，且在0.05的水平上顯著相關(guān)，各個解釋變量的相關(guān)系數(shù)在-0.308到0.572之間，明顯小于界限0.8，充分說明了文章選取的解釋變量之間不存在多重共線性，不會影響到多元線性回歸的結(jié)果。

（三）回歸分析（見表5）

根據(jù)表5可以得出，各解釋變量的 VIF 值最大的是1.385，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10，可以更進(jìn)一步說明本文的解釋變量之間是不存在多重共線性的，回歸結(jié)果是有效的。并且可以根據(jù)此回歸分析結(jié)果，驗證上面的所有假設(shè)，將其具體結(jié)果列于表6。

表5和表6顯示的結(jié)果表明公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模、審計意見類型與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平在0.05這個水平上存在著顯著的正相關(guān)性，此結(jié)果與上文假設(shè)1、假設(shè)3、假設(shè)4、假設(shè)5、假設(shè)6、假設(shè)8是一致的；公司財務(wù)風(fēng)險、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平在0.05這個水平上存在著顯著的負(fù)相關(guān)性，充分驗證了假設(shè)2、假設(shè)7是正確的。

各假設(shè)相應(yīng)的回歸結(jié)果分析：

假設(shè)1認(rèn)為，上市公司的盈利能力與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈正相關(guān)性，檢驗結(jié)果也證明二者確實顯著相關(guān)。這是因為設(shè)計和執(zhí)行有效的內(nèi)部控制可以合理保證公司包括運營的效率和效果的內(nèi)部控制目標(biāo)的實現(xiàn)，即可以保持公司持續(xù)的盈利能力。根據(jù)信號傳遞理論，盈利能力強的上市公司有更大的動力愿意將其內(nèi)部控制的信息公布于眾。

假設(shè)2認(rèn)為，上市公司的財務(wù)風(fēng)險水平與內(nèi)部控制評價自我評價報告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，檢驗結(jié)果證明此假設(shè)是正確的，而且顯著性頗為明顯。這是因為：一個公司的財務(wù)風(fēng)險水平越高，其面臨的財務(wù)風(fēng)險也會越高，償債壓力及其他領(lǐng)域的風(fēng)險增加，加大了內(nèi)部控制建設(shè)的壓力，降低了對內(nèi)控有效評價的積極性，影響了內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平。

假設(shè)3認(rèn)為，公司的規(guī)模大小與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的高低是正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果證明該假設(shè)是正確的。因為上市公司規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)實力逐步增強，其越會自覺承擔(dān)起更多的社會責(zé)任，愿意接受來自各方的監(jiān)管。

假設(shè)4認(rèn)為，公司的董事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。該假設(shè)與本文的研究結(jié)果是一致的。公司進(jìn)行治理的關(guān)鍵在于董事會，董事會下設(shè)各個職能委員會，包括審計委員會。如果公司董事會規(guī)模偏小，可能會導(dǎo)致下屬的職能委員會人員缺乏，董事會的作用得不到充分發(fā)揮，內(nèi)部控制流于形式，最終會導(dǎo)致內(nèi)控自我評價有效性水平的降低。

假設(shè)5認(rèn)為，管理層持股比例越高，上市公司內(nèi)控自評報告的有效性水平就會越高。根據(jù)上述回歸結(jié)果，二者的確成正向相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)程度很高。這是由于隨著公司管理層持股比例的上升，那些代理人與公司股東的利益將更趨于一致，并不斷加強公司內(nèi)部控制，提高公司管理水平，降低上市公司的代理成本。假設(shè)6認(rèn)為，公司監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈正相關(guān)關(guān)系。上述研究結(jié)果驗證了此假設(shè)。監(jiān)事會的主要職能是對公司的董事、管理層的監(jiān)督，其重要性無可替代。如果一個公司的監(jiān)事會規(guī)模偏小，人員不足，無法開展有效的監(jiān)督活動，就會降低公司在內(nèi)控方面的評價與監(jiān)督力度，從而導(dǎo)致其內(nèi)控自我評價有效性水平的降低。

假設(shè)7認(rèn)為，公司的上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平呈負(fù)相關(guān)性。從上述回歸的結(jié)果看，二者的關(guān)系的確是負(fù)向相關(guān)性，且有較高的相關(guān)程度，假設(shè)與研究結(jié)果是一致的。這說明公司上市的年限越長，投資者對該公司的認(rèn)同度就會越高，然而公司對其內(nèi)控信息的披露愿望卻在逐步下降。假設(shè)8認(rèn)為，注冊會計師對上市公司的財務(wù)報表審計是否出具標(biāo)準(zhǔn)審計意見與內(nèi)控自評報告的有效性水平呈正向相關(guān)性，此假設(shè)經(jīng)檢驗是正確的。這個情況充分說明，外部審計能有效提升對公司內(nèi)控自我評價報告的有效性水平。

表7反映了內(nèi)控自評報告有效性模型的擬合優(yōu)度，調(diào)整后的模型R平方項為 0.599，較大，充分證明了研究結(jié)果存在一定的顯著性。而模型的F值為129.112，在5%的水平上是顯著的，更加證明該模型的擬合優(yōu)度是理想的，進(jìn)一步說明本文選取的所有解釋變量在較大程度上影響公司內(nèi)部控制自我評價報告的有效性水平。但是，由于影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素還有很多，并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、經(jīng)營復(fù)雜程度的增加，可能還會出現(xiàn)新的影響因素或者由原來不重要的影響因素轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕绊懸蛩?；反之亦然。所以，為了提高模型的解釋力，增強與企業(yè)實際的契合度，在以后的研究中需要結(jié)合實際增加解釋變量，并考慮其動態(tài)性。模型的DW值為 1.124，這表明該模型的殘差項和其他變量之間不存在多重共線性的問題。

六、結(jié)論與不足

（一）結(jié)論

影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素很多，且隨著環(huán)境及企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展還會增加新的因素，本文只選取了其中主要的影響因素進(jìn)行分析，并提出8個假設(shè)。通過上述實證分析，發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力、公司規(guī)模、董事會規(guī)模、管理層持股比例、監(jiān)事會規(guī)模與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈正相關(guān)，而公司財務(wù)風(fēng)險水平、上市年數(shù)與內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平呈負(fù)相關(guān)性，被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的公司內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平高于非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的公司。因此，企業(yè)在提升內(nèi)部控制自我評價有效性水平時，必須充分考慮影響內(nèi)部控制自我評價報告有效性水平的因素。

（二）不足

1.樣本的選取

本文僅選取了滬市主板A股上市公司披露的2012年內(nèi)部控制自我評價報告作為研究樣本，未考慮深市主板上市公司，而且只選取了一年的數(shù)據(jù)，所以，研究面不夠?qū)?，結(jié)論可能缺乏一定的代表性。

2.有效性水平影響因素的確定

本文參考了許多已有的相關(guān)研究成果，在本次國際金融危機(jī)背景下，尤其考慮了我國《基本規(guī)范》、《配套指引》發(fā)布后，部分上市公司內(nèi)部控制建設(shè)及內(nèi)部控制信息披露情況，確定了幾個影響內(nèi)控自評報告有效性水平的主要因素，力求全面。然而，隨著商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和競爭的加劇，上市公司的業(yè)務(wù)趨于復(fù)雜化，投資呈現(xiàn)多元性，加之行業(yè)等特殊性，內(nèi)部控制亦會有所差異，況且內(nèi)部控制本身是一個不斷發(fā)展和完善的動態(tài)過程，其他對內(nèi)控自評報告有效性水平具有一定影響的因素未包括進(jìn)來；另外，在實證分析中，只考慮單個因素的影響，卻未考慮這些主要因素的綜合影響。

以上分析中的不足，需在今后的研究中加以考慮，如擴(kuò)大樣本范圍、增加樣本量、進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗、構(gòu)建多元回歸模型，以期研究更科學(xué)、合理，結(jié)論更符合實際?！?/p>

【參考文獻(xiàn)】

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［8］ 劉利偉.上市公司內(nèi)部控制自我評價報告影響因素研究［D］.廣東商學(xué)院，2010.

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［12］ American Institute of Certified Public Accountants.Auditing an entitys internal control over financial reporting in conjunction with the financial statement audit and reporting on an entitys internal control over financial reporting［R］. 2003.

宋寶教授簡介

宋寶，內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院副院長、教授、碩士生導(dǎo)師，武漢理工大學(xué)博士生。兼任中國商業(yè)會計學(xué)會大學(xué)部委員，內(nèi)蒙古自治區(qū)會計學(xué)會常務(wù)理事，東北暨內(nèi)蒙古地區(qū)高校會計學(xué)教師聯(lián)合會副秘書長，內(nèi)蒙古自治區(qū)投資學(xué)會常務(wù)理事。承擔(dān)研究生、本科生的內(nèi)部控制理論與實務(wù)、中級財務(wù)會計、高級財務(wù)會計、國際會計等專業(yè)課程的教學(xué)任務(wù)。主要從事會計理論與實務(wù)、企業(yè)內(nèi)部控制與風(fēng)險管理研究。近年來在核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文三十余篇；主編、參編、編著教材及專著四部，主持、參與省部級科研項目六項；獲內(nèi)蒙古自治區(qū)哲學(xué)社會科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎一項、內(nèi)蒙古自治區(qū)教學(xué)成果二等獎一項、其他省部級科研一等獎兩項。