劉濤

摘 要：本文從集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與特殊性入手，剖析信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理機(jī)制，總結(jié)國內(nèi)外商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的新的策略。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；集團(tuán)客戶；信用風(fēng)險(xiǎn)；管理

國內(nèi)企業(yè)逐步走向了國際市場，為了與國外企業(yè)競爭，不少企業(yè)通過資產(chǎn)重組和兼并收購，規(guī)模迅速擴(kuò)大，企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，刺激了對(duì)信貸資金的需要，為商業(yè)銀行發(fā)展提供了穩(wěn)定的客戶資源。與此同時(shí)，國外大型的跨國公司也紛紛進(jìn)入中國，搶占中國市場，國內(nèi)集團(tuán)企業(yè)將面臨著激烈的市場競爭，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，對(duì)商業(yè)銀行信貸資金的安全造成了潛在的影響。在這種形勢下，如何改革原有的信貸管理模式，以應(yīng)對(duì)和化解不斷增長著的信用風(fēng)險(xiǎn)，是我國商業(yè)銀行迫切需要研究的課題。本文主要以集團(tuán)公司這一特定的商業(yè)銀行客戶群體為研究對(duì)象，以集團(tuán)公司信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理為研究內(nèi)容，運(yùn)用文獻(xiàn)檢索法，總結(jié)國內(nèi)外商業(yè)銀行在集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營特征和財(cái)務(wù)特征進(jìn)行分析，識(shí)別集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的基本特點(diǎn)，以期為商業(yè)銀行加強(qiáng)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供對(duì)策和建議。

一、企業(yè)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)及其特征

（一）企業(yè)集團(tuán)的定義。根據(jù)國家工商局在《企業(yè)集團(tuán)登記管理暫行規(guī)定》[工商企字（1998）第59號(hào)]文件中把企業(yè)集團(tuán)定義為“是以資本為紐帶的，以母公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的，由母子公司共同組成的，包括參股公司和其他獨(dú)立的成員企業(yè)共同組成的一個(gè)規(guī)模龐大的、組織結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜的企業(yè)聯(lián)合?！鄙鲜兰o(jì)90年代末以來，隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度改革和企業(yè)投資主體的多元化，我國集團(tuán)企業(yè)發(fā)展非常迅猛。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2011年發(fā)布的中國大企業(yè)集團(tuán)最新統(tǒng)計(jì)信息顯示：截至2010年底，我國大企業(yè)集團(tuán)數(shù)量共計(jì)2856家，平均每家企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.4億元，戶均資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到95.0億元；營業(yè)收入千億元以上的企業(yè)集團(tuán)為24家，年末資產(chǎn)總計(jì)超過千億元的企業(yè)集團(tuán)為46家?？绲貐^(qū)和跨行業(yè)的集團(tuán)企業(yè)已經(jīng)成為了我國企業(yè)的一種重要組織形式。

（二）企業(yè)集團(tuán)客戶的定義。中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，于2009年1月，發(fā)布了“關(guān)于修改《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的決定”，根據(jù)“決定”，集團(tuán)客戶被明確定義為具有以下特征的企業(yè)集團(tuán)：第一，集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的股權(quán)或者經(jīng)營管理決策權(quán)直接或間接地為集團(tuán)內(nèi)其他企業(yè)擁有或者控制；第二，集團(tuán)內(nèi)企業(yè)的股權(quán)或者經(jīng)營管理決策權(quán)共同的第三方企業(yè)所控制；第三，集團(tuán)內(nèi)企業(yè)受關(guān)聯(lián)企業(yè)的要投資者個(gè)人和關(guān)鍵管理人員控制或者擁有；第四，由于存在實(shí)質(zhì)上的關(guān)聯(lián)關(guān)系，致使集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)在進(jìn)行商業(yè)、服務(wù)和資金交易的時(shí)候，從集團(tuán)利益最大化原則出發(fā)，通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，將資產(chǎn)和利潤從一些個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)移到另外一家企業(yè)。只要具備了以上四個(gè)特征當(dāng)中的任何一個(gè)特征，商業(yè)銀行即可將該集團(tuán)認(rèn)定為集團(tuán)客戶企業(yè)，從而按照集團(tuán)客戶授信管理的辦法進(jìn)行管理。

（三）企業(yè)集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)特征。（1）貸款主體與用貸主體錯(cuò)位。大多數(shù)集團(tuán)客戶呈現(xiàn)出組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜化、關(guān)聯(lián)交易普遍化、融資方式表外化的特征，其財(cái)務(wù)信息會(huì)誤導(dǎo)商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)客戶財(cái)務(wù)狀況的判斷和融資決策以及其后的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。特別是目前不少大型企業(yè)集團(tuán)為了取得經(jīng)營協(xié)同、管理協(xié)同和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，構(gòu)建起了“金字塔”型的組織結(jié)構(gòu)，并實(shí)施一體化的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，統(tǒng)一向外融資，常常導(dǎo)致貸款主體與用資主體的錯(cuò)位，加大了商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)授信后信貸資金監(jiān)管的難度。（2）連環(huán)擔(dān)保普遍化。近年來，企業(yè)集團(tuán)客戶規(guī)避商業(yè)銀行信貸監(jiān)管的手段在不斷翻新，能力也在逐步提高。例如，連環(huán)擔(dān)保即是集團(tuán)客戶規(guī)避商業(yè)銀行信貸監(jiān)督的手段之一。連環(huán)擔(dān)保主要存在于關(guān)聯(lián)企業(yè)之中，包括集團(tuán)公司為子公司、孫公司擔(dān)保，子公司、孫公司為集團(tuán)公司擔(dān)保，子公司、孫公司間相互擔(dān)保等等，這種連環(huán)擔(dān)保具有債務(wù)擴(kuò)散和放大效應(yīng)，信用風(fēng)險(xiǎn)在“擔(dān)保圈”內(nèi)不斷積聚，擔(dān)保鏈中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，其沖擊波將沿直線甚至網(wǎng)狀傳播，導(dǎo)致集團(tuán)內(nèi)所有企業(yè)出現(xiàn)償付危機(jī)，銀行的貸款在風(fēng)險(xiǎn)鏈中處于擔(dān)保不足甚至無擔(dān)保的狀態(tài)。集團(tuán)企業(yè)規(guī)模越大，其成員企業(yè)之間以擔(dān)保為內(nèi)容的關(guān)聯(lián)交易就越普遍，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的可能性自然也就越大。（3）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)高。有的集團(tuán)企業(yè)盲目投資過度舉債，很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)集團(tuán)各成員企業(yè)存在投資、擔(dān)保和融資關(guān)系，它們之間的風(fēng)險(xiǎn)自然會(huì)借助于上述關(guān)系，由一個(gè)企業(yè)務(wù)其他企業(yè)傳遞和擴(kuò)散，當(dāng)企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)轉(zhuǎn)比較通暢的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被掩蓋起來，但是，若由于一個(gè)企業(yè)發(fā)生資金運(yùn)轉(zhuǎn)問題，有可能會(huì)引發(fā)整個(gè)集團(tuán)資金鏈的斷裂，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很快由一個(gè)企業(yè)呈網(wǎng)狀地快速向其他企業(yè)擴(kuò)散，導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)的全面崩潰。

二、集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理的策略研究

銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了修改后的《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，要求商業(yè)銀行采取得力的措施，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，預(yù)警集團(tuán)客戶資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行可以采取以下措施應(yīng)對(duì)集團(tuán)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。

（一）加強(qiáng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)不斷研究集團(tuán)客戶融資模式和資財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，不斷開發(fā)出適合集團(tuán)客戶需求的金融產(chǎn)品。例如，商業(yè)銀行可以大力開發(fā)銀團(tuán)貸款產(chǎn)品；向集團(tuán)客戶發(fā)放并購貸款，以滿足集團(tuán)客戶實(shí)施資本營運(yùn)戰(zhàn)略的需要，由于并購活動(dòng)在集團(tuán)內(nèi)部發(fā)生十分頻繁，商業(yè)銀行開發(fā)并購貸款的空間十分廣闊。此外，保理貸款業(yè)務(wù)，即應(yīng)收賬款抵押貸款也是一種發(fā)展前景廣泛的金融產(chǎn)品，集團(tuán)客戶關(guān)聯(lián)交易眾多賬款規(guī)模龐大，而且應(yīng)收賬款抵押貸款屬于抵押性質(zhì)的貸款業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)低于一般信用借款。

（二）進(jìn)行信貸組合管理。市場競爭正在促使金融機(jī)構(gòu)改變信貸資產(chǎn)組合的管理方式，二級(jí)貸款交易、信用衍生工具和貸款證券化的快速增長就是最好的例證，金融市場的發(fā)展已經(jīng)迫使商業(yè)銀行摒棄傳統(tǒng)的“發(fā)行和持有”信貸模式，認(rèn)同投資者的“投資組合方法”，市場現(xiàn)實(shí)已經(jīng)改變了信貸資產(chǎn)組合的管理方式。

（三）加強(qiáng)商業(yè)銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。日前，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程之中，現(xiàn)在需要做的就是加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的步伐。商業(yè)銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的目標(biāo)是增加非利息收入在利息收入中的比重，進(jìn)一步實(shí)施業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營方式、追求金融產(chǎn)品的特色化、銀行服務(wù)的精細(xì)化等。對(duì)于集團(tuán)客戶而言，它們一般比較專注于公司并購、產(chǎn)品研究等戰(zhàn)略的規(guī)劃和實(shí)施活動(dòng)，逐漸地把現(xiàn)金管理、養(yǎng)老金管理等非核心業(yè)務(wù)委托銀行辦理，為商業(yè)銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）強(qiáng)化客戶風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理。預(yù)警即是預(yù)測未來可能發(fā)生的危機(jī)和災(zāi)難，并預(yù)先對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)備和預(yù)防。事先預(yù)防勝過事后補(bǔ)救，能減少財(cái)產(chǎn)的損失，提高組織的生存能力。預(yù)防重于救災(zāi)，防患在于未然。信用風(fēng)險(xiǎn)是不確定的，但是卻是可以預(yù)警的。所以，商業(yè)銀行要借鑒國際先進(jìn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警技術(shù)，探索和開發(fā)適合我國集團(tuán)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，以最大限度地減少風(fēng)險(xiǎn)損失。具體而言，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)做好以下幾方面的工作：第一，建立預(yù)警指標(biāo)。信用風(fēng)險(xiǎn)大都是由資金鏈斷裂所致，因此，經(jīng)營性現(xiàn)金流向來是財(cái)務(wù)預(yù)警的重點(diǎn)。與此同時(shí)，將關(guān)聯(lián)信息和關(guān)聯(lián)交易以及關(guān)聯(lián)擔(dān)保作為非財(cái)務(wù)預(yù)警的重點(diǎn)。第二，前移風(fēng)險(xiǎn)防范關(guān)口，加強(qiáng)對(duì)單個(gè)客戶風(fēng)險(xiǎn)分析，將前瞻性分析與發(fā)現(xiàn)性分析相結(jié)合，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性和預(yù)見性。第三，針對(duì)集團(tuán)客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，形成信息收集、發(fā)出預(yù)警、快速反應(yīng)的動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制。當(dāng)集團(tuán)客戶中任一成員單位觸及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)底線時(shí)，對(duì)該集團(tuán)內(nèi)所有成員單位的授信業(yè)務(wù)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)及其相關(guān)經(jīng)營管理部門發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，及時(shí)調(diào)整信貸策略，及早退出可能形成的不良債權(quán)。

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