田銀華，李 晟

(湖南科技大學(xué) 管理學(xué)院，湖南 湘潭 411201)

一、引言

長(zhǎng)期以來(lái)，由于不同地區(qū)間經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、資源稟賦及歷史條件等因素的巨大差異，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的區(qū)域不平衡特征，而城鄉(xiāng)差距則是這種區(qū)域不平衡的重要體現(xiàn)。特別是在中國(guó)這樣一個(gè)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)十分突出的國(guó)家，不僅城鄉(xiāng)間的差距在進(jìn)一步擴(kuò)大，不同地區(qū)農(nóng)村之間的經(jīng)濟(jì)差距也有不斷擴(kuò)大趨勢(shì)。這成為制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的難題，如何能夠縮小城鄉(xiāng)差距、減緩農(nóng)村貧困自然成為構(gòu)建和諧社會(huì)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。盡管改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了令人矚目的成績(jī)，政府也積極實(shí)施扶貧開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，但是廣大農(nóng)村地區(qū)貧困形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻，特別在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了巨大的沖擊，從而給農(nóng)村貧困問(wèn)題的解決形成了巨大的挑戰(zhàn)。這一定程度上表明，當(dāng)前對(duì)于農(nóng)村地區(qū)的扶貧工作需要重新的審視。貧困減緩是一個(gè)艱難的過(guò)程，不僅需要政府對(duì)貧困地區(qū)提供“輸血性支援”，還需要依靠政府在財(cái)政、金融和社會(huì)救助等層面建立完善的協(xié)調(diào)機(jī)制。[1]

近幾年來(lái)，在政府的大力引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村減貧方面發(fā)揮了積極的作用。但是，當(dāng)前中國(guó)金融發(fā)展水平相對(duì)落后，金融市場(chǎng)的不完全嚴(yán)重干擾了其資本配置功能。特別是在金融抑制下金融資源大量流出農(nóng)村，加劇了農(nóng)村地區(qū)的資源短缺。那么，金融發(fā)展水平的提高對(duì)減緩農(nóng)村貧困是否具有顯著的促進(jìn)作用？或者說(shuō)能夠在多大程度上減緩農(nóng)村貧困，以及這種影響是否存在省際的差別，對(duì)這些問(wèn)題的回答即是本文研究目的所在。因此，探討金融發(fā)展水平與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，尤其是分析金融發(fā)展在中國(guó)不同地區(qū)的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)績(jī)效的差異，對(duì)于中國(guó)農(nóng)村貧困減緩無(wú)疑具有重要作用。

二、理論回顧

貧困問(wèn)題一直以來(lái)都是世界各國(guó)普遍關(guān)注的共同問(wèn)題，各國(guó)政府也都積極嘗試各種途徑致力于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)減緩貧困。學(xué)術(shù)界也對(duì)貧困尤其是農(nóng)村貧困問(wèn)題表現(xiàn)了濃厚的研究興趣，比如學(xué)者們提出從健康和教育支出[2]、農(nóng)村道路投資[3]、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼[4]等方面減緩農(nóng)村貧困。然后隨著當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和全球化進(jìn)程的加速，金融發(fā)展水平尤其是金融市場(chǎng)的完善程度已經(jīng)成為一個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器，越來(lái)越多的學(xué)者認(rèn)為金融市場(chǎng)的不完全是形成貧困的基本原因加里連和科瑞克帕特里克[5],但也有一些學(xué)者指出金融發(fā)展水平的提高固然能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而減少貧困，但也有誘致新的貧困的產(chǎn)生[6]。特別是艾瑞斯和凱瑟(Arestis & Cancer，2004)[7]認(rèn)為金融發(fā)展水平的提高會(huì)導(dǎo)致資本過(guò)度的向低效率部門(mén)集聚，從而造成不合理的資源配置，降低了低收入人群增加收入的可能性，從而不利于貧困減緩。

事實(shí)上，圍繞金融發(fā)展與貧困之間關(guān)系這一問(wèn)題，學(xué)術(shù)界做的大量廣泛的研究并沒(méi)有形成一致結(jié)論。大多數(shù)學(xué)者普遍認(rèn)可金融發(fā)展的減貧效應(yīng)，即金融發(fā)展水平的提高能夠通過(guò)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而提高居民的收入水平。如加里連和科瑞克帕特里克(Jalilian & Kirkpatrick，2001)[8]利用多國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)行跨國(guó)分析，研究發(fā)現(xiàn)一個(gè)國(guó)家金融發(fā)展水平的提高能夠顯著降低該國(guó)貧困程度，這一結(jié)論在低收入國(guó)家的顯著性更強(qiáng)。多勞和艾克瑞(Dollar & Kraay，2002)[6]研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展與貧困減緩之間的關(guān)系在經(jīng)濟(jì)繁榮和蕭條時(shí)期均表現(xiàn)較強(qiáng)的一致性。但是，杰內(nèi)尼和凱普達(dá)(Jeanneney & Kpodar，2005)[9]則認(rèn)為金融發(fā)展能夠給改善低收入者的狀況，但是金融的波動(dòng)卻給窮人帶來(lái)明顯的負(fù)面影響，甚至完全超過(guò)金融發(fā)展的正向效應(yīng)。此外，格達(dá)等(Geda et al.，2006)[10]等均從實(shí)證角度得出金融發(fā)展的減貧效應(yīng)及影響機(jī)理。

相比較而言，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于金融發(fā)展與貧困減緩之間關(guān)系的研究還處于起步階段。如楊俊等(2008)的研究結(jié)果表明，一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的金融發(fā)展水平提高在短期能夠顯著改善農(nóng)村地區(qū)的貧困狀況，但是在長(zhǎng)期卻得到相反的結(jié)論[11]。楊小玲(2009)研究指出農(nóng)村地區(qū)金融化程度和金融發(fā)展效率提高能夠有效減緩貧困，但是當(dāng)前的金融結(jié)構(gòu)卻不適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際，從而無(wú)助于貧困的減緩[12]。蘇基溶和廖進(jìn)中(2009)的研究表明金融發(fā)展水平的提高能夠促進(jìn)城鎮(zhèn)低收入人群的收入水平，并且將個(gè)人收入增長(zhǎng)分解為金融發(fā)展的收入分配效應(yīng)和增長(zhǎng)效應(yīng)兩個(gè)部分[13]。丁志國(guó)等(2011)則運(yùn)用中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析了農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展的減貧效應(yīng)，其研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融發(fā)展水平提升能夠從直接和間接兩個(gè)途徑減緩農(nóng)村貧困，而且間接作用更加顯著[14]。但是王虎等(2006)的研究指出金融發(fā)展盡管能夠提高農(nóng)村居民的收入水平，但是卻不利于城鄉(xiāng)收入差距的縮小[15]。季凱文等(2008)的研究表明農(nóng)村地區(qū)金融深化并不一定帶來(lái)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，或者說(shuō)二者之間并不存在必然的Granger因果關(guān)系[16]。相反，劉忠群等(2008)的研究卻支持金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入提高具有正向作用，但是金融發(fā)展這種有效的促進(jìn)作用需要建立在較高的金融中介效率基礎(chǔ)上[17]。但是，由于中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在較為復(fù)雜的關(guān)系及影響機(jī)制，所以農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展與農(nóng)民收入的關(guān)系并不十分顯著。

由上述的文獻(xiàn)梳理可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者在研究農(nóng)村金融與減少貧困之間關(guān)系的過(guò)程中，更多的是側(cè)重分析二者相互關(guān)系，并沒(méi)有針對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展如何促進(jìn)貧困減緩這一問(wèn)題給出有力的回答。本文試圖通過(guò)從實(shí)證分析，進(jìn)一步解釋農(nóng)村金融發(fā)展減貧效應(yīng)的發(fā)生機(jī)理，為政府在農(nóng)村貧困減緩過(guò)程中提供政策菜單。

三、模型、方法與數(shù)據(jù)說(shuō)明

通過(guò)構(gòu)建實(shí)證模型分析農(nóng)村金融發(fā)展究竟是通過(guò)何種途徑對(duì)減少貧困發(fā)生作用，為提高農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展水平促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供理論依據(jù)。

(一)指標(biāo)與模型設(shè)定

本文選取中國(guó)30個(gè)代表省、市、自治區(qū)2003～2012年經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，以面板數(shù)據(jù)形式做回歸分析，檢驗(yàn)金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村貧困改善是否存在積極影響。借鑒前人研究的基礎(chǔ)，結(jié)合各省農(nóng)業(yè)發(fā)展水平，將基本計(jì)量模型設(shè)定為：

LNRINCit=C+α1JRFZit+α2JRGGit+α3JJit+φXit+uit+εit

其中LNRINCit是被解釋變量，為農(nóng)村居民家庭人均純收入的對(duì)數(shù)，反映了當(dāng)?shù)剞r(nóng)民的收入狀況。解釋變量JRFZit表示金融發(fā)展水平，指標(biāo)JRGGit為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革的虛擬變量，對(duì)于2008年和以后年份，JRGGit等于1；對(duì)于2008年之前的年份，JRGGit等于0。JJit為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革指標(biāo)JRGGit與金融發(fā)展水平JRFZit的交叉項(xiàng)，定義為JJit=JRFZit×JRGGit，反映了農(nóng)村金融改革前后金融發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入水平影響的差別。隨著農(nóng)村金融改革政策的出臺(tái)以及農(nóng)村金融改革的深化，農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展程度將不斷提高，農(nóng)民收入水平LNRINCit將不斷提高；Xit為其他控制變量。

(二)變量選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

實(shí)踐中，新農(nóng)村建設(shè)績(jī)效的主要衡量指標(biāo)主要包括農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和農(nóng)村居民收入水平。因此，本文選擇農(nóng)民人均純收入(RINC)作為新農(nóng)村建設(shè)績(jī)效的表征變量。其中被解釋變量RINC用各地區(qū)家庭居民純收入的對(duì)數(shù)值來(lái)衡量。對(duì)于金融發(fā)展水平的衡量，由于全面衡量金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用較為困難，但考慮到反映金融發(fā)展水平高低最明顯的表現(xiàn)是地區(qū)貸款發(fā)放數(shù)量，因而本文選取農(nóng)村貸款為解釋變量以JRFZit表示，一定程度上可以反映各省農(nóng)村的金融發(fā)展水平，衡量金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持力度。此外，由于早期金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村地區(qū)發(fā)放的貸款主要用于第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，所以相關(guān)的信貸數(shù)據(jù)主要源于農(nóng)業(yè)貸款數(shù)據(jù)。但是伴隨著鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的興起，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款占農(nóng)村金融信貸比重大大增加，因而本文選取農(nóng)業(yè)貸款與鄉(xiāng)鎮(zhèn)貸款之和代表農(nóng)村貸款。

本文選取的控制變量包括：(1)水利設(shè)施發(fā)展程度變量(WATER)，用各省農(nóng)村地區(qū)水庫(kù)總數(shù)量的對(duì)數(shù)值近似表示。(2)自然環(huán)境變量(NAT)，用各地農(nóng)業(yè)受災(zāi)面積的對(duì)數(shù)值近似衡量。(3)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)單位經(jīng)營(yíng)規(guī)模(AFI)，中國(guó)農(nóng)村實(shí)行的是家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，以家庭為單位的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)占據(jù)了相當(dāng)大的比重，因此用農(nóng)村家庭居民耕地面積水平可以近似的反映農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。(4)財(cái)政支農(nóng)力度(GOV)，用歷年農(nóng)業(yè)財(cái)政支出中的對(duì)數(shù)表示。

本文釆用中國(guó)30個(gè)省份2004～2013年的面板數(shù)據(jù)為計(jì)量分析的數(shù)據(jù)樣本，數(shù)據(jù)主要來(lái)自中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)、新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編(1949～2008)以及各省份歷年的統(tǒng)計(jì)年鑒整理而得。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見(jiàn)表1。

由表1可知，各項(xiàng)指標(biāo)極值差距懸殊，反映出各地農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異十分顯著。如樣本中2012年農(nóng)村人均收入最高的為21516.43，為青海省的2.41倍。而農(nóng)業(yè)貸款兩極化趨勢(shì)亦極其顯著，并且這種空間極化特征基本維持高速增長(zhǎng)走勢(shì)，但是農(nóng)村金融發(fā)展水平在2008年下降較為明顯，主要是由于金融危機(jī)背景下，大量企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境，銀行“惜貸”、“慎貸”現(xiàn)象較為普遍。

表1 各項(xiàng)指標(biāo)基本特征

續(xù)表

四、實(shí)證結(jié)果分析

由于面板數(shù)據(jù)模型消除了變量不同個(gè)體間的異質(zhì)性，而具有了增加自由度和降低多重共線(xiàn)性?xún)?yōu)點(diǎn)，所以較時(shí)間序列數(shù)據(jù)和橫截面數(shù)據(jù)，面板模型在進(jìn)行動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)分析中具有明顯的優(yōu)勢(shì)。但是運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型需要解決的一個(gè)根本問(wèn)題就是判斷變量不隨時(shí)間變化的非觀(guān)察效應(yīng)與變量自身是否存在相關(guān)性，即需要運(yùn)用hausman檢驗(yàn)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)判斷。

首先以30省市2004～2013年數(shù)據(jù)對(duì)金融發(fā)展水平與農(nóng)村居民人均純收入間的關(guān)系進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表2所示：在計(jì)量回歸模型(1)～(5)中，對(duì)計(jì)量模型進(jìn)行hausman檢驗(yàn)得到的P值為0，說(shuō)明應(yīng)當(dāng)選用固定效應(yīng)模型。并且考慮到各省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的差異，應(yīng)當(dāng)選用固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果進(jìn)行分析。模型回歸的結(jié)果見(jiàn)表1.2。在模型(1)～模型(5)中，金融發(fā)展水平衡量指標(biāo)JRFZ在1%的水平上均顯著且呈現(xiàn)正效應(yīng)。這初步證實(shí)了金融發(fā)展水平的提高促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)論。虛擬變量JRGG的估計(jì)系數(shù)在1%的水平下顯著且大于0。這和理論推導(dǎo)基本吻合，說(shuō)明金融體系的改革有利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從而可能提高了農(nóng)村居民的收入水平。農(nóng)村金融體系改革與金融發(fā)展水平的交叉項(xiàng)JJ的估計(jì)系數(shù)為正，意味著農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展促進(jìn)了信貸產(chǎn)品的積極推出及相關(guān)農(nóng)村金融體系的改革，顯著促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在模型(2)～模型(5)中，依次加入NAT、WATER等其他控制變量，以期進(jìn)一步考察了金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，其他控制變量的加入能夠提高金融發(fā)展水平對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)影響的顯著性水平。在模型(5)中，受災(zāi)面積指標(biāo)NAT的指標(biāo)的估計(jì)系數(shù)為負(fù)，意味著自然災(zāi)害的發(fā)生不利于農(nóng)村居民人均收入水平提高。但是，受災(zāi)面積指標(biāo)NAT的估計(jì)系數(shù)在10%的水平下不顯著，表明受災(zāi)面積對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不顯著。當(dāng)?shù)厮畮?kù)數(shù)量WATER的估計(jì)系數(shù)為0.0038，表明水庫(kù)數(shù)量的增加將有利于促進(jìn)農(nóng)村居民人均收入水平的提高。水庫(kù)數(shù)量一定程度上反映了當(dāng)?shù)氐乃O(shè)施建設(shè)狀況，體現(xiàn)了農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展水平。農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投入的增加，改善了農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，有助于自然災(zāi)害的防范，促進(jìn)了農(nóng)民增產(chǎn)增收的能力提升。但是，水庫(kù)數(shù)量指標(biāo)WATER的估計(jì)系數(shù)在10%的水平顯著，說(shuō)明農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展情況對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響有限。此外，在加入了財(cái)政支持變量GOV之后，可以發(fā)現(xiàn)政府財(cái)政的支持對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有顯著的正效應(yīng)。

表2 實(shí)證回歸結(jié)果

續(xù)表

注：括號(hào)中為t值，*、**、***分別表示在10%、5%、1%水平上顯著，本文的實(shí)證模型采用Stata2.0完成。

為區(qū)分金融發(fā)展水平對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的地區(qū)差異，本文按照全國(guó)行政區(qū)域劃分，將30各省市自治區(qū)分為東中西三個(gè)區(qū)域分別進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果如下表3所示：

在進(jìn)一步的分地區(qū)回歸結(jié)果中，豪斯曼檢驗(yàn)支持固定效應(yīng)模型的結(jié)果，相關(guān)變量回歸系數(shù)具有較高的顯著性?？梢?jiàn)，金融發(fā)展水平與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較強(qiáng)的一致性，良好的金融發(fā)展夠顯著減緩農(nóng)村貧困。比較三大地區(qū)的回歸結(jié)果，金融發(fā)展水平的減貧效果在不同地區(qū)呈現(xiàn)較大的差異，如東部地區(qū)金融發(fā)展水平每提高1%，東部農(nóng)村地區(qū)人均收入水平增加0.035%，但是在中部和西部這一系數(shù)僅為0.0496%、0.042%。

表3 分地區(qū)計(jì)量回歸結(jié)果

續(xù)表

五、研究的進(jìn)一步擴(kuò)展：穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文前面用金融機(jī)構(gòu)農(nóng)村信貸規(guī)模來(lái)度量金融發(fā)展水平，模型的估計(jì)結(jié)果與理論假說(shuō)基本吻合。但是考慮到面板數(shù)據(jù)模型回歸結(jié)果的穩(wěn)定性可能受到參數(shù)設(shè)定變化的干擾。因而需要對(duì)上述的實(shí)證分析結(jié)果作進(jìn)一步穩(wěn)健性分析。

由于主要考慮到面板數(shù)據(jù)模型解釋變量可能存在內(nèi)生性問(wèn)題，所以為了檢驗(yàn)前文估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性，本文將采用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行分析，采用布倫德?tīng)柡桶畹?Blundell & Bond,1998)提出的系統(tǒng)GMM方法進(jìn)行估計(jì)。系統(tǒng)GMM方法是將阿雷利亞諾和邦德(Arellano & Bond，1991)提出的差分GMM與阿雷利亞諾和邦維(Arellano & Bover，1995)提出的的水平GMM結(jié)合在一起，將差分方程與水平方程作為一個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行估計(jì)，提高了估計(jì)的效率，并且可以估計(jì)不隨時(shí)間變化變量的估計(jì)系數(shù)。

將本文的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型設(shè)定為，

LNRINCit=C+λ1LNRINCit-1+λ2LNRINCit-2+λ3JRFZit+λ4JRGGit+λ5JJit+φXit+uit+εit

其中，LNRINCit-1、LNRINCit-2分別表示農(nóng)村人均收入指標(biāo)—階滯后項(xiàng)和二階滯后項(xiàng)，即地區(qū)i第t-1、t-2期的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平；其它指標(biāo)同計(jì)量模型(5)-(1)。

使用布倫德?tīng)柡桶畹?Blundell & Bond，1998)的系統(tǒng)GMM估計(jì)方法進(jìn)行估計(jì)，表4列出了對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)的two-step估計(jì)結(jié)果。AR(2)檢驗(yàn)表明，表中各估計(jì)殘差序列在5%的水平下不存在二階自相關(guān)，同時(shí)Wald統(tǒng)計(jì)量的P值為0，意味著各模型設(shè)定總體上是可取的。根據(jù)Sargan統(tǒng)計(jì)量的P值可以發(fā)現(xiàn)，結(jié)果接受所有工具變量都有效的假設(shè)，這意味著新增被解釋變量1階、2階滯后項(xiàng)與擾動(dòng)項(xiàng)不相關(guān)，從而系統(tǒng)GMM方法的估計(jì)前提條件滿(mǎn)足，是有效的估計(jì)方法。

表4中的估計(jì)表明，在1%的顯著水平下，金融發(fā)展指標(biāo)JRFZit對(duì)農(nóng)村居民人均純收入具有正向影響，最小的估計(jì)系數(shù)為0.029，說(shuō)明金融發(fā)展水平的提高能夠促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，進(jìn)一步印證了本文的理論假設(shè)。在模型(1)中，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革虛擬變量JRGG的估計(jì)系數(shù)為0.0063，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不十分著影響，但是隨著控制變量的不斷加入，這種影響的顯著性在逐漸提高，說(shuō)明農(nóng)村金融改革促進(jìn)了中國(guó)農(nóng)村居民人均收入水平，對(duì)農(nóng)村貧困減緩具有一定的積極作用。在模型(2)中，新型農(nóng)村金融改革與金融發(fā)展水平的交叉項(xiàng)JJ的估計(jì)系數(shù)為正，在1%的水平下顯著，意味著在農(nóng)村金融改革措施出臺(tái)之后，金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用有了明顯的提高。此外，在模型(3)中，農(nóng)村家庭耕地面積AFI、財(cái)政支農(nóng)GOV的估計(jì)系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上是顯著的，并且符號(hào)與預(yù)期一致。受災(zāi)面積NAT、水庫(kù)數(shù)量WATER的估計(jì)系數(shù)符號(hào)與前文結(jié)果一致，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不顯著。

穩(wěn)健性回歸結(jié)果表明，金融發(fā)展水平以及農(nóng)村金融改革指標(biāo)的估計(jì)系數(shù)顯著為正，反映了金融發(fā)展對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著顯著正向影響，從而與前面提出的理論假說(shuō)一致，其他變量的符號(hào)也與前面的估計(jì)結(jié)果一致。

表4 動(dòng)態(tài)面板模型回歸結(jié)果

注：括號(hào)中數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)誤，a、b、c分別表示10%、5%、1%的顯著性水平。

六、結(jié)論與啟示

為了分析金融發(fā)展水平與農(nóng)村地區(qū)貧困間的關(guān)系，本文構(gòu)建了面板數(shù)據(jù)模型，并運(yùn)用2004～2013年中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。研究結(jié)論表明，地區(qū)金融發(fā)展水平的提升能夠通過(guò)金融機(jī)構(gòu)農(nóng)村信貸資金投放這一渠道對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有顯著的正向效應(yīng)，這一正向影響主要體現(xiàn)在農(nóng)村居民人均收入水平的拉動(dòng)而有助于農(nóng)村貧困減緩。但是從東部、中部、西部三大區(qū)域的實(shí)證結(jié)果來(lái)看，中部和西部地區(qū)金融發(fā)展水平的提升能夠?qū)ζ滢r(nóng)村地區(qū)貧困減緩具有一定的積極作用，但是東部地區(qū)金融發(fā)展并不能減緩農(nóng)村貧困，從而使得金融發(fā)展效應(yīng)較大的地區(qū)差異在政策上具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。此外，考慮到農(nóng)村金融發(fā)展水平內(nèi)生性問(wèn)題，本文構(gòu)建了動(dòng)態(tài)面板模型，重新估計(jì)結(jié)果金融發(fā)展對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣有著顯著正向影響。

因此，在未來(lái)的城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展和農(nóng)村貧困減緩問(wèn)題上，應(yīng)該更加重視農(nóng)村地區(qū)金融體制的改革深度和力度，強(qiáng)調(diào)金融發(fā)展對(duì)貧困減緩的直接效應(yīng)，確保農(nóng)村金融發(fā)展成為貧困減緩的一條行之有效的途徑。并考慮到區(qū)域間農(nóng)業(yè)發(fā)展不平衡，區(qū)域間農(nóng)村經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度差距懸殊，以及區(qū)域間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)狀況差異顯著等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高的中西部地區(qū)，需要通過(guò)進(jìn)一步深化金融體制改革，使農(nóng)民可通過(guò)改善農(nóng)業(yè)的融資環(huán)境，增加農(nóng)民收入，從而達(dá)到減少農(nóng)村地區(qū)貧困的目的。而對(duì)于發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，不僅要充分發(fā)揮金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的輻射作用，還應(yīng)該積極調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的信貸結(jié)構(gòu)以達(dá)到改善農(nóng)村貧困狀況的目的?？傊?，本文從經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的角度初步分析了中國(guó)農(nóng)村減貧機(jī)制以及其空間極化特征。而由于制約農(nóng)村貧困的因素眾多，因而經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展和農(nóng)村貧困的內(nèi)在關(guān)系還有待于今后進(jìn)一步的深入探討和研究。

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