黃 平 任施陽

一、核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的作用

（一）供應(yīng)鏈融資

隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)在加快出口、緩解就業(yè)壓力、增加國家稅收、促進國民經(jīng)濟進步等方面發(fā)揮著日益重要的作用。然而一些融資問題逐漸成為阻礙中小企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的鴻溝和瓶頸。尤其是在“后危機時代”，這個問題更加嚴峻。因此，供應(yīng)鏈融資應(yīng)運而生，它很好地順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)競爭升級為協(xié)作競爭的態(tài)勢，同時為處于供應(yīng)鏈弱勢地位的中小企業(yè)提供了新型融資方式，幫助緩解融資困境，在關(guān)鍵時刻為中小企業(yè)提供了保障。供應(yīng)鏈融資不同于傳統(tǒng)的銀行融資方式，它是利用整體思想，對處在同一供應(yīng)鏈上的企業(yè)進行捆綁，實行責任分攤。從而利用核心企業(yè)的商業(yè)信譽等優(yōu)勢條件幫助中小企業(yè)實現(xiàn)融資，解決供應(yīng)鏈上資金分配不均衡的問題，進而提升整個供應(yīng)鏈的競爭力。

（二）核心企業(yè)在融資中的作用

在整個融資過程中，核心企業(yè)是供應(yīng)鏈的中心，它為上下游企業(yè)提供風險保障。一方面，核心企業(yè)是供應(yīng)鏈融資展開的基礎(chǔ)，它基于自身的威信和較強的實力，幫助供應(yīng)鏈成員企業(yè)融資，進而降低整體企業(yè)的融資成本，實現(xiàn)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的順暢合作，增強整個供應(yīng)鏈的競爭力。[1]也正是由于核心企業(yè)較強的經(jīng)濟實力與信用保證，才使得供應(yīng)鏈融資過程中的提供者——銀行，考慮為供應(yīng)鏈中的弱勢企業(yè)融資，幫助上下游企業(yè)順利開展業(yè)務(wù)，實現(xiàn)多方共贏。另一方面，核心企業(yè)減輕了銀行與企業(yè)在進行貸款業(yè)務(wù)中的信息不對稱程度。核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵，是連接中小企業(yè)與銀行的橋梁。在為銀行選擇借款一方時，它對供應(yīng)鏈上各個企業(yè)的具體情況要比提供資金信貸的銀行方面更為熟悉。這樣，以核心企業(yè)作為擔保人，使其在融資過程中發(fā)揮主導作用，簡化了傳統(tǒng)貸款下銀行業(yè)務(wù)的復雜性，一定程度上解決了銀行在提供貸款過程中對借款方資產(chǎn)審核難、監(jiān)督難的問題。此外，核心企業(yè)為融資企業(yè)提供信用擔保，在承擔相關(guān)風險責任的同時，直接參與供應(yīng)鏈的融資活動，加快整個產(chǎn)業(yè)鏈的資金流動，可以獲得長期利益。而在一些供應(yīng)鏈融資過程中，核心企業(yè)利用其優(yōu)勢通過延遲支付貨款或提前實現(xiàn)收入等方式，擴大其對上下游資金的占用時間，獲得資金時間收益。

二、核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資中存在的問題

（一）核心企業(yè)對融資過程風險評估不足

供應(yīng)鏈融資是銀行基于核心企業(yè)的商業(yè)信譽和經(jīng)濟實力，為供應(yīng)鏈條中的弱勢企業(yè)開展融資業(yè)務(wù)的融資方式。通過供應(yīng)鏈融資，核心企業(yè)利用其優(yōu)勢開展業(yè)務(wù)并獲得長遠利益。但是核心企業(yè)在獲得收益的同時必須承擔更大的風險。一旦供應(yīng)鏈上的一個企業(yè)出現(xiàn)困難和問題，就會威脅到銀行貸款的安全性，導致核心企業(yè)的資信受到影響，嚴重時可能會使整個供應(yīng)鏈出現(xiàn)資金斷裂，讓企業(yè)陷入困境。例如貿(mào)易公司經(jīng)常發(fā)生的違約支付貨款現(xiàn)象。因此對于核心企業(yè)來說，參與供應(yīng)鏈融資意味著風險加大，所以其往往由于擔心承擔供應(yīng)鏈融資可能增加的責任和風險而動力不足，造成供應(yīng)鏈融資模式難產(chǎn)。與此相反，如果核心企業(yè)在參與融資過程中輕視風險，一味追求供應(yīng)鏈融資帶來的收益而忽視對產(chǎn)業(yè)鏈上參與企業(yè)的信用評估和資金管理，就會適得其反，不僅無法獲得更高收益，可能還會承受因風險過大而造成的損失。

（二）核心企業(yè)現(xiàn)代供應(yīng)鏈的管理理念缺乏

進行供應(yīng)鏈管理是核心企業(yè)順應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展趨勢、提高組織運轉(zhuǎn)效率的必然過程。參與供應(yīng)鏈融資是核心企業(yè)及時整合資源、獲得長遠利益的重要途徑。將處于核心地位的企業(yè)融入供應(yīng)鏈中進行管理，首先需要企業(yè)管理者樹立現(xiàn)代供應(yīng)鏈的理念，并對處在供應(yīng)鏈中能夠增加價值和減少成本的所有聯(lián)系體進行積極主動的管理，包括內(nèi)部的、外部的、直接的、間接的聯(lián)系體?，F(xiàn)代供應(yīng)鏈管理中企業(yè)合作、信息共享等觀念是企業(yè)進行供應(yīng)鏈融資的前提條件。[2]事實上，短期內(nèi)供應(yīng)鏈融資給核心企業(yè)帶來的直接收益甚少，而上下游企業(yè)獲得收益頗多。核心企業(yè)有時會忽視獲得的隱形利益，僅從短期效果出發(fā)，認為自己的資信被免費利用，中小企業(yè)和銀行才是真正的受益者，缺乏整體觀念，造成核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈融資動力不足。

（三）核心企業(yè)濫用對中小企業(yè)的談判優(yōu)勢

由于核心企業(yè)在整個供應(yīng)鏈中處于關(guān)鍵位置，與其他上下游企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的地位和作用明顯不同。此外，其參與供應(yīng)鏈融資過程中面臨的潛在風險較大且難以估量，所獲得的直接收益較少且短時間很難收效。所以，核心企業(yè)可能會為彌補潛在損失或為獲得其處于核心地位應(yīng)得的利益而尋求補償。強勢的核心企業(yè)會借此對處于弱勢地位的中小企業(yè)提出更多要求。例如在為上游中小企業(yè)進行擔保時提出降低產(chǎn)品價格、提高賒銷比例的要求，希望經(jīng)銷商提前支付貨款等等。而一些弱勢企業(yè)迫于經(jīng)營壓力和融資困難不得不接受苛刻條件。因此如果核心企業(yè)過分占用供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的資金，企圖通過資金占用時間提高收益，就會損害中小企業(yè)的利益。

（四）核心企業(yè)準入門檻偏高

供應(yīng)鏈融資順利開展的基礎(chǔ)是居于主導地位的核心企業(yè)能否承擔責任。對于核心企業(yè)來說，并不是在任何時候都能為上下游企業(yè)提供資信擔保，有時甚至核心企業(yè)自身也存在身份認證問題，因此核心企業(yè)準入門檻偏高便成為阻礙供應(yīng)鏈融資發(fā)展的一個因素。[3]銀行作為投資方，必須設(shè)立高門檻才能保證資金安全，但這同時也為供應(yīng)鏈融資設(shè)置了一道關(guān)卡。事實上，擁有強大商業(yè)信譽、經(jīng)濟實力、規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)即使在今天也為數(shù)不多，那么旨在依靠核心企業(yè)進行供應(yīng)鏈融資且最終能夠獲得融資幫助的中小企業(yè)的數(shù)量也就更少。由于能夠成為核心企業(yè)的大客戶主要集中在國有企業(yè)、軍工企業(yè)上，這樣使得能夠受益的中小企業(yè)范圍再次縮小。并且，一條供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商和經(jīng)銷商眾多，利用供應(yīng)鏈融資無法為所有中小企業(yè)提供融資幫助。由此，很多較大企業(yè)難以在供應(yīng)鏈中起到主導作用，基于供應(yīng)鏈的融資業(yè)務(wù)可能也很難展開。因此，為核心企業(yè)設(shè)立過高的進入門檻雖然嚴格保障了銀行資金供應(yīng)安全，但同時也讓供應(yīng)鏈融資的實踐出現(xiàn)困難。

三、建議與對策

（一）建立健全的風險評估體系，發(fā)揮核心企業(yè)的核心作用

核心企業(yè)是供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵，它在融資中承擔風險責任、幫助協(xié)調(diào)上下游企業(yè)，因此其必須發(fā)揮核心作用。首先，核心企業(yè)需要建立健全的風險評估體系，在進行多方位評估的基礎(chǔ)上合理挑選供應(yīng)鏈合作伙伴，評估項目可行性與可操作性，權(quán)衡收益與風險。從而保證資金安全、融資質(zhì)量，為整個供應(yīng)鏈融資提供支持，提高企業(yè)核心競爭力和防范整個供應(yīng)鏈風險的能力，促使供應(yīng)鏈順暢運行。第二，核心企業(yè)應(yīng)利用其主導優(yōu)勢地位，對整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)進行監(jiān)督、控制，建立良好的信用環(huán)境。[4]在提高企業(yè)自身實力的基礎(chǔ)上幫助中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，真正提高供應(yīng)鏈的資金運行效率，促進產(chǎn)業(yè)鏈良性發(fā)展。

（二）樹立現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理理念，加強核心企業(yè)自身建設(shè)

在經(jīng)濟全球化的今天，供應(yīng)鏈管理已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的核心部分，是企業(yè)經(jīng)營獲得成功的基礎(chǔ)。由供應(yīng)鏈管理延伸的供應(yīng)鏈融資也要求核心企業(yè)樹立現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理觀念。因此，核心企業(yè)應(yīng)立足于整個供應(yīng)鏈開展相關(guān)業(yè)務(wù)，從長遠利益出發(fā)，利用企業(yè)合作、信息共享等現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理觀念對企業(yè)進行管理。在進行融資選擇時必須對項目進行科學、客觀的評價，從整體上考察項目進行供應(yīng)鏈融資的可行性，從而獲得更多收益，促進產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)固發(fā)展。同時，核心企業(yè)應(yīng)樹立卓越遠見、立足整體的精神，不能貪圖眼前利益、因小失大。要提高企業(yè)綜合能力和遠見意識，積極有效的進行供應(yīng)鏈控制和管理。

（三）完善相關(guān)法律政策，規(guī)范供應(yīng)鏈融資過程

供應(yīng)鏈融資憑借其強大的優(yōu)越性在我國發(fā)展迅速，但作為中小企業(yè)的新型融資方式，其在運行中仍在存在許多風險和問題。這就要求國家在推廣供應(yīng)鏈融資的同時制定完善的法律法規(guī)和相關(guān)政策，強化外部約束力。如建立一系列嚴格標準和相關(guān)政策規(guī)范核心企業(yè)行為，以避免核心企業(yè)濫用談判優(yōu)勢。

（四）加快扶持潛力企業(yè)，擴大供應(yīng)鏈融資受益面

由于處在供應(yīng)鏈中心地位的企業(yè)需要進行嚴格資格認定才能達到銀行所要求的資信水平，獲得核心地位。因此核心企業(yè)數(shù)量較少，從而真正享受到供應(yīng)鏈融資帶來的好處的中小企業(yè)數(shù)量更少。為此國家需要對各個行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)進行扶持，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)有資格、有能力承擔風險和責任，幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)揮供應(yīng)鏈融資中核心地位的作用。從而更好扶持中小企業(yè)融資，擴大供應(yīng)鏈融資的收益面，帶動整體行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，促進國民經(jīng)濟水平提高。

四、結(jié)論與啟示

針對我國目前中小企業(yè)的融資狀況，供應(yīng)鏈融資的提出是一大創(chuàng)新，它為緩解我國中小企業(yè)融資困境做出了一定程度的貢獻。雖然就目前來說，供應(yīng)鏈融資的實施過程還存在一定問題，且只能對一部分弱勢企業(yè)提供短期貸款幫助。但從長遠來說，供應(yīng)鏈融資作為銀行金融業(yè)務(wù)的一大創(chuàng)新，其在實施過程中通過專業(yè)管理團隊把握，針對不同產(chǎn)業(yè)鏈上的不同企業(yè)制定差異化方案，這些問題必然能夠解決，因此有著較強的發(fā)展?jié)摿?。通過供應(yīng)鏈融資在不同核心企業(yè)的應(yīng)用與實踐，其業(yè)務(wù)會日趨完善和成熟，基于此的中小企業(yè)融資也會日臻便利。

[1]張曼.核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資中的作用[J].冶金財會，2011,(8):37～41.

[2]趙先德，謝金星.現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理的幾個基本觀念[J].南開管理評論，1991,(1):62～66.

[3]王華.大客戶供應(yīng)鏈融資的難點與對策[N].上海金融報，20 13-06-28.

[4]頓雁峰.基于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資新模式探索[M].財會通訊，2013,(8):13～15.