魏琪嘉

一、中國(guó)化解產(chǎn)能過剩的情況分析

在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)時(shí)期，過剩產(chǎn)能一般都能依靠投資、消費(fèi)、出口而得到消化或緩解。而新一輪的產(chǎn)能過剩大大偏離了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常水平，是一次全面性、絕對(duì)性、長(zhǎng)期性的產(chǎn)能過剩，而且本輪產(chǎn)能過剩面臨的背景和環(huán)境都發(fā)生了深刻的變化，因此，與上幾輪產(chǎn)能過剩相比，去產(chǎn)能的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)，遇到的困難會(huì)更多。

潛在經(jīng)濟(jì)增速下行，依靠投資消化產(chǎn)能的空間縮小。前幾次產(chǎn)能過剩之后，都有一段經(jīng)濟(jì)高漲期，需求的增加使產(chǎn)能過剩矛盾不再突出。但目前短期經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，中長(zhǎng)期潛在經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑。因此，在促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，寄望于過去那種依靠投資來解決發(fā)展中的問題的路子，已然走到了盡頭。

國(guó)際金融危機(jī)使供求格局發(fā)生重大變化。在全球性、動(dòng)態(tài)變化的市場(chǎng)環(huán)境下，產(chǎn)能是否過剩的狀況變得復(fù)雜。國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生前，全球形成了三極分工格局，即西方發(fā)達(dá)國(guó)家是全球主要市場(chǎng)，資源富集國(guó)家提供資源，中國(guó)等新興國(guó)家是全球制造中心，三級(jí)之間形成全球供求大循環(huán)。

全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出現(xiàn)“回巢”趨勢(shì)。2008年金融危機(jī)后，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出現(xiàn)新動(dòng)向，在這次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移中，中國(guó)制造業(yè)成了受沖擊最大的行業(yè)。2008年以來，耐克、阿迪達(dá)斯相繼將在中國(guó)的自有生產(chǎn)工廠“外遷”越南或緬甸，星巴克、佳頓、福特汽車將全部或部分產(chǎn)能“回巢”美國(guó)本土。這預(yù)示著中國(guó)外貿(mào)加工型企業(yè)的好日子已漸漸遠(yuǎn)去，中國(guó)產(chǎn)能過剩問題將因此變得越來越復(fù)雜、艱難。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，一個(gè)完整的產(chǎn)能周期需要7—8年，因此目前我國(guó)的產(chǎn)能周期總體上處于底部徘徊的階段，可能還需要大約2—3年的時(shí)間才能完成去產(chǎn)能的過程，即恢復(fù)到正常的產(chǎn)能利用水平。

二、中國(guó)產(chǎn)能過剩形成的機(jī)理及原因

“潮涌理論”從根本上揭示了產(chǎn)能過剩形成的微觀機(jī)理?！俺庇坷碚摗闭J(rèn)為，個(gè)體理性投資的“潮涌”仍然可以引發(fā)產(chǎn)能過剩。一方面，競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的不確定性會(huì)對(duì)企業(yè)的投資決策帶來影響。很多企業(yè)在市場(chǎng)、行業(yè)發(fā)展程度等各種不確定的因素的相互影響下，做出扎堆進(jìn)入某一相同行業(yè)的決策，但由于企業(yè)無法預(yù)知行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)狀況和未來行業(yè)內(nèi)企業(yè)的總量信息，當(dāng)行業(yè)中進(jìn)入企業(yè)的數(shù)目達(dá)到一定程度時(shí)，行業(yè)就會(huì)發(fā)生投資過度，出現(xiàn)投資的潮涌現(xiàn)象。

窖藏效應(yīng)是指在理性跨期決策的時(shí)候，企業(yè)往往傾向于做有關(guān)生產(chǎn)要素的儲(chǔ)備，防止未來由于需求上升而造成生產(chǎn)能力不足的問題發(fā)生。因?yàn)閺纳a(chǎn)要素投入到形成生產(chǎn)能力有一定的延后性，理性廠商在波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，如果預(yù)測(cè)到今后市場(chǎng)需求大，因此為了保持生產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定，會(huì)提前對(duì)生產(chǎn)要素如原材料、設(shè)備、勞動(dòng)力等進(jìn)行投資儲(chǔ)備。前期的投資在下一期才能形成生產(chǎn)能力，微觀廠商往往做出報(bào)收做法來避免未來可能的缺貨帶來的損失，因此，從理性跨期決策行為的結(jié)果可能形成生產(chǎn)能力的過?；蛘哔Y產(chǎn)的閑置，為產(chǎn)能過剩埋下隱患。即使在經(jīng)濟(jì)周期的低谷，廠商也并不一定自動(dòng)減少生產(chǎn)要素，在預(yù)計(jì)未來需求可能還會(huì)上升的前提下，且調(diào)整要素成本要高于要素窖藏成本時(shí)，廠商會(huì)選擇繼續(xù)存儲(chǔ)這些生產(chǎn)要素，容易窖藏的要素包括生產(chǎn)技術(shù)、機(jī)器設(shè)備、人力資源等，這些要素窖藏容易、淘汰難?？陀^上加大了產(chǎn)能過剩的治理難度。

地方政府在政績(jī)沖動(dòng)下通過投資補(bǔ)貼、降低準(zhǔn)入門檻干預(yù)微觀主體投資。一方面，財(cái)政分權(quán)和以考核經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為核心的政府官員政治晉升體制，使得地方政府具有強(qiáng)烈的干預(yù)投資和利用各種優(yōu)惠政策招商引資的動(dòng)機(jī)，特別是對(duì)于具有高投入、高產(chǎn)出的行業(yè)，無論從政績(jī)還是從財(cái)政收入、就業(yè)等方面考慮，各級(jí)地方政府都有非常強(qiáng)的動(dòng)力促進(jìn)此類行業(yè)來當(dāng)?shù)氐耐顿Y。另一方面，在土地所有權(quán)的地方壟斷和金融體系的軟預(yù)算約束的背景下，使得為企業(yè)提供低價(jià)土地、減免稅收等補(bǔ)貼措施，幫助企業(yè)獲取金融資源成為地方政府競(jìng)爭(zhēng)資本流入的主要方式，并成為地區(qū)之間競(jìng)爭(zhēng)的具體形式和核心內(nèi)容。地方政府在土地問題上具有絕對(duì)支配地位，扭曲土地市場(chǎng)價(jià)格，地方金融體系存在預(yù)算軟約束，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估能力不足，缺乏貸款有效監(jiān)管和評(píng)估機(jī)制，在兩者的作用下，企業(yè)的投資行為被扭曲，并進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。

三、產(chǎn)能過剩形成的原因分析

1、過度投資是產(chǎn)能過剩的最直接因素

自2003年以來，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資保持快速增長(zhǎng)，平均增速超過20%，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)下，引發(fā)各類資本對(duì)資源、原材料工業(yè)的投資熱潮，在我國(guó)對(duì)外資和民營(yíng)資本逐漸放寬以及國(guó)有資本繼續(xù)在工業(yè)中保持主導(dǎo)地位的背景下，工業(yè)領(lǐng)域的投資規(guī)模逐漸加大，投資增速偏高，超過了需求的增長(zhǎng)速度，從而誘發(fā)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩。

2、周期內(nèi)的貨幣環(huán)境整體寬松成為加重產(chǎn)能過剩的金融推手

從社會(huì)融資規(guī)?？?，2009年以后的社會(huì)融資總量較2008年增長(zhǎng)幅度較大。2009年—2012年社會(huì)融資總量分別為13.9萬億、14.1萬億、12.8萬億、15.7萬億，分別是2008年的1.99倍、2.01倍、1.84倍、2.26倍。在較為充裕的資金環(huán)境，鋼鐵、水泥、平板玻璃、船舶、有色、建材等重化工業(yè)向銀行貸款不成問題，為產(chǎn)能過剩問題的加劇埋下隱患。

四、中國(guó)產(chǎn)能過剩的測(cè)度

1、中國(guó)工業(yè)產(chǎn)能利用率的估算

根據(jù)我們的預(yù)測(cè)結(jié)果，2012年四季度我國(guó)模擬產(chǎn)能利用率為82%，比2013年1月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)馬建堂在新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)布的工業(yè)產(chǎn)能利用率(80.2%)高1.8個(gè)百分點(diǎn)。因此我們以此為基準(zhǔn)，對(duì)所有預(yù)測(cè)值進(jìn)行同比例調(diào)整(所有模擬數(shù)據(jù)減1.8)，得到我們最終的預(yù)測(cè)值。我們對(duì)估測(cè)的產(chǎn)能利用率與工業(yè)增加值增速以及PPI進(jìn)行對(duì)比，可以發(fā)現(xiàn)走勢(shì)基本同步。因此，我們認(rèn)為，我們的產(chǎn)能利用率估算結(jié)果具有一定的可靠性、準(zhǔn)確性。

2、中國(guó)工業(yè)產(chǎn)能過剩的整體評(píng)估

根據(jù)上述估測(cè)結(jié)果，我國(guó)工業(yè)產(chǎn)能整體過剩約為20%。但由于一定產(chǎn)能的閑置是正常狀況，因此就正常水平來看，過剩得并不嚴(yán)重。如果產(chǎn)能利用率的正常水平為82%，那么我國(guó)工業(yè)產(chǎn)能過剩的程度為20%，因此，從總體上看，中國(guó)工業(yè)的產(chǎn)能過剩并不十分嚴(yán)重，產(chǎn)能過剩更多地表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性過剩，即部分行業(yè)產(chǎn)能明顯過剩。對(duì)于行業(yè)產(chǎn)能過剩，我們無法借用上述框架進(jìn)行估測(cè)，因此我們將采用參照產(chǎn)業(yè)安全度估算的研究結(jié)果來確定產(chǎn)能過剩的等級(jí)，并通過測(cè)算行業(yè)的產(chǎn)能利用率建立相應(yīng)的行業(yè)產(chǎn)能過剩預(yù)警指數(shù)。

3、測(cè)算結(jié)果說明

(1)重化工行業(yè)產(chǎn)能利用情況不容樂觀。根據(jù)測(cè)算結(jié)果表明，產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期低于80%以下的行業(yè)有：石油煉化、化學(xué)原料、化學(xué)纖維、橡膠、有色、建材、鋼鐵、通用設(shè)備制造、儀器儀表制造等，這些行業(yè)多是重化工業(yè)，占據(jù)了重工業(yè)的半壁江山。

(2)產(chǎn)能利用率變化與滯后于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)1—2年。測(cè)算結(jié)果表明，產(chǎn)能過剩與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)存在一定的滯后期，通過測(cè)算觀察出該滯后期大約為1年到2年。從現(xiàn)實(shí)情況看，2008年過度、過快的投資短期內(nèi)可能拉高產(chǎn)能利用率，但是其后遺癥在潛在經(jīng)濟(jì)增速下降、國(guó)內(nèi)有效需求不足、外需不振的背景下日益凸顯，從而加重了產(chǎn)能過剩。

五、充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制去化解產(chǎn)能過剩

產(chǎn)能過剩的治理不能僅僅依靠行政手段，更要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，利用市場(chǎng)的手段去化解、疏導(dǎo)當(dāng)前產(chǎn)能嚴(yán)重過剩局面。在此基礎(chǔ)上，需要政府、企業(yè)、銀行共同努力，關(guān)鍵在于建立長(zhǎng)效機(jī)制化解產(chǎn)能過剩，政府“輕審批，重監(jiān)管”，優(yōu)化信息服務(wù)和發(fā)揮產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)作用；銀行方面優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻；注意發(fā)揮國(guó)有資本在化解過剩和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中的引領(lǐng)示范作用。建立化解產(chǎn)能過剩的長(zhǎng)效機(jī)制，使“兼并、淘汰、轉(zhuǎn)移”的思路具備科學(xué)性和可操作性，同時(shí)加強(qiáng)銀行系統(tǒng)自身防范風(fēng)險(xiǎn)的制度建設(shè)，多管齊下才能使風(fēng)險(xiǎn)最低、可控。

一是堅(jiān)持用市場(chǎng)的方法、市場(chǎng)的思維去解決在治理產(chǎn)能過剩中出現(xiàn)的問題。特別是運(yùn)用市場(chǎng)的方法去加快資源要素市場(chǎng)化改革進(jìn)程，健全金融信貸體系。同時(shí)完善產(chǎn)業(yè)進(jìn)入和退出政策，政府在強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)要下放事前的審批權(quán)力，同時(shí)改進(jìn)行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)發(fā)布制度。讓那些“體制性、結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩”在市場(chǎng)手段的作用下得到化解。

二是進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)變政府職能。強(qiáng)化政府在制定戰(zhàn)略規(guī)劃、提供公共服務(wù)方面的職能，盡量減少地方政府盲目投資的沖動(dòng)?？茖W(xué)擬定政績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，通過稅收手段降低地方政府為稅收而過渡刺激投資的積極性。

三是加強(qiáng)行業(yè)自律。積極引導(dǎo)企業(yè)整合，加速行業(yè)內(nèi)容“洗牌”，優(yōu)化生產(chǎn)能力配置。進(jìn)一步健全行業(yè)協(xié)會(huì)制度，進(jìn)一步提高企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理能力，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)在企業(yè)投資、經(jīng)營(yíng)決策方面的指導(dǎo)、監(jiān)督、協(xié)調(diào)的作用，做好市場(chǎng)的幫手、政府的助手。