丁學(xué)東

盡管糧食產(chǎn)業(yè)是個困難的投資領(lǐng)域，但它能給專注長線的、耐心的投資者提供豐厚的回報。

中國有句古老的俗語是“民以食為天”。但如果它說得對，那么天空可能開始烏云密布。隨著世界人口的增長，且人們變得更富足、更愛吃肉，以民眾支付得起的價格供應(yīng)足夠糧食只會越來越難。

糧食安全現(xiàn)已成為許多國家面對的一項緊迫挑戰(zhàn)，這在2007年至2008年的世界糧價危機中得到了印證。聯(lián)合國糧農(nóng)組織（UN Food and Agriculture Organisation）的研究表明，只有把全球糧食產(chǎn)量提高70%，才能滿足人口增加、飲食習(xí)慣變化和城市化所導(dǎo)致的糧食需求上升。世界不缺少良田，很有希望實現(xiàn)上述目標(biāo)。但農(nóng)作物需要人去種植。滿足世界糧食需求，需要進行長期投資。在發(fā)展中國家，必須將糧食長期投資從現(xiàn)有水平上提高50%。

由于各地政府手頭拮據(jù)，私人部門和機構(gòu)投資者可以從中扮演重要的角色。但這個行業(yè)很難吸引到短線小投資者，因為農(nóng)產(chǎn)品價格波動劇烈，且資產(chǎn)一旦購入便很難快速處置，更別提還要承受繁重的監(jiān)管負擔(dān)了。盡管有些私人資本被吸引進入了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈管理、加工與分銷等領(lǐng)域，但基本不會投資與增加糧食供應(yīng)密切相關(guān)的資產(chǎn)。資本匱乏困擾著整個糧食產(chǎn)業(yè)，從灌溉等基礎(chǔ)設(shè)施，到谷物與動物蛋白質(zhì)生產(chǎn)，再到運輸、加工與存儲等支持性服務(wù)。這是一種嚴重的資金錯配現(xiàn)象。要想提供充足的糧食供應(yīng)，就必須對所有這些領(lǐng)域進行投資。

盡管糧食產(chǎn)業(yè)是個困難的投資領(lǐng)域，但它能給專注長線的、耐心的投資者提供豐厚的回報。過去40年，美國等發(fā)達市場國家的農(nóng)田投資收益高于股票與債券投資。這已引起世界上一些最精明投資者的注意。北美、北歐和澳大利亞的養(yǎng)老基金開始構(gòu)建農(nóng)業(yè)投資組合。有些基金建立了自己的專門投資工具。也有些基金與同行組建了投資財團。許多基金開始收獲可觀的回報。

中投公司（CIC）是一個進行多元化投資的長線財務(wù)投資機構(gòu)。我們認為，投資農(nóng)業(yè)可以獲得穩(wěn)定回報，有效對沖通脹，并分散風(fēng)險。我們希望對整個價值鏈進行更大投資，與各地政府、多邊機構(gòu)和志同道合的機構(gòu)投資者合作，共同投資于那些有利于釋放農(nóng)業(yè)潛能、增加糧食供應(yīng)和提供可觀回報的領(lǐng)域。

我們不但關(guān)注于投資既有資產(chǎn)，而且也樂于跟合適的伙伴一道投資新建項目。

糧食安全是一個誰也不敢忽視的全球性問題。中投公司在通過投資獲得穩(wěn)定的長線回報的同時，也努力增進所投資地區(qū)的糧食安全，在創(chuàng)造就業(yè)和推動經(jīng)濟增長上為當(dāng)?shù)刎暙I我們的力量。

世界各國必須加大努力，確保為不斷增加的人口提供足夠糧食。然而，未滿足的需求對投資者來說便是機會。如果能幫助世界人口滿足最基本需求之一的話，各地投資者都將收獲自己的成功。endprint