摘 要：異議股東股份回購請求權(quán)，指的是對公司股東會（大會）決議持異議的股東，在規(guī)定情形下，享有的要求公司以公平合理的對價回購其股份，以退出公司的權(quán)利。我國《公司法》相關(guān)規(guī)定存在著規(guī)范不統(tǒng)一，行使程序不明確，適用范圍過窄等缺陷。本文以新《公司法》的相關(guān)規(guī)定為基礎(chǔ)，分析其存在的缺陷，對完善相關(guān)立法提出一些建議。

關(guān)鍵詞：股份回購請求權(quán)；立法現(xiàn)狀；缺陷；立法建議

一、異議股東股份回購請求權(quán)概述

1.概念。異議股東股份回購請求權(quán)，指的是對公司股東會（大會）決議持異議的股東，在規(guī)定情形下，享有的要求公司以公平合理的對價回購其股份，以退出公司的權(quán)利。廣義上包括股份有限和有限責任兩類公司股東請求權(quán)；狹義上僅指股份有限公司。我國新公司法以立法形式確定上述兩類公司異議股東均享有股份回購請求權(quán)，支持了廣義說。

2.特征

（1）公平性：是指對異議股東股份價值按照法定程序公平評估，由公司以合理價格收回。

（2）排外性：是指異議股東就行使該權(quán)利和起訴二選一，選擇前者，一般不能再起訴。

（3）法定性：是指請求權(quán)的適用須由法律明文規(guī)定，無規(guī)定則不適用。

二、異議股東股份回購請求權(quán)適用范圍

1.適用情形。對于股份有限公司股東，《公司法》只設(shè)定一類情形，即對股東大會作出公司分立合并決議持異議。對有限責任公司股東設(shè)定三類，即公司合并分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)，股東會決議延長公司存續(xù)期限，連續(xù)五年不分紅利。作者認為，對異議股東行使回購請求權(quán)不應(yīng)設(shè)立過多限制，因為大股東侵犯小股東利益的方式多樣，適用范圍應(yīng)擴展到影響股東利益的各種情況，否則無法實現(xiàn)立法目的。

2.適用公司類型。美國相關(guān)立法認為原則上該權(quán)利不適用于上市公司以及股份分散達到一定程度的公司，只適用于封閉性公司；韓國舊商法認為僅上市公司適用。我國有學者認為無論是非上市公司還是上市公司都適用。

3.適用股東范圍。以下對三類股東是否適用作分析：

（1）繼受股東。關(guān)于繼受股東是否適用該權(quán)利，理論界普遍持否定意見，立法中少有規(guī)定。作者認為，只要繼受股東在股東（大）會上受讓了股份，就可推定其已知曉公司的變化，且已自愿接受大會決議，救濟已無必要。但如果繼受人是加入公司以后表示異議或者因為繼承的原因等法定情形的，行使此權(quán)利應(yīng)當被允許。

（2）出資有瑕疵之股東。根據(jù)新公司法規(guī)定，其仍享有股東權(quán)，回購請求權(quán)也沒有被剝奪，只是要承擔違約或補足責任。國外立法沒有明確規(guī)定。

（3）無表決權(quán)股東。無表決權(quán)股東是否適用，美國持否定意見，加拿大持肯定態(tài)度。作者以為，賦予異議股東股份回購請求權(quán)并非基于公益權(quán)，而是基于自益權(quán)。表決權(quán)作為公益權(quán)的一種，在此法律程序中并沒有產(chǎn)生實質(zhì)性意義，無表決權(quán)股份中自益權(quán)也沒有減少，因此無表決權(quán)股東同樣應(yīng)當適用。

三、異議股東股份回購請求權(quán)立法現(xiàn)狀以及存在的缺陷

1.立法現(xiàn)狀。我國于2006年生效的新《公司法》第75條和143條對異議股東股份回購請求權(quán)首次予以確認?！豆痉ā返?5條，針對該權(quán)利的行使，為有限責任公司異議股東設(shè)定三種情形。《公司法》第 143 條，為股份有限公司設(shè)定一種情形。另外，《公司法》第75條還對異議股東提起回購之訴作出規(guī)定。

2.立法缺陷。

（1）規(guī)范不統(tǒng)一。由規(guī)定可知，公司法針對適用情形對不同公司做了不同規(guī)定。關(guān)于回購取得的股份處理，對股份公司作了限期轉(zhuǎn)讓或者注銷的規(guī)定，對有限責任公司無此規(guī)定。關(guān)于行使請求權(quán)受阻的救濟方式，對股份有限公司未做規(guī)定，僅針對有限責任公司作出規(guī)定。

（2）債權(quán)人保護制度缺乏。我國公司法對異議股東行使該權(quán)利給債權(quán)人利益可能造成的影響沒有合理的制度設(shè)計，不利于債權(quán)人保護。

（3）行使程序規(guī)定不明確。我國《公司法》在第75條第2款規(guī)定，股份回購協(xié)議不能達成時，異議股東可向人民法院起訴。對于行使程序未明確規(guī)定，操作性欠缺。

（4）適用范圍明顯過窄。根據(jù)公司法的規(guī)定，有限責任公司異議股東行使該權(quán)利僅限于三類情形，股份有限公司異議股東，僅限一種情形。適用范圍明顯過窄，不利于異議股東利益保護。

四、完善異議股東股份回購請求權(quán)制度的立法建議

1.統(tǒng)一規(guī)范。公司法對不同類型公司做出不同規(guī)定，從回購股份處理、救濟措施的規(guī)定看出規(guī)范不統(tǒng)一是立法疏漏所致。因此，建議完善立法，并健全對債權(quán)人保護的立法，保持立法對各類型公司規(guī)定的統(tǒng)一性。

2.明確行使程序。關(guān)于程序，建議借鑒美國《示范公司法》相關(guān)規(guī)定。首先，公司通知。公司在進行重大調(diào)整和決議前，應(yīng)書面通知股東，并明確股東的權(quán)利。

其次，表示異議。股東收到上述通知后，應(yīng)在股東會決議前或決議時及時以書面方式提出異議。

接下來，發(fā)出回購請求。在大會作出決議后的有效期間，異議股東向公司發(fā)出以公正合理之對價收回其股份的請求。

3.擴大適用范圍。由上文可知，新公司法關(guān)于其適用范圍的規(guī)定明顯過窄，立法目的恐難以得到實現(xiàn)。作者建議借鑒美國《示范公司法》，適用范圍應(yīng)包括： 嚴重影響股東利益的公司章程的修訂；公司性質(zhì)變更等。適當擴大該權(quán)利適用范圍，并以立法予以確認。

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作者簡介：周星，男，山東人，漢族，上海對外經(jīng)貿(mào)大學，12級法律碩士（非法學）專業(yè)研究生，研究方向：公司法