許港　韓先鋒　宋文飛

摘要：基于2005～2010年中國37個工業(yè)行業(yè)面板數(shù)據(jù)，對中國工業(yè)信息化水平與盈利能力的互動關(guān)系進行了實證考察。結(jié)果表明：我國工業(yè)信息化水平與盈利能力在長短期內(nèi)均表現(xiàn)出顯著的雙向因果關(guān)系，且具有相互促進的累積循環(huán)效應(yīng)，從而為 “第四利潤源”理論提供了實際證據(jù)。進一步研究發(fā)現(xiàn)，在“第四利潤源”的驅(qū)使下，企業(yè)往往會更加注重自身信息化水平的提升，即存在一定的反哺效應(yīng)；中國工業(yè)信息化水平與盈利能力的互動關(guān)系因行業(yè)差異而表現(xiàn)出顯著的異質(zhì)性特征。

關(guān)鍵詞：信息化水平；盈利能力；第四利潤源；面板協(xié)整；誤差修正模型

中圖分類號：F426文獻標識碼：A文章編號：1001-8409（2014）05-0011-04

“第四利潤源”理論認為，信息技術(shù)的快速發(fā)展使得企業(yè)對基于市場信息的快速反應(yīng)系統(tǒng)的依賴程度不斷加深，由于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中可通過降低信息獲取成本和充分有效地利用信息資源而增加利潤，從而使得信息化成為了繼物質(zhì)資源節(jié)約、勞動節(jié)約、物流費用節(jié)約之后的企業(yè)“第四利潤源”。在當前我國大力提倡提高信息化水平的背景下，“第四利潤源”理論在我國是否成立，企業(yè)又該如何有效獲取“第四利潤源”？信息化水平與盈利能力關(guān)系如何，是否會因行業(yè)個體不同而表現(xiàn)出異質(zhì)性特征？對這一系列問題的解答無疑具有重要現(xiàn)實意義。

1文獻回顧

理論界圍繞信息化水平與競爭力或盈利能力等相關(guān)問題展開了系列研究。

國外研究方面，一種觀點認為，信息化水平的提高對企業(yè)績效有促進作用，即支持“第四利潤源”理論。Hope認為，信息化既改進了企業(yè)生產(chǎn)率和資源利用效率，又有利于促進生產(chǎn)率整體提升[1]；Deweet等認為信息化提高了信息在組織內(nèi)獲取、共享及傳播的有效程度，并最終提高企業(yè)績效[2]；Nevo等研究表明，信息技術(shù)有利于解決企業(yè)組織中存在的問題，便于企業(yè)進行有效擴張[3]。另一種觀點認為，信息化水平與企業(yè)績效之間的關(guān)系是不確定的，即對“第四利潤源”理論持懷疑態(tài)度。Tippins等研究發(fā)現(xiàn)，IT對于企業(yè)績效沒有直接的影響力[4]；Stratopoulos等認為當企業(yè)消化吸收信息技術(shù)的時間過長時，可能會導(dǎo)致大量投資浪費，進而產(chǎn)生“生產(chǎn)率悖論”現(xiàn)象[5]。

國內(nèi)研究方面，主要集中在對“第四利潤源”理論的定性闡述。王世波等運用結(jié)構(gòu)方程模型的理論和方法，建立了企業(yè)信息化對提高企業(yè)的競爭力評價指標體系[6]；姜繼忱等提出了信息化通過優(yōu)化價值鏈進而提升企業(yè)競爭力的觀點[7]；徐建中闡述了信息化在企業(yè)生產(chǎn)、技術(shù)創(chuàng)新、外部響應(yīng)等方面對競爭力的促進作用[8]。實證研究方面較少，蘭宜生等研究表明，企業(yè)績效不僅受到信息化變量的影響，而且也受到行業(yè)變量的顯著影響[9]；吳海民實證檢驗了市場關(guān)系、交易成本和企業(yè)利潤之間的內(nèi)在聯(lián)系，研究結(jié)果為有關(guān)“第四利潤源”的理論探討提供了實際證據(jù)[10]。

上述研究雖有助于認識信息化水平與盈利能力的關(guān)系，但尚存在一定不足，主要體現(xiàn)在：一方面，國外學者的研究觀點尚存在較大爭議，未形成較為一致的研究結(jié)論；另一方面，國內(nèi)相關(guān)研究較少，尤其實證研究還不多見；同時，國內(nèi)外現(xiàn)有研究主要關(guān)注信息化對競爭力或績效的影響，很少涉及對二者之間互動關(guān)系的考察。鑒于此，本文擬以中國工業(yè)37個細分行業(yè)為研究對象，分析中國工業(yè)信息化水平與盈利能力之間是否存在長短期的互動關(guān)系。

2模型設(shè)定和數(shù)據(jù)說明

2.1模型設(shè)定

對于模型（3），①H0：φi1=0，若φi1顯著，說明誤差修正機制產(chǎn)生，則可判斷信息化水平對盈利能力存在長期因果關(guān)系；②H0：φi2=0，若φi2顯著，則認為信息化水平在短期中對盈利能力有因果關(guān)系。

對于模型（4），①H0：βi1=0，若拒絕βi1為零的原假設(shè)，說明誤差修正機制產(chǎn)生，則可判斷盈利能力對信息化水平存在長期因果關(guān)系；②H0：βi2=0，若拒絕βi2為零的原假設(shè)，則認為盈利能力在短期中對信息化水平有因果關(guān)系。若βi1、βi2、φi1、φi2均顯著，則表示中國工業(yè)信息化水平和盈利能力存在長期和短期的雙向因果關(guān)系。

2.2數(shù)據(jù)與變量說明

本文選取了中國37個工業(yè)行業(yè)2005～2010年的面板數(shù)據(jù)。在中國工業(yè)39個行業(yè)中，由于“其他采礦業(yè)”和“廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)”數(shù)據(jù)缺失太多，故從樣本中剔除。因此，本文最終確定的研究對象為從“煤炭開采和洗選業(yè)”到“水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”共37個細分行業(yè)。對信息化水平和盈利能力變量的具體設(shè)定如下：

（1）信息化水平（Ⅱ）：參照波拉特的信息經(jīng)濟學原理[11]，借鑒何偉[12]對中國工業(yè)行業(yè)信息化水平測算的做法，結(jié)合我國工業(yè)的具體特征，本文認為行業(yè)的信息化水平是由行業(yè)全員勞動生產(chǎn)率、行業(yè)大中型企業(yè)數(shù)、行業(yè)總資產(chǎn)貢獻率、行業(yè)人均利潤水平、行業(yè)固定資產(chǎn)年均余額、行業(yè)銷售額、行業(yè)總產(chǎn)值、行業(yè)新產(chǎn)品銷售收入、行業(yè)R&D人員全時當量、行業(yè)R&D經(jīng)費等因素共同決定的。因此，運用主成分分析法逐年對上述指標進行處理，進而獲取2005～2010年37個細分行業(yè)信息化的主成分及綜合得分，并以各年信息化水平的綜合得分作為衡量各細分行業(yè)信息化水平的指標。

（2）盈利能力 （CP），根據(jù)我國工業(yè)行業(yè)主要經(jīng)濟效益指標的統(tǒng)計特點，選取工業(yè)成本費用利潤率作為盈利能力的衡量指標，原因在于該指標不僅可反映企業(yè)投入的生產(chǎn)成本及費用的經(jīng)濟效益，也能反映企業(yè)降低成本所取得的經(jīng)濟效益。成本費用控制得越好，盈利能力越強。

（3）行業(yè)特征虛擬變量。ZBH表示技術(shù)密集度的虛擬變量，如果i為中低技術(shù)行業(yè)則取值為1，如果i為高技術(shù)行業(yè)則取值為0。RD表示R&D程度的虛擬變量，如果i為高R&D行業(yè)則取值為1，如果i為中低R&D行業(yè)則取值為0。MON表示壟斷程度的虛擬變量，如果i為壟斷性行業(yè)則取值為1，如果i為競爭性行業(yè)則取值為0。

3實證分析

中國工業(yè)細分行業(yè)的Ⅱ和CP及其一階差分序列的LLC檢驗，F(xiàn)isher-ADF檢驗、Fisher-PP的檢驗結(jié)果見表1?？芍凶兞烤椒€(wěn)。

誤差修正項系數(shù)顯著為負，說明當信息化水平偏離均衡狀態(tài)時，誤差修正項對下一年度的信息化水平有直接影響。ΔCPit系數(shù)顯著為正，說明短期內(nèi)盈利能力對信息化水平有促進作用。

綜上可知，無論是長期還是短期，我國工業(yè)行業(yè)均存在信息化水平與盈利能力的雙向因果關(guān)系，即存在長期和短期的互動關(guān)系。信息化水平與盈利能力相互促進，具有顯著的累積循環(huán)效應(yīng)，也進一步表明“第四利潤源”理論在中國工業(yè)行業(yè)層面得到了驗證。那么，信息化水平與盈利能力的互動關(guān)系是否因行業(yè)不同而存在差異呢？尤其是二者的長期互動關(guān)系又存在何種差異呢？為了回答這一問題，本文進一步從行業(yè)技術(shù)密集度按技術(shù)密集度劃分，高技術(shù)行業(yè)是指通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)為中低技術(shù)行業(yè)。、R&D強度按R&D強度劃分，高R&D強度行業(yè)是指醫(yī)藥制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)為中低R&D強度行業(yè)。、壟斷程度按行業(yè)壟斷程度，壟斷行業(yè)包括石油和天然氣開采業(yè)、煙草制品業(yè)、石油加工、煉焦及核燃料、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)均為競爭性行業(yè)。三個方面來揭示二者之間長期互動可能存在的行業(yè)異質(zhì)性特征，估計結(jié)果見表3，其中模型ⅰ～ⅲ是信息化水平對盈利能力影響的異質(zhì)性估計結(jié)果，模型ⅳ～ⅵ為盈利能力對于信息化水平影響的異質(zhì)性估計結(jié)果。

由表3可知，模型ⅰ～ⅲ中信息化水平系數(shù)均顯著為正，說明信息化水平對盈利能力具有正向影響的結(jié)論是穩(wěn)健的，即“第四利潤源”理論在中國工業(yè)行業(yè)層面得到檢驗的結(jié)論是可靠的；模型ⅳ～ⅵ中盈利能力系數(shù)亦均顯著為正，表明盈利能力對信息化水平的提高具有促進作用，即企業(yè)在獲取“第四利潤源”的同時會投入更多的資源來改善自身的信息化水平，具有一定的反哺效應(yīng)。這充分佐證了二者相互促進，具有累積循環(huán)效應(yīng)的結(jié)論。

Ⅱ×ZBH系數(shù)顯著為負，說明相對于中低技術(shù)行業(yè)，信息化水平對高技術(shù)行業(yè)盈利能力的促進作用更為明顯。Ⅱ×RD和Ⅱ×MON未通過顯著性檢驗，說明在考慮R&D強度和壟斷強度等行業(yè)特征時，信息化水平對盈利能力促進作用的差異性并不顯著；CP×ZBH系數(shù)顯著為負，充分表明隨著技術(shù)密集度的提高，盈利能力對信息化水平的促進作用不斷提高。在考慮R&D強度特征時，盈利能力對信息化水平促進作用的差異性并不顯著。Ⅱ×MON影響系數(shù)顯著為正，說明相對于競爭性行業(yè)，盈利能力對壟斷性行業(yè)信息化水平的促進作用更為明顯。

綜上所述，從行業(yè)異質(zhì)性角度考察發(fā)現(xiàn)，中國工業(yè)信息化水平與盈利能力之間的長期互動關(guān)系存在顯著的異質(zhì)性特征。在技術(shù)密集度較高的行業(yè)，信息化水平對盈利能力的促進作用更為顯著，在技術(shù)密集度較高、壟斷水平較高的行業(yè)，盈利能力對信息化水平的改善作用更為明顯，R&D強度則沒有顯著影響到二者之間的互動關(guān)系。這充分說明“第四利潤源”理論成立是有條件的，企業(yè)獲取“第四利潤源”后對自身信息化能力提升的力度也會因行業(yè)異質(zhì)而表現(xiàn)出較大差異。

4結(jié)論及政策建議

本文研究發(fā)現(xiàn)，從總體上來看，我國工業(yè)在長期和短期均存在信息化水平和盈利能力的雙向因果關(guān)系，二者相互促進，具有累積循環(huán)效應(yīng)。進一步分析發(fā)現(xiàn)，信息化水平與盈利能力之間的互動關(guān)系存在顯著的行業(yè)異質(zhì)性特征。

上述研究結(jié)論具有很強的政策含義。首先，總體上看，中國工業(yè)信息化水平與盈利能力之間存在相互促進的因果關(guān)系，說明當前我國大力提高信息化水平對工業(yè)的競爭能力提升是有效的。可以通過提高信息化水平來提升我國工業(yè)企業(yè)參與市場活動的競爭力，并引導(dǎo)企業(yè)在提高自身盈利能力的同時，投入更多的資源以加強自身信息化水平建設(shè)，促進二者之間的良性互動。其次，由于信息化水平與盈利能力之間存在明顯的行業(yè)異質(zhì)性特征，應(yīng)針對不同行業(yè)的具體情況，實施差異化和有針對性的措施，諸如不斷加強信息化水平與盈利能力在技術(shù)密集度較高行業(yè)的良性互動，努力發(fā)揮二者之間的正向累積循環(huán)效應(yīng)，從而實現(xiàn)我國工業(yè)信息化水平改善和盈利能力提升的“雙贏”。

參考文獻：

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（責任編輯：辜萍）

3實證分析

中國工業(yè)細分行業(yè)的Ⅱ和CP及其一階差分序列的LLC檢驗，F(xiàn)isher-ADF檢驗、Fisher-PP的檢驗結(jié)果見表1?？芍凶兞烤椒€(wěn)。

誤差修正項系數(shù)顯著為負，說明當信息化水平偏離均衡狀態(tài)時，誤差修正項對下一年度的信息化水平有直接影響。ΔCPit系數(shù)顯著為正，說明短期內(nèi)盈利能力對信息化水平有促進作用。

綜上可知，無論是長期還是短期，我國工業(yè)行業(yè)均存在信息化水平與盈利能力的雙向因果關(guān)系，即存在長期和短期的互動關(guān)系。信息化水平與盈利能力相互促進，具有顯著的累積循環(huán)效應(yīng)，也進一步表明“第四利潤源”理論在中國工業(yè)行業(yè)層面得到了驗證。那么，信息化水平與盈利能力的互動關(guān)系是否因行業(yè)不同而存在差異呢？尤其是二者的長期互動關(guān)系又存在何種差異呢？為了回答這一問題，本文進一步從行業(yè)技術(shù)密集度按技術(shù)密集度劃分，高技術(shù)行業(yè)是指通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)為中低技術(shù)行業(yè)。、R&D強度按R&D強度劃分，高R&D強度行業(yè)是指醫(yī)藥制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)為中低R&D強度行業(yè)。、壟斷程度按行業(yè)壟斷程度，壟斷行業(yè)包括石油和天然氣開采業(yè)、煙草制品業(yè)、石油加工、煉焦及核燃料、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)均為競爭性行業(yè)。三個方面來揭示二者之間長期互動可能存在的行業(yè)異質(zhì)性特征，估計結(jié)果見表3，其中模型ⅰ～ⅲ是信息化水平對盈利能力影響的異質(zhì)性估計結(jié)果，模型ⅳ～ⅵ為盈利能力對于信息化水平影響的異質(zhì)性估計結(jié)果。

由表3可知，模型ⅰ～ⅲ中信息化水平系數(shù)均顯著為正，說明信息化水平對盈利能力具有正向影響的結(jié)論是穩(wěn)健的，即“第四利潤源”理論在中國工業(yè)行業(yè)層面得到檢驗的結(jié)論是可靠的；模型ⅳ～ⅵ中盈利能力系數(shù)亦均顯著為正，表明盈利能力對信息化水平的提高具有促進作用，即企業(yè)在獲取“第四利潤源”的同時會投入更多的資源來改善自身的信息化水平，具有一定的反哺效應(yīng)。這充分佐證了二者相互促進，具有累積循環(huán)效應(yīng)的結(jié)論。

Ⅱ×ZBH系數(shù)顯著為負，說明相對于中低技術(shù)行業(yè)，信息化水平對高技術(shù)行業(yè)盈利能力的促進作用更為明顯。Ⅱ×RD和Ⅱ×MON未通過顯著性檢驗，說明在考慮R&D強度和壟斷強度等行業(yè)特征時，信息化水平對盈利能力促進作用的差異性并不顯著；CP×ZBH系數(shù)顯著為負，充分表明隨著技術(shù)密集度的提高，盈利能力對信息化水平的促進作用不斷提高。在考慮R&D強度特征時，盈利能力對信息化水平促進作用的差異性并不顯著。Ⅱ×MON影響系數(shù)顯著為正，說明相對于競爭性行業(yè)，盈利能力對壟斷性行業(yè)信息化水平的促進作用更為明顯。

綜上所述，從行業(yè)異質(zhì)性角度考察發(fā)現(xiàn)，中國工業(yè)信息化水平與盈利能力之間的長期互動關(guān)系存在顯著的異質(zhì)性特征。在技術(shù)密集度較高的行業(yè)，信息化水平對盈利能力的促進作用更為顯著，在技術(shù)密集度較高、壟斷水平較高的行業(yè)，盈利能力對信息化水平的改善作用更為明顯，R&D強度則沒有顯著影響到二者之間的互動關(guān)系。這充分說明“第四利潤源”理論成立是有條件的，企業(yè)獲取“第四利潤源”后對自身信息化能力提升的力度也會因行業(yè)異質(zhì)而表現(xiàn)出較大差異。

4結(jié)論及政策建議

本文研究發(fā)現(xiàn)，從總體上來看，我國工業(yè)在長期和短期均存在信息化水平和盈利能力的雙向因果關(guān)系，二者相互促進，具有累積循環(huán)效應(yīng)。進一步分析發(fā)現(xiàn)，信息化水平與盈利能力之間的互動關(guān)系存在顯著的行業(yè)異質(zhì)性特征。

上述研究結(jié)論具有很強的政策含義。首先，總體上看，中國工業(yè)信息化水平與盈利能力之間存在相互促進的因果關(guān)系，說明當前我國大力提高信息化水平對工業(yè)的競爭能力提升是有效的?？梢酝ㄟ^提高信息化水平來提升我國工業(yè)企業(yè)參與市場活動的競爭力，并引導(dǎo)企業(yè)在提高自身盈利能力的同時，投入更多的資源以加強自身信息化水平建設(shè)，促進二者之間的良性互動。其次，由于信息化水平與盈利能力之間存在明顯的行業(yè)異質(zhì)性特征，應(yīng)針對不同行業(yè)的具體情況，實施差異化和有針對性的措施，諸如不斷加強信息化水平與盈利能力在技術(shù)密集度較高行業(yè)的良性互動，努力發(fā)揮二者之間的正向累積循環(huán)效應(yīng)，從而實現(xiàn)我國工業(yè)信息化水平改善和盈利能力提升的“雙贏”。

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[9]蘭宜生，李皓.基于階層線性模型的企業(yè)信息化行業(yè)特征分析[J].管理評論，2009（10）：22-32.

[10]吳海民. 市場關(guān)系、交易成本與實體企業(yè)“第四利潤源”——基于2007～2011年370家民營上市公司的實證研究[J].中國工業(yè)經(jīng)濟，2013（4）.

[11][美]波拉特.信息經(jīng)濟論[M].李必祥，譯. 長沙：湖南人民出版社，1987.

[12]何偉.中國工業(yè)行業(yè)信息化水平及其變化趨勢研究[J].科學學與科學技術(shù)管理，2006（4）：59-64.

[13]Pedroni P. Critical Values for Cointegration Tests in Heterogeneous Panels with Multiple Regressors[J]. Oxford Bulletin of Economics and Statistics，1999，（61）：653 - 670.

（責任編輯：辜萍）

3實證分析

中國工業(yè)細分行業(yè)的Ⅱ和CP及其一階差分序列的LLC檢驗，F(xiàn)isher-ADF檢驗、Fisher-PP的檢驗結(jié)果見表1?？芍凶兞烤椒€(wěn)。

誤差修正項系數(shù)顯著為負，說明當信息化水平偏離均衡狀態(tài)時，誤差修正項對下一年度的信息化水平有直接影響。ΔCPit系數(shù)顯著為正，說明短期內(nèi)盈利能力對信息化水平有促進作用。

綜上可知，無論是長期還是短期，我國工業(yè)行業(yè)均存在信息化水平與盈利能力的雙向因果關(guān)系，即存在長期和短期的互動關(guān)系。信息化水平與盈利能力相互促進，具有顯著的累積循環(huán)效應(yīng)，也進一步表明“第四利潤源”理論在中國工業(yè)行業(yè)層面得到了驗證。那么，信息化水平與盈利能力的互動關(guān)系是否因行業(yè)不同而存在差異呢？尤其是二者的長期互動關(guān)系又存在何種差異呢？為了回答這一問題，本文進一步從行業(yè)技術(shù)密集度按技術(shù)密集度劃分，高技術(shù)行業(yè)是指通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)為中低技術(shù)行業(yè)。、R&D強度按R&D強度劃分，高R&D強度行業(yè)是指醫(yī)藥制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)為中低R&D強度行業(yè)。、壟斷程度按行業(yè)壟斷程度，壟斷行業(yè)包括石油和天然氣開采業(yè)、煙草制品業(yè)、石油加工、煉焦及核燃料、電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等行業(yè)，其他行業(yè)均為競爭性行業(yè)。三個方面來揭示二者之間長期互動可能存在的行業(yè)異質(zhì)性特征，估計結(jié)果見表3，其中模型ⅰ～ⅲ是信息化水平對盈利能力影響的異質(zhì)性估計結(jié)果，模型ⅳ～ⅵ為盈利能力對于信息化水平影響的異質(zhì)性估計結(jié)果。

由表3可知，模型ⅰ～ⅲ中信息化水平系數(shù)均顯著為正，說明信息化水平對盈利能力具有正向影響的結(jié)論是穩(wěn)健的，即“第四利潤源”理論在中國工業(yè)行業(yè)層面得到檢驗的結(jié)論是可靠的；模型ⅳ～ⅵ中盈利能力系數(shù)亦均顯著為正，表明盈利能力對信息化水平的提高具有促進作用，即企業(yè)在獲取“第四利潤源”的同時會投入更多的資源來改善自身的信息化水平，具有一定的反哺效應(yīng)。這充分佐證了二者相互促進，具有累積循環(huán)效應(yīng)的結(jié)論。

Ⅱ×ZBH系數(shù)顯著為負，說明相對于中低技術(shù)行業(yè)，信息化水平對高技術(shù)行業(yè)盈利能力的促進作用更為明顯。Ⅱ×RD和Ⅱ×MON未通過顯著性檢驗，說明在考慮R&D強度和壟斷強度等行業(yè)特征時，信息化水平對盈利能力促進作用的差異性并不顯著；CP×ZBH系數(shù)顯著為負，充分表明隨著技術(shù)密集度的提高，盈利能力對信息化水平的促進作用不斷提高。在考慮R&D強度特征時，盈利能力對信息化水平促進作用的差異性并不顯著。Ⅱ×MON影響系數(shù)顯著為正，說明相對于競爭性行業(yè)，盈利能力對壟斷性行業(yè)信息化水平的促進作用更為明顯。

綜上所述，從行業(yè)異質(zhì)性角度考察發(fā)現(xiàn)，中國工業(yè)信息化水平與盈利能力之間的長期互動關(guān)系存在顯著的異質(zhì)性特征。在技術(shù)密集度較高的行業(yè)，信息化水平對盈利能力的促進作用更為顯著，在技術(shù)密集度較高、壟斷水平較高的行業(yè)，盈利能力對信息化水平的改善作用更為明顯，R&D強度則沒有顯著影響到二者之間的互動關(guān)系。這充分說明“第四利潤源”理論成立是有條件的，企業(yè)獲取“第四利潤源”后對自身信息化能力提升的力度也會因行業(yè)異質(zhì)而表現(xiàn)出較大差異。

4結(jié)論及政策建議

本文研究發(fā)現(xiàn)，從總體上來看，我國工業(yè)在長期和短期均存在信息化水平和盈利能力的雙向因果關(guān)系，二者相互促進，具有累積循環(huán)效應(yīng)。進一步分析發(fā)現(xiàn)，信息化水平與盈利能力之間的互動關(guān)系存在顯著的行業(yè)異質(zhì)性特征。

上述研究結(jié)論具有很強的政策含義。首先，總體上看，中國工業(yè)信息化水平與盈利能力之間存在相互促進的因果關(guān)系，說明當前我國大力提高信息化水平對工業(yè)的競爭能力提升是有效的?？梢酝ㄟ^提高信息化水平來提升我國工業(yè)企業(yè)參與市場活動的競爭力，并引導(dǎo)企業(yè)在提高自身盈利能力的同時，投入更多的資源以加強自身信息化水平建設(shè)，促進二者之間的良性互動。其次，由于信息化水平與盈利能力之間存在明顯的行業(yè)異質(zhì)性特征，應(yīng)針對不同行業(yè)的具體情況，實施差異化和有針對性的措施，諸如不斷加強信息化水平與盈利能力在技術(shù)密集度較高行業(yè)的良性互動，努力發(fā)揮二者之間的正向累積循環(huán)效應(yīng)，從而實現(xiàn)我國工業(yè)信息化水平改善和盈利能力提升的“雙贏”。

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（責任編輯：辜萍）