張云峰

隨著全國性上市股份制銀行年報的一一披露，各家銀行的經(jīng)營情況紛紛露出廬山真面。2013年，伴隨宏觀經(jīng)濟下滑，利率市場化進程加快以及互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起，商業(yè)銀行賴以生存的經(jīng)濟環(huán)境與金融環(huán)境發(fā)生了深刻的變化，其傳統(tǒng)的商業(yè)模式也面臨著巨大的沖擊。這一年，商業(yè)銀行在規(guī)模、盈利和資產(chǎn)質(zhì)量等方面普遍出現(xiàn)趨勢性的轉(zhuǎn)折，過往年代高歌猛進的豪邁開始逐步讓位于淺斟低唱的無奈。

本文按照監(jiān)管口徑，選擇上市的全部八家全國性股份制銀行（中國民生銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、中國光大銀行、平安銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行，以下簡稱為民生、招商、浦發(fā)、中信、光大、平安、興業(yè)和華夏），對其規(guī)模、盈利與資產(chǎn)質(zhì)量指標進行對比分析，力圖全面客觀地展示這八家同類可比的銀行2013年度的經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)營特點。數(shù)據(jù)均取自各行2013年年報。

規(guī)模指標對比分析

以下選擇總資產(chǎn)、一級資本凈額以及存貸款總額等三組指標，對比分析八家銀行2013年的規(guī)模水平及其變化。

總資產(chǎn)

2013年，八家銀行總資產(chǎn)24.22萬億元，占全國銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的16%；同比增長13.44%，增幅較2012年下降了12個百分點。

2013年，招商總資產(chǎn)突破4萬億元，在八家銀行中一馬當(dāng)先。浦發(fā)、興業(yè)、中信分別以極為接近的3.680萬億元、3.677萬億元和3.641萬億元緊隨其后，位列第二至第四位，與3.226萬億元的民生共同構(gòu)成第二集團。光大、平安與華夏處于第三集團，其總資產(chǎn)分別為2.415萬億元、1.892萬億元與1.672萬億元（見圖1）。

同2012年相比，第一集團與第三集團的總資產(chǎn)排名保持不變，第二集團的四家銀行則發(fā)生較大變化。浦發(fā)由2012年的第四一躍超過興業(yè)與民生成為第二，中信則超越民生，由第五成為第四（見表1）。

排名的變化源自總資產(chǎn)的增幅。中信在經(jīng)歷2012年資產(chǎn)擴張大幅減速之后的短暫調(diào)整后，2013年總資產(chǎn)同比大增23.02%，重回第二集團，距離昔日的榜眼位置僅一步之遙。招商、浦發(fā)和興業(yè)的年度增幅也在13%的平均水平之上，保持了中規(guī)中矩 的穩(wěn)定發(fā)展。只有民生和光大年度總資產(chǎn)增幅為個位數(shù)，遠低于平均水平。尤其是民生，年度總資產(chǎn)增幅為0.44%，相較于2012年44.10%的增幅，可謂判若云泥。檢校年報，是其調(diào)整同業(yè)規(guī)模、買入返售資產(chǎn)大幅降低26.84%所致；考慮到期末該行10.69%的資本充足率剛過監(jiān)管紅線，其資產(chǎn)規(guī)模的主動控制顯見屬不得已而為之。

核心一級資本

各行在2013年的年報中根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的新資本口徑首次披露了核心一級資本指標?？紤]到國際上往往采用這一指標作為銀行規(guī)模排名的重要參考，本文也依此對八家銀行做了簡單排序，作為按總資產(chǎn)排名的補充參考（圖2）。

由圖2可見，2013年，按照核心一級資本排名，浦發(fā)、招商、中信分別以2655億元、2544億元和2284億元位列前三，民生、興業(yè)超過2000億元，位居中游；光大、平安分別為1511億元和1002億元；華夏最低，為858億元。總體而言，結(jié)果與按總資產(chǎn)進行的排名差異不大。

存款及貸款總額年度增幅

存款總額年度增幅

2013年，八家銀行的存款總額總體增速為14.6%，同上年相比下降了3.9個百分點。主要受制于利率市場化進程與異軍突起

的互聯(lián)網(wǎng)金融，銀行存款分流效應(yīng)明顯，連續(xù)多年快速增長的勢頭開始放緩。圖3列示了八家銀行存款總額在2012年度和2013年度的增幅。2013年，興業(yè)、平安與中信分別取得19.69%、19.18%和

17.58%的存款增幅，在八家銀行中表現(xiàn)突出。興業(yè)同業(yè)負債能力優(yōu)勢明顯，同業(yè)存款增長12.65%，為存款增幅貢獻良多。招商銀行存款總額增幅最小，為9.59%，是唯一一家個位數(shù)增長的銀行。分析其原因，互聯(lián)網(wǎng)金融對個人與企業(yè)活期存款的分流影響漸顯，大部分銀行的活期存款增幅均有不同程度的下降；以零售聞名的招商則受累最重，其活期存款占比下降了1.3個百分點，其中零售活期和定期存款增幅僅為4.27%和5.10%，分別較2012年同期下降了10個百分點。同2012年存款總額的增速相比，除中信略增3%外，其他七家銀行均有不同程度的放緩。中信存款總額的加速增長得益于其快速發(fā)展的零售金融業(yè)務(wù)，2013年，其個人存款余額4663.06億元，比2012年末增長27.07%，個人存款增速和零售業(yè)務(wù)占比均達到歷史最高水平。在增速放緩的銀行中，興業(yè)存款增速由2012年的34.79%下降15.09個百分點到19.69%，降幅最大，這主要是由于其同業(yè)存款增量由2012年的2676億元壓縮到1131億元所致。

貸款總額年度增幅

圖4列示八家銀行貸款總額在2012年度和2013年度的增幅。整體而言，2013年銀行貸款規(guī)模繼續(xù)縮減，平均增速下降2.54個百分點；尤其是12月份，人民幣貸款環(huán)比增速下降，信貸投放明顯偏少。分析其原因，主要在于資本充足率的約束，以及因?qū)嶋H吸存成本較高和存款壓力較大而導(dǎo)致的信貸投放約束增大。

2013年，八家銀行貸款增速差異不大。除興業(yè)增長10.40%最低外，從最高的平安（17.55%）到次低的民生（13.70%），增速相對集中。同2012年的貸款增速相比，平安提高1.42個百分點，中信提高0.77個百分點，其余六家銀行均有不同程度的降低。其中興業(yè)降速最大，由2012年的25%下降近15個百分點，這主要是由于其公司貸款從2012年25%的增長率降至8.4%所致；而同期興業(yè)的零售貸款增速由2012年的15%提高到18%，未見受到大的影響。

盈利性指標對比分析

2013年全國商業(yè)銀行凈利潤累計達1.42萬億元，同比增長14.48%，繼2011年36.33%和2012年18.96%的增幅后繼續(xù)保持下降趨勢。其中既有宏觀經(jīng)濟下滑的原因，也有利率市場化、貨幣政策偏緊以及計提撥備應(yīng)對風(fēng)險暴露等原因。按季度分析，2013年三季度、四季度，銀行業(yè)連續(xù)兩次環(huán)比出現(xiàn)負增長。以下選擇利潤總額、凈資產(chǎn)收益率/總資產(chǎn)收益率，以及凈利差/凈息差等三組指標對比分析八家銀行的盈利水平。

利潤總額與年度增幅

2013年，八家銀行利潤總額3614億元，同比增長20.02%，高于全國平均水平，但低于2012年度5.97個百分點。從絕對金額上看，招商實現(xiàn)利潤總額684.25億元，在八家銀行中遙遙領(lǐng)先。民生（571.51億元）、興業(yè)（542.61億元）、浦發(fā)（538.49億元）和中信（525.49億元）屬于第二集團，分列第二位到第五位，彼此間差距很小。光大（344.21億元）、華夏（207.05億元）和平安（200.40億元）居后（表2、圖5）。

從增速看，中信因2012年資產(chǎn)擴張減速、撥備計提增加導(dǎo)致基數(shù)過低，加之在傳統(tǒng)的公司板塊貢獻外，其零售及中間業(yè)務(wù)尤其是托管業(yè)務(wù)在2013年度出色增長，助其在2013年度取得26.29%的增速，在各家銀行中名列第一。浦發(fā)、華夏分列第二與第三，其增速均超過20%。光大增長8.96%，增速最低，原因在于該行深受2013年兩次流動性危機的影響，下半年凈息差較上半年下降34個BP（基點），抵消了業(yè)務(wù)規(guī)模增長的影響，從而導(dǎo)致全年凈利息收入同比僅增加1.19%。

對比2012年的增幅，除中信外，各行均有不同程度的下滑。其中，浦發(fā)下滑4.55個百分點，幅度最??；招商次之，下滑11.5個百分點；華夏、平安和興業(yè)分別下滑17.7個百分點、18.22個百分點和19.75個百分點；光大和民生降幅最大，分別較2012年下降21.52個百分點和23.42個百分點。民生利潤增幅下滑，在收入端緣自凈利息收入增幅由19.02%降至7.62%，非利息凈收入增幅由47.93%降至26.56%，在支出端的資產(chǎn)減值損失增幅則由9.8%增至55.41%，此消彼長，導(dǎo)致業(yè)務(wù)增長勢頭受阻；而買入返售規(guī)模的大幅壓縮，也相應(yīng)調(diào)整降低了利息業(yè)務(wù)的收入來源。

凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率

圖6列示2011年至2013年八家銀行扣除非經(jīng)常性損益的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。2013年，民生的凈資產(chǎn)收益率最高，為23.17%；招商和興業(yè)緊隨其后，分別為22.94%和22.27%；光大（21.40%）、浦發(fā)（21.25%）再次之；低于20%的有三家：華夏、中信與平安，分別為19.27%、18.36%和16.50%（表3）。同2012年相比，只有中信、華夏和浦發(fā)的凈資產(chǎn)收益率有所提高，其中中信由于基數(shù)低，提高1.75個百分點，華夏和浦發(fā)分別提高0.86個百分點和0.57個百分點。興業(yè)在計提資產(chǎn)減值損失181.88億元之后，凈資產(chǎn)收益率同比下降4.27個百分點，降幅相對最大；民生、招商分別下降2.21個百分點、1.55個百分點，位列第二與第三。從圖6可以看出這八家銀行2011?2013年凈資產(chǎn)收益率的變化趨勢。2012年，只有中信與平安的凈資產(chǎn)收益率下降，其余六家銀行上升；而2013年形勢逆轉(zhuǎn)，上升的有兩家，下降的有六家，且上升的幅度遠不及上一年。商業(yè)銀行總體盈利水平下降的態(tài)勢一目了然。

總資產(chǎn)收益率

圖7是2011?2013年八家銀行總資產(chǎn)收益率的年際變化對比圖，可與凈資產(chǎn)收益率的對比結(jié)果對照參考。

2013年，總資產(chǎn)收益率排名前三的分別是招商（1.39%）、民生（1.34%）和浦發(fā)（1.21%），中信與興業(yè)均為1.20%；不足1%的只有華夏（0.98%）和平安（0.87%）（表4）。

同2012年相比，中信提高0.10個百分點，增幅最高；浦發(fā)其次，提高0.03個百分點；其余六家均不同程度地下降，降幅在

0.07個百分點到0.03個百分點不等。對照2012年各行總資產(chǎn)收益率的增幅，與前述凈資產(chǎn)收益率相類似，只有平安與中信的總資產(chǎn)收益率下降，其余六家提高；而2013年，則變?yōu)橹行拧⑷A夏和浦發(fā)三家提高，其余五家降低。考慮到中信的上年基數(shù)較低，以及華夏規(guī)模相對較小，股份制銀行盈利能力在整體上出現(xiàn)拐點當(dāng)無疑義。

凈利差與凈息差

凈利差（NIS）是生息率與付息率之差，凈息差（NIM）是利息凈收入與生息資產(chǎn)平均余額的比率。兩者都是衡量商業(yè)銀行凈利息收入水平最常用的指標，所評價的結(jié)果同向并且相似，可以互為參照與引證。

2013年，銀行業(yè)盈利水平普遍下滑，根源就在于作為營業(yè)收入最主要成分的利息收入，一面面臨著貸款規(guī)模的收縮，另一方面也面臨著凈利差與凈息差的持續(xù)縮窄，從價、量兩個方面對盈利水平造成影響。

凈利差

圖8可見，2013年，招商的凈利差為2.65%，仍然是八家銀行中最高的；華夏（2.5%）、中信（2.4%）和民生（2.3%）緊隨其后，其余幾家銀行也都在1.96%（光大）到2.23%（興業(yè)）之間（表5）。

從增幅看，全部八家銀行的凈利差在2013年均為負增長，其中民生同比下降45個BP，光大同比下降38個BP，是下降幅度最大的兩家；華夏、平安分別下降2個和5個BP，降幅最小。

同2012年凈利差的變化相比，2013年除平安和華夏外，其余六家銀行的降幅均有所擴大，顯示出盈利能力的進一步下滑。兩年累計，民生下降66個BP，中信下降45個BP，是下降幅度最大的兩家；興業(yè)則略升2個BP，在各行中表現(xiàn)最佳。

凈息差

圖9可見，2013年各行凈息差在2.16%（光大）至2.82%（招商）之間。華夏、中信凈息差為2.67%和2.60%，排名第二和第三；民生和浦發(fā)分別為2.49%和2.46%，排名中游；平安、興業(yè)的凈息差分別為2.37%和2.44%，排在光大之前（表6）。

從增幅看，同凈利差的情形相同，全部八家銀行的凈息差在2013年均為負增長，其中民生同比下降45個BP，光大同比下降38個BP，下降幅度最大；浦發(fā)、華夏分別下降12個和14個BP，降幅最小。

同2012年凈息差的變化相比，2013年全部八家銀行的凈息差降幅均有所擴大，盈利能力進一步下滑。兩年累計，民生的凈息差下降65個BP，光大下降43個BP，中信下降40個BP，是下降幅度最大的三家；興業(yè)下降14個BP，下降最少。

資產(chǎn)質(zhì)量指標對比分析

2013年，我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行趨勢明顯，不良貸款余額和不良貸款率“雙升”。以下選擇不良貸款額、不良貸款率、撥備覆蓋率和貸款撥備率等四組指標分析2013年度八家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量情況。

不良貸款額

圖10列示2013年八家銀行不良貸款額及其年度增幅。

2013年，中信不良貸款額為199.66億元，名列第一；其原因在于中信傳統(tǒng)的以批發(fā)為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)難以形成合理的風(fēng)險分攤渠道，其資產(chǎn)質(zhì)量受外部經(jīng)濟環(huán)境波動的影響較大，以及其管理層堅持“資產(chǎn)質(zhì)量洗澡”以減輕歷史負擔(dān)的決絕態(tài)度。招商不良貸款額183.32億元，緊隨中信之后；民生、浦發(fā)分別為134.04億元和130.61億元；平安、華夏因規(guī)模因素，不良貸款額絕對值最少，分別為75.41億元和74.43億元。

相對于絕對額，不良貸款增幅更能說明情況。2013年，興業(yè)不良貸款額增加50.45億元，增幅達95.44%，名列各行之首；該行新發(fā)生的不良主要仍集中于制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，且多為民營中小企業(yè)。中信增長62.92%，招商增長56.76%，浦發(fā)增長46.10%，分列第二位至第四位；比較而言，平安不良貸款額增長9.83%，華夏增長17.42%，是不良增長最少的銀行。如果從首次出現(xiàn)全行業(yè)不良貸款“雙升”局面的2011年起算，三年間興業(yè)的不良貸款額增加了178%，中信、平安、浦發(fā)和招商分別增加了133%、129%、124%和100%；增幅最小的是華夏，不良貸款額增長了33%；而光大和民生分別增長75%和78%，已經(jīng)算是相對較低的增幅了。

不良貸款率

圖11列示2011?2013年八家銀行不良貸款率的年際變化。

2013年末，我國商業(yè)銀行不良貸款率1.00%。八家銀行中，只有中信超過了這一平均值，達到1.03%；華夏、平安、光大、民生和招商位于第二集團，不良貸款率在0.83%?0.90%之間；浦發(fā)和興業(yè)的不良貸款率分別是0.74%和0.76%，相對最低（表7）。

從上升幅度看，興業(yè)提高0.33個百分點，排名第一；中信、招商分別提高0.29個百分點和0.22個百分點，位列第二和第三；華夏、民生微升0.02個百分點和0.09個百分點，升幅最??；而平安則下降了0.06個百分點，是八家銀行中的唯一。

從2011年累計算起，三年時間內(nèi)，中信不良貸款率共升高

0.43個百分點，升幅最高；興業(yè)、平安和浦發(fā)分別提高0.38個百分點、0.36個百分點和0.30個百分點，排名次之；華夏則累計降低了0.02個百分點，是唯一一家不良貸款率累計降低的銀行。

撥備覆蓋率

撥備覆蓋率是實際計提貸款損失準備對不良貸款的比率，是衡量商業(yè)銀行貸款損失準備金計提充足與否的重要指標，監(jiān)管要求商業(yè)銀行的撥備覆蓋率應(yīng)該達到150%。

圖12列示2011?2013年八家銀行撥備覆蓋率的年際變化情況。

2013年，八家銀行的撥備覆蓋率均在200%以上，全部達標。其中興業(yè)、浦發(fā)和華夏的撥備覆蓋率分別達到352.10%、

319.65%和301.53%，排在前三位；平安、中信分別為201.06%和206.62%，是最低的兩家（表8）。從年度變化看，由于2013年各行均面臨資產(chǎn)質(zhì)量下行的客觀情況，撥備覆蓋率普遍較2012年有所下降。除平安提高18.74個百分點外，其他七家銀行均有不同程度的下降。其中興業(yè)大降

113.72個百分點，降幅最大；光大、招商、中信和浦發(fā)分別下降98.61個百分點、85.79個百分點、81.63個百分點和80.20個百分點，排在第二到第五位；華夏下降18.81個百分點，在撥備覆蓋率下降的七家銀行中幅度最小。

從圖12中可以直觀地看到，自2011年以來，以民生、招商、浦發(fā)、光大為代表，其撥備覆蓋率呈逐年下降的趨勢，從側(cè)面反映了我國銀行業(yè)所面臨的嚴峻的資產(chǎn)質(zhì)量形勢。

貸款撥備率

貸款撥備率是貸款損失準備金余額與各項貸款余額的比率，該比率的提高可以增強銀行防御壞賬風(fēng)險的能力。根據(jù)銀監(jiān)會《關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導(dǎo)意見》，商業(yè)銀行應(yīng)于2016年前達到貸款撥備率2.5%的監(jiān)管要求。在目前中資銀行撥備覆蓋率普遍達標的情況下，貸款撥備率與不良貸款率存在高度正相關(guān)性。

圖13列示2011?2013年八家銀行貸款撥備率的年際對比情況。

2013年，八家銀行中華夏和興業(yè)的貸款撥備率分別為2.82%和2.68%，提前達到了監(jiān)管要求。平安的貸款撥備率最低，為1.79%；其余五家銀行的貸款撥備率均在2%以上，但尚未實現(xiàn)達標（表9）。同上一年相比，除光大、民生分別下降0.46個百分點和0.18個百分點外，其他六家銀行的貸款撥備率均有所提升，但大部分提升幅度不大，均在0.01個百分點到0.06個百分點之間。只有興業(yè)提升了0.68個百分點，升幅最大。

貸款撥備率的提升與降低，在分子方面直接對應(yīng)的是貸款損失準備金余額的增減。2013年，興業(yè)計提資產(chǎn)減值損失181.88億元，同比增長58.06億元，雖然影響了盈利水平，但著眼于不樂觀的形勢判斷，體現(xiàn)了穩(wěn)健的經(jīng)營思路。

以上對八家上市的全國性股份制銀行2013年度經(jīng)營情況進行了對比分析。進入2014年，商業(yè)銀行的生存與競爭環(huán)境將更加復(fù)雜嚴峻，真正考驗的時候到了。只有認真關(guān)注競爭環(huán)境及競爭對手，準確定位自身的競爭地位，明確自己的發(fā)展模式和特點，積極應(yīng)對來自宏觀經(jīng)濟政策以及行業(yè)內(nèi)外的挑戰(zhàn)，才能經(jīng)受住考驗，實現(xiàn)真正的生存與發(fā)展。

（作者單位：中國民生銀行）