李傳濤

楊曉嘉（右）：

新三板交易所法人代表

謝庚（左）：

新三板交易所總經(jīng)理

第一篇：新三板是個(gè)什么東西？

新三板，準(zhǔn)確來講是指全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下統(tǒng)稱“新三板”）。它是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券交易場所，與深圳證券交易所、上海證券交易所同級，都?xì)w中國證監(jiān)會(huì)管轄。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下稱“新三板交易所”）為其運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。新三板交易所成立于2012年9月20日，注冊資本30億元，目前法定代表人是楊曉嘉。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所為新三板交易所股東單位。

其實(shí)把全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)稱為新三板是要跟原來的老三板進(jìn)行區(qū)隔。

2000年，為解決主板市場退市公司與兩個(gè)停止交易的法人股市場公司的股份轉(zhuǎn)讓問題，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)出面，協(xié)調(diào)部分證券公司設(shè)了代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，被稱為“三板”。由于在“三板”中掛牌的股票品種少且多數(shù)質(zhì)量較低，要轉(zhuǎn)到主板上市難度也很大，很難吸引投資者，故多年被冷落。

2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為新三板。2011年，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林把擴(kuò)大中關(guān)村試點(diǎn)范圍，建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場，也就是新三板擴(kuò)容，作為中國證監(jiān)會(huì)工作重點(diǎn)。2011年《創(chuàng)業(yè)家》1月刊，以封面文章的篇幅，熱烈地呼喚《擴(kuò)吧，新三板》，希望新三板擴(kuò)容到全國，進(jìn)而成為中國真正的創(chuàng)新板。

其實(shí)之前，全國各地都有區(qū)域性的股權(quán)交易市場，各地都希望新三板落地當(dāng)?shù)?。但作為中國重要的金融中心，北京一直缺一個(gè)證券交易所，新三板最終花落北京。管理層一度考慮以北京產(chǎn)權(quán)交易所為底子籌建新三板，最后還是獨(dú)立建立一套體系。

2012年3月，據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》報(bào)道，湖南證監(jiān)局局長楊曉嘉擬任新三板交易所理事長，證監(jiān)會(huì)市場監(jiān)管部主任謝庚將擔(dān)任新三板交易所總經(jīng)理一職。

2012年8月3日，中國證監(jiān)會(huì)決定擴(kuò)容新三板，新增上海張江高新產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。2012年9月，中國證監(jiān)會(huì)正式確認(rèn)楊曉嘉兼任新三板交易所法定代表人，謝庚任新三板交易所總經(jīng)理。

楊曉嘉，2004年7月開始任中國證監(jiān)會(huì)湖南監(jiān)管局局長、黨委書記，前后從事證券監(jiān)管工作17年。謝庚1998年2月開始在中國證監(jiān)會(huì)任職，2001年6月至今，任中國證監(jiān)會(huì)市場監(jiān)管部主任。

2013年1月，新三板正式掛牌；2月8日，新三板交易所陸續(xù)發(fā)布了一系列新制度，基本覆蓋了企業(yè)掛牌上市、公司監(jiān)管、交易制度、股份制交易等方面；4月26日，新三板新制度下一批企業(yè)通過審核；5月28日，按照新三板新業(yè)務(wù)規(guī)則核準(zhǔn)公開轉(zhuǎn)讓的首批7家企業(yè)進(jìn)行掛牌。

2013年5月6日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議將出臺(tái)擴(kuò)大新三板試點(diǎn)范圍方案，列入2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)；6月19日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出新三板擴(kuò)容不限高新區(qū)，預(yù)計(jì)10月全國開放；7月15日，馬凱副總經(jīng)理再一次提出將新三板進(jìn)一步向全國延伸；9月1日起，新三板交易所接受全國各地的申報(bào)材料電子版。

2013年12月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，標(biāo)志著新三板正式擴(kuò)容到全國。2013年12月30日，新三板交易所公布了一系列新三板股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引。

新三板新規(guī)則下首批7家掛牌企業(yè)名錄

北京樂升科技股份有限公司、上海建中醫(yī)療器械包裝股份有限公司、北京必可測科技股份有限公司、上海風(fēng)格信息技術(shù)股份有限公司、長虹立川科技股份有限公司、北京拓川科研設(shè)備股份有限公司、上海申石軟件科技股份有限公司

新三板數(shù)據(jù)

第二篇：中小企業(yè)為什么想上新三板？

1長虹立川：

希望上下游參股融資

口述/長虹立川創(chuàng)始人 龍?jiān)?/p>

長虹立川是一家向金融、安全和教育企業(yè)提供IT技術(shù)解決方案的公司，經(jīng)過幾年的發(fā)展，公司員工規(guī)模200多人。長虹立川是新三板新規(guī)則下第一批掛牌的7家企業(yè)之一，創(chuàng)始人龍?jiān)葡颉秳?chuàng)業(yè)家》講述了公司上新三板的想法。

長虹立川是一家高新技術(shù)公司，也是一家中小型企業(yè)。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，它們有不同的標(biāo)準(zhǔn)，適合不同發(fā)展階段的企業(yè)。新三板側(cè)重科技型中小企業(yè)，能夠幫助我們解決融資問題，為我們今后增資擴(kuò)股提供了一個(gè)良好的平臺(tái)和渠道。

科技型公司發(fā)展速度很快，為了打開市場，做好產(chǎn)品線，我們需要資金支持。長虹立川主要向企業(yè)提供IT解決方案，（我們還提供）另一個(gè)服務(wù)—IT服務(wù)外包。這兩個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)一步擴(kuò)大，都需要更多的人才。這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)是，你有這方面的人，你就能接業(yè)務(wù)，同時(shí)你的公司要不斷培養(yǎng)出人，才能在這個(gè)行業(yè)不斷上升。無論是引進(jìn)、培養(yǎng)還是留住人才，都需要更多的錢。

長虹立川是在園區(qū)發(fā)展壯大的，科技部、科委對我們這種創(chuàng)新性企業(yè)會(huì)提供一些政府的無償資助、扶持。這幫助我們項(xiàng)目立項(xiàng)、研發(fā)實(shí)施和走向市場。隨著公司真正和市場對接之后，需要的資金量越來越大，單靠（政府）扶持是不夠的，客觀上需要跟社會(huì)資金對接。

過去沒有新三板，我們主要跟銀行對接，看一看是不是有一些信托和其它的基金能給我們支持。這很難。科技型中小企業(yè)并不像大企業(yè)，有固定資產(chǎn)，有土地，能抵押貸款。

在經(jīng)營公司的過程中，隨著跟上下游企業(yè)越來越多的接觸，感覺到，企業(yè)要想健康發(fā)展，光有錢是不夠的，還需要有一些布局。我們雖然小，但可以補(bǔ)充大企業(yè)的業(yè)務(wù)線；如果我們比別人大，通過參股可以更好地把握供應(yīng)鏈和渠道。這（些）都需要新三板的幫助。

上新三板確實(shí)規(guī)范了我們公司的經(jīng)營和管理。比如，長虹立川因?yàn)樯狭诵氯澹幌伦泳陀辛伺读x務(wù)，一開始很難適應(yīng)，光跟稅務(wù)部門配合就花了很長時(shí)間，因?yàn)樨?cái)稅的計(jì)算方式發(fā)生了改變。

但是，我認(rèn)可這個(gè)模式。因?yàn)樯狭诵氯?，我做的每個(gè)決策都變得更加理智，做業(yè)務(wù)也更加專注。同時(shí)新三板的披露沒有別的板（主板和創(chuàng)業(yè)板等）要求那么嚴(yán)格，（反而）能讓我們更加專注業(yè)務(wù)本身。

（上新三板）還有一些意想不到的好處，國外客戶認(rèn)為長虹立川是新三板上市企業(yè)，他們就會(huì)上網(wǎng)去查，他們認(rèn)為你能夠上新三板，企業(yè)已經(jīng)優(yōu)化了，會(huì)信得過你。

想上新三板的創(chuàng)業(yè)者，我認(rèn)為要注意以下幾點(diǎn)：

1. 要有抗壓能力、責(zé)任心和規(guī)則感。過去，企業(yè)是你自己或者你和朋友的，你們可以單純做研發(fā)，不要盈利。但上了新三板，企業(yè)不僅僅是你的，你還要對其他投資者負(fù)責(zé)，你的決策要經(jīng)受得住各種壓力，要有全局意識，注意權(quán)衡和協(xié)調(diào)好各方的利益。這方面，學(xué)習(xí)國家的相關(guān)法律和政策，建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度就非常重要。

2. 選擇合適的園區(qū)。我所在的天津高新科技開發(fā)區(qū)，為了幫助我們更好地了解新三板，不僅提供資金上的支持，還幫助我們介紹全國有能力提供相關(guān)服務(wù)的券商、律所等服務(wù)機(jī)構(gòu)讓我們選擇。上板期間，還給我們做了不少培訓(xùn)。最后，我們才很榮幸地成了天津高新技術(shù)開發(fā)區(qū)的第九家上板企業(yè)。

3. 選擇合適的專業(yè)機(jī)構(gòu)。改制要靠有資質(zhì)的律所和會(huì)計(jì)事務(wù)所，審計(jì)更是如此。在設(shè)定公司期權(quán)的時(shí)候，我們就得到了券商的幫助和指導(dǎo)。

長虹立川已上市了，我們期待得到更多的服務(wù)：1.更多地學(xué)習(xí)新三板知識，更好地了解新三板的政策和規(guī)則。最好能讓我們知道，能夠用到（新三板）什么資源，給企業(yè)解決什么樣的具體問題。2.對于現(xiàn)金流充沛的長虹立川來說，我們希望上新三板后，上下游如果能參股融資，這將極大地幫助我們。

2點(diǎn)點(diǎn)客信息：

為了“曲線救國”

口述/點(diǎn)客信息創(chuàng)始人 黃夢

上海點(diǎn)客信息技術(shù)股份有限公司成立于2008年，是一家專注于大中型企業(yè)移動(dòng)應(yīng)用開發(fā)的技術(shù)公司。2012年12月，它成為上海第五家上新三板的企業(yè)。公司創(chuàng)始人黃夢向《創(chuàng)業(yè)家》講述了公司上新三板的過程。

新三板企業(yè)是有統(tǒng)一代碼的。我印象很深，我們上新三板沒幾天，突然有代理商打電話過來說，聽說你們上新三板了。我們就問，你怎么知道的？看到你們（股票代碼）了，就要這個(gè)效果嘛！

上新三板好處有很多。首先，我們的信用等級提高了。如果我們沒有在新三板掛牌，去銀行貸款非常麻煩，（要求）抵押物什么的；上去之后，經(jīng)過挑選，我們接受了招行1500萬的授信，我們還沒用。另外，上板對融資還是有用的，得到的關(guān)注更多了，很多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)找過來。此外，我們是做2B（企業(yè)級）業(yè)務(wù)的，上板后，客戶招標(biāo)、招聘等各方面，好處很明顯。

上了新三板，我們公司（當(dāng)然更）規(guī)范了，但因?yàn)槲覀児疽郧耙菜惚容^規(guī)范，所以感受不深，有些創(chuàng)業(yè)公司，（原來）本身的管理比較粗放，可能會(huì)覺得比較難過。

我們上新三板，園區(qū)直接補(bǔ)了160萬元，但有一些間接成本（卻沒法彌補(bǔ)）。比如，原來我們有一些政府的稅收獎(jiǎng)勵(lì)，為了確保上新三板萬無一失，我們遷到上海張江核心園區(qū)。核心區(qū)大企業(yè)比較多，我們的體量比較小，結(jié)果沒有算好，發(fā)現(xiàn)稅收的優(yōu)惠完全沒有了，（因?yàn)椋┻@個(gè)一年損失還是不少的。還有一些隱形的成本，比如說公司規(guī)范化了，社保方面可能會(huì)增加一定的成本，不過員工的體驗(yàn)提升了。

公司高管層為了上板，精力牽扯太多。因?yàn)楦鞣矫姹仨毎春弦?guī)性的方向去做，導(dǎo)致企業(yè)的增長放緩。好在上板后，我們的增長又恢復(fù)了，而且更快。公司上板后，今年的營收比去年增長一倍以上，今年公司營收估計(jì)能做到7000萬至8000萬元。

另外，上新三板前后的心態(tài)是不一樣的。上板前，我們是比較穩(wěn)健的，（產(chǎn)品）價(jià)格要得比較高；但報(bào)上之后，我又要求規(guī)模，（可以允許產(chǎn)品）價(jià)格低一點(diǎn)，銷售策略再激進(jìn)一點(diǎn)。新三板也是有鎖定期的，解禁后有交易。我們2013年有零星的股票成交，價(jià)格在動(dòng)態(tài)市盈率的30倍左右。

我們想先上新三板，然后把公司規(guī)模做大，到時(shí)候再想辦法轉(zhuǎn)板。站在企業(yè)的角度，你想上創(chuàng)業(yè)板也不太可能，排隊(duì)太長了。做海外（上市），覺得不劃算。 所以我們上新三板就兩個(gè)目的：第一，公司能上一個(gè)臺(tái)階；另外想搏一搏，如果有轉(zhuǎn)板機(jī)制，就是曲線救國嘛！

我一點(diǎn)也不擔(dān)心新三板擴(kuò)張到全國去，（反而歡迎），這個(gè)東西我早做準(zhǔn)備嘛！創(chuàng)業(yè)板當(dāng)年也是這樣，剛開始很多企業(yè)，包括券商不看重這個(gè)東西，現(xiàn)在要上創(chuàng)業(yè)板就很難了。新三板也是這樣，早上有先發(fā)優(yōu)勢。

3中環(huán)系統(tǒng)：

并購上創(chuàng)業(yè)板