孫亞飛

142億美元，這是拜耳收購默克旗下消費(fèi)醫(yī)療保健品業(yè)務(wù)的成交價(jià)。然而這似乎并未引起市場太大的漣漪，因?yàn)檫@幾年藥企之間的并購如火如荼，比如今年早些時(shí)候，就已曝出阿特維斯公司意欲以250億美元收購森林實(shí)驗(yàn)室的消息，而曾經(jīng)推出“偉哥”的輝瑞制藥也在醞釀一場巨型收購，以約1060億美元的價(jià)格收購阿斯利康。如此龐大的并購規(guī)模，為何在同一行業(yè)中反復(fù)出現(xiàn)？是醫(yī)藥巨頭錢燒得慌？

輝瑞、拜耳、強(qiáng)生這些占據(jù)金字塔頂層的藥企，手握海量專利，對(duì)市場具有絕對(duì)的壟斷性，確實(shí)不差錢，例如輝瑞剛剛公布的2014年一季度利潤就達(dá)到了23.3億美元，利潤率達(dá)到20.5%。但是投資方向似乎就有些疑問了。藥企研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入比例遠(yuǎn)超一般行業(yè)，全行業(yè)平均達(dá)到銷售額的15-20%。既然藥企錢多，完全可以加大對(duì)研發(fā)的投入永葆青春，何苦去涉足高風(fēng)險(xiǎn)的并購呢？

資本永遠(yuǎn)都會(huì)選擇趨利避害的投資方式，選擇并購或許說明了一個(gè)問題，當(dāng)下藥企開發(fā)新藥的風(fēng)險(xiǎn)，比直接用拿現(xiàn)金出去擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)更高。對(duì)醫(yī)藥行業(yè)而言，這樣的結(jié)論似乎不合理——試想，如果大家都不投入研發(fā)而致力于資本游戲，整個(gè)行業(yè)將如何發(fā)展？而且，新藥專利期雖長卻也有終結(jié)的一天，而在中國這樣的仿制藥大國，很多小型藥企向來不會(huì)放棄追逐過期專利藥的機(jī)遇，屆時(shí)低價(jià)競爭必將拉低行業(yè)的利潤率，這是醫(yī)藥巨頭們不愿看到的局面。

但研發(fā)成本與風(fēng)險(xiǎn)的提升，的確已經(jīng)成為迫使巨頭們轉(zhuǎn)戰(zhàn)并購的重要原因。輝瑞在2009年完成對(duì)惠氏的收購之后，陸續(xù)關(guān)閉多達(dá)6處研發(fā)機(jī)構(gòu)以降低成本，可成為這一事實(shí)的最好注腳。

經(jīng)過百余年的探索，結(jié)構(gòu)簡單、藥效顯著且副作用小的藥物已經(jīng)被研究殆盡，目前新藥開發(fā)通常著眼于二十碳以上有機(jī)物的全合成——人工合成這樣一個(gè)分子其實(shí)難度不亞于開發(fā)一支火箭，而最終得到的分子是否有效果，會(huì)不會(huì)有不良反應(yīng)，還都是未知數(shù)。由于結(jié)構(gòu)的復(fù)雜，過去在數(shù)百個(gè)分子中就能篩出的有效藥物，現(xiàn)在或許就是數(shù)千乃至數(shù)萬的基數(shù)，由此帶來的成本上升呈指數(shù)級(jí)增長，新藥研發(fā)自然遭遇到了瓶頸。

可見，藥企意圖通過并購保持壟斷地位的做法，并未解決根本問題，如同聚集到一起成遮天蔽日的云層一樣，雖然可以擋住陽光，卻也有著化成一片雨掉落的危險(xiǎn)。而且沒有了陽光，有些像蘑菇一樣生存的行業(yè)或許會(huì)被激發(fā)。

比如中藥行業(yè)。

近年中藥在國內(nèi)的發(fā)展出現(xiàn)兩極分化的局面，既贏得很多人尤其商政名流的追捧，卻也一再遭到學(xué)術(shù)圈的抵制，其形式上更像是宗教而不是科學(xué)，鋪天蓋地的電視營銷更是讓人眼花繚亂。

中藥本身并無罪過。通過現(xiàn)代技術(shù)可以分析證明，中藥并不神秘，絕大多數(shù)中藥都來自藥草，其藥用成分也無外乎多肽、多糖、生物堿這些化學(xué)物質(zhì)，也是由原子構(gòu)成，與西方人最初發(fā)現(xiàn)可以藥用的水楊酸、嗎啡、青霉素并無本質(zhì)差別。古代人難以解釋藥到病除的現(xiàn)象，只好假借非自然的力量，但現(xiàn)代人仍然沿用“三才五行”之類的說法，固步自封的同時(shí)難免也透露出商業(yè)炒作的味道。

中國藥業(yè)發(fā)展得晚，底子薄，資金、人才和技術(shù)缺乏，試圖走全合成的路線完全行不通，因此只能繼續(xù)走仿制藥的山寨路線，大多數(shù)中國藥企便采用這種洋為中用的方式。所幸數(shù)千年來先祖通過觀察和使用篩選出大量可能有效的藥物，并整理成冊(cè)，這是中國特有的寶藏，因此也有不少藥企挖掘這片處女地。

筆者曾走訪數(shù)家大型中藥企業(yè)，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)的共性與藥企巨頭們一樣：注重研發(fā)，動(dòng)輒數(shù)千人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。在研發(fā)中，他們揚(yáng)棄了五行、上火、補(bǔ)氣之類的說法，轉(zhuǎn)而從化學(xué)成分方面研究藥理，并通過研究不同成分之間的化學(xué)反應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)開發(fā)重要配伍的藥方，在硬件方面則依賴機(jī)器人車間、萬級(jí)實(shí)驗(yàn)室、立體倉庫這些現(xiàn)代藥企具備的元素。

與合成藥相比，中藥中有效化學(xué)成分的特點(diǎn)是結(jié)構(gòu)普遍復(fù)雜，異構(gòu)體含量少，從研發(fā)的角度而言，選擇有效的提取方法就足夠了，這將會(huì)大大降低開發(fā)的成本。而從應(yīng)用的角度來說，不少典籍中早已記載了各類藥物的臨床表現(xiàn)，現(xiàn)代醫(yī)學(xué)也可據(jù)此參考，進(jìn)行毒理和藥理的研究，提高研究效率。

但仍需看到的是，藥企巨頭的并購還是進(jìn)一步擠壓了中國藥企的發(fā)展空間。受制于合成藥的難度越來越高，西藥的合成方法也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，一方面開發(fā)出更完美的有機(jī)全合成解決手段，另一方面則借助于微生物發(fā)酵、轉(zhuǎn)基因等手段模擬出生物體內(nèi)的合成方法，后者本質(zhì)上與中藥的來源不謀而合，但由于化被動(dòng)為主動(dòng)，定向提高有效成分的比例，相比于中藥傳統(tǒng)的萃取等手段還是先進(jìn)了很多。