梁瑞瑤

［摘要］ 小微企業(yè)的融資難問(wèn)題一直困擾著小微企業(yè)的發(fā)展，此問(wèn)題也成為了經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政治家們的探討熱點(diǎn)。近幾年，關(guān)于小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析和解決對(duì)策研究也很多。本文有針對(duì)性地提出小微企業(yè)融資途徑研究建議。

［關(guān)鍵詞］ 小微企業(yè)；融資途徑；信貸融資；民間資本

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 14. 060

［中圖分類號(hào)］F276.3［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1673 - 0194（2014）14- 0100- 021小微企業(yè)的界定

２０１１年，我國(guó)工業(yè)和信息化部等四部門(mén)聯(lián)合制定了《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型3種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)是結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定，根據(jù)企業(yè)從業(yè)人數(shù)、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行了細(xì)化。除了中型與小型企業(yè)外，首次增加了微型企業(yè)的規(guī)定，微型企業(yè)的組織形式包括：合伙企業(yè)、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、有限責(zé)任公司，本次方案細(xì)劃為１６個(gè)行業(yè)，并對(duì)各行業(yè)分別制定了劃型標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)規(guī)定，一般行業(yè)里從業(yè)人員２０人及以上，或營(yíng)業(yè)收入３００萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)，從業(yè)人員在２０人或１０人以下，或營(yíng)業(yè)收入３００萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。

2小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

2.1 通過(guò)金融機(jī)構(gòu)融資困難

據(jù)分析報(bào)告統(tǒng)計(jì)，２０１２年大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款比重占資產(chǎn)比重為６．８４％，股份制銀行占比也不到７％，城商行占比為１２．９１％，村鎮(zhèn)銀行占比為３２．６７％。報(bào)告也發(fā)現(xiàn)，在這些調(diào)查小微企業(yè)中向銀行貸款是小微企業(yè)爭(zhēng)取外部融資的首選渠道，超六成小微企業(yè)主在尋找外部資金來(lái)源時(shí)首選銀行，但銀行貸款對(duì)小微企業(yè)仍然存在諸多關(guān)卡。在向銀行融資時(shí)所遇到的問(wèn)題中，“貸款到位時(shí)間較長(zhǎng)”反映最為集中，占比達(dá)到４５．８％。除此外，“無(wú)法提供足夠的抵押或擔(dān)保物”“不能提供合適的財(cái)務(wù)報(bào)表”“貸款成本較高”等問(wèn)題是小微企業(yè)在向銀行融資時(shí)所遇的常見(jiàn)問(wèn)題。其中無(wú)法提供足夠的抵押或擔(dān)保物（４１．１％）、不能提供合適的財(cái)務(wù)報(bào)表（３１．３％）、貸款成本較高（２８．３％）等問(wèn)題也備受關(guān)注。“很多小微企業(yè)表示向銀行貸款，雖然名義利率較之其他方低，但加上理財(cái)產(chǎn)品等硬性要求，致使其綜合成本較高。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，認(rèn)為銀行貸款融資成本高的小微企業(yè)主要集中在東部、西部地區(qū)。東部地區(qū)其比例高出其他地區(qū)１．５倍左右，這主要是因?yàn)闁|部地區(qū)小微企業(yè)的外貿(mào)依賴度較大，金融危機(jī)對(duì)其沖擊更加直接，從而使銀行提高利率以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償”。

2.2 融資成本高、困境加劇

據(jù)《中國(guó)中小企業(yè)金融制度調(diào)查報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)普遍反映信貸融資成本過(guò)高。小微企業(yè)在貸款過(guò)程中主要的成本包括以下4個(gè)方面：①貸款利息，包括基本利息和浮動(dòng)部分，浮動(dòng)幅度一般在２０％以上；②抵押物登記評(píng)估費(fèi)用，一般占融資成本的２０％；③擔(dān)保費(fèi)用，一般年費(fèi)率在３％；④我國(guó)小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀及對(duì)策險(xiǎn)保證金利息。絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在放款時(shí)，以預(yù)留利息名義扣除部分貸款本金，小微企業(yè)實(shí)際得到的貸款只有本金的８０％。以１年期貸款為例，小微企業(yè)實(shí)際支付的利息在９％左右，約高出銀行貸款率４０％。

2.3 民間借貸融資比例大、風(fēng)險(xiǎn)高

我國(guó)的儲(chǔ)蓄率高，民間資本充裕，特別是在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間的借貸市場(chǎng)很活躍。小微企業(yè)在資金鏈斷裂，急需融資，但銀行信貸卻時(shí)間長(zhǎng)程序繁瑣的情況下便會(huì)選擇民間借貸。民間借貸對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一種可以快速獲得借貸資金的方法。然而，我國(guó)的民間借貸市場(chǎng)還處于地下或半地下?tīng)顟B(tài)。

2.4 融資方式有創(chuàng)新、但制度仍不完善

在剛剛結(jié)束的博鰲亞洲論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員巴曙松在發(fā)布會(huì)上坦言，２０１２年，受中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的下滑影響，小微企業(yè)整體需求平淡，營(yíng)收增長(zhǎng)困難，較上年同期相比，近六成企業(yè)利潤(rùn)持平或下滑；小微企業(yè)也被迫加快了轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，也因此誕生了更加多元化的融資需求。當(dāng)前擔(dān)保、抵押等融資配套機(jī)制的創(chuàng)新和發(fā)展不斷出現(xiàn)，但受制于總體的制度設(shè)計(jì)，依然顯得步履維艱，這正是未來(lái)需要改進(jìn)之處。例如最具可行性地尋求天使投資與近日創(chuàng)新面市的小微企業(yè)扶持債券。

3小微企業(yè)融資途徑研究建議

3.1 銀行信貸融資需進(jìn)一步改進(jìn)

我認(rèn)為政府和中國(guó)人民銀行，有必要要求銀行轉(zhuǎn)變觀念、改變作風(fēng)，完善和改進(jìn)小微企業(yè)貸款程序、設(shè)立專項(xiàng)資金，并且明文規(guī)定銀行小微企業(yè)年貸款的最低比例，并對(duì)于未達(dá)到相應(yīng)比例的銀行予以罰款。具體的措施與建議有以下幾點(diǎn)。

3.1.１ 轉(zhuǎn)變觀念，改變作風(fēng)

銀行信貸仍是當(dāng)前小微企業(yè)融資的主渠道。商業(yè)銀行歷來(lái)是把大型國(guó)有企業(yè)當(dāng)做重點(diǎn)客戶，對(duì)于小微企業(yè)的貸款難仍然缺乏理解、支持與幫助。解決這些問(wèn)題的根本出路在于轉(zhuǎn)變觀念、改變作風(fēng)，重視小微企業(yè)信貸的迫切性和重要性。要進(jìn)一步進(jìn)行金融體制改革與創(chuàng)新，使得銀行真正做到“取意于民，服務(wù)社會(huì)”。

3.1.２ 完善和改進(jìn)小微企業(yè)貸款模式

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在中央有關(guān)新政策的領(lǐng)導(dǎo)下，對(duì)小微企業(yè)貸款做一些信貸模式和業(yè)務(wù)手段創(chuàng)新的嘗試，如借鑒民間創(chuàng)新金融金融及小額貸款的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于小微企業(yè)貸款進(jìn)行免抵押、免擔(dān)保，簡(jiǎn)化手續(xù)，加快時(shí)間等。如開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押貸款、無(wú)形資產(chǎn)（及技術(shù)專利、商標(biāo)、品牌等知識(shí)產(chǎn)權(quán)）質(zhì)押貸款、攤位經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押貸款、倉(cāng)單質(zhì)押（內(nèi)貿(mào)結(jié)算合同、外貿(mào)出口訂單等）等貸款，也可以利用大額訂單和即將到期的應(yīng)收賬款進(jìn)行擔(dān)保貸款，以及無(wú)抵押無(wú)擔(dān)?？旖菪☆~貸款等。銀行可以按區(qū)域提前對(duì)轄區(qū)內(nèi)的小微企業(yè)進(jìn)行深入了解，建立小微企業(yè)信貸檔案，可以作為小微企業(yè)信用考量的一個(gè)憑證。并且在調(diào)查中將上述創(chuàng)新貸款方式進(jìn)行有力宣傳與指導(dǎo)。提高創(chuàng)新抵押類貸款的認(rèn)知度和使用率。

3.1.３ 規(guī)定銀行年小微企業(yè)貸款的最低比例

以國(guó)有行中的建設(shè)銀行為例，２０１２年小微企業(yè)貸款余額為７ ４５５億元，在全行貸款中占比不到１０％。所以人民銀行應(yīng)該規(guī)定各國(guó)有銀行與各股份制等中小型銀行的年小微企業(yè)貸款占全行貸款的最低比例。這樣來(lái)加快銀行對(duì)于小微企業(yè)貸款融資的重視程度，也會(huì)促進(jìn)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款做一些信貸模式和業(yè)務(wù)手段創(chuàng)新。對(duì)于未達(dá)到相應(yīng)貸款比例的銀行予以罰款，可將罰款列入“小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金”。

3.2 要規(guī)范民間資本，使其更好地服務(wù)于小微企業(yè)

民間借貸融資對(duì)于小微企業(yè)的發(fā)展無(wú)疑是具有積極影響的，我們需要做的就是使得民間借貸資本合法化、加強(qiáng)對(duì)民間借貸的監(jiān)管，引導(dǎo)其陽(yáng)光化、規(guī)范化發(fā)展。小微企業(yè)向民間借貸的程序及合同的簽訂要改進(jìn)與完善，采取有效措施遏制高利貸化傾向，控制小微企業(yè)民間借貸的最高利率等。針對(duì)民間擔(dān)保公司的高費(fèi)用，政府應(yīng)建立多層次融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金補(bǔ)償機(jī)制，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行間合理的分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、針對(duì)小微企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整體開(kāi)發(fā)提供全面的金融解決方案等。使得民間借貸更好地服務(wù)于小微企業(yè)的發(fā)展。

3.3 鼓勵(lì)融資方式創(chuàng)新

金融業(yè)“十二五”規(guī)劃中明確指出，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)小微企業(yè)的金融產(chǎn)品和信貸模式，著力解決小型微型企業(yè)融資困難。盡管創(chuàng)新的融資方式在短期內(nèi)還不完善，但只要在運(yùn)作中不斷改進(jìn)，其對(duì)于解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題還是具有積極意義的。對(duì)于小微企業(yè)扶持債的發(fā)行也應(yīng)該繼續(xù)完善與堅(jiān)持。但在發(fā)行的過(guò)程中有幾點(diǎn)是必須注意的。

3.3.１ 發(fā)行程序要合法合規(guī)

發(fā)行債券的每個(gè)環(huán)節(jié)都要符合法律法規(guī)，投資者才能收到法律的保護(hù)。委托者和被委托者的權(quán)責(zé)劃分要明確；政府在規(guī)章制度下委托商業(yè)銀行；商業(yè)銀行在項(xiàng)目選擇、資金發(fā)放、后期管理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上，都要按照相關(guān)規(guī)定全權(quán)負(fù)責(zé)。

3.3.２ 做好風(fēng)險(xiǎn)防控

資金的使用和管理很重要，資金運(yùn)作效果如何，是否能控制風(fēng)險(xiǎn) 。按照一般債券的運(yùn)作要求，要分別設(shè)立資金的托管人和管理人。資金托管人和管理人都要選擇有一定實(shí)力和資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)?yè)?dān)任。資金的托管人主要負(fù)責(zé)保管資金，監(jiān)督資金的流出與流入，是投資人的名義委托人。資金管理人主要負(fù)責(zé)鑒別優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)，給有償債能力的小微企業(yè)發(fā)放貸款，保證資金流向的安全性和流動(dòng)性，是債券投資人的受托人。

3.3.３ 要建立降低投資人風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制

如果說(shuō)小微企業(yè)扶持債券的發(fā)行和使用，使得政府、銀行、企業(yè)3家都是贏家的話，那么，該融資模式主要風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了投資人身上，因此，必須建立降低投資人風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。比如，對(duì)債券的信用評(píng)級(jí)機(jī)制、擔(dān)保機(jī)制和保險(xiǎn)機(jī)制等。只有在做好投資者風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的基礎(chǔ)上，小微企業(yè)扶持債券才能長(zhǎng)期發(fā)展下去。

3.4 加快發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)

目前，我國(guó)小微企業(yè)的融資渠道是比較狹窄的，參與小微企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)主要有：商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、小額貸款公司等。依目前的小微企業(yè)融資難現(xiàn)狀來(lái)看，我們需要在加強(qiáng)監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)放寬民間資本、外資、國(guó)際組織資金參股設(shè)立小金融機(jī)構(gòu)的條件。例如：適當(dāng)放寬小額貸款公司單一投資者持股比例限制。支持和鼓勵(lì)符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)到中西部設(shè)立村鎮(zhèn)銀行。強(qiáng)化小金融機(jī)構(gòu)主要為小型微型企業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)定位，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高服務(wù)效率。也可以將目前覆蓋面較廣的中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行改造成國(guó)家小微企業(yè)銀行。銀行的職能應(yīng)以融資手段貫徹國(guó)家對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展策略，不僅不去追逐利潤(rùn)，而且不能規(guī)避必要的損失。

主要參考文獻(xiàn)

［１］張艷花．小額貸款公司融資［Ｊ］．中國(guó)金融，２０１２（６）．

［２］何虹．促進(jìn)商業(yè)銀行小微金融業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議［Ｊ］．金融與經(jīng)濟(jì)，２０１１（１１）．