叢正等

摘要運(yùn)用Granger因果關(guān)系分析、協(xié)整檢驗(yàn)方法，對(duì)1990～2012年沈陽(yáng)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化與金融發(fā)展之間的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)分析。結(jié)果表明，沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化與金融發(fā)展三者之間在短期和長(zhǎng)期內(nèi)具有不同程度的影響關(guān)系，經(jīng)濟(jì)工業(yè)化的發(fā)展大大促進(jìn)了社會(huì)城鎮(zhèn)化和整體金融發(fā)展；而整個(gè)社會(huì)金融體系發(fā)展有力地支持了城鎮(zhèn)化進(jìn)程，并且金融總量規(guī)模發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)化提高的影響要比工業(yè)化影響大，但城鎮(zhèn)化不是金融發(fā)展的直接推動(dòng)力；金融組織體系效率低，社會(huì)儲(chǔ)蓄到投資轉(zhuǎn)化率不足是制約城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的障礙。據(jù)此，提出完善多元化的投融資體系，提高金融支持的力度；發(fā)揮城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的引領(lǐng)作用等策略。

關(guān)鍵詞城鎮(zhèn)化；金融發(fā)展；Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)；協(xié)整

中圖分類號(hào)S-9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)0517-6611（2014）36-13106-03

AbstractThis paper uses Granger causality analysis， cointegration test method and impulse response function， makes empirical analysis on the interactive relationship among industrialization， urbanization and financial development in Shenyang during 1990-2012. The results showed that Shenyang urbanization， industrialization and financial development have different influences in the short and long term relationship， economic industrialization development has greatly promoted social urbanization and overall financial development； overall social financial system greatly support urbanization process； the efficiency of financial organization system is low， shortage of conversion rate from social savings to investment is the barrier for restricting urbanization and industrialization. Therefore， several strategies were put forward， such as perfecting the diversified investment and financing system， improving financial support， play a leading role of urbanization and industrialization.

Key wordsUrbanization； Financial development； Granger causality test； Cointegration

工業(yè)化和城鎮(zhèn)化是一個(gè)地區(qū)或國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要方面，兩者互相促進(jìn)互相影響，工業(yè)化能促進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展，要實(shí)現(xiàn)一個(gè)地區(qū)城鎮(zhèn)化提高，必須要有一定產(chǎn)業(yè)發(fā)展相伴生而城鎮(zhèn)化的發(fā)展能為工業(yè)產(chǎn)品提供更多的市場(chǎng)，城鎮(zhèn)化的發(fā)展能為工業(yè)發(fā)展提供更多適合的勞動(dòng)力；另一個(gè)方面城鎮(zhèn)化的發(fā)展能大大提高人們收入水平和消費(fèi)能力[1]。 2012 年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展是未來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛力領(lǐng)域。2013年，沈陽(yáng)市全市農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值643.3億元，其中，種植業(yè)產(chǎn)值253.9億元，林業(yè)產(chǎn)值10.9億元，畜牧業(yè)產(chǎn)值329.3億元，漁業(yè)產(chǎn)值25.8億元，農(nóng)林牧漁服務(wù)業(yè)產(chǎn)值23.3億元，作物播種面積67.8萬(wàn)hm2，其中糧食作物播種面積51.5萬(wàn)hm2[2]。沈陽(yáng)作為東北最大的大都市，其農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)與人口也很重要，如何促進(jìn)其城鎮(zhèn)化的發(fā)展，農(nóng)村金融體系的投融資能力十分重要。2010年4月，國(guó)務(wù)院提出要沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)“開展國(guó)家優(yōu)化金融生態(tài)綜合試驗(yàn)，加快建設(shè)區(qū)域性金融中心，帶動(dòng)整個(gè)東北地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)化”。自此，沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)成為繼浦東新區(qū)、濱海新區(qū)之后，我國(guó)第三個(gè)金融改革創(chuàng)新先行先試示范區(qū)。2014年起，沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)開展優(yōu)化金融生態(tài)改革試驗(yàn)，通過(guò)區(qū)內(nèi)金融同城化等政策將沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)成東北金融中心，沈陽(yáng)現(xiàn)有的本地金融機(jī)構(gòu)有盛京銀行、沈陽(yáng)農(nóng)商銀行、中天證券等[2]。金融體系和組織是現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)的核心，作為信用資金融通的重要渠道和途徑，金融體系把各部門儲(chǔ)蓄（S）轉(zhuǎn)化為投資（I），為城鎮(zhèn)化和工業(yè)化建設(shè)提供信用資金支持。筆者基于 VAR 模型，在城鎮(zhèn)化、工業(yè)化、金融發(fā)展規(guī)模和金融效率4個(gè)變量架構(gòu)內(nèi)，選取沈陽(yáng)市1990～2012年時(shí)間序列數(shù)據(jù)，對(duì)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化與金融發(fā)展之間相互作用關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析。

1金融發(fā)展與城鎮(zhèn)化相關(guān)概念

金融發(fā)展的衡量應(yīng)著手兩個(gè)角度，一個(gè)是在總量上，金融總量的擴(kuò)張，表現(xiàn)為金融深化；另一個(gè)是結(jié)構(gòu)上的變化，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化成投資，是金融效率提高和金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

我國(guó)城鎮(zhèn)化已經(jīng)進(jìn)入加速階段（城鎮(zhèn)化水平為30%～70%），工業(yè)化發(fā)展也進(jìn)入中后期，面臨著土地利用、社會(huì)各階層平衡、環(huán)境保護(hù)和資源節(jié)約、城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展等問(wèn)題。城鎮(zhèn)化是個(gè)綜合范疇，包括幾個(gè)層次的含義，一是城鄉(xiāng)人口比重變動(dòng)，即農(nóng)村剩余人口不斷向城市轉(zhuǎn)移，城市人口增加，城市人口占總?cè)丝诒戎夭粩嘣龃螅欢钱a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，即資金等要素向城鎮(zhèn)流動(dòng)，二三產(chǎn)業(yè)份額增加，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化，第一產(chǎn)業(yè)工業(yè)化市場(chǎng)程度加深，由此引起整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；三農(nóng)業(yè)文明向工業(yè)文明轉(zhuǎn)化，勞動(dòng)力素質(zhì)和生產(chǎn)力水平都得到很大提高。

2農(nóng)村金融發(fā)展與城鎮(zhèn)化、工業(yè)化相關(guān)性實(shí)證研究——基于沈陽(yáng)市數(shù)據(jù)

2.1變量選擇和數(shù)據(jù)處理

（1）城鎮(zhèn)化率（UR）。指一個(gè)地區(qū)城鎮(zhèn)人口占地區(qū)人口比例，可以從人口層面上反應(yīng)一個(gè)地區(qū)人口向城鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移的程度[3]。用沈陽(yáng)市城鎮(zhèn)人口占全市總?cè)丝诘谋壤饬砍擎?zhèn)化水平，即：

UR= 沈陽(yáng)市城鎮(zhèn)人口 / 全市總?cè)丝?/p>

（2）工業(yè)化指標(biāo)（IND）。一般稱為第二產(chǎn)業(yè)，研究發(fā)現(xiàn)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展常常伴隨第一產(chǎn)業(yè)占比的下降，和第二、三產(chǎn)業(yè)占比的上升。計(jì)算公式為：

IND=（沈陽(yáng)第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值+沈陽(yáng)第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值）/ GDP

（3）金融相關(guān)比率（FIR ），衡量一國(guó)金融發(fā)展的總體水平，指出“ 某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總量與總體國(guó)民財(cái)富的比例 ”，可以衡量一個(gè)國(guó)家的整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融化程度[4]。而 McKinnon（1973）則就發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際狀況，用整體經(jīng)濟(jì)的貨幣化水平來(lái)衡量一國(guó)金融增長(zhǎng)的程度，鑒于這兩類指標(biāo)在衡量金融發(fā)展水平方面的重要作用，該研究用其來(lái)衡量整個(gè)沈陽(yáng)農(nóng)村金融的發(fā)展水平。該研究用沈陽(yáng)農(nóng)村各項(xiàng)存款和貸款之和與GDP之比衡量金融發(fā)展程度，記為FIR。公式如下：

FIR=（存款余額+貸款余額）/ GDP

（4）金融效率（RFE）。金融效率=農(nóng)村儲(chǔ)蓄-投資轉(zhuǎn)化率，這個(gè)是農(nóng)村貸款與農(nóng)村存款之間的比，這個(gè)指標(biāo)衡量了農(nóng)村金融體系調(diào)整資金余缺的功能。要素市場(chǎng)完全的狀況下，農(nóng)業(yè)貸款可以直接轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)要素，轉(zhuǎn)化為為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的資金，貢獻(xiàn)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。 盡管其中有少數(shù)的貸款是農(nóng)戶用于生活的貸款，但這些貸款是保證農(nóng)村經(jīng)濟(jì)正常，穩(wěn)定運(yùn)行的前提，作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)，自然應(yīng)當(dāng)被包括在內(nèi)。

（5）農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平。是代表農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力發(fā)展水平的一個(gè)指標(biāo)，該研究用農(nóng)業(yè)人均GDP反應(yīng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化生產(chǎn)水平，對(duì)沈陽(yáng)地區(qū)，選用周邊市縣的農(nóng)業(yè)GDP與農(nóng)業(yè)人口的比值來(lái)代表。

所選數(shù)據(jù)均為1990～2012年沈陽(yáng)市年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于2013年《沈陽(yáng)統(tǒng)計(jì)年鑒》，為了消除異方差，對(duì)各變量的時(shí)間序列取對(duì)數(shù)。

由表3可知，沈陽(yáng)農(nóng)村金融發(fā)展指數(shù)和工業(yè)化率是沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化率的Granger原因，沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化率不是金融發(fā)展和工業(yè)化率的Granger原因；金融效率不是沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化率的Granger原因，而城鎮(zhèn)化率是沈陽(yáng)金融效率的Granger原因。

金融發(fā)展指標(biāo)水平越高，為沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化發(fā)展能提供更多的金融服務(wù)，涉農(nóng)的存貸款規(guī)模越大，可以直接或間接得為城鎮(zhèn)化提供更多用于建設(shè)的金融資金，因此金融發(fā)展是城鎮(zhèn)化建設(shè)的Granger原因。反過(guò)來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)必定是商業(yè)組織，盈利是其主要目的，吸收存款還是發(fā)放貸款主要?jiǎng)訖C(jī)是追求利潤(rùn)，因此金融化率對(duì)城鎮(zhèn)化的發(fā)展影響不大[5]。另一方面，工業(yè)化發(fā)展能極大得促進(jìn)城鎮(zhèn)化的發(fā)展，工業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入農(nóng)村是城鎮(zhèn)發(fā)展的前提條件，農(nóng)業(yè)的工業(yè)化＼現(xiàn)代化是城鎮(zhèn)化的主線，因此工業(yè)化是城鎮(zhèn)化的Granger原因；而城鎮(zhèn)發(fā)展對(duì)工業(yè)化的促進(jìn)作用并不明顯。

第二，金融效率指標(biāo)是農(nóng)村貸款與農(nóng)村存款之間的比，這個(gè)指標(biāo)衡量了農(nóng)村金融體系調(diào)整資金余缺的功能，在現(xiàn)在金融體系中，金融效率的改善對(duì)城鎮(zhèn)化影響不大，更多的存貸款投到了城市大企業(yè)或國(guó)企，投到農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的不是很多，因此影響不大。而工業(yè)化的發(fā)展，使得更多地方有了好的基礎(chǔ)設(shè)施，因此對(duì)城鎮(zhèn)化作用更為明顯。

綜上，由協(xié)整檢驗(yàn)和Granger原因檢驗(yàn)得出，金融發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)化有著明顯的推進(jìn)作用，而城鎮(zhèn)化反過(guò)來(lái)推進(jìn)金融效率的提高。

3政策建議

該研究運(yùn)用VAR模型，對(duì)沈陽(yáng)市1990～2012年城鎮(zhèn)化、工業(yè)化和金融發(fā)展數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，得出以下結(jié)論：通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)得出，沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化和金融發(fā)展數(shù)據(jù)存在著長(zhǎng)期均衡的關(guān)系；通過(guò)Granger因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，沈陽(yáng)工業(yè)化和金融發(fā)展對(duì)于沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化發(fā)展都有促進(jìn)作用。鑒于前文實(shí)證分析的結(jié)果，針對(duì)沈陽(yáng)城鎮(zhèn)化發(fā)展的現(xiàn)狀，提出以下建議。

3.1完善多元化的投融資體系，提高金融支持的力度沈陽(yáng)是東北的大都市，經(jīng)濟(jì)總量大，輻射面廣，沈陽(yáng)周邊的農(nóng)村地區(qū)要充分利用地域優(yōu)勢(shì)，更多地利用沈陽(yáng)的工業(yè)和金融優(yōu)勢(shì)，增加城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施投資。目前沈陽(yáng)的農(nóng)村金融體系以銀行為主，機(jī)構(gòu)過(guò)于單一，未來(lái)要多渠道多元化籌集農(nóng)村建設(shè)基金，更快更好地促進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展。

3.2理順機(jī)制發(fā)揮金融發(fā)展，城鎮(zhèn)化和工業(yè)化良性互動(dòng)作用農(nóng)村金融發(fā)展中，防止制度、 結(jié)構(gòu)和功能失衡至關(guān)重要，只有優(yōu)化農(nóng)村金融制度安排，改進(jìn)現(xiàn)行的農(nóng)村金融的結(jié)構(gòu)和功能，防止農(nóng)村金融資源的流失，提高農(nóng)村金融運(yùn)行效率，才能最終實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融與城鎮(zhèn)化、工業(yè)化的協(xié)調(diào)發(fā)展。這三者之間曾存在過(guò)嚴(yán)重不協(xié)調(diào)的事實(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)，大量的農(nóng)村金融資源流向了城市和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，使本來(lái)就貧瘠的農(nóng)村和農(nóng)民不斷向城市發(fā)展輸血，農(nóng)民不能從農(nóng)村金融發(fā)展中得到實(shí)惠。只有不斷提高農(nóng)民收入水平，才能促進(jìn)“三農(nóng)”問(wèn)題的逐步解決，農(nóng)村金融發(fā)展必須要為農(nóng)民服務(wù)，要為農(nóng)民增收服務(wù)，目前我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，城市支持農(nóng)村”的新發(fā)展階段，國(guó)家應(yīng)該建立一種長(zhǎng)效的政策機(jī)制，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民收入增長(zhǎng)。在農(nóng)村金融方面，當(dāng)務(wù)之急是要堅(jiān)決扭轉(zhuǎn)農(nóng)村金融資源流向城市的態(tài)勢(shì)，使農(nóng)村金融資源為城鎮(zhèn)化所用。

3.3深化沈陽(yáng)信貸體制改革，加大對(duì)農(nóng)村的資金投入提高農(nóng)村貸款效率是沈陽(yáng)金融改革的當(dāng)務(wù)之急，去除貸款的行政干預(yù)，回復(fù)農(nóng)村金融組織的經(jīng)濟(jì)組織的本色，更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，打破農(nóng)村金融體系中單一的銀行主體的體制特色，促進(jìn)多元化組織的建設(shè)，更多地吸引社會(huì)資金進(jìn)入投資，是未來(lái)的發(fā)展方向。另外，要提高經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)在動(dòng)力。這就要加強(qiáng)沈陽(yáng)涉農(nóng)小企業(yè)信用體系建設(shè)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加快改革小企業(yè)信貸管理模式，大力拓寬擔(dān)保品范圍，引導(dǎo)銀行加強(qiáng)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，不斷拓展小企業(yè)融資渠道。通過(guò)大力支持小企業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)生動(dòng)力。

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