楊蘇

在互聯(lián)網(wǎng)金融烽煙四起、利率市場化加速等市場環(huán)境下，銀行“躺著掙錢”的日子將走到盡頭，業(yè)績增速放緩已成事實。

過去的一年，銀行業(yè)績一如既往地增長，但從已發(fā)布的業(yè)績看，業(yè)績增速已然放緩。

截至2014年3月26日， 16家上市銀行中，平安銀行（000001.SZ）、浦發(fā)銀行（600000.SH）和農(nóng)業(yè)銀行（SH：601288；HK：1288）發(fā)布了2013年年報，另有招商銀行（600036.SH）、寧波銀行（002142.SZ）以及中信銀行（601998.SH）發(fā)布了業(yè)績快報。

年報數(shù)據(jù)顯示，“增長”依然是關(guān)鍵詞之一。但在互聯(lián)網(wǎng)金融烽煙四起的時代下，經(jīng)濟增長換擋、“寶寶們”夾擊、利率市場化加速等多重市場環(huán)境下，銀行“躺著掙錢”的日子將走到盡頭，放緩也成為不爭的事實。

“2013 年上市銀行凈利潤增速將下行至11%左右?！比A泰證券分析師進行的預(yù)測得到了眾多分析師的認可，而11%左右的增幅明顯低于2012年。據(jù)統(tǒng)計，2012年，16家上市銀行實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤的平均增速為17.36%。

業(yè)績增速放緩

銀行業(yè)績增速放緩已經(jīng)持續(xù)幾年。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2011年，全行業(yè)利潤增速為36.34%，2012年為18.9%。2013年上半年同比增長13.83%，較2012年上半年增速下降9.47個百分點。

2013年的年報也并沒有逃離這個現(xiàn)實。事實上，已發(fā)布業(yè)績報告或快報的6家銀行數(shù)據(jù)都顯示其業(yè)績雖都有增長，但增速明顯放緩。

與往年一樣，平安銀行再次拔得頭籌，第一個拉開了上市銀行年報披露的序幕。

3月7日晚間，平安銀行發(fā)布2013年年報。報告顯示，截至2013年年末，該行實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤152.31億元，同比增長13.64%，但是相比2012年30.39%的增速已經(jīng)大幅放緩一半還多。

平安銀行的營業(yè)收入增速也在放緩。2013年，平安銀行實現(xiàn)營業(yè)收入521.89億元，同比增長31.3%；而在2012年，平安銀行全年實現(xiàn)營業(yè)收入397.5億元，同比增長34.1%。

隨后發(fā)展業(yè)績公告的是浦發(fā)銀行。與平安銀行相比，浦發(fā)銀行的業(yè)績顯然要靚麗很多，首次營業(yè)收入超過千億元。

3月20日，浦發(fā)銀行發(fā)布業(yè)績公告。數(shù)據(jù)顯示，2013年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1000.15億元，同比上升20.57%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤409.22億元，同比增長19.7%，基本每股收益2.194元/股。不過，盡管浦發(fā)銀行營業(yè)收入超過千億元，但增速低于2012年的22.14%，凈利潤增長也不及2012年的25.29%。

在業(yè)績發(fā)布會上，浦發(fā)銀行副行長冀光恒表示：“2013年經(jīng)營業(yè)績的增長主要得益于生息資產(chǎn)規(guī)模擴張，中間業(yè)務(wù)收入顯著增加，成本費用有效控制以及息差水平的逐季提升?！?/p>

為此，浦發(fā)銀行給股民送上了大紅包，根據(jù)分配預(yù)案，公司將以2013年年末的總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派送現(xiàn)金股利6.6元（含稅），合計分配123.11億元，與其年度實現(xiàn)的凈利潤之比不低于30%。

五大銀行的第一份年報來自農(nóng)業(yè)銀行。這應(yīng)是農(nóng)行上市以來最不搶眼的年報。農(nóng)業(yè)銀行在2010年7月15日、16日分別登陸A股、H股市場。2010年，農(nóng)業(yè)銀行凈利增長46%；2011年，凈利增長28.5%；2012年，凈利增長了19%。

3月25日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布了2013年年度報告。農(nóng)業(yè)銀行2013年全年營業(yè)收入4626.25億元，同比增長9.6%；實現(xiàn)凈利潤1662.11億元，同比增長14.5%。與2012年相比，農(nóng)業(yè)銀行的增速同樣明顯放緩。2012年，農(nóng)行全年實現(xiàn)營業(yè)收入4219.64億元，同比增長11.7%；實現(xiàn)凈利潤1451.31億元，同比增長19.0%。

除以上3家已發(fā)布業(yè)績公告的銀行外，另有3家銀行發(fā)布了業(yè)績快報。從快報數(shù)據(jù)可知，這3家銀行的增速同樣放緩。

2月15日，招商銀行晚間披露業(yè)績快報，2013年，其營業(yè)收入為1326.61億元，同比增長17.02%；歸屬于本行股東的凈利為517.95億元，同比上升14.42%。2012年，招商銀行實現(xiàn)凈利潤452.73億元，同比增長25.33%。

從首家城商行上市銀行寧波銀行的業(yè)績預(yù)報看，該行2013年實現(xiàn)凈利潤48.47億元，比上年同期增加7.79億元，增幅19.15%；2012 年，寧波銀行實現(xiàn)營業(yè)收入103.42 億元，同比增長 29.82%；實現(xiàn)利潤總額50.98 億元，同比增長26.34%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 40.68 億元，同比增長 25.04%。

2月18晚間，中信銀行公布的業(yè)績快報顯示，公司預(yù)計2013年實現(xiàn)歸屬于股東凈利潤391.75億元，同比增長26.24%；中信銀行在2012年報告期內(nèi)，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤310億元，同比僅增2億元，增幅0.69%。

不良貸款擠壓利潤

在經(jīng)濟繼續(xù)下行的情況下，銀行已經(jīng)感受到了不良貸款所帶來的壓力。

“從2013年下半年開始，農(nóng)行已明顯感受到長江三角洲一帶不良貸款反彈的壓力，特別是在制造業(yè)和鋼貿(mào)企業(yè)?！?月25日，中國農(nóng)業(yè)銀行風(fēng)險管理總監(jiān)宋先平在業(yè)績發(fā)布會上表示，2014年，農(nóng)行不良貸款可能還會有小幅增加，但不良貸款率可以保持基本平穩(wěn)。不過，他表示，農(nóng)行有充足撥備和足夠的財務(wù)資源，風(fēng)險整體可控。

2013年年末，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款率為1.22%，同比下降0.11%，撥備覆蓋率和貸款總額準(zhǔn)備金率分別達367.4%和4.46%。

分區(qū)域來看，年報顯示，“長三角”地區(qū)的不良率為1.09%，分別低于“珠三角”地區(qū)的1.22%和環(huán)渤海地區(qū)的1.33%；中部地區(qū)的不良貸款略有上升，較年初上漲了0.06個百分點至1.57%。

發(fā)布會上，“重災(zāi)區(qū)”浙江被點名——浙江的不良率為1.55%，其中溫州地區(qū)的不良率為2.67%。

宋先平表示，我們已明顯感覺到“長三角”不良貸款自2013年下半年反彈的壓力，尤其是制造業(yè)和鋼貿(mào)行業(yè)，但宋先平同時稱“目前已得到控制”。

2013年，農(nóng)行將不良貸款打包轉(zhuǎn)讓給四大資產(chǎn)管理公司，共6個包，合計41億元，收回比例為35%。

“最關(guān)鍵的是，我們必須從上游控制不良貸款的生成，如果不控制住，下游不管我們采取什么樣的方式都是比較困難的。”宋先平強調(diào)。

宋先平預(yù)計，2014年，農(nóng)行仍面臨不良貸款上升的壓力?！安涣假J款可能會有小幅增加，不良率應(yīng)可基本平穩(wěn)。農(nóng)行有充足的撥備、有足夠的財務(wù)資源來吸收風(fēng)險，今年風(fēng)險整體可控?！?/p>

浦發(fā)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險也在加快暴露，不良貸款率環(huán)比上升。2013年，浦發(fā)銀行加大了核銷力度，全年核銷29.5億元，高于2012 年10.1 億元的水平。核銷后，浦發(fā)銀行的不良貸款生成率為0.43%，高于2012 年0.29%的水平；不良貸款余額為130.6 億元（不良貸款率為0.74%），較2013第三季度環(huán)比增加11.8個億，環(huán)比升幅為10%；撥備覆蓋率和撥貸比為 319.7%/2.36%，處于同業(yè)較高水平。此外，2013 全年不良貸款率也在逐季上行。

平安銀行的不良貸款同樣不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，平安銀行不良貸款余額為75.41億元，同比增長9.83%，不良貸款率為0.89%，同比下降0.06個百分點，全年信用成本率為0.87%，在上市公司中位于較高水 平。

“不過逾期貸款占比較年初增加0.87個百分點，顯示平安銀行不良貸款或?qū)⒃诙唐趦?nèi)繼續(xù)增加，而加上核銷之后的不良貸款生成率高達0.91%，信用成本將無法覆蓋新增不良貸款。與此同時，公司撥備覆蓋率僅為1.79%，仍未達到2.5%的監(jiān)管要求?！敝泻阶C券分析師表示，從數(shù)據(jù)來看，平安銀行撥備力度不足，資產(chǎn)質(zhì)量承壓。

“我們有個分行，在2013年實現(xiàn)的利潤還不足年度規(guī)劃利潤的2%。”某銀行一位內(nèi)部人士表示，主要原因是該分行有規(guī)模較大的不良貸款需要沖抵，這直接導(dǎo)致其所在行全行年度實現(xiàn)利潤低于計劃。

“宏觀經(jīng)濟底部徘徊，企業(yè)需求低迷，還款能力未見好轉(zhuǎn)，預(yù)計2013 年不良貸款生成率將同比大幅上升至0.31%，信用成本將維持0.57%的高位，對凈利潤的負貢獻為3.6%?！鄙赉y萬國分析師表示，預(yù)期2013年上市銀行的平均不良貸款率將上升至0.89%，不良貸款余額同比上升18.8%，增速環(huán)比第三季度小幅放緩3.0%。

啃息差時代結(jié)束

國內(nèi)銀行的息差暴利，曾引發(fā)激烈爭論。

2012年年初，某銀行行長曾感嘆稱“銀行利潤太高了，都不好意思公布”。原國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師兼新聞發(fā)言人姚景源也痛批銀行暴利，稱銀行變成了高速公路，坐地賺錢，即使將銀行行長換成小狗，銀行也照樣能賺錢。

根據(jù)銀行年報中的數(shù)據(jù)顯示，貸款和存款利息的“息差”在2.5%～3%，銀行從中大概賺取2.5萬億～3萬億元，這部分錢占據(jù)了銀行80%以上的利潤。

銀行業(yè)的“發(fā)家致富”源于庇護下的管制利率，并非憑自身超強的經(jīng)營和創(chuàng)新能力。換言之，息差收入已成為銀行悶聲發(fā)財?shù)闹饕蛩?。國?nèi)商業(yè)銀行能吃到3%左右的息差，而發(fā)達國家銀行的息差大概只有這個的1/10。

不過，這一現(xiàn)象在2012年出現(xiàn)變化。十八屆三中全會明確提出：要加快利率市場化步伐。從2012年6月央行首次允許人民幣存款利率上浮，到2013年7月央行全面取消金融機構(gòu)貸款利率管制，再到央行最近發(fā)布《同業(yè)存單管理暫行辦法》，這一系列措施意味著，銀行業(yè)依靠利息差“躺著就能掙錢”的好日子即將終結(jié)，利率市場化的大船，已開始悄然啟航。更為重要的是，未來民間資本大量進入金融業(yè)，也開始與銀行同臺競爭。

過去幾年，面對利率市場化提速、金融脫媒及資本約束加強等的前圍后剿，商業(yè)銀行主要收入來源的凈利息下降趨勢考驗著凈利增速。

在五大國有商業(yè)銀行中，農(nóng)業(yè)銀行在凈息差方面一直較為領(lǐng)先。但在2013年，息差發(fā)生了顯著變化。數(shù)據(jù)顯示，2013年，農(nóng)業(yè)銀行凈利息收入3762.02億元，較上年增加343.23億元，占營業(yè)收入的80.8%；凈利息收益率和凈利差為2.79%和2.65%，較2013年的2.81%和2.67%均出現(xiàn)了下降。

數(shù)據(jù)顯示，2013年年末，平安銀行凈息差為2.31%，同比下降8BP（基點）?！跋⒉钕陆蹬c利率市場化持續(xù)推進、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速、存款成本上升等原因不無關(guān)系?！睆V發(fā)證券分析師指出，平安銀行息差同比下降的另一原因在于2013年下半年的市場流動性維持緊平衡，銀行資金成本提 高。

“環(huán)比看，2013年單季度息差呈穩(wěn)步提升態(tài)勢，估計主要與銀行貸款結(jié)構(gòu)向高收益零售貸款傾斜，同時活期存款占比改善有關(guān)。此外，中間業(yè)務(wù)快速增長，咨詢、理財、銀行卡業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼?！鄙鲜鰪V發(fā)證券分析師表示，平安銀行全年的小微/新一貸、汽融等高收益貸款增量占全行新增貸款的59%，這直接助力當(dāng)年第四季度個人貸款收益率環(huán)比大幅提升至8.53%。而單季凈息差更是在不利的市場環(huán)境下，環(huán)比上升至2.52%。

招商證券則進一步指出，導(dǎo)致平安銀行凈息差逆市上升的原因，還包括其同時壓縮了高成本的同業(yè)負債和低效率的同業(yè)資產(chǎn)。

而浦發(fā)銀行凈息差盡管從第二季度開始連續(xù)三個季度環(huán)比上升，但2013年全年凈息差同比依舊處于下降趨勢。