李斌

During the asset management， domestic private banks must give full consideration to the regional features instead of completely copying the foreign experience.

國內(nèi)私人銀行在為客戶做資產(chǎn)管理的過程中，一定不能完全照搬國外經(jīng)驗，要有本土化考慮。

馬年春節(jié)剛過，平安銀行私人銀行就在北京正式發(fā)布GWS全球投資管理平臺。GWS是平安銀行私人銀行依托平安集團綜合金融優(yōu)勢，打造“綜合金融、全球配置、家族傳承”三大客戶價值主張的新舉措。

私人銀行業(yè)務在中資銀行中的發(fā)展時間僅有五六年，而隨著國內(nèi)高凈值人群的不斷增長，他們對私人財富管理的需求越來越多。中資銀行也看到這一業(yè)務的發(fā)展?jié)摿Γ娂姵闪⑺饺算y行業(yè)務部門。

但由于國內(nèi)私人銀行業(yè)務大多是以產(chǎn)品銷售為主，產(chǎn)品的復雜程度和豐富程度較低，已經(jīng)無法適應國內(nèi)客戶的眾多需求。此次平安銀行私人銀行推出的GWS全球投資管理平臺，不是簡單的產(chǎn)品銷售，而是從客戶個人或家庭需求出發(fā)，融會全球最佳投資實踐和本土投資管理智慧，為客戶提供全球投資解決方案。

平安搭建私人銀行GWS平臺

記者了解到，GWS全球投資管理平臺以現(xiàn)代投資組合理論為基礎，利用行業(yè)領先的投資管理模型，綜合判斷客戶個人或家庭的財務狀況及風險適應能力，結(jié)合個人或家庭財務目標，向客戶推薦個性化的資產(chǎn)配置方案。

平安銀行私人銀行副總裁兼產(chǎn)品總監(jiān)梁大偉告訴記者：“在GWS全球投資管理平臺上，有系統(tǒng)管理、操作模型、操作方案以及專業(yè)團體等。系統(tǒng)管理的好處就是流程標準化，對客戶的服務包括理財經(jīng)理、投資顧問、專家團隊等，都是很標準化的流程。在操作模型上，我們會采用海外已經(jīng)通過驗證的資產(chǎn)配置模型，并在國內(nèi)進行本土化設計，給高端客戶提供升級服務，幫助他們更全面地管理資產(chǎn)?！逼桨布瘓F近年來已發(fā)展成為國內(nèi)領先的綜合金融集團，業(yè)務涉及保險、銀行、投資等，在資產(chǎn)管理方面與海外有代表性的資產(chǎn)管理機構(gòu)也有戰(zhàn)略合作。而通過GWS全球投資管理平臺管理的投資資產(chǎn)將采用滲透式的分析。

平安銀行私人銀行事業(yè)部產(chǎn)品中心副總經(jīng)理沈俊凡向記者介紹：“滲透式的分析超越了產(chǎn)品的本質(zhì)。對于中國投資者來說，大部分投資是選擇銀行理財產(chǎn)品，而理財產(chǎn)品背后進行投資的可能是信托、基金或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。而信托背后進行投資的可能是房地產(chǎn)、股票或其他項目，投資者并不清楚產(chǎn)品背后的投資品種。要想做到完全準確又實現(xiàn)風險收益最優(yōu)化的資產(chǎn)配置，就一定要精準抓住產(chǎn)品背后的幾個投資市場。而平安銀行私人銀行采用的是全球非常成熟的數(shù)據(jù)供應商或數(shù)據(jù)庫，利用數(shù)據(jù)庫的資料，可以判斷各個產(chǎn)品背后真正的投資市場?！苯?jīng)過滲透式分析的投資標的是組成一個資產(chǎn)配置模型的市場基準。再考慮到中國投資者本土化的投資偏好以及中國資本市場的特征，資產(chǎn)配置會綜合各種因素來統(tǒng)籌考量，最終建立一個投資方向透明的資產(chǎn)配置模型。

沈俊凡表示，平安銀行在設計產(chǎn)品的時候，一定會推出一個最透明化、最能夠說清楚的投向，后續(xù)會有投資顧問團隊進行跟蹤，通過信息終端，即時跟蹤市場標的。

分層次管理客戶

從全球私人銀行的發(fā)展情況來看，典型的私人銀行是從西歐經(jīng)濟復興以后開始興起的，因為經(jīng)濟復興讓很多人創(chuàng)造了無限的財富。不少私人銀行都集中在瑞士，因為瑞士是一個很獨立的國家，在法律上也有嚴格的財產(chǎn)保密制度。

平安銀行私人銀行海外首席投資顧問張煥華告訴《新財經(jīng)》記者，從發(fā)達市場私人銀行的服務客戶來看，大致分為幾個層次：第一個層次是比較核心的服務對象，這一層次的客戶資產(chǎn)最低在100萬美元；第二個層次的客戶資產(chǎn)在2500萬～3000萬美元之間，這一層次的人大部分是私人銀行的客戶，他們一般需要一些增加收益的產(chǎn)品，比如買一些債券或投資基金，或者根據(jù)投資顧問的推薦做一些投資，再加上部分投資組合的配套產(chǎn)品等。再往上一個層次就是資產(chǎn)在3000萬美元以上的客戶，這個層次的客戶投資叫作超高凈值投資，他們需要的不是產(chǎn)品，而是方案。他們的企業(yè)做得比較大，資產(chǎn)規(guī)模也比較大，他們會碰到不同的問題，比如企業(yè)的成本問題、全球稅務計劃問題、家庭子女教育問題、醫(yī)療問題等，比如他們會為家庭成員買一套完整的醫(yī)療保險等。

另外，這個層次的企業(yè)可能還有融資、上市等問題，所以就需要通過私募基金或者創(chuàng)業(yè)基金的參與，或者通過同行發(fā)行一些債券等，融資對于這個層次的客戶非常重要。

還有一種客戶，他的企業(yè)已經(jīng)上市了，他的單一財產(chǎn)就是上市公司的股票，私人銀行會幫助客戶進行財產(chǎn)多元化配置。既然是上市公司，無論買債券或者基金，都會使公司的負債增加，這就需要專業(yè)的服務給公司一個合理的資產(chǎn)配置方案，對癥下藥，不能隨便買投資產(chǎn)品。

張煥華告訴記者：“最高層次的客戶有一個很重要的分界線，就是資產(chǎn)在1億美元以上，這樣的客戶就要進入家庭辦公室或辦公廳，要請各行各業(yè)的專家為他們服務了。在這個過程中，要有稅務專家、投資專家全程管理，還包括慈善專家，指導公司如何做慈善或者希望工程等?！?/p>

借鑒國外私人銀行的經(jīng)驗，平安銀行私人銀行推出的GWS全球投資管理平臺也把客戶分為三個層次，第一層的客戶相對簡單，主要是滿足客戶最基本的收益和風險需求。針對這個目標，私人銀行的客戶經(jīng)理會協(xié)助客戶完成，投資策略團隊、量化建模團隊會把研究結(jié)果統(tǒng)一后的資產(chǎn)配置模型介紹給客戶，并幫助他們精選好產(chǎn)品方案。第二層的客戶稍微復雜一些，這些客戶會有自己的投資偏好，在國內(nèi)和國外都有投資，我們針對這些客戶，利用經(jīng)理團隊，結(jié)合后臺的研發(fā)和市場研究，定期為客戶提供一些提升方案。這一層基本都是標準化的資產(chǎn)配置，我們會按照客戶的風險承受能力，做一些標準化的資產(chǎn)配置，以達到預期的效果。第三層就是超高級客戶，他們會有很多資產(chǎn)流動和負債方面的考慮，還包括一定程度上的生活目標，我們會組成一個專家團隊，包括法律、稅務、資產(chǎn)配置、上市策略、投資顧問等各方面的專家，量身定制一個最高端的服務。

本土化配置

GWS平臺采用的投資管理模型數(shù)據(jù)均來源于全球和中國本土最權(quán)威的投資金融數(shù)據(jù)庫。該模型之前已成功應用于全球多個國家，諸如新加坡、韓國等國的主權(quán)基金、養(yǎng)老基金的長期運營；數(shù)據(jù)庫中也提供了全世界基金、股票投資的數(shù)據(jù)、資訊及分析工具，并經(jīng)歷多個經(jīng)濟周期的檢驗。

梁大偉認為，國內(nèi)很多私人銀行客戶與國外市場的客戶不一樣，目前國內(nèi)的很多客戶基本上都是第一代富豪，白手起家，他們需要的更多是對整個資產(chǎn)的升級服務，如何去發(fā)展公司的業(yè)務，甚至有很多融資方面的需求。所以，“我們把海外經(jīng)驗帶到中國的同時，需要做本土化處理，這樣才能適應國內(nèi)客戶的需求”。

梁大偉介紹，GWS平臺有六大資產(chǎn)管理方面的功能。第一是全資產(chǎn)范圍管理，包括客戶在平安銀行的全部資產(chǎn)及在其他銀行的金融資產(chǎn)和負債。第二是全時間周期管理，根據(jù)客戶的總資產(chǎn)情況以及投在理財產(chǎn)品、股票、信托、房地產(chǎn)方面的資產(chǎn)，提供在我行的客戶資金的所有時間周期管理，對此我們會給出整個的資產(chǎn)配置建議。第三是全投資標的管理，包括全球投資標的及所有產(chǎn)品配置管理。第四是全角度配置管理，我們按照客戶的資產(chǎn)分類、風險分類、地區(qū)分類進行資產(chǎn)配置。其中地區(qū)分類很重要，由于我們是全球資產(chǎn)配置，如果投資的某個地區(qū)發(fā)生地緣經(jīng)濟危機，我們預期會對投資有影響的話，就會馬上通知客戶，并幫助他進行重新配置。第五是全景投資目標管理，我們把客戶的不同理財目標拆分成不同的資產(chǎn)配置去管理。比如，客戶對財富傳承或升級服務有某些特定的需求，我們就會把它拆分成不同的組合去管理。第六是全流程服務管理，通過GWS平臺的顧問服務流程，我們從需求分析、模型參考、演算分析、個性化資產(chǎn)配置等，組合不同的交易策略管理，通過產(chǎn)品實現(xiàn)最好的資產(chǎn)配置。

GWS全球投資管理平臺的資產(chǎn)管理功能看起來非常強大，但張煥華也認為：“我們一定要分清楚國內(nèi)客戶與國外客戶的最大區(qū)別，國外客戶已經(jīng)歷了好幾代人的傳承，他們看重的就是怎樣把財富一代一代地傳承下去，能保值就行，管理風險對他們很重要。所以，國外的客戶一般會先談風險再談回報。但是在很多新興國家包括中國，大部分客戶是第一代富豪，他們首先要爭取以最快的速度增加財富，往往在這個過程中，就忽視了風險管理。”從這個意義上說，國內(nèi)私人銀行在為客戶做資產(chǎn)管理的過程中，一定不能完全照搬國外的經(jīng)驗，而要有本土化的考慮。