羅梅芳

自2013年10月以來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)似乎遇到了魔咒般地涌現(xiàn)倒閉潮。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，短短三個月時間，P2P小額借貸機(jī)構(gòu)就已經(jīng)倒下70多家，跌破了投資人對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸這一投資渠道的信任下限。隨著2014年的到來，P2P的倒閉潮還將加劇。對于未來的前景，一些P2P機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人不禁隱隱地?fù)?dān)憂。

事實上，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展的另外一端，也出現(xiàn)了“東邊日出西邊雨”的現(xiàn)象，不少PE蜂擁至P2P企業(yè)尋求機(jī)會。據(jù)悉，近幾個月以來，盛大資本、復(fù)星資本、同創(chuàng)偉業(yè)等知名PE正在四處尋覓有實力的P2P機(jī)構(gòu)，也有部分P2P機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)入盡職調(diào)查階段，P2P小額信貸行業(yè)已經(jīng)正式進(jìn)入了洗牌期。

倒閉原因

不難發(fā)現(xiàn)，眾多的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之所以倒閉，忽視P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的金融特點(diǎn)，無法做好風(fēng)控措施是重要因素。

“很多所謂的P2P公司只看到P2P模式的互聯(lián)網(wǎng)特性，而忽略了其金融特性，對于風(fēng)控的把控不嚴(yán)，致使資金鏈斷裂，最終導(dǎo)致企業(yè)倒閉?！鄙虾ＶZ諾鎊客金融信息服務(wù)有限公司總裁黃大容認(rèn)為，部分企業(yè)由于風(fēng)控不夠?qū)I(yè)嚴(yán)格，或者沒有遵守“小額分散”的原則，一旦客戶的資金都投到少數(shù)集中客戶身上時，便會產(chǎn)生高集中度風(fēng)險，一旦某個客戶逾期，就會對整個網(wǎng)站造成毀滅性打擊。

“P2P行業(yè)雖然門檻低，但實際上是一種類金融業(yè)務(wù)，其風(fēng)險較大，能否做好的關(guān)鍵在于如何控制風(fēng)險?！鄙虾ＷC大金融信息服務(wù)有限公司總經(jīng)理賀牧說，“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺并不是貸款之后就可以簡單地收回來，其風(fēng)險管控是系統(tǒng)性的工程，有著嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)?！辟R牧認(rèn)為，適合做P2P小額信貸行業(yè)的人，首先是需要懂金融的人。不少人在不懂金融的情況下，只看到P2P行業(yè)光鮮的一面，未能看到其風(fēng)險的一面，認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)很容易賺錢，莽撞進(jìn)入行業(yè)的結(jié)果只能是迅速敗北。

不僅如此，當(dāng)前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運(yùn)營模式的缺陷也導(dǎo)致了倒閉潮的發(fā)生。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸專家、重慶吉博珊霖企業(yè)管理咨詢有限公司創(chuàng)始人賴國光介紹，目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺有三種模式：網(wǎng)站媒介，只是收取手續(xù)費(fèi)和廣告費(fèi)卻不承擔(dān)風(fēng)險，另外則是傳統(tǒng)高利貸的網(wǎng)絡(luò)化升級和傳統(tǒng)擔(dān)保公司的網(wǎng)絡(luò)化升級版。其征信授信方式根本無法完善，容易使得資金斷裂而誘發(fā)倒閉潮。

這也讓不少企業(yè)利用運(yùn)營模式的缺陷從而導(dǎo)致自食其果。黃大容介紹：“部分P2P企業(yè)妄圖用拆標(biāo)的形式獲得短期發(fā)展。比如把1年期100萬的標(biāo)拆成無數(shù)個7天的單份可投100元的標(biāo)，看起來交易額短期內(nèi)非常大，一個月可能上億，但當(dāng)市場上有任何不利因素，則客戶會擠兌而不再投入下一期，造成兌付風(fēng)險?！?/p>

除此之外，也不乏部分平臺動機(jī)不純而引發(fā)倒閉。有的平臺原本就是自融平臺，其股東都來自于實體企業(yè)主，這些平臺成立的初衷是為了幫助自己缺錢的企業(yè)融資，而不是做中介平臺；同時，也有不少詐騙平臺，本著撈一把走人的心態(tài)。這些平臺都為了一己私利，在互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮下會迅速倒閉。

倒閉潮后的機(jī)遇

雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺倒閉潮不斷，卻仍然帶來不少機(jī)遇。也有一批嗅覺敏銳的社會資本、國有資本和金融大鱷正緩步進(jìn)軍P2P這一領(lǐng)域，已有不少頗具規(guī)模的P2P平臺已獲得注資，絲毫不受倒閉潮的影響。

“這是一個凈化金融生態(tài)的過程，對于真正想發(fā)展P2P業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)是好事。”賀牧認(rèn)為，就2014年而言，國內(nèi)的政策對于P2P已經(jīng)更加明晰，對于普惠金融的支持也給P2P帶來了機(jī)遇，央行劃出的三條紅線更是為大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺指明了方向，各種因素都給P2P行業(yè)的發(fā)展帶來機(jī)遇。

其中的機(jī)會之一，根據(jù)賀牧的介紹，是目前中國人民銀行征信中心控股的上海資信有限公司開始建設(shè)P2P行業(yè)的客戶數(shù)據(jù)庫，試圖解決P2P行業(yè)征信難的問題。目前加入上海資信的P2P企業(yè)有一百多家，其中包括證大財富在內(nèi)有二十多家企業(yè)與之建立合作關(guān)系，可以進(jìn)入征信查詢系統(tǒng)。否則，一個只有3～5萬借款能力的客戶，就可能同時向十家P2P機(jī)構(gòu)貸款，超出其償還能力，增加P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的風(fēng)險。隨著征信查詢系統(tǒng)的完善，目前普遍存在的P2P機(jī)構(gòu)重復(fù)營銷的現(xiàn)象就能得到遏制。這雖然是一個過程，但是相關(guān)部門已經(jīng)開始努力，為P2P機(jī)構(gòu)帶來了希望。

“2013年余額寶讓公眾了解了互聯(lián)網(wǎng)金融，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺也火爆登場，到2014年，越來越多的人知道并認(rèn)可了這種直接融資的模式，加之國家或相關(guān)監(jiān)管行業(yè)的認(rèn)可，人們對于這種模式也會更加放心。”黃大容介紹，一些大的正規(guī)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺正迎來機(jī)遇。

事實上，機(jī)遇的背后是更為激烈的競爭。為了在“諸侯混戰(zhàn)”中把握機(jī)會，賀牧表示，接下來將在各個環(huán)節(jié)中用創(chuàng)新的方式嚴(yán)格控制風(fēng)險，保障客戶資金安全。“我們會整合平臺上下游的核心資源，并利用業(yè)態(tài)有關(guān)資源從管理、資金、資源等諸多方面給予小微企業(yè)主支持，甚至對他們進(jìn)行投資，幫助他們成長，在壯大這些企業(yè)的同時，也降低我們作為P2P平臺的風(fēng)險?！?/p>

不僅如此，黃大容也表示，2014年是P2P公司夯實內(nèi)功的一年，除了自身技術(shù)和商業(yè)模式不斷完善之余，最重要的就是如何有效進(jìn)行投資者教育，使大部分投資者真正地理解P2P公司和產(chǎn)品，培養(yǎng)出長期的忠實投資者。從這個層面來說，2014年行業(yè)需要比拼的就是消費(fèi)者教育，誰做扎實了，誰就能取得風(fēng)險可控下的最大收益。

“要把握P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的機(jī)遇，除了要及時公布客戶是誰，明確其借款金額多少外，還要為其提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，不僅能夠提供資金，還能夠幫助企業(yè)成長?！辟噰獗硎?，這將成為未來P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的良好方向。

BOX：

投資有道：為何在2013年10月份這個時點(diǎn)開始出現(xiàn)倒閉潮？

賴國光：年關(guān)將近，不少投資者要賺錢，也有不少P2P機(jī)構(gòu)為了賺錢而以更高的利率攬儲，導(dǎo)致風(fēng)險急劇增大，倒閉的現(xiàn)象就更加頻繁出現(xiàn)。

賀牧：對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺而言，6個月之內(nèi)就能判斷其風(fēng)險控制能力如何。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是以“小額分散”的放款模式，絕大部分是分期還本付息方式進(jìn)行，對于借款人而言，由于本金逐步減小，借款人預(yù)期的意愿就會降低，其違約成本會增加，如果6個月內(nèi)能保證準(zhǔn)時還款，之后就不容易有惡意違約的沖動。不少企業(yè)在上半年開始大量借款出去，以至于6個月后，在去年10月份發(fā)生倒閉潮。

投資有道：P2P企業(yè)倒閉中，容易被人忽視的原因是什么？

黃大容：技術(shù)不過硬。比如2013年4月破產(chǎn)的眾貸網(wǎng)等平臺，只是通過在網(wǎng)上買些簡單代碼、或做簡單的技術(shù)外包。由于代碼漏洞很多，導(dǎo)致上線后遭遇黑客，投資人的幾百萬資金就沒了。