○周韻秋

（南昌大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 江西 南昌 330031）

銀行理財(cái)產(chǎn)品告知不足的問題及其治理

○周韻秋

（南昌大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 江西 南昌 330031）

銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的興旺也帶來了糾紛的增加。從目前可以公開查詢的糾紛案例來看，主要的原因是商業(yè)銀行銷售產(chǎn)品時(shí)告知不足，未能將產(chǎn)品的全部相關(guān)信息告知投資者。因此，文章將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品告知不足問題的現(xiàn)象解析，對(duì)其問題進(jìn)行分析并提出相關(guān)治理對(duì)策。

銀行理財(cái)產(chǎn)品 告知義務(wù) 說明義務(wù)

銀行理財(cái)產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)，也帶來了糾紛的增加。本文從理財(cái)產(chǎn)品糾紛現(xiàn)狀入手，分析我國(guó)現(xiàn)有銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品告知義務(wù)履行的不足，在此基礎(chǔ)上做了理論分析，提出改善銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)告知不足問題的建議。

一、銀行理財(cái)產(chǎn)品告知不足問題的現(xiàn)象解析

近年來，人民生活水平日益提高，財(cái)富增長(zhǎng)指數(shù)大幅提升。因此，理財(cái)成為日益重要的一個(gè)將財(cái)富保值增值的渠道。商業(yè)銀行在屈指可數(shù)的時(shí)間內(nèi)，推出了多元化的理財(cái)產(chǎn)品。大部分理財(cái)產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)性也促使其成為眾多投資者首選的理財(cái)之道。然而，隨著理財(cái)產(chǎn)品的豐富和市場(chǎng)的拓展，漸漸成了各銀行競(jìng)爭(zhēng)的高地，由于規(guī)范不夠，一些糾紛隨之而來，甚至有的糾紛社會(huì)影響很大。商業(yè)銀行的告知不足，包括商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的介紹存在不實(shí)陳述、遺漏、誤導(dǎo)。

不實(shí)陳述，是指商業(yè)銀行為了將產(chǎn)品推銷給投資者，所做出的對(duì)該產(chǎn)品不真實(shí)的描述。據(jù)江蘇省消費(fèi)者協(xié)會(huì)披露，2012年1月27日，家住如東縣岔河鎮(zhèn)壩東村6組的19歲楊女士攜帶一萬(wàn)元前往如東岔河鎮(zhèn)某銀行辦理存款。柜臺(tái)外工作人員建議楊女士辦理定存一年，宣傳該利率要高出普通銀行存款利率，于是楊女士按工作人員指導(dǎo)辦理了業(yè)務(wù)。后來?xiàng)钆咳ャy行取錢，被銀行工作人員告知辦理的是一份保險(xiǎn)，2013年仍要交費(fèi)一萬(wàn)。同樣，2013年5月份，年近80的徐奶奶訴稱其2010年4月20日在射陽(yáng)縣城某銀行分理處以其兒子的名義辦理了0.77萬(wàn)元定期三年的存款業(yè)務(wù)，后來取款卻被告知這是一張保險(xiǎn)單。

遺漏是指商業(yè)銀行未能對(duì)產(chǎn)品做出全面的解釋，對(duì)可能影響投資者決定的信息不進(jìn)行描述。

誤導(dǎo)是指刻意扭曲信息的真實(shí)性，利用投資者專業(yè)知識(shí)的缺乏，使之做出更有利于商業(yè)銀行的決定?，F(xiàn)象發(fā)生的原因主要有銀行業(yè)務(wù)人員出于業(yè)績(jī)考核及自身利益的考慮，夸大理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率、銀行業(yè)務(wù)人員不專業(yè)及銀行駐點(diǎn)保險(xiǎn)人員誤導(dǎo)投資者、收費(fèi)情況不如實(shí)告知或?qū)⒈ｋU(xiǎn)當(dāng)做理財(cái)產(chǎn)品銷售。誤導(dǎo)的主要表現(xiàn)形式是銀行工作人員夸大宣傳收益率。銀行利用投資者資金進(jìn)行在投資，意在擴(kuò)大銀行業(yè)務(wù)范圍并獲得收益。例如一些理財(cái)產(chǎn)品宣傳時(shí)，利用收益率概念來誤導(dǎo)金融消費(fèi)者，如在跌勢(shì)中，短期理財(cái)產(chǎn)品采用年化收益率來宣傳，長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品采用累計(jì)收益率來宣傳，而在漲勢(shì)中，短期理財(cái)產(chǎn)品采用近期的年化收益率來宣傳，長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品采用近期的年收益率來宣傳，這在無(wú)形中高估了投資收益，低估了投資風(fēng)險(xiǎn)。2007年5月，吳某購(gòu)買了渣打銀行（中國(guó)）有限公司上海浦西支行“金豬寶貝”理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品是掛鉤股票的理財(cái)產(chǎn)品，是保本型的理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)投資者享有贖回權(quán)，計(jì)劃在2013年3月到期。2008年3月28日，渣打銀行告訴吳某由于美國(guó)的次貸危機(jī)，股票下跌，其購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品收益為零。2008年4月16日，吳某以重大誤解為由請(qǐng)求撤銷雙方簽訂的理財(cái)合同。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品告知不足問題的理論分析

從金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品告知義務(wù)不足，直接的體現(xiàn)是投資者沒有獲取足夠的產(chǎn)品信息。這在理論上，可以稱為信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類人員對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的，掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。目前，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的信息不對(duì)稱主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：第一是商業(yè)銀行和社會(huì)公眾投資人之間的信息不對(duì)稱。第二是商業(yè)銀行內(nèi)部個(gè)人理財(cái)設(shè)計(jì)部門人員與理財(cái)產(chǎn)品銷售人員的信息不對(duì)稱。

由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的銷售和贖回等過程，使銀行和投資者構(gòu)成了合同關(guān)系，銀行理財(cái)產(chǎn)品告知義務(wù)不足，也就是銀行沒有履行合同誠(chéng)信義務(wù)。我國(guó)《民法通則》第四條規(guī)定，民事活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則。銀行與投資者從開立帳戶時(shí)起就建立起了合同關(guān)系，一方有理由期待對(duì)方將本方的利益放在首位，或有理由期待對(duì)方關(guān)注本方利益，而不是僅僅履行自己的合同義務(wù)。在這種合同關(guān)系中，銀行和投資者關(guān)注的是自己的利益。當(dāng)然，合同法并不要求當(dāng)事人積極主動(dòng)地關(guān)心對(duì)方利益，只需要誠(chéng)實(shí)地履行合同規(guī)定的本方義務(wù)即可。合同誠(chéng)信義務(wù)要求在合同訂立階段，依據(jù)誠(chéng)實(shí)信用原則，雙方負(fù)有相互保密、相互照顧、相互協(xié)助，任何一方都不得給另一方造成信賴?yán)鎿p失；在合同履行過程中，當(dāng)事人應(yīng)遵循全面履行、協(xié)作履行和經(jīng)濟(jì)合理履行；在合同終止后，依據(jù)誠(chéng)實(shí)信用原則及交易慣例，合同當(dāng)事人還負(fù)有一定義務(wù)，如通知、保密、協(xié)助義務(wù)。而銀行理財(cái)產(chǎn)品告知義務(wù)不足明顯違反了合同誠(chéng)信義務(wù)，需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

從投資者利益的視角，銀行理財(cái)產(chǎn)品告知義務(wù)不足還侵犯了投資者的消費(fèi)者知情權(quán)。金融消費(fèi)者的知情權(quán)是指消費(fèi)者享有知悉其購(gòu)買、使用或者接受的金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的真實(shí)情況的權(quán)利。為了保護(hù)金融消費(fèi)者，不使其因?qū)ι唐坊蚍?wù)項(xiàng)目的信息缺乏必要的了解而盲目選擇金融產(chǎn)品或遭受不應(yīng)有的損失，法律賦予金融消費(fèi)者以知情權(quán)，在合同簽訂時(shí)，投資者有權(quán)了解另一方所提供的商品或服務(wù)的真實(shí)情況，如果銀行工作人員隱瞞真實(shí)情況，或提供虛假情況與信息，則構(gòu)成欺詐。

三、銀行理財(cái)產(chǎn)品告知不足的治理對(duì)策

建立健全法律法規(guī)，完善銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)開展的制度環(huán)境。雖然我國(guó)已經(jīng)有了一些制度規(guī)范。在我國(guó)，銀行理財(cái)產(chǎn)品法律環(huán)境改善、投資者的合法權(quán)益得到更多法律保護(hù)，還有待于進(jìn)一步修改相關(guān)法律法規(guī)。

1、明確銀行理財(cái)產(chǎn)品告知義務(wù)的原則

（1）全面性原則。要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將所有可能會(huì)影響投資者決定、與投資者投資所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)及可能獲得的收益有關(guān)的全部信息告知投資者。因此，銀行在披露信息時(shí)，不能片面強(qiáng)調(diào)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的某一項(xiàng)目。同時(shí)要加強(qiáng)監(jiān)管，監(jiān)督制約必須滲透到托管業(yè)務(wù)的全過程和各個(gè)操作環(huán)節(jié)，高效有序地完成內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制。

（2）及時(shí)性原則。要求商業(yè)銀行在第一時(shí)間向投資者披露理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)信息，在銷售之后應(yīng)當(dāng)將資料以投資者最易獲得的方式公開，避免因消息滯后給投資者造成損失。不應(yīng)在信息披露上實(shí)行選擇披露或差別對(duì)待政策，真正做到讓每一位投資者都能在最短的時(shí)間內(nèi)獲得真實(shí)有效的信息，優(yōu)化其決策選擇。

（3）真實(shí)性原則。要求商業(yè)銀行所披露的信息必須是準(zhǔn)確、可靠的，并且披露信息的內(nèi)容與理財(cái)事實(shí)之間具有一致性。商業(yè)銀行提供給投資者的資料準(zhǔn)確真實(shí)，依據(jù)的事實(shí)客觀存在，如實(shí)反映理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)狀況，不能扭曲和粉飾理財(cái)產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)狀況。

2、規(guī)范銀行理財(cái)產(chǎn)品告知義務(wù)的內(nèi)容

（1）產(chǎn)品說明義務(wù)。銀行理財(cái)產(chǎn)品、尤其是銀行新型產(chǎn)品本身的復(fù)雜性，客觀上造成投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品合同的理解難度。要充分理解條款內(nèi)容，通過銀行代理人的簡(jiǎn)短介紹是較難實(shí)現(xiàn)的，需要與其就產(chǎn)品進(jìn)行較為深入的交流。即便如此，仍存在一些投資者在投保時(shí)考慮不成熟，合同生效后又后悔的情形，這就要求投資者通過簽署提示書、確認(rèn)函、抄寫風(fēng)險(xiǎn)提示語(yǔ)句等多種方式對(duì)投保意向進(jìn)行反復(fù)確認(rèn)。因此，商業(yè)銀行履行產(chǎn)品說明義務(wù)，做到全面、真實(shí)、及時(shí)闡述產(chǎn)品自身情況，為投資者決策提供全面、客觀的依據(jù)。

（2）合同說明義務(wù)。商業(yè)銀行的個(gè)人產(chǎn)品理財(cái)最常見的方式就是委托方與受委托方就委托理財(cái)產(chǎn)品簽訂理財(cái)合同。作為具備專業(yè)知識(shí)的銀行，應(yīng)當(dāng)履行合同解釋的義務(wù)。在合同簽訂時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)向投資者解釋合同的有關(guān)內(nèi)容，清楚表明雙方各自的權(quán)利義務(wù)，不隱瞞、不欺騙、不誤導(dǎo)，真實(shí)、全面的反應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)信息。我國(guó)《合同法》第39條對(duì)格式條款的說明義務(wù)予以了確認(rèn)，規(guī)定“采用格式條款訂立合同的，提供格式條款的一方應(yīng)當(dāng)遵循公平原則確定當(dāng)事人之間的權(quán)利和義務(wù)，并采取合理的方式提請(qǐng)對(duì)方注意免除或者限制其責(zé)任的條款，按照對(duì)方的要求，對(duì)該條款予以說明”。在銀行業(yè)務(wù)中，說明一要通俗、二要全面、三要客觀。說明要通俗易懂，應(yīng)當(dāng)要一般人所能認(rèn)識(shí)和理解。根據(jù)司法實(shí)踐中的檢驗(yàn)，所謂一般人主要包括三層意思：一是從文化水平衡量，一般人在我國(guó)應(yīng)該達(dá)到初中畢業(yè)的文化水平；二是依靠自己的技能和勞動(dòng)能力可以自食其力；三是對(duì)一般事物有一個(gè)正當(dāng)、合理的判斷能力。

（3）風(fēng)險(xiǎn)說明義務(wù)。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，投資標(biāo)的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)或者由此導(dǎo)致的金融理財(cái)產(chǎn)品品價(jià)格變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)；信用風(fēng)險(xiǎn)，交易對(duì)手不能或不愿全部履行其合約責(zé)任而導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品損失的可能性；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因無(wú)法合理的成本及時(shí)通過變現(xiàn)資產(chǎn)或增加負(fù)債獲得所需資金而使理財(cái)產(chǎn)品受到損失的可能性；操作風(fēng)險(xiǎn)，因商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)則不完善或執(zhí)行失誤、信息系統(tǒng)失靈或是外部侵害等引致理財(cái)產(chǎn)品損失的可能性；政策風(fēng)險(xiǎn)，如由于國(guó)家政策法規(guī)和產(chǎn)品監(jiān)管政策設(shè)計(jì)的改變給銀行理財(cái)產(chǎn)品收益情況帶來的風(fēng)險(xiǎn)；法律風(fēng)險(xiǎn)，因?qū)Ψ煞ㄒ?guī)政策條文的誤解、執(zhí)行不力等導(dǎo)致法律糾紛而造成理財(cái)產(chǎn)品損失的可能性。銀行工作人員在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，對(duì)所有已知或應(yīng)知的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，都應(yīng)該予以充分的說明，特別是關(guān)于合同中銀行免責(zé)條款的說明。銀行應(yīng)該按照協(xié)議的約定和法律、行政法規(guī)或者監(jiān)管規(guī)章的規(guī)定履行相關(guān)信息披露義務(wù)，讓投資者了解整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特性，從而作出投資選擇。

[1]廖旗平：關(guān)于商業(yè)銀行與投資者理財(cái)利益不對(duì)稱問題探討[J].農(nóng)村金融研究，2010（11）.

[2]上海市第二中級(jí)人民法院：上海市第二中級(jí)人民法院民事判決書（2008）滬二中民三（商）終字第509號(hào)[R].2008.

[3]藍(lán)壽榮：金融機(jī)構(gòu)客戶身份認(rèn)證號(hào)碼法律問題探討[J].中南民族大學(xué)學(xué)報(bào)，2005（2）.

（注：本文系江西省社會(huì)科學(xué)研究“十二五”（2012年）規(guī)劃項(xiàng)目“私募基金發(fā)展與監(jiān)管中的法律問題研究”（12FX 13）、司法部國(guó)家法治與法學(xué)理論研究項(xiàng)目（09SFB5013）。）