作者簡介：辛穎（1984-），女，漢族，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)，主要研究方向?yàn)榻鹑?CFA。

摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，投資正逐漸進(jìn)入了人們的視線。當(dāng)前中小型企業(yè)的投資中存在著一定的不足，主要表現(xiàn)在投資能力偏低、投資的法律制度不夠完善、投資觀念落后、企業(yè)專業(yè)化程度不高等方面。本文對中小企業(yè)投資管理中所面臨的問題作相關(guān)的分析，通過分析提出完善中小企業(yè)投資管理的措施，本文的探討對中小企業(yè)的投資管理有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；投資管理；問題研究

一、中小企業(yè)與投資的概述

（一）中小企業(yè)定義和特點(diǎn)

中小型企業(yè)最早出現(xiàn)于十九世紀(jì)，其定義并不是絕對性的，而是一個(gè)與大企業(yè)相比，固定資金規(guī)模，從業(yè)人員數(shù)量，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，企業(yè)涉及范圍等方面都比較小的企業(yè)的概括，我國2011年出臺政策將按規(guī)模的大小將中小企業(yè)分為了三大類，即微型、中型以及小型企業(yè)。中小企業(yè)的投資具有如下特點(diǎn)：1.投資具有的風(fēng)險(xiǎn)性較大；2.過度投資可能會造成資金缺乏；3.常用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法進(jìn)行投資決策；4.投資決策與融資決策緊密相連；5.投資普遍采用租賃的方法。

（二）中小企業(yè)投資的發(fā)展現(xiàn)狀

對項(xiàng)目投資可行性進(jìn)行評價(jià)時(shí)會對投資項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)先的評估，通常采用非貼現(xiàn)法和貼現(xiàn)法兩種評估方法，在國外，很早就有了對中小企業(yè)的投資管理問題進(jìn)行研究，國外大多數(shù)的企業(yè)也普遍認(rèn)可投資之前可以做投資評估，評估是利用回收期的方法來完成。在國內(nèi)，我國中小企業(yè)投資通常采用直接投資和租賃兩種方法，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷壯大，可以選擇的租賃比例便會逐漸變小。而且我國中小企業(yè)在不同地區(qū)的投資方式也不同，例如：我國中東地區(qū)中小企業(yè)在固定資產(chǎn)上的投資比重相對較大。中小企業(yè)在進(jìn)行投資前是通常會選擇評價(jià)，絕大部分的企業(yè)對評價(jià)結(jié)果相對重視，地區(qū)的不同和行業(yè)間的差異使得在投資選取的方法上面也存在著差異，大部分的企業(yè)會選取折現(xiàn)現(xiàn)金流量法。

（三）投資的概念

投資是企在一定的時(shí)間段內(nèi)將資金或?qū)嵨锵蚰骋环较蛲斗乓云诖谖磥砟軌驈闹蝎@取收益的一種資金的投放行為。企業(yè)投資按照投資方向可以分為對內(nèi)投資和對外投資。對內(nèi)投資是指將資金的投放方向放在企業(yè)內(nèi)部，運(yùn)用資金去購買各種企業(yè)在發(fā)展中生產(chǎn)經(jīng)營用的資產(chǎn)，對外投資指則是將資金投入到其他企業(yè)的一種投資方式，一般情況，投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益成正相關(guān)關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)越大收益也就越大，對內(nèi)投資伴隨的風(fēng)險(xiǎn)一般小于對外投資。投資的方式多種多樣，可以為貨幣資金、實(shí)物或者無形資產(chǎn)等的投資，也可是購買股票、債券等有價(jià)證券的方式投資。

二、中小企業(yè)投資管理中存在的問題

（一）企業(yè)專業(yè)化程度不高

中小企業(yè)投資管理人的經(jīng)驗(yàn)不足，對中小企業(yè)投資服務(wù)不足，機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量偏低，監(jiān)督不足等等都使得很多的中小企業(yè)在作投資決策之前不能夠掌握正確合理的決策方法，另外，中小企業(yè)的管理人或經(jīng)營者在進(jìn)行投資時(shí)決策科學(xué)依據(jù)不足，投資存在隨意性也是導(dǎo)致中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)偏高的一個(gè)原因。為了避免或降低風(fēng)險(xiǎn)問題，那就的要求企業(yè)在投資之前必須進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)的全面評估，力爭選取最優(yōu)的投資方案，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)利益。

（二）投資觀念落后

很多的中小企業(yè)由于自身的規(guī)模小，與規(guī)模較大的企業(yè)相比其貸款的較大，因此承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)也較大，所以為了確保自身的利益安全，投資往往會在投資的時(shí)間上選擇相對較短的，一般不會作較大和冒險(xiǎn)性的投資，很少會選用融資的方法，投資觀念顯得較為滯后。

（三）關(guān)于投資的法律制度不夠完善

中小企業(yè)投資大多是依靠向銀行的貸款來進(jìn)行投資，我國現(xiàn)行的法律對中小企業(yè)的投資缺乏相應(yīng)的保護(hù)，這可能會導(dǎo)致一些信譽(yù)偏低的企業(yè)在進(jìn)投資是逃避責(zé)任，從而增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)，對債權(quán)人，融資機(jī)構(gòu)均造成了損害。另外，不完善的法律制度中一些形式的規(guī)定也對中小企業(yè)的投資造成了一定的阻礙，例如K我國《公司法》中就對中小企業(yè)的投資作了明確的限制，即以股權(quán)形式進(jìn)行投資，必須在凈資產(chǎn)的百分之五十以內(nèi)。因此，面對法律制度的不足，有必要予以完善，通過完善對中小企業(yè)投資的法律制度體系能夠?yàn)橥顿Y創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，投資風(fēng)險(xiǎn)也會得到相應(yīng)的降低。

（四）投資能力偏低

資金的匱乏一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要影響。由于融資渠道較為狹窄，很多的中小企業(yè)在投資時(shí)往往面臨著資金短缺問題，解決資金短缺問題的最好方法就是想金融機(jī)構(gòu)或者其他機(jī)構(gòu)貸款。由于中小企業(yè)與其他大型企業(yè)相比劣勢相對較大，誠信問題也相對較低，金融機(jī)構(gòu)由于對其還款能力的質(zhì)疑和其本身的劣勢一般不愿意貸款給中小企業(yè)，即便得到金融機(jī)構(gòu)，面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也較大，而且貸款的利率也普遍偏高，增加了企業(yè)的投資成本，最終阻礙了中小企業(yè)的投資發(fā)展。

三、中小企業(yè)投資管理措施

（一）制定優(yōu)惠政策

一般而言，中小企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大是通過投資來實(shí)現(xiàn)的，因此，中小企業(yè)的投資量增大時(shí)，政府部門應(yīng)該為其提供一定的扶持，幫助其擴(kuò)大自身的規(guī)模。同時(shí)，為了促進(jìn)中小企業(yè)更為快速的發(fā)展，可以增加投資，在投資增加的同時(shí)對稅率做相應(yīng)的降低調(diào)整，通過這樣能夠提高中小企業(yè)的投資積極性，中小企業(yè)屬于非公有制企業(yè)，我國以公有制經(jīng)濟(jì)為主，難免對非公有制企業(yè)存在著一定的歧視。由此，政府部門應(yīng)該對中小企業(yè)推出了一些有利于其發(fā)展的優(yōu)惠政策，并且嚴(yán)厲的進(jìn)行監(jiān)督與實(shí)行。

（二）完善相關(guān)的法律制度

在國外，一些國家為了保護(hù)中小企業(yè)的利益不被損害，化解投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，出臺了一些有效的法律法規(guī)來掌控企業(yè)的投資管理。我國可以借鑒這些國家成功的經(jīng)驗(yàn)，對那些依靠貸款來進(jìn)行融資的中小企業(yè)制定對于的法律制度，運(yùn)用法律的威嚴(yán)即能夠?qū)鶛?quán)人的利益進(jìn)行保障，同時(shí)，制度的完善也有利于中小企業(yè)的發(fā)展，因此，我國關(guān)于中小企業(yè)投資的保護(hù)可以從這些方面入手，提高其投資管理的能力。

（三）建立多渠道的融資體系

通過分析我們不難看出中小企業(yè)的投資與融資是緊密聯(lián)系的，中小企業(yè)普遍存在融資困難，因此有必要解決其融資困難問題，保證中小企業(yè)利益至關(guān)重要。中小企業(yè)的投資大多風(fēng)險(xiǎn)較大，特別是在一些新型行業(yè)的投資，這些行業(yè)變數(shù)大，不穩(wěn)定因素多，因此要求投注具有嚴(yán)謹(jǐn)性和科學(xué)性。另外，在解決融資困難問題的基礎(chǔ)上，也應(yīng)該對當(dāng)前中小型企業(yè)的融資體系和風(fēng)險(xiǎn)投資體系予以完善。

（四）提高投資管理水平，提升決策的科學(xué)性

中小企業(yè)決策者和管理著投資水平的高低在很大程度上決定了企業(yè)管理和發(fā)展能力，面對中小企業(yè)決策者投資的盲目性和隨意性，有必要通過一定的手段來提高他們對投資的認(rèn)識，提升投資決策的科學(xué)性，促進(jìn)企業(yè)能夠健康的發(fā)展。具體措施可以從三個(gè)方面考慮：1.鼓勵(lì)中小型企業(yè)摒棄其傳統(tǒng)的企業(yè)治理觀念，學(xué)會借鑒別人的成功管理模式，積極引進(jìn)人才，完善中小企業(yè)的管理隊(duì)伍。2.投資應(yīng)該符合于企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，投資應(yīng)該對投資項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的審核，只有在具備一切合理要求情況之下才能通過投資。因此可以提升管理著和經(jīng)營者對投資科學(xué)性的認(rèn)識，了解科學(xué)合理投資的重要性，減少盲目投資和隨意投資的情況。3.為中小企業(yè)樹立投資的風(fēng)險(xiǎn)意識，避免盲目的在一些新項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目上進(jìn)行投資，對任何項(xiàng)目的投資都一個(gè)考慮企業(yè)長期和近期的利益，充分了解行情和后果之后再做投資打算。4.完善中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，通過對風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的完善可以很好的對風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警預(yù)報(bào)，也可以對存在的風(fēng)險(xiǎn)問題起到有效的防范效果，最終提高了中小企業(yè)抗擊投資風(fēng)險(xiǎn)的能力，為長遠(yuǎn)發(fā)展打下基礎(chǔ)。（作者單位：對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

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