危 平，唐慧泉，陳曉紅

（中南大學(xué)商學(xué)院，長沙410083）

我國有色金屬企業(yè)國際化：現(xiàn)狀評(píng)價(jià)與關(guān)鍵問題探析

危 平，唐慧泉，陳曉紅

（中南大學(xué)商學(xué)院，長沙410083）

有色金屬企業(yè)開展國際化經(jīng)營不僅是實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)資源全球優(yōu)化配置的重要途徑，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其自身可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略選擇。本文從國際化資源獲取類型、國際化投資區(qū)位變遷、國際化經(jīng)營創(chuàng)新、國際化程度4個(gè)方面對(duì)我國有色金屬企業(yè)國際化的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行評(píng)價(jià)，明確其與國際大型礦業(yè)公司的差距，并在此基礎(chǔ)上探析了我國有色金屬企業(yè)在國際化發(fā)展方面面臨的4個(gè)關(guān)鍵問題：國際化動(dòng)機(jī)單一，資源保障與企業(yè)發(fā)展未能有機(jī)融合；風(fēng)險(xiǎn)管控能力不強(qiáng)，海外礦業(yè)開發(fā)的決策力和執(zhí)行力有待提高；缺乏戰(zhàn)略協(xié)同合作，協(xié)同優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮；雙重責(zé)任約束與激勵(lì)不平衡，國有資產(chǎn)治理機(jī)制應(yīng)適度包容失敗。

有色金屬企業(yè)；國際化；現(xiàn)狀評(píng)價(jià)；關(guān)鍵問題；走出去；協(xié)同

1 前言

1993年，黨中央、國務(wù)院做出了“充分利用國內(nèi)外兩種資源、兩種資金、兩個(gè)市場(chǎng)”的戰(zhàn)略決策，以中石油、中石化和中國五礦集團(tuán)為代表的礦產(chǎn)資源型企業(yè)通過開展海外勘探項(xiàng)目、簽訂海外購買協(xié)議等方式邁出海外經(jīng)營第一步，開始了國際化經(jīng)營的艱苦探索和實(shí)踐。

加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，尤其是2008年金融危機(jī)之后，我國礦產(chǎn)資源型企業(yè)國際化步伐明顯加快。截至2011年，我國企業(yè)對(duì)外直接投資存量中采礦業(yè)達(dá)到670億美元，占總投資的15.8%，主要分布在石油天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)和有色金屬礦采選業(yè)；2011年，我國對(duì)外直接投資流量中采礦業(yè)為144.5億美元，同比增長153.1%，為當(dāng)年增幅最大行業(yè)，占當(dāng)年對(duì)外投資總額的19.4%[1]。 2000年以來，我國有色金屬礦產(chǎn)資源型企業(yè)開始以股權(quán)并購、合資開發(fā)、礦權(quán)買斷、采購協(xié)議等各種方式主動(dòng)進(jìn)入國際金屬市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了走出去的跨越式發(fā)展。

雖然我國礦產(chǎn)資源型企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中取得顯著的進(jìn)步，但和國際上大型跨國礦業(yè)企業(yè)相比依舊存在明顯的差距。2012年，中國五礦和中國鋁業(yè)的跨國化指數(shù)僅為24.4%、12.1%，與行業(yè)龍頭企業(yè)必和必拓（BHP Billiton Group）的57.8%相差甚遠(yuǎn)（依據(jù)中國五礦和中國鋁業(yè)數(shù)據(jù)來源；必和必拓跨國化指數(shù)則是根據(jù)集團(tuán)的年報(bào)數(shù)據(jù)采用跨國化指數(shù)公式計(jì)算得出）。

本文從國際化資源獲取類型、國際化投資區(qū)位變遷、國際化經(jīng)營創(chuàng)新、國際化程度4個(gè)方面對(duì)我國有色金屬企業(yè)國際化的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行評(píng)價(jià)，明確其與國際大型礦業(yè)公司的差距，并在此基礎(chǔ)上探析我國有色金屬企業(yè)在國際化發(fā)展方面面臨的關(guān)鍵問題，從而為尋找適合我國礦產(chǎn)資源型企業(yè)國際化的發(fā)展路徑和策略奠定研究基礎(chǔ)。

2 國際化資源獲取類型

目前，我國有色金屬企業(yè)國際化項(xiàng)目涉及到的金屬種類主要集中于重有色金屬、輕金屬和貴金屬，大多為資源供需缺口較大的金屬種類，意在將國外的豐富資源帶回來，以滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中對(duì)有色金屬資源的需求。其中，涉及鋁土礦與金礦的國際化項(xiàng)目占現(xiàn)有我國有色金屬企業(yè)國際化項(xiàng)目總數(shù)的較大比例。企業(yè)在做出國際化經(jīng)營決策時(shí)主要從國家戰(zhàn)略角度、產(chǎn)業(yè)未來走勢(shì)以及企業(yè)自身發(fā)展等方面考慮，側(cè)重于對(duì)海外自然礦產(chǎn)資源的獲取，通過儲(chǔ)備上游礦產(chǎn)資源、礦權(quán)，規(guī)避由于原材料來源和價(jià)格波動(dòng)帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，并提高我國在國際礦業(yè)市場(chǎng)的議價(jià)能力[2]。根據(jù)金屬種類的差異性，可將國際化資源獲取類型分為以下4種類型。

2.1 重金類型

重金類型是以重有色金屬作為主要獲取對(duì)象。重金屬包括銅、鉛、鋅、錫、鎳、鈷、銻、汞、鎘和鉍10種金屬，其中銅、鉛等幾種金屬在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要地位，資源需求缺口逐年擴(kuò)大。因此，我國許多有色金屬礦產(chǎn)資源型企業(yè)在走出去過程中著重于對(duì)重金屬礦產(chǎn)的獲取，集中在銅礦、鉛礦、鋅礦等幾種礦產(chǎn)上。例如，中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司近些年來通過越南銅項(xiàng)目承包、澳大利亞特拉明公司和蒙古圖木爾廷的并購項(xiàng)目等在海外獲得了大量的銅、鋅、鉛等重金屬礦權(quán)。

2.2 重輕類型

重輕類型是以重有色金屬和輕金屬為主要獲取對(duì)象。輕金屬包括鋁、鎂、鋰、鈹、銣、銫、鉀、鈉、鈣、鍶、鋇、鈦等種類，特點(diǎn)在于密度小且化學(xué)活性大。鋁是輕金屬中用量最大的一種，其產(chǎn)量和消費(fèi)量均僅次于鋼鐵，是第二大金屬。如中國鋁業(yè)集團(tuán)與國際礦產(chǎn)巨頭——力拓集團(tuán)在澳大利亞建立合資公司，共同開采鋁土礦等礦產(chǎn)資源，同時(shí)還收購了老撾服務(wù)公司旗下礦產(chǎn)資源公司，獲得多個(gè)銅礦、鋁土礦礦權(quán)。

2.3 重貴類型

重貴類型是以重金屬和貴金屬為主要獲取對(duì)象，其中貴金屬以金礦為主要代表。以重金屬和貴金屬為主要目標(biāo)資源的模式在我國有色金屬企業(yè)國際化過程中也較為典型。2013年，云南馳宏鋅鍺股份有限公司分別對(duì)玻利維亞亞馬遜礦業(yè)公司和塞爾溫資源有限公司發(fā)起收購，從而獲得了包括銅礦、金礦、鉛礦和鋅礦等種類的礦權(quán)。

2.4 混合類型

混合類型是指不存在明顯傾向、以多種種類金屬礦產(chǎn)為主要獲取對(duì)象。典型代表如紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司。紫金礦業(yè)自成立以來完成了數(shù)項(xiàng)跨境礦權(quán)收購項(xiàng)目，雖然金礦是公司投資力度最大的金屬種類，但總的收購對(duì)象覆蓋面較廣，覆蓋了鉛、鋅、銅、鈷、鎳等多個(gè)金屬礦種。

3 國際化投資區(qū)位的選取與變遷

3.1 國際化投資區(qū)位分布

目前，我國有色金屬企業(yè)的目標(biāo)區(qū)位集中在澳大利亞、加拿大、秘魯、巴西、非洲地區(qū)以及中國的周邊國家。其中，非洲拉美國家和中國周邊國家等與我國具有制度、文化相似性的心理距離小的國家是我國有色金屬企業(yè)開展海外投資的首選地區(qū)。非洲拉美地區(qū)資源豐富，但是經(jīng)濟(jì)上起步較晚，技術(shù)也較為落后，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其投資環(huán)境逐漸改善，法律、經(jīng)濟(jì)制度也逐步完善；同時(shí)，中國與這些國家的外交關(guān)系較好，進(jìn)入這些地區(qū)的門檻相對(duì)較低。因此，十分適合資源開發(fā)型企業(yè)在此開發(fā)。而我國周邊國家則與中國接壤或者與中國臨近，在其開展國際項(xiàng)目縮短了母國與東道國間的地理距離。與此同時(shí)，由于同處亞洲，其國家的文化與中國有相似之處。因此，中國在周邊國家投資具有文化背景的比較優(yōu)勢(shì)，不僅能夠減少文化沖突，還有利于雙方的后續(xù)合作。

澳大利亞、加拿大等發(fā)達(dá)國家則成為近幾年國內(nèi)有色金屬企業(yè)海外投資的主要集聚地。這些國家不僅礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量豐富，而且還擁有發(fā)達(dá)的礦業(yè)資本市場(chǎng)、穩(wěn)定的政治體制、完善的法律體系和競(jìng)爭(zhēng)體系、較好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及較為完善的基礎(chǔ)設(shè)施。但是其進(jìn)入門檻也相對(duì)較高。

3.2 國際化投資區(qū)位變遷

由于發(fā)達(dá)國家的跨國企業(yè)起步較早，尤其是英美等國家的企業(yè)從19世紀(jì)初就開始了國際化經(jīng)營活動(dòng)，具有較長的發(fā)展歷史。同時(shí)由于這些企業(yè)具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與壟斷優(yōu)勢(shì)，其國際化路徑是按照“發(fā)達(dá)國家—新型工業(yè)化國家—發(fā)展中國家”這一路徑進(jìn)行。而我國有色金屬企業(yè)的國際化演進(jìn)路徑受心理距離的影響，遵循了“先近后遠(yuǎn)”的區(qū)位選取原則。從區(qū)位變遷的角度看，我國有色金屬企業(yè)遵循了“周邊國家—發(fā)展中國家—發(fā)達(dá)國家”的漸進(jìn)發(fā)展軌跡，目前處于從發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移的過程。龐明川認(rèn)為企業(yè)國際化從發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家的轉(zhuǎn)移是在同等市場(chǎng)環(huán)境或者從相對(duì)不完善、不發(fā)達(dá)的市場(chǎng)進(jìn)入較為完善和發(fā)達(dá)的市場(chǎng)的一種逆向跨國經(jīng)營行為，這種逆向并購既是一種新的發(fā)展趨勢(shì)，也意味著其國際化程度的提升[3]。

4 國際化經(jīng)營創(chuàng)新

4.1 投資模式的創(chuàng)新

在金融化的背景下，礦產(chǎn)品的資本屬性日益增強(qiáng)。傳統(tǒng)的長期購買協(xié)議、產(chǎn)能購買合同、工程換資源模式等境外資源的投資合作策略雖然依舊有效，但最近幾年我國有色金屬企業(yè)資源、資產(chǎn)、資本的一體化發(fā)展趨勢(shì)越來越明顯，通過投資模式的積極創(chuàng)新，在國際金屬礦產(chǎn)資源競(jìng)爭(zhēng)中顯示出積極主動(dòng)的姿態(tài)。

1）聯(lián)合開發(fā)模式。早期的聯(lián)合開發(fā)模式主要是中國企業(yè)與資源東道國有關(guān)各方共同出資，在東道國注冊(cè)成立礦產(chǎn)資源公司，合作開發(fā)當(dāng)?shù)刭Y源項(xiàng)目。而近年來企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同范圍大大擴(kuò)展，既有跨資源、能源、工程、金融等多行業(yè)的海外資源聯(lián)合開發(fā)，也有海外資源勘探開發(fā)與投資的國際聯(lián)盟。如2010年，中鋁對(duì)外聯(lián)合力拓集團(tuán)、對(duì)內(nèi)與國內(nèi)配套企業(yè)合作，共同進(jìn)行幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目的開發(fā)。這不僅能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，減輕單一企業(yè)的開發(fā)負(fù)擔(dān)，增大抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，也有助于形成國際一條龍服務(wù)團(tuán)體，提高企業(yè)經(jīng)營效率。

2）境外私募股權(quán)投資基金模式。設(shè)立境外私募股權(quán)投資基金能夠迅速擴(kuò)大企業(yè)擁有的資金規(guī)模，滿足礦業(yè)開發(fā)長周期、大規(guī)模的資金需求；同時(shí)可以使企業(yè)在整體負(fù)債率不變的情況下，在更長的期限內(nèi)控制數(shù)倍于原始投入的資金。此外，按照基金出資認(rèn)繳比例，有色金屬企業(yè)能以低投入承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?。最后，基金也可以成為境外投資的配套資金或跟投資金，提高對(duì)外投資談判地位。2011年，有色金屬華東地質(zhì)勘查局（華東有色）與韓國Anoint公司、APECT香港全球有限公司達(dá)成合作意向，聯(lián)合設(shè)立境外基金。華東有色是以有限合伙的形式出資，也就意味著既能以少量的出資成為投資基金的有限合伙人，又能成為基金公司的管理人，有效掌控項(xiàng)目投資決策和基金投向。

4.2 融資模式的創(chuàng)新

有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)與勘探項(xiàng)目投資金額大、周期長（一般為10—15年）、質(zhì)押難、風(fēng)險(xiǎn)高（勘探風(fēng)險(xiǎn)、開采風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等）的特點(diǎn)使得常見的融資渠道對(duì)于企業(yè)來說存在一定的進(jìn)入障礙。為解決資金難題，國內(nèi)有色金屬企業(yè)對(duì)融資模式進(jìn)行了積極的探索。

1）中期票據(jù)融資。中期票據(jù)是銀行間債券市場(chǎng)一項(xiàng)創(chuàng)新性債務(wù)融資工具。企業(yè)獲準(zhǔn)發(fā)行中期票據(jù)后，可繞開商業(yè)銀行直接進(jìn)行融資，其效果與發(fā)行公司債類似。但因其是在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行，能夠避開公司債券復(fù)雜的審批程序，為企業(yè)節(jié)省融資成本，提高企業(yè)的融資效率。華東有色分別在2011年和2012年間發(fā)行了2期共計(jì)6億元的5年中期票據(jù)，融得資金。通過置換短期銀行貸款，發(fā)行中期票據(jù)并優(yōu)化了華東有色整體的信貸結(jié)構(gòu)，使資金時(shí)限與礦業(yè)開發(fā)的周期更加匹配。

2）境外私募股權(quán)投資基金融資。私募股權(quán)投資基金是一種間接融資工具，通過私募形式吸收多種外部資金進(jìn)行聯(lián)合投資，發(fā)揮各自比較優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)合伙人的共同獲益。

3）銀行理財(cái)產(chǎn)品融資。如華東有色與中國銀行合作使用“內(nèi)保外貸”進(jìn)行融資?！皟?nèi)保外貸”即由企業(yè)設(shè)立在境外的子公司作為借款人（外貸），由位于境內(nèi)的母公司通過境內(nèi)商業(yè)銀行開出融資性保函（內(nèi)保），然后由中資銀行的境外分支機(jī)構(gòu)或當(dāng)?shù)赝赓Y銀行為中國礦業(yè)企業(yè)境外子公司提供融資。通過商業(yè)銀行和有色金屬企業(yè)的合作，創(chuàng)新了礦業(yè)金融的產(chǎn)品種類，滿足了企業(yè)的短期資金需求，使企業(yè)間接融資形式更具多樣性。

5 國際化程度

國際化程度指企業(yè)“跨越國界進(jìn)入不同市場(chǎng)和區(qū)域的擴(kuò)張程度”[4]。作為衡量跨國公司海外經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的工具，國際化程度的評(píng)估方法經(jīng)歷了從單一指標(biāo)到多維度多指標(biāo)體系的演進(jìn)[5～9]。一個(gè)廣泛接受的觀點(diǎn)是，國際化程度包涵了國際化廣度和國際化深度兩個(gè)維度的評(píng)價(jià)。前者通常以“國家數(shù)”和“母國與東道國的心理距離”來衡量。其中，“母國與東道國的心理距離”代表了母國與東道國在制度、文化、語言和政治等方面的差異。國際化深度則常使用聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）發(fā)布的跨國化指數(shù)，即用海外銷售收入占總銷售收入比重（FSTS）、海外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重（FATA）和海外雇員占總雇員比重（FETE）的平均值，來衡量企業(yè)海外市場(chǎng)的資源投入程度[10]。

5.1 跨國化指數(shù)較低，與一流礦企差距較大

2012年，我國有色金屬企業(yè)的跨國化指數(shù)平均值約為17.61%（見表1），其中跨國化指數(shù)（聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議每年要對(duì)全球100家最大跨國公司進(jìn)行跨國化指數(shù)的計(jì)算與排位）最高的是深圳中金嶺南（29.77%），最低的是紫金礦業(yè)（6.59%）。與海外主要礦企相比（見圖1），我國有色金屬企業(yè)的跨國化指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其平均水平，并且兩極差距較大。國際有色金屬行業(yè)的龍頭企業(yè)必和必拓集團(tuán)早在2001年，其跨國化指數(shù)就已達(dá)到70%以上（見圖2），直到金融危機(jī)前均保持在60%以上的高位。

表1 2012年我國主要有色金屬企業(yè)跨國化指數(shù)Table 1 Transnationality index of Chinese non-ferrous enterprises in 2012

圖1 2001—2008年海外金屬資源型龍頭企業(yè)跨國化指數(shù)平均值Fig.1 Transnationality index of foreign non-ferrous enterprises from 2001 to 2008

圖2 2001—2008年必和必拓集團(tuán)跨國化指數(shù)Fig.2 Transnationality index of BHP Billiton from 2001 to 2008

5.2 傾向于“心理距離較小”國家，國際化廣度有限

調(diào)研發(fā)現(xiàn)（基于對(duì)澳華礦業(yè)博索咨詢有限公司總裁張曙的訪談和對(duì)中鋁集團(tuán)、五礦集團(tuán)、中國有色礦業(yè)集團(tuán)、華東有色、華北地質(zhì)勘查局等的調(diào)研整理），當(dāng)前資源尋求是我國有色金屬企業(yè)開展海外業(yè)務(wù)的主要驅(qū)動(dòng)因素。而國際上的一流礦業(yè)企業(yè)，其海外經(jīng)營的動(dòng)機(jī)更多元化，關(guān)注技術(shù)、市場(chǎng)、資金，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈的延展和價(jià)值網(wǎng)的構(gòu)建，進(jìn)行全球化的經(jīng)營活動(dòng)。在動(dòng)機(jī)的單一性和經(jīng)驗(yàn)不足的情況下，我國有色金屬企業(yè)往往與和我國具有制度、文化相似性的“心理距離”小的國家合作較多，海外資產(chǎn)主要分布在高風(fēng)險(xiǎn)和高敏感地區(qū)，國際化廣度有限。

5.3 國際化投入增速較快，國際化深度逐漸加深

國際化進(jìn)程加快，尤其是2008年金融危機(jī)之后，我國有色金屬企業(yè)通過海外資本運(yùn)作的手段在國際有色金屬市場(chǎng)上展開并購，海外擴(kuò)張投入巨大，國際化深度逐漸加深。以中鋁為例，近年來中鋁的海外資產(chǎn)增長顯著，2012年中國鋁業(yè)的海外資產(chǎn)占比已達(dá)到33.2%。但其海外銷售收入占比近年來均在10%以下，其海外員工數(shù)占集團(tuán)員工總數(shù)較低。國際化深度依舊有較大發(fā)展空間。

6 國際化發(fā)展面臨的關(guān)鍵問題

6.1 國際化動(dòng)機(jī)單一，資源保障與企業(yè)發(fā)展未能有機(jī)融合

資源尋求依舊是現(xiàn)階段我國有色金屬企業(yè)開展海外業(yè)務(wù)的主要驅(qū)動(dòng)因素。而反觀國際上的大型礦業(yè)企業(yè)，其海外經(jīng)營的動(dòng)機(jī)已經(jīng)不僅僅局限在礦產(chǎn)資源的獲取上，更多的是為了獲取國外更先進(jìn)的技術(shù)、更廣泛的市場(chǎng)或者更廉價(jià)的資金，通過混合式的發(fā)展動(dòng)機(jī)進(jìn)行全球資源的統(tǒng)籌經(jīng)營和配置，從而成長為具有國際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的跨國礦業(yè)企業(yè)。近年來我國諸多海外礦產(chǎn)資源的開發(fā)投資項(xiàng)目的失敗或受挫（如2014年3月中國鋁業(yè)的海外最大銅礦項(xiàng)目被秘魯暫停），直接顯現(xiàn)了國際化動(dòng)機(jī)的單一性和經(jīng)驗(yàn)不足所牽制下的我國礦業(yè)企業(yè)海外運(yùn)營能力薄弱。這不僅阻礙了企業(yè)自身的發(fā)展壯大，反過來也影響了國家總體資源保障戰(zhàn)略的實(shí)施。因此，有待調(diào)整企業(yè)的國際化發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)資源保障與企業(yè)發(fā)展的有機(jī)融合。

這包括明確定位一流礦業(yè)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，強(qiáng)調(diào)國際化產(chǎn)業(yè)鏈布局和國際資源營運(yùn)，不僅要能在海外獲取資源，還要能在海外經(jīng)營資源；借助海外資本市場(chǎng)，著力在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的對(duì)接；通過培養(yǎng)國際化經(jīng)營人才，優(yōu)化礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升我國礦產(chǎn)資源企業(yè)國際分工的地位和國際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，有效思考國家總體資源保障戰(zhàn)略下的資源布局要求，從企業(yè)主體的角度承擔(dān)部分國家資源安全儲(chǔ)備任務(wù)，強(qiáng)調(diào)同業(yè)和多業(yè)的國際化協(xié)同，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，重視資源保障與企業(yè)發(fā)展的有機(jī)融合。

6.2 風(fēng)險(xiǎn)管控能力不強(qiáng)，海外礦業(yè)開發(fā)的決策力和執(zhí)行力有待提高

到目前為止，在全球范圍內(nèi)，比較成功的中資海外礦業(yè)投資項(xiàng)目屈指可數(shù)。處于全面停工、停產(chǎn)保養(yǎng)狀態(tài)的項(xiàng)目為數(shù)不少，隨著國際政治經(jīng)濟(jì)等環(huán)境日趨復(fù)雜化，甚至有上升趨勢(shì)。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力不足被認(rèn)為是主要原因之一。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，這具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：首先是項(xiàng)目前期的決策風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)。很多項(xiàng)目在其啟動(dòng)或開發(fā)的早期，由于盡職調(diào)查工作和可研工作做得不夠，對(duì)項(xiàng)目缺乏全面了解或?qū)撛陲L(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，包括對(duì)相關(guān)技術(shù)、法律法規(guī)、社區(qū)、安全、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)等問題缺乏全面了解，從而做出了一些錯(cuò)誤的投資決策，收購了不良的礦業(yè)項(xiàng)目。由于是方向性的決策錯(cuò)誤，致使后續(xù)的補(bǔ)救無力。這突顯了當(dāng)前企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系重事后輕事前的問題。

其次，在項(xiàng)目的開發(fā)執(zhí)行階段，由于對(duì)文化差異、社會(huì)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等認(rèn)識(shí)不足，采取的應(yīng)對(duì)措施不夠，同時(shí)缺乏管理多元文化企業(yè)及處理多元文化問題的經(jīng)驗(yàn)，而在組織整合、人員管理上遇到了較大障礙。由于不能在海外投資企業(yè)的內(nèi)部建立起一支能相互信任、相互支持、有一定凝聚力的中外員工隊(duì)伍，導(dǎo)致項(xiàng)目越做越難。

6.3 缺乏戰(zhàn)略協(xié)同合作，協(xié)同集成優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮

由于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的存在，我國有色金屬企業(yè)在走出去過程中出現(xiàn)內(nèi)部惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面，導(dǎo)致企業(yè)間的關(guān)系比較緊張。借鑒日本礦產(chǎn)資源企業(yè)海外聯(lián)合投資的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)同業(yè)協(xié)同是克服同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)矛盾的一個(gè)有效手段。同時(shí)，由于我國有色金屬企業(yè)海外投資區(qū)位多集中在發(fā)展中國家，這類國家或區(qū)域配套基礎(chǔ)設(shè)施一般較差，因此，構(gòu)建多行業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)資源、能源、工程、金融多行業(yè)聯(lián)合開發(fā)，無疑能夠有效地實(shí)現(xiàn)各企業(yè)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，增大抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

除了對(duì)內(nèi)協(xié)同，我國企業(yè)在開展國際化經(jīng)營時(shí)還應(yīng)重視“對(duì)外協(xié)同”。牽手國際知名企業(yè)，借助這類企業(yè)的品牌、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等共同對(duì)某一項(xiàng)目進(jìn)行勘探開發(fā)，各求所需，達(dá)到雙贏。

但在實(shí)際工作中，由于企業(yè)能力所限，組織協(xié)調(diào)相關(guān)企業(yè)統(tǒng)一行動(dòng)較為困難。同時(shí)企業(yè)海外項(xiàng)目運(yùn)作的數(shù)量和時(shí)間都不太多，和其他企業(yè)相互合作還處于摸索實(shí)驗(yàn)階段，經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足，也就無法保證開展高效全面的戰(zhàn)略協(xié)同合作。另外，行業(yè)協(xié)會(huì)和國家政府主管部門對(duì)于企業(yè)國際化過程中相互之間的戰(zhàn)略協(xié)同合作，組織、引導(dǎo)、協(xié)調(diào)、支持的力度和深度還不夠，也使得企業(yè)目前基本只能開展低效協(xié)同和局部合作，而沒有上升到戰(zhàn)略協(xié)同合作的高度。

6.4 雙重責(zé)任約束與激勵(lì)不平衡，國有資產(chǎn)治理機(jī)制應(yīng)適度包容失敗

企業(yè)實(shí)施國際化發(fā)展戰(zhàn)略意味著企業(yè)將按照國際市場(chǎng)規(guī)則參與國際化競(jìng)爭(zhēng)，這就要求參與國際化發(fā)展的我國礦產(chǎn)資源型企業(yè)必須建立與之相適應(yīng)的公司治理制度體系。目前，國有企業(yè)是我國礦產(chǎn)資源型企業(yè)實(shí)施國際化發(fā)展戰(zhàn)略的主力，國有企業(yè)的經(jīng)營者實(shí)際上扮演著國有資產(chǎn)代理人的經(jīng)濟(jì)角色。其承載的責(zé)任一方面是如何提升國有資產(chǎn)價(jià)值，而另一方面則是如何防止國有資產(chǎn)損失。這是經(jīng)濟(jì)意義和社會(huì)意義的雙重責(zé)任。而由于海外礦產(chǎn)投資項(xiàng)目具有較大的不確定性，因此在戰(zhàn)略實(shí)施過程中，這種社會(huì)責(zé)任將會(huì)不可避免地影響企業(yè)經(jīng)營決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。雖然這在一定程度上可以保證國有資產(chǎn)的安全性，但在很大程度上又降低了企業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，限制了國有資產(chǎn)投資效率的提升。

因此，應(yīng)根據(jù)我國具體國情，針對(duì)礦產(chǎn)資源型國有企業(yè)適度建立“容忍失敗”的績(jī)效考評(píng)體系，這將會(huì)是比單純的經(jīng)濟(jì)績(jī)效考核更為有效的激勵(lì)機(jī)制。控制境外投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)更多依賴投資主體內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，而政府則將精力集中在“底線”管理上，制定和監(jiān)督執(zhí)行嚴(yán)格的產(chǎn)品、安全和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)。

7 結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展浪潮的不斷推進(jìn)和國際礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)的不斷演化，企業(yè)國際化發(fā)展不僅是實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)資源全球優(yōu)化配置的重要途徑，也成為礦產(chǎn)資源型企業(yè)實(shí)現(xiàn)其自身可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略選擇。國際化經(jīng)營需要打破被國界束縛的思維，把企業(yè)放在全球大背景下重新定位，思考如何充分利用全球的商機(jī)和資源，加速企業(yè)的成長。

這需要通過政府引導(dǎo)、上下聯(lián)動(dòng)等方式，積極推動(dòng)生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)以及走出去與引進(jìn)來的協(xié)調(diào)發(fā)展，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，推動(dòng)我國有色金屬礦產(chǎn)資源型企業(yè)由本土化企業(yè)向國際化企業(yè)轉(zhuǎn)型，把企業(yè)打造成一個(gè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和強(qiáng)大綜合競(jìng)爭(zhēng)力、備受社會(huì)尊重的世界一流有色金屬礦產(chǎn)資源型企業(yè)。

[1] 中華人民共和國商務(wù)部，國家統(tǒng)計(jì)局，國家外匯管理局.2011年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[M].北京：中國統(tǒng)計(jì)出版社，2012.

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Internationalization of Chinese nonferrous metals enterprises：Development status and key issues

Wei Ping，Tang Huiquan，Chen Xiaohong
（Business School of Central South University，Changsha 410083，China）

Internationalization of nonferrous metals enterprises is an important way to optimize resources allocation in a world scale，as well as a strategic decision to realize their own sustainable development.This paper has analyzed the development status of internationalizationof Chinese nonferrous metals enterprises from four following perspectives：types of international resources acquisition，evolution of international investment location，innovation of international operation and degree of internationalization.In doing so，it aims to identify development gap between Chinese nonferrous metals enterprises and large foreign ones.The paper has therefore raised four key issues for attention：A single motive of internationalization has caused disintegration of national resource security and enterprises growth；Weak risk management capacity calls for improvement in decision-making and implementation capability for overseas mining projects；Lacking of strategic coordination among enterprises leads to difficulties in gaining from collaboration；Due to imbalance in dual obligations’constrain and motivation，it is desirable to tolerate failures of overseas mining projects at a certain level for the governance of national assets.

Nonferrous metals enterprises；internationalization；development status；key issues；the go out policy；coordination

F425

A

1009-1742（2014）10-0052-06

2014-07-20

中國工程院院士科技咨詢課題（2013-XY-9）“礦產(chǎn)資源型企業(yè)國際化發(fā)展戰(zhàn)略關(guān)鍵問題研究”；教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目(11YJA790158）“不同治理模式的產(chǎn)業(yè)集群在全球價(jià)值鏈治理結(jié)構(gòu)演變中的角色研究”；國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目（71302066）“領(lǐng)先企業(yè)外向型直接投資的集群反哺效應(yīng)研究”

危 平，1975年出生，女，福建三明市人，博士，副教授，主要從事礦業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理、礦業(yè)金融的研究工作；E-mail：pwei@csu.edu.cn