徐 偉，趙良慶

（安徽農(nóng)業(yè)大學 經(jīng)濟管理學院，安徽 合肥 230061）

農(nóng)業(yè)作為我國的基礎性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，是我國經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定的基礎。上世紀九十年代，我國為了支持農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，批準了一批優(yōu)秀的農(nóng)業(yè)企業(yè)上市，通過農(nóng)業(yè)上市公司的產(chǎn)生，豐富了證券產(chǎn)品的種類，從而有效的擴張了證券市場的規(guī)模。這些上市后的農(nóng)業(yè)企業(yè)在增強自我能力的同時，合理的利用上市融資具有的便利性，滿足了農(nóng)業(yè)投資規(guī)模大、投資期長的要求。作為農(nóng)業(yè)企業(yè)中的龍頭企業(yè)，農(nóng)業(yè)上市公司指引著其他農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的方向，推動著我國農(nóng)業(yè)實現(xiàn)市場化改革，優(yōu)化改革了我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結構，同時，在解決我國農(nóng)業(yè)投入不足、促進農(nóng)業(yè)企業(yè)建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度、提高我國農(nóng)業(yè)的國際競爭力等方面發(fā)揮了重要作用。

一、農(nóng)業(yè)上市公司的界定

中國證監(jiān)會于2001年4月3日公布《上市公司行業(yè)分類指引》，界定上市公司的分類方法具體如下:如果該公司的某種業(yè)務營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比例大于或等于50%時，就把該公司劃到該業(yè)務相對應的類別，如果該公司全部業(yè)務的營業(yè)收入的比例都小于50%時，當某種業(yè)務營業(yè)收入所占的比例超過其他業(yè)務收入比重的30%的時候，就把它劃到此類業(yè)務相對應的行業(yè)類別；反之，就將該公司劃到綜合類。該指引規(guī)定的農(nóng)業(yè)主要包括農(nóng)、林、牧、漁業(yè)以及農(nóng)、林、牧、漁服務業(yè)。其中農(nóng)業(yè)包括農(nóng)業(yè)種植業(yè)以及其他農(nóng)業(yè)；畜牧業(yè)包括家禽飼養(yǎng)業(yè)、牲畜飼養(yǎng)業(yè)等；漁業(yè)包括淡水漁業(yè)和海洋漁業(yè)；農(nóng)、林、牧、漁服務業(yè)包括農(nóng)業(yè)服務業(yè)、林業(yè)服務業(yè)、畜牧服務業(yè)、漁業(yè)服務業(yè)以及其他服務業(yè)。[1]但是如果完全按照證監(jiān)會的分類標準，則一些具有代表性的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)將被排除在外，因此，本文在遵循《中國上市公司行業(yè)分類指引》的基礎上，將食品加工制造業(yè)、飲料制造業(yè)也一起納入到農(nóng)業(yè)上市公司的范疇內(nèi)。

二、中部六省農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)展現(xiàn)狀

中部六省處于中國內(nèi)陸，依靠全國10.7%的土地，擁有全國28.1%的人口，創(chuàng)造全國19.5%的GDP，是中國的人口大區(qū)、經(jīng)濟腹地和重要市場，中部經(jīng)濟崛起在整個中國的經(jīng)濟發(fā)展中占有重要地位。同時，中部六省又是我國重要的六個農(nóng)業(yè)大省，是我國農(nóng)產(chǎn)品重要的生產(chǎn)基地，所以中部農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中起著關鍵作用。根據(jù)上述關于農(nóng)業(yè)上市公司概念的界定，結合滬深證券交易所和新浪財經(jīng)網(wǎng)對行業(yè)的劃分，截止到2012年底，我國在滬深兩市正常掛牌交易的農(nóng)業(yè)上市公司共有138家。其中農(nóng)業(yè)為14家，食品、飲料行業(yè)為101家，漁業(yè)為7家，林業(yè)為5家，農(nóng)、林、牧、漁服務業(yè)為1家，畜牧業(yè)為10家。在全國農(nóng)業(yè)上市公司中，中部六省農(nóng)業(yè)上市公司約占15.2%，共21家。其中河南省3家、山西省1家、江西省2家、安徽省6家、湖北省1家、湖南省8家；食品加工制造業(yè)7家、酒類加工制造業(yè)4家、漁業(yè)1家、畜牧業(yè)4家、農(nóng)業(yè)5家。中部六省農(nóng)業(yè)上市公司具體情況如下圖所示。

圖1

圖2

（一）地域分布不均衡

農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)受季節(jié)、地理位置、氣候等自然因素的影響，決定了農(nóng)產(chǎn)品具有區(qū)域性，分布也具有一定的規(guī)律。圖1為中部六省農(nóng)業(yè)上市公司分布情況。從圖中可以得出，中部六省農(nóng)業(yè)上市公司區(qū)域分布十分不均勻，湖南省以8家上市公司雄居中部六省首位，而煤炭大省的山西省則以一家農(nóng)業(yè)上市公司墊底。

（二）行業(yè)分布不均衡

圖2為中部六省農(nóng)業(yè)上市公司行業(yè)分布情況。從圖2中可以看出，中部六省農(nóng)業(yè)上市公司的行業(yè)分布不均勻；其中食品加工制造業(yè)最多，漁業(yè)最少，而且沒有林業(yè)和農(nóng)林牧漁服務業(yè)?？梢?，由于地理環(huán)境和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的影響，使得農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)量相差較大，呈現(xiàn)出分布不均衡的狀況。

（三）經(jīng)營狀況不穩(wěn)定

根據(jù)21家上市公司披露的2010～2012年三年的財務報告，經(jīng)過整理后得出：盈利能力狀況，作為反映21家農(nóng)業(yè)上市公司盈利狀況的平均每股收益和扣除非經(jīng)營性損益，經(jīng)過統(tǒng)計分析后得出，三年的平均每股收益分別為0.53元、0.64元、0.62元，扣除非經(jīng)營性損益后平均損益三年分別為0.48元、0.61元、0.55元，總體呈現(xiàn)出不穩(wěn)定的態(tài)勢；償債能力狀況，通過對比近三年的平均資產(chǎn)負債率，得出大致呈現(xiàn)下降的形勢，從2010年的41.57%下降到2012年的38.33%，同時三年的平均流動比率和速動比率，都有小幅度的下降；營運能力狀況，針對21家農(nóng)業(yè)上市公司的平均應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率統(tǒng)計分析后發(fā)現(xiàn)，平均應收賬款周轉(zhuǎn)率由2010年的28.8次上升到2012年的30.2次，意味著貸款平均收回的時間縮短了，平均存貨周轉(zhuǎn)率從2010年2.3次下降到2012年1.8次，有了一定幅度的下降；發(fā)展能力狀況，主要針對21家農(nóng)業(yè)上市公司的三年營業(yè)收入和凈利潤的增長情況進行統(tǒng)計，2010～2012年實現(xiàn)營業(yè)收入增長的保持在20家左右，相對比較穩(wěn)定，實現(xiàn)凈利潤增長的農(nóng)業(yè)上市公司為18家、16家、13家，呈現(xiàn)下滑的趨勢。在三年中，21家農(nóng)業(yè)上市公司中營業(yè)收入均實現(xiàn)增長的為8家，凈利潤均實現(xiàn)增長同樣為8家。

三、中部六省農(nóng)業(yè)上市公司存在的問題

（一）收益波動性較大

農(nóng)業(yè)是以生命有機體作為生產(chǎn)對象的，具有自然再生產(chǎn)與經(jīng)濟再生產(chǎn)交織統(tǒng)一的生產(chǎn)特點。所以在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，自然條件的影響是極為重要的。首先，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的擴張和規(guī)模不僅受自然資源影響，同時還受地理環(huán)境所制約。氣象災害、生態(tài)災害和生物災害作為自然災害中最主要的部分，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中造成很強烈的沖擊。其次，農(nóng)業(yè)企業(yè)具有周期性和季節(jié)性，這使農(nóng)業(yè)的產(chǎn)出極其不穩(wěn)定，特別是對在短期內(nèi)不能收獲，具有一定生產(chǎn)周期的漁業(yè)、畜牧業(yè)。最后，因為農(nóng)業(yè)上市企業(yè)在日常經(jīng)營過程中受自然因素以及其他不可控因素的影響比其他行業(yè)大，抗風險能力較弱，經(jīng)營者的管理技術無法有效避開自然災害導致產(chǎn)出不穩(wěn)定，因此農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績波動幅度要高于其他行業(yè)。綜上可知，農(nóng)業(yè)上市公司的收益會隨任一相關因素的變動而波動，且波動性較大。

（二）“背農(nóng)”現(xiàn)象嚴重

“背農(nóng)”是指一些本來屬于農(nóng)業(yè)板塊的上市公司擅自改變行業(yè)屬性，將存量或者增量資金投向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)。隨著國家大力發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，針對農(nóng)業(yè)上市公司進行扶持，一些農(nóng)業(yè)上市公司利用政府在資金上給農(nóng)業(yè)上市公司的巨大支持和財政稅收優(yōu)惠政策，開始進行擴張非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，甚至有不少企業(yè)打著“農(nóng)”字招牌上市，導致“背農(nóng)”現(xiàn)象越來越嚴重。這不僅僅違背了國家制定優(yōu)惠的政策進行扶持的初衷，還影響了整個國民農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展。中部六省農(nóng)業(yè)上市公司中雖沒有出現(xiàn)徹底背農(nóng)的現(xiàn)象，但是在金融業(yè)、創(chuàng)業(yè)版及房地產(chǎn)行業(yè)等都有所涉及。其中：涉及到金融債券的有中牧股份、正虹科技、豐樂種業(yè)等；涉及創(chuàng)業(yè)股份和房地產(chǎn)的有中牧股份。

（三）違法違規(guī)惡性事件頻發(fā)

近年來，隨著農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)量的增多，市場競爭愈來愈激烈，為了占有一定的市場份額、獲取更大的利潤，農(nóng)業(yè)上市公司在發(fā)展過程中存在的問題越來越多。惡性的違規(guī)違法事件的發(fā)生就是農(nóng)業(yè)上市公司在發(fā)展過程中發(fā)生較為頻繁的一項。對于中部六省農(nóng)業(yè)上市公司來說，最近幾年比較典型的案例當屬河南省雙匯集團的 “瘦肉精”事件和湖南省酒鬼酒的“塑化劑”事件。這些違法違規(guī)事件的產(chǎn)生在傷害消費者利益的同時，也破壞了農(nóng)業(yè)上市公司在消費者心中的美好形象。違規(guī)違法事件的發(fā)生，對中部六省農(nóng)業(yè)上市公司的可持續(xù)發(fā)展造成了嚴峻的影響。

（四）對政府政策依賴性強

農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)展的好壞取決于宏觀的發(fā)展環(huán)境，良好的公共產(chǎn)品、公平的市場秩序、完善的社會分工及公平公正的法律環(huán)境等都影響著農(nóng)業(yè)上市公司的發(fā)展。為此，政府針對農(nóng)業(yè)上市公司出臺了財稅補稅扶持政策。通過制定政策，達到創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，為上市公司降低經(jīng)營成本和減少風險的目的。同時通過增加投入科研開發(fā)資金，激勵企業(yè)的科技創(chuàng)新能力，從而提高企業(yè)的核心競爭力。因此，農(nóng)業(yè)上市企業(yè)享受的國家稅收優(yōu)惠和各種名目繁多、各地差異明顯的財政補貼比其他企業(yè)更多。這一情況造成許多農(nóng)業(yè)上市公司產(chǎn)生惰性，基本依靠政府補貼支撐著，一旦沒有了政府的支撐，立馬陷入虧損。過度依賴政府導致農(nóng)業(yè)上市公司發(fā)展滯后。

四、對策建議

（一）加強保護自然資源，對經(jīng)營管理者進行培訓

農(nóng)業(yè)上市公司主要依賴于其所處的自然環(huán)境，自然環(huán)境決定著農(nóng)業(yè)公司的主營業(yè)務導向，自然資源的多少直接影響著農(nóng)業(yè)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況的好壞。因此，加強自然資源的保護對農(nóng)業(yè)上市公司提高經(jīng)營績效起著決定性的作用。除了農(nóng)業(yè)上市公司所處地理位置提供的自然資源，經(jīng)營管理者的才能對整個公司的經(jīng)營績效也至關重要。經(jīng)營管理者做出的決策行為決定農(nóng)業(yè)上市公司的穩(wěn)定發(fā)展。對于不可避免的自然災害，經(jīng)營管理者應在可控制的范圍內(nèi)讓公司的損失達到最低；對于周期性和季節(jié)性的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，經(jīng)營管理者需要發(fā)生的情況做到事前預測、事中控制、事后評價等措施。通過對經(jīng)營管理者進行系統(tǒng)性的培訓，提高經(jīng)營管理者的分析、判斷、決策能力，確保農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營狀況保持穩(wěn)定。

（二）加強對農(nóng)業(yè)上市公司資金投向的監(jiān)管

農(nóng)業(yè)上市公司“背農(nóng)”現(xiàn)象的產(chǎn)生主要是由于企業(yè)資金的營運方向發(fā)生了改變，從主營業(yè)務逐漸轉(zhuǎn)向了非農(nóng)業(yè)務。因此，政府要加強對農(nóng)業(yè)上市公司資金運營方向的監(jiān)督與管理。首先，要制定約束農(nóng)業(yè)上市公司營運資金流向的有關政策，同時進行監(jiān)督和管理，按照與財政稅收優(yōu)惠政策相關的原則，促使企業(yè)營運資金流向農(nóng)業(yè)主營業(yè)務。其次，政府應當建立評價農(nóng)業(yè)上市公司的機構，有效的增強對農(nóng)業(yè)上市公司投資活動的外部監(jiān)督和管理。通過建立可行的農(nóng)業(yè)上市公司評價機構和嚴格的投資評價標準，有效的評估農(nóng)業(yè)上市公司在投資過程中的績效、方向、規(guī)模，從而約束農(nóng)業(yè)上市公司的籌資活動和投資決策。通過制定規(guī)章制度和評價機構有效的制約農(nóng)業(yè)上市公司的投資活動，使企業(yè)的營運資金流向主營業(yè)務，從而高效的解決企業(yè)的“背農(nóng)”現(xiàn)象。

（三）制定法律法規(guī)，抑制違法違規(guī)事件的發(fā)生

營造良好的競爭環(huán)境是抑制企業(yè)違法違規(guī)事件發(fā)生的直接途徑。良好競爭環(huán)境的建立不僅需要培養(yǎng)企業(yè)的自律性，還需要制定相關的法律法規(guī)對企業(yè)的活動進行規(guī)范。首先，政府應該在對農(nóng)業(yè)上市公司進行有效的監(jiān)管，建立相應的法律法規(guī)，確保在監(jiān)督和管理過程中，做到有法可依。其次，加大對違法違規(guī)事件的處理力度，防止違法違規(guī)者由于處理力度不足，對其違法行為不做出相應的及時調(diào)整。最后，建立行之有效的監(jiān)督和管理機構，對監(jiān)管從業(yè)人員進行培訓，確保在發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)上市公司的違法違規(guī)現(xiàn)象能進行及時的處理。同時，利用群眾監(jiān)督和輿論監(jiān)督，共同抑制農(nóng)業(yè)上市公司違法違規(guī)事件的發(fā)生。

（四）實現(xiàn)政府扶持政策市場化

針對過度依賴政府扶持政策而導致企業(yè)發(fā)展滯后的狀況，政府應該在施行扶持政策過程中始終堅持以實現(xiàn)政策市場化為目標。政府應該以市場選擇為原則，結合區(qū)域資源情況，對農(nóng)業(yè)上市公司實施財稅補稅優(yōu)惠政策。在實施農(nóng)業(yè)補貼優(yōu)惠政策的過程中，要始終堅持以市場化改革為導向，使農(nóng)業(yè)上市公司在激烈的競爭中優(yōu)勝劣汰，提高資源的合理配置效率。從短期而言，對一些省份農(nóng)業(yè)的發(fā)展和農(nóng)民的收入可能會產(chǎn)生一些不利的影響，但長遠的角度來說，基于農(nóng)業(yè)資源相對匱乏的，大幅度的提高資源配置利用效率，將會更大層面的提高農(nóng)業(yè)上市公司的整體效益，以此來帶動農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的增長和提高農(nóng)民經(jīng)濟收入。從一昧的向政府尋租到面向市場的轉(zhuǎn)換，能夠使農(nóng)業(yè)上市公司在享受財稅補稅優(yōu)惠政策帶來更多投資資金的同時，感受投資回報所帶來的壓力，從而增強政策的實施效果。合理的扶持政策將會提升農(nóng)業(yè)上市公司在市場競爭中的自生能力和核心競爭力，從而帶動整個農(nóng)業(yè)經(jīng)濟經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)化。

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