摘要：隨著信息時(shí)代的到來(lái)，傳統(tǒng)的側(cè)重于財(cái)務(wù)角度的杜邦分析體系已無(wú)法滿足現(xiàn)代企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)需求，本文結(jié)合企業(yè)實(shí)際，提出了融合經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，在分析經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡的定義及特征的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)探討EVA與BSC相結(jié)合的可行性以及EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建，旨在完善現(xiàn)代企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，為企業(yè)決策和未來(lái)規(guī)劃提供客觀依據(jù)。

關(guān)鍵詞：EVA BSC 企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系

眾所周知，傳統(tǒng)上我們經(jīng)常使用側(cè)重于財(cái)務(wù)角度的杜邦分析體系來(lái)進(jìn)行企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)。隨著信息時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境均已發(fā)生重大變化，傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系難以真實(shí)準(zhǔn)確地反映企業(yè)知識(shí)資本和企業(yè)業(yè)績(jī)。同時(shí)，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響越來(lái)越大，在此條件下，一些新的、更加符合企業(yè)現(xiàn)實(shí)環(huán)境特點(diǎn)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系應(yīng)運(yùn)而生，本文提出了融合經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

1 經(jīng)濟(jì)增加值和平衡記分卡的定義及特征

1.1 經(jīng)濟(jì)增加值 經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added，簡(jiǎn)稱“EVA”）是指企業(yè)經(jīng)過(guò)調(diào)整的稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的機(jī)會(huì)成本之間的差額。EVA作為一種先進(jìn)的績(jī)效評(píng)價(jià)手段，有其內(nèi)在的優(yōu)勢(shì)，但也有諸多不足之處。

優(yōu)勢(shì)：①EVA把公司的回報(bào)作為基礎(chǔ)，有利于管理者的目標(biāo)與公司股東的目標(biāo)保持一致；②EVA充分考慮了所有資本的機(jī)會(huì)成本，真實(shí)反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果；③EVA是對(duì)會(huì)計(jì)信息來(lái)源進(jìn)行調(diào)整后的財(cái)務(wù)指標(biāo)，保證了數(shù)據(jù)的易獲得性；④EVA有益于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理體系的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，在一定程度上解決了財(cái)務(wù)指標(biāo)被歪曲操縱的現(xiàn)象，避免了財(cái)務(wù)決策與執(zhí)行之間的沖突。缺陷：①EVA是一個(gè)數(shù)量指標(biāo)，只能說(shuō)明經(jīng)濟(jì)效益的有無(wú)，不能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的高低，并且計(jì)算難度大，所需成本費(fèi)用高；②EVA過(guò)于強(qiáng)調(diào)股東的利益以至于忽視了其他利益相關(guān)者的利益；③EVA強(qiáng)調(diào)短期效果，容易引起短期行為。它使得企業(yè)管理者對(duì)于投資產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)更新時(shí)的態(tài)度比較消極，并且容易造成經(jīng)營(yíng)者只注重眼前利益而忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的不良行為，最終導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法持續(xù)向上發(fā)展；④EVA僅從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，只反映了過(guò)去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況而無(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)，其結(jié)果具有滯后性。

1.2 平衡記分卡 平衡記分卡（Balanced Scorecard，簡(jiǎn)稱“BSC”）是區(qū)別于傳統(tǒng)的基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法。它從財(cái)務(wù)、客戶、業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)這四個(gè)維度反映了客戶、股東、員工、組織流程、技術(shù)和革新等方面的因素和相關(guān)者利益，是戰(zhàn)略與執(zhí)行之間緊密相連的橋梁。BSC作為一種有效的戰(zhàn)略管理工具，有其優(yōu)勢(shì)，但也有一些需要改進(jìn)的地方。

優(yōu)勢(shì)：①BSC實(shí)行財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的有機(jī)結(jié)

合，從多個(gè)角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的績(jī)效考核；②BSC從四個(gè)維度設(shè)計(jì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)外部之間的平衡；③BSC中包含的大量的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可提高信息的及時(shí)性與客觀性，使企業(yè)長(zhǎng)短期目標(biāo)相互促進(jìn)；④BSC在評(píng)價(jià)系統(tǒng)中通過(guò)因果關(guān)系鏈，成為了一個(gè)向前反饋的管理控制系統(tǒng)，有力地保證了企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。缺陷：①BSC中包含的非財(cái)務(wù)指標(biāo)中存在很多需要主觀判斷的因素，而這些指標(biāo)不易掌控，往往無(wú)法量化且無(wú)法進(jìn)行審計(jì)；②BSC將其重點(diǎn)放在了業(yè)績(jī)指標(biāo)的選擇和平衡上，卻未涉及各個(gè)指標(biāo)目標(biāo)值的確定方法，未解決好如何進(jìn)行平衡的問(wèn)題；③作為BSC重要維度的財(cái)務(wù)指標(biāo)很容易被企業(yè)操縱，不利于對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)。

2 EVA與BSC相結(jié)合的可行性分析

2.1 EVA與BSC的共同點(diǎn) ①根本目標(biāo)一致。EVA和BSC的最根本目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。EVA強(qiáng)調(diào)股東利益最大化，但是不否認(rèn)其他利益相關(guān)者的利益實(shí)現(xiàn)，它認(rèn)為股東和其他利益相關(guān)者的利益最終是一致的。使用EVA也許會(huì)出現(xiàn)二者短期的利益沖突，但是從長(zhǎng)期來(lái)看各利益相關(guān)者的利益終將歸于一致，其根本目標(biāo)均可歸結(jié)為企業(yè)價(jià)值最大化。而BSC服從公司戰(zhàn)略，本身就致力于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。②實(shí)施效果相同。EVA和BSC都有助于加強(qiáng)公司的內(nèi)部治理。EVA在財(cái)務(wù)方面考慮了企業(yè)所有資本的機(jī)會(huì)成本，可以更加真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，為股東有效監(jiān)督和激勵(lì)管理層提供了途徑；而BSC運(yùn)用多維度的指標(biāo)協(xié)助公司內(nèi)部治理，指明了應(yīng)該努力的具體方面，有助于公司做出正確的戰(zhàn)略規(guī)劃。③評(píng)價(jià)結(jié)果一致。從業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的角度來(lái)看，EVA主要用于股東對(duì)管理層的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，而BSC主要是用于管理層對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)。但從根本上說(shuō)，二者的評(píng)價(jià)結(jié)果是一致的，股東對(duì)管理層業(yè)績(jī)進(jìn)行監(jiān)督和管理是為了保證企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和股東財(cái)富的增長(zhǎng)，而管理層對(duì)于企業(yè)業(yè)績(jī)的有效管理必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造，亦使股東財(cái)富得到增長(zhǎng)。

2.2 EVA與BSC的互補(bǔ)性 EVA最大的缺陷在于其本身是一個(gè)單一的、滯后的、帶有短期性質(zhì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，只能反映過(guò)去與現(xiàn)在的狀況，無(wú)法對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中的營(yíng)銷策略、業(yè)務(wù)流程和人力資源等方面給予充分的關(guān)注。而從BSC關(guān)注對(duì)未來(lái)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的預(yù)測(cè)恰好彌補(bǔ)了這一點(diǎn)。

與此同時(shí)，由于BSC主要關(guān)注非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以在一定程度上彌補(bǔ)EVA對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的考慮不足。但是非財(cái)務(wù)指標(biāo)也需要依靠EVA做出有益的補(bǔ)充。

通過(guò)以上對(duì)于EVA與BSC的相同點(diǎn)和互補(bǔ)性的分析可知，EVA與BSC具有相互融合的可行性。鑒于此，可以將兩者進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，從而創(chuàng)建一種更加完善的績(jī)效評(píng)價(jià)體系——EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

3 EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

3.1 EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系框架 企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的最終目標(biāo)就是要以價(jià)值管理為重點(diǎn)，以資本價(jià)值最大化為導(dǎo)向，運(yùn)用科學(xué)合理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系考核企業(yè)的業(yè)績(jī)。EVA側(cè)重于反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，而BSC側(cè)重于指導(dǎo)企業(yè)管理的過(guò)程。因此EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系就需要把EVA與BSC緊密地結(jié)合在一起，以BSC作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的基本框架，結(jié)合EVA的主要特點(diǎn)，運(yùn)用層次分析法（AHP）進(jìn)行層層分析，從而有效控制企業(yè)的價(jià)值管理。endprint

EVA是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的指向，通過(guò)對(duì)EVA的分解與敏感性分析找出企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，結(jié)合BSC的預(yù)測(cè)性指標(biāo)，確定各關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)的相對(duì)權(quán)重，從而形成一條覆蓋企業(yè)各個(gè)層次的因果鏈。將EVA置于評(píng)價(jià)體系的頂端，使其成為BSC中因果關(guān)系鏈的最終環(huán)節(jié)，完成企業(yè)從價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素到實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值創(chuàng)造的轉(zhuǎn)變。

3.2 EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系整合 通過(guò)對(duì)BSC的四個(gè)維度進(jìn)行多方面的分析整合，利用關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)全面檢測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，可以創(chuàng)建出符合企業(yè)實(shí)際運(yùn)行狀況的EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

財(cái)務(wù)維度的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)，因此對(duì)財(cái)務(wù)維度的分析主要是以EVA為核心進(jìn)行指標(biāo)分解，通過(guò)四個(gè)方面完成，即財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況。通過(guò)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈資產(chǎn)收益率、投資利潤(rùn)率等指標(biāo)的計(jì)算與分析，找出各指標(biāo)變動(dòng)的主要原因，制定措施完善企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃?？蛻艟S度的目標(biāo)是市場(chǎng)份額的最大化，因此對(duì)客戶維度方面的分析通常是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)份額、客戶忠誠(chéng)度、及時(shí)性等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，并結(jié)合對(duì)市場(chǎng)份額、客戶保持率、大客戶增長(zhǎng)率和及時(shí)交貨率等指標(biāo)的控制，以及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的結(jié)果進(jìn)行客戶層面的挖掘。業(yè)務(wù)流程維度的目標(biāo)是滿足客戶需求，因此對(duì)業(yè)務(wù)流程維度分析的重中之重是對(duì)客戶滿意度和對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)影響最大的那部分流程進(jìn)行分析。而對(duì)于這二者的分析主要集中在產(chǎn)品合格率、顧客需求反映及時(shí)率、缺貨率、新產(chǎn)品收入占總收入比重、內(nèi)部流程循環(huán)效率等指標(biāo)上。學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度是指企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)造長(zhǎng)期的成長(zhǎng)與改善就必須建立的基礎(chǔ)框架，其主要目標(biāo)是使企業(yè)持續(xù)發(fā)展并創(chuàng)造價(jià)值。通常通過(guò)對(duì)員工平均培訓(xùn)時(shí)間、員工保持率、員工參與決策的成功率、新產(chǎn)品開發(fā)成功率等指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)分析來(lái)對(duì)員工素質(zhì)、員工忠誠(chéng)度及信息系統(tǒng)進(jìn)行考核，進(jìn)而對(duì)企業(yè)學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

在分析整合了以上四個(gè)維度的基礎(chǔ)上需要采用專家打分法對(duì)各個(gè)因素的影響程度進(jìn)行調(diào)查，并對(duì)所構(gòu)造的判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，在綜合計(jì)算的基礎(chǔ)上比較目標(biāo)值與AHP權(quán)重的差距，進(jìn)而做出更有利于企業(yè)發(fā)展的決策，完成EVA-BSC績(jī)效評(píng)價(jià)體系所需達(dá)到的目的。

參考文獻(xiàn)：

[1]周楊波，李旭輝.企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建研究[J].銅陵職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2009（03）.

[2]葛士桂，王君.EVA在價(jià)值鏈管理中的應(yīng)用研究[J].價(jià)值工程，2007（12）.

[3]王鳳蘭，陳東旭.中小企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的問(wèn)題與對(duì)策探討[J].中小企業(yè)管理與科技（上旬刊），2013（01）.

作者簡(jiǎn)介：馬霜（1990-），女，四川內(nèi)江人，工商管理專業(yè)碩士研究生，研究方向：會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理。endprint