董金鵬

作為一種虛擬的金融中介，互聯(lián)網(wǎng)的好處是顯而易見的：它的交易成本很低但交易效率很高，并且可以同時滿足多人交易。所有這些在傳統(tǒng)銀行里是不可能實現(xiàn)的。典型的例子就是馬云做的余額寶。馬云將支付寶與貨幣基金聯(lián)系在一起做成余額寶，錢放在里面既可以即時交易，還可以有不錯的收益。

李彥宏看到眼紅了，所以百度也做了類似的東西。預計2014年會有更多的資源進入這一領域，那么未來怎么看待這種基于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬金融中介呢？我的觀點是先不要管得太死。

先不要管得太死

基于互聯(lián)網(wǎng)的金融中介是個新事物，我們應該支持它的發(fā)展。從監(jiān)管的角度來說，我個人看好這一新事物，所以主張先不要管得太死。制度經(jīng)濟學里有一句名言：交易先于制度，意思是說先有交易，通過交易發(fā)現(xiàn)問題，然后再制訂規(guī)范。

我看到銀監(jiān)會的說法，認為目前還處于觀察期。意思就是先觀察一下，但是觀察到問題就要想辦法解決。金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新本身就是既相互促進又相互制約的關系。按照法律原則叫無法不糾，法律沒有規(guī)定不許做的都可以做。但是中國的習慣就是只有法律允許做的才能做，而法律沒有規(guī)定允許做的都不許做。

如果還沒有交易就限制死了，那我們的金融創(chuàng)新就不會活躍。所以我覺得從法理觀點來說，我們就是要正確處理好監(jiān)管和創(chuàng)新的關系，既要鼓勵創(chuàng)新又要逐步規(guī)范。

不要跟銀行爭

現(xiàn)在有一種議論認為基于互聯(lián)網(wǎng)的金融中介出來了，將來所有的銀行都要垮臺。我個人的看法是不一定?；ヂ?lián)網(wǎng)也有監(jiān)管難和風險大的缺點，小額投資可以用，但是大項目投資，恐怕誰也不敢在網(wǎng)上這么干，還得通過銀行。

牛頓當年養(yǎng)了兩只貓，在墻上開了兩個洞，人家笑話他：小貓可以走大洞，你為什么開兩個洞呢？牛頓回答：如果兩只貓都要出去，大貓占住大洞，小貓沒有活力了。中國現(xiàn)在就是這樣，要通過互聯(lián)網(wǎng)來解決小微企業(yè)的問題。

從虛擬金融中介與銀行的關系上來講，我認為未來是互補關系?；ヂ?lián)網(wǎng)不是要去搶銀行的飯碗，而是要去服務傳統(tǒng)銀行沒辦法服務的地方，反過來倒逼傳統(tǒng)銀行，讓它們做得更好。未來民營資本進入金融領域，也是這個道理。

2014管理風向標

Q：游離在監(jiān)管體系之外的影子銀行一直頗具爭議，您怎么看影子銀行的未來？

A：我的態(tài)度是，一方面要予以肯定，另一方面要防范風險。我覺得最主要的是防止它成為過度投資的工具，所以監(jiān)管部門要觀察、研究，最后拿出規(guī)范性的意見，而不是一開始就封殺。管理

（受訪者系原全國人大副委員長、《中外管理》雜志編委會主任）

責任編輯：司空逸