張 紅，宋文飛，韓先鋒，魏 軒

山東省固定資產(chǎn)投資效率的演進軌跡及影響因素分析：1981-2011

張 紅1，2，宋文飛3，韓先鋒4，魏 軒2

（1.山東大學經(jīng)濟學院，山東濟南250100；2.濟南大學經(jīng)濟學院，山東濟南250002；3.西安交通大學經(jīng)濟與金融學院，陜西西安710061；4.西北大學經(jīng)濟管理學院陜西西安710127）

文章利用DEA方法對山東省固定資產(chǎn)投資效率（1981-2011年）演進軌跡進行了分析。指出山東省固定資產(chǎn)投資效率總體呈“雙峰”演進特征，其中，第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資基本呈“單峰”分布，而第二產(chǎn)業(yè)呈不明顯的“雙峰”分布特征。在山東省固定資產(chǎn)投資效率的影響因素分析中，發(fā)現(xiàn)提升對外開放水平、合理利用外資、減少能耗、加大政府支持力度、提高信息化水平對山東省提升固定資產(chǎn)投資效率是有利的。

固定資產(chǎn)投資效率；全要素生產(chǎn)率；演進軌跡

一、引言及文獻綜述

對于中國這樣一個處于轉(zhuǎn)型期的發(fā)展中國家而言，資本形成有著舉足輕重的作用（周騰、楊煜，2007）［1］。資本作為最基本的生產(chǎn)要素之一，一直是古典、新古典、凱恩斯以及新古典綜合經(jīng)濟學的重要研究內(nèi)容之一。從發(fā)達國家和地區(qū)早期工業(yè)化的經(jīng)驗來看，投資的作用是至關(guān)重要的。在我國資本形成中，固定資本形成總額占主要地位，固定資本形成總額占了資本形成的絕大部分，1998年以后超過了90%。而固定資產(chǎn)投資是社會增加固定資產(chǎn)、擴大生產(chǎn)規(guī)模，發(fā)展國民經(jīng)濟和提高人民物質(zhì)文化水平的重要手段。固定資產(chǎn)投資是社會擴大再生產(chǎn)的有效途徑，固定資產(chǎn)投資的增長會帶動經(jīng)濟增長（文鋒、姚樹榮（2002）［2］；朱江、田映華、孫全（2003）［3］；丁志國、趙宣凱、蘇治（2012）［4］等）。固定資產(chǎn)投資不僅能提供促進經(jīng)濟增長的生產(chǎn)設(shè)施和生產(chǎn)工具，而且還能夠提供改善人民生活的住宅和改善環(huán)境的基礎(chǔ)設(shè)施，為社會和科技發(fā)展奠定雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)。維持較快的經(jīng)濟增長率離不開固定資產(chǎn)投資。

雖然固定資產(chǎn)對經(jīng)濟可持續(xù)增長具有重要作用，但是過快的固定資產(chǎn)投資增長率會帶來經(jīng)濟無效率的不良后果。因此，研究固定資產(chǎn)投資效率具有重要理論意義。效率問題是經(jīng)濟增長理論的核心議題。外生性增長理論模型的開創(chuàng)者Solow（1957）［5］指出技術(shù)進步是經(jīng)濟增長的源泉，后來內(nèi)生性增長理論的代表人物Romer（1990）［6］、Lucas（1988）［7］則認為物質(zhì)資本和人力資本是經(jīng)濟增長的主要推動力。但是不論是外生性增長理論還是內(nèi)生增長理論都忽視了效率因素對于經(jīng)濟增長的作用。具體來講，固定資產(chǎn)投資效率涉及技術(shù)效率、配置效率和因結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來的經(jīng)濟效率，固定資產(chǎn)投資效率的提升對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級以及經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展極為重要。

在現(xiàn)有文獻中，針對固定資產(chǎn)投資效率的研究不多。由于資本形成總額主要由固定資產(chǎn)投資組成，所以，學者從資本投資效率的視角研究也能說明固定資產(chǎn)投資效率問題，如喬為國、潘必勝（2005）［8］通過建立合理投資率模型估算了投資率，指出我國合理的投資率應(yīng)以32.4%為界限。

固定資產(chǎn)對經(jīng)濟增長的單向影響效應(yīng)視角研究的學者，如Lucas（1988）［7］認為固定資產(chǎn)對經(jīng)濟增長的作用主要分為兩個效應(yīng)：一是不改變增長路徑斜率，而僅對增長平衡路徑有影響的水平效應(yīng)；二是對經(jīng)濟增長路徑的增長率有影響的增長效應(yīng)；索羅增長模型告訴我們，除了勞動增長率和全要素生產(chǎn)率（TFP）外，資本增長率是經(jīng)濟增長率的核心要素，高投資加快了資本積累，通過資本深化影響經(jīng)濟增長路徑；De Long and Summers（1991）［9］以1960-1985年25個高增長國家為研究對象，通過對設(shè)備投資與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究，發(fā)現(xiàn)設(shè)備投資占GDP的比重上升1個百分點，單位勞動產(chǎn)出增長率將上升0.3到0.4個百分點；De Long、Summers and Abel（1992）［10］認為新興工業(yè)化國家設(shè)備投資可以促進TFP增長，設(shè)備投資占GDP比重提高1個百分點，TFP提高0.1到0.15個百分點，指出設(shè)備投資占GDP比重上升1個百分點，單位勞動產(chǎn)出提高0.25個百分點；Kala、Ataman and Norman（2003）［11］以39個發(fā)展中國家為考察對象，使用平行數(shù)據(jù)，指出在一些發(fā)展中國家存在由投資來驅(qū)動經(jīng)濟增長的結(jié)論。

從固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長的雙向關(guān)系的雙向視角研究的學者，如Tung Liu and Kui Wai Li（2001）［12］通過使用1985-1998年的中國省際年度平行數(shù)據(jù)，得出了固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟增長有顯著關(guān)系的結(jié)論；Wigren and Wilhelmsson（2007）［13］利用協(xié)整理論和誤差修正模型分析了建筑投資與國內(nèi)生產(chǎn)總值的關(guān)系，居民住房投資、其他建筑物投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資不存在擠出效應(yīng)；Brander（1992）［14］利用世界上116個國家和地區(qū)近30年的數(shù)據(jù)證明了投資與經(jīng)濟增長之間的正相關(guān)關(guān)系等。

從固定資產(chǎn)效率視角研究的學者主要著眼于資本配置效率，如Wurgler（2000）［15］提出資本配置效率測算思路，認為資本配置效率的提高意味著資本流入高資本回報率的產(chǎn)業(yè)或者地區(qū)，流出低資本回報率的產(chǎn)業(yè)或地區(qū)；Galindo A et.al（2007）［16］使用資本產(chǎn)出比來度量資本配置效率；Beck T and Levine R（2002）［17］等利用面板數(shù)據(jù)分析法進行研究，發(fā)現(xiàn)金融配置程度與資本配置效率的正相關(guān)關(guān)系；Almeida H and Wolfenzon D（2005）［18］檢驗了外來投資者保護、外部融資需求對資本配置效率的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，較差的投資者保護程度會約束到資本配置，但外部融資需求可以通過資本在不同投資項目之間的重新配置來提高社會整體的資本配置效率；Atsuku Ueda（1999）［19］和Cho（1988）［20］研究了韓國的資本配置效率；Basudeb Guha Khasnobis et al.（2000）［21］研究了印度資本配置效率。

現(xiàn)有文獻鮮有針對固定資產(chǎn)投資全要素生產(chǎn)率指數(shù)（TFP指數(shù)）進行分析。TFP是經(jīng)濟增長的核心和源泉。文章的主要目的是通過山東省固定資產(chǎn)全要素生產(chǎn)率的分析，為山東省經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展提供思路。

二、主要方法及思路

（一）Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)

固定資產(chǎn)投資效率是衡量一個國家或地區(qū)進行固定資產(chǎn)投資時所消耗和使用的資源投入與產(chǎn)出之間的比較，如果等量資源投入帶來了相應(yīng)產(chǎn)出增加，或者是在相同產(chǎn)出下，資源投入的消耗降低，則固定資產(chǎn)投資效率提高，反之則固定資產(chǎn)投資效率降低?；谕度氘a(chǎn)出視角研究固定資產(chǎn)投資效率，可以運用基于投入產(chǎn)出導向的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法，對固定資產(chǎn)投資效率進行測算。數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA）是著名運籌學家Charenes&Copper W W（1978）［22］等學者以相對效率概念為基礎(chǔ)，以凸分析和線性規(guī)劃為工具，根據(jù)多指標投入和多指標產(chǎn)出對相對類型的單位進行相對有效性或效益評價的系統(tǒng)分析方法。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法的重點是對技術(shù)進步和技術(shù)水平的衡量，因為在效率分析中，核心和本質(zhì)的因素就是技術(shù)。全要素生產(chǎn)率（TFP）的概念來源于“索羅殘差”，是經(jīng)濟增長中扣除要素投入后的部分。在數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法中，主要用Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)來衡量全要素生產(chǎn)率（TFP）。Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)的具體構(gòu)建步驟如下：

以時期t的技術(shù)T為參照，基于產(chǎn)出角度的Malmquist指數(shù)可以表示為：

以時期t+1的技術(shù)T+1為參照，基于產(chǎn)出角度的Malmquist指數(shù)可以表示為：

按照Caves的做法，Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)是通過計算不同時期數(shù)據(jù)點距離的比率進行幾何平均來測算不同時期TFP的變化率：

其中，(xt,yt)和(xt+1,yt+1)分別表示時期t和時期t+1的投入產(chǎn)出量，和分別表示以時期t的技術(shù)T為參照時期t和時期t+1的距離函數(shù)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)處理得到的Malmquist指數(shù)可以分解為不變規(guī)模報酬假定下技術(shù)效率變化指數(shù)（Effch）和技術(shù)進步指數(shù)（Tech）的乘積。

全要素生產(chǎn)率的變化由技術(shù)水平變化、純技術(shù)效率變化和規(guī)模效率變化三部分構(gòu)成。

（二）基于Epanechnikov核函數(shù)的動態(tài)演進方法

為了進一步考察山東省固定資產(chǎn)投資效率的動態(tài)演進，通過核密度估計進行分析。設(shè)p維隨機向量X的密度函數(shù)為f(x)=f(x1,…,xn)，X1,X2,…,Xn為它的一個獨立同分布樣本，則f(x)的核估計為：

其中，K()·為核函數(shù)，h為帶寬。在具體估算時我們需要選取帶寬和核函數(shù)，最佳寬帶選取的基本思想是使得均方誤差最小。核函數(shù)的形式很多，常用的有Epanechnikov核函數(shù)：

其中，Sp=2πp2/Γ(p/2)，(·)+為零化算子。

當p=1時，K(u)=0.75(1-u2)I(|u|≤1)，其中I(·)為顯性函數(shù)。當括號內(nèi)的不等式成立時，取值為1，否則取值為0。其基本形式為;

三、山東固定資產(chǎn)投資效率的空間演進軌跡分析

（一）數(shù)據(jù)及指標

數(shù)據(jù)來源于《山東統(tǒng)計年鑒》（1982－2012年，歷年）。在數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法中由于不涉及生產(chǎn)函數(shù)的具體界定，因此應(yīng)用比較自由。

將投入指標選取固定資產(chǎn)投資額、勞動力投入（選取歷年就業(yè)年末人數(shù)），產(chǎn)出指標選取總產(chǎn)值，數(shù)據(jù)一律采取無量綱化處理。

另外，選取的控制變量包括：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、外商直接投資水平、對外開放水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IN）、能耗程度（ENV）、政府支持力度（GOV）。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反映了區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)育程度，良好的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有利于產(chǎn)業(yè)競爭力的提升，采取第三產(chǎn)業(yè)增加值與生產(chǎn)總值的比值來表示；信息化水平是一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達程度的重要衡量指標，采取郵電業(yè)務(wù)總量與生產(chǎn)總值的比值的對數(shù)值來表示；學者普遍認為外商直接投資水平對一個地區(qū)的經(jīng)濟實力有著重要作用，故本文采取實際利用外資與生產(chǎn)總值的比值的對數(shù)值來表示；一般而言，一個地區(qū)的對外開放水平越高，越有利于其競爭力的提高，本文采取進出口總值與生產(chǎn)總值的比值的對數(shù)值來表示；能源環(huán)境指標，選取單位GDP能耗（噸標準煤/萬元）表示；政府支持力度，選取財政支出總額除以GDP的對數(shù)值表示（萬元）。

（二）山東省固定資產(chǎn)投資效率的測算

1.山東省固定資產(chǎn)投資效率的動態(tài)演進軌跡分析

由圖1可以看出，山東省固定資產(chǎn)投資效率演進主要有兩個特點：一是山東省固定資產(chǎn)投資效率大于1的核密度值較高，說明山東省固定資產(chǎn)投資效率總體處于上升趨勢。固定資產(chǎn)投資效率小于0.9或大于1.3的密度值較小，集中分布在1～1.1之間，說明山東省固定資產(chǎn)投資效率提升幅度集中在10%左右。二是山東省固定資產(chǎn)投資效率呈“雙峰”演進特征。從1989年開始到1994年開始出現(xiàn)第一個波峰，此時密度值較低，但是固定資產(chǎn)投資效率總體水平較高，波峰高度低。1994年后到2007年出現(xiàn)第二個波峰，在此期間固定資產(chǎn)投資效率總體水平雖然不高，但是持續(xù)上升的時間較久。兩個“波峰”的出現(xiàn)可能預(yù)示著山東省固定資產(chǎn)投資效率與國內(nèi)經(jīng)濟的總體波動緊密相連。如2007年國際環(huán)境惡化下中國經(jīng)濟受到不利沖擊，進而山東省固定資產(chǎn)投資效率出現(xiàn)短暫下挫現(xiàn)象。

圖1 1981-2001年山東省固定資產(chǎn)投資效率核密度分布圖

由圖2可以看出，第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率基本呈“單峰”分布，第一產(chǎn)業(yè)相對于第三產(chǎn)業(yè)波幅較寬，且第一產(chǎn)業(yè)波峰最高值出現(xiàn)所對應(yīng)的固定資產(chǎn)投資效率相對于第三產(chǎn)業(yè)較低，說明第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率總體水平低于第三產(chǎn)業(yè)。從第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率波動的時間段來看，2000-2004年固定資產(chǎn)投資效率在較低水平徘徊，總體水平低于1，說明這一階段山東省第一產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資存在技術(shù)效率水平停滯的現(xiàn)象。2004年以后情況有所好轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)投資效率呈逐步上升的趨勢，但總體水平較低。第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率雖然總體水平高于第一產(chǎn)業(yè)，但是2002-2006年出現(xiàn)固定資產(chǎn)投資技術(shù)效率停滯的現(xiàn)象，2006年后有所好轉(zhuǎn)。通過分析，本文認為山東省第一、第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率水平演進較為類似，第三產(chǎn)業(yè)總體水平高于第一產(chǎn)業(yè)。第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率呈不明顯的“雙峰”分布特征，最高峰高度位于第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)之間，固定資產(chǎn)投資效率值集中在1～1.05之間，說明第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率總體上升幅度不大，高于第一產(chǎn)業(yè)而低于第三產(chǎn)業(yè)。低峰階段出現(xiàn)在2006-2008年間，此時第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率水平提升幅度較大，增長幅度在15%左右。

圖2 三次產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資效率核密度分布圖

從行業(yè)固定資產(chǎn)投資效率核密度分布圖（圖3）來看，行業(yè)固定資產(chǎn)投資效率呈不明顯的“三峰”分布特征，表明行業(yè)固定資產(chǎn)投資效率存在明顯的行業(yè)異質(zhì)性。行業(yè)固定資產(chǎn)投資效率高峰所對應(yīng)的固定資產(chǎn)投資效率值在1～1.05之間，說明行業(yè)固定資產(chǎn)投資效率總體呈上升態(tài)勢，但是上升幅度不大。位于此核密度分布范圍的行業(yè)有：煤炭開采和洗選業(yè)，黑色金屬礦采選業(yè)，有色金屬礦采選業(yè)，煙草制品業(yè)，紡織業(yè)，服裝、鞋、帽制造業(yè)，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)，家具制造業(yè)，造紙及紙制品業(yè)，印刷業(yè)和記錄媒介的復制，化學原料及化學制品制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，化學纖維制造業(yè)，橡膠制品業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，交通運輸設(shè)備制造業(yè)。其中，煙草制品業(yè)固定資產(chǎn)投資效率上升幅度最大，達到13.4%，其次是有色金屬礦采選業(yè)，增幅達10.1%。其他行業(yè)如石油和天然氣開采業(yè)，非金屬礦采選業(yè)，其他采礦業(yè)，農(nóng)副食品加工業(yè)，食品制造業(yè)，飲料制造業(yè)，皮革、毛皮、羽毛（絨）及其制品業(yè)，文教體育用品制造業(yè)，石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)，塑料制品業(yè)，金屬制品業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，電氣機械及器材制造業(yè)，工藝品及其他制造業(yè)，廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)固定資產(chǎn)投資效率位于1之下，出現(xiàn)停滯現(xiàn)象。

圖3 行業(yè)固定資產(chǎn)投資效率核密度分布圖

2.山東省固定資產(chǎn)投資效率的影響因素分析

為了分析山東省固定資產(chǎn)投資效率的演進特征，本文實證分析了影響山東省固定資產(chǎn)效率的因素。

在數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的基礎(chǔ)上，為了避免多重共線性或可能出現(xiàn)的內(nèi)生性問題，采取了逐步回歸的方式以對固定資產(chǎn)投資效率的演進軌跡進行分析。在實證分析中，對外開放水平（OPEN）、外商直接投資（FDI）兩個變量之間可能存在內(nèi)生性問題，因此在逐步回歸中，將其分別加入。

表1實證結(jié)果表明：能耗程度對山東省固定資產(chǎn)投資效率具有負向影響，說明山東省固定資產(chǎn)投資過程中，伴隨著能源的大量投入，影響了固定資產(chǎn)投資效率的提升。雖然山東省固定資產(chǎn)投資效率總體水平呈上升趨勢，但是也付出了相應(yīng)的能源耗損，需要在提高固定資產(chǎn)投資效率的同時減少能耗，以促進山東省可持續(xù)發(fā)展；外商直接投資水平和對外開放水平都對山東省固定資產(chǎn)投資效率有顯著的影響，說明加大開放力度和外商直接投資力度對提升山東省固定資產(chǎn)投資效率是有利的。合理利用外商直接投資，不斷加大山東省開放力度是提升固定資產(chǎn)投資質(zhì)量、促進山東省經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要途徑之一。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對固定資產(chǎn)投資效率的影響系數(shù)是0.120，且在1%的顯著性水平下通過了顯著性檢驗，表明山東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是固定資產(chǎn)投資效率提高的重要因素，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要性，也說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效率是提升固定資產(chǎn)投資效率的必然途徑；信息化水平對固定資產(chǎn)投資效率的影響系數(shù)是0.003，且在5%的顯著性水平下通過了顯著性檢驗，表明山東省信息化水平提高是固定資產(chǎn)投資效率提升的重要原因。

另外，政府支持力度對山東省固定資產(chǎn)投資效率在模擬中都具有顯著的促進作用，說明政府支持對固定資產(chǎn)投資效率提高具有重要意義。因此，要提高山東省固定資產(chǎn)投資效率，一方面需要在固定資產(chǎn)投資中提高其環(huán)境效率，提升固定資產(chǎn)投資的質(zhì)量，促進山東省經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展；另一方面，在加大政府支持、提高工業(yè)化水平和信息化水平的基礎(chǔ)上，要提高對外開放水平和有效利用外商直接投資水平。

表1 山東省固定資產(chǎn)投資全要素生產(chǎn)率的影響因素分析

四、主要結(jié)論及政策建議

文章通過數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）對山東省固定資產(chǎn)投資效率演進軌跡進行了研究，對山東省固定資產(chǎn)年投資效率的產(chǎn)業(yè)及行業(yè)特點進行了分析，并對影響山東省固定資產(chǎn)投資效率的因素進行了實證分析。指出山東省固定資產(chǎn)投資效率總體呈“雙峰”演進特征，其中，第一產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)基本呈“單峰”分布，而第二產(chǎn)業(yè)呈不明顯的“雙峰”分布特征。在實證研究中發(fā)現(xiàn)：能耗指標對山東省固定資產(chǎn)投資效率具有負向影響；外商直接投資水平、對外開放水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標、政府支持力度、信息化水平對山東省固定資產(chǎn)投資效率均具有顯著的促進作用。

因此，本文提出如下建議為山東固定資產(chǎn)投資效率的改善提供參考。

第一，提升固定資產(chǎn)綠色投資效率。實證研究結(jié)果表明山東省固定資產(chǎn)投資能源消耗度較高，影響了其效率提升。從根本上來講，要實現(xiàn)山東省經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，必須提高固定資產(chǎn)投資的綠色效率。從長遠來看，要從源頭上解決山東省固定資產(chǎn)投資高能耗問題，需要從以下兩方面進行：一是把關(guān)固定資產(chǎn)的投資方向，使其更多為發(fā)展綠色經(jīng)濟服務(wù)，尤其是要促進新能源產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升山東省可持續(xù)發(fā)展能力；二是注意相關(guān)產(chǎn)業(yè)的綠色技術(shù)開發(fā)，在提升綠色技術(shù)水平的同時促進固定資產(chǎn)投資效率提高。

第二，固定資產(chǎn)投資效率與對外開放水平息息相關(guān)。山東省在加大開放力度、提升對外開放水平的同時，加大科技創(chuàng)新對山東省固定資產(chǎn)投資效率是有利的。當然，本文的分析結(jié)論也表明，山東省固定資產(chǎn)投資效率與外部環(huán)境波動有著一定的相關(guān)性，應(yīng)注意外部沖擊對固定資產(chǎn)投資造成的不利影響。另外，在提高開放力度的同時，改革制約固定資產(chǎn)投資效率的落后制度，尤其是在宏觀調(diào)控制度上，要減少政府干預(yù)因素，提升市場化水平。

第三，合理利用FDI，提升固定資產(chǎn)投資的科技含量。要善于引導FDI流入方向，并借鑒國際先進理念、技術(shù)促進固定資產(chǎn)投資的利用水平，避免FDI聚集于高污染、高浪費產(chǎn)業(yè)，形成與固定資產(chǎn)投資的良性互動局面。在引入先進技術(shù)裝備、不斷進行科研投入和人力資本投入上實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資利用水平的不斷突破。只有實現(xiàn)真正意義上的以技術(shù)推動山東經(jīng)濟發(fā)展的“集約”模式，才能真正實現(xiàn)山東經(jīng)濟、社會和生態(tài)的可持續(xù)發(fā)展。

第四，加大政府支持力度。一是政府要善于宏觀調(diào)控固定資產(chǎn)投資方向，并對提高固定資產(chǎn)投資質(zhì)量予以政策扶植；二是政府要改善綠色財政支付體系，可以考慮綠色稅制改革、綠色支付體系改革等，提升對固定資產(chǎn)投資方面的綠色支持水平；三是避免固定資產(chǎn)的重復投資，引導其向更節(jié)約、更高效的利用方式轉(zhuǎn)變。

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［責任編輯：余志虎］

The Analyses on Evolution Path and Influencing Factors of Fixed Assets Investment Efficiency in Shandong Province from 1981 to 2011

ZHANG Hong1，2，SONG Wen-fei3，HAN Xian-feng4，WEI Xuan2
(1.School of Economics，Shandong University，Jinan 250100，China；2.School of Economics，University of Jinan，Jinan 250002，China；3.School of Economics&Finance，Xi’an Jiaotong University，Xi’an 710061，China；4.School of Economics&Management，Northwest University，Xi’an 710127，China)

DEA analysis was applied to analyze the evolution path of the efficiency of investment in fixed assets in Shandong Province from 1981 to 2011 trajectory.It pointed out that the overall efficiency of investment in fixed assets in Shandong Prov?ince showed evolution characteristics of‘bimodal’，in which the primary industry and the tertiary industry fixed substantially‘unimodal’distribution，while the characteristics of‘bimodal’distribution of the secondary industry was not obvious.The analy?ses on the factors influencing the efficiency of investment in fixed assets in Shandong Province，to improve the level of opening up to the outside world，utilize rationally foreign investment，reduce energy consumption，increase government support and im?prove the level of information are beneficial to enhance the efficiency of investment in fixed assets in Shandong Province.

efficiency of investment in fixed assets；total factor productivity；evolution path

F061.5

A

1007-5097（2014）01-0021-05

10.3969/j.issn.1007-5097.2014.01.005

2013-06-27

國家社會科學基金重大項目“完善生態(tài)補償機制研究”（12&ZD072）；國家自然科學基金項目“西部區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境質(zhì)量評價、監(jiān)測與空間差異研究”（71273209）；山東省社科規(guī)劃研究重點基金項目“基于系統(tǒng)耦合的山東省區(qū)域生態(tài)經(jīng)濟系統(tǒng)研究”（09BJGJ08）

張紅（1968-），女，山東煙臺人，濟南大學經(jīng)濟學院副教授，山東大學經(jīng)濟學院博士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)

濟，區(qū)域經(jīng)濟；

宋文飛（1983-），男，山東煙臺人，博士研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟理論與政策；

韓先鋒（1984-），男，陜西商洛人，管理學碩士，研究方向：技術(shù)創(chuàng)新；

魏軒（1990-），男，山東濟寧人，碩士研究生，研究方向：綠色物流。