互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起

近些年來，小微金融市場(chǎng)的一個(gè)突出特點(diǎn)是網(wǎng)絡(luò)全方位和多層次地滲入。互聯(lián)網(wǎng)金融使金融原有的經(jīng)營(yíng)觀念、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)方式和競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)都發(fā)生著本質(zhì)的變化，是金融業(yè)未來發(fā)展的重點(diǎn)方向。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的興起，金融業(yè)與其他行業(yè)的界限變得模糊，競(jìng)爭(zhēng)從有形發(fā)展到無形，走向深層次和多元化。在現(xiàn)代金融體系中，網(wǎng)絡(luò)與銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托和租賃等的全方位互動(dòng)對(duì)接，導(dǎo)致業(yè)務(wù)的融合和創(chuàng)新，帶動(dòng)金融業(yè)務(wù)范圍逐步向金融市場(chǎng)新興業(yè)務(wù)和衍生業(yè)務(wù)方面發(fā)展。

信貸市場(chǎng)

P2P。P2P也被稱為“人人貸”，沒有銀行牌照，在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)借貸，通常借貸額度不高，大多是信用貸款，是民間借貸在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一種表現(xiàn)形式。其最大的特點(diǎn)是借款人可以在虛擬世界里享受貸款的高效和便捷服務(wù)。目前，P2P在國(guó)內(nèi)有兩種運(yùn)營(yíng)模式：一是網(wǎng)貸平臺(tái)只為借貸雙方提供信息溝通、信息價(jià)值認(rèn)定和其他促成交易完成的服務(wù)，借貸雙方直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，網(wǎng)貸平臺(tái)收取信息撮合中介服務(wù)費(fèi)。二是放貸與債權(quán)轉(zhuǎn)讓的新模式。由于借貸雙方信息不對(duì)稱，由專業(yè)放貸人先行貸款給資金需求者，再由放貸人將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)與專業(yè)放貸人關(guān)系密切，為交易過程提供全程服務(wù)。近些年，國(guó)際上一些著名公司作為戰(zhàn)略投資者進(jìn)入中國(guó)的P2P公司，這些公司將國(guó)際上先進(jìn)的信用理念、信用風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)和信用模型拿到中國(guó)落地本地化。P2P有若干方面的創(chuàng)新：從線上發(fā)展到線下服務(wù)；網(wǎng)貸平臺(tái)承擔(dān)著借款人逾期后資金墊付和擔(dān)保責(zé)任；引入銀行（第三方）對(duì)托管資金進(jìn)行監(jiān)管以把控風(fēng)險(xiǎn)；將債權(quán)當(dāng)作理財(cái)產(chǎn)品出售給希望得到高收益的客戶，繞開監(jiān)管解決了資金來源問題。

網(wǎng)商貸款。2010年馬云旗下阿里巴巴公司取得了國(guó)內(nèi)首張電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司牌照，阿里金融定位于100萬以下小微貸款，在B2B（商對(duì)商）業(yè)務(wù)、淘寶和天貓三個(gè)平臺(tái)上全面開始了訂單貸款和信用貸款服務(wù)。網(wǎng)商平臺(tái)日常交易和付款記錄擁有得天獨(dú)厚的海量用戶的真實(shí)物流和現(xiàn)金流信息。網(wǎng)商平臺(tái)上的交易者加上支付寶用戶，數(shù)百萬賣家均為阿里金融潛在的貸款客戶，擁有商業(yè)銀行無法比擬的巨大市場(chǎng)。目前互聯(lián)網(wǎng)信貸對(duì)商業(yè)銀行的沖擊主要是在小微信貸，對(duì)大銀行的大客戶信貸影響不大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以突破時(shí)間和空間的限制，靈活地進(jìn)行跨區(qū)域服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)的虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)可以很大程度替代銀行的物理網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，大數(shù)據(jù)的資源優(yōu)勢(shì)沖擊了商業(yè)銀行小微信貸的“千軍萬馬”和“幫助企業(yè)做資產(chǎn)負(fù)債表了解現(xiàn)金流”的高成本模式。網(wǎng)商貸款放貸審核、發(fā)放貸款也可全程在網(wǎng)上完成，操作只需幾分鐘，省去了銀行下戶調(diào)查、貸后跟蹤等耗費(fèi)的成本，還巧妙地解決了跨區(qū)經(jīng)營(yíng)審批難等制度體制性障礙。阿里金融還擁有商戶風(fēng)險(xiǎn)抵押金等信用風(fēng)險(xiǎn)的控制手段，可以完成銀行難以做到的真正的信用貸款?；ヂ?lián)網(wǎng)金融大大提高了經(jīng)營(yíng)效率和改變了銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制模式。

金融服務(wù)市場(chǎng)

第三方支付。近幾年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)在線支付市場(chǎng)交易額保持高速增長(zhǎng)，網(wǎng)購(gòu)、航旅、電信充值、教育、游戲等是最主要的市場(chǎng)，B2B市場(chǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)（如鋼鐵、物流、煙草等）的資金歸集業(yè)務(wù)大規(guī)模滲入，跨境支付、保險(xiǎn)、基金等成為新的藍(lán)海市場(chǎng)。未來以信貸和供應(yīng)鏈融資為代表的金融增值服務(wù)將成為第三方支付市場(chǎng)的新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。第三方支付系統(tǒng)依托第三方支付平臺(tái)接入銀行業(yè)機(jī)構(gòu)支付清算系統(tǒng)，納入了中央銀行支付清算系統(tǒng)，創(chuàng)新和發(fā)展了支付系統(tǒng)。第三方支付的收入來源于所提供服務(wù)代理的交易手續(xù)費(fèi)收入、客戶備付金的利息收入以及主營(yíng)業(yè)務(wù)配套的其他衍生收入?？旖葜Ц杜c傳統(tǒng)的網(wǎng)銀相比，其操作的便捷性和較高的成功率受到用戶的廣泛歡迎。第三方支付是中小銀行渠道的良好補(bǔ)充，無論是資金實(shí)力還是科技力量或經(jīng)驗(yàn)，都彌補(bǔ)了中小商業(yè)銀行網(wǎng)上交易渠道的缺失。中小銀行無需投入大量資金便可以加入到復(fù)雜的金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)中來，幫助銀行對(duì)小額交易客戶進(jìn)行分流，減少網(wǎng)點(diǎn)柜面的流量壓力。

貨幣市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)服務(wù)。在貨幣市場(chǎng)的票據(jù)市場(chǎng)，大多數(shù)公司從事“低買高賣”的票據(jù)兌現(xiàn)業(yè)務(wù)。按照《票據(jù)法》的規(guī)定，個(gè)人和企業(yè)“倒票”屬于違法。新型的票據(jù)中介機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)服務(wù)做的是中小企業(yè)與銀行機(jī)構(gòu)間的票據(jù)融資咨詢與撮合中介，即為中小企業(yè)提供銀行信息，為銀行提供中小企業(yè)信息，讓他們?cè)谝粋€(gè)開放的平臺(tái)上交易，從中收取咨詢服務(wù)費(fèi)，賺取的是信息不對(duì)稱的錢。目前票據(jù)中介機(jī)構(gòu)主流業(yè)務(wù)模式是由票據(jù)中介機(jī)構(gòu)先為貼票企業(yè)找到直接貼現(xiàn)銀行，同時(shí)也為直接貼現(xiàn)銀行安排好轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行的直貼或轉(zhuǎn)貼業(yè)務(wù)。票據(jù)中介負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)多次轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易結(jié)構(gòu)，通過多家銀行同業(yè)渠道和抽屜協(xié)議來實(shí)現(xiàn)特定銀行信貸規(guī)模騰挪的多層次轉(zhuǎn)貼現(xiàn)中介。由于票據(jù)融資利率低于銀行貸款利率，對(duì)中小企業(yè)來說，貨幣市場(chǎng)尤其是票據(jù)市場(chǎng)未來很可能發(fā)展成為中小企業(yè)進(jìn)行短期投融資的重要市場(chǎng)。

商業(yè)銀行產(chǎn)品和模式的創(chuàng)新活躍

前些年，中小銀行剛開始做小微市場(chǎng)時(shí)，主要是靠大量的人力“關(guān)系貸款”營(yíng)銷。近幾年，銀行普遍將國(guó)外小額貸款技術(shù)與當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況相結(jié)合，產(chǎn)品和模式的創(chuàng)新活躍，“交易貸款”的特點(diǎn)越來越明顯。商業(yè)銀行小微金融的產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新主要有以下特點(diǎn)：

“信用村（社區(qū)）+電子化”模式

近幾年小微市場(chǎng)的一個(gè)突出的動(dòng)向是信用村（社區(qū)）建設(shè)，這也是各地政府“信用工程”建設(shè)的重要內(nèi)容。

選擇生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者較為集中的村莊和社區(qū)，由銀行的客戶經(jīng)理、村（社區(qū)）干部對(duì)申請(qǐng)辦證客戶進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，了解客戶家庭成員、收入、財(cái)產(chǎn)、負(fù)債和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目情況并收集有關(guān)資信情況證明。在此基礎(chǔ)上，由客戶經(jīng)理、村（社區(qū)）干部等組成資信評(píng)定小組逐戶評(píng)定資信等級(jí)，由銀行機(jī)構(gòu)核定授信額度并向客戶頒發(fā)貸款證。信用戶在村（社區(qū)）內(nèi)公示，陽(yáng)光操作，接受輿論監(jiān)督。

根據(jù)借款人的資信狀況，在明確貸款用途的前提下，對(duì)客戶進(jìn)行綜合授信，核定最高貸款額度，客戶在一定期限內(nèi)可通過銀行卡以自助方式循環(huán)使用。信用戶小額信用貸款產(chǎn)品實(shí)行一年一審，逐年晉級(jí)。持證客戶在需要資金時(shí)持貸款證和有效身份證件隨時(shí)可到銀行機(jī)構(gòu)辦理貸款，手續(xù)簡(jiǎn)便。授信額度實(shí)行“一次授信，隨用隨支，余額控制，循環(huán)使用”的原則，提供在一定時(shí)間、金額內(nèi)隨用隨貸、隨時(shí)償還，無需再次審批。銀行機(jī)構(gòu)對(duì)文明信用戶小額信用貸款分檔次實(shí)行差別化利率定價(jià)。

經(jīng)過銀行授信后，可通過柜臺(tái)及自助渠道發(fā)放貸款及還款，無需另行簽訂借款借據(jù)，符合條件的客戶可以任意選擇柜臺(tái)、電話銀行、自助終端、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等渠道自主辦理貸款業(yè)務(wù)，手續(xù)簡(jiǎn)便。

通過將貸款的提前還款權(quán)交給小微企業(yè)自主掌握，貸款像存款一樣方便，有效滿足了小微企業(yè)“短、頻、急”的資金需求特點(diǎn)，避免了資金緊張時(shí)期小微企業(yè)融資規(guī)模受擠占情況。客戶可以根據(jù)業(yè)務(wù)情況自行隨時(shí)提前還款，減少資金占用時(shí)間，降低財(cái)務(wù)成本。

供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是一種面向供應(yīng)鏈上所有企業(yè)提供系統(tǒng)性融資的安排。在與大中企業(yè)或核心企業(yè)打交道的時(shí)候，銀行有機(jī)會(huì)接觸到產(chǎn)業(yè)鏈上下游的小企業(yè)，這些小企業(yè)與大中企業(yè)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，銀行可以借此迅速擴(kuò)大對(duì)小企業(yè)的服務(wù)范圍。

供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈金融的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在：一是營(yíng)銷模式由零散變?yōu)殒湕l式經(jīng)營(yíng)。依托產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的小微客戶進(jìn)行整體開發(fā)，實(shí)現(xiàn)批量化服務(wù)。二是立體掌握全產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的信息。銀行圍繞核心企業(yè)，掌握和管理上下游小企業(yè)的資金流和物流，實(shí)現(xiàn)單據(jù)流、資金流、信息流的有機(jī)結(jié)合。變對(duì)單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)為供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，立體化、多角度獲取各類信息。突出龍頭企業(yè)在監(jiān)督貸款資金和協(xié)助貸后管理等方面的作用，引導(dǎo)龍頭企業(yè)通過提供貸款擔(dān)保、成立專門的擔(dān)保公司擔(dān)保、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。三是金融服務(wù)由單一信貸供給變?yōu)榫C合全方位服務(wù)。不僅在產(chǎn)業(yè)鏈上為客戶提供包括代理保險(xiǎn)、資金管理、支付結(jié)算等服務(wù)，還為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供信貸、信托、租賃、理財(cái)、產(chǎn)業(yè)基金、財(cái)務(wù)顧問和上市顧問等綜合金融服務(wù)。

超市化產(chǎn)品模式

貸款發(fā)放方式和還款方式更加靈活。許多銀行的產(chǎn)品就像一個(gè)金融超市，根據(jù)不同客戶的特點(diǎn)靈活匹配組合，幫助客戶節(jié)約成本。例如，一筆30萬元的貸款可以分為10萬元的下崗職工貸款，享受國(guó)家的貼息政策；10萬元的商鋪經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款，可以享受12%的年利率；10萬元的公務(wù)員擔(dān)保貸款，為15%的貸款年利率。

貸款產(chǎn)品根據(jù)客戶合作周期、客戶信用評(píng)級(jí)結(jié)果、客戶綜合貢獻(xiàn)度等因素進(jìn)行差異化定價(jià)。按照“貸與不貸看信用、貸多貸少看實(shí)力、利率高低看貢獻(xiàn)”的“三看”原則和“測(cè)算貸款額度、預(yù)測(cè)還款能力、計(jì)算還款額度”的“三算”原則限時(shí)辦理。

行業(yè)金融的專業(yè)化運(yùn)作

商業(yè)銀行立足特定區(qū)域和特定行業(yè)，通過細(xì)致的市場(chǎng)調(diào)研和行業(yè)發(fā)展研究，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征及產(chǎn)業(yè)集群狀況，選取具有一定規(guī)模和發(fā)展較為穩(wěn)健的行業(yè)，為行業(yè)內(nèi)的企業(yè)設(shè)計(jì)和提供符合行業(yè)特點(diǎn)的、專屬化的金融服務(wù)模式。

行業(yè)金融具有零售和公司金融無法比擬的優(yōu)勢(shì)：一是行業(yè)金融突出專業(yè)化。突出服務(wù)的專業(yè)和深度，依托于批量、集群開發(fā)降低商業(yè)銀行金融服務(wù)成本。第二是依托行業(yè)集群所形成的“信譽(yù)圈”降低銀行與客戶之間的信息不對(duì)稱程度。整合商會(huì)、商圈中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，將小微企業(yè)組成專業(yè)的經(jīng)濟(jì)體，銀行可以為小微客戶搭建了溝通、培訓(xùn)和交易的平臺(tái)，建立起日常溝通機(jī)制。在提高客戶忠誠(chéng)度的同時(shí)，賺取綜合金融服務(wù)收入。三是行業(yè)金融模式可以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。銀行需要選擇匹配地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展主流、具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的行業(yè)。由于不同行業(yè)在不同發(fā)展階段，抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的能力存在較大差異，因此，事前的行業(yè)前瞻性研究非常重要。

交叉銷售

交叉銷售是銀行服務(wù)小微企業(yè)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的核心。銀行在貸款的同時(shí)，既可以開拓企業(yè)層面的產(chǎn)品，如承兌匯票、信用證、保函、代發(fā)工資、POS機(jī)、貼現(xiàn)、融資咨詢、財(cái)務(wù)管理等，也可以延伸個(gè)人消費(fèi)層面的服務(wù)，如網(wǎng)上銀行、信用卡、理財(cái)和保險(xiǎn)等。在全面滿足客戶需求的同時(shí)，進(jìn)一步增強(qiáng)了小微客戶穩(wěn)定性。例如，大量的小微企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范，銀行通過對(duì)小微企業(yè)提供會(huì)計(jì)記賬服務(wù)，既可以有咨詢收入，還可以了解小微企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)與小微企業(yè)的粘度。交叉銷售可以提升客戶的綜合貢獻(xiàn)度，降低銀行的成本，為銀行帶來協(xié)同效應(yīng)和范圍經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)。

美國(guó)富國(guó)銀行在業(yè)內(nèi)有“交叉銷售之王”的美譽(yù)，其產(chǎn)品品種豐富。在零售領(lǐng)域，富國(guó)銀行的客戶通常會(huì)享受儲(chǔ)蓄、信用卡、住房抵押貸款、汽車貸款、投資和保險(xiǎn)等多種金融服務(wù)；在批發(fā)銀行領(lǐng)域，客戶通常能夠享受到投資銀行、證券投資、商業(yè)地產(chǎn)、財(cái)富管理、財(cái)務(wù)融資等多種選擇。至2011年末，富國(guó)銀行公司零售條線每位客戶銷售金融產(chǎn)品數(shù)達(dá)到6.29個(gè)。根據(jù)富國(guó)銀行估計(jì)美國(guó)每戶消費(fèi)金融服務(wù)產(chǎn)品的數(shù)目最多可達(dá)到14個(gè)到16個(gè)。

銀行服務(wù)出現(xiàn)外包化

近幾年，銀行業(yè)務(wù)外包化開始進(jìn)入小微金融市場(chǎng)，并逐漸形成一定的規(guī)模。

信用聯(lián)盟（統(tǒng)貸平臺(tái)）擔(dān)保模式

在融資雙方處于信息不對(duì)稱時(shí)，通過第三方中介廣泛收集整理企業(yè)或個(gè)人信用信息，并利用第三方的自身信用、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)葯C(jī)制有效防范和化解融資供給方的信用風(fēng)險(xiǎn)。其主要形式包括各類信用擔(dān)保協(xié)會(huì)、企業(yè)聯(lián)保協(xié)會(huì)和統(tǒng)貸平臺(tái)等。以聯(lián)保協(xié)會(huì)為基礎(chǔ)的“第三方信用約束”具有會(huì)員企業(yè)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、組建成本低、融資費(fèi)用低、風(fēng)險(xiǎn)易于控制等優(yōu)點(diǎn)，在一些區(qū)域發(fā)展很快。

“農(nóng)戶+信用協(xié)會(huì)（信用聯(lián)盟）+信貸”模式。按照集體信用優(yōu)于個(gè)體信用的原則，在評(píng)定信用戶、信用村、信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎(chǔ)上，組建信用協(xié)會(huì)或聯(lián)盟，聯(lián)保協(xié)會(huì)成員按比例存入一定金額的聯(lián)?；穑罐r(nóng)戶之間形成利益聯(lián)盟，互相承擔(dān)連帶保證責(zé)任，這種將個(gè)體信用轉(zhuǎn)化為集體信用的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。由信用協(xié)會(huì)（聯(lián)盟）等統(tǒng)一向銀行申請(qǐng)集合批發(fā)貸款。在農(nóng)村也出現(xiàn)了一些NGO組織將有貸款需求的農(nóng)戶組成聯(lián)保體。對(duì)他們家庭收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、信用、財(cái)產(chǎn)等進(jìn)行考察，定期走訪進(jìn)行信用教育，有些NGO組織已經(jīng)發(fā)展了上百個(gè)聯(lián)保小組。此外，還有“企業(yè)+商會(huì)+信貸”、“倉(cāng)單+保險(xiǎn)+信貸”等模式。國(guó)家開發(fā)銀行對(duì)中小企業(yè)服務(wù)的“統(tǒng)貸平臺(tái)”也是類似的思路。

信貸服務(wù)前端外包

借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了銀行業(yè)務(wù)分段外包和服務(wù)的專業(yè)化機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)從尋找和篩選客戶開始，不僅負(fù)責(zé)小額貸款的咨詢、申請(qǐng)受理、貸款資格的審查登記和實(shí)地調(diào)查，而且還完成貸款合同的簽訂及貸款的發(fā)放、貸戶的定期回訪（風(fēng)險(xiǎn)控制）、到期的催收、逾期貸款的追償?shù)热粘９ぷ?，并承?dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)際上是融資性的擔(dān)保公司業(yè)務(wù)的延伸。這些機(jī)構(gòu)承擔(dān)了大量原來屬于銀行的貸前調(diào)查、貸中審查和貸后管理工作。他們將審查后合格的客戶集合起來，批量向銀行申請(qǐng)貸款，銀行將集合貸款統(tǒng)一對(duì)外包的中介機(jī)構(gòu)，并支付給外包機(jī)構(gòu)一定的手續(xù)費(fèi)。

目前，一些擔(dān)保公司以及人力和社會(huì)保障部下屬的各省小額擔(dān)保貸款中心都在做這部分業(yè)務(wù)。銀行機(jī)構(gòu)委托這些機(jī)構(gòu)提供貸款擔(dān)保，通過有穩(wěn)定收入人員提供信用擔(dān)保等反擔(dān)保措施，由經(jīng)辦金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，財(cái)政部門按規(guī)定給予貼息，以解決符合條件的各類創(chuàng)業(yè)人員從事個(gè)人創(chuàng)業(yè)、合伙或組織起來創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營(yíng)勞動(dòng)密集型小企業(yè)過程中資金不足的一項(xiàng)政策性貸款。例如江西省小額擔(dān)保貸款中心經(jīng)辦金融機(jī)構(gòu)包括農(nóng)村信用社、郵政儲(chǔ)蓄銀行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。貸款發(fā)放規(guī)模、扶持人數(shù)和貸款回收率等指標(biāo)連續(xù)多年保持全國(guó)領(lǐng)先，形成了“貸得出、用得好、收得回”的良好局面，被稱為小額擔(dān)保貸款的“江西模式”。

（作者單位：中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；美國(guó)加州大學(xué)伯克利分校文理學(xué)院）