【摘要】自2007年開始，歐洲銀行業(yè)連續(xù)經(jīng)歷了美國次貸危機、金融危機和歐債危機的沖擊，在全球銀行業(yè)的地位迅速下滑。為應對挑戰(zhàn)，歐洲銀行業(yè)進行了新一輪的經(jīng)營發(fā)展轉(zhuǎn)型。目前我國銀行業(yè)面臨著國家經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型以及金融改革的挑戰(zhàn)，因此可以從歐洲銀行業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型中借鑒一些經(jīng)驗，以推動我國銀行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。

【關鍵詞】歐洲銀行業(yè) 轉(zhuǎn)型 原因 啟示

歐債危機使歐洲銀行業(yè)遭到重創(chuàng)，其國際地位也每況愈下。為了重振歐洲銀行業(yè)現(xiàn)狀，歐洲銀行業(yè)開始了艱難的轉(zhuǎn)型，主要包括“去杠桿化”、“去國際化”和“回歸核心業(yè)務”，以及新一輪的信息化發(fā)展。這一系列變化的原因之中既有被動適應客觀經(jīng)濟與金融環(huán)境變化的因素，也有銀行自身重塑競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力的主動之舉。當前，在我國經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型、金融改革的大背景下，我國銀行業(yè)面臨著改革的機遇和挑戰(zhàn)，在經(jīng)營轉(zhuǎn)型中如何定位和布局，歐洲銀行業(yè)轉(zhuǎn)型中的經(jīng)驗可資借鑒。

目前全球銀行業(yè)發(fā)展特征分析

2011年世界銀行業(yè)的整體特征主要表現(xiàn)在以下方面：

債務危機使全球銀行業(yè)業(yè)績增長整體放緩，銀行業(yè)市場重點向新興市場轉(zhuǎn)移。債務危機的影響使美國以及歐洲國家大部分銀行發(fā)生巨額虧損，從而導致全球銀行業(yè)整體增勢明顯放緩。與發(fā)達國家金融業(yè)發(fā)展受到嚴重影響形成鮮明對比的是，新興市場銀行業(yè)無論是在經(jīng)營規(guī)模還是在盈利能力上都達到了新的高度，這成為2011年1000大銀行排行榜的突出特征。在過去5年中全球銀行業(yè)重心逐步向新興市場轉(zhuǎn)移。

受歐債危機的影響，歐洲各國銀行業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營出現(xiàn)分化。由于歐洲五國—葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙深陷債務危機，使國債市場惡化和實體經(jīng)濟衰退，從而導致在這幾個國家持有頭寸和經(jīng)營業(yè)務的歐洲銀行業(yè)損失慘重。總體上看，2011年在全球虧損最嚴重的25家銀行中，除美國的1家銀行外，其余24家全部來自于歐洲。

相較于歐洲銀行業(yè)，美國與日本的銀行業(yè)經(jīng)營相對比較穩(wěn)健。2011年美國銀行業(yè)稅前利潤接近危機前的水平，總資產(chǎn)占全球銀行業(yè)總資產(chǎn)的15.6%，創(chuàng)造的稅前利潤占全球的24.3%。這些業(yè)績與美國經(jīng)濟逐步企穩(wěn)、次貸危機影響基本消除以及美國銀行業(yè)機構較強的競爭實力有關。日本自20世紀90年代金融危機之后經(jīng)濟出現(xiàn)滯漲，但銀行業(yè)的發(fā)展卻與之相反。因日本具有濃厚的儲蓄文化，所以日本銀行業(yè)有著高度的流動性，前三大銀行業(yè)貸存比低于90%。目前日本銀行業(yè)最大的困難就是國內(nèi)缺乏新的貸款增長動力。

歐洲銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型趨勢及特征

歐洲銀行業(yè)發(fā)展趨勢主要表現(xiàn)在：第一，并購整合。這導致銀行規(guī)模更大、市場份額更高，特別是大銀行利用規(guī)模經(jīng)濟效應，開展大宗交易，通過收入結構多元化使其更穩(wěn)定發(fā)展。第二，國際化。這為歐洲銀行業(yè)，特別是為那些本土市場容量有限的銀行開辟了新的增長源泉，為其進一步抓住歐洲其他國家、美國及新興市場的發(fā)展帶來了機遇。第三，綜合化經(jīng)營。通過銀行業(yè)與資本市場的結合，一方面，資本市場為銀行提供信用風險管理工具，另一方面，銀行從資本市場業(yè)務獲取收費業(yè)務收入，從而提高了銀行的穩(wěn)定性和營利性。第四，重構。通過打破價值鏈和提高專業(yè)化程度，銀行深化了對規(guī)模經(jīng)濟、市場以及靈活性的認識，從而更加適應市場需求的變化，并提高了應對市場競爭壓力的能力。

國際上將金融危機爆發(fā)以來歐洲銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的新動向總結為“去杠桿化”、“去國際化”、“回歸傳統(tǒng)或核心業(yè)務”三大方面：

第一，“去杠桿化”。在金融危機爆發(fā)之前，由于資產(chǎn)泡沫的高漲和資金成本的低廉，銀行業(yè)通過大量復雜、高杠桿倍數(shù)的金融工具實現(xiàn)了總資產(chǎn)和收入的快速增長。自金融危機爆發(fā)以來，歐洲銀行業(yè)開展了大規(guī)模的去杠桿化活動，一方面通過削減信貸或變賣資產(chǎn)，以此償還負債；另一方面，持續(xù)通過資本市場融資和盈利留存，以提高資本充足率。

第二，“去國際化”或“回歸本土”。在歐洲金融市場一體化進程中以及歐元引入之后，歐洲銀行業(yè)的國際化程度大幅提速，許多大銀行本國業(yè)務在整體業(yè)務中的占比已經(jīng)不到一半。整體來看，2006年歐盟外資銀行占銀行業(yè)的資產(chǎn)份額已接近30%，英國外資銀行的份額更是高達50%。但是，2008年金融危機爆發(fā)后，歐洲銀行業(yè)出現(xiàn)了大規(guī)模的“去國際化”浪潮。

第三，回歸傳統(tǒng)業(yè)務。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務更加受到重視，歐美銀行業(yè)非利息收入在經(jīng)營收入中的占比顯著下降。銀行業(yè)開始回歸到自身最具競爭力的核心業(yè)務，以及尋找更為安全和傳統(tǒng)的收入來源?；貧w傳統(tǒng)業(yè)務并不意味銀行業(yè)發(fā)展的倒退，相反歐洲銀行業(yè)正在適應信息化時代的變革以及客戶金融需求多元化的大趨勢，利用先進的信息技術、服務理念、服務架構與服務模式來創(chuàng)新和發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務。

推動歐洲銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型的因素分析

歐洲銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型特征表明，危機前自我循環(huán)、過度擴張的發(fā)展模式不再具有可持續(xù)性，這是促使銀行業(yè)再度調(diào)整經(jīng)營轉(zhuǎn)型的內(nèi)因；宏觀經(jīng)濟、金融監(jiān)管環(huán)境以及市場競爭格局的根本性轉(zhuǎn)變，則是歐洲銀行業(yè)被動轉(zhuǎn)型的關鍵外因。

脫離實體經(jīng)濟、實現(xiàn)自我擴張的發(fā)展路徑違背了銀行業(yè)的基本屬性。金融危機前，在發(fā)達國家寬松利率條件和監(jiān)管環(huán)境的放任之下，歐美銀行業(yè)在相當程度上走的是脫離實體經(jīng)濟、自我循環(huán)的發(fā)展路徑，通過金融杠桿放大盈利效應，以及過度的金融創(chuàng)新獲取超額利潤，從而導致了過度膨脹的金融發(fā)展。金融危機的爆發(fā)表明，無論金融如何創(chuàng)新，金融業(yè)都不能脫離實體經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律。

金融監(jiān)管在危機中重新制定新規(guī)，銀行業(yè)需要順應新的監(jiān)管環(huán)境。金融發(fā)展的歷史表明，市場與監(jiān)管總是處于不斷的博弈之中。監(jiān)管放松，市場個體理性利用監(jiān)管空間套利的行為最終會積累成系統(tǒng)性金融風險。金融危機以來，歐洲銀行業(yè)進行的經(jīng)營轉(zhuǎn)型調(diào)整，是在金融監(jiān)管更趨嚴格背景下的一種被動調(diào)整。

歐洲經(jīng)濟走向長期性的疲軟增長、信息技術繼續(xù)創(chuàng)新化發(fā)展以及客戶需求發(fā)生新變化，是歐洲銀行業(yè)服務模式調(diào)整的重要驅(qū)動力。由于歐元區(qū)一體化制度設計的缺陷、政策逐步趨向保守、人口老齡化趨勢日趨嚴重、債務問題的長期困擾以及技術創(chuàng)新不堅實等原因，歐洲很可能步日本“失去的二十年”的后塵。在實體經(jīng)濟不振、金融監(jiān)管趨嚴的雙重擠壓下，歐洲銀行業(yè)需要拓展新的融資與收入來源。事實上，歐洲經(jīng)過幾十年持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的積累，居民財富依然殷實，因此，面對信息技術的新發(fā)展和客戶需求的新變化，歐洲銀行業(yè)向傳統(tǒng)業(yè)務回歸、向私人銀行等業(yè)務轉(zhuǎn)型，仍有新的發(fā)展空間。

市場競爭格局在向新興市場傾斜，歐洲銀行業(yè)需要調(diào)整業(yè)務布局。在金融危機前的十多年中，歐洲銀行業(yè)的國際化發(fā)展勢頭很快，遠快于美國和日本銀行業(yè)的擴張速度。事實上，這是新興市場經(jīng)濟體持續(xù)快速高增長、自身金融機構尚未充分發(fā)展的結果。與此同時，美國與日本銀行業(yè)存在集中于本土發(fā)展的傾向，因此歐洲銀行業(yè)就成為了全球跨境資本、信貸與金融服務輸出的核心力量。2005年以來，新興市場國家的銀行業(yè)出現(xiàn)了新一波的發(fā)展浪潮，競爭實力不斷增強。因此，歐洲銀行業(yè)回歸本土的轉(zhuǎn)型調(diào)整，既有去杠桿化壓力的因素，也有市場競爭力量對比的推動。

歐洲銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型對我國銀行業(yè)的啟示

目前我國銀行業(yè)面臨著國家經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型以及金融改革的挑戰(zhàn)，因此需要尋找新的發(fā)展點、重新定位目標。我們可以從歐洲銀行業(yè)經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型中借鑒一些經(jīng)驗，從而推動我國銀行業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。

全面認識歐洲銀行業(yè)回歸本土的核心本質(zhì)，繼續(xù)推進我國銀行國際化進程。歐洲銀行業(yè)回歸本土是多種因素綜合作用的結果，它不是對金融全球一體化進程的否定。相反，在世界各國經(jīng)濟一體化趨勢的前提下，金融業(yè)的國際化、全球化是不可逆的趨勢。因此面對我國對外開放程度不斷擴大、人民幣國際化進程逐步推進和市場需求國際化的形勢，我國的銀行業(yè)迫切需要加快推進國際化的進程，以滿足不斷變化的市場需求。

銀行業(yè)的經(jīng)營要注重擴張與緊縮、專業(yè)性與全面性以及杠桿化與去杠桿化的平衡。從歐洲銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型—回歸傳統(tǒng)業(yè)務、回歸核心業(yè)務和去杠桿化趨勢可以看出，這次轉(zhuǎn)型本身就是對過去歐洲銀行業(yè)發(fā)展路徑的調(diào)整，而不是對金融創(chuàng)新與金融經(jīng)營杠桿的否定。我國的銀行業(yè)目前正處于尋求平衡發(fā)展的關鍵時期，歐美銀行業(yè)發(fā)展的寶貴經(jīng)驗可為我國銀行業(yè)發(fā)展提供借鑒。

我國的銀行業(yè)要在實體經(jīng)濟不斷發(fā)展的基礎上進行金融創(chuàng)新，不斷滿足客戶以及市場的需求變化。從我國銀行業(yè)發(fā)展創(chuàng)新上看，利率市場化以及匯率市場化的改革應從歐洲汲取經(jīng)驗，我們既要掌握金融市場運行基本規(guī)律，也要使其符合市場需求，通過金融體制創(chuàng)新適應并推動實體經(jīng)濟的發(fā)展，這才是銀行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)健、健康發(fā)展的重要路徑。

總而言之，我國的銀行業(yè)應當從歐洲銀行業(yè)歐債危機后的轉(zhuǎn)型路徑中汲取經(jīng)驗，充分結合我國銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，正確掌握銀行業(yè)發(fā)展規(guī)律，從而建立我國銀行業(yè)的核心競爭力。

【作者為首都經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院博士研究生】

責編/豐家衛(wèi)（實習）