近一年來圍繞PPTV歸屬之爭(zhēng)的肥皂大戲，終于落幕了。

10月28日，蘇寧云商宣布聯(lián)合弘毅資本以4.2億美元投資PPTV。這意味著在百度、阿里巴巴、搜狐等諸多拋來橄欖枝的互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，PPTV選擇了更為傳統(tǒng)的企業(yè)蘇寧。

蘇寧到底買了PPTV的什么？對(duì)于IPO無望的PPTV來說，這是否是一個(gè)好的出路？這場(chǎng)聯(lián)姻能夠擦出什么樣的火花？消息宣布之初，不少人的疑惑接踵而來，甚至有業(yè)內(nèi)人士直言蘇寧是在“瞎花錢”。

接近一個(gè)月過去，隨著雙方的諸多表態(tài)，答案或已漸漸清晰：將蘇寧與PPTV連在一起的核心，便是對(duì)家庭互聯(lián)網(wǎng)巨大盈利空間的向往。這塊還沒有完全爆發(fā)的領(lǐng)地，已成為諸多家電制造商、電器連鎖商和互聯(lián)網(wǎng)公司新的爭(zhēng)奪戰(zhàn)場(chǎng)。蘇寧和PPTV選擇了結(jié)盟，一起來打這場(chǎng)客廳爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

他們的勝算有多大？

出嫁哲學(xué)

蘇寧花了2.5億美金，買下了PPTV44%的股權(quán)，成為第一大股東。老搭檔弘毅資本用1.7億美金買下了32%股權(quán)，位居第二。剩下的股權(quán)則為PPTV創(chuàng)始人及管理層所持有，原來的大股東軟銀退出。

“現(xiàn)階段，PPTV的進(jìn)一步發(fā)展需要結(jié)合更多的戰(zhàn)略資源，與蘇寧的合作讓共贏的機(jī)會(huì)更大?！盤PTV CEO陶闖告訴《中國周刊》記者，“軟銀退出是我們?nèi)焦餐龀龅臎Q定，并且是在三方都能接受的前提下展開的?！?/p>

一度有傳言稱因估值較低，PPTV給予了軟銀資金或股權(quán)補(bǔ)償，但陶闖表示這涉及商業(yè)秘密不便公開，“但可以確保的是（軟銀）沒有吃虧?！?/p>

這筆買賣的起始時(shí)間得回溯到2012年的11月。彼時(shí)，優(yōu)酷、土豆已經(jīng)合并，百度愛奇藝進(jìn)入，樂視發(fā)展勢(shì)頭猛烈，搜狐已然發(fā)力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

今年五月，百度收購PPS后，PPTV成為為數(shù)不多的尚有并購價(jià)值的對(duì)象，追求者眾，百度、阿里巴巴、蘇寧均名列其中。

“PPTV是一個(gè)比較成熟的平臺(tái)，尤其是體育板塊。百度把愛奇藝和PPS都拿下后，這種平臺(tái)已經(jīng)越來越少了?！彪娮由虅?wù)觀察者、萬擎咨詢CEO魯振旺告訴《中國周刊》記者。

主動(dòng)權(quán)自然到了PPTV手里。選擇誰拒絕誰，PPTV有了更大的自我考慮。起初陶闖也曾考慮做純粹的財(cái)務(wù)融資，找上門來的財(cái)務(wù)投資者也不少。這種融資方式利弊均很明顯：不太干涉公司戰(zhàn)略經(jīng)營的財(cái)務(wù)投資者，雖獨(dú)立卻不能帶來更多可以協(xié)同的戰(zhàn)略資源。

在陶闖看來，這一輪融資，錢已不是最重要因素。他表示，資金注入或追加投資并不是全部決定因素，是否可以進(jìn)行有效的資源整合利用，同樣重要。

“在選擇戰(zhàn)略資源時(shí)，要么靠近內(nèi)容端，比如生產(chǎn)電視劇的廠家、電視臺(tái)，要么選擇靠近渠道端，‘BAT’（即中國互聯(lián)網(wǎng)三巨頭，百度、阿里巴巴和騰訊）、蘇寧都是?！碧贞J說。

而對(duì)家庭互聯(lián)網(wǎng)巨大潛力的判斷，讓PPTV的選擇偏向了家電銷售大頭蘇寧。最初，PPTV與蘇寧的接觸僅限于商務(wù)合作層面：向線下渠道商蘇寧推銷PPTV的電視盒子。PPTV與牌照商華數(shù)傳媒合作，今年五月推出了電視盒子，將PPTV的內(nèi)容同步到盒子端，從而進(jìn)入家庭互聯(lián)網(wǎng)。有媒體分析，這也可能是蘇寧決定收購的因素之一。

當(dāng)蘇寧提出資本層面的合作后，PPTV管理層也更矚意線下渠道強(qiáng)大的蘇寧。“它是一個(gè)線下資源的寶庫，有點(diǎn)兒像網(wǎng)上的百度，在銷售電視機(jī)的渠道中，它才是最大的?！碧贞J說，“合作以后，我們希望它售賣的智能電視、手機(jī)和平板都能夠有PPTV的服務(wù)。”

在互聯(lián)網(wǎng)分析師葛甲看來，蘇寧可以同廠家達(dá)成合作協(xié)議，把PPTV預(yù)裝進(jìn)去，廣告收入與廠家分成。在渠道為王的當(dāng)前，蘇寧仍有較強(qiáng)的議價(jià)能力，與廠家的這種合作比較容易。

而另一種可能則是走售賣硬件的道路?！癙PTV和蘇寧可以是做盒子，也可能通過貼牌的方式建立自己的電視品牌，因?yàn)樗袃?nèi)容有渠道?！濒斦裢f，“明年可能就有大的動(dòng)作。”

陶闖則表示，已經(jīng)有硬件廠商找上門來，提出給PPTV貼牌生產(chǎn)，未來雙方要么從賣硬件掙錢，要么從服務(wù)掙錢，但都會(huì)和家電廠商利益共享。

現(xiàn)實(shí)與野心

在蘇寧一方，向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型既是必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)，也是求得更大發(fā)展的必經(jīng)之路。

在陶闖看來，隨著線上線下競(jìng)爭(zhēng)加劇，家電銷售毛利率越來越低，蘇寧也在尋求新的零售渠道。而視頻服務(wù)，也許再加一個(gè)游戲服務(wù)，是蘇寧根據(jù)自身資源與條件必然會(huì)選擇的領(lǐng)域。

此外，一直從事電器零售的蘇寧，也一直在謀求電子商務(wù)的發(fā)展，過程卻頗為坎坷不平。2010年電商平臺(tái)蘇寧易購上線，但發(fā)展至今尚無法與淘寶天貓京東相抗衡。在來勢(shì)洶洶的互聯(lián)網(wǎng)大潮面前，蘇寧仍不得要領(lǐng)。

自身欠缺之下，收購互聯(lián)網(wǎng)公司是快速造血的方式。去年的紅孩子，今年的PPTV，以及傳言中正在商談的滿座網(wǎng)，蘇寧四面出擊爭(zhēng)奪互聯(lián)網(wǎng)入口。

如果說收購母嬰用品網(wǎng)站紅孩子更單純地增加銷售品類，為蘇寧易購做一個(gè)補(bǔ)充，那么對(duì)PPTV的戰(zhàn)略投資則蘊(yùn)藏著蘇寧更大的野心。

“我們肯定會(huì)做樂視模式?！痹诮邮苊襟w采訪時(shí)，蘇寧副董事長孫為民曾如此表態(tài)。

以互聯(lián)網(wǎng)長視頻起家的樂視，如今已涉足互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)的生產(chǎn)、制造、銷售，以及更為上游的電影電視內(nèi)容制作、更偏下游的廣告與應(yīng)用，建立起一個(gè)封閉而完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。

蘇寧想要踏足家庭互聯(lián)網(wǎng)，內(nèi)容是關(guān)鍵一環(huán)。買PPTV，便是從外部直接獲得內(nèi)容平臺(tái)。

蘇寧董事長張近東也曾明確表示，將借助內(nèi)容上的購置、置換和投資，大量進(jìn)入內(nèi)容領(lǐng)域。這也引發(fā)了蘇寧是否會(huì)進(jìn)入電影電視制作領(lǐng)域的猜想。

一切還不止于此。陶闖告訴《中國周刊》記者，蘇寧未來有望成為國內(nèi)首批獲得移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)牌照的企業(yè)，而PPTV則將成為蘇寧開展虛擬運(yùn)營業(yè)務(wù)的重要內(nèi)容基地。

移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售，也即中國移動(dòng)、聯(lián)通、電信這三大基礎(chǔ)運(yùn)營商，將部分通信業(yè)務(wù)分銷給其它企業(yè)，蘇寧作為渠道商，已與移動(dòng)、電信簽署了合作協(xié)議，在取得國家頒發(fā)的牌照上一直呼聲頗高。

若拿到牌照，蘇寧將在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和家庭互聯(lián)網(wǎng)兩塊獲得更大發(fā)展空間，視頻內(nèi)容服務(wù)的供應(yīng)藍(lán)圖也更讓人想象無窮。

“蘇寧的一個(gè)短板”

想向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的蘇寧，被部分互聯(lián)網(wǎng)人士評(píng)為不太具有互聯(lián)網(wǎng)基因。

“蘇寧在互聯(lián)網(wǎng)端的技術(shù)、思維都跟不上，營銷模式還是老式的，靠傳統(tǒng)廣告去推廣?！彪娮由虅?wù)研究者柳華芳說，“關(guān)鍵還是要從搜索、社交來獲取流量，但他們這一塊卻做得不太多。”而投資PPTV，被認(rèn)為或許能一定程度上提升蘇寧的互聯(lián)網(wǎng)程度。

“PPTV的團(tuán)隊(duì)比較豪華，很多人來自微軟、盛大、百度、谷歌，這些人在行業(yè)里既有理論也有實(shí)踐，蘇寧也算是引進(jìn)一個(gè)團(tuán)隊(duì)吧，可以提供有用的意見?！被ヂ?lián)網(wǎng)公司分析師葛甲如此評(píng)價(jià)。

蘇寧投資PPTV后不久的電商節(jié)日“雙十一”，雙方也實(shí)現(xiàn)了第一次的合作：PPTV視頻直播蘇寧購物節(jié)。至少從目前來看，雙方的合作尚顯粗淺。蘇寧易購內(nèi)容產(chǎn)品運(yùn)營中心副總監(jiān)閔涓清告訴記者，視頻購物內(nèi)容請(qǐng)了外部團(tuán)隊(duì)來制作、導(dǎo)播，只是利用了PPTV的平臺(tái)來播放。

朝著共同目標(biāo)前進(jìn)的兩家公司，仍然有待磨合與深入合作。毫無疑問，想要向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的蘇寧，面臨的改變更多。

“新的商業(yè)模式起來后，你要匹配，要做出轉(zhuǎn)型?！濒斦裢绱嗽u(píng)論蘇寧，“目前決策機(jī)制還是太慢，還得層層上報(bào)，還是需要決策層要改變。傳統(tǒng)企業(yè)是流程化，電子商務(wù)世界是動(dòng)態(tài)的，非?？斓貨Q策、推進(jìn)，這是蘇寧的一個(gè)短板?！?/p>