□ 馮爽 吳伯利

（吉林長春產(chǎn)權交易中心，長春130022）

吉林：搭建金融資產(chǎn)交易平臺的發(fā)展構想

□ 馮爽 吳伯利

（吉林長春產(chǎn)權交易中心，長春130022）

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，各類金融資產(chǎn)不斷增長。截至2012年末，中國金融資產(chǎn)存量達數(shù)百萬億元。由于缺乏流動性，更多資源得不到有效配置，風險得不到有效釋放。一些高風險金融資產(chǎn)在逐年堆積，部分地方政府的融資風險也在加劇。在此背景下，建立規(guī)范、專業(yè)、公正的金融資產(chǎn)陽光交易平臺對金融資產(chǎn)進行公開處置，不僅能保障金融資產(chǎn)交易價值的最大化，而且可以有效化解金融風險，有利于金融市場的穩(wěn)步發(fā)展，促進金融資產(chǎn)的合理流動，同時為實體經(jīng)濟增長提供強有力的支撐。

金融市場作為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，已成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結構調(diào)整的重要平臺。黨的十八大報告提出，要深化金融體制改革，健全促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代金融體系?！秶窠?jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》也指出，要“大力發(fā)展金融市場，繼續(xù)鼓勵金融創(chuàng)新，顯著提高直接融資比重。拓寬貨幣市場廣度和深度，增強流動性管理功能”。《吉林省委省政府關于突出發(fā)展民營經(jīng)濟的意見》也要求強化金融服務，支持中小企業(yè)和民營經(jīng)濟發(fā)展，引導金融機構支持民營企業(yè)貸款等。

1 吉林長春產(chǎn)交中心搭建金融資產(chǎn)交易平臺的有利條件

1.1 吉林長春產(chǎn)交中心創(chuàng)新金融服務，為搭建金融資產(chǎn)交易平臺奠定基礎

近年來，吉林長春產(chǎn)權交易中心（以下簡稱“中心”）積極探索業(yè)務創(chuàng)新模式，采取多渠道、多種方式開展金融服務業(yè)務。主要有：與商業(yè)銀行合作，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權開展免擔保、基準利率、手續(xù)簡化的質(zhì)押貸款業(yè)務，為企業(yè)極大地降低了融資成本；與科技部門合作，對長吉圖科技項目推廣開展科技企業(yè)聯(lián)保貸款；配合吉林股權交易所的組建，與10家銀行達成整體授信貸款意向400億元，為場內(nèi)掛牌企業(yè)、投資機構、服務機構等提供全面的資金和服務支持；與擔保公司合作，降低擔保費用和融資成本，使擔保成為股權質(zhì)押的有力補充；相繼開展了資產(chǎn)類貸款、并購貸款、基金項目對接等服務。目前，已合作開發(fā)并正在推廣著名商標權質(zhì)押貸款、專利權質(zhì)押融資、低碳金融、租賃金融、中小企業(yè)債券等創(chuàng)新業(yè)務。每項業(yè)務創(chuàng)新服務，都為中小微企業(yè)增添了新的融資渠道，為金融資產(chǎn)交易平臺的發(fā)展奠定了基礎。中心所屬機構——吉林省股權登記托管中心，大力開展非上市公司股權登記托管工作，至今年6月末，已累計托管企業(yè)11549戶，托管股權1310億元。經(jīng)過不斷的實踐創(chuàng)新，開展了股權質(zhì)押業(yè)務。截止到2013年6月，通過股權質(zhì)押等形式，幫助900余戶企業(yè)成功融資416億元。此外，中心與省內(nèi)多家銀行、擔保公司、投資公司加強合作，工作人員經(jīng)常深入省內(nèi)各地區(qū)重點企業(yè)了解生產(chǎn)經(jīng)營和資金需求信息，并在長春、四平、白山、白城、延邊、吉林舉辦銀企對接會，協(xié)助62戶中小微企業(yè)解決貸款40億元。

1.2 金融資產(chǎn)陸續(xù)進場，為金融資產(chǎn)交易平臺擴大交易資源

中心做為省財政廳指定承辦金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易業(yè)務的省級產(chǎn)權交易機構，經(jīng)過多年規(guī)范的市場化運作，已發(fā)展成為集從事跨地區(qū)、跨所有制各類產(chǎn)（股）權和融資服務等業(yè)務為一體的專業(yè)化市場平臺，在國內(nèi)同業(yè)機構中擁有良好的信譽，已成長為國內(nèi)省級產(chǎn)權交易機構中具有較強實力和較大社會影響力的“陽光交易平臺”。專業(yè)、高效、優(yōu)質(zhì)的服務，“公開、公平、公正”的市場環(huán)境，先進的網(wǎng)絡電子競價交易系統(tǒng)，促使各類資產(chǎn)進場交易實現(xiàn)合理流動并達到有效增值。在20余家與中心合作的金融（投融資）機構中，中國華融資產(chǎn)管理公司吉林分公司、中國信達資產(chǎn)公司吉林分公司、中國農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行等金融資產(chǎn)先后陸續(xù)進場。截至2013年8月，在中心推薦金融類資產(chǎn)項目總值達50億元。

2011年10月，中心在全國首創(chuàng)運用金馬甲動態(tài)報價系統(tǒng)處置了華融資產(chǎn)管理公司長春辦事處的債權包項目——梅河口市輕工機械廠等67戶企業(yè)整體債權。今年6—7月，中國農(nóng)業(yè)銀行吉林省分行多筆資產(chǎn)進場，以網(wǎng)絡動態(tài)報價交易方式成交；中國信達資產(chǎn)管理公司吉林省分公司多筆資產(chǎn)先后進場，其中：8月份與廣西聯(lián)合產(chǎn)權交易所合作，對異地資產(chǎn)廣西北海市重慶路3號利源國際大酒店（整體資產(chǎn)包括：建筑面積14531.39平方米和土地使用權面積8902.90平方米以及酒店全部附屬設施所有權）應用互聯(lián)網(wǎng)電子競價系統(tǒng)以6755萬元成功轉(zhuǎn)讓。

事實證明，中心的創(chuàng)新金融服務工作，贏得了市場參與各方的信賴和廣泛支持，受到政府和企業(yè)的一致好評，取得了良好的社會效益。通過公信的市場平臺處置金融資產(chǎn)，不僅使處置的資產(chǎn)達到了保值增值，而且從源頭上預防了腐敗的發(fā)生。

1.3 政策支持金融資產(chǎn)交易平臺建設

2006年，財政部出臺了《金融類企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權登記管理暫行辦法》（財金[2006]82號）；2008年1月1日，《金融企業(yè)國有資產(chǎn)評估監(jiān)督管理暫行辦法》（財政部令第47號）正式實施，為金融企業(yè)國有資產(chǎn)進場交易奠定了基礎。2008年7月9日，財政部印發(fā)《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法（修訂）》（財金[2008]85號），規(guī)定“資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)原則上應采取公開競價方式”。2009年3月17日，《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財政部令第54號）公布，規(guī)定“金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以通過產(chǎn)權交易機構、證券交易系統(tǒng)交易為主要方式 非上市企業(yè)國有產(chǎn)權的轉(zhuǎn)讓應當在依法設立的省級以上（含省級）產(chǎn)權交易機構公開進行”。這一規(guī)定認同了產(chǎn)權市場在國有產(chǎn)權處置中的平臺作用，也在客觀上認可了產(chǎn)權市場在通過市場發(fā)現(xiàn)投資人，發(fā)現(xiàn)價格，防止國有資產(chǎn)流失，促進國有資產(chǎn)保值增值等方面的作用。2009年年底，財政部又出臺了《關于貫徹落實<金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法>有關事項的通知》（財金[2009]178號）；2011年，《金融企業(yè)非上市國有產(chǎn)權交易規(guī)則》由財政部發(fā)布并于2012年年初實施，為產(chǎn)權交易機構處置金融企業(yè)資產(chǎn)提供了具體操作方法。

《2013年吉林省深化經(jīng)濟體制改革指導意見》（吉政辦發(fā)[2013]26號）中要求“加快推進東北亞金融總部基地建設，完善吉林產(chǎn)權交易市場功能，擴大股權等權益交易規(guī)?！薄Ｒ灾行臑橐劳薪⒔鹑谫Y產(chǎn)交易平臺，可以使金融企業(yè)國有資產(chǎn)在產(chǎn)權市場公開掛牌轉(zhuǎn)讓，進入規(guī)范交易的軌道。還可以進行銀行、證券、保險、期貨、小貸公司等金融企業(yè)的股權及相關債權轉(zhuǎn)讓業(yè)務。最大限度地實現(xiàn)金融資產(chǎn)（資源）的聚集和信息共享，增強金融資產(chǎn)處置信息透明度，為市場參與各方提供公平的投資機會，促進金融資產(chǎn)合理流動及資源有效配置，進而實現(xiàn)金融資產(chǎn)市場價值最大化。

由此可見，以產(chǎn)權市場為基礎組建金融資產(chǎn)交易所，不僅符合國家政策要求，也是金融資產(chǎn)交易業(yè)務發(fā)展的迫切需要。搭建統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)交易平臺是提高金融資產(chǎn)流動性，通過市場化手段提升金融資源配置效率的重要步驟。

2 吉林省金融資產(chǎn)交易平臺的發(fā)展構想

2.1 創(chuàng)新服務，建立多功能金融產(chǎn)品與服務體系

金融資產(chǎn)交易所將立足吉林、輻射東北、融入全國金融市場。積極汲取國內(nèi)其它金融資產(chǎn)交易所的寶貴經(jīng)驗，建設獨立、高效、多功能的金融產(chǎn)品及業(yè)務服務體系，主要做好以下幾個方面：

一是精準高效的會員專業(yè)服務。金融資產(chǎn)交易所建立之初，將以中心會員為基礎逐步建立具有市場競爭力的會員客戶服務體系和數(shù)據(jù)庫管理制度，積極發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，為會員提供全方位服務；

二是深入金融產(chǎn)品研發(fā)和交易模式創(chuàng)新。建立健全創(chuàng)新業(yè)務風險控制機制，具有市場競爭力的公平、公正的交易模式，以適應多行業(yè)、多類別、多層次資本市場體系建設的要求；

三是以專業(yè)化優(yōu)質(zhì)服務塑造吉林金融市場品牌。通過對多元化業(yè)務服務成果的展示，提升品牌影響力和市場公信力，充分發(fā)揮本所在金融市場中的重要力量；

四是在市場管理與服務、金融產(chǎn)品研發(fā)等方面打造一支為客戶提供解決方案的高效率、高素質(zhì)服務團隊；

五是搞好銀企對接服務。利用金融資產(chǎn)交易平臺的融資功能和交易功能，為全省中小微企業(yè)、高科技成長型企業(yè)等提供全方位優(yōu)質(zhì)服務，扶持民營經(jīng)濟發(fā)展，以促進實體經(jīng)濟穩(wěn)步增長，為全省經(jīng)濟又快又好發(fā)展多做貢獻。

2.2 統(tǒng)籌規(guī)劃，搭建八個子平臺

金融資產(chǎn)交易所成立后將陸續(xù)搭建金融企業(yè)國有資產(chǎn)交易服務平臺、不良金融資產(chǎn)交易服務平臺、地方商業(yè)銀行股權交易服務平臺、信貸資產(chǎn)交易服務平臺、債權投資交易服務平臺、銀行理財信托產(chǎn)品交易服務平臺、私募股權交易服務平臺、保險資產(chǎn)交易服務平臺等多個金融資產(chǎn)交易子平臺，努力發(fā)展成為國內(nèi)領先的跨市場、跨區(qū)域的綜合性金融資產(chǎn)交易平臺。

2.3 規(guī)范運營，打造四個中心

金融資產(chǎn)交易所將致力于為省內(nèi)外金融機構資產(chǎn)流動提供具有公信力的承載平臺，為金融市場體系中相關內(nèi)容產(chǎn)品和權益交易流轉(zhuǎn)提供靈活快捷的中間市場支持。通過規(guī)范開展各類金融資產(chǎn)交易業(yè)務，深入研究金融資產(chǎn)交易市場的政策法規(guī)和業(yè)務特點，自覺接受行業(yè)主管部門的監(jiān)督指導，切實防范各類風險。打造東北地區(qū)最有影響力的金融信息聚集中心、金融資產(chǎn)交易中心、投融資服務中心、綜合金融服務中心。與各類產(chǎn)權交易機構一起，共同推動資本市場的發(fā)展，全力助推吉林省金融中心建設。

3 金融資產(chǎn)交易平臺助推地方經(jīng)濟發(fā)展

在國家宏觀政策的調(diào)控下，國內(nèi)金融機構面臨著加快發(fā)展和規(guī)范運營的雙重要求，金融市場服務與創(chuàng)新力度日益增強，相關資產(chǎn)配置和流動的需求不斷增加，呈現(xiàn)出金融資產(chǎn)交易所的良好發(fā)展前景。當前，吉林省社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展和金融資產(chǎn)總量的持續(xù)增加，亦為金融資產(chǎn)交易所充分發(fā)揮第四方金融資產(chǎn)交易平臺作用、不斷為推動地方經(jīng)濟發(fā)展服務創(chuàng)造了條件。

3.1 打造統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)處置平臺和通暢的資本進出渠道

信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)經(jīng)營的一項重要內(nèi)容。吉林省銀行業(yè)信貸規(guī)模已超萬億，企業(yè)應收賬款等金融債權資產(chǎn)規(guī)模也達近千億元。隨著宏觀金融政策的不斷調(diào)整，銀行、非銀行金融機構及相關企業(yè)進行信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的需求十分迫切。金融資產(chǎn)交易所的運營，將在更廣的范圍集聚金融資源，從更高層面規(guī)范全省金融資產(chǎn)交易，進而促進金融創(chuàng)新。統(tǒng)一、規(guī)范的金融資產(chǎn)交易所將為大量閑置金融資產(chǎn)提供公開、透明的集聚和流動平臺，最大限度地促成交易，不僅能盤活包括信貸資產(chǎn)在內(nèi)的各類金融資產(chǎn)，提高資源配置效率，還可以為經(jīng)濟建設提供有力支撐，為長吉圖開發(fā)開放先導區(qū)建設、促進長吉圖一體化發(fā)展提供戰(zhàn)略平臺。

3.2 提高流動性，充分實現(xiàn)金融資產(chǎn)的市場價值

產(chǎn)權市場在助推不良金融資產(chǎn)聚集、交易過程中，可以大大促進金融要素的流動性，實現(xiàn)效益的最大化。金融資產(chǎn)交易所可通過對項目資源的整合，形成聚攏投資人的合力，同時也方便投資人對項目的遴選，有利于交易的促成和競價的實現(xiàn)。

金融資產(chǎn)交易所作為信息發(fā)布和交易平臺，能夠集中發(fā)布金融資產(chǎn)交易信息，通過市場化手段發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)價格，盤活企業(yè)及金融機構的金融資產(chǎn)，不僅可以有助于進場交易的金融機構尤其是銀行業(yè)金融機構調(diào)整信貸盈余，有效調(diào)控和利用信貸規(guī)模，還可增加其日常資金流量和存量，提高地方銀行業(yè)的資金集聚和結算水平。

金融資產(chǎn)交易所通過發(fā)揮企業(yè)應收賬款等金融債權資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓和處置功能，將大大緩解產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)的流動資金短缺困局，為中小企業(yè)融資開辟出一條新的路徑和渠道。通過規(guī)范穩(wěn)健的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，培育區(qū)域性金融市場，亦可吸引外地資金流入，支持地方經(jīng)濟建設。

3.3 推進金融創(chuàng)新，健全多層次資本市場體系

目前，金融資產(chǎn)進入產(chǎn)權市場公開處置，雖然規(guī)范了金融企業(yè)非上市資產(chǎn)的交易行為，但是相比專業(yè)的金融資產(chǎn)交易平臺而言，金融服務種類、金融產(chǎn)品有一定的局限性。建立金融資產(chǎn)交易所，將填補吉林省要素市場建設的空白，可按照市場化的要求，開發(fā)金融產(chǎn)品，創(chuàng)新交易模式，服務更廣泛的領域。與產(chǎn)權市場相互聯(lián)動，對于促進金融領域國有資產(chǎn)有序流轉(zhuǎn)并實現(xiàn)保值增值，推動企業(yè)并購重組，破解中小微企業(yè)融資難題將發(fā)揮重要作用。使多層次資本市場體系更加健全和完善，在經(jīng)濟建設中發(fā)揮更大作用。