陳一芳，王順林

（寧波職業(yè)技術(shù)學(xué)院，浙江 寧波 315800）

1 國內(nèi)外相關(guān)研究述評

1.1 國內(nèi)研究

1.1.1 小微企業(yè)和資金鏈內(nèi)涵定義

根據(jù)2011年7月1日發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準規(guī)定的通知》，小微企業(yè)主要是指小型微型企業(yè)；中國首席經(jīng)濟學(xué)家郎咸平則認為小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱。

《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》和《國務(wù)院關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》（國發(fā) [2009]36號）文則依據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點對各行業(yè)進行了細致的劃型。

所謂資金鏈，是指維持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金循環(huán)的基本鏈條，表現(xiàn)為“現(xiàn)金——資產(chǎn)——現(xiàn)金（增值）”的流轉(zhuǎn)和循環(huán)過程。

1.1.2 國家相關(guān)政策支持

財政部和國家發(fā)改委發(fā)出通知，從2012年1月1日至2014年12月31日，對小型微型企業(yè)免征管理類、登記類、證照類等行政事業(yè)性收費，具體包括企業(yè)注冊登記費、稅務(wù)發(fā)票工本費、海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費、貨物原產(chǎn)地證明書費、農(nóng)機監(jiān)理費等22項收費。

財政部于2011年10月31日發(fā)布第65號、66號財政部令，公布修訂后的增值稅、營業(yè)稅、資源稅暫行條例實施細則，其中，增值稅、營業(yè)稅起征點有較大幅度上調(diào)。除此之外，財政部還規(guī)定2011年11月1日起至2014年10月31日，對金融機構(gòu)與小型、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅。

1.1.3 小微企業(yè)融資問題綜述

（1）從融資涉及主體和融資體系展開論述

黃文妍（2011）認為小微企業(yè)貸款難的原因在于小微企業(yè)和金融機構(gòu)兩個主體，小微企業(yè)本身存在的市場局限性和信息不對稱引起可貸款量少，金融機構(gòu)則因為貸款成本高、風(fēng)險大，向大企業(yè)“批發(fā)”貸款優(yōu)于小微企業(yè)“零售”業(yè)務(wù)原則以及金融體系元素的缺少等原因造成不愿意向小微企業(yè)貸款。有鑒于此，提出了應(yīng)該建立健全的信用評價機制，加強對風(fēng)險投資的引導(dǎo)與管理等對策[1]。朱宏任（2011）認為要有效解決小型、微型企業(yè)融資難問題，必須建立完善針對不同層次中小企業(yè)特點的多層次融資體系。提出了創(chuàng)新業(yè)務(wù)、拓寬渠道，推動民間機構(gòu)陽光化、規(guī)范化發(fā)展，進一步完善政策環(huán)境，引導(dǎo)中小企業(yè)提高自身素質(zhì)，提升融資能力等對策[2]。王輝、趙嵐嵐（2010）認為要破解小微企業(yè)融資難問題，不應(yīng)將工作重點放在干預(yù)商業(yè)銀行的具體業(yè)務(wù)經(jīng)營上，而是要構(gòu)建包括企業(yè)信用信息平臺、信用擔(dān)保制度、扶持基金使用方式創(chuàng)新在內(nèi)的完善的小微企業(yè)融資服務(wù)體系[3]。

（2）從商業(yè)銀行角度出發(fā)論述融資問題

程蕾（2011）從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，指出商業(yè)銀行在發(fā)展小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中存在著業(yè)務(wù)發(fā)展定位低；尚未建立起一套符合小微企業(yè)貸款特征的貸款經(jīng)營方法和小微企業(yè)貸款的內(nèi)部管理機制不夠完善等主要問題，針對上述問題，提出了轉(zhuǎn)變風(fēng)險控制理念和創(chuàng)新風(fēng)險控制方法，完善內(nèi)部管理機制等對策[4]。李炅宇、劉偉（2011）認為傳統(tǒng)的公司貸款定價模式需要綜合考慮銀行盈利目標(biāo)、風(fēng)險成本、運營成本等因素，其中風(fēng)險成本的計算依賴于銀行對客戶的風(fēng)險評級和債項評級，并需給出貸款違約概率和違約損失率精確估計。由于小微企業(yè)經(jīng)營情況復(fù)雜，對外部經(jīng)濟環(huán)境的變化反應(yīng)敏感，單個客戶風(fēng)險參數(shù)難以精確測算，可以依據(jù)“大數(shù)定律”和“價格覆蓋風(fēng)險”對小微企業(yè)貸款進行定價，進而可以幫助企業(yè)實現(xiàn)對利潤和潛在風(fēng)險的有效管理[5]。張翔（2011）指出，商業(yè)銀行要做好小微企業(yè)貸款支持，可以從簡化審批流程、落實風(fēng)險控制、加強產(chǎn)品供給和完善激勵機制等方面入手[6]。

（3）從小微企業(yè)角度出發(fā)論述融資問題

胡江寧（2011）指出，小微企業(yè)貸款是專注于“一圈兩鏈”（即商圈、供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈）和大戶的商業(yè)銀行不屑涉足的范疇。小微企業(yè)拿不出像樣的抵押品，有時連成熟的財務(wù)賬簿都拿不出來，這是銀行惜貸的一個重要原因[7]。陶海青（2011）指出，融資難成小微企業(yè)最大“心結(jié)”，“貨幣政策一緊縮，小微企業(yè)就遭殃”，似乎成為了一個無法走出的怪圈。原因是小微企業(yè)天然存在著規(guī)模小、管理不到位、抗風(fēng)險能力差等致命缺陷[8]。何健聰（2011）通過實證分析，認為造成小微企業(yè)融資難的原因有相當(dāng)一部分小微企業(yè)管理水平較低，信用不高；由于信息不對稱產(chǎn)生的資源錯配；正規(guī)的金融機構(gòu)與非正規(guī)的民間借貸并存；交易成本高和資金量不足是導(dǎo)致銀行除信貸風(fēng)險外惜貸的另外兩個原因等結(jié)論[9]。

（4）從資金鏈角度論述企業(yè)融資難

王江（2005）認為由于經(jīng)濟體中復(fù)雜的債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，所以“資金鏈”是任何一個經(jīng)濟體中必然存在的現(xiàn)象?！百Y金鏈”斷裂首先打擊的是當(dāng)事企業(yè)，加上影響的傳遞性和廣泛性，資金鏈斷裂會給社會經(jīng)濟的正常運行和發(fā)展帶來巨大的障礙。作者認為銀行在選擇客戶和項目時，要避免局限于客戶和項目自身條件的分析，要把貸款和服務(wù)條件的分析擴大到服務(wù)對象的所有相關(guān)關(guān)系中，這樣做的目的是進行風(fēng)險預(yù)警[10]。張巖、周琳、張新艷（2009）指出中小型企業(yè)的失敗大部分是由于企業(yè)自身的管理問題導(dǎo)致的，突出問題在于中小型企業(yè)的經(jīng)營成本增加和管理水平不夠。進而造成企業(yè)的資金鏈斷裂。解決方法是改善自身，打造牢固的資金鏈[11]。黃曉紅、王明珠、李小光（2010）認為我國中小企業(yè)資金鏈危機的成因在于內(nèi)外環(huán)境的不確定性加大、企業(yè)資金營運管理效率低、融資能力不足、過度投資和投資失誤造成的?？朔姆椒ㄔ谟趲椭髽I(yè)掌握資金鏈危機識別方法，對企業(yè)的資金鏈危機進行預(yù)警，使得企業(yè)可以及時認識風(fēng)險[12]。向澤華（2010）認為當(dāng)前我國中小企業(yè)資金鏈脆弱的原因在于經(jīng)營風(fēng)險防范缺失、自身“造血”機制不良和再融資能力弱化等因素。認為可以通過誠信經(jīng)營，累積商譽，提高融資時的信息對稱程度，從而為取得金融機構(gòu)和投資者的信任提供可能[13]。

1.2 國外研究

王振家（2011）通過對美國、歐盟、日本等國家和地區(qū)針對其本國小微企業(yè)的融資扶持力度進行了分析，拓展了研究的視角[14]。自從20世紀30年代英國麥克米倫提出中小企業(yè)普遍存在融資缺口問題以來，經(jīng)濟學(xué)家們從不同視角研究了中小企業(yè)融資理論，Stiglitz and Weiss（1981）建立了信貸市場信息不對稱模型，認為信息不對稱易導(dǎo)致的逆向選擇，從而出現(xiàn)信貸配給行為，造成中小企業(yè)融資需求不能滿足[15]。Berger and Udell（1998）從處于不同生命周期企業(yè)的信息特點角度，分析了企業(yè)融資需求和安排的差異，認為成長中的企業(yè)存在對風(fēng)險資本和銀行貸款的高度依賴[16]。他們隨后的研究表明，信息不對稱因素是造成中小企業(yè)融資難問題的主要原因之一。

2 小微企業(yè)融資難內(nèi)部成因?qū)嵶C分析

結(jié)合上述評述及資金鏈運作模型，筆者認為小微企業(yè)之所以產(chǎn)生融資難問題，一方面固然是因為外部金融環(huán)境政策造成的歧視所致；另一方面則主要來源于小微企業(yè)內(nèi)部資金占用的不合理，進而產(chǎn)生企業(yè)融資困境的產(chǎn)生。筆者結(jié)合圖1所示的小微企業(yè)資金鏈示意圖，認為金融環(huán)境作為外因，盡管國家進行了松綁，但是小微企業(yè)融資難的真正困境來源于其自身。因此，對小微企業(yè)融資難造成的內(nèi)部成因進行合理分析，為相關(guān)政府機構(gòu)提供后續(xù)政策支持，將會促使小微企業(yè)更好更快的發(fā)展。

結(jié)合小微企業(yè)資金占用各個環(huán)節(jié)的不同，設(shè)計如下指標(biāo)用于分析小微企業(yè)融資產(chǎn)生問題（見表1）。

表1 小微企業(yè)融資難產(chǎn)生指標(biāo)

2.1 問卷設(shè)計和實施

通過問卷調(diào)查、研究，試圖達到如下目的：其一，通過問卷調(diào)查，充分了解各個指標(biāo)對小微企業(yè)融資困難的產(chǎn)生是否有影響；其二，通過問卷調(diào)查，直觀了解這些指標(biāo)對小微企業(yè)融資難內(nèi)部產(chǎn)生原因的影響方向和幅度等。根據(jù)此目的，以表1中的初選指標(biāo)體系為基礎(chǔ)，設(shè)計了《小微企業(yè)融資難內(nèi)部影響因素調(diào)查問卷》。在問卷中根據(jù)19個初選指標(biāo)設(shè)計了相應(yīng)的14個項目，介于表1中各指標(biāo)的數(shù)據(jù)量綱不同，同時也為了平衡各小微企業(yè)業(yè)態(tài)不同，調(diào)研時基于各自本位主義的思考，進而造成后續(xù)數(shù)據(jù)分析誤差過大，本次研究采用了李克特五分量表法。每一陳述有“非常不同意”、“不同意”、“不一定”、“同意”和“非常同意”5種回答，分別記為1、2、3、4、5。

本次調(diào)研選取了寧波市北侖區(qū)156家小微企業(yè)，橫跨連鎖超市、模具、養(yǎng)殖、物流、服務(wù)業(yè)等十幾個不同種類的業(yè)態(tài)進行了調(diào)研。

2.2 調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計與分析

問卷調(diào)查結(jié)束后，共回收了146份有效問卷。對問卷中獲得的初選指標(biāo)的數(shù)據(jù)在excel中進行了相應(yīng)的統(tǒng)計整理，得到主成分分析的原始數(shù)據(jù)，具體如圖2所示。

2.3 各指標(biāo)主成分析

數(shù)據(jù)分析工具采用了spss19進行了主成分分析，所得結(jié)果如表2所示。

從表2中可以看到，前7個因子的貢獻率之和占總方差的59.075%，且，前7個主成分的特征值都大于1，而之后的主成分的特征值都小于1。主成分載荷矩陣如表3所示。

結(jié)合表2和表3的數(shù)據(jù)可以看出，主成分1的貢獻率為10.212%，是主要的影響因子，其在小微企業(yè)管理制度、老板心態(tài)、采購模式、生產(chǎn)工藝、商品銷售、營銷手段的指標(biāo)上載荷較大。

主成分2的貢獻率為9.442%，是次要的影響因子，其在商品銷售、產(chǎn)品質(zhì)量、現(xiàn)金管理、員工心態(tài)、生產(chǎn)設(shè)備、商品積壓處理的指標(biāo)上載荷較大。

主成分3的貢獻率為8.723%，其在人員技術(shù)程度、人員素質(zhì)、訂單——生產(chǎn)模式指標(biāo)上的載荷較大。

主成分4的貢獻率為8.058%，其在員工心態(tài)、產(chǎn)品存儲期、采購模式、管理制度、老板心態(tài)指標(biāo)上的載荷較大。

主成分5的貢獻率為7.924%，其在訂單——生產(chǎn)模式、人員素質(zhì)、生產(chǎn)工藝、老板心態(tài)指標(biāo)上的載荷較大。

圖2 部分調(diào)研數(shù)據(jù)

表2 各項主成分特征值、貢獻率及累積貢獻率

主成分6的貢獻率為7.532%，其在營銷手段、產(chǎn)品存儲期、老板心態(tài)、薪金管理指標(biāo)上的載荷較大。

主成分7的貢獻率為7.189%，其在訂單——生產(chǎn)模式、商品積壓處理、生產(chǎn)工藝、人員技術(shù)程度指標(biāo)上的載荷較大。

3 研究結(jié)論和分析

通過本文的主成分分析，小微企業(yè)融資難產(chǎn)生的主要原因在于如圖1所示的風(fēng)險點1附近，即訂單——生產(chǎn)模式、采購模式、人員素質(zhì)、人員技術(shù)程度、生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質(zhì)量等7個主要因素指標(biāo)所致。結(jié)合相應(yīng)的分析結(jié)果，相關(guān)機構(gòu)可以在以下幾個方面通過政策和激勵措施幫助小微企業(yè)進行改善，進而幫助小微企業(yè)深化內(nèi)功，成長壯大起來。

（1）強化區(qū)域的“塊狀經(jīng)濟”[17]發(fā)展，將小微企業(yè)與區(qū)域內(nèi)的龍頭企業(yè)進行供應(yīng)鏈管理，借助龍頭企業(yè)的規(guī)范化管理，理順小微企業(yè)內(nèi)部混亂的管理制度，調(diào)整好小微企業(yè)老板心態(tài)，做好精品工程。

（2）聯(lián)合區(qū)域內(nèi)分散的小微企業(yè)，建立綜合型的采購配送中心，按照誰出資誰受益的原則，政府先開始投入扶持資金，給與一定的優(yōu)惠政策，通過集中采購和批量采購，降低小微企業(yè)的采購成本，同時形成較強的聯(lián)合體，在退貨方面占據(jù)一定的主動權(quán)，幫助小微企業(yè)解決退料問題。

（3）政府機構(gòu)應(yīng)該充分鼓勵相關(guān)業(yè)態(tài)的勞模，幫助小微企業(yè)解決生產(chǎn)工藝問題，通過一定形式的激勵機制，鼓勵勞模們主動深入小微企業(yè)進行技術(shù)扶持，提高小微企業(yè)從業(yè)人員的技術(shù)水平。

（4）政府相關(guān)機構(gòu)應(yīng)該通過小微企業(yè)商品推介會或者其他形式的商品促銷，幫助小微企業(yè)開闊視野，通過客戶的反饋，強化小微企業(yè)跟蹤市場的信息對稱機制，進而提升小微企業(yè)老板和員工的從業(yè)心態(tài)。

表3 成分得分系數(shù)矩陣

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