上海國家會計學(xué)院 張曉泉/譯 張 翔/校

一、緒論

2012年是國際“四大”會計師事務(wù)所蓬勃發(fā)展的一年，收入總額達到了1100億美元，再次打破2011年剛剛創(chuàng)下的歷史記錄。在新興國家、全球經(jīng)濟復(fù)蘇以及商業(yè)活動日趨活躍的推動下，所有的產(chǎn)品服務(wù)線和業(yè)務(wù)區(qū)域均延續(xù)了2011年的強勁增長勢頭，這是“四大”在2012年創(chuàng)造的另一個新紀(jì)錄。2012年，除歐洲之外，全球經(jīng)濟繼續(xù)向好，“四大”的業(yè)績也十分亮麗，所有業(yè)務(wù)區(qū)域、產(chǎn)品服務(wù)線和行業(yè)的收入均有所增長。

從事務(wù)所看，2012年畢馬威的收入增長率為1.4% ，是“四大”中增長最慢的，按照從低到高的順序，其后依次為安永的6.7% 、普華永道7.8% 以及德勤的8.6%。雖然普華永道的增長率低于德勤，但普華永道2012年的收入總額為315億美元，比德勤高出2億美元，因此，普華永道仍然是全球上最大的會計師事務(wù)所。

就業(yè)務(wù)區(qū)域而言，源自美洲的收入占“四大”總收入的比例為40% ，所占份額有所下降。但在2011年至2012年期間，美洲收入還是勁增9.2%。歐洲的收入占比為43% ，受地區(qū)不確定性的影響，該地區(qū)的收入增幅最小，僅為3.3%。亞洲的收入從2004年的70億美元到2012年的185億美元，8年間增長了2倍多，占“四大”總收入的比例為17%，2011年至2012年的增長率為8%。

在服務(wù)產(chǎn)品線方面，審計業(yè)務(wù)收入占據(jù)了“四大”總收入的45% ，2011年至2012年的增幅為2.9%。稅務(wù)服務(wù)收入增長了5.6% ，占總收入的比例為23%。近年咨詢服務(wù)一直都是增長最快的服務(wù)產(chǎn)品線，占總收入的比例從2004年的22% 提高到2012年的33% ，2011年至2012年咨詢服務(wù)收入的增幅為12.2%。

2011年至2012年，“四大”員工凈增3.9萬人，全球雇員總?cè)藬?shù)超過69萬，其中位于金字塔頂端的是3.7萬名的合伙人，有近53萬名專業(yè)人員位于金字塔底端，人員結(jié)構(gòu)金字塔呈陡峭之勢。

展望2013年，形勢依舊喜人。受新興市場、咨詢服務(wù)、《多德—弗蘭克金融改革法案》（D odd-Frank）和其他法律法規(guī)、國際財務(wù)報告準(zhǔn)則（IFR S）推廣以及經(jīng)濟回暖等多重因素的影響，“四大”的收入有望繼續(xù)保持良好的增長勢頭。

二、國際“四大”會計師事務(wù)所收入業(yè)績及雇員情況分析

（一）收入業(yè)績分析 對“四大”來說，2009年和2010年是艱難的兩年:隨著全球經(jīng)濟危機的蔓延，“四大”面臨極其困難的外部條件，經(jīng)濟增長停滯不前、客戶大幅度削減成本支出以及并購活動萎靡不振都對“四大”的經(jīng)營業(yè)績造成了沖擊。2001年至2008年，“四大”度過了8年的好光景，收入連續(xù)呈兩位數(shù)增長，但到了2009年情況急轉(zhuǎn)直下，以美元計價的收入銳減7%。

在全球經(jīng)濟趨穩(wěn)回暖、新興市場強勁增長以及客戶信心恢復(fù)等因素的共同作用下，“四大”2010年的財務(wù)業(yè)績穩(wěn)中有升，達950億美元，比2009年的940億美元小幅增長1.4%。在某種程度上，2010年可以說是一個轉(zhuǎn)折點，是經(jīng)濟企穩(wěn)回暖之年。

“四大”2011年的成績單十分出色，受新興市場、股市回暖、全球經(jīng)濟全面復(fù)蘇以及企業(yè)高管普遍樂觀情緒等因素的推動，所有服務(wù)產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)區(qū)域的營收相較于2010年都有所增長?！八拇蟆?011年收入迅猛增長9%，達到了創(chuàng)紀(jì)錄的1030億美元。

這個收入總額一舉超過了“四大”在2008年全球經(jīng)濟繁榮頂點時實現(xiàn)的1010億美元收入。這樣的成績遠遠超過了一般預(yù)期，甚至超過了此前預(yù)計的4% 至7% 的增長區(qū)間。2010年至2011年以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入增長率為7% ，而同期美元貶值也貢獻了2% 的增幅。兩年的經(jīng)濟衰退期過后，業(yè)務(wù)收入增長重新回穩(wěn)，咨詢業(yè)務(wù)實現(xiàn)了15.9% 的收入增長，審計業(yè)務(wù)收入增長了5.6% ，稅務(wù)業(yè)務(wù)收入增長了7.2%。2010年至2011年，美洲的收入增長率為9.9% ，歐洲的收入增長率為4.3% ，而亞洲的收入則勁增17.4%。

2012年雖然增幅小于2011年，但仍然延續(xù)了上年的強勁勢頭，新興市場表現(xiàn)搶眼、資本市場充滿活力、全球經(jīng)濟增長迅猛以及交易活動日益活躍，這一切使得“四大”所有服務(wù)產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)區(qū)域的收入都有所增長?！八拇蟆?012年以美元計價的收入總額為1103億美元，相較于2011年的1030億美元增長了6.4% ，再次創(chuàng)下了新的紀(jì)錄。

2011年至2012年，“四大”以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入增幅為7.2% ，但因同期美元升值，尤其是對歐洲貨幣升值，導(dǎo)致以美元計價的收入增幅縮水0.8% ，為6.4%，但也遠高于預(yù)計的4% 至7% 的年度增長率。2012年，咨詢服務(wù)產(chǎn)品線的收入較上年增長了12.2% ，繼續(xù)維持良好增長勢頭；審計和稅務(wù)分別增長了2.9%和5.6% ，重拾增勢。源自美洲、歐洲以及亞洲的收入分別增長9.2% 、3.3%和8.0%。

2009年，美元升值致使“四大”以美元計價的收入跌幅（幅度在－5%至－11%）大于以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入跌幅（幅度在－3%至1%）。2010年，形勢發(fā)生了扭轉(zhuǎn)，美元貶值，因此，以美元計價的收入漲幅（幅度在－0.9%至2.6%）要大于以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入漲幅（幅度在－3.5%至0.3%）。2011年，美元進一步走弱，以美元計價的收入漲幅介于7.6% 至10.1% 之間，而以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入漲幅在5.3% 至8.2% ，普遍高出2個百分點。

2012年，美元強勁反彈，一舉扭轉(zhuǎn)2011年的頹勢，相應(yīng)的，“四大”以美元計價的收入漲幅介于1.4% 與8.6% 之間，而以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入漲幅為4.4% 至8.3%。

即便是在危機重重的2010年，雖然無法企及2008年創(chuàng)紀(jì)錄的1010億美元，“四大”仍然獲取了950億美元收入。2011年是厚積薄發(fā)的一年，收入記錄被抬升至1030億美元，一舉超越2008高點。2012年，“四大”再次實現(xiàn)跨越，收入增至1100億美元。

“四大”以美元計價的收入增幅各有差異，分別為安永的6.7% 、德勤的8.6% 、普華永道的7.8% 以及畢馬威的1.4%。畢馬威排名墊底，遠落后于其他三家同行；而普華永道則繼續(xù)超越德勤，蟬聯(lián)冠軍。

如果以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，那么，“四大”的收入增長率分別為:安永7.6% 、畢馬威4.4% 、德勤8.3% 、普華永道8.0%。不同的計價方式得出不同的增長數(shù)據(jù)，并導(dǎo)致了兩方面的影響:一是自從2010年從德勤手中奪回行業(yè)老大的寶座之后，普華永道的收入冠軍頭銜就未旁落過，這得益于以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入增長強勁，雖然就收入總額而言，普華永道僅比德勤多出2億美元；二是畢馬威相對緩慢的增長率使其與安永的收入差距擴大到14億美元，這一數(shù)字從2009年至2011年分別為13億美元、5億美元以及1.7億美元。

“四大”之間的收入增長率差異主要源于各個會計師事務(wù)所的內(nèi)在本質(zhì)、服務(wù)產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)區(qū)域的不同構(gòu)成，并受到財政年度跨度不一的影響。德勤2012財年截止于2012年5月31日，安永和普華永道2012財年都截止于2012年6月30日，而畢馬威2012財年的截止時間最晚，為2012年9月30日。2011年，財政年度截止時間的不同對畢馬威的影響相對較大，與其他三家同行相比，畢馬威延長了3到5個月的時間。在“四大”中，畢馬威是唯一一家在2009年至2010年間，在美洲、歐洲以及亞洲三個地區(qū)都獲得正增長的會計師事務(wù)所。2012年，這種財年時間差異似乎抵減了收入增長效應(yīng)。

美元的波動也抵減了收入的增長幅度。2012年，美元對一攬子外國貨幣持續(xù)升值，由此產(chǎn)生的負面影響是，同樣多的當(dāng)?shù)刎泿?，能換取的美元數(shù)量變少了，而“四大”是以美元作為財務(wù)報表計量貨幣的。總的來說，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r呈現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績要優(yōu)于，至少等同于以美元計價的經(jīng)營業(yè)績。

2010年的大事件是，德勤以1.8% 的增長率擊敗了普華永道（1.5%），登上王座成為全世界最大的會計師事務(wù)所。2009年，普華永道曾小幅領(lǐng)先德勤，但一年之后，德勤以265.78億美元一舉反超普華永道（265.69億美元），兩者差距僅為9百萬美元。2011年，主角和配角互換，普華永道以美元和以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入分別增長10.0%和8.2% ，均超過德勤的8.4%和7.7% ，勝負一目了然:292.23億美元與288億美元，普華永道超出德勤4.23億美元。

2012年，無論是以美元計價還是以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入增長率，普華永道（分別是7.8%和8.0%）都要低于德勤（分別是8.6%和8.3%），但由于基數(shù)較大，從收入的絕對數(shù)來看，普華永道的315億美元還是比德勤的313億美元多出2億美元，繼續(xù)保有“四大”的冠軍頭銜。從過去幾年的表現(xiàn)來看，德勤已經(jīng)成為“四大”領(lǐng)頭羊的有力競爭者。

安永以244億美元的業(yè)績排名第三，而畢馬威則繼續(xù)墊底，收入總額為230億美元，距離第三名的安永有14億美元的差距，而且這一差距逐漸在擴大。畢馬威在服務(wù)產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)區(qū)域的收入增長率均低于安永。

在過去的九年間，“四大”的收入連年遞增。2004年，“四大”的總收入僅為600億美元。但到了2008年，在14%的復(fù)合年均增長率推動下，收入總額一舉突破千億大關(guān)，迅猛增長的勢頭到了2009年才有所放緩。原“五大”之一的安達信（A ndersen）在2002年黯然謝幕，其市場份額被剩余的“四大”所瓜分。在此之前，全球經(jīng)濟經(jīng)歷了5年的繁榮期，新興經(jīng)濟體的良好表現(xiàn)成為“四大”收入飆升的強勁引擎。2012年，拓展客戶、挖掘新興經(jīng)濟體的潛力成為“四大”收入再創(chuàng)新高的重要因素。

2008年金融危機導(dǎo)致許多國家都陷入了經(jīng)濟衰退，而“四大”也無法獨善其身，6年來快速增長的良好勢頭在2009年戛然而止?！八拇蟆笔杖爰幢阍?009年出現(xiàn)了下降，但2004年至2011年6年間的收入復(fù)合年均增長率還是達到了8%，原先處于“幾十億”級別的“四大”通過發(fā)掘新的創(chuàng)收機會、深挖現(xiàn)有客戶潛力使其收入規(guī)模增長了近60%，一舉跨入“百億”俱樂部。在2012年高增長率的推動下，2004年至2012年8年間的復(fù)合年均增長率重回8%。

需要特別說明的是，盡管上市公司須在財務(wù)報表中呈報大量的財會詳情，但身為上市公司審計機構(gòu)的“四大”卻僅提供了非常概括的財務(wù)信息，且對這些信息的評述也簡之又簡，這可能對本報告的分析深度產(chǎn)生影響。

（二）雇員情況分析 截止2012年包括合伙人、審計、稅務(wù)和咨詢專業(yè)服務(wù)人員以及管理人員在內(nèi)，“四大”在全球的累計雇員總?cè)藬?shù)接近69萬人。2004年，“四大”的累計雇員總數(shù)約為43.5萬人，自此以后，雇員人數(shù)一直都在穩(wěn)步增加。2009年，雇員人數(shù)曾達到歷史頂峰，為61.7萬人。但到了2010年，“四大”放緩了招募的步伐，加之人員流失，雇員人數(shù)相較于上年減少了近7000人，為61萬人。2011年，隨著收入的增長，情況得以扭轉(zhuǎn)，“四大”新招募了3.7萬人，雇員總數(shù)也達到了64.7萬人，創(chuàng)歷史新高。2012年，“四大”又招募了4.5萬人，員工總數(shù)為69.2萬人，再創(chuàng)新紀(jì)錄。

2004年至2012年，“四大”的雇員總?cè)藬?shù)凈增了約25萬人，8年累計增幅為60%。2011年至2012年，收入總額增長了6.4% ，而雇員人數(shù)也凈增了7.1%。

2008年以前，“四大”的年度離職率一般約為15%。如2008年，為了填補專業(yè)人員的空缺以及滿足收入增長的額外需要，“四大”累計招募了14萬名新員工，基本上每個工作日都要招募550人。

2009年，即便離職率下降到10% ，但“四大”也新招募了約8.5萬名員工，工作日日均招募350人。2010年和2011年，離職率同樣為10% ，“四大”招募的新員工分別為5.5萬人和9.8萬人，工作日日均招募人數(shù)分別為200人和390人。2012年，假定離職率仍為10%，要想達到新增10萬人的招聘規(guī)模，工作日日均要招募500人。上述數(shù)字清楚地表明，“四大”對于專業(yè)人才求賢若渴，即使是在經(jīng)濟衰退時期也是如此。

要想晉升成為“四大”的合伙人，必須經(jīng)過一個披荊斬棘且路途漫長的過程，對于這一點，相信每個在“四大”工作的專業(yè)人士都深有體會。合伙人是位于金字塔頂端的一群人，僅有5% 的人能躋身這個精英階層。2010年，“四大”的合伙人總數(shù)僅為3.4萬人，統(tǒng)管著46萬名專業(yè)人士，合伙人人均管理著14名專業(yè)人員。2011年，我們估計有1千人成為新的合伙人，而下層的專業(yè)人才約有49.3萬人，合伙人人均管理的專業(yè)人員為14.2人。2012年，合伙人總數(shù)約為3.7萬人，而專業(yè)人員總數(shù)則擴充至53萬人，合伙人人均管理的專業(yè)人員升至14.3人。

2004年，專業(yè)人士與合伙人的比例11:1，因此，從專業(yè)人員管理和發(fā)展來看，合伙人承擔(dān)了更多的責(zé)任。

另外一個近距離觀察合伙人的指標(biāo)就是合伙人人均創(chuàng)收數(shù)額。2004年，每個合伙人創(chuàng)收210萬美元；2011年，合伙人人均創(chuàng)收提高到290萬美元；2012年，這一數(shù)字為300萬美元以上，與2008年的歷史高點持平。換而言之，近年來每個合伙人必須通過開拓新客戶、保有老客戶來創(chuàng)收300萬美元，唯有如此才能證明他（她）位列精英階層的合理性。

三、國際“四大”會計師事務(wù)所業(yè)績分析

（一）普華永道 在截止于2012年6月30日的2012財年，普華永道的全球總收入為315.1億美元，比2011財年的292.23億美元增長了7.8%。如果以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的話，收入增長率達到8.0%。出色的業(yè)績使得普華永道擊敗德勤，蟬聯(lián)“四大”第一名。排名第二的德勤在2012年的收入總額為313億美元，僅比普華永道少了2億美元。2010年，德勤的收入總額曾一度領(lǐng)先普華永道，但二者之間的差距僅為9百萬美元。

2012年，普華永道在北美洲和南美洲的收入增幅與2011年相當(dāng)，達到了13%，進一步鞏固了在這兩個業(yè)務(wù)區(qū)域的市場地位。此外，普華永道在中東和非洲發(fā)展中市場的收入增長率更是高達15%，而在亞洲、西歐、中東歐的收入增長率分別為6%、4%和8%，均高于2011年。來自發(fā)展中市場的收入占普華永道全球總收入的比例為20%，預(yù)計到2017年將達到40%。

從國別來看，收入增幅較大的有:美國15%、英國6%、中國14%、印度16%、俄羅斯13%、巴西14%。

再看服務(wù)產(chǎn)品線。鑒證業(yè)務(wù)收入以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，增長了3.4% ，為148.64億美元，如以美元計價，增長率則稍低，為3.3%。盡管存在業(yè)務(wù)已近飽和、全球?qū)徲嫎I(yè)務(wù)競爭加劇以及價格下調(diào)壓力等不利因素，普華永道的審計業(yè)務(wù)規(guī)模仍然是全球第一，表現(xiàn)不俗。

稅務(wù)服務(wù)收入以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，增長了7.9% ，為79.44億美元，去年同期為73.72億美元。如以美元計價，增長率為7.8%。普華永道認(rèn)為，稅務(wù)收入增長的原因是客戶對于稅收合規(guī)、稅務(wù)收入核查以及稅務(wù)會計的咨詢需求增加。此外，客戶為了應(yīng)對全球化以及供應(yīng)鏈變革，積極進行業(yè)務(wù)運作轉(zhuǎn)型，為其提供稅收后果和稅收風(fēng)險咨詢服務(wù)成為普華永道一個重要的收入來源。

咨詢服務(wù)是普華永道收入增速最快的服務(wù)產(chǎn)品線，2012年的收入總額為87.02億美元，去年同期為74.58億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r以及以美元計價的增長率分別為16.9%和16.7%。普華永道表示，咨詢服務(wù)的良好業(yè)績源于客戶對于普華永道變革能力的認(rèn)可，從戰(zhàn)略規(guī)劃到執(zhí)行全面開花，從而推動了收入的增長。

從業(yè)務(wù)區(qū)域來看，來自亞洲和澳大拉西亞（一個不明確的地理名詞，一般指澳大利亞，新西蘭及附近南太平洋諸島，有時也泛指大洋洲和太平洋島嶼）的收入總額由2011年的51億美元增至2012年的54億美元。亞洲地區(qū)以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r以及以美元計價的收入增長率分別為7.9%和8.8%。如果以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，澳大拉西亞地區(qū)的收入下降了5.0% ，如以美元計價則微增0.2%。再看澳大利亞和太平洋地區(qū)，如果將推動2011財年收入極大增長的一項特定事項納入比較的范圍，那么，普華永道在該地區(qū)的收入減少了5% ；如果剔除該特定事項的影響，收入則增長了3%。

美洲地區(qū)的業(yè)績顯著，收入由2011年的108.36億美元增長至2012年的122.24億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r以及以美元計價的增長率分別為13.4%和12.8%。

2012年，來自歐洲、中東和非洲的收入總額為138.77億美元，相較于2011年的132.83億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r以及以美元計價的增長率分別為5.4%和4.4%。2011年，來自西歐的收入為115.18億美元，2012年為119.84億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r以及以美元計價的增長率分別為4.4%和4.0%。而來自中歐和東歐的收入也有較大增長，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r以及以美元計價的增幅分別為8.3%和4.8% ，由2011年的7.78億美元增至2012年的8.16億美元。

2012年，普華永道招收的高校畢業(yè)生人數(shù)再創(chuàng)新高，達到了20500人，使其成為全球最大的校園招聘公司之一。2012財年，普華永道員工總?cè)藬?shù)增加了7%，首次突破了18萬人，事務(wù)所計劃在今年招聘和培訓(xùn)更多的職場新人。

（二）德勤 2012財年德勤的收入總額為313億美元，而去年同期為288億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r以及以美元計價的增幅分別為8.3%和8.6% ，是自2008年以來收入增長最快的年份。

德勤在三大主要業(yè)務(wù)區(qū)域（亞太地區(qū)、美洲地區(qū)以及發(fā)展中市場）以及所有的服務(wù)產(chǎn)品線都實現(xiàn)了增長，其中財務(wù)顧問和咨詢業(yè)務(wù)的收入增長率分別達到了15%和13.5%。此外，德勤還在關(guān)鍵市場和業(yè)務(wù)增長地區(qū)完成了30項戰(zhàn)略兼并，涉及數(shù)字化、分析、財務(wù)顧問以及咨詢等業(yè)務(wù)。

在服務(wù)產(chǎn)品線方面，財務(wù)顧問收入的增長速度最快，高達15% ，由2011年的109億美元增至2012年的125億美元。高增長的原因在于德勤簽訂了數(shù)項跨境兼并大合同，為客戶提供多功能一體化的服務(wù)。通過協(xié)助客戶應(yīng)對復(fù)雜的挑戰(zhàn)（如迅速響應(yīng)市場、行業(yè)以及監(jiān)管環(huán)境的變化以及幫助客戶開拓新市場及新興市場），咨詢收入增長了13.5%。

審計和企業(yè)風(fēng)險服務(wù)收入增長了6%，由2011年的123億美元增至2012年的130億美元。審計服務(wù)在重點市場，特別是亞太地區(qū)增長迅猛。受監(jiān)管壓力加大、希望分析師給予正面評級以及提升優(yōu)化風(fēng)險管理重要性的意識等多重因素的影響，企業(yè)風(fēng)險服務(wù)收入在各個地區(qū)及行業(yè)均呈現(xiàn)出兩位數(shù)的增長。

稅務(wù)和法務(wù)服務(wù)增長了4%，由2011年的56億美元增至2012年的58億美元。增長的原因在于持續(xù)實施了經(jīng)改進的“合規(guī)、報告和咨詢業(yè)務(wù)”服務(wù)交付模式，提供新的服務(wù)（特別是在重點市場）幫助客戶管理復(fù)雜且快速變化的經(jīng)濟和稅收環(huán)境。此外，跨境咨詢服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)的提高以及亞太地區(qū)業(yè)務(wù)量的猛增也推動了收入的增加。

增長最快的行業(yè)是能源與資源業(yè)，收入增幅高達24%。生命科學(xué)與醫(yī)療業(yè)收入增長了13%。其次為消費和運輸業(yè)11%，金融服務(wù)業(yè)10%。如果收入按行業(yè)劃分，金融服務(wù)業(yè)收入占總收入的比例超過了25%。

從業(yè)務(wù)區(qū)域來看，美洲增長了8.0% ，收入總額由2011年的143億美元增至2012年的154億美元。由阿根廷、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、危地馬拉、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭、秘魯、烏拉圭以及委內(nèi)瑞拉等國組成的拉丁美洲國家組織（LA TCO）的收入增幅為16.3% ，而來自美國的收入增長了9.1%。源自歐洲、中東以及非洲的收入增長了6.4% ，從2011年的103億美元增至2012年的110億美元。非洲、挪威。希臘以及盧森堡以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入均有兩位數(shù)的增長。而英國以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入增長率為11%。

亞太地區(qū)的增幅為16.3% ，2011年的收入總額為42億美元，2012年則為49億美元，連續(xù)8年成為增長最快的地區(qū)。以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，德勤印度分公司的收入增長率為19%。包括中國在內(nèi)，德勤在亞太地區(qū)有一半的分公司收入都實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。

雖然業(yè)績是如此的亮麗，但德勤還是未能超越普華永道，兩者的收入差距為2億美元。而在2010年，德勤以極微弱的優(yōu)勢，歷史性地反超普華永道，成為當(dāng)年的領(lǐng)頭羊，當(dāng)時二者之間的收入差距僅為9百萬美元（比率為0.03%）。

2009年，德勤的收入縮減比例要小于普華永道，二者之間的收入差距雖然有所縮小但未能完全彌補。在2009年這樣近年鮮見的惡劣經(jīng)濟環(huán)境中還能取得出色的業(yè)績，德勤展現(xiàn)了其對于“四大”領(lǐng)頭羊?qū)氉目释托坌摹?/p>

我是誰不重要，您寫不寫也不重要。不瞞您說，我這次的歐洲旅行，是冒著和老伴兒與孩子“撕破臉”的風(fēng)險！回去啊，離婚的風(fēng)險都有呢！原因嘛，您聽我慢慢說。

德勤一貫重視招募、培養(yǎng)以及挽留高端人才，并以此作為拓展業(yè)務(wù)的基石。2012財年，德勤招聘了5.14萬名專業(yè)人才，全球員工總?cè)藬?shù)超過了19.3萬人。預(yù)計到2015財年，德勤全球員工總?cè)藬?shù)將達到25萬人。

（三）安永 2012財年安永的全球總收入為244.2億美元，相較于2011財年的228.8億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的收入增長率分別為7.6%和6.7%。

安永表示，自己的商業(yè)模式和商業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)受了時間的考驗，使其安然渡過了經(jīng)濟危機，在新興市場中所有的服務(wù)產(chǎn)品線均實現(xiàn)了強勁增長。受當(dāng)前商業(yè)環(huán)境的影響，各項業(yè)務(wù)都取得了良好的業(yè)績，其中鑒證業(yè)務(wù)收入增長了4.1% 、稅務(wù)服務(wù)7.0% 、交易服務(wù)收入9.4% 、咨詢服務(wù)16.2%。需要特別說明的是，上述業(yè)務(wù)增長均是原發(fā)性的，兼并活動所貢獻的增長率不到0.5%。

安永全球主席兼CEO 吉姆·特雷（Jim Turley）說:“2012財年，世界經(jīng)濟起伏不定；未來幾個月，商業(yè)環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn)，歐債危機有蔓延之勢，美國行走在財政懸崖邊緣，新興市場經(jīng)濟體增長放緩，許多國家仍存在監(jiān)管不確定性。

吉姆·特雷從2001年起主政安永，12年間，他將安永的年收入總額由百億美元提高至244億美元，員工總?cè)藬?shù)翻番，將安永塑造成在心態(tài)、行動和結(jié)構(gòu)方面全球整合度最高的的會計專業(yè)服務(wù)組織。吉姆·特雷將在2013年6月退休，繼任者是馬克·溫伯格（M ark W einberger）。

收入實現(xiàn)兩位數(shù)增長的行業(yè)有汽車業(yè)、生命科學(xué)、采掘業(yè)以及石油和天然氣行業(yè)。源自印度的收入增幅為19.8% ，其次為巴西17.5% 、獨聯(lián)體15.6% 、中國11.8% 、非洲10.2%。鑒證服務(wù)2012財年的收入總額為109.23億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r比2011財年的105.61億美元增加了4.1% ，如果以美元計價的話則為3.4%。

2012財年全球稅務(wù)服務(wù)收入為63.70億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r比2011財年的60.11億美元增加了7.0% ，如果以美元計價的話則為6.0%。

咨詢服務(wù)收入2011財年為43.04億美元，2012財年為49.56億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的增長率分別為16.2%和15.1% ，漲幅驚人。2012財年的交易咨詢服務(wù)收入為21.71億美元，上年同期為20.04億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的增長率分別為9.4%和8.3%。

2009年，安永對收入報告做了重大調(diào)整，抵銷了各成員事務(wù)所之間的收費，以收入?yún)R總替代合并收入。相應(yīng)的，2008年的收入總額由245億美元被重述下調(diào)至230億美元。調(diào)整的原因是“作為全球化努力的一部分，消除不同成員所之間的政策差異，2008年和2009年的收入中各成員所之間的收費金額已經(jīng)在財務(wù)報表中予以抵銷。財務(wù)報表呈報的是收入?yún)R總而非合并收入，其中僅包括向客戶收取的費用。”

（四）畢馬威 2012財年畢馬威的全球總收入為230.3億美元，相較于2011財年的227.1億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的收入增長率分別為4.4%和1.4%。畢馬威表示，美元的走強對經(jīng)營成果造成了一定的負面影響。

在全球經(jīng)濟陰晴不定的情況下，收入還能獲得增長，主要得益于畢馬威對新興市場、關(guān)鍵服務(wù)領(lǐng)域以及頂尖人才的大量投入。

2012年，在四個最大的中資企業(yè)海外并購項目中，畢馬威為其中三個項目提供了咨詢服務(wù)，進一步鞏固了其在中國兼并咨詢市場的領(lǐng)先地位。

而咨詢業(yè)務(wù)中的細分類業(yè)務(wù)——管理咨詢業(yè)務(wù)收入從2011年至2012年增長了15% ，僅僅在7年的時間內(nèi)就達到了22億美元的業(yè)務(wù)規(guī)模。在全球500強中，有超過82%的公司是畢馬威的客戶。在談到畢馬威中規(guī)中矩的表現(xiàn)時，畢馬威全球主席邁克爾·J·安德魯（M ichaelJ.A ndrew）說:“畢馬威在2012財年的表現(xiàn)可以分為涇渭分明的兩個階段，前6個月（2011年10月至2012年3月）收入增長了6.4% ，而后6個月（2012年4月至2012年9月）降至2.1%。在充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟環(huán)境下，我們還能取得如此的增長，這充分證明了我們員工的專業(yè)素質(zhì)以及穩(wěn)固的客戶關(guān)系?！?/p>

畢馬威所有的服務(wù)產(chǎn)品線均實現(xiàn)了增長，而金融服務(wù)、工業(yè)市場與基礎(chǔ)建設(shè)、政府部門以及醫(yī)療等行業(yè)更是增長迅猛。咨詢服務(wù)收入增長了8.3% ，為78.6億美元；稅務(wù)服務(wù)收入增長了6.3% ，為48.6億美元；審計服務(wù)收入增長了0.9% ，為103.1億美元。

在業(yè)務(wù)區(qū)域方面，源自美洲的收入增長了7%，勢頭強勁。雖然歐洲的經(jīng)濟前景仍不明朗，但歐洲、中東以及非洲地區(qū)的收入增長率還是達到了5.3%。受北亞的拖累，亞太地區(qū)的收入僅增長了1.1%。

畢馬威在阿根廷、巴西、智利、印度以及土耳其的分公司收入增幅達到或超過20%，而非洲和印度尼西亞分公司的增長率也在10%以上。此外，畢馬威還邁出了大膽的一步，決定將中國成員公司由合資企業(yè)轉(zhuǎn)為特殊普通合伙制。

2012財年的審計服務(wù)收入總額為103.1億美元，相較于2011財年的104.8億美元，以美元計價的收入下跌了1.6% ，但以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入則上升了0.9%。畢馬威表示，審計市場的競爭激烈程度前所未有。

2012年的稅務(wù)服務(wù)的收入為48.6億美元，相較于2011年的46.9億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的增長率分別為6.3%和3.6%。

2011年的咨詢服務(wù)收入為75.4億美元，2012年為78.6億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的增長率分別為8.3%和4.2%。

按業(yè)務(wù)區(qū)域劃分，源自美洲的收入為74.5億美元，相較于2011年的70.5億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的增長率分別為7.0%和5.7%。該地區(qū)的增長亮點是巴西、智利以及阿根廷，上述三個國家的收入增幅均超過了20%。

2011年和2012年，歐洲、中東以及非洲的收入總額分別為116.6億美元和115.1億美元，以美元計價的收入下降了1.3% ，而以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入則上漲了4.0%。

亞太地區(qū)2012年的收入為40.7億美元，2011年為40億美元，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r和以美元計價的增長率分別為1.1%和1.8% ，增幅不大的原因在于北亞經(jīng)濟萎靡不振。

畢馬威經(jīng)營業(yè)績落后于同業(yè)的原因:（1）以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，畢馬威在歐洲的收入增長率為4.0% ，與其他三家事務(wù)所差距不大（德勤6.4% 、安永6.5% 、普華永道5.4%）。但是，與同業(yè)相比，畢馬威源自歐洲的收入占總收入的比例最高，為50%。而且，相較于2011財年（2010年10月至2011年9月），美元在2012財年（2011年10月至2012年9月）對歐元的升值幅度更大，這直接導(dǎo)致畢馬威歐洲收入以歐洲當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的增長率為4% ，而以美元計價的增長率為-1.3% ，兩者相差5.3% ；同時還導(dǎo)致畢馬威全球收入以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的增長率為4.4% ，而以美元計價的增長率為1.4% ，兩者相差3%。（2）以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，畢馬威2012年的咨詢服務(wù)收入增幅為8.3% ，雖然幅度不小，但還是遠遠低于其他三家事務(wù)所（德勤14.0% 、安永14.0% 、普華永道16.9%），甚至低于自身2011年實現(xiàn)的增幅。此外，根據(jù)畢馬威的表述，其管理咨詢服務(wù)2012年創(chuàng)收22億美元，增長了15% ，但通過進一步計算可以發(fā)現(xiàn)，扣除管理咨詢服務(wù)收入之后，其他咨詢服務(wù)收入在2011年至2012年間幾乎沒有增長。（3）以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r，畢馬威2012年的審計服務(wù)收入僅增長0.9% ，被競爭對手遠遠地拋在了身后（德勤6.0% 、安永4.1% 、普華永道3.4%）。畢馬威表示，審計市場競爭激烈，市場份額被競爭對手蠶食，經(jīng)營業(yè)績不可避免地受到了嚴(yán)重影響。

畢馬威在中國現(xiàn)有9千名合伙人和員工，并打算將其中國分公司由合資企業(yè)轉(zhuǎn)型為特殊普通合伙制。與此同時，畢馬威宣布在今后的3年將招募6萬名大學(xué)畢業(yè)生。

2012年，畢馬威全球員工總?cè)藬?shù)創(chuàng)下新紀(jì)錄，為15.2萬人，同比增加5%；晉升了450多名合伙人，使得合伙人總數(shù)達到了8600多人，創(chuàng)造了另一項紀(jì)錄。此外，畢馬威還招募了1.8萬名畢業(yè)生，并計劃在接下來的3年再招募6萬名畢業(yè)生，這是畢馬威歷史上最大的招聘計劃。

四、國際“四大”會計師事務(wù)所區(qū)域業(yè)績分析

（一）美洲 雖然從總體上看，在“四大”的全球匯總收入中有40% 來自于美洲，但是美洲收入占總收入的比例卻在逐年下降。2005年至2012年，美洲收入占總收入的比重下降了3%。2005年，“四大”總收入中有42% 來源于美洲，到了2012年，這一比例為43%（原文如此）。然而，2011年至2012年，“四大”的美洲收入都有所增長，以美元計價的增長率為9.2% ，其中普華永道增長最為迅猛達到了12.8% ，其后分別是安永9.3% 、德勤8.0% 以及畢馬威5.7%。

此外，就“四大”單個個體來看，美洲收入占各自總收入的比例有所差異。例如，在咨詢部門的強力支撐下，德勤有50% 的收入來自美洲，這一比例是“四大”中最高的。畢馬威的美洲收入占總收入的比例最低，僅為32%。而安永和普華永道的美洲收入占比分別為40%和39% ，基本與“四大”美洲收入占總收入的總體比例持平。

近年來，雖然拉丁美洲。尤其是南美洲和墨西哥的業(yè)務(wù)增長勢頭十分強勁，不過因為在美國和加拿大這類成熟市場上，“四大”具有壟斷地位，很難進一步拓展業(yè)務(wù)，因此而拖累了該地區(qū)的收入增長率。例如，畢馬威在巴西的收入在2012年增長了20% 多，德勤在拉丁美洲的收入增幅為16% ，安永的巴西收入增長了17.5%。普華永道在中南美洲以及北美和加勒比海地區(qū)的收入增長率均為13%。

美洲收入占比下跌3% ，這一跌幅被亞太地區(qū)的增長所填補，中國、印度、韓國以及越南等新興市場的增長勢頭格外強勁。

（二）歐洲 歐洲出人意料地成為收入貢獻最大的地區(qū)，這里所說的“歐洲”包括發(fā)達國家所處的西歐、擁有新興市場的東歐以及中東和非洲等國。2012年，源自歐洲的收入占“四大”總收入的比例為43%?；仡?004年至2011年，除2008年的48% 之外，從2004年的46% 到2012年的43% ，歐洲收入的占比一直保持相對平穩(wěn)。

從總體上看，2012年“四大”歐洲地區(qū)的收入同比增幅為3.3% ，其中德勤為6.4% ，普華永道為4.5% ，安永為3.8% ，畢馬威則下降了1.3%。2012年，整個歐洲受希臘、意大利、葡萄牙和西班牙經(jīng)濟波動和不確定的困擾，導(dǎo)致歐洲地區(qū)的收入增長幅度在三大業(yè)務(wù)區(qū)域中最低。此外，歐洲收入占比下降也因受到了亞洲收入快速增長的影響。與美洲的情況類似，四家事務(wù)所歐洲收入占總收入的比例也各有不同，其中畢馬威50% 比例最高（畢馬威歐洲分公司是重要的收入創(chuàng)造者）；德勤最低，僅為35% ，與美洲情況正好相反；安永和普華永道都為43% ，基本與“四大”歐洲收入占總收入的總體比例持平。

“四大”所稱的“歐洲”由發(fā)展水平不一的各個國家組成，既包括英國、法國、意大利和德國等成熟的市場，也包括快速發(fā)展的東歐（波蘭、俄羅斯、捷克、匈牙利、羅馬尼亞）、中東（阿聯(lián)酋、科威特、以色列、卡塔爾）以及非洲（南非、埃及、肯尼亞、尼日利亞）諸國。

“四大”在東歐的增長勢頭尤其引人注目，蓋因該地區(qū)經(jīng)濟高增長率孕育了成熟的資本市場，對高水平的審計、稅務(wù)和交易服務(wù)的需求大增。盡管基數(shù)較小，但中東和非洲近年來一直都是增長良好的次級地區(qū)。例如，2011年至2012年間，普華永道中歐地區(qū)的收入增長幅度為8%。畢馬威非洲地區(qū)的增長率在10%以上，而安永在該地區(qū)的增長率為10.2%。

（三）亞太地區(qū) 雖然源自亞太地區(qū)的收入占總收入的比重最低，但是發(fā)展最為迅速的業(yè)務(wù)區(qū)域。分布在亞太地區(qū)的成熟市場較少（如日本和澳大利亞），大部分都是快速增長的新興市場（如中國、印度、越南、韓國和新加坡）。最近十年，亞太地區(qū)一直都處于經(jīng)濟繁榮期，對“四大”專業(yè)服務(wù)的需求成倍增長。2004年以來，“四大”在亞太地區(qū)的年增長率都非常高，2004年的收入總額為70億美元，到了2012年則高達185億美元，增幅兩倍有余。

從總體上看，2012年“四大”亞太地區(qū)的收入同比增幅為8% ，具體到每家會計師事務(wù)所，從低到高的排序分別為:畢馬威1.8% ，普華永道6.0% ，安永8.3% ，德勤16.3%。亞太地區(qū)的增長率要高于美洲和歐洲，相應(yīng)的，亞太收入占總收入的比例上升，“侵蝕”了原本屬于美洲和歐洲的份額。

2012年，“四大”亞太地區(qū)的收入占總收入的比例為17% ，可以看到，2004年至2012年，亞太收入占比一直穩(wěn)步提升。2004年，亞太地區(qū)的收入占比還不到12% ，到了2012年，這一比例提高到了16.5%。亞太地區(qū)收入比例的提升造成美洲收入份額的下降，而近期亞太地區(qū)占比的提升與歐洲收入比例的下降呈此消彼長之勢?！八拇蟆痹趤喬貐^(qū)的收入均有強勁增長，其中亞太地區(qū)連續(xù)第8年成為德勤增長最快的地區(qū)，2012年的增幅高達16.3%。

德勤在印度的增長率為19% ，在中國的增長率也有兩位數(shù)。安永在上述兩個國家的收入增長率分別為19.8%和11.8%。普華永道在亞太地區(qū)的增長率為6%。出人意料的是，畢馬威在亞太地區(qū)的表現(xiàn)羸弱。

（四）金磚四國 近年來，巴西、俄羅斯、印度以及中國組成的“金磚四國”是增長故事中毫無疑問的閃亮明星。雖然“四大”沒有報告在金磚四國的收入情況，但是，在年報中，“四大”還是就金磚四國的高增長做了評述。

2012年普華永道在巴西、俄羅斯、印度以及中國的收入增幅分別為14% 、13% 、16%和14%。而德勤在印度的收入增長率為19% ，在巴西和其他拉美國家的增長率為16.3% ，在中國也實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。安永在巴西、俄羅斯、印度以及中國的收入增幅分別為17.5% 、15.6% 、19.8%和11.8%。至于畢馬威，在巴西和印度的增幅均在20%以上。

五、國際“四大”會計師事務(wù)所服務(wù)產(chǎn)品線收入分析

（一）審計業(yè)務(wù) 審計服務(wù)產(chǎn)品線是最大的服務(wù)類別，在“四大”的總收入中，有45% 的收入來自審計業(yè)務(wù)，但這一比例在逐年下降。2004年，審計收入占比為52% ，到2012年則整整下降了7個百分點，跌至45%。審計和稅務(wù)收入比例下降的原因主要是咨詢業(yè)務(wù)的增長。審計業(yè)務(wù)是穩(wěn)定的收入來源，上市公司每年都要續(xù)簽審計服務(wù)合約并增加審計費用。絕大多數(shù)上市公司都傾向于長期聘用一家審計服務(wù)提供商，從而使“四大”的審計收入保持穩(wěn)定。2005年至2007年是審計服務(wù)產(chǎn)品線的急速成長期，但2008年至2010年，審計收入的增長勢頭猛然放緩。2010年至2012年，雖然審計業(yè)務(wù)有所反彈，但這種反彈被咨詢業(yè)務(wù)快速增長的光芒所掩蓋。

2008年至2009年，以美元計價的“四大”審計服務(wù)產(chǎn)品線收入下降了6% ，2009年至2010年又進一步下降了0.2% ，但2010年至2011年，審計收入勁增5.7% ，收入總額由2010年的449億美元提高到2011年的475億美元。審計服務(wù)產(chǎn)品線的收入表現(xiàn)比稅務(wù)服務(wù)產(chǎn)品線稍好——稅務(wù)收入2008年至2009年下降了7% ，2009年至2010年下降了1.2% ，這說明審計業(yè)務(wù)具有某種抵抗經(jīng)濟衰退的內(nèi)在特性。2009年，審計收費因經(jīng)濟衰退而倍感壓力，但“四大”仍然專注于客戶服務(wù)和市場份額，以緩解經(jīng)濟衰退對收入的沖擊。2009年至2010年，雖然德勤和安永的審計收入有所減少，但畢馬威和普華永道的審計收入?yún)s有所增加，從總體上看，“四大”的審計收入總額大致保持平穩(wěn)。2010年至2011年，“四大”的審計收入都有不同程度的上漲，其中普華永道最高，增長率為6.5% ，德勤最低，為5.1%。

2011年至2012年，“四大”的審計收入總額由477億美元增至491億美元，增長率為2.9% ，其中德勤的增幅最大，為6.0% ；其次是安永的3.4% ；排名第三的是普華永道，3.3% ；而畢馬威則呈現(xiàn)負增長，為-1.6% ，拖累了審計服務(wù)產(chǎn)品線的整體業(yè)績。

（二）稅務(wù)業(yè)務(wù) 稅務(wù)服務(wù)產(chǎn)品線創(chuàng)造的收入約占“四大”總收入的四分之一，這一比例多年來保持穩(wěn)定，這是因為審計客戶大多需要稅務(wù)這類附加服務(wù)，此外為交易、復(fù)雜的稅務(wù)重組以及其他項目提供稅務(wù)服務(wù)也是稅務(wù)服務(wù)收入保持穩(wěn)定的原因之一。

2006年至2008年，受惠于全球大范圍的并購交易活動，稅務(wù)服務(wù)收入的增幅較大，但2009年，稅務(wù)收入銳減7%。2009年至2010年，“四大”的稅務(wù)服務(wù)收入進一步減少了1.2% ，盡管畢馬威和普華永道的稅務(wù)收入有所上升，但不足以抵銷另外兩家事務(wù)所的收入下降，其中安永有一定幅度的下降，而德勤的降幅更是超過了5%。2011年，情況則大有改觀，“四大”的稅務(wù)服務(wù)總收入為239億美元，比2010年的223億美元上漲了7.1% ，其中畢馬威的增幅最大，為13% ，德勤以5.2% 的增長率排名最后。

2012年，“四大”的稅務(wù)服務(wù)總收入為250億美元，同比增加了5.6%?？偟膩碚f，“四大”延續(xù)了2011年的良好態(tài)勢，稅務(wù)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升，增長率介于3.6% 至8.0% 之間。

（三）咨詢業(yè)務(wù) 咨詢服務(wù)產(chǎn)品線創(chuàng)造的收入約占“四大”總收入的四分之一，業(yè)務(wù)范圍涉及除審計和稅務(wù)服務(wù)之外的交易咨詢、風(fēng)險管理以及業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)等，業(yè)務(wù)面廣，而四家事務(wù)所的咨詢業(yè)務(wù)側(cè)重點又有所不同。由于咨詢業(yè)務(wù)覆蓋范圍廣，多種因素推動了業(yè)績增長，其中并購活動以及業(yè)務(wù)總體增長都是重要的貢獻因素。

通過拓展除鑒證和稅務(wù)之外的服務(wù)、進一步挖掘現(xiàn)有客戶以及從其他事務(wù)所處承接新客戶，咨詢服務(wù)保持了快速的發(fā)展勢頭，業(yè)務(wù)份額不斷提高。

2004年，咨詢業(yè)務(wù)收入占總收入的比例為22%，到了2012年，上升至33%，而審計和稅務(wù)業(yè)務(wù)收入份額則相應(yīng)下降。

盡管發(fā)展迅猛，但是2008年至2009年，由于全世界的客戶都減少了交易和重組活動，咨詢服務(wù)收入銳減9%。2009年至2010年，由于股市復(fù)蘇、并購活動大增以及客戶對咨詢服務(wù)需求相應(yīng)地增加，咨詢收入增長了6% ，在所有產(chǎn)品服務(wù)線中反彈最快。

2010年至2011年，“四大”的咨詢業(yè)務(wù)增長勢頭繼續(xù)走強，收入總額達到322億美元，比2010年的278億美元勁增15.9% ，其中普華永道的增長率最高，達到了20.2% ，緊隨其后的是畢馬威和德勤，分別為14.8%和14.7% ，安永的增長率最低，但也有14.2%。

2011年至2012年，“四大”的咨詢收入再創(chuàng)新高，首次突破了350億美元大關(guān)，達到了361億美元，同比增加12.2%。普華永道、德勤和安永的增長率分別為16.7%、14.1%和12.9% ，畢馬威則排名墊底，為4.2%。毫無疑問，咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了“四大”重要的收入來源。

六、總結(jié)與展望

（一）總結(jié) 2007年至2009年的經(jīng)濟衰退是70多年來全球遭遇的最為嚴(yán)重的經(jīng)濟危機，盡管如此，“四大”仍在動蕩之中取得了十分了不起的成績，2008年至2009年，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的收入降幅僅為個位數(shù)。自2009年3月以來，全球金融市場的權(quán)益價值顯著提升；2010年12月開始，整體經(jīng)濟環(huán)境大有改觀。

發(fā)達國家的經(jīng)濟先行指標(biāo)在2011年呈上升趨勢，經(jīng)合組織成員國和新興市場國家的G D P在多個季度呈上漲趨勢。2012年，向好趨勢得以延續(xù)，美國經(jīng)濟企穩(wěn)，拉美各國經(jīng)濟繼續(xù)快速增長，亞洲經(jīng)濟保持強勁勢頭，但歐洲經(jīng)濟依舊深陷動蕩泥潭，歐債危機依舊嚴(yán)峻，失業(yè)率仍然高企。隨著美國經(jīng)濟二次觸底和通貨緊縮威脅的消退，全球的企業(yè)高管對經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度。并購活動的強力復(fù)蘇對“四大”的收入增長是個利好，“四大”預(yù)計客戶的金融活動將會增多，業(yè)務(wù)將涉及稅務(wù)重組與合規(guī)、轉(zhuǎn)移定價、并購、首次公開募股（IPO）、戰(zhàn)略性增長、風(fēng)險管理、IFR S 趨同以及合規(guī)性審計。

雖然總體趨勢讓人樂觀，但在2012年，“四大”的外部業(yè)務(wù)環(huán)境仍不容樂觀，經(jīng)濟萎靡不振、全球挑戰(zhàn)加劇、審計競爭更為激烈、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、監(jiān)管力度不斷加大、市場不確定性加深、人才爭奪戰(zhàn)白熱化、歐債危機越演越烈、美國財政赤字問題懸而未決、發(fā)展中國家增速放緩，在如此陰沉的背景下，“四大”收入還能再創(chuàng)新高，成績斐然。

2009年糟糕的經(jīng)濟形勢已在2009財年的業(yè)績中得到了反映，而在2009年中期至2010年中期的2010財年，收入僅有小幅增長，但卻足以令人歡欣鼓舞。2012財年“四大”將繼續(xù)保持良好的增長勢頭，增長率介于4% 至7% 之間，影響收入增長的關(guān)鍵因素是:企業(yè)的盈利情況已經(jīng)有所改善，并且經(jīng)營理念正在從控制成本向積極尋找盈利增長點快速轉(zhuǎn)變，對“四大”的咨詢和稅務(wù)服務(wù)需求大增。2011年，全球資本市場已全面企穩(wěn)復(fù)蘇，2012年將進一步增長。此外，信貸市場的流動性加強，私募活動十分活躍。對比2009年，2011年的并購活動和IPO 呈上升趨勢，預(yù)計2012年上述業(yè)務(wù)將進一步增加。在上一年良好勢頭的基礎(chǔ)上，2011年的業(yè)績又得到了進一步的提升，而2012年將延續(xù)了這種態(tài)勢。2011年，美國對歐元和日元升值。

總體上2012年的實際業(yè)績超過了人們的預(yù)期，審計和稅務(wù)業(yè)務(wù)延續(xù)了良好的增長勢頭，咨詢業(yè)務(wù)繼續(xù)高歌猛進。美洲的業(yè)務(wù)收入增速超過了我們的預(yù)測，而亞洲的表現(xiàn)一如既往的出色。即便是面臨地區(qū)困境，歐洲也取得了小幅增長。

一直以來，“四大”主導(dǎo)了會計服務(wù)市場，而且在今后較長的一段時間內(nèi)，不太可能會出現(xiàn)挑戰(zhàn)者。雖然監(jiān)管行動和因?qū)徲嫸l(fā)的訴訟確實會引致營運和財務(wù)風(fēng)險，但是上述不利因素不足以從總體上改變“四大”的壟斷地位。

（二）展望 展望2013年以及更長遠的未來，相信在經(jīng)濟環(huán)境向好的推動下，“四大”的收入將繼續(xù)增長。我們預(yù)測，在2013財年“四大”的總體增長率在5% 至8% 之間，咨詢業(yè)務(wù)、亞洲甚至北美地區(qū)都將有十分出色的表現(xiàn)。

“四大”分享了新興市場爆發(fā)式增長的大部分份額，雖然在目前已經(jīng)十分龐大的收入基數(shù)上，繼續(xù)保持高增長難度很大（每一家事務(wù)所的年收入均已超過200億美元），但是“四大”從廣度和深度上均展現(xiàn)了全球壟斷力，任何增長抑或是客戶根基的變化都能使“四大”獲益。從中短期來看，我們認(rèn)為下列因素將會推動收入穩(wěn)定增長:

全球經(jīng)濟發(fā)展的良好態(tài)勢將催生對于咨詢服務(wù)的巨大需求，“四大”會繼續(xù)拓展這一領(lǐng)域的版圖，加大服務(wù)力度。稅務(wù)服務(wù)直接受益于全球化、稅務(wù)合規(guī)、并購活動以及復(fù)雜的供應(yīng)鏈。審計業(yè)務(wù)將面臨“四大”內(nèi)部的激烈競爭，客戶會對審計收費施加壓力?！八拇蟆痹诟叱砷L性的新興市場已經(jīng)具有比成熟市場更高的滲透性。更為重要的是，對“四大”而言，亞洲已經(jīng)成為更重要和增長率最高的地區(qū)，這兩個因素都有助于“四大”獲得更高的收入增長率。咨詢服務(wù)收入在總收入中占據(jù)了更高的份額，并保持連年上漲，這兩點都將推動總體增長率的上升。

2012年，“四大”通過有選擇的快速收購來提升它們的咨詢服務(wù)能力。這類增值服務(wù)將為總收入的增加提供額外的動力。巴西、智利、東非、南非以及中東等發(fā)展中市場的增長將會得到加強和深化，同樣，金融市場日益成熟和復(fù)雜，對“四大”審計、稅務(wù)和咨詢服務(wù)需求將大量增加。低利率、資本市場的提振、日元和歐元疲軟等全球宏觀因素將會推進跨境并購活動的開展。全球采用IFR S 的進程從2012年開始提速，而“四大”審計人員提供的外部協(xié)助將會影響IFR S 的實施和遵從。協(xié)助客戶應(yīng)對全球不斷增強的監(jiān)管活動，特別是在金融、環(huán)境報告、能源以及投資分析等方面，“四大”能夠獲得大量的業(yè)務(wù)。缺乏具備挑戰(zhàn)能力的競爭群體，“四大”得以繼續(xù)主導(dǎo)審計和稅務(wù)服務(wù)市場，盡管如此，歐洲還在為削弱“四大”的壟斷地位而努力著。

“四大”排名是否有變化？普華永道是否能夠繼續(xù)超越德勤成為“四大”的領(lǐng)頭羊？畢馬威是否能夠一掃陰霾取得佳績？這些懸念將使2013年成為激烈的一年。

［注:本文由中國會計視野提供，發(fā)表時有刪節(jié)］