莫 力!

(長沙師范學(xué)院 經(jīng)濟管理系，湖南 長沙 410100)

一、引言

高校財務(wù)風險是指在高校的財務(wù)管理中發(fā)生的不利于學(xué)校開展相關(guān)工作的風險因素。高校要有效開展各項教育教學(xué)科研活動，必然涉及財務(wù)管理的問題，同樣存在財務(wù)風險的問題，如果對高校的財務(wù)管理不當，就會產(chǎn)生負面風險，將嚴重危害高校的教育教學(xué)科研活動，給學(xué)校、學(xué)生、教師及社會帶來負面影響，因此，如何評價、規(guī)避高校財務(wù)風險問題有著十分重要意義。2005 年以后，隨著我國高等教育無論從辦學(xué)規(guī)模、學(xué)生的數(shù)量、融資渠道還是辦學(xué)條件都取得了飛速的發(fā)展，經(jīng)費缺乏逐步變成我國高等教育所不得不考慮的緊要議題時，學(xué)者們也就紛紛開始研究起我國高校財務(wù)風險，此類文獻隨之豐富起來，比如鄭國宏《高校財務(wù)風險的化解與防范》、楊卉《高?！芭e債興教”的財務(wù)風險及防范研究》和陶永勇《論高校負債財務(wù)風險管理》，等等。他們都從不同的視角來分析我國高校財務(wù)風險。總體來說，以前的學(xué)者大多都是按照如下兩種模式分析研究的。首先是鑒于企業(yè)的財務(wù)風險，從獲利能力、償債能力、運營效率和發(fā)展能力等四個角度來考查、評價高校的財務(wù)風險管理;其次是依據(jù)資產(chǎn)負債表等財務(wù)分析報表中顯示出的數(shù)據(jù)，作為風險評價的參考，用于判斷風險的大小?，F(xiàn)階段，對于高校財務(wù)風險評價的研究大多是借鑒企業(yè)財務(wù)的方式來進行的，尚未形成反應(yīng)高等教育自身財務(wù)運行規(guī)律的方法體系。隨著我國高等教育的發(fā)展，急需創(chuàng)建一系列適合自身特色的財務(wù)風險評價體系，以幫助高校實現(xiàn)有效控制財務(wù)風險。本文通過總結(jié)大量的相關(guān)資料，對當前高校財務(wù)風險評價的指標與權(quán)重進行實證分析。

二、研究樣本與理論分析

(一)樣本高校財務(wù)風險情況

湖南H 高校是一所以地方財政教育經(jīng)費投入為主、湖南省教育廳管理為主的普通高等學(xué)校。隨著辦學(xué)規(guī)模的逐年提高，學(xué)校財政投資加大，在這種背景下，H 高校進行了多元化籌資，如從銀行貸款，結(jié)果帶來了債務(wù)風險。如2005 年、2009 年、2010 年學(xué)院爭取了國家開發(fā)銀行、湖南省工商銀行、湖南省建設(shè)銀行貸款5.6 億，其資產(chǎn)負債率基本上已達在50%以上，特別是2007 年、2009 年H高校資產(chǎn)負債率已達在75%以上，按照國家對高等教育財務(wù)管理的要求，資產(chǎn)負債率的警戒線應(yīng)控制在40%以下，H 高校在上述銀行貸款如此高額的負債每年給學(xué)校帶來了高額的利息，嚴重地影響了學(xué)校正常的財務(wù)運營，在未來的幾年里，如果H 高校不控制財務(wù)風險，將會給H 高校的發(fā)展帶來一場巨大的危機。因此，H 高校財務(wù)風險必須引起學(xué)校管理部門特別是財務(wù)管理者的高度重視。

(二)樣本高校財務(wù)風險評價指標體系的建立

本文借鑒近年來有關(guān)高校財務(wù)風險管理的有關(guān)文獻資料，根據(jù)簡單實用性原則、系統(tǒng)性原則、重要性原則、獨立性原則、量化可比性原則，設(shè)計H 高校財務(wù)風險評價指標體系如下:累計貸款總額占總資產(chǎn)比重、累計貸款占總收入比重、借款資金動用程度、借款資金占年末貨幣資金比重、銀行存款保障率、現(xiàn)金支付能力、自籌收入能力、基建投資財務(wù)風險、投資基金占事業(yè)基金比率、H 高校規(guī)模適度指標、財務(wù)內(nèi)控制度完善程度、招生計劃現(xiàn)金比率等。

1.反映H 高校債務(wù)風險的指標

C1:累計貸款總額占總資產(chǎn)比重。累計借款額占總資產(chǎn)的比重顯示了H 高校資產(chǎn)對于債權(quán)人一段時間的保證償還的一種能力，反映H 高?？傎Y產(chǎn)中存在多少是借款籌集的，反映的是H 高校的舉債比率。

C2:累計貸款占總收入比重。本指標反映的是高?？偣灿嬎阆聛淼慕杩顢?shù)占高校即時資金總收入比重。它體現(xiàn)的是以本校收入能扛多少財務(wù)風險。對于H 高校來說該指標愈小愈好。

C3:借款資金動用程度。借款資金動用程度=(對外投資+非正常周轉(zhuǎn)墊款+借出款)/(事業(yè)基金+專用基金－留本基金)。借款資金表示高校能不受限制使用的財力，涵蓋有事業(yè)基金里面的一般基金以及專用基金兩種，但其中的留本基金作為專用基金中的一部分，由于不可隨意支配，非借款資金，就該從借款資金中減掉。

C4:借款資金占年末貨幣資金比重。借款資金占年末貨幣資金比重=(一般基金+專用基金+留本基金)/年末貨幣基金×100%。該項指標的數(shù)值，體現(xiàn)可供高校動用的借款資金額，數(shù)值越大，顯示能支配的資金量越多，同時，它所遇到的風險就越低。

2.反映H 高校流動性風險的指標

C5:銀行存款保障率。銀行存款保障率=貸款總額/(銀行存款余額+現(xiàn)金余額)。本指標是測算高校財務(wù)處的工作績效指標，用來體現(xiàn)高校所有經(jīng)費的協(xié)調(diào)能力。該指標數(shù)額與風險成正比，與高校資金協(xié)調(diào)能力成反比。

C6:現(xiàn)金支付能力?？晒┲苻D(zhuǎn)月數(shù)=年末貨幣資金/月平均支出額=(年末銀行存款+年末現(xiàn)金)/當年支出總額/12。本指標反映的是年末結(jié)存貨幣資金可供正常支付的周轉(zhuǎn)月數(shù)，可衡量湖南H 高校最近穩(wěn)定的支付能力。這一指標值的大小，代表實際支付能力的強弱，一般來說該指標大于3 個月為佳。

C7:自籌收入能力。自籌收入能力=(事業(yè)收入+經(jīng)營收入+附屬單位繳款+其他收入)/總收入。自籌收入等于減掉財政撥款剩下的那一部分。自籌收入能力指標體現(xiàn)了H 高校多途徑籌措資金運作，發(fā)展高校的規(guī)模和效益，展現(xiàn)出H 高校對政府的依賴程度，也顯現(xiàn)出H 高校自我集資能力。

3.反映H 高校投資風險的指標

C8:基建投資財務(wù)風險?；ㄍ顿Y財務(wù)風險=(年末基建借款+年末基建應(yīng)付款－年末基建貨幣)/(年末事業(yè)基金－投資基金+年末專用基金－應(yīng)收及暫付)。本指標測算的是基建負債同高校借款資金凈余額之比，該指標值越小越好，有可能為負數(shù)。

C9:投資基金占事業(yè)基金比率。投資基金占事業(yè)基金比率=投資基金年末余款/事業(yè)基金年末余款。本指標是指年終高校的一般投資基金在事業(yè)基金數(shù)值中所占的比重額。即可考察高校本年對外投資資金的額度占年度事業(yè)基金的份額數(shù)，當數(shù)值小時，代表的是高校對外投資風險低。

4.反映H 高校制度性因素的指標

C10:H 高校相對變化率。H 高校規(guī)模相對變化率=校年度招生變化率/地區(qū)平均招生規(guī)模變化率。H 高校的規(guī)模大小會對其償債能力產(chǎn)生較大影響，該指標值并非越高或越低就好，而是保持為1比較合適。

C11:財務(wù)內(nèi)控制度完善程度。本指標為定性指標。由于H 高校內(nèi)控制度的完善程度與否，將直接影響到H 高校辦學(xué)成本、籌資規(guī)模及資金使用效益，進而影響到H 高校財務(wù)風險大小。

C12:招生計劃現(xiàn)金比率。招生計劃現(xiàn)金比率=本期招生實際收費數(shù)/本期招生應(yīng)收費數(shù)。該指標如等于1 為最優(yōu)，當出現(xiàn)小于1 的情況則表示尚未達到招生計劃或是該校學(xué)生仍有大量欠款，到達某一界限時，持續(xù)下去必定帶來財務(wù)風險。

按照上面對H 高校財務(wù)風險指標的分析，結(jié)合指標設(shè)定原則，得到H 高校財務(wù)風險評價指標體系作如圖1 所示設(shè)計:

圖1 湖南H 高校財務(wù)風險遞階層次圖

(三)實證工具:模糊層次分析方法(FAHP)

高校財務(wù)風險是一個因素眾多的大系統(tǒng)，其風險評估層次多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，部分專家學(xué)者采用模糊評價方法對高校財務(wù)風險進行了評價，但評價效果不大明顯，文章按照湖南H 高校財務(wù)風險的特性，對于H 高校財務(wù)風險的定量評價，適合采用FAHP(模糊層次分析法)分析方法。FAHP 是層次分析法(AHP)在模糊數(shù)學(xué)條件下擴展的產(chǎn)物。FAHP的優(yōu)點是可以正確無誤地敘述任何元素兩兩之間有關(guān)某準則的相對重要程度，根據(jù)優(yōu)先判斷矩陣變成的模糊一致矩陣滿足加性一致性條件，即:

即R 的任何兩行元素相減得出一個常數(shù)。無須再做一致性檢驗。

1.三角模糊數(shù)的定義及運算規(guī)則

M 為一個三角模糊數(shù)，R → 0，1[] ，其函數(shù)U(x)可以表示如下:

2.優(yōu)先關(guān)系矩陣

優(yōu)先關(guān)系矩陣是每一層次中的因素針對于上層因素的相對重要性兩兩比較建立的矩陣，也稱為模糊互補矩陣，即:

3.各個元素模糊d 綜合程度值的計算

設(shè)各元素的模糊綜合重要程度值為Si。則:

解得:

三、實證分析

(一)依據(jù)專家打分，構(gòu)建模糊風險判斷矩陣

本文通過對湖南H 高校的5 名財務(wù)經(jīng)理、會計及出納進行了采訪。采訪對象均為多年從事湖南H 高校財務(wù)的管理者，同時對高校教授、財務(wù)咨詢機構(gòu)員工實行咨詢采訪，獲取了各層次的風險判斷矩陣，見表1、表2、表3。

表1 A－B 模糊風險判斷矩陣

表2 C1、C2、C3、C4、C5、C6模糊風險判斷矩陣

表3 C7、C8、C9、C10、C11、C12模糊風險判斷矩陣

鑒于任一元素都有2 個專家評分，對表1、表2、表3 中的模糊風險判斷矩陣取綜合模糊三角數(shù)，見表4、表5、表6。

表4 A－B 綜合模糊風險判斷矩陣

表5 C1、C2、C3、C4、C5、C6綜合模糊風險判斷矩陣

表6 C7、C8、C9、C10、C11、C12綜合模糊風險判斷矩陣

(二)計算模糊綜合重要程度值

把每一因素的模糊綜合重要程度值設(shè)定為Si，債務(wù)、投資風險類變量與流動性和制度性風險類變量相比較的模糊綜合程度值，債務(wù)、投資風險類變量與流動性和制度性風險類變量的綜合模糊值如下:

債務(wù)、投資風險類變量與流動性和制度性風險類變量相比較的模糊綜合程度值為:

同理，流動性和制度性風險類變量的綜合模糊值為:

同理，債務(wù)、投資風險類變量的綜合模糊值為:

(三)計算權(quán)重并進行歸一化處理

債務(wù)、投資風險類變量與流動性和制度性風險類變量的權(quán)重:

隨后，計算變量Ci優(yōu)于其他方案的純度量d(Ci)，d(Ci)=minV(Si≥Sk)，并規(guī)定:

因此得到:最后，對權(quán)重進行歸一化處理。

于是W(1，0. 69)T，經(jīng)過歸一化處理后得到W(0.61，0.46)T。

運用相同的方法，得到流動性和制度性風險類變量的權(quán)重為:

隨后，計算變量Ci，得到:

得到債務(wù)風險類變量的權(quán)重:

隨后，計算變量Ci得到:

最后，對債務(wù)風險類變量權(quán)重進行歸一化處理，于是ω(0.81，0.86，1.0，0.89，0.34，0.21)T，歸一化為:

ω1=(0.234，0.239，0.131，0.158，0.089，0.171)T

同時，對投資風險類變量權(quán)重也進行歸一化處理，于是ω(1，0.21，1，0.29，0.79，0.42，0.0)T，經(jīng)過歸一化處理后得到

ω2=(0.177，0.221，0.112，0.186，0.187，0.131)T。最后，進行排序其結(jié)果如表7。

表7 指標層相對目標層的權(quán)重向量

四、結(jié)論與建議

上述結(jié)果表明，債務(wù)、投資風險類與流動性和制度性風險類風險因素對H 高校財務(wù)風險的影響，權(quán)重大小依次是累計借款占總收入比重風險、基建投資財務(wù)風險、現(xiàn)金支付能力風險等。因此，控制H 高校的財務(wù)風險，應(yīng)從以下幾個方面著手:

第一，必須千方百計爭取穩(wěn)定的資金流入，控制債務(wù)資金在資金總量中的比重。一方面，應(yīng)該按照穩(wěn)健原則，適當增加貸款規(guī)模。另一方面，應(yīng)努力爭取政府對于當?shù)馗叩冉逃耐度?。除直接增加財政撥款外，還可以充分發(fā)揮政府特殊的組織協(xié)調(diào)作用，積極與各金融機構(gòu)協(xié)商，減免部分利息或者提供優(yōu)惠利率貸款。此外，爭取相關(guān)優(yōu)惠政策，有效引導(dǎo)民間資本在公平、高效的原則下，創(chuàng)新社會辦學(xué)資金進入高等教育領(lǐng)域的渠道。

第二，必須加強發(fā)展規(guī)劃的科學(xué)性，控制基本建設(shè)支出比重。首先，必須科學(xué)規(guī)劃辦學(xué)規(guī)模。建議測算每個專業(yè)的辦學(xué)邊際成本和邊際效益，計算投入產(chǎn)出比例，并據(jù)此來確定全校的辦學(xué)規(guī)模。其次，科學(xué)控制建設(shè)節(jié)奏。按照“夠用”原則規(guī)劃學(xué)校樓堂館所的建設(shè)規(guī)模和裝飾檔次，不盲目求大、求全，杜絕豪華裝修。

第三，努力提高財務(wù)預(yù)算和預(yù)算執(zhí)行水平，控制現(xiàn)金支付風險。在制定經(jīng)費開支計劃時，應(yīng)該單列還本付息支出，并且在扣除該部分預(yù)算之后再安排其他預(yù)算項目。注重資金使用效益，科學(xué)預(yù)算，并嚴格執(zhí)行預(yù)算，注重資金使用過程中的效益評價。要規(guī)范對資金運作的責任。目前，H 高校在資金運作方面產(chǎn)生的風險沒有明確相應(yīng)的責任和權(quán)利以及追究責任的相關(guān)機制體制，應(yīng)進一步規(guī)范對資金運作的責任，對于產(chǎn)生重大項目投資決策失誤的責任人員應(yīng)追究相關(guān)責任。

第四，要建立并不斷完善財務(wù)風險預(yù)警機制。充分發(fā)揮現(xiàn)有財務(wù)信息系統(tǒng)的功能，通過設(shè)立并觀察、判斷一系列敏感性財務(wù)指標變化和發(fā)展趨勢，構(gòu)建財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。除了資產(chǎn)負債表、收入支出表之外，必須編制現(xiàn)金流量表、資金計劃表、現(xiàn)金收支進度表、應(yīng)收應(yīng)付賬項分析表，并在業(yè)務(wù)范圍上與基本建設(shè)項目支出一起納入報表編制范圍。通過比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，參考社會平均水平、高校的特點、產(chǎn)業(yè)政策、本單位或同類高校歷史經(jīng)驗，建立財務(wù)風險的預(yù)測、評估、預(yù)警指標體系，設(shè)定資金收支預(yù)警上限和下限，并向管理者示警。

［1］鄧寶玲，趙丹彤.公辦高校財務(wù)風險及控制對策［J］.北方經(jīng)貿(mào)，2011，(6):91.

［2］文勐瓏.高校財務(wù)風險的形成機理及防范機制分析［J］.中南林業(yè)科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)，2011，(2):109－111.

［3］陶永勇. 論高校負債財務(wù)風險管理［J］. 生產(chǎn)力研究，2006，(11):261－263.

［4］楊卉.高?！芭e債興教”的財務(wù)風險及防范研究［D］.武漢:中南民族大學(xué)，2008:5.

［5］黃建新，樓燕芬，慕興宏.關(guān)于構(gòu)建高校財務(wù)風險評價指標體系的探討［J］.經(jīng)濟師，2011，(8):88－89

［6］鄭國宏.貸款高校財務(wù)風險的化解與防范［J］.許昌學(xué)院學(xué)報，2005，(4):131－133.

［7］楊宇.我國公辦普通商校財務(wù)風險控制機制研究［D］.長春:東北師范大學(xué)，2008:5.