吳俊龍

【摘 要】伴隨著新中國(guó)第一只股票飛樂音響在上海公開發(fā)售，中國(guó)證券市場(chǎng)正式拉開了序幕。在歷經(jīng)風(fēng)風(fēng)雨雨的二十年多中，中國(guó)股市在跌宕起伏。但這從未改變一代又一代人對(duì)于財(cái)富追求的渴望。

【關(guān)鍵詞】股票；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；股份制

一、偉大的選擇

1984年11月18日，上海飛樂音響公司的股票公開發(fā)售，對(duì)中國(guó)股市乃至整個(gè)中國(guó)而言都有著跨時(shí)代的意義。它不僅是中國(guó)證券市場(chǎng)起步的標(biāo)志，更是改革開放的重大突破。1986年

9月26日工行上海靜安分公司開設(shè)了股票柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，開創(chuàng)了股票流通在新中國(guó)的先河。“股份制”這個(gè)在西方資本主義國(guó)家已經(jīng)盛行數(shù)百年的經(jīng)濟(jì)組織形式，卻因?yàn)榕c“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”體制相悖而被當(dāng)時(shí)社會(huì)上相當(dāng)一部分人所否定。歷史總會(huì)在正確的時(shí)間做出正確的選擇，1986年底國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深化企業(yè)改革增強(qiáng)企業(yè)活力的若干規(guī)定》，這對(duì)深化企業(yè)內(nèi)部體制的改革有著深遠(yuǎn)的意義。1990年4月18日，黨中央，國(guó)務(wù)院決定開放上海浦東，其中的政策之一就是建立上海證券交易所。1990年

12月19日上證所正式開業(yè)，同年12月1日深圳證券交易所“試營(yíng)業(yè)”，1991年4月11日由中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)成立，并于同年7月3日正式成立?；厥讱v史不難發(fā)現(xiàn)：中國(guó)的股市推動(dòng)了企業(yè)股份制改革的步伐，而企業(yè)因?yàn)楣煞葜频母母镌鎏砹烁嗟幕盍?，而其為之后更大膽地提出?jīng)濟(jì)體制改革提供了更多的佐證。經(jīng)濟(jì)體制的重大改革也為中國(guó)近二十多年經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展掃除了最大的障礙。

二、風(fēng)雨兼程

1997年7月1日零點(diǎn)，在大雨滂沱中，香港正式回歸祖國(guó)。但在翌日，亞洲金融風(fēng)暴席卷泰國(guó)，泰銖貶值。不久，這場(chǎng)風(fēng)暴橫掃馬來西亞、新加坡、日本和韓國(guó)等地。當(dāng)進(jìn)入風(fēng)暴席卷香港時(shí)，香港的恒生指數(shù)暴跌，新一屆的香港政府，面臨著艱難的抉擇——是否出面救市。這不僅關(guān)系到了香港整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，更對(duì)整個(gè)香港的經(jīng)濟(jì)繁榮與穩(wěn)定有著極其重要的作用。經(jīng)過艱難的抉擇，香港政府通過動(dòng)用大量的外匯儲(chǔ)備成功抑制住了國(guó)際游資的攻擊，保證了香港金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。這為香港今后長(zhǎng)期的繁榮與穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。但在早前的1996年12月23日，因?yàn)橹袊?guó)大陸股市過熱，股民投機(jī)心理極其嚴(yán)重，為了更好的保護(hù)中小投資者的利益，國(guó)務(wù)院以《人民日?qǐng)?bào)》特約評(píng)論員的發(fā)表文章《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》，文中給當(dāng)前股市定性：“最近一個(gè)時(shí)期的暴漲則是不正常和非理性的。”經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，上交所和深交所決定從即日起，對(duì)在該兩所上市的股票、基金類證券的交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅10%限制并實(shí)行公開信息制度。隨后國(guó)有企業(yè)按市價(jià)減持國(guó)有股補(bǔ)充社?；饘?dǎo)致大量非流通股涌入市場(chǎng)，導(dǎo)致股市大幅貶值。極大的沖擊了市場(chǎng)。在

2001年至2005年歷時(shí)四年的熊市，蒸發(fā)掉了5400多億的流通市值導(dǎo)致大批證券公司被托管，投資者損失慘重。2004年1月

31日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，明確提出“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”。同時(shí)提出九個(gè)方面的綱領(lǐng)性建議（即“國(guó)九條”），從而將發(fā)展中國(guó)資本市場(chǎng)提升到國(guó)家戰(zhàn)略任務(wù)的高度?！肮蓹?quán)分置”改革的發(fā)展使中國(guó)股市迎來了全新的“全流通時(shí)代”。2007年美國(guó)爆發(fā)嚴(yán)重的次貸危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)全球資本主義大危機(jī)，其核心原因就是過分強(qiáng)調(diào)自由放任，放棄了對(duì)金融系統(tǒng)的監(jiān)管。2008年中國(guó)股市A股由最高的6124點(diǎn)暴跌至1664點(diǎn)，投資者損失慘重，大量的市值蒸發(fā)。為了促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)政府啟動(dòng)了四萬億資金進(jìn)行擴(kuò)大內(nèi)需，貨幣政策由緊至松，財(cái)政政策由穩(wěn)健轉(zhuǎn)為積極。一系列的經(jīng)濟(jì)政策使中國(guó)當(dāng)年的GDP維持在8.5%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展也為整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇起到了不可估量的作用。

三、我們的股市

在風(fēng)雨交加的道路中，中國(guó)股市推動(dòng)了中國(guó)一系列重大的改革，帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)的理念的產(chǎn)生，公司的治理結(jié)構(gòu)都有著深遠(yuǎn)的意義。截止至2012年底中國(guó)資本市場(chǎng)中股票、基金等開戶數(shù)合計(jì)達(dá)1.6億戶。A股市場(chǎng)上市公司2469家，累計(jì)融資4.4萬億元，總市值超過20萬億元，債券產(chǎn)品

6967只，累計(jì)融資62.5萬億元。但其中的資金來源絕大多數(shù)來源于中國(guó)的散戶股民。GDP的高速增長(zhǎng)卻未能為更多的股民帶來良好的收益。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)60%—80%的股民面臨虧損，絕大多數(shù)上市公司的“鐵公雞”不分紅狀態(tài)嚴(yán)重地?fù)p害了中小投資者的利益。

筆者相信：隨著中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，決策者更好地把握好“看得見的手”與“看不見的手”二者之間的關(guān)系，政府不斷引導(dǎo)、培育、監(jiān)督市場(chǎng)，秉承公開透明的原則，不與民爭(zhēng)利。中國(guó)股市的定會(huì)朝著真正的公開，公平，公正的方向發(fā)展。