黃曉芬 李露

摘要：2006新的準(zhǔn)則將公允價(jià)值這一計(jì)量屬性引入，此計(jì)量屬性是影響公司盈余水平的一個(gè)非常重要的因素，本文選取CSMAR2010年129家上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)分析研究的方法研究公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)盈余管理的影響。通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)上市公司盈余管理存在影響，其中占利潤(rùn)總額比例從-121.45%—74.76%不等，其中歸屬于普通股股東每股收益所占比率從-8.601%—50.886%，從單個(gè)看上市公司受公允價(jià)值變動(dòng)的影響較大，并且上市公司在對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行盈余管理時(shí)存在可操縱性，基于這些問(wèn)題提出提高上市公司盈余管理的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 盈余管理 上市公司 問(wèn)題 對(duì)策

一、相關(guān)理論

（一）相關(guān)研究

1、國(guó)外研究：會(huì)計(jì)上最早提出公允價(jià)值概念的是美國(guó)一篇題為“會(huì)計(jì)中的成本和價(jià)值”的文章，文章中提出了公允價(jià)值（Fair Value）。美國(guó)最早的公允價(jià)值定義出現(xiàn)在其會(huì)計(jì)原則委員會(huì)第4號(hào)意見(jiàn)書(shū)《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的基本概念和外幣財(cái)務(wù)報(bào)表》，其發(fā)布于1970年。20世紀(jì)70年代美國(guó)開(kāi)始使用公允價(jià)值計(jì)量股票投資應(yīng)收應(yīng)付賬款、負(fù)債重組、租賃資產(chǎn)、非貨幣性交易涉及資產(chǎn)和油氣行業(yè)保留產(chǎn)量支付收益等。進(jìn)入21世紀(jì)后，美國(guó)對(duì)公允價(jià)值的研究和應(yīng)用日趨完善。

2、國(guó)內(nèi)研究：相對(duì)于FASB，我國(guó)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中引用公允價(jià)值是比較晚的。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的討論和研究主要集中在兩方面。第一，入賬價(jià)還是脫手價(jià)。支持脫手價(jià)的相關(guān)學(xué)者認(rèn)為脫手價(jià)符合與資產(chǎn)相關(guān)的未來(lái)現(xiàn)金流入以及與負(fù)債相關(guān)的未來(lái)現(xiàn)金流出的特性。對(duì)脫手價(jià)提出質(zhì)疑的相關(guān)學(xué)者認(rèn)為，如果采用脫手價(jià)，那么只有賣(mài)出價(jià)才是公允價(jià)值，而買(mǎi)入價(jià)和中間價(jià)都不是公允價(jià)值，這無(wú)論在邏輯上還是在常識(shí)上都是令人難以理解的。第二，是否基于時(shí)態(tài)觀(guān)。

（二）公允價(jià)值相關(guān)理論

1、概念。公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）認(rèn)為，資產(chǎn)的公允價(jià)值是指非清算交易中，自愿交易的雙方購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售一項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；負(fù)債的公允價(jià)值是指在非清算交易中，自愿交易的雙方發(fā)生或償付一項(xiàng)債務(wù)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值；國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）認(rèn)為，公允價(jià)值是指在公平交易中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者清償債務(wù)的金額；美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）認(rèn)為，公允價(jià)值是指雙方在當(dāng)前的交易（而不是被迫清算或銷(xiāo)售）中，自愿購(gòu)買(mǎi)（或承擔(dān)）或銷(xiāo)售（或清償）一項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）的金額；國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ASC）為金融工具公允價(jià)值所下的定義為：在公平交易中，亦即在非強(qiáng)制性或非清算行銷(xiāo)售中，熟悉情況的當(dāng)事人自愿據(jù)以交易（該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債）的金額。我國(guó)財(cái)政部于2006年2月15日發(fā)布的新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》中，對(duì)公允價(jià)值的定義是：在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。

2、公允價(jià)值的內(nèi)容。2006年2月在新修訂的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中適度、謹(jǐn)慎地?cái)U(kuò)大了公允價(jià)值在會(huì)計(jì)處理中的適用范圍。在《投資性房地產(chǎn)》、《金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《非貨幣性交易》、《債務(wù)重組》、《企業(yè)合并》等多個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中重新引入了公允價(jià)值計(jì)量模式。

二、公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)盈余管理影響的描述性統(tǒng)計(jì)分析

（一）數(shù)據(jù)選取的原則

由于本文擬對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布后上市公司是否對(duì)公允價(jià)值變動(dòng)進(jìn)行盈余管理這個(gè)角度進(jìn)行研究，故本文選取CSMAR 公布的上交所129家樣本數(shù)據(jù)，其中重點(diǎn)分析了ST、*ST、S*ST公司，在選取樣本時(shí)，主要遵循以下原則：

第一，在對(duì)ST公司、*ST公司、S*ST公司進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時(shí)，剔除了年報(bào)中沒(méi)有披露公允價(jià)值變動(dòng)損益或者公允價(jià)值損益為0的上市公司；

第二，為了消除異常數(shù)據(jù)對(duì)研究結(jié)果的影響，異常數(shù)據(jù)剔除，異常數(shù)據(jù)主要包括公司沒(méi)有披露基本每股收益、沒(méi)有披露扣除公允價(jià)值變動(dòng)損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)基本每股收益、所得稅沒(méi)有披露、公允價(jià)值變動(dòng)損益為0的公司。

（二）公允值變動(dòng)對(duì)上市公司利潤(rùn)影響的描述性統(tǒng)計(jì)分析

1、公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)上市公司利潤(rùn)總額的影響

通過(guò)對(duì)129加滬市上市公司公允價(jià)值的計(jì)算分析發(fā)現(xiàn)，有71家（55.04%）公司公允價(jià)值變動(dòng)損益是大于零的，其余公司公允價(jià)值是小于零的，因此不論從絕對(duì)上上來(lái)看，還是從相對(duì)數(shù)來(lái)看，公允價(jià)值變動(dòng)損益不論是對(duì)于虧損公司還是盈利公司來(lái)說(shuō)對(duì)其都有一定的調(diào)節(jié)作用。年滬市上市公司公允價(jià)值變動(dòng)損益、利潤(rùn)總額、公允價(jià)值變動(dòng)損益率的總體狀況如表

從表2-1中可以看出，公允價(jià)值變動(dòng)損益占利潤(rùn)總額的比重為0.63%，而扣除了公允價(jià)值變動(dòng)損益影響利潤(rùn)總額的比重占99.37%，從而可以看出公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)總額的影響不是主要的，但是對(duì)利潤(rùn)的調(diào)節(jié)作用也是不可小覷的。

2、公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)上市公司凈利潤(rùn)的影響

2010年滬市上市公司公允價(jià)值變動(dòng)損益、凈利潤(rùn)、公允價(jià)值變動(dòng)損益率的總體狀況如表2-2：

在表2-2中，公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響程度是0.81%，雖然所占比重較小，但是由于公允價(jià)值本身的計(jì)量存在很大的主觀(guān)性，在應(yīng)用中還是存在可操縱利潤(rùn)的空間，因此在對(duì)上市公司盈利情況的分析時(shí)公允價(jià)值變動(dòng)損益的影響也是一個(gè)重要因素。

3、公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)上市公司每股收益的影響

在選取的129家上市公司中，公允價(jià)值變動(dòng)損益的總額為6862398422元，而發(fā)行在外的股數(shù)總額為17 547 226 634 383股，影響程度占0.39%， 公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)每股的影響有正有負(fù)，增強(qiáng)了每股收益的波動(dòng)性，并且上市公司的股票收益率會(huì)受到披露的公允價(jià)值變動(dòng)信息的影響。

（三）公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)ST、*ST、S*ST上市公司凈利潤(rùn)的影響

在129家上市公司中，選取的ST、*ST、S*ST中，公允價(jià)值變動(dòng)損益總額是1760560元，利潤(rùn)總額為464998236元，凈利潤(rùn)為448035061元，公允價(jià)值變動(dòng)占利潤(rùn)總額的比重為0.38%，占凈利潤(rùn)的0.39%。由于ST、*ST、S*ST上市公司的盈利情況、發(fā)展情況和償債能力等都是投資者比較關(guān)心的指標(biāo)，因此對(duì)于這些公司來(lái)說(shuō)，適時(shí)地調(diào)整凈利潤(rùn)可能會(huì)給自身帶來(lái)更好的效益。

從表2-3可以看出，上證所的6家ST、*ST和S*ST上市公司公允價(jià)值對(duì)利潤(rùn)都存在很大的影響，對(duì)利潤(rùn)有著調(diào)整的作用。

三、公允價(jià)值計(jì)量屬性應(yīng)用中存在的問(wèn)題

關(guān)于公允價(jià)值使用我國(guó)還處于初級(jí)階段，使用過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題需要我們重視。通過(guò)上邊的描述性統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值的增減變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)存在著一定的調(diào)整作用，尤其是ST族公司。因此，根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究以及資本市場(chǎng)的實(shí)踐可以發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值計(jì)量屬性在我國(guó)運(yùn)用存在著以下的一些問(wèn)題。首先，我國(guó)還未建立完善的金融市場(chǎng)；第二，缺乏有效的內(nèi)外監(jiān)管；第三，由于公允價(jià)值的確定需要主觀(guān)判斷，就出現(xiàn)異常公司對(duì)公允價(jià)值的操縱；第四，公允價(jià)值確定的條件苛刻，其計(jì)量法的可操作性不強(qiáng)；第五，現(xiàn)階段從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)整體不高。

四、成功運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量屬性的對(duì)策

公允價(jià)值已逐步滲透到財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的各個(gè)角落，從發(fā)展的角度看，按照國(guó)際會(huì)計(jì)慣例進(jìn)行計(jì)量是必然的趨勢(shì)。但是，一些使用者在使用過(guò)程中采用非正常手段使其報(bào)表不能真實(shí)反映盈余情況，針對(duì)上面的分析研究，提出相應(yīng)的對(duì)策：第一，完善我國(guó)上市公司的相關(guān)法律法規(guī)；第二，加強(qiáng)理論研究；第三，加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值運(yùn)用的有效監(jiān)管；第四，建立完整的公允價(jià)值計(jì)量框架，規(guī)范公允價(jià)值計(jì)量的基礎(chǔ)；第五，提高會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)判斷能力和職業(yè)道德水平。

總之，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中大量引入公允價(jià)值計(jì)量屬性是我國(guó)會(huì)計(jì)發(fā)展的一個(gè)巨大進(jìn)步。但是，只有在實(shí)際運(yùn)用中不斷完善和修改才能是公允價(jià)值充分發(fā)揮其優(yōu)點(diǎn)，將我國(guó)的會(huì)計(jì)計(jì)量水平帶上一個(gè)新的臺(tái)階。

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作者簡(jiǎn)介：黃曉芬（1981-），女，漢族，內(nèi)蒙古赤峰人，紅河學(xué)院商學(xué)院，講師，主要研究方向?yàn)闀?huì)計(jì)信息系統(tǒng)。李露（1988-），女，漢族，陜西西安人，中天銀會(huì)計(jì)師事務(wù)所陜西分所，會(huì)計(jì)人員。