趙琳

堅(jiān)瑞消防（300116）日前召開的第二屆董事會第二十一次會議審議通過了公司使用自有資金1275萬元收購北京福賽爾安全消防設(shè)備有限公司（以下簡稱“北京福賽爾”）85％股權(quán)的議案。

記者注意到，北京福賽爾雖然早在2004年就成立，但2011年虧損金額高達(dá)256萬，截至2012年9月30日，公司沒有一分錢的主營業(yè)務(wù)收入，凈利潤亦虧損126.62萬元，且嚴(yán)重資不抵債。堅(jiān)瑞消防重金收購虧損公司的作法疑點(diǎn)重重。

事實(shí)上，堅(jiān)瑞消防收購虧損公司的行為已經(jīng)成癮。公司于2012年9月才剛剛以766.7萬元收購了業(yè)績虧損的武漢華盛電子有限責(zé)任公司（以下簡稱“華盛電子”）的股權(quán)。

值得注意的是，就在公司收購北京福賽爾股權(quán)前不久，公司發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告稱，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑70％-93%，盈利僅為80萬元－350萬元。

公司愿意支付高于凈利潤數(shù)倍的金額去收購兩家虧損公司，其作法無疑傷害了股東的利益。同時記者發(fā)現(xiàn)，與公司主業(yè)相近的天廣消防（002509）預(yù)計(jì)2012年業(yè)績大增。堅(jiān)瑞消防與行業(yè)公司背道而馳的業(yè)績表現(xiàn)實(shí)不合常理。

頻頻收購虧損公司

堅(jiān)瑞消防日前公告稱，公司與崔德印于1月22日在西安市簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司使用自有資金1275萬元收購北京福賽爾85％的股權(quán)。由此，北京福賽爾成為公司的控股子公司。

據(jù)了解，北京福賽爾注冊資本500萬元，法定代表人為周慶，公司經(jīng)營范圍為滅火裝置、火災(zāi)報(bào)警系統(tǒng)、消防器材、消防設(shè)備的生產(chǎn)等。根據(jù)國富浩華會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)報(bào)告顯示，截至2011年12月31日和2012年9月30日，公司的股東權(quán)益分別為-404萬元和-530.63萬元；主營業(yè)務(wù)收入分別為452.67萬元和0元；凈利潤分別為-256.28萬元和-126.62萬元。

從上述數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，北京福賽爾的經(jīng)營情況十分惡劣，已達(dá)到嚴(yán)重資不抵債的程度，收購這樣的公司需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)可見一斑，但堅(jiān)瑞消防卻執(zhí)意以重金收購，令人十分不解。

事實(shí)上，記者注意到堅(jiān)瑞消防已經(jīng)不是第一次收購虧損公司了，就在幾個月前公司才剛剛收購了同樣經(jīng)營不善，處于虧損的華盛電子。

2012年9月28日，堅(jiān)瑞消防召開的第二屆董事會第十九次會議審議通過了關(guān)于使用自有資金收購華盛電子部分股權(quán)的議案。董事會同意公司以766.7萬元收購陳起源持有的華盛電子65％的股權(quán)。收購?fù)瓿珊髨?jiān)瑞消防和陳起源分別持有華盛電子65％和35％股權(quán)。

資料顯示，華盛電子成立于2002年3月14日，注冊資本600萬元，公司具有消防設(shè)施工程專業(yè)承包壹級、建筑智能化工程專業(yè)承包貳級、機(jī)電設(shè)備安裝工程專業(yè)承包叁級資質(zhì)。與北京福賽爾一樣，華盛電子也是一家業(yè)績嚴(yán)重虧損的公司。審計(jì)報(bào)告顯示，2011年和2012年，華盛電子實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入分別為10.51萬元和7.23萬元，凈利潤分別為-335萬元和-59.71萬元。此外，該公司的凈資產(chǎn)也在逐步減少之中，由2011年底的75.12萬元，減少至2012年底的15.41萬元。

從上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看到，華盛電子的經(jīng)營業(yè)績在持續(xù)惡化中，2011年的主營業(yè)務(wù)收入還能達(dá)到10萬元，但2012年則僅有7萬元。如此小金額的主營業(yè)務(wù)收入基本可以看作是經(jīng)營幾近停止。堅(jiān)瑞消防也表示，“華盛電子近年來經(jīng)營幾乎停止，為維持壹級資質(zhì)，還需投入大量的維護(hù)費(fèi)用?！?/p>

記者從有關(guān)渠道了解到的情況顯示，華盛電子最初的股東其實(shí)并不是現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓股權(quán)給堅(jiān)瑞消防的陳起源。華盛電子原是隸屬于三九企業(yè)集團(tuán)中國中原實(shí)業(yè)總公司，是中國中原實(shí)業(yè)總公司下屬企業(yè)武漢新興房地產(chǎn)綜合開發(fā)公司的股東單位，公司法人為湖北省消防協(xié)會理事，其法人代表為朱智慧。但是長期以來，該公司經(jīng)營無法走出困局，因此才有了后續(xù)股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)，最終陳起源當(dāng)上了法定代表人。有資深分析人士對記者表示，“從華盛電子的歷史沿革來看，多年來經(jīng)營都得不到改善，此次堅(jiān)瑞消防愿意接棒，恐怕兇多吉少?！?/p>

業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑

記者注意到，堅(jiān)瑞消防在收購虧損公司“絕不手軟”的同時，公司本身經(jīng)營業(yè)績卻是每況愈下。就在公司收購北京福賽爾的前夕，即發(fā)布了2012年業(yè)績預(yù)告。業(yè)績預(yù)告顯示，2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑70％-93%，盈利80萬元-350萬元。公司解釋業(yè)績下滑的原因歸結(jié)為五點(diǎn)，包括受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策的影響，下游新增設(shè)備需求同比有所下降。同時，氣溶膠滅火產(chǎn)品市場競爭加劇，產(chǎn)品銷售單價下降。由此導(dǎo)致公司毛利減少；依據(jù)公司會計(jì)政策，應(yīng)收賬款的壞賬計(jì)提金額增大，資產(chǎn)減值損失同比增加大約90%；公司貸款利息增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加大約50%；公司人員薪酬增加，管理費(fèi)用同比增加大約60%；2012年度公司非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額預(yù)計(jì)大約為550萬元。

事實(shí)上，堅(jiān)瑞消防自2010年9月上市后業(yè)績一直處于不斷下滑的態(tài)勢。2010年上市當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2374.47萬元，同比增長11.01％；2011年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為1157.88萬元，同比下滑51.24％；2012年又將在2011年的基礎(chǔ)上繼續(xù)下滑，公司業(yè)績頹勢根本未能就此打住，有分析人士指出，若公司無法采取有效的措施遏制這種下滑的勢頭，2013年不排除虧損的可能。

值得一提的是，與堅(jiān)瑞消防主營業(yè)務(wù)相近的天廣消防業(yè)績卻十分好。天廣消防在此前發(fā)布的2012年三季報(bào)中預(yù)計(jì)2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為132％－162％，為1.37億元－1.55億元。公司稱，“消防產(chǎn)品業(yè)務(wù)與消防工程業(yè)務(wù)快速增長，共同推動公司凈利潤的大幅增長?！边@與堅(jiān)瑞消防的業(yè)績大幅下滑形成了天壤之別。

深圳一位張姓投資者對記者抱怨，“堅(jiān)瑞消防主營業(yè)務(wù)做得一塌糊涂，業(yè)績變臉是常事，現(xiàn)在又熱衷收購虧損公司，恐怕公司未來前景更加不容樂觀！”