李爽

摘要：當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)全球化的時代，為了獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益，各行各業(yè)都在爭取擴(kuò)大金融資產(chǎn)方面的投資。當(dāng)然，有投資就會有風(fēng)險(xiǎn)的存在，尤其是在這個經(jīng)濟(jì)社會化的利益社會。這就致使很多人對如何進(jìn)行金融資產(chǎn)組合投資進(jìn)行研究和分析，以取得最大的經(jīng)濟(jì)利益。本文以組合投資為出發(fā)點(diǎn)，對金融資產(chǎn)組合進(jìn)行科學(xué)理論分析，制定出相對科學(xué)的組合投資策略，為促進(jìn)我國企業(yè)的長足穩(wěn)定發(fā)展提供一個科學(xué)的保障力和效力。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)投資；投資風(fēng)險(xiǎn)；對策

一、前言

總所周知，金融資產(chǎn)投資是一種高收益、高利潤但又高風(fēng)險(xiǎn)的投資，所以我們必須要有一套科學(xué)的組合方案，才能獲得最大的利潤。特別需要強(qiáng)調(diào)的是，金融資產(chǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)是指投資者不能完全避免的，也是不可以預(yù)測的，但是這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過一套科學(xué)、完整的組合投資策略而大大降低。正確科學(xué)的金融資產(chǎn)組合投資就是優(yōu)選金融資產(chǎn)、合理分配資金達(dá)到以較小的風(fēng)險(xiǎn)獲得較大的預(yù)期收益。

二、金融投資對企業(yè)發(fā)展的重要性

一般來說，企業(yè)利用證券的方式進(jìn)行金融投資，其主要的作用就是把企業(yè)中的資金充分使用起來，加快企業(yè)的資金流動和提高企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)活力。與此同時，企業(yè)還對企業(yè)資金的投資方向和投資領(lǐng)域經(jīng)進(jìn)行監(jiān)督和調(diào)整，最終達(dá)到企業(yè)資源優(yōu)化合理使用的目的。這樣對促使企業(yè)科學(xué)管理和提高企業(yè)聲譽(yù)方面具有良好的輔助作用。

企業(yè)還可以利用基金的方式進(jìn)行金融投資，這是一種靈活的資金運(yùn)作，也是企業(yè)對投資渠道的一種大膽創(chuàng)新和開發(fā)。這樣做的好處是相對于證券投資來說基金的風(fēng)險(xiǎn)性較小，穩(wěn)定性較高。同時，基金投資是由企業(yè)中專業(yè)的投資領(lǐng)導(dǎo)者將很多小投資者的資金集合起來，再通過科學(xué)的分析、管理后進(jìn)行的一種組合投資方式。這種基金投資形式，不僅會帶來很好的經(jīng)濟(jì)回報(bào)率，同時對于那些相對保守的投資者來說更是充分利用了資金，更能實(shí)現(xiàn)提高資金的利潤和價(jià)值。

金融資產(chǎn)投資還衍生出一種新的生產(chǎn)工具的投資，這種資產(chǎn)投資方式的閃光點(diǎn)在于能夠加快經(jīng)濟(jì)活動中信息的傳播，并且擴(kuò)大信息傳播的范圍和及時度，可以說對資金的投資是一種全新的詮釋和發(fā)展。在此過程中，金融衍生工具投資價(jià)格的行程過程中，還能將企業(yè)資產(chǎn)資源進(jìn)行優(yōu)化利用，加快企業(yè)資金的流動，對提高企業(yè)經(jīng)營效率具有很大的作用。

三、金融資產(chǎn)投資過程中面臨的問題

1.企業(yè)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資中證券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題。任何一種投資都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)是無法絕對避免的。這里企業(yè)進(jìn)行證券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在其投資過程中主觀上的或者由于多方面的原因造成的決策不當(dāng)、盲目投資等現(xiàn)象，這樣就會導(dǎo)致企業(yè)對金融證券投資后，由于種種原因沒有達(dá)到企業(yè)預(yù)期設(shè)想的結(jié)果，最終的結(jié)果就是企業(yè)資產(chǎn)嚴(yán)重?fù)p失。但是另一方面，如果企業(yè)遭受證券投資風(fēng)險(xiǎn)，會導(dǎo)致企業(yè)金融決策者心理期待回報(bào)率降低或者改變，與此同時，大范圍的金融市場證券交易價(jià)格也會隨之產(chǎn)生相應(yīng)的變化。在這種情況下，其結(jié)果往往是直接使企業(yè)在金融證券投資中獲得的收益降低。當(dāng)然，在這個時候，如果金融證券的價(jià)格上下波動頻率比較大，就會致使一些過度的企業(yè)投資行為也隨之而產(chǎn)生，并且呈發(fā)展的趨勢。結(jié)果往往表現(xiàn)為，企業(yè)看到證券價(jià)格在漲，就加大力度進(jìn)行投資，但卻不去考慮交易市場的價(jià)格變動情況，這個時候如果證券價(jià)格降低，企業(yè)金融證券投資行為就會失敗。

2.企業(yè)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資中基金投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題。基金投資是當(dāng)前企業(yè)資金投資的主要形式。在這個投資的過程中，主要是將很多的小額的資金通過專業(yè)人員的集中處理后進(jìn)行的投資。由于整個大的基金投資往往是由多個投資者的投資資金組成的，這樣的好處就是投資風(fēng)險(xiǎn)相對較小。但是，我們無法否認(rèn)的是投資風(fēng)險(xiǎn)還是時刻存在的。例如，如果企業(yè)將眾多資金集中起來，但是在集中的過程中缺少專業(yè)的投資專家進(jìn)行管理和運(yùn)行，缺少科學(xué)的經(jīng)驗(yàn)和處理方法，往往結(jié)果是直接造成基金的損失，同時增加后期的基金投資風(fēng)險(xiǎn)。造成這種局面的原因大都是企業(yè)把對基金的投資當(dāng)作企業(yè)對資產(chǎn)的儲備，不重視基金購買的種類，投資時為了追求高利益回報(bào)，在具有高風(fēng)險(xiǎn)的金融交易市場中進(jìn)行基金購買等不當(dāng)?shù)幕鹜顿Y行為都增加企業(yè)基金投資的風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資中衍生金融資產(chǎn)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題。衍生金融資產(chǎn)投資是當(dāng)前一種新型的投資方式。這種投資模式相對于傳統(tǒng)的企業(yè)金融投資管理來說，具有一定的挑戰(zhàn)性，最為主要的是其投資風(fēng)險(xiǎn)相對于以上兩種都較大，但是獲取的利潤是較高的。這是因?yàn)檠苌Y產(chǎn)的投資動用的企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)較大，而且流動的領(lǐng)域也較廣，在很大程度上會使企業(yè)中的現(xiàn)金流量產(chǎn)生較大的起伏波動。企業(yè)一旦進(jìn)行了衍生金融資產(chǎn)投資，就會立刻對企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生重大影響，與此同時，這個影響的結(jié)果往往在一定程度上會增加企業(yè)財(cái)務(wù)管理的負(fù)擔(dān)。比如，衍生金融資產(chǎn)投資中包括期權(quán)債券的投資，這種投資如果投資得當(dāng)，會給企業(yè)帶來很高的投資收益率，如果投資不當(dāng)則會大幅度地降低投資收益率甚至造成投資資金的虧損?？傊髽I(yè)對衍生金融資產(chǎn)的投資需謹(jǐn)慎，否則會給企業(yè)帶來難以估量的影響。

四、金融資產(chǎn)投資組合優(yōu)化的對策

金融市場交易存在極大的不確定性和動蕩性，所以要時刻記住投資風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。我們唯一能做的就是對金融投資領(lǐng)域的不斷深入研究，總結(jié)其投資組合的技巧與科學(xué)性。筆者總結(jié)出了一些規(guī)避金融投資風(fēng)險(xiǎn)的策略和方法。

1.證券投資風(fēng)險(xiǎn)。為了降低企業(yè)對證券金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，首先，企業(yè)需要對整個變動的金融市場進(jìn)行詳細(xì)的科學(xué)調(diào)查，得出具體實(shí)用的數(shù)據(jù)，然后再進(jìn)行有目的的金融投資。其次，還要利用科學(xué)的投資理論去武裝自己、充實(shí)自己，如投資組合理論，對證券投資采用分散化的投資方式，降低整體證券投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.基金投資風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)要在內(nèi)部樹立合理的基金投資理念，確立一個科學(xué)的投資思想，同時還需要聘請專業(yè)的基金投資專家和投資團(tuán)隊(duì)對企業(yè)基金投資進(jìn)行專業(yè)化管理，對企業(yè)整個的投資目標(biāo)、投資對象、投資領(lǐng)域進(jìn)行一個科學(xué)的分析與管理，其最終的目的就是降低投資風(fēng)險(xiǎn)。其次，盡管基金投資的風(fēng)險(xiǎn)率較低，但是也不要忽視，要相信通過對資金投資進(jìn)行合理的管理，就能確保給企業(yè)帶來穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益。

3.衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。首先，企業(yè)要在內(nèi)部建立完善的衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的組織機(jī)構(gòu)，還要有一套完整并且科學(xué)的實(shí)施管理制度?？梢詴憾槠渥罡叩耐顿Y決策者是企業(yè)的董事會，通關(guān)它來對整個組織進(jìn)行行為規(guī)范、制度監(jiān)督和行為指導(dǎo)。同時還可以加強(qiáng)各部門的聯(lián)系，進(jìn)一步保證企業(yè)投資資金的安全，以求達(dá)到企業(yè)利潤的最大化。當(dāng)然，衍生資產(chǎn)的投資要嚴(yán)格按照國家規(guī)定進(jìn)行交易。其次，要在企業(yè)中設(shè)置一個科學(xué)、合理的衍生金融資金投資指標(biāo)，要時刻圍繞這個指標(biāo)及時地變動、調(diào)整、完善。只有不斷變化的目標(biāo)才是最適合自己的目標(biāo)，因?yàn)檠苌鹑谫Y產(chǎn)的投資會引起較大的企業(yè)現(xiàn)金流動和財(cái)務(wù)變動，所以要嚴(yán)格制定投資指標(biāo)，及時觀察衍生資產(chǎn)投資情況，計(jì)算投資資產(chǎn)余額，對衍生資產(chǎn)投資采用彈性投資原則，保證交易資金的安全。

五、總結(jié)

在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，如果企業(yè)想要適應(yīng)新的發(fā)展需要，尋求更大、更多的經(jīng)濟(jì)效益，加大金融資產(chǎn)的投資是十分必要的，關(guān)鍵是要進(jìn)行科學(xué)合理的組合投資，對投資風(fēng)險(xiǎn)有一個清醒的認(rèn)識。我國企業(yè)要想降低金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)，就要全面認(rèn)識金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資的重要性，然后尋求一個適合自己發(fā)展的、科學(xué)的組合投資方案，這樣企業(yè)才能取得長足穩(wěn)定的發(fā)展。我們需要不斷摸索、不斷創(chuàng)新，對不同的金融投資方式采取不同的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)投資措施，從而促進(jìn)企業(yè)在金融資產(chǎn)投資領(lǐng)域獲得較快發(fā)展，取得更大的經(jīng)濟(jì)效益和投資收益。

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（作者單位：中國銀行）