宋加富

摘 要：該文基于筆者多年從事企業(yè)財(cái)務(wù)管理的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，以企業(yè)納稅籌劃為研究對象，分析了企業(yè)納稅籌劃的意義，并深入探討了企業(yè)籌資的納稅籌劃和企業(yè)投資的納稅籌劃，全文是筆者長期工作實(shí)踐基礎(chǔ)上的理論升華，相信對從事相關(guān)工作的同行有著重要的參考價(jià)值和借鑒意義。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 納稅 籌劃 策略 投資 籌資

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-098X（2013）02（c）-0-02

1 企業(yè)納稅籌劃的意義

實(shí)際證明，在國家稅收政策導(dǎo)向正確、稅收法規(guī)制度建設(shè)完善的前提下實(shí)施納稅籌劃，對企業(yè)、國家社會都有著十分積極的意義，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。1.1有利于發(fā)揮稅收的經(jīng)濟(jì)杠桿作用稅收是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要杠桿，政府根據(jù)市場規(guī)律制定的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品政策等無一不在稅收法規(guī)上得到充分的體現(xiàn)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府運(yùn)用稅收經(jīng)濟(jì)杠桿通過稅種的設(shè)置、稅率的確定、征稅對象的選擇和課稅環(huán)節(jié)的規(guī)定進(jìn)行宏觀調(diào)控，客觀上要求微觀主體一一市場經(jīng)濟(jì)主體適用并反饋信息，以驗(yàn)證宏觀調(diào)控實(shí)效。納稅人的納稅籌劃行為是政府以部分稅收優(yōu)惠條款調(diào)配或讓渡稅收利益這一誘因得以奏效的前提。倘若納稅人無強(qiáng)烈的節(jié)稅欲望，對國家宏觀調(diào)控反應(yīng)遲緩甚至麻木，則國家欲通過稅收手段貫徹其經(jīng)濟(jì)政策的意圖勢必落空。可見，納稅籌劃與稅收宏觀調(diào)控作用在一定時(shí)空內(nèi)共存有其內(nèi)在客觀必然性。

1.1 有利于促進(jìn)稅制不斷完善

納稅籌劃從總體上講是尋求低稅點(diǎn)，一些低稅負(fù)制度本身就存在不完善的問題，這些不完善的稅制，往往通過納稅人納稅籌劃的選擇才能暴露出來。國家通過對納稅人納稅籌劃行為選擇的判斷和分析，有利于發(fā)現(xiàn)稅制存在的問題，進(jìn)而促進(jìn)稅制的不斷完善。納稅籌劃是納稅人對國家稅法及有關(guān)稅收經(jīng)濟(jì)政策的反饋行為，同時(shí)也是對政府政策導(dǎo)向的準(zhǔn)確性、有效性和國家現(xiàn)行稅法的完善性的檢驗(yàn)。國家可以利用納稅人納稅籌劃行為反饋的信息，改進(jìn)有關(guān)稅收政策和完善現(xiàn)行《稅法》，從而促進(jìn)國家稅制建設(shè)向更高層次邁進(jìn)。

1.2 維護(hù)納稅人的合法權(quán)利

納稅籌劃有助于實(shí)現(xiàn)納稅人財(cái)務(wù)利益的最大化。納稅籌劃可以減少納稅人稅收成本，還可以防治納稅人陷入稅法陷阱。稅法陷阱是稅法漏洞的對稱。稅法漏洞的存在，給納稅人提供了避稅的機(jī)會；而稅法陷阱的存在，又讓納稅人不得不小心，否則會落入稅務(wù)當(dāng)局設(shè)置的看似漏洞、實(shí)為陷阱的圈套。納稅人一旦落入稅法陷阱，就要繳納更多的稅款，影響納稅人正常的收益。納稅籌劃可防止納稅人陷入稅法陷阱，不繳不該繳付的稅款，有利于納稅人財(cái)務(wù)利益最大化。

1.3 促進(jìn)納稅人依法納稅

納稅籌劃要求納稅人必須在法律許可的范圍內(nèi)規(guī)劃納稅義務(wù)，這就要求納稅人學(xué)習(xí)稅法，并依法納稅。同時(shí)，納稅籌劃將避免稅收違法作為籌劃的具體目標(biāo)，可使納稅人從理性分析中解決對稅收違法行為的正確認(rèn)識，進(jìn)而提高納稅人依法納稅的自

覺性。

1.4 改變國民收入的分配格局

企業(yè)納稅籌劃一般會使企業(yè)達(dá)到節(jié)約稅款支出的目的。這樣，在一定時(shí)期內(nèi)待分配的國民收入份額相應(yīng)增加，而政府所分得的份額相應(yīng)減少。至于這種分配結(jié)構(gòu)的改變對整個(gè)社會經(jīng)濟(jì)的影響，則應(yīng)聯(lián)系一定時(shí)期國家宏觀財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行綜合考察。

圖1

2 企業(yè)籌資的納稅籌劃

企業(yè)經(jīng)營所需的資金不是無償取得的，無論從何種渠道獲取的資金，企業(yè)都要付出一定的代價(jià)，這種代價(jià)稱為資金成本?；I資決策的目標(biāo)不僅要求籌集到足夠數(shù)額的資金，而且要求以較低的代價(jià)取得。由于稅法對不同渠道獲取的資金的成本列支方法規(guī)定不同，使得企業(yè)可能面臨多個(gè)可供選擇的籌資方案，企業(yè)必須認(rèn)真研究，才能選出最優(yōu)籌資方案，使籌資成本最小。稅收對籌資決策的影響主要表現(xiàn)如下。

2.1 籌資方式的籌劃

企業(yè)籌資可以選擇權(quán)益籌資和負(fù)債籌資兩種方式，兩種不同籌資方式會產(chǎn)生不同的稅收后果。籌資時(shí)影響稅收成本的是籌資費(fèi)用在計(jì)征所得稅前的扣除問題，即兩種籌資方式各自的資金成本率在計(jì)算所得稅時(shí)的反映是不同的：借入資金要按照規(guī)定到期還本付息，但其支付的固定利息在稅前列支，從而達(dá)到抵稅的作用。權(quán)益資金具有長期性、安全性，不需要支付固定利息，它是以股息形式從企業(yè)繳納所得稅后的利潤中支付的，不具有抵稅的作用，這樣就使得權(quán)益籌資的成本一般會比負(fù)債籌資的成本較高。但是由于權(quán)益資金的長期擁有、自由支配以及沒有還本付息的期限，也決定了企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)不受外界環(huán)境影響、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)點(diǎn)。

根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，加大貸款規(guī)模，一定程度上可以提高自有資金的利用率，且利息可以納入管理費(fèi)用在稅前扣除，當(dāng)稅率較高時(shí)，借入資金節(jié)約稅收成本的收益增加。一般而言，如果企業(yè)支付利息、稅前的投資收益率高于負(fù)債成本率，提高負(fù)債比重可以增加權(quán)益資本的收益水平，從而使企業(yè)的價(jià)值增加。但這并不說企業(yè)負(fù)債籌資越多越好，負(fù)債籌資方式的限制性條款較多，而且隨著負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)必然會相應(yīng)增加，如果負(fù)債的成本水平超過了息稅前的投資收益率，負(fù)債融資就會產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。當(dāng)企業(yè)的負(fù)債率過高時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，當(dāng)超過企業(yè)的承受能力時(shí)，有可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)倒閉。相比之下，利用權(quán)益資金籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，但由于權(quán)益資金需要支付股息，股息要從稅后利潤中支付，造成資金成本較高。因此，企業(yè)在籌資時(shí)，應(yīng)充分權(quán)衡權(quán)益資金和借入資金的利弊，合理確定兩者之間的比例，科學(xué)安排籌資的資本結(jié)構(gòu)，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本保持最佳的配合，從而使得企業(yè)價(jià)值或股東權(quán)益最大化。

2.2 企業(yè)籌資渠道的籌劃

融資是企業(yè)發(fā)展過程中不可避免的問題，企業(yè)籌資渠道一般有企業(yè)自我積累、向金融機(jī)構(gòu)借款、向非金融機(jī)構(gòu)及其他企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部集資、向社會發(fā)行債券和股票等。如果僅從納稅角度看，一般來講，企業(yè)內(nèi)部集資的稅負(fù)最輕，其次是向非金融機(jī)構(gòu)或其他企業(yè)借款，再次是向金融機(jī)構(gòu)借款，自我積累籌資和發(fā)行股票的稅負(fù)最重。其原因在于；企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間資金拆借，其利息也可在稅前扣除，且其利率一般會高于向金融機(jī)構(gòu)貸款的利率，但其籌資成本未必會比向銀行借款的籌資成本高。企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間資金拆借借款程序簡單，籌資速度較快，所受限制較少；向金融機(jī)構(gòu)借款程序復(fù)雜，籌資時(shí)間較長，所受限制較多；發(fā)行債券和股票，對企業(yè)本身的要求就更為嚴(yán)格。但其籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，選擇哪種或哪幾種組合融資渠道，要考慮企業(yè)必須支付的稅收成本，也要考慮企業(yè)的實(shí)際情況。

例如：A企業(yè)與B企業(yè)以相互融資的形式提供投資資金，A企業(yè)為B企業(yè)提供150萬元的資金，B企業(yè)為A企業(yè)提供100萬元的資金。假設(shè)A、B兩企業(yè)的投資收益率都是100%，相互提供資金的利率都是10%，兩企業(yè)適用的所得稅稅率為33%，利息收入適用的所得稅稅率為20%。則A、B兩企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)變化分析如下：

以上計(jì)算可以看出，相對企業(yè)全部投資都為自己籌集時(shí)，A、B兩企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)降低了許多，它不僅使企業(yè)稅后利潤的相對額增加，也使企業(yè)稅后利潤的絕對額增加；它不僅使企業(yè)繳納的稅額、稅負(fù)相對值減少·也使企業(yè)繳納的稅額、稅負(fù)絕對值

減少。

3 企業(yè)投資的納稅籌劃

對于創(chuàng)造價(jià)值而言，投資活動(dòng)是比較重要的，籌資的目的是為了投資，投資決定了籌資的規(guī)模和時(shí)間。企業(yè)必須以全面的、整體的眼光來看待投資活動(dòng)。投資結(jié)構(gòu)的籌劃是企業(yè)獲得最大限度的投資收益所必須的籌劃環(huán)節(jié)。

3.1 選擇投資方式

投資方式是指投資者以何種方式投資。一般包括有形資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、現(xiàn)匯投資等方式。投資方式選擇法是指納稅人利用稅法的有關(guān)規(guī)定，通過對投資方式的選擇，以達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)的目的。投資方式選擇法要根據(jù)所投資企業(yè)的具體情況來具體分析，如中外合資經(jīng)營企業(yè)，投資者在以用貨幣方式投資，我國企業(yè)稅收籌劃研究也可以有建筑物、廠房、機(jī)械設(shè)備或其他物件、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)、場地使用權(quán)等作價(jià)投資。采用何種方式投資更有利，下面我們做分析比較。

（1）有形資產(chǎn)投資方式

稅法規(guī)定，按照合同規(guī)定作為外國合營者出資的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，合營企業(yè)以投資總額內(nèi)的資金進(jìn)口的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料，以及經(jīng)審查批準(zhǔn)，合營企業(yè)以增加資本新進(jìn)口的國內(nèi)不能保證供應(yīng)的機(jī)械設(shè)備、零部件和其他物料、可兔征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。

（2）無形資產(chǎn)投資方式

無形資產(chǎn)雖不具有實(shí)物形態(tài)，但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益，甚至可創(chuàng)造出成倍或更多的超利潤。無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，它包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)著作權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等。以無形資產(chǎn)的方式進(jìn)行投資，不僅可以獲得一定的超額利潤，而且還能達(dá)到避稅的目的。

（3）現(xiàn)匯投資方式

現(xiàn)匯投資方式一般是指以貨幣直接進(jìn)行投資的方式。以貨幣方式進(jìn)行投資能否起到避稅的效果呢？以中外合資經(jīng)營企業(yè)為例，中外合資經(jīng)營者在投資總額內(nèi)或以追加投入的資本進(jìn)口機(jī)械設(shè)備、零部件等可免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)的增值稅。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)投資稅收籌劃

在投資過程中，如果有多個(gè)投資方案，必須在綜合考慮稅收、資金的時(shí)間價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)之后才能做判斷，下面通過例子來說明風(fēng)險(xiǎn)投資籌劃的具體做法。例如：某廠有1億元人民幣，準(zhǔn)備投資一項(xiàng)新產(chǎn)品的開發(fā)，最佳生產(chǎn)周期為三年。由于很多因素處于不確定狀態(tài)，只能預(yù)計(jì)一個(gè)概率，設(shè)定兩個(gè)方案，資金年貼現(xiàn)率為6%，甲方案的風(fēng)險(xiǎn)率為2%，乙方案的風(fēng)險(xiǎn)率為4%，兩個(gè)方案的收益情況如下表1所示。